Сколько в россии квалифицированных инвесторов
Перейти к содержимому

Сколько в россии квалифицированных инвесторов

  • автор:

Как инвестируют квалифицированные инвесторы

Свыше 80% квалифицированных инвесторов активно вкладываются в российский бизнес, следует из исследования БКС. При этом все они предпочитают инвестировать в голубые фишки российского фондового рынка. Тренд подтверждают представители других крупных брокеров – «Тинькофф инвестиций», ВТБ, «Финама» и РСХБ (доля опытных клиентов от общей базы – менее 10%, уточнил представитель). Данные собраны по итогам первого полугодия 2023 г.

Как инвестируют профи

Доля профессионалов, вкладывающих в российские и иностранные активы, почти одинакова – 83 и 79%, следует из исследования БКС. Российские ценные бумаги имеют 57% опытных клиентов «Тинькофф инвестиций», на зарубежные приходится менее 30% портфелей.

Доля «квалов», торговавших в течение этого года российскими инструментами, по данным «Финама», составляет 73,5%. В иностранные активы вкладывали больше половины (52%) опытных клиентов. В российские или квазироссийские активы инвестируют свыше 90% квалифицированных клиентов Россельхозбанка (РСХБ). При этом половина сделок совершается в рублях, оставшаяся часть – в иностранной валюте.

По данным БКС, самые популярные эмитенты акций среди «квалов» – Сбербанк (15%), «Газпром» (14%), «Яндекс» (12%), Alibaba (11%), «Лукойл» (10%). На акции «Газпрома» приходится почти 60% портфелей «квалов» из «Тинькофф инвестиций». Почти 58% занимают акции Сбербанка, 54% – «Яндекса», 48% – «Лукойла» и 45% – Polymetal. Опытные клиенты брокера ВТБ предпочитают акции «Фосагро», Сбербанка, «Газпрома», «Лукойла» и «Полюса», рассказал его представитель, уточнив, что сейчас клиентам брокера доступны только российские ценные бумаги. Самые популярные бумаги в портфелях клиентов «Финама» с квалификацией – акции Сбербанка, «Газпрома», «Лукойла», ВТБ и «Новатэка». В портфелях клиентов РСХБ превалируют акции Polymetal, «Яндекса», VK и облигации РСХБ, сообщил представитель.

Квалифицированные инвесторы обычно выбирают более рискованные инструменты с повышенной доходностью, например структурные продукты, говорит инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. Но в данной ситуации, когда индекс Мосбиржи с начала года вырос более чем на 30%, «квалам» нет смысла искать экзотические варианты заработка, уверен он. Поэтому они выбирают голубые фишки и дивидендные истории, которые дают неплохую доходность.

Достаточно большая доля «квалов» инвестирует в иностранные акции – в случае с «Финамом» это связано с тем, что брокер по-прежнему обеспечивает прямой доступ к иностранным рынкам, поясняет руководитель управления развития клиентского сервиса Дмитрий Леснов. Глобально на рынке доля инвестиций в иностранные акции существенно ниже, добавляет он. Тенденция инвестировать в российские голубые фишки свойственна не только опытным клиентам «Финама», но и розничным инвесторам, причем в целом по рынку. Это связано с тем, что иностранные бумаги все же имеют инфраструктурные риски. К тому же значительная часть российских бумаг имеет большой потенциал роста и демонстрирует интересную дивидендную политику.

Доля инвестиций в рубль и доллар среди опытных инвесторов практически одинакова: около 37 и 36% соответственно, по данным БКС. После них с заметным отрывом клиенты брокера выбирают евро (14%), фунт стерлингов (6%), юань (5%) и гонконгский доллар (3%). Помимо рублей в портфелях «квалов» из «Тинькофф инвестиций» наиболее высокую долю занимают доллары и юани – 30 и 22% соответственно, 6% – гонконгский доллар, оставшаяся часть приходится на другие мягкие валюты. В рублях размещены средства более 73% «квалов» из ВТБ, около 20,5% – в юанях. Из опытных клиентов «Финама», имеющих валюту в портфеле, доллар выбирают 77%, китайский юань – 11%, гонконгский доллар – около 7%, евро – 2%, по данным «Финама». В золото и серебро инвестируют 2,3 и 1% соответственно.

Статистика валютных вложений привлекает внимание тем, что в первой тройке валют есть гонконгский доллар, продолжает Леснов. Для рынка инструмент экзотический, но в портфелях квалифицированных клиентов «Финама» встречается часто. Брокер предоставляет доступ к гонконгским акциям, которые торгуются в местной валюте, поэтому таким образом инвесторы нивелируют дополнительные расходы. Кроме этого гонконгский доллар квазистабилен, поскольку привязан к доллару США, и при этом не несет инфраструктурного риска. В то же время доля китайского юаня сильно уступает доллару США – «квалы» «Финама» достаточно холодно относятся к этой валюте. Это обусловлено тем, что валюта ослабевает к доллару. Инвестиции в евро снижаются в связи с инфраструктурными рисками, при этом тенденция свойственна всему рынку, резюмирует Леснов.

Почти все профессиональные инвесторы (96%) инвестируют самостоятельно, говорится в исследовании БКС. Готовые решения предпочитают 40%, и треть выбираемых продуктов – структурные инструменты, 10% – коллективные инвестиции. Практически все опытные клиенты ВТБ (99%) инвестируют самостоятельно. Среди опытных инвесторов – клиентов «Финама» 5,7% обращаются к персональному брокеру. Из клиентов РСХБ без консультаций инвестируют почти 70%.

На 0,11% снизился в среду индекс Мосбиржи

Главный бенчмарк российского фондового рынка в среду, 5 июля, по итогам основной сессии потерял 0,11%, сократившись до 2805 пунктов. Его долларовый аналог индекс РТС снизился на 1,83% до 969,33 пункта. Доллар подорожал на 1,82 руб. до 91 руб., а евро – на 1,76 руб. до 99 руб. Юань прибавил 0,21 руб. до 12,54 руб.
Среди лидеров роста в среду оказались бумаги «Сегежи» (+4,14%), En+ Group (+3,78%), UC Rusal (+2,56%), «префы» «Сургутнефтегаза» (+1,87%) и акции «Татнефти» (+1,84%).
Аутсайдерами 5 июля стали бумаги ПИК (-0,98%), «Русгидро» (-0,49%), «Роснефти» (-0,24%), ВТБ (-0,22%) и «Интер РАО» (-0,15%).
Стоимость сентябрьского фьючерса на нефть марки Brent выросла в среду на 0,42% до $76,57/барр. Августовский фьючерс на нефть WTI подорожал на 2,85% до $71,78/барр.
Российский рынок акций в среду показал невыразительную динамику, отмечает инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин. По его словам, пока значимых поводов для уверенного выхода индекса Мосбиржи из текущего боковика не просматривается. Умеренным драйвером к росту в июле может быть реинвестирование дивидендов, полученных под конец дивидендного сезона, полагает он.
В четверг инвесторы могут отыгрывать данные из протоколов июньского заседания ФРС, которые публикуются в среду вечером по Москве, отмечает Бахтин. Из важной статистики четверга он выделяет сведения об изменении числа американцев, занятых в несельскохозяйственном секторе, от ADP и индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг США за июнь.
Локальным негативом для рубля в середине недели выступила информация, что Минфин снижает с 7 июля ежедневные продажи валюты по бюджетному правилу до 1,7 млрд руб. с 3,6 млрд. Сокращение объема продаж значит, что ситуация с нефтегазовыми доходами улучшилась, а это, напротив, благоприятно для нацвалюты на среднесрочном горизонте, отмечает Бахтин.
По оценкам БКС, 6 июля индекс Мосбиржи будет формироваться в районе 2725–2825 пунктов. По прогнозам аналитиков, пара доллар – рубль до конца недели может двигаться в пределах 88,5–91,5.

Среди клиентов БКС почти половина «квалов» (45%) имеет индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). В «Тинькофф инвестициях» эта доля равна 44%. Почти 30% профессиональных инвесторов из ВТБ и «Финама» имеют ИИС. Доля ИИС среди опытных инвесторов из РСХБ кратно меньше – примерно 5%.

По данным БКС, 60% «квалов» имеют в портфеле не менее 26 ценных бумаг, при этом в кэше держат средства только 5%. Квалифицированные инвесторы не склонны к стратегии держать бумагу: мужчины в среднем совершают 203 сделки в месяц, женщины – 139. Активнее себя проявляют инвесторы в возрасте 25–50 лет, совершая в среднем 201 сделку в месяц. После 65 лет квалифицированные клиенты БКС совершают около 130 сделок в месяц.

Инвестиционная демография

Почти половине профессиональных инвесторов от 35 до 50 лет, говорится в исследовании БКС. Около 32% относятся к возрастной группе 50–65 лет, а 11% старше. При этом последняя категория клиентов имеет наибольший объем портфеля. Меньше всего опытных инвесторов моложе 25 лет – таких всего 1%. При этом женщины данного возраста на 82% состоятельнее мужчин. Тренд меняется после 25 лет, когда портфели женщин в среднем снижаются на 77%, а мужчин – растут на 72%. После 35 лет мужские активы превышают женские на 23%. Квалификацию инвестора клиенты БКС в среднем получили два года назад. Около 33% из них имеют финансовое или экономическое высшее образование.

Из квалифицированных клиентов «Тинькофф инвестиций» свыше 40% – граждане от 28 до 38 лет. Доля инвесторов от 48 до 60 лет – 12%. Процент клиентов возрастных групп 18–28 лет и старше 60 лет составляет 7 и 4% соответственно.

Возраст основной доли инвесторов с квалификацией из брокера ВТБ – 30–60 лет: на группу приходится 73%. Среди квалифицированных клиентов «Финама» 36% – люди от 36 до 45 лет. На возрастную группу 46–55 лет приходится 27%, а 21% клиентов старше 55 лет. Инвесторов с квалификацией возраста 26–35 лет в брокере 15%, оставшимся 2% меньше 25 лет. В РСХБ самые популярные возрастные группы – люди среднего возраста: от 31 до 41 года (26%) и от 41 до 51 года (27%).

От 70 до 72% опытных инвесторов в ВТБ, «Финаме» и РСХБ – это мужчины. В «Тинькофф инвестициях» эта доля еще выше – около 80%.

Отчет ЦБ за 1 квартал: деньги возвращаются на фондовый рынок, портфели инвесторов растут

Российские инвесторы и профучастники постепенно адаптируются к последствиям кризиса 2022 года, перестраивая свою работу под новые реалии. Несмотря на то что уровень неопределенности все еще остается высоким, можно говорить о постепенном восстановлении российского рынка ценных бумаг. По итогам 1 квартала 2023 года все сегменты фондового рынка показали положительную динамику, а индекс Московской биржи вырос на 13,8%, что стало лучшим квартальным результатом с начала кризиса в 2022 году.

  1. Количество клиентов брокеров в январе — марте выросло на 6%, до 31 млн.
  2. Нетто-взносы на брокерские счета оказались рекордными с конца 2021 года.
  3. Средний размер портфеля клиента вырос с 1,3 до 1,4 млн рублей без учета пустых счетов.
  4. Доля акций в структуре активов резидентов выросла до 30% и почти сравнялась с долей облигаций — 32%.
  5. Доля квалифицированных инвесторов составляет 1,8% от общего числа клиентов, но им принадлежит 69% активов на брокерских счетах.
  6. Продолжает снижаться доля иностранных активов в портфелях на фоне выпуска замещающий облигаций и продаж иностранных акций.
  7. Клиентская база в доверительном управлении падает третий квартал подряд из-за выхода клиентов из долгосрочных массовых стратегий.
  8. Рост числа ИИС замедлился на фоне истечения трехлетнего периода по действующим договорам, а также снижения горизонта планирования инвесторов.
  9. Отток денег с ИИС в январе — марте превысил взносы, при этом объем активов вырос за счет положительной переоценки.

Активность инвесторов перестала падать

Суммарное количество клиентов на брокерском обслуживании в январе — марте 2023 года выросло на 6%, до 31 млн. В это количество входят и повторные счета у разных брокеров. По данным Московской биржи, число физических лиц с уникальными паспортными данными, имеющих брокерские счета, выросло также на 6%, до 24,5 млн человек, что составляет около 32% экономически активного населения России. Отметим, что темпы роста постепенно замедляются, что может говорить о постепенном насыщении клиентской базы крупных профучастников.

Активность клиентов в 1 квартале 2023 года остается ниже уровней аналогичного периода прошлого года: многие инвесторы выбрали выжидательную позицию, в том числе из-за нежелания продавать ценные бумаги в убыток на фоне отрицательной переоценки активов в портфелях. Из-за событий 2022 года и падения рынка многие в нем разочаровались и перешли к альтернативным видам вложений: депозитам, драгметаллам, недвижимости.

Обложка статьи

Вместе с тем стоит отметить незначительный рост доли активных клиентов в январе — марте 2023 года к 4 кварталу прошлого года. Выводы делать пока рано, но есть надежда, что мы прошли дно и активность перестанет падать.

Квалы наращивают долю

Большинство брокерских счетов остаются пустыми или хранят незначительный объем активов. По итогам 1 квартала 2023 года на 66% счетов не было денег совсем, на 22% хранилось до 10 тысяч рублей, 6% счетов имели активы от 10 до 100 тысяч рублей, 5% — от 100 тысяч до миллиона. И лишь на 1% брокерских счетов стоимость активов превышала миллион рублей.

Общий объем активов на брокерских счетах по итогам января — марта 2023 года вырос на 16%, до 16,9 трлн рублей. Повлиял не только приток денег на брокерские счета, но и положительная переоценка акций на фоне роста российского фондового рынка. На активы физических лиц приходится меньшая часть объема — 7 трлн рублей. Из них 6,3 трлн — это ценные бумаги.

Размер среднего брокерского счета российского инвестора-«физика» за первые три месяца этого года вырос с 205 до 225 тысяч рублей, но статистику портит большое количество околонулевых счетов. Без учета пустых и небольших счетов показатель достиг 1,4 млн рублей — против 1,3 млн рублей на конец 2022 года.

Сильнее всего портфели выросли у квалифицированных инвесторов, что привело к дальнейшей концентрации активов на российском рынке. По итогам 1 квартала 2023 количество квалифицированных инвесторов выросло на 5% и достигло 586 тысяч человек. Это лишь 1,8% от общего числа клиентов, но эти люди владеют 69% всех активов, тогда как в 4 квартале 2022 года доля составляла 67%.

Квалифицированных инвесторов стало на 64% больше в 2022 году

Фото: Shutterstock

В четвертом квартале 2022 года число квалифицированных инвесторов выросло до 556 тыс. человек — это на 64% больше, чем в конце 2021 года, рассказал Банк России в «Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг». Относительно третьего квартала число «квалов» выросло на 7%.

«Зачастую клиенты получали статус квалифицированного инвестора по критерию активов (₽6 млн)», — указано в документе ЦБ.

Фото:Shutterstock

Регулятор также подчеркнул, что рост числа квалифицированных инвесторов связан с ужесточением критериев для получения этого статуса: «Планируемое ужесточение требований для получения статуса квалифицированного инвестора привело к росту числа таких инвесторов, однако их доля в масштабах отрасли оставалась незначительной». Банк России указал на высокую концентрацию активов — к концу 2022 года квалифицированные инвесторы составляли около 1,8% от общего числа клиентов, но при этом владели 67% активов.

До конца 2023 года Банк России планирует завершить реформу системы квалификации инвесторов: помимо стандартного тестирования, она предполагает поэтапное повышение требований к стоимости ликвидных активов инвестора, а также учет опыта работы и профильного образования, в том числе юридического.

Необходимый размер активов сейчас составляет ₽6 млн и учитывает все имущество инвестора. Регулятор планировал включать в эту сумму только ликвидные активы и повысить ее до ₽30 млн, однако позднее заявил о возможном снижении порога.

Инвесторы, которым удалось стать квалифицированными благодаря наличию активов на ₽6 млн, недостаточно компетентны, объяснял руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Михаил Мамута: «За последние полгода мы получили массу жалоб от квалифицированных инвесторов, которые говорят, что они фактически не осознавали свою квалификацию. И это один из значимых сигналов, на основании которого сформулированы данные предложения».

С 1 января 2023 года регулятор также запретил неквалифицированным инвесторам покупку ценных бумаг , выпущенных эмитентами из недружественных стран, «с целью минимизации рисков от возможной угрозы новой заморозки активов из-за действий иностранных депозитариев», напомнил регулятор.

В марте 2022 года правительство России утвердило перечень иностранных государств и территорий, которые совершают в отношении России или российских юридических и физических лиц недружественные действия. В список таких стран вошли все страны ЕС, а также Австралия, Великобритания, Исландия, Норвегия, Канада, Новая Зеландия, США, Украина, Япония и ряд других государств и территорий. Глава МИД Сергей Лавров заявлял, что Россия считает дружественными все государства, которые в этот список не попали.

Неквалифицированные инвесторы также будут ограничены в покупке и продаже поставочных производных финансовых инструментов, базисным активом которых являются иностранные ценные бумаги эмитентов из недружественных стран. Ограничения коснутся и увеличения коротких позиций по таким ценным бумагам. При этом ограниченный доступ к маржинальной торговле «неквалы» все же сохранят, рассказала директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова.

Фото:Shutterstock

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее

Зампред «БКС Мир инвестиций» — о том, как изменился портрет инвестора

Зампред «БКС Мир инвестиций» — о том, как изменился портрет инвестора

— Надо сказать, что потребности инвесторов изменились не только за последний год, это более долгосрочный процесс. Но в связи с геополитической ситуацией очень сильно поменялись конъюнктура рынка и, конечно, инвестиционные возможности. Главное — инвесторы привыкли к изменениям и адаптировались к ситуации. А наиболее эффективная стратегия в таких условиях — это максимальная диверсификация портфеля.

Второе изменение связано с риском. Есть некоторое число спекулянтов, для которых фондовый рынок — это, скорее, работа. И они могут совершать довольно рискованные действия. Но широкий массовый инвестор стал заметно осторожнее, повышается осознанность инвестиций в целом. Раньше мы наблюдали, особенно до и во время пандемии, большой аппетит к риску. Сейчас видим, в том числе и по работе наших финансовых советников с клиентами, что на первом месте — сохранность портфеля. Безусловно, стремление получить доход тоже никуда не делось. Но ранее потенциал объемов дохода зачастую все-таки перевешивал сопутствующие риски, а сейчас люди стали более осторожными, вдумчивыми, все чаще прибегают к помощи профессионалов, внимательно слушают их советы и рекомендации.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *