Как узнать номинальную стоимость акции

Что такое номинальная стоимость акции

Если человек желает инвестировать свои средства в ценные бумаги, то для начала ему следует разобраться, что такое номинальная стоимость акции и чем она отличается от рыночной цены. Также важно понимать, для чего будущему инвестору разбираться в таких понятиях.

Что такое номинальная цена

Номинальная стоимость акции – это показатель, который нужен для осуществления учета эмиссионного дохода этой организации в финансовых документах. Выпуск ценных бумаг регламентируется уставом акционерного общества, причём все акции имеют один номинал. Чем больше бумаг на руках у инвестора, тем больше его доля в компании. Соответственно, ему больше выплачивают дивидендов, если они предусмотрены.

Инвесторы могут купить акции по номиналу сразу же, как только компания выпустила их на рынок. Те ценные бумаги, которые не успели распродать,

уходят для продажи на биржу для IPO (первичного размещения на рынке). Компания должна выбрать правильную цену для акций, иначе вместо прибыли, они принесут ей эмиссионный убыток. Обычно, владелец бизнеса оставляет чуть более половины акций себе, чтобы закрепить структуру управления компанией. Достаточно иметь 50% + ещё одну акцию, чтобы у учредителя был контрольный пакет, который позволяет управлять организацией.

Номинальная цена акций, приобретенных акционерами в Российской Федерации, регулируется законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Компания может не только установить номинальную стоимость своих ценных бумаг, но и изменять ее. Это должно быть прописано в уставе организации.

Если сумма уставного капитала изменилась, то компания инициирует перевыпуск акций по новой цене. Они должны быть переданы владельцам. Если сумма уставного капитала не меняется, то компания-эмитент может уменьшить количество акций, а основной капитал накапливается в руках ограниченного круга акционеров. При выпуске дополнительных акций, происходит «размывание» капитала среди большого круга акционеров.

Чем номинальная цена отличается от рыночной цены

Инвестор должен понимать, что номинальная стоимость выпущенных акций не всегда совпадает с рыночной. Рыночные цены – это стоимость ценной бумаги, за которую её можно продать и купить на свободном рынке. Опытные инвесторы знают, что рыночная стоимость изменяется в зависимости от востребованности и предложения, в то время, как номинальная цена остаётся неизменной.

Как только компания впервые приходит на рынок, то рыночная стоимость может быть ненамного выше номинальной. По мере того, как инвесторы проявляют к компании интерес, рыночная стоимость начинает расти. Иногда она поднимается выше номинала в десятки, а то и в сотни раз. По мере того, как ажиотаж спадает, рыночная стоимость тоже снижается, но она всё равно остаётся выше номинальной, если дела у компании идут хорошо. В том случае, когда организация испытывает кризис, то владельцы обыкновенных и привилегированных акций могут столкнуться с тем, что рыночная цена опустится ниже номинальной.

Иногда рыночная и номинальная стоимость совпадают, такая ситуация называется «альпари» и встречается крайне редко. Если акция продается дороже своей номинальной стоимости, такая сделка называется продажей с премией, а если дешевле – продажей с дисконтом. Все эти данные должны быть отражены в финансовой и бухгалтерской отчетности компании.

Рыночная стоимость обычно отражается в процентах от номинальной. Если этот показатель меньше 100%, значит, рыночная стоимость акции меньше номинальной, а если больше 100%, значит, рыночная стоимость акции превышает номинальную.

Как определить номинальную цену

Прежде чем приступить к инвестированию, нужно запомнить, что номинальная стоимость акции – это некое количество финансов, которое отражает часть уставного капитала компании, выпустившей эту ценную бумагу. По сути, мы можем узнать номинальную цену, если разделим сумму уставного капитала на количество, выпущенных компанией акций.

Формула выглядит так:

P = Уставный капитал компании / Количество акций.

Допустим, что уставной капитал компании составляет 1 млн рублей. Организация решила выпустить на рынок 10 тысяч акций. Рассчитать номинал несложно: 1 000 000 / 10 000 = 100 рублей. Даже если изменяется рыночная стоимость акции, то доля держателей обыкновенных и привилегированных акций всё равно остается постоянной. Если же компания-эмитент обанкротится, то инвестор получит не рыночную стоимость акции, а стоимость номинала, то есть, реальную долю в капитале.

Номинал всех выпущенных в обращение акций всегда остаётся одинаковым, поэтому все инвесторы имеют равные доли в имуществе компании на одну акцию. Если уставной капитал акционерного общества увеличивается, то компания инициирует дополнительный выпуск акций, при этом номинал ценных бумаг, уже находящихся в обороте, сохранится. Организация не имеет права уменьшать уставный капитал в одностороннем порядке, уменьшая тем самым доли инвесторов.

Если рыночная стоимость акций слишком велика или слишком мала, то компания-эмитент может подумать:

• о консолидации (объединении) нескольких ценных бумаг в одну с целью повышения их номинальной стоимости – если рыночная цена очень низкая;
• о сплите (разделении акции на 2, 3, 4 части и т. д.) для уменьшения её номинальной стоимости и повышения её ликвидности при слишком высокой рыночной цене.

При объединении или разделении акций доля инвестора не может стать меньше. Например, при сплите вместо одной акции инвестор получает несколько, при консолидации вместо двух-трёх-десяти – одну. Это означает, что величина дивидендов не снизится, так как доля инвестора останется прежней в общем количестве акций.

Когда организация-эмитент принимает решение дополнительно выпустить некое количество ценных бумаг, то номинальная цена акций может снизиться. Компании ценят своих старых клиентов и не хотят оставлять их в убытке, поэтому они часто выпускают акции нового типа. Так, например, в РФ выходят привилегированные акции, а за рубежом — Berkshire-Hattaway-A и Berkshire-Hattaway-B.

Информация для владельцев облигаций: номинальная цена долговых ценных бумаг (облигаций) – это не начальная стоимость размещения, а стоимость, по которой компания-эмитент обязуется погасить облигацию в заранее установленный срок. Стоимость одной облигации обычно составляет 1 000 рублей, обычно их продают с дисконтом, то есть, ниже номинала, чтобы привлечь больше покупателей.

Что показывает номинальная стоимость инвестору

Номинальная цена акции привлекает инвесторов, это старт распродаж. По рыночной стоимости ценной бумаги, можно определить, как обстоят дела у компании-эмитента. Обычно, когда у организации всё хорошо, её акции растут в цене, когда назревает кризис – ценные бумаги падают. Инвестор должен знать номинальную стоимость бумаг в своём портфеле. Если цена упадёт, то он должен проанализировать ситуацию, чтобы решить вопрос с бумагами: оставить их у себя или продать и вложиться во что-то другое.

Упавшие ниже номинала акции – не всегда плохо. Если инвестор проанализирует ситуацию и сделает вывод, что компания может преодолеть кризис, то он может покупать бумаги и впоследствии хорошо на этом заработать. Например, цена акции компании Али Баба сразу же после размещения упала ниже номинальной стоимости. Инвесторы не приняли всерьёз эту компанию, но она доказала свою состоятельность и сейчас акции выросли в цене и торгуются значительно выше номинала.

Держатели акций, облигаций и монет должны понимать, что определение номинала для этих инвестиций разное. Для акций он практически не имеет значения, так как для акционеров более важны рыночные цены.

Номинальная стоимость акции – что это такое и как ее определить

Акция в процессе своего движения от выпуска до попадания в инвестиционный портфель инвестора несколько раз меняет свою стоимость. В статье разберем, с какой цены она начинает свой путь. Расскажем, что такое номинальная стоимость акции простыми словами и как ее определить.

Что означает понятие

Номинальная стоимость акции – это стоимостный показатель, который отражает долю уставного капитала, приходящуюся на одну ценную бумагу.

Процесс ее определения упрощенно выглядит так:

1. Принимается решение о создании акционерного предприятия. Учредители определяют величину уставного капитала.
2. Определяется количество ценных бумаг, которое будет выпущено предприятием.
3. Рассчитывается номинальная стоимость одной бумаги.
4. Часть выпущенных бумаг распределяется среди учредителей по номинальной цене, оставшееся количество направляется для реализации другим акционерам, в т. ч. путем свободной продажи на фондовом рынке через IPO.

Инвестиционный ликбез. Эмиссия ценных бумаг – это выпуск в обращение акций, облигаций, производных финансовых инструментов и пр.

Основным нормативным документом, который регулирует эмиссию, является Федеральный закон “Об акционерных обществах” от 26.12.1995. Согласно ему номинал всех обыкновенных акций должен быть одинаковым.

Стоимость привилегированных ценных бумаг не должна быть меньше стоимости обыкновенных.

Когда акции существовали в бумажном виде, номинал обязательно записывался на лицевой стороне бумаги. Сегодня эта информация содержится в электронном реестре.

Инвестор также должен знать еще несколько видов стоимостей:

1. Эмиссионная – стоимость, по которой ценная бумага выходит на биржу в процессе первичного размещения. Она может быть равна или больше номинальной, отсюда возникает или не возникает эмиссионный доход.
2. Балансовая – определяется путем деления чистых активов компании на количество акций. Если она превышает рыночную, то стоит ожидать роста котировок ценных бумаг компании.
3. Выкупная – цена, по которой эмитент готов выкупить с рынка свои ценные бумаги у акционеров.
4. Рыночная – цена, которая складывается в процессе свободных торгов на бирже на основе спроса и предложения.

Инвестиционный ликбез. Чистые активы – денежное выражение активов компании (основные средства, запасы, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и пр.) за вычетом всех обязательств.

Чем отличается от рыночной цены

Главное отличие номинальной цены от рыночной в том, что первая не меняется в процессе биржевых торгов. Инвестора же в первую очередь интересует именно рыночная котировка. Ее увеличение приведет к росту доходов, а снижение – к убыткам.

Сравним номинальную и рыночную стоимость обыкновенных акций нескольких крупнейших компаний России (по состоянию на конец марта 2021 года). У ГМК “Норникель” рыночная цена больше номинальной в 23 078 раз, а у Роснефти – в 57 065 раз.

Есть и бумаги, которые за все время обращения на фондовой бирже так и не смогли далеко уйти от своего номинала. Например, акции ВТБ сейчас торгуются по 0,04 руб. при номинале 0,01 руб. А у компании ФСК ЕЭС сегодняшние котировки ниже номинала: 0,21736 руб. против 0,5 руб. в Уставе.

Как определить

Формула расчета:

Номинальная стоимость = Уставный капитал компании / Количество акций

Примеры:

1. ПАО “Сбербанк”. Уставный капитал равен 67 760 844 000 руб. Банк разместил 21 586 948 000 обыкновенных и 1 000 000 000 привилегированных акций. Подставим значение в формулу и получим, что номинал акции составляет 3 руб.
2. ПАО “Нефтяная компания Роснефть”. Уставный капитал составляет 105 981 778,17 руб. Количество выпущенных обыкновенных акций – 10 598 177 817 штук. Следовательно, их номинальная стоимость – 1 копейка.

Все эти вычисления можно не проводить. Необходимые сведения закреплены в Уставе любого акционерного общества. Если предприятие становится публичным и выходит на фондовую биржу, то оно обязано публиковать учредительные и финансовые документы в свободном доступе.

Примеры изменения

Закон не запрещает изменять номинал как в сторону увеличения, так и в сторону снижения:

1. Консолидация – процесс объединения нескольких акций в одну, если рыночная цена стала слишком низкой.
2. Сплит – процесс разделения акции на несколько штук с целью снижения ее рыночной котировки и повышения доступности для инвесторов.

Оба процесса рассматриваются и утверждаются общим собранием акционеров. При консолидации и сплите доля акционера не меняется. В первом случае он будет владеть меньшим количеством ценных бумаг, но их стоимостная оценка выросла. Во втором случае ценных бумаг станет больше при меньшем номинале. Капитал инвестора не изменится.

Зачем инвестору знать номинальную цену долевой ценной бумаги

В практической инвестиционной деятельности большую ценность представляет рыночная цена бумаги.

