Что дальше с курсом доллара
Перейти к содержимому

Что дальше с курсом доллара

  • автор:

Раздвоение курса.
Россиян припугнули долларом по 150 и 250 рублей

У предложения главы Минэкономразвития Максима Решетникова ввести в России жесткий валютный контроль для борьбы с оттоком капитала и спекулянтами нашлось много противников. Оппоненты этой идеи заявили, что слишком плотная «мембрана» между внутренним и внешним валютными рынками приведет к обвалу национальной валюты и появлению двух курсов рубля. Глава ВТБ Андрей Костин даже назвал цифры — 150 и 250 рублей за доллар. Финансисты объяснили aif.ru, как такое возможно.

Что предложил Максим Решетников

После того, как обвал рубля летом 2023 года приобрел угрожающий масштаб, ЦБ РФ в два приема поднял ключевую ставку с 7,5% до 13%. Вопреки ожиданиям, это не привело к оперативному укреплению нацвалюты, зато создало очевидные проблемы для развития экономики в виде дорогих кредитов. Немного подорожал рубль лишь после того, как замглавы Минфина Алексей Моисеев сообщил, что в правительстве обсуждают меры по восстановлению валютного контроля, хотя эту идею и не поддерживают в ЦБ.

Больше никакой информации в Минфине не озвучили, но на тему валютных ограничений стал активно высказываться глава Минэкономразвития Максим Решетников. Ответы на вопросы о том, что делать с рублем, он предложил поискать в опыте Китая. Там правительство уже много лет управляет курсом юаня, успешно отбивая атаки спекулянтов и жестко ограничивая потоки капитала.

В китайской финансовой модели существует две формы одной национальной валюты: одна на внутреннем рынке (оншорный юань), а другая — за пределами континентальной части КНР (офшорный юань). Курсы внутреннего и внешнего юаня отличаются, а переводы с зарубежных счетов на внутренние ограничены специальными правилами. Решетников подчеркнул, что не предлагает разделять рубль, выступает против двух курсов нацвалюты, а его инициатива касается только опыта выстраивания системы ограничений, которую он сравнил с «мембраной».

Максим Решетников.

Почему ЦБ и банкиры высказались против

В сентябре глава ЦБ Эльвира Набиуллина, отвечая и Минфину, и Минэку, несколько раз заявила, что введение ограничений на операции с валютой не окажет эффективного влияния на курс рубля. «Про валютные ограничения. Мы все говорим о том, как хорошо мы прошли прошлый год, а это прошел наш бизнес, он приспособился. И надо очень аккуратно вести себя к тому, чтобы говорить "вот ситуация изменилась, давайте понастроим барьеры". А что будет с бизнесом? Он начнет обходить эти ограничения, у нас это было в конце 1990-х — начале 2000-х», — сказала она.

Не остались в стороне от дискуссии и руководители крупнейших в России банков Герман Греф и Андрей Костин. Глава «Сбербанка» заявил, что введение «мембраны» на валютном рынке является шагом назад, в эпоху советской финансовой модели (элементы которой в свое время и позаимствовала Компартия Китая), а потеря рублем свободы конвертируемости не сулит ничего хорошего. «Любое отсутствие конвертируемости — это огромный ущерб для экономики», — подчеркнул Греф.

Ярко высказался и Андрей Костин. «В принципе я против того, чтобы переходить к каким-то жестким административным мерам. Если мы введем два курса рубля, у нас один будет 150, а другой — 250, это точно. Поэтому этого не надо делать», — сказал глава банка ВТБ. При этом ранее Костин сам предлагал ограничить вывод рублей за рубеж по аналогии с валютой (в РФ действует лимит на вывод валюты в 1 миллион долларов), чтобы закрыть лазейку для оттока капитала из России. Он объяснил необходимость таких мер тем, что «мы живем не в мирное время».

Как в России может появиться два курса рубля

На самом деле двухконтурная валютная система, включающая в себя оншорный и офшорный рубль, обсуждается в России не первый год, рассказал в беседе с aif.ru научный руководитель Института глобальных проблем Финансового университета при Правительстве РФ Александр Ильинский.

«Двухконтурная система — это концепция развития экономики страны, при которой проводятся параллельные расчеты в разных валютах на территории страны. В данном случае, это означает наличие двух валютных контуров, которые могут использоваться для различных типов операций или сделок. Рубль оншорный используется внутри страны для большинства внутренних операций, например, для выплаты зарплат, начисления налогов, расчетов внутри страны и других местных платежей», — пояснил профессор Ильинский.

«Оншорный рубль граждане и бизнес используют в повседневных операциях. Параллельно офшорный рубль используется для международных операций, таких как экспорт-импорт, инвестиции, зарубежные контракты и сделки, а также применяется внутри специальных экономических зон с особыми правилами и налоговыми льготами. Главная идея этой системы двухконтурного рубля заключается в создании новых возможностей для развития национальной экономики без ущерба делу международного сотрудничества и привлечения иностранных инвестиций», — добавил эксперт.

Какие страны живут при разном курсе нацвалюты

Двухконтурная система успешно работает в Китае, где высокие темпы развития сочетаются с независимостью китайской валюты от действий американских монетарных властей. Там действительно есть разница между курсами внутреннего и внешнего юаня, но не такая уж и большая, отметил Александр Ильинский. Так, на 29 сентября один доллар США стоил 7,301 оншорных и 7,295 офшорных юаня, разрыв в курсе менее 0,1%.

«Большинство финансистов выступает за свободу движения капитала, поскольку это согласуется с рекомендациями международных финансовых институтов, таких как МВФ и Всемирный банк. Валютные ограничения их пугают, отсюда и негативная реакция на предложения Минэкономразвития», — заметил он.

К режиму множественных валютных курсов также прибегают страны с острым дефицитом валюты, заявил aif.ru главный экономист по России Bloomberg Economics Александр Исаков.

«Например, в Иране есть отдельный курс для приоритетного импорта, тогда как валюта для свободного использования и вывода капитала стоит заметно дороже. Хрестоматийным примером множественных курсов является Аргентина, где есть более десятка специальных валютных курсов. В этой стране выгодный курс для экспортеров сельхозпродукции — слабее рыночного для стимулирования экспорта, но совсем невыгодный курс для посетителей концертов иностранных исполнителей и так далее», — рассказал эксперт.

Почему рубль снова слабеет

Когда глава ВТБ Андрей Костин называл цифры в 150 и 250 рублей за доллар при введении жестких мер валютного контроля, он давал понять, что ограничение конвертируемости рубля чревато снижением его стоимости. «Это уменьшит роль рубля в международных расчетах и снизит доверие тех людей, кто хранит сбережения в рублях», — отметил Александр Исаков.

Продолжительная дискуссия между правительством, ЦБ и крупнейшими банками о мерах укрепления рубля вместо решительных действий сама по себе способна ослабить нацвалюту, говорит aif.ru директор по стратегии инвестиционной компании «Финам» Ярослав Кабаков. Доллар в пятницу снова пробил отметку в 98 рублей.

«Там было окончание налогового периода еще, но в целом намеки на опыт латиноамериканских стран участникам рынка оптимизма не добавляют. Однако нельзя однозначно говорить, что система двух курсов, внутреннего и внешнего — это плохо или хорошо. Смотря для кого. Для обычного россиянина со средними доходами важно то, как растут цены, что происходит с предложением товаров в стране. А для крупного бизнеса и обслуживающих его банков важно иметь свободу движения капитала, для них идея распоряжаться им только в пределах России выглядит не очень привлекательно. В этом и есть причина разногласий», — заключил финансист.

Минэк оценил курс рубля и ВВП в случае новых санкций и спада мировой экономики

В Минэкономразвития оценили изменение основных показателей российской экономики в случае реализации непредвиденных рисков. Консервативную версию прогноза социально-экономического развития на ближайшую трехлетку в ведомстве готовят традиционно. Макропрогноз в пятницу был внесен в Госдуму в составе материалов к проекту бюджета на 2024-2026 гг., «Ведомости» ранее сообщали о том, как Минэк оценивает базовый вариант развития экономики.

Предпосылками для реализации консервативного прогноза в ведомстве назвали более сильное, чем в базовом варианте, замедление роста мировой экономики, а также усиление санкционного давления на Россию, в том числе за счет вторичных санкций для дружественных и нейтральных стран, говорится в документе. Аналогичные риски были приведены и в консервативном варианте прогноза, который Минэк готовил в прошлом году к нынешнему бюджетному циклу (ведомство разрабатывает оценки прежде всего для расчета параметра бюджета). Однако российская экономика фактически развивалась по существенно более благоприятному сценарию (год назад ожидался спад ВВП в 2023 г. на 0,8%, сейчас прогнозируется его рост на 2,5%).

Согласно альтернативному сценарию, ВВП России в этом году вырастет на 2,6% (вместо 2,8% в базовом варианте), в следующем – на 1,4% (вместо 2,3%). В 2025-2026 гг. темпы роста экономики будут оставаться на уровне 1,5% (вместо роста на 2,3% и 2,2% в базовом варианте). Промышленность в случае реализации рискового сценария в следующем году ждет спад на 1%, а в 2025-2026 гг. – рост на 1,9% и 2% соответственно.

В случае реализации рисков среднегодовой курс доллара вырастет с 85,7 руб. в 2023 г. до 95,7 руб. в 2024 г., 97,8 руб. в 2025 г. и 100,3 руб. в 2026 г. При этом базовый вариант прогноза предполагает ослабление национальной валюты с 85,2 руб./$ в 2023 г. до 90,1 руб./$ в 2024 г., 91 руб./$ в 2025 г. и 92,3 руб./$ в 2026 г.

Траектория цен на нефть и другие сырьевые товары в консервативном варианте также складывается ниже, чем в базовом. Цена на российскую нефть в рисковом сценарии – $64,3 за барр. в следующем году, $58,7 за барр. в 2025 г. и $56,5 за барр. в 2026 г. При этом базовый сценарий предполагает цены на Urals на уровне около $70 за барр. в ближайшие три года. Сокращение цен на мировых рынках будет сопровождаться более существенным, чем в базовом варианте, снижением физических объемов экспортных поставок (минус 1,2% в 2024 г.), в первую очередь – по товарам нефтегазового экспорта (минус 4,4%).

Также предполагается реализация отдельных проинфляционных факторов (в частности, более сильное ослабление курса), которые приведут к более высоким показателям инфляции в 2023-2024 гг. В этом случае Минэк ждет инфляцию по итогам этого и следующего года 8% и 5,4% (вместо 7,5% и 4,5% в 2023-2024 гг. соответственно).

Следствием этого станут более низкие темпы роста реальных денежных доходов населения и сжатие потребительской активности, говорится в документе. Реальные располагаемые доходы населения в этом случае в этом году вырастут на 4,1% (против 4,3% в базовом варианте), в 2024 г. – на 1,4% (против 2,7%), в 2025 и 2026 г. – на 1,6% (против 2,6%).

Прогноз прогнозу рознь

Консервативный прогноз Минэка в данном случае выглядит гораздо оптимистичнее, чем аналогичные прогнозы Центробанка, обращает внимание экономист Виктор Тунев. По сути, ведомство дало два очень похожих сценария развития экономики, главное различие в них – это динамика курса доллара к рублю в привязке к ценам на энергоносители, указывает он. В целом, в двух вариантах прогноза доходная база бюджета отличается слабо, и при долларе за 100 руб., и при 92 руб. объемы поступлений, скорее всего, будут схожими, уверен эксперт.

Ряд параметров консервативного прогноза Минэкономразвития кажется более реалистичным, чем базового, считает доцент кафедры государственных и муниципальных финансов РЭУ им. Плеханова Мери Валишвили. В первую очередь это касается темпов роста ВВП в следующем году, уверена она. В июле МВФ оценил перспективы роста российской экономики в 1,7%, что несколько выше консервативного сценария Минэка. Однако именно такой порядок цифр кажется наиболее вероятным, учитывая ужесточение санкционного давления через третьи страны, а также усложнение логистики для поставщиков товаров.

Темпы роста экономики вряд ли будут сильно отличаться в двух сценариях, так как они во многом будут поддерживаться за счет растущих бюджетных расходов – например, на СВО, указывает Тунев. Предполагается, что на фоне низких цен на нефть и слабого рубля в консервативном сценарии будет также поднята ключевая ставка ЦБ – из-за этого сократятся объемы кредитования экономики, что будет сдерживать рост ВВП, добавляет эксперт.

В целом консервативный сценарий выглядит достаточно мягким с точки зрения эффектов на Россию, при этом вероятность его реализации – высокая, полагает главный экономист «БКС Мир инвестиций» Наталья Лаврова. Помимо замедления мировой экономики – что в условиях высоких ставок и сохранения жесткой монетарной политики на длинном горизонте – выглядит крайне реалистично, важным фактором остается санкционная нагрузка, которая высоковероятно будет возрастать, пока сохраняется горячая стадия конфликта.

Чтобы не допустить реализации негативного сценария, нужно и дальше реализовывать политику импортозамещения, в частности обеспечить замену импортных компонентов в перерабатывающей и пищевой промышленности, поскольку именно эти комплектующие сейчас разгоняют цены на конечные товары, указывает Валишвили. Второе важное направление заключается в индексации социальных выплат и зарплат не ниже уровня инфляции.

После обвала рубля, цены в России вырастут абсолютно на все, — экономист (видео)

Большее падение валюты агрессора было зафиксировано только в марте 2022 года, когда российский рубль упал до отметки 107 рублей за доллар.

Рост цен в России неизбежен / Иллюстрация REUTERS

Рост цен в России неизбежен / Иллюстрация REUTERS

На фоне того, что российский рубль обвалился до отметки 100 рублей за доллар россияне столкнулись с ростом цен на все товары.

Об этом заявил экономист Игорь Липсиц, отметив при этом, что рост цен в России неизбежен и на данный момент абсолютно все поставщики товаров уже заявили о том, что цены будут пересмотрены в сторону повышения, так как все они привязаны к курсу доллара и евро.

«В домохозяйствах происходит рост цен, потому что когда у вас дорожает доллар и евро, у вас дорожают товары, которые закупаются за рубежом. Все импортные товары подорожают. Все поставщики импортных товаров уже предупредили о повышении цен», — заявил эксперт.

По его мнению повышение коснется всех групп техники и продовольственных товаров.

«Также вырастут издержки у компаний, которые происходят товар внутри России, но используют импортные комплектующие… Все российские семьи ощутят рост цен, будет ускорение инфляции», — заявил эксперт.

По мнению экономиста граждане страны-агрессора столкнутся с ростом цен на абсолютно все товары.

«В России подорожает все: и холодильники, и телевизоры, и китайские автомобили. По отношению к юаню мы видим 30-% удешевление рубля, соответственно цена тоже вырастет. Все что ввозится будет дорожать. Причем дальше будет только дороже», — заявил эксперт.

Экономист также не исключает что Центробанк РФ повысит ставку на 1-2% и правительство РФ «тихо за кулисами» заставит крупных экспортеров продать определенную часть валюты.

Крах российского рубля

9 августа 2023 года российский рубль вошел в тройку слабейших валют мира. За семь месяцев 2023 года рубль потерял относительно доллара 57%.

Банкир спрогнозировала, что будет с курсом доллара в ближайшие дни

Доллар набирает обороты: какой курс предлагают обменники сегодня

Неутешительные ожидания: аналитики ухудшили прогнозы относительно курса гривни на ближайший год

12 августа 2023 года рубль обвалился до 100 единиц за доллар. Большее падение было зафиксировано только в марте 2022 года, когда российский рубль упал до отметки 107 рублей за доллар.

15 августа 2023 года российский центробанк экстренно повысил ключевую ставку. Совет директоров «Банка России» на экстренном заседании принял решение повысить ключевую ставку на 3,5 процентных пункта – с 8,5% до 12% годовых.

Путин поставил потолок для курса доллара

Курс рубля вряд ли опустится ниже 100, вопрос в том, сможет ли правительство укрепить его хотя бы до 85

Путин поставил потолок для курса доллара

Владимир Путин поручил правительству и Банку России понять причины ослабления курса рубля и своевременно принять меры по его укреплению. На совещании по проекту федерального бюджета на 2024−2026 годы президент заявил, что сейчас одна из главных проблем в российской экономике — это ускорение инфляции, и связана она с падением курса нацвалюты.

«Главный фактор здесь понятен — это ослабление рубля, и необходимо четко понимать его причины и своевременно, не откладывая, принимать соответствующие решения. Уверен, что правительство, Центральный банк сработают профессионально и, что важно, согласованно», — заявил он.

Напомним, что с начала года курс рубля упал по отношению к доллару на 40%, к евро — на 44%. В пиковые моменты курс пробивал отметку в 100 рублей за доллар, но затем все же опустился и держится в коридоре 96−98.

15 сентября Центробанк повысил ключевую ставку в третий раз за год — до 13% годовых. Он также ухудшил прогноз по инфляции: ранее регулятор ожидал, что она составит 5−6,5%, а теперь предсказывает рост цен на 6−7%. У Минэкономразвития прогноз по инфляции и того выше — 7,5%.

При этом глава ЦБ Эльвира Набиуллина на заседании по ставке говорила, что психологической отметки у курса рубля нет. Банк России смотрит не на курс валюты, который остается плавающим, а на инфляцию. Глава Минфина РФ Антон Силуанов в интервью также заявлял, что финансовые власти не будут таргетировать курс рубля, так как на это уходит слишком много ресурсов.

Однако, судя по заявлению Владимира Путина, отпускать рубль в слишком свободное плаванье власти все же не будут. По мнению аналитика «Золотого монетного дома» Дмитрия Голубовского, уровень, ниже которого рублю опустится не дадут — это круглая цифра в 100 за доллар. А вот получится ли у властей укрепить «деревянный» — вопрос дискуссионный.

— Думаю, сейчас ничего особенного власти делать не будут, они уже все сделали. Просто Владимир Путин вносит ясность в этот вопрос. Это нормально, когда представители ведомств говорят, что у нас плавающий курс и у него нет потолка. Но тот же глава комитета Госдумы по финансовым рынкам Анатолий Аксаков недавно в интервью «Парламентской газете» сказал, что выше 100 рублей за доллар не пустят. Это нужно воспринимать как сигнал, как и слова Владимира Путина. Но не как сигнал укрепления, а как сигнал того, что ему не дадут падать дальше.

«СП»: То есть укрепляться курс рубля не будет?

— Будет ли укрепление или нет зависит от многих факторов. Правительство в этом не очень заинтересовано. Но если нефть будет дорожать и дальше, а пока идет к этому, укрепление возможно. За укрепление рубля, например, выступает глава Сбера Герман Греф, он не так давно говорил, что 80−85 — нормальный курс. Так что банковское сообщество не против. И все же, пока главный сигнал только в том, что дальнейшей девальвации рубля не будет.

«СП»: Какие возможны меры для дополнительного укрепления рубля? Например, может ли быть ужесточено валютное регулирование?

— Что касается мер валютного регулирования, то негласно они, судя по всему, уже приняты. Официально об этом объявлять не будут, но еще в августе, как писали Bloomberg и Reuters, прошло совещание крупнейших экспортеров с Владимиром Путиным, где их настоятельно попросили равномерно продавать свою валютную выручку, а не копить ее где-то там, чтобы потом продать по более выгодному курсу.

100 рублей — это психологическая отметка, что бы кто ни и говорил, и выше доллар не уйдет. Но и укрепляться ему реально трудно. Как ни парадоксально то, что у нас экономика отскочила и растет выше прогнозов, обуславливает слабость рубля. Это создает инфляционное давление. У нас безработица на историческом минимуме, растут зарплаты, следовательно, растет спрос, в том числе на импорт. Как следствие, ухудшился платежный баланс, и рубль отреагировал на это, оказавшись там, где он оказался.

У нас массовое потребление ориентируется на китайские товары. В 2014 году потолок был 12 рублей за юань и долго держался на этом уровне, при этом копилась разница в инфляции между Китаем и Россией. Она должна отыграться, поэтому рубль будет слабеть, нравится нам это или нет. Учитывая, что юань ослабел к доллару, это тоже повлияло на нынешний курс рубля.

Но в это могут внести свои коррективы нефть, рост производительности труда или приток капитала. Сейчас у нас продолжается отток средств — правдами и неправдами иностранцы вытаскивают свои деньги. Но со следующего года может начаться обратный процесс из дружественных юрисдикций. То есть факторы для укрепления курса рубля тоже есть, но не в текущем моменте.

«СП»: Что нужно для того, чтобы рубль вышел на 80−85?

— Для этого нефть должна торговаться выше 100 долларов в течение нескольких месяцев, а ключевая ставка — оставаться на 13% до марта. Тогда мы бы увидели укрепление рубля до 80 за доллар. Другой вопрос, нужно ли это сейчас. Укрепление рубля хорошо тогда, когда есть условия для долгосрочных инвестиций в основные фонды, когда промышленность начинает закупать оборудование, приходят прямые инвестиции в частном секторе в импортозамещение.

Но у нас ничего подобного сейчас нет, основным драйвером роста является оборонно-промышленный комплекс. И хотя там спрос на импорт тоже велик, государство деньги не считает, поэтому это отдельная история. Слабый рубль для бюджета — это увеличение налогов от экспортеров, сильный — снижение стоимости импорта, так что им, по большому счету, все равно.

А вот частному бизнесу не все равно, им нужен сильный рубль, если у них есть долгосрочные стратегии, а слабый — если они просто ориентируются на внутренний спрос и вырабатывают свой ресурс основных фондов. В долгосрочной перспективе слабый рубль — это плохо, но для того, чтобы строить какие-то планы, нужно понимание того, что будет дальше, а его сейчас нет ни у кого в мире, не только в России.

Кандидат экономических наук Михаил Беляев считает, что без принципиального изменения экономической и денежно-кредитной политики рубль смогут укрепить максимум на 10%, но есть высокая доля вероятности, что он продолжит слабеть, даже несмотря на распоряжение Путина.

— На самом деле, инфляция и падение курса нацвалюты — это разные вещи, хотя соприкосновение у них есть. Главная причина инфляции, даже при застое экономики, а у нас сейчас застой — это действие монополий.

У нас на рынке в разных областях действуют одна или несколько крупных компаний, которые диктуют свои цены, используя разные предлоги. Для каких-то отраслей это санкции, для каких-то — транспортные цепочки, для кого-то — экспортируемая инфляция. Но суть в том, что монополии, опираясь на эти предлоги, повышают цены намного выше, чем должны бы поднять объективно.

Поэтому в развитых странах существуют мощные антимонопольные ведомства, которые постоянно обкладывают нарушителей штрафами. У нас же обычно используют два жульнических контраргумента против этого.

Первый — якобы сдерживание цен вызовет дефицит. Но это не так.

Второй — антимонопольные ведомства не могут вмешиваться в рынок. Но дело в том, что вмешиваются в рынок как раз крупные компании, которые ломают цены под себя. А антимонопольные ведомства выступают защитниками рынка от этих компаний. Они могут получать обоснованную прибыль, которую диктуют объективные экономические условия, но не прибыль за счет сверхцены, вот и все. Если мы признаем, что у нас все рынки монополизированы, (достаточно посмотреть на рынок бензина), мы сможем начать решать эту проблему.

«СП»: Значит, укрепление курса рубля напрямую не поможет бороться с инфляцией?

— Валютный курс проистекает из внутренней экономики, он зависит от ее темпов развития и эффективности. Все остальное, вроде платежного баланса, денежных потоков и так далее — это ее производные. Конъюнктурные факторы не определяют курс, а могут лишь отклонять его процентов на 10 в ту или иную сторону.

Постоянное снижение курса рубля по отношению к доллару в течение последних четырех месяцев показывает, что у нас в экономике не все в порядке. И он будет снижаться и дальше. Когда мы говорим об укреплении курса рубля, это не означает установление искусственного курса. При плавающем курсе установить такой курс, как хочется, невозможно. Если сейчас мы находимся в районе 97−98, значит, таковы объективные условия. Сколько бы правительство ни проводило ограничений валютных операций, регулирования, они не смогут повлиять на курс сильнее, чем на 10%. Сделать из 98 рублей за доллар 45 они не смогут, хоть в лепешку расшибутся.

«СП»: Что же нужно делать для укрепления курса?

— Необходимо смягчить денежно-кредитную политику, потому что высокие ставки мешают развитию производства. Сегодня цифры по нашей экономике вроде бы хорошие. Но 2,5% роста — это не та цифра, которая нас устраивает. А 0,5% роста по прогнозам следующего года — это вообще плохо. Кроме того, рост достигается за счет ОПК, бюджетных программ и крупных сырьевых компаний. Но предпринимательский корпус не показывает эффективности, а ведь именно он должен двигать экономику вперед. Но при высоких ставках это немыслимо. Поэтому без изменения экономической политики серьезно укрепить курс рубля не получится.

О последних новостях курса доллара, евро, юаня и других валют в теме «Свободной Прессы».

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *