Что делать с юанями на бирже
Перейти к содержимому

Что делать с юанями на бирже

  • автор:

Стоит ли вкладываться в юань: разбираем перспективы китайской валюты

Финансовые ограничения в отношении РФ продолжают усиливать, и инвестиции в привычные доллар и евро уже не так безопасны, как раньше. Поэтому вслед за дирхамом ОАЭ и гонконгским долларом мы присмотрелись к китайскому юаню.

В России теперь появилось немало способов вложиться в юань: можно не только купить наличную и безналичную валюту, но и открыть юаневый вклад, приобрести юаневые облигации. И судя по статистике ЦБ РФ, юань все больше интересует россиян: его доля на биржевом валютном рынке выросла до 44%.

В статье разберем, чем оншорный юань отличается от офшорного, кто и как определяет курс китайской валюты, укрепляется ли юань вместе с экономикой Китая и насколько он устойчив к инфляции.

Какие бывают юани

Есть два типа китайской валюты: оншорный юань (CNY) и офшорный (CNH). Вот чем они отличаются и какие у них особенности.

Оншорный юань.

Офшорный юань.

Оба юаня равны по стоимости: 1 CNY = 1 CNH. Но при конвертации в другие валюты курс может различаться. Так, в 2018 году с мая по август на фоне торговой войны между КНР и США оншорный юань ослаб к доллару с 6,24 до 6,93 CNY, а офшорный — с 6,24 до 6,96 CNH.

И хотя между стоимостью CNY и CNH есть разница, она не гигантская: трейдеры ориентируются на курс CNY в КНР, так что курс CNH не сильно отрывается от реальности. Нечто похожее можно наблюдать на СПб-бирже: цены иностранных акций на российской площадке могут отличаться от цен на родных биржах эмитентов — NYSE, NASDAQ, HKEX, — но значительной разницы нет.

Какие юани доступны в России

Купленные в РФ юани — это офшорные CNH. Вообще, все доступные за пределами континентального Китая безналичные — это всегда «зарубежный» тип юаня.

При этом биржи и банки вне КНР при обозначении юаня все равно используют тикер «внутренней» китайской валюты — CNY. На сайте Мосбиржи есть такое объяснение:

«Если открыт расчетный или корреспондентский счет, неважно, в CNH или CNY, с него можно платить в континентальный Китай только при условии соблюдения требований валютного законодательства КНР (т. е. при наличии соответствующего экспортно-импортного контракта и в его рамках). При данной оплате на счет в континентальном Китае валюта поступит на счет CNY. При операциях на счет, открытый за пределами Китая, валюта поступит на счет CNH. Стоит учитывать, что курс при пересечении границы КНР никак не изменится. Отправит плательщик 100 CNH, получит бенефициар в континентальном Китае 100 CNY».

Проще говоря, логика биржи такая: раз нет разницы в курсе, то и нечего устраивать чехарду с тикерами.

Как юань обеспечен резервами

Валютные резервы Китая в июле 2023 года составляли 3,2 трлн долларов, или 23,24 трлн юаней по курсу на середину августа. Еще есть 2113 тонн золотых запасов стоимостью примерно 141,4 млрд долларов. Отталкиваясь от этого, попробую оценить, насколько обеспечен юань. Использовать буду метрики денежной массы М1, М2 и М3:

  1. М1 — наличные и безнал на текущих счетах, а еще депозиты до востребования, которые можно закрыть в любой момент. В мае 2023 года М1 в Китае составляла 67,5 трлн юаней — получается, по этой метрике юань обеспечен на 36%.
  2. М2 — это М1 плюс дорожные чеки, сберегательные счета, срочные вклады, ликвидные ценные бумаги и денежные фонды. В мае 2023 года М2 составляла 282,1 трлн юаней, и по ней юань обеспечен на 8,6%.
  3. M3 — самая объемная метрика. Кроме М2 включает долгосрочные вклады, гособлигации, депозиты крупных юрлиц и их ликвидные активы, например короткие облигации. В мае 2023 года М3 примерно равнялась показателю М2. Так что будем считать, что и по самому строгому показателю юань обеспечен не менее чем на 8,6%.

Много это или мало? Для сравнения: по метрике М3, гонконгский доллар обеспечен резервами не менее чем на 20%, а евро — только на 6,9%. Впрочем, серьезно учитывать параметр обеспеченности резервами не стоит. Например, рубль по аналогу М3 в начале июля 2023 года был обеспечен валютными резервами аж на 51%. Но это не помешало ему сильно упасть с тех пор.

Обложка статьи

Так что юань тоже может упасть, если КНР окажется в состоянии блокады, как РФ. А такое вполне может произойти: американцы понемногу вводят санкции против ведущих предприятий Китая, а западные компании сокращают присутствие в этой стране «на всякий случай».

Кстати, насчет доллара: американская валюта практически не обеспечена резервами. В апреле 2023 года валютные резервы США составляли 37,6 млрд в пересчете на доллары — всего лишь 0,2% от денежной массы М3. Но с учетом запасов золота — 8133 тонны стоимостью 543 млрд долларов — в сумме получается, что USD обеспечен на 3,4%. Видимо, американцы считают, что, раз они сами печатают основную мировую резервную валюту, то собственные валютные резервы им не особо нужны. Но это не мешает многим странам считать доллар надежной валютой и хранить в ней госрезервы.

Обложка статьи

Насколько юань устойчив к инфляции

Последние 20 лет инфляция в Китае большую часть времени держалась ниже 5%. А в июне 2023 года она составила 0% годовых — это минимальный показатель за 2,5 года.

Сейчас инфляция в Китае падает даже на фоне снижения ключевых ставок. По идее, более дешевые займы должны стимулировать экономику и траты, а следовательно, и подстегивать рост цен. Но почему этого не происходит?

Основная причина в том, что китайские потребители нынче предпочитают меньше тратить и больше копить. Я думаю, что сложности коронакризисной эпохи их сильно напугали: во время карантинов население Китая не получило от государства такой мощной поддержки, как жители США, — это могло научить их быть осторожнее в тратах и копить деньги на всякий случай, не обращая внимания на снижение ставки. А бизнес, со своей стороны, не спешит повышать цены, потому что не уверен в сохранении спроса.

В отличие от России в КНР не одна, а две ключевые ставки, которые применяются в разных сегментах финансового рынка.

Основная ставка по кредитам для первоклассных заемщиков сроком на год. Это ставка по займам в основном для корпоративного сектора и неипотечных кредитов домохозяйств.

Основная ставка по кредитам для первоклассных заемщиков сроком на 5 лет. Эту ставку используют в основном для ипотеки.

Годовую ставку в этом году снизили с 3,65 до 3,55%, а пятилетнюю — с 4,3 до 4,2%. Таким образом китайские регуляторы пытаются подогреть спрос в стране.

Как можно увидеть на графиках, ставки не всегда меняют синхронно. Так, в 2020 году годовую снижали сильнее, чтобы стимулировать потребление в условиях коронакризиса.

Как на юань влияет экономика

С 2005 по середину 2023 года китайская валюта подорожала к доллару на 14%. Основная часть этого роста пришлась на 2005—2014 годы. Большую часть нулевых экономика Китая росла двузначными темпами, а с 2011 — на 6—7% в год.

Но успехи китайской экономики тут не так важны. Просто до 2006 года курс юаня был фиксированный, а потом ЦБ КНР постепенно отпускал его: с 2006 года юань торговался с отклонением от фиксированного курса на 0,3%, с 2007 года — на 0,5%, с 2012 — на 1%, а с 2014 года — на 2%. То есть китайское правительство искусственно сдерживало юань, но не от ослабления, а от укрепления.

Обложка статьи

А с 2015 года китайский регулятор стал принудительно девальвировать юань. Тогда валюта начала дешеветь, хотя экономика страны по-прежнему росла. Зачем правительству КНР нужен слабый юань?

Это делает китайские товары более дешевыми и, как следствие, конкурентоспособными. В КНР сильное лобби экспортеров, поэтому США раньше часто обвиняли Китай в том, что правительство страны искусственно удерживает курс юаня на низком уровне и усиливает позиции своих экспортеров.

Вообще, я не вижу прямой связи между курсом юаня и экономикой страны. За 1 полугодие 2023 года юань упал относительно доллара на 5%, хотя экономика КНР выросла: в 2 квартале 2023 года ВВП Китая увеличился на 6,3% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Впрочем, о падении юаня в 2023 году мы поговорим отдельно.

Почему юань дешевеет

С начала 2023 года юань слабеет к доллару даже на фоне роста экономики. Вот две ключевые причины падения курса.

Отток капитала. Китайские инвесторы с начала года переводят деньги в некитайские активы, что повышает спрос на иностранную валюту внутри КНР и ослабляет юань. Сам по себе этот факт не говорит о структурной слабости юаня — просто в США повышают ключевую ставку, активы в долларах становятся привлекательнее, и инвесторы переводят деньги в них из активов в других валютах.

Но этот процесс накладывается на обычный для КНР отток богатых людей. В 2022 году страну покинуло 10,8 тысячи человек с состоянием в среднем в 6 млн долларов. По прогнозам профильных аналитиков из Henley & Partners и New World Wealth, в 2023 году отток может быть еще больше.

Уход западных компаний. В этом году усилился отток иностранных инвестиций из КНР. Частично это деньги спекулянтов: как и китайские инвесторы, они переводят деньги в долларовые активы, потому что те дорожают из-за роста ставки ФРС в США.

Но также влияет и отказ иностранных компаний от расширения бизнеса в КНР или даже вывод оттуда производства. Ставшая более жесткой в последние несколько лет позиция китайских регуляторов усложняет работу иностранного бизнеса в этой стране. В частности, в КНР ужесточили правила раскрытия информации, что сильно мешает аналитикам и бухгалтерам оценивать финансовые риски.

А еще влияют усиливающиеся санкции США против китайских технологических компаний — это тоже не увеличивает инвестиционную привлекательность юаня для иностранцев. В лучшем случае западные компании сейчас отделяют свои операции в Китае от общемировых. В худшем — американцы вводят санкции, направленные на ограничение развития китайской экономики. Пример тому — недавний запрет администрации Байдена американским компаниям инвестировать в квантовые вычисления, сложные полупроводники и искусственный интеллект в КНР.

Почему ставку не повышают на фоне падения юаня

Потому что регулятор боится обрушить рынок недвижимости и вызвать системный кризис во всей экономике.

Китайский строительный сектор начало трясти в 2020—2021 годах , о чем я подробно рассказывал в статье о коллапсе застройщика Evergrande. И с тех пор ничего в лучшую сторону не изменилось: цены на недвижимость в КНР не особо растут и сектор по-прежнему в тяжелом положении.

Это плохо для всей китайской экономики: значительную часть состояния китайские домохозяйства держат в недвижимости, которую они купили с инвестиционными целями — продать или сдать в аренду.

Тем временем повышение ставки сделает ипотеку дороже, что ударит по строительному сектору и может привести к цепочке банкротств. Например, обанкротятся банки, которые кредитовали кризисные строительные предприятия. А домохозяйства, которые инвестировали в недвижимость, останутся ни с чем.

Поэтому если Пекин захочет бороться с ослаблением юаня, то, скорее всего, делать это будет не с помощью ставки, а другими способами.

Поднимать курс вручную. Регулятор может просто устанавливать фиксированный курс юаня к доллару все выше и выше.

Продавать золотовалютные резервы. Китайский ЦБ может создавать искусственный спрос на юань, покупая его за иностранную валюту. Резервов у КНР много, как мы говорили выше, — около 3,2 трлн долларов, а с золотом — 3,34 трлн, что примерно в 5 раз больше, чем у России с учетом замороженных на Западе активов.

Но, принимая во внимание заинтересованность китайских экспортеров в слабом юане, надеяться на серьезное его укрепление я бы не стал.

Юань как резервная валюта

С 2000 по 2023 год доля доллара в резервах центральных банков разных стран упала с 72 до 59%. Но юань тут почти ни при чем. Большую часть долларовой доли отобрали евро, швейцарский франк, британский фунт и валюты других развитых регионов.

Доля юаня тоже выросла: с околонулевой отметки до 2—3% . Но по большей части это связано с тем, что КНР в последние годы активно продвигает юань в своей международной торговле. Поэтому разные страны держат какое-то количество китайской валюты про запас для обеспечения торговых расчетов. Но хранить сбережения в ней пока мало кто хочет. Способствуют этому следующие факторы.

Торговая политика. КНР заинтересована в слабом юане для поддержки экспортеров, и это уже демотивирует многих потенциальных инвесторов.

Геополитика. КНР последние 10 лет все активнее идет наперекор США, и на многие важные предприятия Китая, такие как Huawei, американцы навесили тяжелые санкции. Скорее всего, инвесторы боятся варианта развития событий, при котором КНР станет страной-изгоем в санкционной блокаде. Поэтому они не спешат инвестировать в валюту, оборот которой завтра-послезавтра могут ограничить.

Статус. Китай — все еще развивающаяся страна с кучей болячек. Например, это низкое качество институтов и слабая защита прав инвесторов. В США и ЕС с этим, как ни крути, получше.

Раздвоение юаня. Наличие офшорного и оншорного юаня снижает доверие к валюте. Покупая CNH, инвестор не может быть уверен в том, что оборот этого юаня не ограничат или что его курс не упадет слишком сильно относительно CNY в случае потрясений, например при эскалации торговой войны между США и КНР.

Как купить юани на бирже

Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Стоит ли инвестировать в китайский юань

У россиян небольшой выбор на рынке иностранных валют. В пользу китайского юаня говорит сильная экономика и статус дружественной державы. Инвесторов останавливает заниженный курс и боязнь санкций. Расскажем подробнее, выгодно ли покупать юань сейчас.

Эксперты всегда советовали диверсифицировать сбережения, храня их в нескольких валютах. А старшее поколение россиян, пережившее дефолт и девальвацию, зачастую психологически не готово держать большие суммы в рублях.

До недавнего времени была возможность хранить деньги в долларах и евро. Сейчас она ограничена, и россияне стали рассматривать альтернативные валюты. Одна из них — китайский юань . Разберемся, насколько он надежен и что из себя представляет.

Высокий доход по депозитам можно получать в любой валюте, если выбрать выгодную ставку и удобные условия. В Совкомбанке все прозрачно!

Особенности юаня как валюты

Китай — вторая экономика мира. К тому же эта страна считается дружественной, что уменьшает вероятность блокировки активов российских инвесторов.

Есть два вида юаня:

  • оншорный ( CNY ) — для внутреннего использования, подконтрольный Народному банку Китая, который ежедневно устанавливает его базовый курс;
  • офшорный (CNH) — внешний, который регулирует Управление денежного обращения Гонконга, его курс не контролируют.

Стоимость обоих равна, но курс может незначительно различаться. Россияне, как и прочие иностранные граждане, могут купить только офшорную валюту Китая .

Как показала практика, делать долгосрочные прогнозы курса юаня — неблагодарное занятие. Но мы перечислим плюсы и минусы этой валюты, а главное — риски, которые нужно учитывать инвестору.

Преимущества юаня

Первое и важное — это одна из немногих валют, доступных россиянам. Какую-то конкуренцию ей могут составить только эмиратские дирхамы или гонконгские доллары.

  1. Обеспеченность резервами . По самым пессимистичным оценкам, юань обеспечен на 8,6%. Для сравнения: евро на 6,9%. Зато у рубля этот показатель равен 51%.
  2. Низкая инфляция . Последние 20 лет она меньше 5%, а в 2023 году пока держится на уровне нуля. Все это происходит на фоне снижения ключевых ставок (их в Китае две). К доллару юань подорожал на 14% с 2005 года. Это логично, учитывая благоприятный внешнеторговый баланс. Китай — крупнейший экспортер, и его валюта востребована в том числе в США. Но динамика этого года не радует: к доллару за 2023 год юань подешевел на 5%.
  3. Популярность в качестве резервной валюты . С 2000 года его доля в резервах повысилась с нуля до 2-3%. Для сравнения: доля доллара с того же периода упала с 72% до 59%. Но освободившиеся места заняли в основном валюты развитых стран: евро, швейцарский франк и британский фунт. Однако у юаня тоже есть свое место в резервах, пусть и не такое значительное.
Инвестор с 1000 рублей: куда вложить небольшую сумму денег

Недостатки юаня

Во многом они связаны с особенностями китайской экономики и финансовой системы, а также с политическими рисками. Последние всегда приходится учитывать, когда речь идет о вложении в валюту.

Остановимся на них подробнее.

Интересы экспортеров

До 2006 года курс валюты Китая был фиксированным. Когда его отпустили в относительно свободное плавание, он начал расти. А в 2015 году китайский Центробанк принудительно девальвировал юань, чем дал старт началу торговой войны с США.

Низкий курс национальной валюты выгоден экспортерам — они могут сохранять конкурентоспособность своих товаров на международном рынке. Экспортеры фиксируют расходы в дешевой национальной валюте. Таким образом они понижают себестоимость товаров и уменьшают издержки.

Это делает продукцию более востребованной и помогает завоевывать новые рынки.

А продажа товаров в другие страны позволяет получать доходы в более дорогом долларе или евро. Так экспортеры увеличивают прибыль.

Высокий курс национальной валюты невыгоден развивающимся странам. В таких условиях получить экономический рост невозможно: запускать с нуля производство в стране с дорогой рабочей силой нерентабельно. Местные товары будут неконкурентоспособны по сравнению с продукцией регионов, в которых производство уже налажено.

Китай называют всемирной фабрикой. Местные власти пытаются перестроить экономику, ориентируясь на внутренний спрос. Но пока эта политика не имеет особого успеха. А экспортное лобби по-прежнему сильно.

Таким образом, в интересах китайской экономики искусственно девальвировать юань. Это хорошо для экспортеров, но плохо для инвесторов, желающих сохранить деньги в этой валюте.

Зависимость от госрегулирования

Центробанки всех стран так или иначе влияют на курс национальных валют. Но не у всех есть ресурсы, чтобы искусственно его поднимать или опускать.

Например, российский Центробанк известен своей высокой эффективностью. Но фактически ему удается держать курс национальной валюты в пределах небольшого коридора.

У китайского Центробанка гораздо больше резервов, что позволяет быстро регулировать биржевой курс. Нужно помнить и о двух валютах — для внутреннего и внешнего использования. Эта двойственность поможет Китаю в случае необходимости ограничить использование юаня для иностранных инвесторов или снизить курс только офшорного внешнего юаня.

Проблемы в экономике

Китай — закрытая страна в том, что касается сбора статистики. О том, насколько декларируемые показатели соответствуют реальности, спорят синологи и экономические эксперты. Но они признают непреложный факт: у местных властей есть возможность очень долго скрывать экономические скелеты в шкафу.

Но кое-какие симптомы будущих проблем виднеются на поверхности. Сейчас в Китае набирает обороты кризис на рынке недвижимости. Он начался с банкротства крупнейшего застройщика Evergrande. Затем проблемы с долгами и невозможностью погашать обязательства перекинулись на другие компании сектора.

Народный банк КНР помогает им держаться на плаву. Но продажи основных застройщиков в 2023 упали на 33%. Цены на недвижимость застыли на месте, а спрос значительно упал.

Эта сфера — один из драйверов роста китайской экономики. Кроме того, китайцы, как и россияне, предпочитают инвестировать в бетон.

Из-за критического положения китайских застройщиков регулятор не может повысить ключевую ставку — это вызовет удорожание ипотечных кредитов и может добить рынок.

Из-за кризисных процессов в экономике спрос на юань начинает падать. Китайские потребители тратят все меньше, предпочитая откладывать деньги на черный день.

Эта тенденция наметилась после пандемии коронавируса, когда многие граждане вынужденно остались без дохода и не получили от государства существенной финансовой помощи.

Также высокая ключевая ставка в США стимулирует инвестировать в долларовые активы, что способствует выводу денег китайских граждан из родной экономики.

На фоне всего этого юань упал к доллару на 5%. Но регулятор не может или не хочет выравнивать курс.

Санкционные риски

Торговая война США с Китаем началась в 2016 году и периодически обостряется. В 2018 году ввели санкции против компании Huawei — американским корпорациям запретили с ней сотрудничать.

Китайскому производителю SMIC нельзя покупать и продавать что-либо в США, включая технологии и патенты. Китай ввел ответные меры, запретив поставлять США редкоземельные металлы.

Инвестиции в юань: pro et contra

Несмотря на все недостатки, китайский юань — одна из лучших валют, в которую сейчас могут инвестировать россияне. Снижение его курса за последний год — это и минус, и плюс. У этой валюты есть шансы вырасти. Тогда покупать юань может быть выгодно именно сейчас — по низу рынка.

Но спрогнозировать курс валют не может ни один эксперт, поэтому в таких вопросах остается только полагаться на удачу и диверсифицировать риски.

Как инвестировать в юань

Это можно сделать двумя способами: положить деньги на депозит в банке или купить облигации. Расскажем, что выгоднее.

Депозиты в юанях

Их предлагают открыть клиентам все крупные банки и большинство мелких. На момент написания статьи максимальная ставка — 3,85% годовых. А минимальная сумма составляет 100 юаней.

Чем выше ставка, тем менее выгодные условия. По традиции наибольшую доходность обещают депозиты на долгий срок без возможности досрочного снятия и пополнения.

Вклады как инструмент подходят консервативным инвесторам. Они обещают гарантированную доходность и льготное налогообложение. Все вклады в России страхует АСВ на сумму минимум 1,4 млн рублей. Этот лимит не суммируется.

Если обанкротилось два банка и в каждом у человека были вклады на сумму до 1,4 млн рублей, АСВ вернет деньги за оба.

Облигации в юанях

Это более сложный и доходный способ инвестировать. Облигации можно купить на Мосбирже, они обещают доходность в два раза выше, чем по вкладам.

Азбука инвестиций: как купить облигации без риска

Облигации можно продать до того, как придет очередной купон, сохранив накопленные проценты.

Они доступны в рамках , что позволяет получить налоговый вычет или не платить налог с дохода.

Инвестиции в ценные бумаги позволят сохранить и приумножить деньги. Главное — найти надежного партнера.

Чтобы успешно торговать на бирже, откройте счет у надежного брокера — «Совкомбанк Инвестиции». Вы получите выгодные условия обслуживания и широкий выбор инструментов, включая акции, облигации и фонды. Оставьте заявку на свой брокерский счет онлайн.

Но у облигаций гораздо больше рисков:

  • их не страхует АСВ, поэтому можно потерять инвестиции;
  • доходность к погашению будет действительна, только если все выплаты реинвестировать с той же доходностью. А если продавать до погашения, доходность может быть меньше;
  • при сделках с облигациями нужно платить комиссию;
  • у облигации могут быть проблемы с ликвидностью. При срочной продаже придется снижать цену, чтобы найти покупателя.

Заключение

Инвестиции — рискованное занятие. А в 2023 году риски любых капиталовложений серьезно выросли. Мы не можем предсказать, когда будет следующий кризис, из какой страны он придет и как скажется на наших активах.

Остается только диверсифицировать риски. Вложения в юань могут стать хорошим выходом из положения в условиях дефицита инструментов.

По сравнению с валютами других развивающихся стран он демонстрирует хорошую устойчивость и подкреплен масштабом китайской экономики. Сейчас россияне могут инвестировать в эту валюту при помощи банковских депозитов или облигаций.

Часто задаваемые вопросы, возникающие при совершении операций с юанем

В нашем FAQ вы найдете ответы на вопросы: как начать использовать китайский юань, какие регуляторные ограничения стоит иметь в виду при операциях с данной валютой, и как использование юаня в расчетах может способствовать повышению эффективности вашего бизнеса.

Почему стоит использовать юань в расчетах?

При операциях с китайскими компаниями и расчетах с ними в долларах или евро, в цену товаров или услуг, как правило, закладывается стоимость конвертации из иностранной валюты в национальную. При переходе на прямые расчеты в юанях вы можете сэкономить до 2-3% от суммы ваших платежей.

Также, отслеживание валютного риска по двум валютным парам, например, доллар-рубль и доллар-юань, сложнее, чем управление риском по одной валютной паре – юань-рубль.

Снижение времени обработки платежей и упрощение составления документации также имеет тенденцию к улучшению ситуации – китайские регуляторы стремятся расширить использование юаня при проведении расчетов по всему миру, и китайские банки заинтересованы в работе с корпоративными клиентами на базе общепринятых практик KYC и KYB.

В чем отличие оффшорного юаня CNH и оншорного CNY?

За пределами континентальной части КНР все юани оффшорные (CNH).

Однако, по факту, если открыт расчетный или корреспондентский счет, неважно, в CNH или CNY, с него можно платить в континентальный Китай только при условии соблюдения требований валютного законодательства КНР (т.е. при наличии соответствующего экспортно-импортного контракта и в его рамках). При данной оплате на счет в континентальном Китае валюта поступит на счет CNY. При операциях на счет, открытый за пределами Китая, валюта поступит на счет CNH. Стоит учитывать, что курс при пересечении границы КНР никак не изменится. Отправит плательщик 100 CNH, получит бенефициар в континентальном Китае 100 CNY.

Где может быть открыть счет российского заемщика, на который будут зачисляться кредитные средства? Какой юань, CNY или CNH будет зачислен российскому заемщику в данном случае?

Счет российского заемщика, на который будут зачисляться кредитные средства, может быть открыт в дочернем российском банке китайского банка. И данный дочерний банк может осуществить прямое финансирование в юанях.
Если счет открыт в китайском континентальном банке, счет используется только для трансграничного расчета в юанях, в связи с тем, что денежные расчеты в юанях с использованием счета в китайском континентальном Китае не могут свободно использоваться на международном рынке.

Какие существуют механизмы покупки юаня российскими компаниями (глобально, включая Китай, Гонконг и Россию) для возврата кредитных средств банку?

Чтобы погасить кредиты в юанях российские компании могут получать эти юани от китайских партнеров в качестве оплаты услуг/товаров (в рамках экспортно-импортных контрактов), от гонконгских/сингапурских иностранных партнеров в рамках OTC сделок с CNH, либо покупать юани в России на Бирже либо через OTC рынок.

В случае покупки CNH российским заемщиком, каким образом возможно осуществить погашение задолженности в CNY перед китайским банком?
Такой возможности нет. Кредитование нерезидента возможно дочерними китайскими банками в CNH.

В случае покупки юаней на Московской бирже, может ли российская компания зачислить их на свой счет в китайском континентальном банке или погасить напрямую кредит китайского банка?

Российская компания может зачислить их на свой счет в дочернем китайском банке, либо на счет в китайском континентальном банке исключительно в рамках платежей по трансграничным торговым контрактам. Можно погасить кредит, выданный дочерним китайским банком.

Какие ограничения существуют на перевод средств в Китай в юанях и на использование юаней со своих счетов в Китае?
Перевод средств в Китай в юанях существуют только в рамках экспортно-импортной торговли, либо при наличии у компании счета NRA, либо при наличии статуса QFII – Specially Qualified Foreign Institutional Investor. На каждого участника, обладающего таким статусом, выделяется соответствующая квота на определенный объем операций.

Что такое счет, открытый в юанях для нерезидента (Non-Resident RMB account или сокращенно NRA)?

Это счет в юанях, открытый на материковой части Китая для иностранной компании.

Возможен ли перевод денежных средств со счета NRA на счет в юанях, открытый за пределами материковой части Китая?

Да, такой перевод разрешен и не предусматривает необходимость для этого какой-либо торговой операции, но только в случае, если счета принадлежат одной и той же компании. Трансфер не разрешен со счета, открытого за пределами материковой части Китая, на счет NRA.

Какие существуют возможности хеджирования валютных рисков по валютной паре юань / рубль?

Возможно хеджировать данные риски операциями со свопами на Валютном рынке Московской Биржи, либо фьючерсами на Срочном рынке Московской Биржи.

Для каких целей можно использовать денежные средства, номинированные в юанях?

Вне материкового Китая денежные средства, номинированные в юанях, могут свободно перемещаться между счетами, как корпоративных клиентов, так и прочих участников финансового рынка.

Денежные средства, номинированные в юанях, могут свободно обращаться за пределами материкового Китая и Гонконга. Если же они попадают в указанные юрисдикции, то подлежат регулированию в рамках китайского законодательства. Например, срок зачисления в данном случае на счет в китайском банке может занимать до 3-х месяцев. Также будет необходимо подтверждение цели трансфера юаней в китайский банк (экспортно-импортный контракт).

Возможен ли выпуск облигаций, номинированных в юанях?

Да, компании вне материковой части Китая могут свободно выпускать в обращение облигации, номинированные в юанях.

Какие документы необходимо предоставить для подтверждения транзакции в юанях на территории и вне материковой части Китая?

Необходимо предоставить торговые подтверждающие документы для проверки назначения платежа. Вне материковой части для проведения операций конвертации никаких подтверждающих документов предоставлять не надо.

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *