Почему криптовалюта привязана к доллару

Что будет с USDT, если рухнет доллар

15 июня 2023 года самый капитализированный стейблкоин Tether (USDT) в моменте утратил привязку к доллару США, опустившись до $0,996. Это произошло на фоне дисбаланса в пуле ликвидности Curve: трейдеры сначала купили очень много USDT, а потом начали их распродавать, и курс упал.

Tether быстро вернулся к $1, но криптосообщество стало задумываться, с какими еще проблемами может столкнуться стейблокоин. Рассказываем, что будет с токеном, если доллар рухнет.

Tether (USDT) — это самый капитализированный стейблкоин. Сейчас его капитализация — $83 млрд. Для сравнения, капитализация биткоина — $598 млрд. Но Tether обходит биткоин по объёму ежедневных торгов: $24 млрд против $16 млрд.

Курс USDT привязан к доллару США: 1 USDT стоит 1 доллар. Tether — централизованный стейблкоин, в 2014 году его запустила компания Tether Limited, которая выпускает USDT в оборот и отвечает за сохранность резервов обеспечения.

За аудит резервов отвечают независимые аудиторские компании — Tether Limited периодически публикует отчёты на своём сайте. На момент написания последний аудит был в марте 2023, его провела BDO, международное объединение аудиторских и консультационных компаний.

В обеспечении USDT лежит корзина активов:

�� 84.7% — «денежные средства, их эквиваленты и другие краткосрочные депозиты». Что внутри:

76,53% — казначейские векселя США. Это ценные бумаги, которые выпускает минфин, чтобы занимать средства на внутреннем рынке. У казначейских векселей всегда есть срок погашения;

10,82% — соглашения обратного РЕПО. РЕПО – это покупка ценных бумаг с условием их возврата в обозначенный срок;

1,14% — срочные соглашения обратного РЕПО – то же самое, но на короткий период;

10,75% — фонды денежного рынка, которые инвестируют в безопасные краткосрочные долговые ценные бумаги;

0,69% — банковские депозиты и наличные;

�� 6.54% — обеспеченные кредиты – такие, при которых заёмщик обязан вернуть займ.

�� 4.14% — ценные металлы.

�� 2.61% — другие инвестиции (какие именно — не указано).

�� 1.83% — биткоин.

�� 0.17% — корпоративные бонды, то есть ценные бумаги, которые корпорации выпускают для привлечения финансирования.

Какой процент в обеспечении USDT занимает чистый доллар США, Tether Limited не уточняет. Но казначейские векселя, которые занимают почти 80% обеспечения, напрямую зависят от состояния американской экономики. Их выпуском занимается государство, а значит оно же и определяет условия расчёта. Эмитент определяет условия перед продажей векселей, поэтому покупатель заранее знает детали сделки. Такой подход страхует держателя казначейских векселей Tether Limited от непредвиденных рисков. Доходность таких инвестиций выше, чем если просто держать всё в долларах.

В 2023 году крипторынок борется с давлением со стороны американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). В феврале у Комиссии появились претензии в адрес Binance USD (BUSD) – это ещё один крупный долларовый стейблкоин. Регулятор увидел в BUSD признаки ценной бумаги. В итоге эмитент BUSD компания Paxos отказалась выпускать монеты.

Tether и BUSD похожи: оба стейблкоина привязаны к доллару США, и их ценность обеспечена резервными активами. Поэтому нельзя исключать давление SEC на USDT. Если это произойдёт, инвесторы начнут избавляться от Tether, стейблкоин потеряет паритет с долларом США и обесценится.

Доллар может ослабеть в трёх случаях:

�� если будут проблемы в экономике США;

�� если снизится ключевая ставка ФРС;

✊ если усилятся другие валюты и захватят часть рынка, которая принадлежит доллару.

Ключевая или базовая процентная ставка — это минимальный процент, под который центральный банк страны выдаёт кредиты коммерческим банкам. Ставка влияет на стоимость кредитов и темпы экономического роста. Чем выше ключевая ставка — тем дороже кредиты и тем медленнее развивается экономика страны. Часто её повышают, чтобы побороть инфляцию.

Судя по планам американской ФРС больше не повышать ключевую ставку, страна прошла острую фазу финансового кризиса. Скорее всего, в ближайшее время американская экономика и доллар не столкнутся с серьёзными угрозами.

Состояние валюты можно оценивать по индексу доллара США. Он показывает ценность доллара по отношению к корзине из шести валют — евро, иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк.

Последний рост индекса доллара США до 114 пунктов был в октябре 2022 года — в разгар повышения ставки ФРС из-за напряжения на геополитической арене. Максимум индекса (164 пункта) был в феврале 1985 года, а минимум (70 пунктов) — в марте 2008.

Каждый USDT равен одному доллару США. Это значит, что обесценивание доллара снизит покупательную способность USDT в масштабах мировой экономики. Покупательная способность отражает, сколько товаров/услуг можно купить на актив и насколько быстро. Когда она падает, актив обесценивается.

В истории USDT уже было несколько эпизодов небольшой раскорреляции с долларом США. В мае 2022 года это случилось на фоне краха криптопроекта Terra и его долларового стейблкоина TerraUSD (TUSD), который был в топе 10 самых капитализированных криптовалют. Из-за негативных новостей все начали продавать USDT, и курс в моменте упал до $0.94126.

В мае 2021 Tether наоборот подорожал до $1.1: Tesla перестала продавать автомобили за биткоины, а на рынке начался «передел» из-за давления китайских властей на майнеров. Рост связан с резким переводом большого количества биткоинов в USDT.

Получается, проблемы доллара США могут в лучшем случае обернуться снижением покупательской способности Tether, в худшем — потерей паритета с долларом из-за распродаж стейблкоина.

Корзина Tether состоит из множества разных активов. Такой вариант распределения резервов называется «диверсификация». Если какие-то из них начнут дешеветь, Tether может перераспределить обеспечение по другим инструментам. Схема обеспечения Tether позволяет эмитенту регулировать стейблкоин так, чтобы снижать риски для инвесторов.

У предположений о гибели USDT и доллара нет рациональных оснований: у США всегда была самая сильная экономика, и государство сделает всё, чтобы это было так. Если видите провокационные заголовки, скорее всего, дело совсем не в долларе и даже не в USDT, а в количестве лайков и просмотров. Не поддавайтесь панике и не читайте страшилки.

�� А как вы считаете, что будет с USDT, если рухнет доллар?

Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Финансовые и иные операции, упомянутые в статье, не являются руководством к действию. Itez не несет ответственность за возможные риски. Криптовалюта — высокорискованный актив, операции с которым могут привести к финансовым потерям. Пользователю следует самостоятельно провести анализ, на основе которого можно будет делать выводы и принимать решения о проведении любых операций с криптовалютой и/или токенами.

Биткойн и USDT: понимание взаимосвязи между двумя криптовалютами

Несмотря на то, что они имеют разные цели и функции, многие инвесторы интересуются взаимосвязью между этими двумя цифровыми активами. В этой статье мы рассмотрим понимание взаимосвязи BTC/USDT, и как они влияют друг на друга.

Несколько основных фактов о Биткойне, которые нельзя игнорировать

Биткоин (BTC) был создан в 2009 году и стал первой децентрализованной криптовалютой в мире. BTC использует технологию блокчейн для обеспечения безопасности и прозрачности транзакций. Биткоин быстро стал одной из самых известных криптовалют на рынке, и сегодня его капитализация превышает $1 трлн.

Основные принципы Биткоина:

• децентрализация: Биткоин не имеет центрального управления и не контролируется каким-либо правительством или финансовым институтом. Вместо этого он полагается на сеть пользователей, которые поддерживают и обрабатывают транзакции;
• безопасность: Биткоин использует криптографию для защиты транзакций и поддержания безопасности сети. Каждая транзакция записывается в блокчейн, который является публичным и неизменяемым реестром;
• анонимность: пользователи Биткоина не обязаны раскрывать свою личность при совершении транзакций, что обеспечивает им анонимность. Однако, записи транзакций в блокчейне являются публичными и могут быть просмотрены другими пользователями.

К тому же одним из принципов Биткоина является ограниченное предложение. Количество этой цифровой валюты, которое может быть создано, ограничено алгоритмом на уровне протокола. Всего может быть создано не более 21 миллиона Биткоинов, что обеспечивает ему ограниченное предложение и защищает от инфляции.

USDT и все, что нужно знать об этой криптовалюте

USDT, с другой стороны, является стейблкоином, который привязан к доллару США. Это означает, что его цена всегда должна быть примерно равна цене национальной валюты Америки. USDT был создан в 2014 году компанией Tether Limited, и сегодня он является одним из самых используемых стейблкоинов на рынке криптовалют.

Основные принципы USDT:

• стабильность: основной целью USDT является обеспечение стабильности цены. Как стейблкоин, он предназначен для того, чтобы иметь постоянную стоимость, что делает его полезным для торговых операций и удобным для хранения средств;
• резервирование: каждый токен USDT полностью резервирован долларом США. Это означает, что за каждый единицу такой цифровой валюты есть соответствующий резерв в долларах, что обеспечивает стабильность и прозрачность в отношении его стоимости;
• безопасность: USDT использует технологию блокчейн для обеспечения безопасности и прозрачности транзакций. Каждая транзакция записывается в блокчейне, что делает ее публичной и неизменяемой.

Здесь также важно вспомнить такой принцип, как ликвидность: USDT является одним из самых ликвидных стейблкоинов на рынке. Он может быть быстро и легко обменен на другие криптовалюты или же традиционные валюты.

Как же связаны между собой 2 самые популярные криптовалюты в мире.

Взаимосвязь между Биткоином и USDT заключается в том, что USDT часто используется для торговли Биткоином и другими криптовалютами на биржах. Это происходит потому, что многие биржи не позволяют торговать напрямую с долларами или другими фиатными валютами, и торговля происходит только с использованием других криптовалют. USDT облегчает этот процесс, так как его цена привязана к доллару США, и его можно использовать для покупки других криптовалют.

Когда инвесторы хотят купить Биткоин на бирже, они могут использовать свои USDT, чтобы его купить. Когда они хотят продать Биткоин, они могут продать его за USDT. Это позволяет инвесторам быстро и удобно торговать на бирже криптовалют без необходимости конвертировать свои доллары США в другую криптовалюту.

Лучше всего особенности этой взаимосвязи между двумя популярными в мире криптовалютами представить следующим образом:

1. Взаимосвязь между Биткоином и USDT также может быть влиянием на цены этих активов друг на друга. Когда цена Биткоина растет, многие инвесторы начинают покупать его, чтобы заработать на росте цены. Это может привести к увеличению спроса на эту валюту и, как следствие, к увеличению цены.
2. В то же время, когда цена Биткоина падает, многие инвесторы начинают продавать его, чтобы избежать убытков. Это может привести к увеличению предложения на Биткоин и, как следствие, к снижению цены.
3. USDT также может влиять на цены Биткоина, так как инвесторы могут использовать USDT для манипулирования ценой Биткоина. Некоторые инвесторы могут создавать большое количество USDT, чтобы купить Биткоин и создать искусственный спрос на рынке, чтобы повысить цену. Затем они могут продавать свои битки за USDT, получая прибыль. Это может привести к неравновесию спроса и предложения на рынке и искусственному повышению цены Биткоина.

Однако, существуют определенные риски при использовании USDT для торговли. Некоторые эксперты считают, что Tether Limited не имеет достаточных резервов в долларах для поддержания стоимости USDT. Это может привести к неустойчивости цены USDT и негативно повлиять на весь рынок криптовалют.

К какой валюте привязан биткоин? Почему?

