Когда стоит продать акции?
Продажа акции может быть непростым решением, так как есть множество факторов, от которых будет зависеть как поступить. Очень сложно подобрать «идеальное» время для продажи. Мы рассмотрим пять примеров событий, которые могут говорить о том, что пришло время продавать.
Изменения в планах
Эксперты считают, что нужно всегда помнить, чем вы владеете и для чего. Причины могут быть самыми разными. Например: вы приобрели акции ради дивидендов, перспективы высокого роста, в качестве спекулятивной сделки и т.п. Если к вам приходит понимание, что купленные акции больше не служат своей цели, нужно их продавать.
Управляющие фондами придерживаются аналогичного подхода. Обычно, профессионалы обосновывают каждую акцию в своем портфеле связывая их с катализаторами, которые будут способствовать росту прибыли. В случае если, катализатор, не оправдывает надежды, его продают.
Если акции не работают на вашу цель — избавляйтесь.
Высокая цена
Трудно расставаться с доходными акциями — как правило, они продолжают расти, потому что за ними стоит отличный бизнес. Нужно иметь определённую силу воли, чтобы отказаться от таких. Речь идет о компаниях у которых отличный бизнес с хорошим балансом, которые могут доминировать на своем рынке, но их акции переоценены по целому ряду показателей.
Чтобы понять является ли акция переоценённой, необходимо проделать определенную работу, но зачастую начинающие инвесторы этого не делают.
В случае, если цена акции растет, нужно убедиться, что прибыль компании тоже растет соразмерными темпами. Соотношение цены к прибыли — это нужный показатель оценки. Секторы акций имеют свои особенности — финансовые компании торгуются в среднем с 14-кратной доходностью, в настоящее время; технологические компании торгуются с 24-кратной доходностью. Высокий показатель P/E может быть оправдан, а низкий P/E может быть не выгоден, поэтому важно учитывать другие факторы и другие финансовые показатели, такие как отношение цены к продажам или цены к балансовой стоимости.
Некоторые инвесторы устанавливают себе условную цель в 30% прибыли. После достижения данного показателя они забирают свой доход. Это неплохая стратегия, ведь вы не проиграете, когда получите прибыль.
Если цена акций завышена, избавляйтесь от них.
Падение курса
Падение цены акций не является достаточной причиной для продажи, а как раз наоборот, это может быть подходящим временем для покупки. Однако, если снижение цены связанно с постепенным снижением деятельности компании, продажа может быть хорошей идеей.
Профессиональные инвесторы устанавливают порог потерь перед продажей. Например, если акция падает на 20% от цены покупки, их продают. Иногда нужно быть терпеливым при падении цены, но внимательно следить за тем, что происходит в компании.
Если цена акций снижается параллельно со снижением деятельности компании, время избавиться от акций.
Сокращение дивидендов.
Для акционеров и для компаний дивиденды очень важны. Поэтому, если компания сокращает дивиденды, то стоит насторожиться. В начале 2020 многие компании приостановили или сократили выплату дивидендов, чтобы сэкономить деньги в связи с пандемией коронавируса. Уменьшение дивидендов может являться также признаком более серьезных проблем, например, слишком большого долга или снижения прибыли. В таком случае вам лучше выйти.
Сокращение дивидендов — пора задуматься о том, чтобы избавиться от акций компании.
Дисбаланс портфеля.
Не всегда продажа акций связанна с компанией. Когда, распределение инвестиций нарушено, вам может понадобиться восстановить баланс вашего портфеля. Для восстановления утраченного баланса, нужно частично или полностью зафиксировать доходы по выигрышным позициям (если вы понимаете, что дальше они врядли сильно вырастут) и усреднить по тем акциям которые в просадке (имеющим предпосылки к росту). Также вы можете поискать новые, более выгодные, акции для инвестиции.
Анализ вашего инвестиционного портфеля может привести к необходимости избавления от акций.
Итого,
в статье рассмотрено некоторые случаи, когда может возникнуть необходимость избавится от части акций в вашем портфеле. Эти рекоендации собраные от управляющих фондами и инвестиционных консультантов работающих на Wall Street. Используйте их опыт и знания.
И самый важный совет:
Никогда не продавайте в панике, волатильность рынка — это не повод, чтобы избавляться от акций.
Как понять, пора ли продавать акции?
В инвестидеях вы советуете продавать акции, когда они дорастут до определенных значений к определенному сроку. Но что делать, если акции доросли до целевой цены раньше срока или, наоборот, срок подошел, а акции еще не достигли целевой цены?
В тех же инвестидеях вы советуете следить за новостями компании, в частности на ее сайте. Но как это делать, если у тебя в портфеле 50 компаний? Мне кажется, это невозможно для обычного инвестора, у которого помимо инвестиций есть работа. Возможно, существуют какие-то удобные способы — сервисы, сайты, приложения — следить за сайтами эмитентов в портфеле?
Алекс, в первую очередь напомню, что наши идеи — это не инвестиционные рекомендации и не доверительное управление, поэтому каждое решение о покупке или продаже вы принимаете на свой страх и риск.
Теперь перейдем к вашим вопросам.
По какому принципу продавать или не продавать бумаги
Рассмотрим несколько сценариев.
Если акции доросли до целевой цены раньше срока, это значит, что целевая цена достигнута. В этой ситуации можно не жадничать — хотя жадничать вам никто не запрещает — и фиксировать прибыль, чтобы, как завещал Монтень, радоваться жизни и упражняться в добродетели.
Если срок подошел, а акции еще не достигли целевой цены. Во многих идеях мы указываем второй вариант инвестирования на долгосрок: если вы пошли по краткосрочному сценарию и акции еще не доросли, можно в них подзадержаться. Например, так было с идеей по Nasdaq: за полгода желаемого результата не вышло, но там уже есть неплохой плюс, и можно держать акции дальше.
Бывает так, что вы застреваете в акциях не добровольно на очень долгий срок. У меня, например, так случилось в январе 2018 года с компанией United Parcel Service (UPS). Я взял акции в ожидании отличного квартала, но случился обвал на рынке, и мне пришлось продержать акции 2 года и 9 месяцев, пока пандемия не заставила их вырасти. Хотя я, честно говоря, был не против выйти в ноль.
Еще мне пришлось продержать 25 месяцев акции банка Live Oak Bancshares (LOB), пока я не сумел закрыть их на +15,9%. Бывают и более мрачные случаи. Например, ETF на Голландию iShares MSCI Netherlands (EWN) я держал полтора года и получил всего 2,89%. Я обычно стараюсь не закрывать позиции в минус и не ставлю стоп-лоссы, поскольку не хочу, чтобы внутридневные обвалы на бирже заставили меня зафиксировать убыток, которого можно было избежать.
Наверное, долгие просадки мне помогают переживать два правила: в одного эмитента я инвестирую не больше 10% от счета, а в один сектор — не больше 20% от счета. Чего и вам советую.
В связи с этим лучший ответ будет на уровне цитат Джейсона Стетхема или, в нашем случае, Уоррена Баффетта: «Если не готовы держать акции 10 лет, то не берите их и на 10 минут». Лучше не пытаться спекулировать на откровенно слабых компаниях, а брать хорошо работающий бизнес или хотя бы тех, кто работает в перспективном секторе: рано или поздно обе категории эмитентов восстанавливаются после обвалов. Но в любом случае закаляйте характер и держите, если уж взяли.
Разумеется, это не относится к идеям, которые изначально были рискованными и не были основаны на фундаменте бизнеса или перспективах сектора, например каким-нибудь нефтегазовым компаниям, которые регулярно банкротятся, или дивидендным идеям. Если что-то пошло не так, лучше зафиксировать убыток и забыть эти компании как страшный сон.
Также допустимо зафиксировать убыток, если конъюнктура для компании изменилась в худшую сторону после того, как вы взяли акции. Например, такая история получилась с Xerox: пандемия заперла всех офисных работников дома, и стало очевидно, что в ближайшее время офисная техника не понадобится.
Как следить за новостями компании
Попробую ответить на этот вопрос так, чтобы от этого была какая-то прикладная польза. Большинство компаний в секции сайта для инвесторов предоставляют возможность подписаться на релевантные новости, которые касаются акций. Это неплохой вариант: все важные новости будут появляться у вас в почте.
А вообще, у нас готовится статья про то, какие инструменты мы используем для работы. В частности, мы советуем Yahoo Finance и, например, Bloomberg — там можно настроить список компаний и смотреть новости конкретно по ним. В этом случае можно настроить ленту под себя и периодически просматривать ее на предмет важных новостей. Читать все-все необязательно.
В целом мониторить новости компании надо только в исключительных случаях. Например, если она платит дивиденды, и акции могут упасть от новостей о снижении выплат. Тогда лучше смотреть сайт компании ближе к дате публикации отчетности, когда будут появляться важные новости. Но, повторюсь, следить все-таки надо.
А если я покупал акции для дивидендов, а не спекуляции ради? В какой момент пора их продавать? Напрашивается несколько вариантов:
* Когда на вырученный деньги можно купить большую доходноть
* Когда изначальные парметры по которым происходил выбор изменились (например компания набрала долго и соответственно увеличились риски)
Что думаю эксперты?
Tema, "окупал акции для дивидендов, а не спекуляции ради?"
Ну я бы вообще не стал брать акции ради дребеденьдов. Если беру то с расчетом на то что их ради выплат накачают другие люди, т.е. как раз чтобы поспекулировать.
Как по мне, так самые большие дивидендные выплаты это просто копейки, если учесть то что выплаты легко могут порезать и тогда инвестор окажется и с упавшим доходом, и с невозможностью выйти из акций без серьезных потерь (после урезания дребеденьдов акции обычно падают). В итоге получится как женитьба по залёту: и радости никакой, и выйти нельзя.
И еще обычно все компании-плательщики дивидендов закредитованы (одни больше других, но средний уровень очень высокий), поэтому тут подгадать кто порежет выплаты, а кто нет не получится.
Михаил,это на какой вопрос ответ?
Tema, мое мнение — когда бизнес компании уходит в прошлое, а она не может трансформироваться.
У меня другой взгляд на этот вопрос. Держать свой портфель и ничего не продавать, пока не понадобятся деньги. Если деньги понадобились, продавать то, что лучше всего выросло.
Возможно эта тема раскрывалась в других статьях. Но всё же ставлю на повестку! Мне как новичку интересно ознакомиться с видами стратегий инвестирования в максимально упрощенном виде. Например существует 3 основные стратегии: 1 ленивая и при этом самая надёжная(портфель целиком состоит из фондов), 2 эффективная и внимательная(портфель балансирует в силу знаний и свободного времени инвестора), 3 трейдерско-спекулянтская(максимально рисковая и прибыльная в теории). А после такой общей статьи интересно было бы погрузиться в каждую стратегию отдельно следующими статьями. Плюсуйте кому интересно��
Вы же покупали акции для какой-то цели, вот когда накопили для этой цели — продавайте. Цели могут быть разные: иметь большой капитал, чтобы выйти на пенсию, живя на дивиденды, купить дом мечты, оставить детям большое наследство, поехать в кругосветное путешествие или все сразу вместе, у каждого своя цель. Все остальное — спекуляции, это как играть в казино, может повезет, а может нет. Исключения, когда имеет смысл продавать досрочно, могут быть, когда компании, в которые вы вложились, поменяли свои стратегии, и вы в них больше не верите по каким-то причинам и считаете, что есть лучшие варианты для вложений.
Это моя стратегия инвестирования. Каждый должен трезво оценивать свои риски и выбирать подход, который подойдет именно им.
Ох, в целом это риторический вопрос и более менее внятный ответ на него придет только с опытом. Случай из жизни. Я свою первую покупку сделал в первый же день открытия брокерского счета в сентябре 2020 г. — северсталь по 988 рябчиков за акцию, в количестве 100 штук. Когда цена начала ползти сильно в верх, да ещё и дивиденды падали, было ощущение что всё достигло пика, надо срочно выходить и получить прибыль, которая уже есть. Какой-то силой, присущей только сверхчеловеку, удержался от бездумной продажи акций в первые три месяца до позапрошлой недели, потому что цена, по моему мнению, "уперлась" в потолок в настоящее время, профит я получил крайне хороший и вижу варианты куда переложиться. Это я к чему? К тому, что не знание когда продать/когда купить/когда усреднить рождается, в том числе, в виду не опытности инвестора и никакие советы здесь вряд ли помогут, поскольку в первое время сам искал инфу по таким темам, только ответы мне казались какими-то абстрактными и запутанными.
Как продать акции
Каждый профессиональный инвестор знает, когда нужно покупать и продавать акции. Трейдеры специально изучают рынок и отслеживают все важные показатели: котировки, финансовую и отчётную информацию компаний и т. д. Начинающему инвестору сразу непросто разобраться в разных нюансах рынка ценных бумаг. Поэтому в статье мы рассмотрим некоторые варианты, когда нужно срочно продавать акции, а когда можно подождать.
Когда стоит продавать акции
Стоимость ценных бумаг постоянно меняется, за ней нужно следить. Разберём пример, когда актуальна продажа акций. Вы купили акции Газпрома, пока их цена была невысокой. Они выросли в цене, а вы получили некоторую прибыль. Но вот на рынке появились акции неизвестной пока компании, но по всем прогнозам обещающей хорошую прибыль. Значит, акции Газпрома можно продать и купить акции другой компании.
Тут следует быть осторожным, и ни в коем случае не покупать акции организации, которая несколько лет подряд терпит убытки. Следует мониторить отчётность компании, у которой вы приобретаете ценные бумаги. Важные показатели:
- чистая прибыль,
- долгосрочный долг,
- собственный капитал.
Ещё один совет владельцу ценных бумаг: периодически просматривать график вашей акции. Если показатели регулярно снижаются, а стоимость на графике падает, значит, нужно продавать бумаги.
Есть два варианта продажи акций: по собственной инициативе акционера и по требованию компании эмитента. В статье рассмотрим, как правильно продавать акции, чтобы максимально сохранить свои деньги.
По собственной инициативе инвестора
Если инвестор желает продать ценные бумаги, то лучше это сделать через посредника, у которого он их покупал. Наиболее популярными брокерами в 2023 году являются:
- ВТБ,
- Тинькофф банк,
- Промсвязьбанк,
- Альфа-банк,
- Сбербанк,
- Совкомбанк и другие.
Также есть специальные приложения (Тинькофф Инвестиции, ВТБ Мои Инвестиции), где удобно покупать и продавать акции. Операции с ценными бумагами удобно проводить через торговые платформы (QUIK, MetaTrader). Также можно дать задание в офисе брокера или отправить ему голосовое сообщение по телефону.
Как продать акции самому
Можно продавать акции самостоятельно без посредников, заключив договор купли-продажи между продавцом и инвестором. Известная торговая площадка в России – RTS Board. Начинающий инвестор должен понимать, что внебиржевой рынок подходит квалифицированным частным инвесторам, они умеют договариваться и знают приблизительные цены акций. Такой способ продажи акций не подходит для новичков. Обычным людям, которые решили вложить свои деньги в ценные бумаги, лучше осуществлять покупку и продажу акций на фондовых биржах либо через брокера.
Способ
Инструкция
Комментарии
Через торговую платформу
1. Открываем портфель ценных бумаг.
2. Выбираем нужную акцию.
3. Вводим количество лотов к продаже.
4. Устанавливаем свою цену или выбираем « по рыночной цене».
5. Нажимаем на кнопку «Продать».
Удобно, можно потратить минимум времени.
1. Открываем портфель ценных бумаг.
2. Выбираем нужную акцию.
3. Вводим количество лотов к продаже.
4. Устанавливаем свою цену или выбираем «по рыночной цене».
5. Нажимаем на кнопку «Продать».
Очень удобно, инициировать продажу можно круглосуточно, также можно отслеживать сделку в режиме реального времени.
В офисе брокера
1. Оформляем перевод акций со своего счета на счет брокера.
2. Подписываем поручение на продажу пакета акций.
3. После продажи акций, деньги поступят на брокерский счет.
4. Получаем деньги в кассе брокера или переводом на банковский счет.
Чтобы продать акции придётся выбрать день и потратить своё время.
Поручение брокеру по телефону
1. Называем торговую площадку, на которой собираетесь продавать акции.
2. Называем номер брокерского счета.
3. Называем свои ФИО и кодовое слово.
4. Называем: вид ценной бумаги, продажа, цена исполнения поручения, количество акций к продаже.
Важно чётко произносить команды
Компания инициирует обратный выкуп своих акций
По закону акционер может купить акции фирмы без согласия других инвесторов, если у него на руках уже 95% её акций. В этом случае у акционера со счёта списываются акции, а взамен поступают деньги. Обычно держатель акций не остаётся внакладе, поскольку организация выкупает свои акции по цене выше рыночной. Рассмотрим три вида обратного выкупа акций фирмой.
Вариант
Описание
Акции изымаются без предупреждения инвестора, вместо них на счёт акционера поступают деньги.
Компания-эмитент предлагает выкупить свои акции, а акционеры решают, стоит ли продать акции по рыночной стоимости.
Когда организация объявляет процедуру делистинга, то есть удаление всех акций с биржевых торгов, это вызывает среди акционеров суматоху. Они начинают продавать акции, из-за чего бумаги падают в цене. Если оставить у себя акции после делистинга, то продать их потом можно только на внебиржевых площадках.
Как быстро продать акции
Если хотите знать, как продать акции быстро, обратите внимание на режим расчетов: T+0, T+1, T+2. В этом случае сделка происходит практически мгновенно, деньги поступают на брокерский счет иногда сразу, а иногда только через пару дней.
Режим
Описание
Деньги поступают на счёт мгновенно, к таким активам можно отнести государственные облигации и еврооблигации (в рублях).
Денежные средства зачисляются на следующий торговый день, к ним относятся ОФЗ (облигации федерального займа).
Сюда относятся российские и иностранные акции, ПИФы, депозитарные расписки, еврооблигации, номинированные в долларах.
Когда нужно продавать акции
О том, как покупать и продавать акции, написано немало статей и книг. Но даже опытные инвесторы не могут сказать, когда наступает идеальное время для продажи акций. Но можно выделить несколько причин, которые должны навести акционера на мысль о том, чтобы продать ценные бумаги в данный момент времени.
Если вы следите за финансовой отчётностью компании, чьи акции у вас на руках, то сможете заметить, что её показатели ухудшаются из месяца в месяц. Первый квартал можно только тщательно наблюдать. Смотрите за приростом выручки, есть ли прибыль. Также важный показатель – получают ли владельцы акций дивиденды.
Пройдите обучение по финансовым мультипликаторам, чтобы знать, по какой причине снижаются финансовые показатели компании. Попробуйте собрать больше информации и понять, сможет ли компания восстановить свои показатели. Если через полгода ситуация не выровняется, тогда стоит задуматься о том, как продать акции более выгодно в текущей ситуации.
Ещё один важный момент – достижение целевого показателя рыночной цены. Большинство акций продаются и покупаются на биржах, но акционеры часто не задумываются над тем, когда продавать акции. Покупая акцию, нужно установить целевой показатель цены, по достижению которой бумагу можно продавать.
Например, вы купили акцию за 1 000 рублей и установили целевую отметку – 1 200 рублей. Как только целевой показатель достиг этого уровня, вы достигли цели и заработали на акции 200 рублей. Но прежде чем продавать акцию, стоит более тщательно рассмотреть прогноз роста бумаги. Хорошая финансовая отчетность организации, своевременные выплаты дивидендов – это веские причины для того, чтобы оставить акции у себя. Если же роста не намечается, то лучше от них избавиться.
Дополнительная диверсификация
Если хотите грамотно инвестировать, то должны понимать, что такое диверсификация инвестиционного портфеля.
Чтобы сохранить баланс активов между различными секторами нужно дополнительно диверсифицировать свой портфель. Поэтому наблюдайте, в каком секторе у вас перевес. Ценные бумаги из этого сектора можно продать, получить прибыль и тем самыми уравновесить баланс, купив акции в другом секторе.
Иногда у инвестора возникает срочная потребность в деньгах. На этот случай желательно держать в своём портфеле высоколиквидные акции, которые можно срочно продать и получить деньги.
Налогообложение при продаже акций
Налог выплачивается только с прибыли от продажи ценных бумаг. Если инвестор зафиксировал убыток, то он не платит налог. Физлица при продаже ценных бумаг выплачивают налог в размере 13% от дохода. Но не стоит забывать, что с 2020 года в РФ действует прогрессивная шкала налогов. Налог по ставке 15% начисляется на доход, который превышает 5 млн рублей в год. Для иностранных налоговых резидентов налоговая ставка составляет 30%.
Как получить налоговый вычет
Инвестор не всегда должен выплачивать налог. Расчет налогового вычета производится так: количество лет владения акциями надо умножить на 3 млн. Получается, что через 3 года акционер может по максимуму высвободить от налогообложения до 9 млн руб. с продажи конкретного актива, через 4 года – 12 млн руб. и т. д. Налоговый вычет можно получить от владения акциями, облигациями, ПИФами, обращающимися на Московской и Санкт-Петербургской биржах и купленным после 01.01.2014 года.
При продаже бумаг с индивидуального инвестиционного счёта есть два типа вычета (важно, чтобы у инвестора был только один ИИС):
- Вычет типа «А» предоставляется на сумму до 400 000 рублей, внесенных в налоговом периоде. Получается, по ставке 13% инвестор может вернуть до 52 тысяч рублей.
- Вычет типа «Б» — это освобождение от налогов полученного инвестдохода.
Риски при продаже акций
Приобретение ценных бумаг и их продажа, как на внебиржевых рынках, так и на бирже, связаны с определёнными рисками. Даже высоколиквидные акции известных предприятий не обещают гарантированной прибыли. Частые риски, с которыми могут столкнуться инвесторы:
- снижение рыночной стоимости ценной бумаги;
- конвертация в убыток себе при валютных операциях;
- банкротство компании-эмитента.
Мы рассмотрели наиболее известные причины, которые заставляют инвестора задуматься о продаже акций. Анализируйте свой инвестиционный портфель и будете понимать, когда нужно избавляться от ценных бумаг, а когда стоит покупать акции.
Продать акции и не пожалеть: 6 стратегий продажи ценных бумаг с прибылью
Существует огромное количество статей и курсов о том, как покупать акции. Однако для большинства инвесторов и трейдеров самый волнительный момент на рынке — продажа бумаг. В такие моменты человек борется со страхом и жадностью, руководствуясь эмоциями вместо здравого смысла. Давайте разберемся, как системно подходить к процессу продажи акций, чтобы эмоции не влияли на наши решения.
В конце августа в США пройдет собрание крупнейших банкиров и представителей ФРС, где с высокой вероятностью мы услышим заявления об ужесточении кредитно-денежной политики, что, на мой взгляд, неизбежно приведет к коррекции на рынках. Другими словами, у нас есть еще несколько недель, чтобы пересмотреть свои портфели и решить, от каких активов пора избавиться.
Я опишу лучшие стратегии продажи акций, которые сам успешно применяю, чтобы вы могли выбрать наиболее подходящую для каждой бумаги в своем портфеле. Стоит отметить, что я рассмотрю ситуации фиксации прибыли — когда мы продаем дороже, чем купили.
На мой взгляд, показатель мультипликатора P/E больше 20 для компаний стоимости и больше 40 для компаний роста — критерий для продажи. P/E каждой отдельной компании я сравниваю со средним P/E по отрасли. Например, показатель P/E для компании NVIDIA — 92,89. В то же время средний по отрасли — 68,8.
Р/Е (Price/Earnings или цена/прибыль) — отношение рыночной стоимости компании к ее годовой прибыли. Один из основных показателей, применяемых для сравнительной оценки инвестиционной привлекательности компаний. Чем меньше показатель данного мультипликатора, тем более привлекательна компания.
Акции роста — бумаги компаний, которые растут темпами, опережающими средний рыночный рост. Это молодые, быстро развивающиеся компании, которые обычно не платят дивиденды.
Акции стоимости — противоположность акциям роста. Если смотреть на ключевые показатели, как, например, дивиденды или прибыль, то такие компании существенно недооценены рынком в силу внешних факторов.
В целом превышение не критичное, но подобное значение P/E для меня слишком высокое. Мультипликатор показывает, что деньги, инвестированные в NVIDIA, вернутся через 92 года. Очевидно, что акции сильно перекуплены, хотя по финансовым показателям компания довольно привлекательна.
2. При ребалансировке портфеля
Ребалансировка — процесс, когда мы продаем те акции в портфеле, которые выросли слишком сильно и их объем в портфеле превышает заранее установленные нами границы. Например, бумаги сильных компаний я держу в портфеле не больше 5%. Пример такой компании — Microsoft.
Данный вес в 5% от портфеля я выделяю для прибыльных компаний с историей, но благодаря небольшой доле мои вложения не будут зависеть от динамики отдельных акций. Таким образом, инвестиционный портфель становится более устойчивым к непредвиденным ситуациям.
Раз в квартал я делаю ребалансировку портфеля, если вижу, что за счет роста цены доля Microsoft в моем портфеле оказалось больше 5%. В таком случае я продаю столько акций, чтобы пропорция бумаг вернулась обратно к 5%.
3. При получении сверхприбыли — 100% и более
Одна из самых приятных стратегий работает редко, но метко. Суть в том, чтобы при достижении прибыли по бумагам 100% продать половину акций, тем самым вернуть себе все инвестированные в компанию деньги. Остальная половина, по сути, становится бесплатной. Держать ее можно сколько угодно времени и фиксировать прибыль можно в любой момент. Особенно полезно это делать в моменты коррекции, ведь, продав «бесплатный актив», мы получаем деньги для покупки других подешевевших активов.
Данную стратегию я успешно реализовал в 2021 году по тем бумагам, которые были куплены при коррекции в 2020 году. В частности, это акции компаний Simon Property и Halliburton. Акции первой я приобрел по 65,27$ в августе прошлого года, продал по 130,54$ в июне текущего. Акции Halliburton были куплены по 11,16$ в мае 2020 года, а проданы в мае текущего года по 22,8$.
Эта стратегия требует смелости и внутренней дисциплины, ведь, получив 100% доходности, сразу же появится соблазн подождать еще немного и заработать 110%, 120% и 200%. Поэтому многие инвесторы лишают себя хорошей прибыли, а потом жалеют об упущенных возможностях.
4. При появлении серьезных фундаментальных рисков для компании
Под фундаментальными рисками я подразумеваю, например, принятие законов, ограничивающих деятельность компании. Например, для табачных компаний фундаментальные риски несут ограничения мест для курения и снижение уровня смол. Для нефтяных компаний — ужесточение экологических норм.
Фундаментальным риском для акций также может стать допэмиссия или снижение дивидендов для «аристократов». По данным Refinitiv, бумаги «Аэрофлота» в октябре прошлого года потеряли в цене почти 20% в период допэмиссии, а акции «дивидендного аристократа» AT&T потеряли 5,8% после сообщения о снижении дивидендного коэффициента.
Еще одним серьезным риском являются судебные процессы со стороны государства, в первую очередь — от антимонопольных ведомств. Для таких стран, как Китай и Россия, любые претензии со стороны государства — это повод насторожиться, потому что давление может привести к фатальным для компании последствиям: банкротству, национализации или разделению.
Подобный спад произошел с акциями Alibaba после начала антимонопольного расследования со стороны властей Китая в декабре 2020 года. За месяц до этого регуляторы Китая уведомили Ant Group о том, что она может не соответствовать требованиям листинга, поэтому IPO Ant Group было отменено. По данным Refinitiv, акции Alibaba обвалились на 33,44% от исторических максимумов и на 11,51% после начала расследования.
5. Непропорциональный уровень долга компании
Сейчас, когда инвесторы ждут роста ставки в США, контроль за уровнем долга компаний, находящихся в портфеле, считаю ключевым моментом. Рост процентной ставки приведет к росту стоимости новых кредитов, и перекредитовываться компаниям станет сложнее. Это повлечет за собой снижение эффективности и банкротство отдельных компаний.
Если в вашем портфеле есть компании, у которых из года в год растет долговая нагрузка, особенно если при этом они еще и платят высокие дивиденды (коэффициент Divident Payout Ratio более 30%), то я бы подумал о продаже таких акций и замене их на бумаги компаний с умеренной долговой нагрузкой.
6. При достижении горизонта инвестирования
В своем спекулятивном портфеле по каждой бумаге я прописываю цель и горизонт планирования. Эти два параметра помогают мне вовремя балансировать портфель. Если мы подошли к ранее заданному горизонту, а акция не дошла до плановой цены и даже не стремится к ней — надо продавать. Мой свежий пример — акции компании Xerox.
Я приобрел акции в сентябре 2020 года в расчете на достижение допандемического уровня. Акции Xerox за это время показали динамику хуже средних рыночных значений, поэтому было принято решение о фиксации прибыли и продаже бумаг.