Какую цель преследует банк осуществляя собственную эмиссию акций

Эмиссионные операции банка

Под эмиссионными операциями коммерческого банка понимаются операции по осуществлению выпуска и размещения кредитной организацией собственных ценных бумаг.

Правовую основу эмиссионной деятельности кредитных организаций составляет Федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «О банках и банковской деятельности», «Об акционерных обществах», нормативные документы Центрального банка России и так далее. На эмиссионные операции банка влияние оказывает также антимонопольное законодательство.

При создании кредитной организации в форме акционерного общества банк осуществляет эмиссию акций, в дальнейшем для привлечения дополнительных средств банк может осуществлять эмиссию другого вида ценных бумаг – облигаций.

При выпуске ценных бумаг банк выступает в качестве эмитента.

Цели эмиссионных операций банка

Эмиссионные операции банка преследуют ряд целей, к числу которых относятся:

во-первых, выступают в качестве источниками привлечения дополнительных средств, размещаемых в активы кредитной организации, оптимизируя структуру заемного капитала;
во-вторых, оформляют организационно-правовой статус кредитной организации как акционерного общества;
в-третьих, формируют систему контроля собственниками кредитной организации посредством владения акциями, обеспечивающими участие в управлении;
в-четвертых, обеспечивает предоставление спектра дополнительных услуг клиентам банка посредством выпускаемых фондовых инструментов, обращающихся на рынке, обеспечивая расширение возможностей вложения средств по сравнению с традиционными банковскими операциями депозитного характера;
в-пятых, содействуют сокращению неплатежей в экономике посредством использования вексельной формы расчетов.

Основные принципы эмиссии ценных бумаг

Принципы эмиссии ценных бумаг представляют собой совокупность определенных правил их выпуска.

К числу таких принципов относятся следующие:

принцип соответствия интересам субъектов инвестирования, то есть инвесторов, в отношении показателей риска, ликвидности и доходности;
принцип соответствия интересам кредитной организации в отношении объема и срока привлекаемых средств, их стоимости в сравнении с иными видами обязательств, в отношении условий налогообложения, затрат на размещение, рисков, возлагаемых на банк и так далее;
принцип наличия связи с активами в виде ценных бумаг (отслеживание показателя маржи, определяемой как разность величины инвестиционных доходов от фондовых ценностей и величиной расходов, связанной с выплатой дивидендов и процентов, формирование системы замкнутого оборота средств, привлеченных посредством эмиссии ценных бумаг, и вложения их в различные фондовые инструменты);
принцип конструирования ценных бумаг как новых финансовых продуктов, в которых сочетается стандартный подход с финансовыми инновационностью, модификацией и индивидуальными качествами;
принцип планового характера эмиссии.

Объекты и этапы эмиссии банка

Коммерческим банком могут выпускаться такие ценные бумаги как:

акции;
облигации; ; ;
векселя.

Эмиссия банком акций и облигаций позволяет формировать собственный или заемный капитал кредитной организации, в то время как эмиссия сертификатов и векселей – привлекает управляемые депозиты или безотзывные вклады.

Определение вида капитала, полученного в результате эмиссии ценных бумаг, осуществляется в зависимости от их места и статуса на финансовом рынке. Так, облигации выступают в качестве источника привлечения долгосрочных заемных обязательств, векселя и сертификаты наоборот представляют собой краткосрочные и среднесрочные инструменты финансового рынка.

Правом выпуска акций и облигаций наделяется кредитная организация, созданная в форме акционерного общества, что логично определяется содержанием данной организационно-правовой формы. Правом выпуска векселей наделены все коммерческие банки, начиная с третьего года деятельности.

Выпуск любых ценных бумаг подлежит обязательной государственной регистрации.

Эмиссия ценных бумаг осуществляется в следующем порядке:

во-первых, эмитент принимает решение о проведении эмиссии;
во-вторых, эмитент осуществляет регистрацию выпуска ценных бумаг;
в-третьих, изготавливаются сертификаты ценных бумаг (в том случае если ценные бумаги имеют документарную форму);
в-четвертых, выполняется размещение ценных бумаг, выпущенных банком;
в-пятых, регистрируется отчетность по итогам эмиссии ценных бумаг.

В том случае, если планируется проведение публичного размещения ценных бумаг, что подразумевает неограниченный круг владельцев или предварительно известный состав владельцев, численность которых составляет более 500, при объем объеме эмиссии свыше 200 миллионов рублей, дополнительным этапом эмиссии является регистрация ее проспекта.

При публичном размещении ценных бумаг, то есть среди неограниченного круга владельцев или заранее известного круга владельцев, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда, требуется регистрация проспекта эмиссии.

Кредитным организациям запрещено одновременно осуществлять эмиссию акций и облигаций.

Эмиссия акций чаще всего направлена на выпуск обыкновенных акций, поскольку по привилегированным акциям действует ограничение в пределах 25% уставного фонда. Кроме того, за счет отсутствия права голоса привилегированные акции пользуются меньшим спросом.

Меньшая популярность в российской практике приходится на и банковские облигации, хотя в мире они пользуются спросом и занимают существенную нишу на финансовом рынке.

Банк, осуществивший эмиссию ценных бумаг, имеет право размещать их самостоятельно или через посредников.

61. Эмиссия ценных бумаг коммерческого банка, ее назначение и особенности.

Эмиссионные операции банка — это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг. Банк, осуществляющий выпуск ценных бумаг, является эмитентом.

Эмиссия ценных бумаг банками имеет следующие цели:

 привлечение дополнительных денежных ресурсов для размещения их в активы банка, оптимизация структуры привлеченных денежных средств;

 оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества и формирование системы контроля — через владение акциями, участие банка в органах управления;

 предоставление дополнительных услуг клиентам на основе выпуска обращающихся фондовых инструментов, расширяя возможности инвестирования в сравнении с традиционными расчетно-депозитарными операциями;

 содействие снижению неплатежей в хозяйстве на основе организации вексельных взаиморасчетов.

Для формирования своих пассивов коммерческий банк эмитирует следующие ценные бумаги: акции, облигации, сертификаты, векселя и другие.

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая следующие права ее владельца:

— владение частью банковского капитала;

— получение чистой прибыли банка в виде дивиденда;

— участие в управлении всеми делами банка (для владельцев обыкновенной акции).

В результате эмиссии акций формируется первоначальный капитал акционерного банка, а также производится его увеличение.

Облигация — это долговое обязательство банка. Владелец облигации имеет право на получение ее номинальной стоимости в обусловленный срок с выплатой соответствующего процента. Облигации в отличие от акций имеют конечный срок погашения и не дают права на участие в управлении банковскими делами. В то же время облигации обладают преимуществом перед акциями при выплате дохода: проценты по облигациям выплачиваются до определения и выплаты дивиденда. В случае банкротства эмитента его имущество в первую очередь используется для погашения долгов по эмитированным облигациям.

Депозитный сертификат — это ценная бумага, приобретенная у банка юридическим лицом и являющаяся письменным свидетельством банка о принятии денег в депозит. Депозитный сертификат удостоверяет право его владельца или его правопреемника на получение по истечении определенного периода времени суммы депозита и обусловленного дохода в виде начисленных банком процентов.

Сберегательный сертификат — это ценная бумага, приобретаемая у банка физическим лицом. Он является письменным свидетельством банка о приеме вклада на определенную сумму денег. Сберегательный сертификат удостоверяет право вкладчика или его правопреемника на получение по окончании согласованного срока суммы ранее внесенного вклада и обусловленного процента.

Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму его владельцу, то есть векселедержателю.

Процедура эмиссии акций и облигаций. Она состоит из следующих этапов:

Принятие эмитентом решения о выпуске.

Подготовка проспекта эмиссии.

Регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии.

Издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в средствах массовой информации о выпуске ценных бумаг.

Реализация ценных бумаг.

Регистрация итогов выпуска.

Публикация итогов выпуска.

Эмиссионные операции в силу своей сущности и назначения играют большую роль в деятельности банка при формировании его ресурсной базы. Эмитируя ценные бумаги, банк преследует следующие цели:

привлечение средств для формирования или увеличения уставного капитала;

создание механизма формирования рыночных цен на акции и облигации банка;

формирование ресурсной базы банков за счет выпуска долговых ценных бумаг;

повышение ликвидности банка, баланса банка;

укрепление имиджа банка как надежного, финансово стабильного кредитного института

оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества;

предоставление дополнительных услуг клиентам на основе выпуска обращающихся инструментов рынка ценных бумаг, расширяющих возможности инвестирования;

Прежде чем принять решение о выпуске ценных бумаг, необходимо проанализировать цели коммерческого банка. Так, например, если цель банка связана с необходимостью преобразования паевого коммерческого банка в акционерный банк и осуществление соответственно первой эмиссии акций, то в данном случае целью эмиссии является формирование уставного капитала. Если речь идет об увеличении уставного капитала банка посредством выпуска и размещения на открытом рынке последующих эмиссий, то целью банка можно назвать — стабилизация положения банка в условиях конкуренции. Если банк выпускает сберегательные и депозитные сертификаты, то он преследует цели формирования и увеличения своей ресурсной базы.

Причинами широкого применения коммерческими банками собственных векселей является тот факт, что вексель выступает как средство привлечения денег с рынка и как кредитно-расчетный инструмент. Выпуская вексель с определенным сроком погашения, банк получает в свое распоряжение легкоуправляемый пассив.

К целям эмиссии ценных бумаг, проводимой банком, можно отнести следующие:

привлечение средств для формирования или увеличения уставного капитала;

создание механизма формирования рыночных цен на акции и облигации банка;

формирование ресурсной базы банков за счет выпуска долговых ценных бумаг;

повышение ликвидности банка, баланса банка;

укрепление имиджа банка как надежного, финансово стабильного кредитного института

оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества;

Что такое эмитент: разбираем экономическое понятие простыми словами

Продолжаю знакомить читателей нашего блога с базовыми экономическими терминами, которые помогут облегчить жизнь в интересном, но часто непонятном финансовом мире. В статье разберем простыми словами, что такое эмитент, какие он выполняет функции, его цели, права и обязанности.

Значение слов “эмитент” и “эмиссия”

Означает юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.

В переводе на бытовой русский язык эмитент – это организация, которая от своего имени выпускает ценные бумаги и несет в связи с этим определенные обязательства перед держателями.

С термином связано понятие “эмиссия” – это процедура выпуска и размещения ценных бумаг. Например, акционерное общество провело эмиссию акций на фондовой бирже. Это значит, что оно выпустило ценные бумаги и разместило их на бирже, тем самым получив капитал на дальнейшее развитие или финансирование других задач, стоящих перед компанией. А инвесторы получили возможность совершать с ними сделки (покупка или продажа) и тем самым зарабатывать деньги и/или копить на свои цели.

Определения справедливы для эмитентов акций, облигаций, опционов и пр. Но сегодня используется более широко. Термины применяют по отношению и к другим инструментам. Ниже рассмотрим, что может выпускать эмитент, более подробно.

Основные функции, которые выполняет эмитент независимо от вида выпускаемого актива:

Эмиссия ценных бумаг и других инструментов.
Обеспечение прав владельцев этих инструментов, которые регулируются законодательством РФ.

Кроме функций, есть права и обязанности, которые также рассмотрим в статье отдельно по каждому виду эмитента.

Что подлежит эмиссии

Классификация эмиссионных активов выглядит так:

Ценные бумаги: акции, облигации, опционы, депозитарные расписки.
Деньги: банкноты и монеты.
Платежные инструменты: дебетовые и кредитные карты, векселя, дорожные чеки, сертификаты.

Кратко рассмотрим определения перечисленных выше активов:

депозитарные расписки – сертификат, который закрепляет право на владение ценной бумагой (акцией или облигацией), торгующийся на иностранной бирже (например, есть акции и депозитарные расписки Газпрома);
деньги (банкноты и монеты) – платежный актив, который имеет право выпускать только Центробанк РФ;
дебетовая карта – электронный платежный инструмент, на котором хранятся собственные деньги держателя для оплаты товаров и услуг (иногда позволяет зарабатывать небольшой доход в виде начисления процента на остаток);
кредитная карта – электронный платежный инструмент, который позволяет использовать не свои, а банковские деньги для оплаты товаров и услуг (есть возможность сделать это бесплатно в льготный период);
вексель – долговая ценная бумага, в которой закрепляется право держателя получить определенную сумму денег к конкретному сроку или по предъявлению от стороны, выпустившей этот документ;
дорожный чек – платежный документ, который дает право его владельцу требовать к выплате обозначенную в документе сумму в любой момент времени;
сертификат (сберегательный или депозитный) – документ, который фиксирует вложение денег в банк владельцем ценной бумаги на определенных условиях и право требования их выплаты через оговоренный промежуток времени вместе с начисленными процентами.

Виды эмитентов и их цели

Перечисленные выше эмиссионные инструменты могут выпускать разные эмитенты. Рассмотрим их основные виды и цели, которые преследуют, выпуская в обращение активы.

Государство в лице Министерства финансов и Банка России

Государство – самый большой и надежный эмитент. Выпускает облигации федерального займа (ОФЗ) и еврооблигации через Министерство финансов. Такие бумаги считаются низкорискованными и часто используются консервативными инвесторами для защиты от колебаний фондового рынка.

Доходность по ОФЗ всегда чуть выше инфляции. Если Минфин не может погасить их в назначенный срок, объявляется дефолт. Это крайний шаг, который надолго подорвет доверие к стране как со стороны собственного населения и бизнеса, так и со стороны зарубежных инвесторов, а также лишит ее возможности дальнейших крупных заимствований.

Цели, которые преследует государство процедурой выпуска ОФЗ:

пополнение государственного бюджета;
необходимость реализации крупных инфраструктурных проектов;
необходимость исполнения повышенных социальных обязательств;
сдерживание инфляции.
Еще одним крупным игроком на рынке является Центробанк. Его главный эмиссионный инструмент – банкноты и монеты. Никто, кроме него, не имеет права осуществлять эмиссию денежных знаков. Цели понятны – предоставление удобного платежного средства всем желающим, а также поддержание приемлемого уровня цен и инфляции путем вливания в экономику денежной массы.

Муниципальные органы власти

Более рискованным, но все равно считающимся надежным вариантом являются муниципальные органы власти. Они выпускают облигации с доходностью чуть выше ОФЗ.

Ожидание минимального риска основано на том, что государство вряд ли даст объявить дефолт какому-нибудь региону.

Всегда поддержит и поможет расплатиться с долгами. К тому же любое муниципальное образование обладает имуществом. В случае катастрофы его можно продать и погасить задолженность перед владельцами облигаций. Но возможен технический дефолт – когда погашение ценной бумаги по номиналу происходит не в то время, которое обозначено в проспекте эмиссии, а позднее.

Основными целями выпуска муниципальных облигаций являются получение дополнительных средств на развитие региона, выполнение социальных обязательств.

Банки

У банков широкий спектр эмиссионных инструментов. Это банковские карты, векселя, дорожные чеки, депозитные сертификаты, а также акции и облигации.

С одной стороны, банковская эмиссия позволяет банкам получить капитал на свое развитие.

С другой – обеспечить экономику современными и эффективными платежными средствами.

Не стоит забывать, что большинство банков являются коммерческими организациями, поэтому их главная цель – получение прибыли. Вспоминайте об этом, когда видите выгодные предложения по кредитным или дебетовым картам. Правила обращения ценных бумаг (акций и облигаций) одинаковы для всех эмитентов.

Коммерческие предприятия

Коммерческие предприятия выпускают ценные бумаги на фондовом и срочном рынках с целью финансирования своих инвестиционных проектов, увеличения уставного капитала.

Риск инвестирования в такие инструменты выше, чем в государственные. Однако степень риска имеет широкие границы. Например, акции и облигации голубых фишек считаются наименее рискованными, а ценные бумаги третьего эшелона имеют максимальную степень риска. Дефолты среди последних случаются с регулярной периодичностью, но и доходность по таким инструментам заметно выше. Инвестор самостоятельно должен принять для себя решение, стоит или не стоит вкладывать деньги в ценные бумаги эмитентов, предлагающих высокий доход.

Список голубых фишек состоит из 15 крупнейших компаний разной отраслевой принадлежности. В топ-10 входят Газпром, Сбербанк, Лукойл, Норникель и др. Полный список можно посмотреть на сайте МосБиржи.

Права и обязанности эмитента ценных бумаг

Эмитент имеет права и обязанности, связанные с выпуском инструментов.

Права:

Осуществление деятельности на фондовом или банковском рынке, которая не противоречит законодательству.
Получение прибыли от эмиссии и расходование ее на собственные цели.

Обязанности:

Выполнение требований законодательства по регистрации выпуска.
Контролирование процесса размещения активов.
Предоставление покупателям прав, которые оговорены в эмиссии ценных бумаг или в договорах на банковское обслуживание.

Эмитенты ценных бумаг на фондовом рынке обязаны сделать свою деятельность прозрачной для потенциальных инвесторов.

Это значит, что подлежит раскрытию существенная информация: финансовая отчетность, сведения о событиях, которые могут повлиять на стоимость активов (например, смена собственника, собрание акционеров, ликвидация предприятия и пр.).

Заключение

Эмитент – важнейший участник экономического процесса в любом государстве. Без него невозможно функционирование фондового или банковского рынка. А без эмиссии денег в лице Центробанка – и всей экономики в целом. При выборе инструмента, инвестиционного или банковского, надо прежде всего смотреть на надежность и эффективность деятельности каждого эмитента. В этом случае мы дадим заработать не только предприятию или банку, но и себе.

V1: Операции банков с ценными бумагами

S: Определите вид профессиональной деятельности кредитной организации с ценными бумагами в следующем случае: клиент подал заявку на приобретение ГКО на сумму 10000 рублей. Тип ГКО и доходность определяет банк

S: Укажите статьи доходов кредитной организации по результатам деятельности

+: переоценка средств в иностранной валюте- положительные разницы

+: дивиденды, полученные по акциям

-: проценты, выплаченные по векселям банка

S: Учтенные банком векселя учитываются

-: по активным балансовым счетам

-: по пассивным балансовым счетам

+: по вне балансовым счетам

S: Какую цель преследует банк, осуществляя собственную эмиссию акций

-: контроль над собственностью и расширение сферы влияния

+: привлечение дополнительных ресурсов

-: получение прибыли от спекулятивных операций с акциями

S: Укажите главный принцип формирования оптимального инвестиционного портфеля

-: обеспечение максимальной прибыли

-: концентрация ценных бумаг с минимальным риском

+: диверсификация ценных бумаг

S: Рынок ценных бумаг является частью рынка

S: Размер дивиденда по привилегированным акциям может быть установлен

-: в твердой денежной сумме;

-: в процентах к номиналу;

+: способом, определенным уставом акционерного общества.

S: Фьючерсные контракты обращаются

-: только на бирже;

-: только на внебиржевом рынке;

+: как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.

S: Срок сберегательного сертификата просрочен. В этом случае банк обязан погасить его

+: по первому требованию;

-: в течение 10 дней;

-: не обязан погашать вообще;

S: В Российской Федерации обязываться векселем могут

-: только юридические лица;

-: только физические лица;

+: юридические и физические лица.

S: Обыкновенная акция дает право

+: голоса на общем собрании акционеров;

-: вернуть вклад в уставный капитал акционерного общества;

-: получить часть всех активов общества при его ликвидации;

-: на часть чистой прибыли общества;

-: получать информацию о финансовом состоянии общества.

S: Облигации могут выпускаться

S: Номинал муниципальных ценных бумаг в Российской Федерации может быть выражен

+: только в рублях;

-: в рублях и в иностранной валюте.

-: поручительство по чеку;

+: добавочный лист для индоссаментов;

-: поручение банку инкассировать вексельную сумму.

S: Акцепт необходим для

S: Профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются

+: юридические лица, получившие лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг.

S: Депозитные и сберегательные сертификаты обращаться путем индоссамента

S: Лицо «А» оплатило поставку товара векселем, однако в силу некоторых причин договор поставки был расторгнут. В этом случае вексель

+: имеет вексельную силу;

-: теряет вексельную силу;

-: имеет силу долговой расписки.

S: Плательщиком по чеку может быть

-: профессиональный участник рынка ценных бумаг;

+: только кредитная организация.

S: К производным финансовым инструментам относятся

+: залоговые свидетельства (варранты);

S: Эмитентами депозитных сертификатов могут быть

-: профессиональные участники рынка ценных бумаг—депозитарии;

-: любые кредитные организации;

S: Сберегательные сертификаты обращаются

-: в порядке цессии.

S: Коммерческие банки на рынке ценных бумаг в соответствии с российским законодательством могут выступать в качестве

+: профессиональных участников рынка ценных бумаг;

-: агентов по размещению инвестиционных паев;

S: Перепоручение векселедателем обязательства заплатить по векселю третьему лицу- своему должнику при предъявлении ему векселедержателем векселя для погашения. Определите вид векселя.

S: Перечислить виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, разрешенные кредитным организациям при наличии лицензии Банка России.

S: Деятельность банков, связанная с вложением ресурсов в ценные бумаги, называется

S: Кредитные операции Центробанка, основанные на использовании векселей, называются

+: переучетным кредитом

S: Могут ли коммерческие банки выступать инвесторами

S: Может ли коммерческий банк выступать в качестве эмитента ценных бумаг

S: Выдают ли коммерческие банки кредиты под залог ценных бумаг

S: Что является доходом кредитной организации по результатам деятельности

+: переоценка средств в иностранной валюте- положительные разницы

+: дивиденды, полученные по акциям

-: проценты, выплаченные по векселям банка

S: Деятельность по управлению ценными бумагами банки осуществляют

S: Для чего банк осуществляет собственную эмиссию акций

-: контроль над собственностью и расширение сферы влияния

+: привлечение дополнительных ресурсов

-: получение прибыли от спекулятивных операций с акциями

S: Какой главный принцип формирования оптимального инвестиционного портфеля

-: обеспечение максимальной прибыли

-: концентрация ценных бумаг с минимальным риском

+: диверсификация ценных бумаг

S: Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка

V1: Валютный рынок и валютные операции банков

S: Выделите функции валютного рынка

+: формирование курсов валют

+: осуществление валютных интервенций

+: обслуживание международного оборота товаров, капиталов, услуг

-: установление лимита открытой валютной позиции

S: Выражение цены единицы одной валюты в денежных единицах других стран

S: Укажите частично конвертируемые валюты

-: английский фунт стерлингов

S: Продажа иностранной валюты с целью сбить ее курс и удержать национальную валюту

S: Агенты валютного контроля

S: Определите вид валютной позиции, при которой пассивы в иностранной валюте количественно превышают активы в иностранной валюте

S: Выделите собственные операции банков в иностранной валюте

+: открытие и ведение валютных счетов

+: предоставление кредитов в иностранной валюте

+: конверсионные сделки на валютном рынке

-: открытие депозитной ячейки

S: Валютная сделка с поставкой валюты и ее оплатой до двух рабочих дней

S: Метод платежа, предполагающий получение банком- экспортера причитающихся его клиенту средств на основании представленных им товарно-распорядительных документов

S: Вид документарного аккредитива, который может быть аннулирован или изменен без уведомления экспортера