Что нужно знать о торговле на Гонконгской бирже
Время закупаться Азией. В «БКС Мир инвестиций» с 11 июля будет открыт доступ к ценным бумагам, которые торгуются на Гонконгской бирже: Alibaba, Tencent, Xiaomi и другим. У клиентов БКС есть возможность начать торговать в числе первых. Делимся ответами на самые популярные вопросы, которые помогут разобраться, как инвестировать в новые акции.
Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Stock Exchange, SEHK) — одна из крупнейших в мире. Она входит в число лидеров по объему торгов и капитализации, которая составляет $4 трлн.
• На бирже торгуются 2500 компаний
• 69 самых крупных эмитентов входят в ключевой азиатский биржевой индикатор — индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI)
HKD — это свободно конвертируемая валюта без лимитов на операции и ограничений для нерезидентов
• Гонконгский доллар привязан к доллару США
• 7,75–7,85 HKD за $1 — такой курс удерживает местный ЦБ с 1983 г. с помощью валютных интервенций
• Курс гонконгского доллара сейчас может отличаться от мирового, но разница сократится по мере роста объемов торгов.
БКС обеспечивает для своих клиентов лучшие условия покупки HKD — покупка HKD от 1 ед. и автоматический выбор лучшего курса между биржевым и небиржевым.
• Валюта, в которой будут проходить торги и расчеты гонконгскими акциями — гонконгский доллар (HKD)
• Период торговой сессии акциями на Гонконгской бирже: с 08:00 до 18:00 МСК
• Период торговли парой Гонконгский доллар/Рубль: с 10:00 до 19:00 МСК
• 1 лот = 1 бумага или количество бумаг, кратное 10
• Расчеты после заключения сделки будут производиться на второй торговый день (Т+2)
Бумаги китайских компаний, торги по которым откроются 11 июля, будут доступны неквалифицированным инвесторам без дополнительного тестирования.
Важно: перед началом торгов обновите приложение до последней версии
В приложении БКС Мир Инвестиций доступна покупка HKD от 1 ед. и от 1000 ед.
Переходим во вкладку «Рынки» — выбираем «Валюта» — затем «HKD/RUB» — совершаем сделку.
Переходим во вкладку «Рынки» — выбираем «Акции» — далее «Зарубежные» — затем «Гонконгский доллар (HKD)»
Акции, которыми можно торговать на Гонконгской бирже, не маржинальные, они не доступны для покупки с плечом и не могут выступать в качестве обеспечения для покупки других бумаг. Открывать короткие позиции по этим бумагам также будет невозможно. Но будет возможность купить бумаги на Гонконге под обеспечение других бумаг.
Например, имея маржинальную бумагу на сумму Х с дисконтом по этой бумаге Y, вы можете купить бумаги на Гонконгской бирже на сумму х*(1-y)*(1-z), где Z дисконт по гонконгским долларам.
Размер одного лота будет включать несколько ценных бумаг в зависимости от цены.
Комиссии. До 31 августа в БКС Мир инвестиций клиенты смогут покупать акции без комиссий, включая гербовый сбор на тарифе Инвестор.
В дальнейшем 0,13% суммы сделки с округлением до доллара будут составлять гербовый сбор Гонконгской биржи. Он взимается автоматически и при покупке, и при продаже акций.
Налоги. На Каймановых островах, где зарегистрированы компании, торгующиеся на бирже, налоги платить не придется. В России ставка составит 13% при доходах до 5 млн рублей, 15% — если больше 5 млн рублей.
Брокер не является налоговым агентом по дивидендам иностранных эмитентов, в пользу налоговой РФ налог не удерживается. Поэтому клиенту будет необходимо самостоятельно отчитаться по полученным суммам в ФНС и заплатить налог с дивидендов, заполнив декларацию.
12 ценных бумаг будут доступны для торгов с 11 июля. Эксперты БКС уже проанализировали перспективы и финансовые показатели каждой из этих компаний, вы можете ознакомиться с ними в нашем материале «Введение в рынок акций Гонконга».
• К концу текущего года список компаний планируется расширить до 200
• В 2023 г. — до 1000
Один из мировых лидеров e-commerce, владелец площадок Taobao.com, Tmall, Alibaba.com, AliExpress и других. Также Alibaba принадлежат одна из крупнейших в мире инфраструктур для облачных вычислений и активы в сфере медиа и индустрии развлечений.
Эта интернет-компания специализируется на доставке еды из ресторанов, продуктов из магазинов и других товаров. Обширная логистическая сеть позволяет обеспечивать товарами первой необходимости даже отдаленные сельские районы Китая. Также у Meituan есть агрегатор всевозможных потребительских услуг.
Tencent принадлежит масса интернет-активов: социальные сети, музыкальные и другие развлекательные сервисы, средства электронной коммерции, поисковые и платежные системы, разработчики онлайн-игр, облачных баз данных и т. д. Самые известные проекты — WeChat, QQ и Qzone.
Производитель смартфонов. Это направление приносит около 60% выручки. Также компания выпускает другие гаджеты, бытовую технику, электросамокаты и многое другое. В первой половине 2024 года Xiaomi обещает начать производить электрокары.
Один из крупнейших производителей свинины в мире. Работает не только в Китае, но также в Европе и США. В США бизнес WH Group представлен местным производителем свинины — компанией Smithfield.
Sunny Optical Technology
Занимается проектированием, исследованиями, разработками, производством и продажей оптических и сопутствующих товаров, научных приборов. Линейка продукции максимально широкая: линзы, призмы и линзовые модули, камеры для различных гаджетов и систем видеонаблюдения, оборудование для 3D-сканеров и 3D-принтеров, автомобильные зеркала, микроскопы и т. д.
Country Garden Holdings
Один из крупнейших операторов недвижимости в Китае. Входит в большую четверку национальных девелоперов, в 30 крупнейших компаний страны и 500 крупнейших компаний мира. Также инвестирует в цифровые технологии и робототехнику.
Sands China
Развивает отели, казино и выставочные центры в Макао, центре китайской игорной индустрии. Мажоритарный акционер Sands China — американская Las Vegas Sands, крупнейший оператор казино в мире.
CK Hutchison Holdings
Одна из крупнейших компаний (входит Fortune 500) на Гонконгской бирже. Основные сферы интересов: портовое хозяйство и логистика, розничная торговля, транспортная и инженерная инфраструктура, энергетика, коммунальное хозяйство, телекоммуникации, финансовые услуги и биотехнологии.
CK Asset Holdings
Один из крупнейших операторов недвижимости Гонконга, входит в сотню крупнейших компаний Китая. Специализируется на инвестициях в недвижимость, энергетические и инфраструктурные активы, а также на управлении недвижимостью и лизинге самолетов.
Sino Biopharmaceutical
Одна из крупнейших китайских фармкомпаний, входит в число 200 крупнейших публичных компаний страны. Специализируется на производстве дженериков и биоаналогов препаратов для лечения гепатита, опухолей, офтальмии и заболеваний сердечно-сосудистой системы, а также анальгетиков.
Один из лидеров китайского и мирового e-commerce. В интересах логистической части бизнеса инвестирует в искусственных интеллект, автономный транспорт и робототехнику. Парк дронов-доставщиков у JD.com крупнейший в мире. Также занимается облачными технологиями, конкурируя с Alibaba Group, Tencent и Baidu.
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
Акции китайские, брокер российский, а депозитарий в США? Ох*енный план. Надёжный, как швейцарские часы!
Они не совсем китайские. Их же не просто так не принимают в качестве обеспечения. Но неквалам эти бумаги почему-то разрешено покупать.
Самую большую опасность во всей этой торговле представляет СПБ Биржа, которая ничем не отличается от обычной ОПГ. Прошло уже 4 месяца, но они не сочли нужным предоставить хоть какой-то документ, на основании которого заблокировали все бумаги клиентов ВТБ. До сих пор не перечисляют дивиденды другим брокерам, по тем бумагам, которые якобы не заблокированы.
Но проблема еще в том, что в нашей стране больше нет институтов, которые способны защищать имущество граждан от жуликов. Какие тут могут быть инвестиции? По мнению ЦБ, мы просто бесправное стадо, которое можно стричь и грабить.
Стоит ли инвестировать в гонконгский доллар
С начала года из-за многочисленных санкций доллар и евро стали «недружественными» валютами и несут в себе высокие риски, а на снятие этой валюты по-прежнему действуют ограничения ЦБ.
В качестве альтернативы россиянам доступны гонконгский доллар (HK$) и юань. Месячные объемы торгов гонконгским долларом за первые восемь месяцев 2022 года выросли в 166 раз, до 4,8 млрд рублей.
Про юань Тинькофф Журнал уже писал, на этот раз расскажу, как устроен гонконгский доллар и что инвесторам следует учитывать при принятии решений о валютной диверсификации в его пользу.
зарабатывает на инвестициях
Что нужно знать про гонконгский доллар
Гонконг — специальный район КНР. До 1997 года это была британская колония, которую англичане передали КНР под обещания, что город будет сохранять свою автономию до 2047 года.
Своя валюта в Гонконге была на момент передачи города КНР и остается там на текущий момент. Курс гонконгского доллара привязан к курсу американского доллара (USD) начиная с 1983: ему дозволено колебаться в пределах 7,75—7,85 HK $ за доллар.
Курс гонконгского доллара определяет Управление денежного обращения Гонконга — Hong Kong Monetary Authority, HKMA. По сути, это гонконгский Центральный банк.
HKMA отвечает перед министром финансов Гонконга, он же назначает главу HKMA. А министра назначает глава правительства Гонконга. Главу правительства Гонконга выбирает избирательный комитет — коллегия выборщиков, членов которой избирают на гонконгских выборах.
Как формируется и чем обеспечен курс гонконгского доллара
HKMA регулирует курс так же , как и любой ЦБ в любой другой экономике: когда гонконгский доллар обесценивается, то есть приближается к границе 7,85 HK$ за 1 USD, HKMA начинает скупать свой доллар за иностранную валюту, способствуя укреплению курса.
Еще HKMA может использовать ключевую ставку — повышать ее для привлечения денег в страну. Чем выше ключевая ставка HKMA, тем больше людей захотят сделать вклад в гонконгских долларах и получать по нему высокий процент.
И наоборот, если гонконгский доллар слишком дорожает, приближаясь к уровню 7,75 HK$ за 1 USD, то HKMA будет покупать на гонконгские доллары иностранную валюту и снижать ключевую ставку. Сейчас ключевая ставка HKMA составляет 4,75% годовых. В рамках борьбы с инфляцией в Гонконге HKMA повышал ставку семь раз в этом году.
Гонконгский доллар обеспечивается гигантскими золотовалютными запасами Гонконга, которые на ноябрь 2022 составляли 423,2 млрд долларов США.
Стоимость всех гонконгских долларов в обращении — наличности, денег на счетах, расписок и прочего — составляет 16,298 трлн гонконгских долларов, или 2,086 трлн американских долларов. Таким образом, золотовалютные резервы Гонконга обеспечивают примерно 20% всей существующей гонконгской валюты. У Еврозоны эта доля скромнее: на 16,14 трлн евро в обращении у ЕЦБ есть 1,11 трлн евро резервов, то есть евро обеспечен на 6,88%.
Как Гонконг сумел накопить столько резервов
С самого своего основания в середине 19 века город использовался Западом как логистический и финансовый узел для торговли с континентальным Китаем. После установления на континенте власти Коммунистической партии Китая город сохранил свою роль «ворот в Китай» и даже укрепил ее: первые лет 40 власти коммунистов КНР оставалась довольно закрытой страной.
В Гонконге относительно умеренный регуляционный режим, законодательство и суды на основе британского права, достаточное количество финансовых учреждений. Например, крупный банк HSBC был основан в Гонконге для работы с Китаем. Все это упрощало работу западных инвесторов и компаний.
Сейчас доля Гонконга в китайской экономике сильно сократилась по сравнению с тем, что было раньше, и в континентальном Китае уже немало вестернизированных районов.
Но до недавнего времени Гонконг был практически безальтернативным вариантом для размещения региональной штаб-квартиры любой крупной западной корпорации, которая была заинтересована в торговле с КНР.
В итоге Гонконг стал важным экономическим центром региона, потому что все, кто хотел вести дела с КНР, ехали туда — город сумел подняться на вложениях западных инвесторов.
Собственно, весь город заточен на внешнюю торговлю: импорт там составляет 199% от ВВП, а экспорт — 204% от ВВП. За счет налогов со всего этого, которые несколько ниже среднего по миру, гонконгская администрация накопила достаточно денег, чтобы создать такие большие запасы.
Где можно купить гонконгский доллар
Не все российские банки предлагают гонконгские доллары для покупки на банковском счете, но в Тинькофф Банке и БКС, например, такая возможность есть.
Приобрести гонконгские доллары на брокерском счете тоже можно через Тинькофф и БКС. У других брокеров нужно смотреть, есть ли такая опция.
Плюсы гонконгского доллара
Главное достоинство гонконгского доллара — стабильность при привязке курса самой валюты к доллару. Если нет возможности инвестировать в доллар или вы боитесь, что скоро его запретят, гонконгский доллар можно считать суррогатом американского.
Гонконгский доллар считается дружественной валютой, потому что пока правительство Гонконга не вводит санкций против РФ. По гонконгским законам город должен вводить санкции только против стран, которые подпали под санкции Совета безопасности ООН.
Так как в Совете есть Россия и у нее там есть право вето, то пока РФ не позволит Совбезу ООН ввести санкции против себя. Следовательно, Гонконг не будет вводить санкции против РФ. В теории США могут пригрозить санкциями Гонконгу, и город все-таки будет вынужден ввести их против РФ.
Минусы гонконгского доллара
Начавшиеся запреты со стороны отдельных российских банков. Например, теоретические риски санкций заставили брокерскую компанию «Открытие Инвестиции» наложить запрет на покупку гонконгских долларов для своих клиентов. Ее примеру могут последовать и другие финансовые организации.
Небольшое количество инструментов в гонконгском долларе. Это, пожалуй, главный минус для рядового инвестора в РФ: инструментов с гарантированной доходностью мало.
В мире есть много инструментов на основе гонконгского доллара: сама валюта, акции и ETF в ней, вклады, фьючерсы. А вот в России доступно далеко не все.
Из перечисленного доступны только валюта, акции с Гонконгской биржи, фьючерсы на гонконгские индексы, точнее на акции одного гонконгского индексного фонда. Вклад в гонконгских долларах в открытых источниках можно найти только один — в «Енисейском объединенном банке».
Возможно, ситуация будет постепенно улучшаться: ММВБ планирует запустить в 2023 году фьючерсы на валютную пару «гонконгский доллар — российский рубль» на своей площадке.
Низкая ликвидность в РФ. В РФ гонконгский доллар не пользуется большой популярностью: за первые восемь месяцев 2022 года среднемесячный объем торгов гонконгским долларом составил 4,8 млрд рублей, в то время как среднемесячный объем торгов юанем — 886 млрд рублей.
Возможно, это вызвано тем, что большая часть торговли РФ с КНР ведется напрямую, а не через Гонконг, и потому большой потребности в гонконгских долларах у экспортеров и импортеров нет. Это объясняет и малое количество инструментов в гонконгских долларах в РФ. Из-за низкой ликвидности гонконгский доллар может стоить в РФ дороже, чем в остальном мире. Так, в июне 2022 гонконгский доллар на Мосбирже был на 25—30% дороже, чем на мировом рынке.
Зависимость от администрации Гонконга. Эмиссией и обеспечением гонконгского доллара занимается администрация Гонконга, и колебания курса могут зависеть от ситуации на острове. А что, если в Гонконге одновременно начнутся эпидемия, цунами и атака шортеров на местную валюту? Да, золотовалютные резервы Гонконга велики, но все же не бесконечны. В теории курс гонконгского доллара могут и отвязать от американского, отпустив его в свободное плавание.
Администрация Гонконга зависит от администрации КНР. Гонконг — часть КНР. Да, англичане передали остров КНР в 1997 году под честное слово ничего не менять до 2047 года. Но КНР уже неоднократно нарушала это обещание: изгоняла неугодных законодателей, принимала репрессивные и противоречащие духу автономии острова законы.
Пекин может усилить контроль за Гонконгом. И при этом еще и усилить влияние на решения HKMA: отменить гонконгский доллар или отвязать его курс от американского.
Конечно, гонконгский доллар выглядит надежнее юаня: его курс относительно американского доллара колеблется в незначительных пределах, установленных HKMA уже много-много лет. А вот юань может быть очень волатилен, и вообще китайским властям выгоден слабый юань для усиления китайских экспортеров.
Разумеется, слом существующей системы гонконгского доллара с привязкой к американскому доллару в установленных пределах будет невыгоден для Гонконга. Текущая форма валюты выгодна для экономики острова, где экспорт и импорт товаров — становой хребет всей активности.
Но внутри КНР значение Гонконга для экономики упало: за минувшие 25 лет доля Гонконга в ВВП КНР сократилась с 18 до 2% .
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.
Как купить гонконгский доллар на бирже
В этом году на фоне сложившейся геополитической ситуации ранее популярные среди инвесторов евро и американский доллар стали «токсичными». Теперь на Московской бирже стали более привлекательными восточные валюты — китайский юань и гонконгский доллар. Рассказываем основное, что нужно знать инвестору.
Зачем искать альтернативы
Весной США и страны ЕС стали вводить антироссийские санкции — хранить деньги в западных валютах стало небезопасно. А в августе Центральный банк обозначил новые задачи для финансового рынка страны, среди которых был постепенный отказ РФ от валют недружественных стран — доллара и евро.
Тем не менее диверсификация валютной части портфеля по-прежнему остается важной. Чтобы уменьшить риск снижения стоимости одной валюты, вкладываться стоит в разные активы. Их выбор индивидуален, однако очевидно, что для россиян более актуальны валюты дружественных стран — китайский юань и гонконгский доллар.
Особенности юаня и гонконгского доллара
Гонконгский доллар номинально привязан к доллару США, а китайский юань — к валютной корзине основных торговых партнеров страны. Соответственно, обе валюты торгуются в некотором допустимом диапазоне, что делает их более устойчивыми.
Китайский юань
Главное. Китайская валюта (CNY) стала по-настоящему популярной среди россиян в этом году, несмотря на то, что она торгуется на Московской бирже уже 12 лет. За первые 8 месяцев года объем торгов парой «юань-рубль» вырос более чем в 50 раз и составил $25,7 млрд.
CNY — официальная валюта КНР, эмитентом которой является Народный банк Китая (НБК). Юань не является свободно конвертируемой валютой. Плавающим курсом управляет НБК, который прибегает к валютным интервенциям и регулированию потоков капитала. НБК ежедневно определяет официальный обменный курс юаня, и межбанковский валютный рынок не может отклоняться от этого уровня более чем на 2%.
В цифрах. За последние 5 лет курс юаня к доллару США находился в диапазоне 6,4–7,3 юаней (колебания в пределах 12%). CNY входит в пятерку валют по объемам в мировых расчетах (
2,5%), а его доля в мировых валютных резервах составляет 2,9%.
Юань подкреплен золотовалютными резервами (ЗВР), которые являются крупнейшими в мире ($3,1 трлн) и составляют 19% от ВВП КНР. Помимо ЗВР, стабильности валютного курса способствует состояние государственных финансов: госдолг/ВВП — 71% при среднем значении 85% для развивающихся стран, профицит торгового баланса составляет 2,6% от ВВП.
Гонконгский доллар
Главное. Гонконгский доллар (HKD) является одной из самых стабильных валют в мире и уже 40 лет сохраняет жесткую привязку к доллару США. Это значит, что правительство покупает и продает валюту, чтобы курс находился в фиксированном узком коридоре, — в настоящий момент в районе 7,75–7,85 за доллар США. За счет этой особенности гонконгский доллар является низковолатильной валютой — максимальный разброс курса по отношению к USD составлял 1%.
HKD — официальная валюта специального административного района Гонконг КНР, эмитентом которой является правительство Гонконга. HKD является свободно конвертируемой валютой, чтобы его регулировать, монетарные власти Гонконга ориентируются на диапазон курса, в котором он должен находиться.
В цифрах. HKD находится на восьмом месте в мире по объему транзакций — 1,16% — по этому показателю он обгоняет швейцарский франк (0,98%). Курс валюты поддерживается за счет валютных интервенций и процентных ставок. А среди макроэкономических параметров, поддерживающих курс, можно выделить низкое значение госдолг/ВВП в размере 2,1%, а также профицитный бюджет к ВВП, который равен 1,99%.
И юань, и гонконгский доллар доступны для покупки на Московской бирже. Средства могут не только храниться в кэше, но и работать, приумножая капитал. Какие варианты есть у инвесторов?
В итоге
• Покупая HKD, вы фактически получаете экспозицию на американский доллар за счет жесткой привязки курса. Курс рубля по отношению к HKD меняется практически так же, как и по отношению к USD.
• Юань не имеет жесткой привязки к USD и поэтому может выглядеть как сильнее его, так и слабее. Однако масштаб этих колебаний на истории гораздо меньше, чем у рубля к доллару. Кроме того, Юань подкреплен ЗВР, которые являются крупнейшие в мире, более $3 трлн.
Что делать с юанем
• Облигации. Интересный инструмент, для которого не актуальны риски, характерные для валют недружественных стран. Одним из преимуществ облигаций, номинированных в юанях, является низкая инфляция в Китае относительно других стран, валюты которых доступны на Мосбирже. Например, по итогам августа, годовой рост индекса потребительских цен в КНР составил 2,5%, в ЕС — 8,3%, а в США — 9,1%.
На сегодняшний день четыре российские компании выпустили облигации с номиналом в юанях:
Купонная доходность всех выпусков облигаций в юанях находится в диапазоне 3,05–3,9%, что выше инфляции в Китае.
Подробнее о выпусках валютных облигаций читайте в нашей статье
• Вклад БКС Банка. Ставка по вкладу «Выгодный промо» в китайских юанях составляет 1,5% годовых. Его можно открыть на срок 91 или 121 день с возможностью пролонгации. Минимальная сумма — 10 тыс. юаней, а максимальная — не ограничена. Для размещения средств на «Выгодном промо» нужно открыть счет в китайских юанях в БКС Банке.
Узнайте больше о вкладе, перейдя по ссылке
Что делать с гонконгским долларом
Акции компаний с листингом на Гонконгской бирже. При помощи гонконгского доллара инвесторы могут торговать бумагами 58 компаний, доступных на СПБ Бирже. Большинство из представленных акций рекомендованы к покупке аналитиками БКС.
С бумагами компаний с листингом на Гонконгской бирже можно сделать и первые шаги в инвестициях — из них можно составить довольно консервативный портфель. Для покупки предлагаем равное соотношение акций:
• CK Hutchison (1), целевая цена HKD 65, потенциал 44%
• China Life Insurance (2628), целевая цена HKD 18, потенциал 85%
• WH Group (288), целевая цена HKD 6,3, потенциал 26%
• Geely Automobile (175), целевая цена HKD 13,3, потенциал 30%
• Techtronic Industries (669), целевая цена HKD 115,49, потенциал 47%.
Юань, тенге, гонконгский доллар: как их купить и сколько можно заработать
Валюты стран, поддержавших санкции против России, становятся все более токсичными активами: комиссии за хранение валюты на текущих и брокерских счетах уже ввели Раффайзенбанк, Тинькофф Банк, Росбанк, банк «Авангард», «Уралсиб» и РНКБ. Банк России также нацелен на развитие рынка валют дружественных стран, заявлял регулятор в Обзоре рисков финансовых рынков по итогу второго квартала.
Дружественными считают все государства, которые не вошли в список недружественных государств, составленный правительством России: в него включены страны ЕС, Великобритания, США, Япония, Швейцария и еще 17 стран. Таким образом, к валютам дружественных стран можно отнести китайский юань, гонконгский доллар, белорусский рубль, казахстанский тенге, узбекский сум, южноафриканский рэнд, армянский драм, дирхам ОАЭ и другие валюты.
Глава Минфина Антон Силуанов также заявлял о возможных инвестициях правительства в валюты дружественных стран для влияния на курс рубля: «Сейчас иностранная валюта токсична, но мы готовы, чтобы влиять на курс, [инвестировать] в валюту дружественных стран. И через валюту дружественных стран, через кросс-курсы с долларом и евро можно будет регулировать стоимость доллара и евро к рублю».
«РБК Инвестиции » опросили экспертов о том, какие валюты дружественных стран наиболее привлекательны для инвесторов и как на них заработать
Что выбрать инвестору вместо евро и доллара?
Наиболее актуальными валютами для российского инвестора все опрошенные эксперты считают китайский юань и гонконгский доллар. Так, по данным ЦБ, в июне 2022 года объем совершенных физлицами операций с юанем на валютном рынке в ходе торгов в паре доллар/юань вырос в 16,4 раза — до 5,4 млрд юаней против майского уровня 0,33 млрд юаней.
На граждан пришлось 13,9% всего объема сделок по продаже китайской валюты и 5,5% по покупке, хотя в предыдущие месяцы доля участия физлиц была «практически нулевой», уточнил регулятор. Доля торгов юанем на валютном рынке в июне достигла 11% оборота биржевого рынка против 6% в апреле и менее чем 1% в марте. На внебиржевом валютном рынке доля операций с китайской валютой в июне достигла 8% по сравнению с 4% в апреле.
Китайский юань и гонконгский доллар номинально привязаны к доллару и корзине других валют и торгуются в определенном допустимом диапазоне, что делает их очень устойчивыми, отметил директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Он также указал на то, что благодаря спросу со стороны инвесторов за июнь премия на Мосбирже по отношению к кросс-курсу на Форексе в валютной паре гонконгский доллар/рубль снизилась с 20% до 4–5%.
Асатуров подчеркнул, что валюты Гонконга и материкового Китая потеряли чуть больше 0,5% к доллару США с начала года, «что можно считать потрясающим результатом» на фоне рекордной инфляции. «Другие дружественные валюты, казахстанский тенге или турецкая лира, к сожалению, не могут таким похвастаться — они ослабели на двузначные цифры к американской валюте с начала года», — добавил эксперт.
Китайский юань сейчас выступает тихой гаванью на валютном рынке, несмотря на существующие риски, считает руководитель отдела инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов. Аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов также указал на то, что объемы торгов юанем и гонконгским долларом выросли в десятки раз, что связано с налаживанием параллельного импорта.
Маслов пояснил: «Тенге примечателен тем, что Казахстан минуют санкции Запада, он остается важным партнером России (несмотря на все разногласия) и дает возможность для покупки инструментов и ведения бизнеса через казахстанскую валюту — западные компании не стали блокировать возможности оплаты через тенге».
Тенге, по мнению Маслова, остается самой ликвидной валютой дружественной страны, так как купить и продать казахстанскую валюту можно в сервисах по онлайн-оплате, тогда как популярность азиатских валют все еще невысока и «привычные защитные валюты недружественных стран коллективного Запада» продолжают доминировать на валютном рынке. Скорее всего, этот тренд сохранится еще очень надолго».
«В будущем из наиболее ликвидных и перспективных валют можно выделить рупию и дирхам», — допустил главный аналитик ПСБ Егор Жильников.
Как юань, гонконгский доллар и тенге вели себя с конца февраля?
В ходе торгов на Московской бирже курс тенге на максимуме 21 марта достигал ₽28,0125 и к 15 июля скорректировался до ₽12,075.
Китайский юань на пике 9 марта стоил ₽23,0126, но после длительной коррекции ослаб до ₽8,59
Курс гонконгского доллара на максимуме 18 марта достиг ₽32,297 и после резкой длительной коррекции к 15 июля опустился до ₽7,4969.
Валюты дружественных стран в основном следовали за курсом рубля, так как большинство этих государств находятся в едином таможенном пространстве с Россией, но многие валюты развивающихся стран все же отстали от рубля после начала его укрепления, отметил Андрей Маслов. «В основном же почти все валюты заметно ослабли по отношению к защитному доллару в период мирового кризиса, продолжающего набирать силу на фоне ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС», — добавил он.
После 24 февраля гонконгский доллар рос по отношению к рублю и был максимально дорогим на рынке Форекс также 7 марта, когда его цена составила в моменте ₽22,6737. После пика курс валюты к рублю плавно снижался. К 19:40 мск 15 июля курс гонконгского доллара составил ₽7,28.
При этом 15 июля спред между Москвой и Гонконгом в паре HKD/RUB резко сократился до 2%. Это минимум с конца апреля, то есть почти за три месяца. Средний спред с начала года составлял 11%. Востребованность гонконгского доллара и низкая ликвидность торгов приводили к тому, что валюта была сильно переоценена на Мосбирже по отношению к рублю и доллару.
«Судя по динамике предыдущих месяцев, премия еще может вернуться. Это значит, что сейчас можно переложиться в гонконгскую валюту из доллара США дешевле, чем обычно. Для этого нужно конвертировать USD в рубли и на них купить доллары HKD. Фиксации убытка в этом случае не происходит, поскольку валюта Гонконга жестко привязана к американской», — пояснили аналитики «БКС Мир инвестиций».
Егор Жильников обратил внимание на то, что после роста инфляции в США на 9,1% в июне в годовом выражении у инвесторов заметно снизился аппетит к риску, что привело к оттоку капитала из стран развивающихся экономик и отразилось на умеренном ослаблении локальных валют к доллару.
Где купить и куда вложить?
Купить валюты дружественных стран можно на Мосбирже через брокера, юани также доступны и в наличной форме в обменниках, сказал Жильников. Купить юань выгоднее всего на бирже, поскольку банковские курсы обмена валют выше биржевого, объяснил Алексей Антонов.
Кроме того, россияне могут приобрести юань через индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) либо на определенных площадках формата Форекс, рассказал Жильников.
Московская биржа предлагает расчетный фьючерсный контракт на валютную пару юань/рубль с номиналом в 1 тыс. юаней и минимальным шагом цены в ₽0,01. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов также заявил, что в некоторых банках ставки по вкладам в юанях доходят до 2,5%, что позволяет перекрыть инфляцию.
Инструменты для инвестиций в гонконгских долларах предоставила СПБ Биржа — клиентам некоторых брокеров уже доступны акции 12 компаний с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже. В частности, клиентам «Финама», «Тинькофф Инвестиций», «БКС Мир инвестиций» и «Экспо Инвестиций». «Там есть немало дивидендных фишек с двузначной доходностью в долларах», — считает Емельянов.
Доступ к новым инструментам открыт квалифицированным инвесторам, а также и неквалифицированным после тестирования. И покупатель, и продавец платят гербовый сбор за сделку: 0,13% от суммы с округлением до целого гонконгского доллара. Торги проходят с 08:00 мск до 18:00 мск. СПБ Биржа к концу 2022 года планирует увеличить количество гонконгских ценных бумаг до 200, а в течение 2023 года — до 1 тыс.
По словам Маслова, если судить по данным торгов клиентов «Финама» на Гонконгской бирже, инвесторам интересны IT-компании, финансовые группы и производители электрокаров. В частности, Tencent, Alibaba, JD.com и Xiaomi.
Также СПБ Биржа планирует запустить торги акциями компаний из стран БРИКС: Бразилии, России, Индии, КНР и ЮАР. Это станет возможно после того, как площадка завершит увеличение числа инструментов с Гонконгской биржи с 12 до 50, а также после запуска торгов бумагами эмитентов из материкового Китая.
Прогнозы по альтернативным валютам
Константин Асатуров отметил, что юань и гонконгский доллар торгуются в узком диапазоне к доллару США из-за политики регулятора Китая. Поэтому в этих парах свободно торгуется только рубль, учитывая этот фактор, все будет зависеть именно от политики российских властей и перспектив отечественной экономики, считает он.
«Мы предполагаем, что гигантское положительное сальдо торгового баланса (разница между экспортом и импортом) не позволит рублю сильно ослабнуть как минимум в течение ближайших месяцев», — рассказал эксперт. По его мнению, ни ожидаемые валютные интервенции в дружественных валютах, ни активизировавшиеся отечественные импортеры не смогут изменить эту картину, вероятно, до начала осени.
Асатуров ожидает, что к концу года рубль ослабнет на 15–25%, до ₽70–75 за доллар. Причины — усилия ЦБ, подросший импорт, вероятное снижение экспорта из-за западных санкций и умеренное снижение сырьевых цен.
«Соответственно, юань и гонконгский доллар, вероятно, окрепнут к рублю на те же 15–25% до конца 2022, если, конечно, не сыграют специфические риски, касающиеся Китая и его экономической политики», — считает эксперт.
Валерий Емельянов также считает, что рубль будет слабеть из-за аномального дисбаланса между российскими экспортом и импортом, а это приведет к удорожанию всех других валют. «Я бы оценил потенциал падения рубля в 20%, что эквивалентно росту доллара и других валют в 25%. Если сюда добавится собственная динамика евро, юаня и иены, то самый перспективный вариант — это японская валюта», — сказал он.
Однако она не в списке дружественных валют, как и евро, который эксперт поставил на второе место. Из дружественных на третьей строчке в списке — юань. «В сумме они могут принести в рублях от 35% до 45% в течение года-двух», — считает Емельянов.
Алексей Антонов отметил, что в 2022 году наблюдается не только полная перестройка валютной системы в России, но и рост стоимости доллара США на глобальном рынке за счет ужесточения денежно-кредитной политики Федрезерва — это приводит к существенным колебаниям всех мировых валют.
«Главный вопрос сейчас, сможет ли мировая экономика избежать рецессии или какая из них сможет плавно избежать. Мы не ждем в этом году существенных колебаний российского рубля и прогнозируем снижение колебаний валюты до 5–8%», — рассказал он.
По словам Андрея Маслова, при сохранении текущих трендов можно ожидать, скорее, ослабления валют Китая и Гонконга по отношению к рублю — сохраняющийся перекос в сторону экспорта в российской экономике приводит к укреплению рубля, а распространение коронавируса в Китае ударило по экономике страны и привело к ослаблению юаня.
«Однако в случае популярности CNY и HKD в качестве инструментов для инвестиций есть вероятность некоторого укрепления этих валют к рублю», — уточнил аналитик.
Валюты стран Организации Договора о коллективной безопасности (ОДКБ) будут продолжать следовать за рублем, считает эксперт. В нее входят Армения, Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Россия и Таджикистан. Тем не менее тенге выбивается из этого тренда из-за перекрытия Россией трубопровода КТК под предлогом экологической проверки и в целом нарастания политических разногласий, добавил Маслов.
Егор Жильников считает, что юань и гонконгский доллар будут расти на фоне отмены локдаунов в Китае и налаживания импортных потоков, однако фактором риска может выступить геополитика, связанная с тайваньским вопросом. Эксперт отметил, что начало торгов гонконгскими акциями на СПБ Бирже привело к заметному всплеску спроса на гонконгский доллар, из-за чего фундаментально он был переоценен — как минимум на 10%. «Полагаем, что спрос на эту валюту может заметно увеличиться к концу года», — рассказал Жильников.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Ксения Котченко, alt=»Александра Хрисанфова» width=»1200″ height=»1600″ />Александра Хрисанфова