Почему так падает доллар сейчас

Доллар добрался уже до 93 рублей, евро — до 102. Почему падение российской валюты не останавливается?

Российская валюта на торгах 6 июля обновила очередной годовой минимум: курс доллара на Московской бирже достигал 93 рублей (столько американская валюта не стоила с 28 марта 2022 года), а евро пробил отметку 100 рублей и добрался даже до планки 102 рубля (это, в свою очередь, максимум с 29 марта 2022-го). К концу дня курсы снизились с пиковых значений, но все равно выросли по отношению к предыдущей сессии: доллар опустился ближе к 92 рублям, евро — ровно к 100. С начала года рубль потерял по отношению к американской и европейской валютам уже около 30% — это худший результат среди валют развивающихся стран. «Медуза» изучила, почему обвал получился таким сильным, каким образом на рубль повлиял бунт Евгения Пригожина и что говорят эксперты о будущем российской валюты.

Почему рубль так быстро падает?

Курс рубля беспрерывно опускается уже более месяца — с 26 мая. И основной причиной этого эксперты называют проблемы с торговым балансом .

Россия — страна-экспортер. Поэтому чем больше рублей она получает с одного доллара проданных товаров (прежде всего нефти и газа), тем больше денег в бюджете. Но в этом году с экспортом как раз большие проблемы — в частности, из-за отказа Европы от российских углеводородов. Председатель Центрального банка (ЦБ) Эльвира Набиуллина говорила, что экспорт с января по май упал на 40%, тогда как импорт вырос на 15%. Это значит, что валюты в страну поступает меньше, а спрос на нее растет, так как наладился «параллельный импорт» западных товаров.

В 2022 году все было ровно наоборот. Тогда после начала полномасштабной войны в Украине и введения западных санкций резко сократился импорт в Россию, а Европа продолжала покупать нефть и газ по аномально высоким ценам. В итоге валюты в стране оказалось много, но она была слабо востребована: из-за разрушенных логистических цепочек и еще не подстроившейся к новым реалиям экономики на нее нечего было покупать. Из-за этого ровно год назад доллар в какой-то момент ушел за отметку ниже 55 рублей.

А почему сейчас нефть не влияет на рубль? Ее цена же не падает

Цена на нефть, действительно, уже полгода как практически стоит на месте (за исключением скачка в апреле). За эталонный сорт североморской Brent дают 75 долларов за баррель, как и в декабре 2022-го.

Но мировая экономика не в лучшей форме — есть опасения, что потребность в нефти будет сокращаться, а вместе с этим пойдут вниз и цены. Поэтому страны альянсов ОПЕК и ОПЕК+ уже решили продлить сокращение добычи еще на август. Среди них крупнейшие производители — Саудовская Аравия и Россия. Уменьшая предложение, страны-экспортеры, чьи бюджеты зависят от сырья, не дают цене упасть.

Но для России ситуация особенно сложная. Ее нефть из-за санкций ушла в «серую» зону, а сорт Urals продается с заметным дисконтом. Сейчас «скидка» к Brent составляет около 35%. Нефтегазовые доходы бюджета РФ в первой половине 2023 года упали почти вдвое по отношению к аналогичному периоду 2022-го — до 3,38 триллиона рублей. Во многом это объясняется высокой базой прошлого года, когда вслед за вторжением в Украину резко выросли цены на энергоносители, а западные страны перед введением эмбарго нарастили поставки из РФ.

Именно низкая цена Brent в первую очередь влияет, по утверждению Счетной палаты, на падение нефтегазовых доходов бюджета. Его дефицит сейчас основная головная боль Минфина. И это еще одна причина, по которой падает рубль.

Что ждёт рубль в октябре и когда покупать валюту?

Рубль завершил сентябрь ослаблением к доллару и юаню, но немного укрепился к евро на фоне снижения евровалюты на рынке форекс.

По итогам месяца курс доллара вырос на 2%, до 97,97 руб./$, юань — на 2,4%, до 13,49 руб. Курс евро потерял 0,7%, до 103,35 руб.

Российская валюта снижается к доллару уже восемь месяцев подряд, несмотря на попытки властей в последнее время приостановить обвал. В сентябре темпы ослабления рубля заметно упали.

Серьезную поддержку российской нацвалюте в октябре окажут действия властей, считают в УК Промсвязь. Курс доллара в следующем месяце может находиться в пределах 93–97 рублей.

Рост цен на нефть, а также действия Центробанка, включая проработку мер по ограничению оттока капитала — являются факторами, поддерживающими сейчас курс рубля, полагают в ВТБ. Цены на нефть Urals выросли с мартовских 45 долларов до 76 долларов в сентябре.

Октябрь должен быть благоприятным для рубля, исходя из сезонных закономерностей, а также благодаря высоким ценам на нефть и большому объему налоговых отчислений экспортеров, в том числе, от новых пошлин на «сверхприбыль» от ослабления рубля, считают в УК Арикапитал.

Рубль не получил видимой поддержки от подготовки к налоговым платежам в конце месяца. С началом октября и соответствующим сокращением предложения валюты со стороны экспортеров давление на рубль возобновится, ожидают в Финаме.

В то же время сдерживающим укрепление зарубежных валют фактором будут ожидания сохранения жесткой позиции ЦБ по ДКП и увеличение вероятности еще одного повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.

В октябре продолжится тренд на ослабление российской валюты, считают в Совкомбанке. Несмотря на растущие цены на нефть, текущего предложения валюты от экспорта не хватает, чтобы удовлетворить спрос на валюту для закупки импорта и для оттока капитала.

В пользу рубля выступят новые «курсовые» экспортные пошлины, которые вступят в силу с 1 октября, а также поддержка высоких цен на нефть. ЦБ на ближайшем заседании 27 октября может повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 14%. В октябре стоит ожидать сохранения курса рубля в диапазоне 94−99 за доллар.

В октябре рубль возобновит ослабление, но его будет сдерживать вероятное увеличение поступлений валюты от экспорта благодаря высоким ценам на нефть, ожидают в БКС.

Риски ослабления рубля полностью не исчерпаны в среднесрочной перспективе, хотя в ближайшие месяцы курс будет стабильным на уровнях 90-100 руб./$, полагают в Альфа-банке.

Как следует из прогноза социально-экономического развития страны на ближайшие годы, подготовленного Минэкономразвития, на пике укрепления российской валюты, который ожидается в июне 2024-го, доллар будет стоить 87,5 рубля, евро — 97,5 рубля.

100 рублей за доллар. Почему дешевеет российская валюта и что с этим делают власти?

Рубль начал неделю с нового падения: курс доллара с утра в понедельник превысил 100 руб., а евро — выше 110 руб. И это несмотря на попытки ЦБ поддержать курс национальной валюты. Центробанк уже вызвал критику со стороны Кремля за слишком мягкую политику. Что же происходит с рублем и как долго ему падать?

Рубль падает уже несколько месяцев подряд. В понедельник же он обновил очередную «психологическую отметку»: днем доллар стоил дороже 101 руб., а евро — дороже 111 руб.

Российские аналитики начали осторожно писать об историческом рекорде: «жесткий тренд ослабления нацвалюты, по сути, не прекращается вот уже 14 месяцев». До этого падения валюты были резкими, но достаточно краткосрочными.

Только с начала августа доллар и евро укрепились примерно на 10% к рублю. Но это долгосрочный тренд, и рубль по сути дешевеет с начала года: по сравнению с началом января доллар укрепился более чем на 40%, а евро — на примерно 45%. Агентство Блумберг называет рубль худшей валютой среди развивающихся стран.

Российские чиновники уже начинают искать виноватых в сложившейся ситуации. «Основной источник ослабления рубля и ускорения инфляции — мягкая денежно-кредитная политика», — написал помощник президента Максим Орешкин в своей колонке, опубликованной на сайте госагентства ТАСС. Орешкина еще до войны СМИ называли фаворитом президента Владимира Путина. Сейчас он является одним из близких к нему экономистов.

В своей колонке чиновник пишет, что у ЦБ есть все инструменты, чтобы нормализовать ситуацию. «В интересах российской экономики — сильный рубль», — уверяет чиновник.

ЦБ же заявляет, что угрозы финансовой стабильности пока нет.

Почему рубль падает?

Критика Кремля не вполне справедлива. Орешкин объясняет слабость рубля слишком мягкими денежно-кредитными условиями: быстро растет кредитование, в экономике много свободных рублей.

Еще в начале года, когда экономический рост был достаточно шатким, власти, как писало агентство Bloomberg, оказывали давление на ЦБ с обратным посылом: они ждали, по данным журналистов, более оптимистичных прогнозов и более мягкой денежной политики.

Сейчас ситуация иная — экономика действительно растет. Орешкин в колонке ТАСС рисует крайне позитивную картину: «Главное изменение последнего года — увеличение инвестиций предприятий в создание новых технологических решений, научных заделов и обучение кадров. Эти тренды активно поддерживаются правительством и региональными властями».

Одной из причин этого стали активные бюджетные расходы — они, по мнению Орешкина, рисков для макроэкономической стабильности не несут. В ЦБ же уже начали говорить о рисках перегрева экономики — как раз из-за бюджетных расходов.

Да и экономисты говорят, что одной из причин падения рубля стала мягкость не только денежной, но и бюджетной политики — по сути, в экономике действительно слишком много рублей. Экономист Дмитрий Полевой добавляет, например, что и многие кредиты под низкие ставки выданы как раз из бюджета.

Рубль еще и не слишком востребован. На покрытие расходов на импорт нужна валюта. Многие компании и население все еще предпочитают хранить деньги также в валюте — таким образом они защищают накопления не только от колебаний рубля, но и от политических рисков. Аналитики частично связывали ослабление рубля в начале июля с последствиями мятежа Евгения Пригожина.

Еще один фактор — это экспортеры, которым разрешили удерживать свою выручку на зарубежных счетах. Аналитики указывают на то, что в рубли они эти деньги переводить не спешат.

И если рублей в экономике много, то валюты мало. Ее основной источник сейчас — это поступления от экспорта нефти и газа, которые серьезно упали.

Все это вместе — ограниченное предложение валюты, дешевые кредиты, большие расходы бюджета и низкий спрос на рубли — и формирует очень мягкие условия в экономике, из-за которых рубль и падает.

Пытается ли ЦБ помочь рублю?

На прошлой неделе Центральный банк сделал попытку поддержать рубль: регулятор заморозил до конца года покупку валюты по бюджетному правилу.

До этого ЦБ проводил на рынке два параллельных вида операций: он покупал или продавал валюту для Министерства финансов в рамках бюджетного правила, а также в рамках инвестиций Фонда национального благосостояния.

Второй тип покупок появился в середине июля — как раз в очередной период быстрого падения рубля. В день ЦБ по этому типу операций продает валюты на 2,3 млрд рублей. И это как раз небольшой фактор поддержки рубля.

А вот с первым типом операций есть проблема. Бюджетное правило до войны было важным механизмом. Оно выполняло по сути две роли. Во-первых, помогало пополнять резервы. Во-вторых, по сути отвязывало рубль от цен на нефть: если они падали, то рубль не падал следом, и наоборот. В войну сначала бюджетное правило заморозили, а затем оно стало работать иначе.

Теперь оно привязано к рублевым доходам бюджета, а чем они выше, тем слабее рубль. В августе Минфин фактически должен был начать покупки валюты — и это должно было ослабить рубль еще сильнее. И еще сильнее увеличить расходы бюджета, чтобы потом Минфин начал еще больше покупать валюты. Экономисты называли это одной из причин падения рубля на прошлой неделе.

ЦБ фактически устранил эту ошибку и дал возможность Минфину и правительству скорректировать работу бюджетного правила — до конца года ЦБ будет только продавать валюту.

Кроме того, ЦБ уже начал цикл повышения ставок, что в любом случае уберет некоторое количество рублей с рынка и через какое-то время приведет к укреплению рубля.

Что будет дальше?

Экономисты уже давно предупреждали, что август вряд ли будет спокойным для рубля. Основная причина в том, что игроков на рынке очень мало, как и денег. Объемы торгов в целом снизились после начала войны — просто иностранцы с рынка ушли. А в августе те инвесторы, что остались, традиционно разъезжаются по отпускам.

Чем меньше игроков и денег на рынке, тем больше валюта реагирует на внешние события или любые финансовые потоки, например, какие-то сделки.

Осенью рубль должен стать менее волатильным: инвесторы вернутся из отпусков, ЦБ продолжит повышать ставки — эффект от этого будет заметен с определенным временным лагом. Да и расходы бюджета, судя по оперативным данным, в июле снижались.

В БКС составили список мер, которыми может воспользоваться ЦБ, чтобы подтолкнуть рубль к укреплению. Среди них, например, введение новых ограничений для экспортеров, которые бы заставили хранить выручку внутри страны.

Эксперты в целом считают рубль сейчас слишком дешевым — так видит ситуацию не только Максим Орешкин.

«Следующим сопротивлением в USD/RUB значится горизонтальный уровень под 106. А фундаментально доллар не виделся и выше 90», — пишут в БКС.

«К концу месяца мы по-прежнему ждем восстановления рубля до 95 за доллар, учитывая большой объем предстоящих налоговых платежей, которые потребуют значительных продаж валюты экспортерами», — прогнозируют в «Сбере». Более долгосрочный прогноз банка — 85 рублей за доллар к концу года.

Подпишитесь на нашу имейл-рассылку, и каждый вечер с понедельника по пятницу вы будете получать самые основные новости за день, а также контекст, который поможет вам разобраться в происходящем.

Почему растет доллар до 100₽ в октябре 2023 года и когда рубль будет укрепляться — последние новости

По последним данным, курс доллара в России продолжает укрепляться. В пятницу, 29 сентября, доллар на Мосбирже впервые с 8 октября поднялся выше 98 рублей. По итогам торгов валюта подорожала на 1,2%, до 97,97 рублей. Прогнозы на следующую неделю также указывают на укрепление доллара, с ожидаемым уровнем торгов в диапазоне 97-99 рублей.

Однако, прогнозы по курсу доллара могут различаться в зависимости от источника. Некоторые эксперты предполагают, что укрепление рубля не будет быстрым и доллар может продолжить свой рост. Влияние глобальных экономических и политических факторов может оказывать значительное влияние на курс доллара в ближайшем будущем. Поэтому, следить за последними новостями и анализировать ситуацию на рынке поможет более точно оценить перспективы курса доллара.

Почему вырос доллар осенью 2023 года

Доллар вырос по нескольким причинам, включая экономические и политические факторы:

1. Падение цен на сырьевые активы. С начала ноября цены на сырье снизились, что вызвало сокращение притока валютной выручки в страну. Рубль отыграл на это не в ноябре, а сейчас.
2. Баланс экспорта и импорта. Чем больше Россия экспортирует, тем больше в стране доллара, и наоборот — чем больше импорта, тем меньше иностранной валюты.
3. Обострение геополитической напряженности. Геополитические конфликты и санкции также могут влиять на курс доллара.
4. Цены на нефть. Цены на нефть также могут влиять на курс доллара, поскольку нефтяные доходы являются одним из основных источников валютной выручки для России.
5. Летний сезон. В Госдуме заявили, что доллар достиг отметки в 97 рублей из-за летнего сезона.
6. Структурные изменения внешнеэкономических связей. Снижение внешнеторгового профицита и рост доли рубля в расчетах по внешнеэкономической деятельности также могут формировать условия для высокой волатильности курсовых котировок и умеренного ослабления рубля.

Что будет с рублем в ближайшее время

Курс рубля в ближайшее время может продолжить ослабление по отношению к доллару США. Опрошенные Центральным банком аналитики ухудшили прогноз по курсу рубля на 2024 год с 85 до 89,9 за доллар, а на 2025 год — с 85 до 90,8 за доллар. Прогноз на 2026 год предполагает, что рубль будет торговаться к доллару на отметке 92.

Однако, прогнозы по курсу рубля могут различаться в зависимости от источника. Например, Роман Чечушков, руководитель направления инвестиционной аналитики банка «Ренессанс Кредит», ожидает, что рубль будет стойко держаться, несмотря на санкции, и курс доллара будет находиться в диапазоне от 68 до 72 рублей в 2023 году.

Влияние геополитических факторов, экономических санкций и других макроэкономических событий может оказывать значительное влияние на курс рубля. Поэтому, при прогнозировании курса рубля, необходимо учитывать множество факторов, которые могут повлиять на его динамику.

Когда упадет доллар

Прогнозирование курса доллара — сложный процесс, который зависит от множества факторов, таких как экономические показатели, геополитические события, мировые тренды и т.д. На данный момент, прогнозы по курсу доллара на ближайшее будущее различаются в зависимости от источника.

Согласно прогнозам экспертов, доллар может продолжить укрепляться в ближайшее время, но в долгосрочной перспективе может начать ослабевать. Например, согласно прогнозу Trading Economics, к концу 2023 года доллар может достигнуть отметки в 106,97 рублей, а к концу 2024 года — 111,05 рублей. Однако, согласно прогнозу Reuters, доллар может начать ослабевать в ближайшее время, а к концу 2024 года ожидается его умеренное падение.

В целом, прогнозирование курса доллара — сложный процесс, который зависит от множества факторов. Поэтому, точно предсказать, когда доллар упадет, невозможно.