Странная электронная валюта. Вроде бы она существует, а как начнёшь копать, то представить её как нечто существенное нельзя. Совершенно не понятно выражение её в денежном эквиваленте. Предположим, что 1 биткоин стоит 1 доллар, то сколько он должен стоить в рублях. 1 рубль? Если нет, то получается что идёт привязка к курсу доллара. Ну тогда выходит сто электронная денюжка привязана к доллару. Так ли это? Как определяется стоимость биткоина в разных валютных выражениях?

Чем же она такая странная? Что значит "нечто существенное"? Если Вы имеете в виду, что её нельзя пощупать руками, так ведь и те же рубли/доллары/евро и т.д., находящиеся на банковских счетах, тоже не пощупаешь.

Биткоин, как и большинство других криптовалют, не привязаны не к чему. Вернее так: к чему пожелает владелец биткоина его привязать, к тому она и будет привязана. И, опять же, не привязана, но выражена в эквивалентном значении той, или иной валюты. Ведь и стоимость того же рубля, очень часто выражают в долларах США, или в евро, или в другой какой валюте. Но, это же не означает, что рубль привязан к доллару США.

Зачем стоимость биткоина выражать в фиатных валютах (доллар, евро, рубль и т.д.)?

1. Очень мало, где биткоин принимается, как платежное средство (до поры, до времени).
2. Биткоин, как и большинство других криптовалют, "страдает" невероятно высокой волатильностью.
3. За транзакции биткоина (переводы с одного счета на другой) приходиться платить довольно приличную комиссию, поэтому, совершать мелкие покупки, расплачиваясь биткоином, нецелесообразно.

Для этих целей существует масса других криптовалют, с практически нулевой комиссией — XRP, LTC, TRON, Stellar, Zcash.

и еще масса других.

4.Люди привыкли оценивать свой капитал в фиатных валютах. А из фиатных валют, самая популярная — доллар США. Отсюда и очень частое выражение стоимости биткоина в долларах США.

Определяется эта стоимость рынком. Т.е, за какую сумму люди покупают/продают биткоин, столько он и стоит (в долларовом эквиваленте, к примеру).

USD Coin (USDC): что это такое простыми словами

В криптосфере есть стабильные монеты, стоимость которых привязана к реальным активам – например к доллару США или золоту. Это помогает сохранять финансовую стабильность при работе с криптовалютами.

USD Coin (USDC) — вторая по популярности стабильная монета после USDT. Давайте разберем, что это такое и как работает USDC.

Что такое USD Coin (USDC)

USD Coin (USDC) — централизованная криптовалюта, привязанная к американскому доллару. Один USDC всегда равен одному доллару США. Как и USDT, USDC обеспечивается фиатными резервами.

USDC был запущен в 2018 году компаниями Circle и Coinbase на блокчейне Ethereum. Но потом USDC стал выпускаться и на других блокчейнах, например Solana или Tron. В результате увеличилась скорость транзакций и масштабируемость USDC.

Сегодня USDC занимает 6-е место по капитализации среди всех криптовалют. На момент написания статьи капитализация USDC превышала 25 млрд долларов (по данным CoinMarketCap).

Зачем нужен USDC:

• Для защиты от колебаний крипторынка.
• Для простоты обмена криптовалют на доллары и обратно.
• Для использования преимуществ блокчейна: прозрачности, безопасности, скорости.
• Как «мост» между традиционным и криптовалютным рынками.

Как работает USDC

USD Coin представляет собой стабильную криптовалюту, привязанную к доллару США в соотношении 1:1. Это достигается следующим образом:

1. Пользователи отправляют доллары доверенным сторонам, отвечающим за эмиссию:

• Circle — разработчик USDC. Отвечает за взаимодействие с регуляторами и партнёрами.
• Coinbase — крупнейшая криптобиржа, помогает в интеграции USDC с другими криптовалютами.

1. Эти компании в обмен на полученные доллары выпускают такое же количество токенов USDC.
2. Затем, после создания, токены USDC могут свободно перемещаться между адресами.
3. При необходимости USDC можно в любой момент обменять обратно на доллары у компаний-эмитентов.

Таким образом обеспечивается надёжная привязка USDC к доллару США. Эмитенты обязаны хранить необходимые долларовые резервы для покрытия всех выпущенных токенов USDC. Эти резервы регулярно проверяются аудиторскими компаниями.

Преимущества использования USDC

По сравнению с другими криптовалютами, USD Coin имеет ряд преимуществ. Все они так или иначе основаны на том, что это стейблкоин.

• Стабильность цены — стоимость 1 USDC всегда равна 1 доллару США, что исключает резкие колебания курса.
• Высокая ликвидность — USDC легко менять на доллары или другие криптовалюты на большинстве бирж и платформ.
• Быстрые транзакции — транзакции USDC происходят практически мгновенно.
• Прозрачность — записи транзакций и эмиссии USDC открыты и доступны для мониторинга.
• Совместимость — актив USDC поддерживается тысячами криптобирж, кошельков и децентрализованных приложений.

Благодаря этим качествам, USD Coin удобен для использования в качестве «цифровых долларов» в экосистеме криптовалют. Он сочетает преимущества как традиционных, так и цифровых денег.

Применение USDC

USD Coin имеет множество применений. Вот основные из них:

• Торговля на криптобиржах — удобен для быстрых сделок из-за лёгкой конвертации.
• Сбережения — хранение средств в USDC позволяет избежать волатильности и сохранить их стоимость в долларовом эквиваленте.
• Экосистема DeFi — USDC активно используется в различных приложениях децентрализованных финансов для кредитования, инвестиций, страхования и других услуг.
• Международные переводы — как способ перевести фиат из одной страны в другую. Актуально для России. Вы покупаете USDC за рубли, а затем продаёте стейблкоин за нужный вам фиат. Посмотреть лучшие курсы вы можете в поиске Monetory.

Риски и ограничения

USDC не лишён и недостатков:

• Зависимость от эмитентов — функционирование USDC зависит от надёжности и ликвидности компаний-эмитентов.
• Угрозы хакерских атак — как и любая криптовалюта, USDC уязвим перед хакерскими атаками на блокчейн и кошельки.

Ну и самая главная опасность — отвязка курса от доллара. Проблема стейблкойнов, обеспеченных фиатными резервами, заключается в том, что ими управляет компания, которая их выпускает. А значит всегда есть вероятность манипуляций, мошенничества или человеческого фактора. Здесь мы сразу вспоминаем про недавний крах Silicon Valley Bank, который стал крупнейшим с кризиса 2008 года в США. Снижение стоимости USDC произошло после того, как оператор этого стейблкойна Circle сообщил о том, что хранил на счетах Silicon Valley Bank 3,3 млрд долларов. Как только до СМИ дошла информация о том, что средства Circle находились в SVB, началась отвязка USDC от курса доллара. Он потерял 8%, после чего Coinbase приостановил торги по USDC.

Что лучше: USDC или USDT

Давайте сравним два популярных стейблкоина. Чем отличается USDT от USDC:

• Имеет большую прозрачность — регулярно проходит аудиты резервов.
• Работает в юридическом поле и тесно сотрудничает с регуляторами.
• Более развитая экосистема, нежели у USDT.
• Высокий уровень доверия со стороны криптосообщества, даже несмотря на недавний скандал, о котором писали выше.

• Занимает лидирующие позиции по капитализации среди стейблкойнов.
• Имеет большее распространение.
• Дополнительные риски, которые связаны с недостаточной прозрачностью эмиссии.
• Большие опасения со стороны регуляторов разных стран.

Но дело в том, что выбирать между ними лучший вариант не нужно. Идеальным решением здесь, как и во многих других случаях, будет диверсификация. Не храните сбережения в одном стейблкоине. Используйте USDT, USDC и другие в связке. Таким образом, в случае отвязки курса на одном из них, вы не потеряете всю сумму сразу.