Номинальная может заинтересовать инвестора в следующих случаях:

1. Когда необходимо узнать уставный капитал компании. Например, при выборе объекта инвестирования предприятие с маленьким капиталом не будет представлять интереса, потому что не имеет достаточного имущества.
2. Для анализа динамики развития компании. Чем выше разница между номиналом и рыночной котировкой, чем устойчивее рост последней в течение длительного времени, тем интереснее компания для инвестора.

Заключение

Номинальная стоимость – базовый показатель, значение которого закрепляется в учредительных документах и может меняться только в исключительных случаях. Информация о ней нужна для принятия решения об инвестировании в компанию, но только с учетом результатов проведенного фундаментального анализа.

Что такое обыкновенные акции

Обыкновенная акция — это эмиссионная ценная бумага, которая выпускается (эмитируется) акционерным обществом (АО) для привлечения инвестиций. Эмиссия — процесс выпуска акций обществом. Каждая акция имеет номинальную стоимость. Сумма номинальных стоимостей размещённых акций образует уставный капитал АО. Размер уставного капитала указан в балансе общества в разделе «Пассивы». Кроме того, у общества могут быть так называемые объявленные акции, т. е. ещё не размещённые акции — их выпуск возможен в неопределённом будущем, и в реальной жизни компании такие акции не участвуют.

Акционер имеет право получать часть прибыли АО в виде дивидендов. Решение о выплате принимает собрание акционеров или совет директоров. При ликвидации компании акционер имеет право получить часть её имущества в денежном эквиваленте пропорционально стоимости бумаг.

Виды обыкновенных акций

Акции бывают обыкновенные и привилегированные. Первые (обыкновенные) всегда дают право голоса на собрании акционеров. Вторые (привилегированные), как правило, не дают право голоса, зато по ним в первоочерёдном порядке выплачиваются дивиденды. Строго говоря: обыкновенные и привилегированные — это и есть «виды акций».

Когда становится понятно, что такое обыкновенные акции, нужно изучить их типы. Под понятием «типы» мы подразумеваем не строгий термин, а, скорее, деление акций на основе экономических критериев. Эти типы отличаются соотношением прибыли и инвестиционных рисков, ростом стоимости, ликвидностью, размерами дивидендов, локацией и надёжностью эмитентов, а также другими показателями.

Голубые фишки

Это ценные бумаги надёжных, популярных у инвесторов компаний, которые давно работают на рынке и имеют высокую стоимость активов. Чаще всего они отличаются стабильными, но небольшими дивидендными доходностями. Впрочем, по некоторым «голубым фишкам» дивиденды могут не выплачиваться довольно долго, но бывает и наоборот — когда «голубые фишки» платят щедрые дивиденды.

Кстати, «голубыми фишками» называют лучшие бумаги — в казино так обозначают самые ценные ставки.

Как правило, чем надёжнее эмитент, тем ниже доходность активов. Включать бумаги с невысокими доходностями в портфель стоит для того, чтобы повысить степень защищённости в период кризиса.

Акции роста

К этому типу относятся обыкновенные акции, ценность которых будет увеличиваться в будущем (обычно в перспективе нескольких лет). «Будет» здесь не обязательство, а надежда. Часто акциями роста считают недооценённые акции молодых, быстро развивающихся компаний, которые внедряют новые технологии или разрабатывают ноу-хау. Держатели таких активов не получают дивиденды: в период роста руководство наверняка направит прибыль на развитие.

Для удобства разновидности обыкновенных акций по их инвестиционной привлекательности приведены в таблице:

Молодые компании, осваивающие новые рынки.

Доходность выше, чем у голубых фишек, а цена ниже. При высоких оборотах и стабильной прибыли дивиденды могут увеличиваться.

В эту категорию могут попасть акции любой компании. Причины: падение продаж в предыдущем отчётном периоде, скандал, другие факторы, которые сложно спрогнозировать.

Низкий показатель P/E (отношение стоимости к годовой прибыли). Стоят дешевле аналогов на рынке. Риск: цена может надолго остаться заниженной.

Производители автомобилей, строительные фирмы, другие предприятия, которые выпускают товары длительного пользования (дискреционные).

Цена зависит от состояния экономики и может резко изменяться. В период экономического роста дорожают, в кризисы и периоды спада — дешевеют.

Пищевые или фармацевтические компании.

Не реагируют на изменения в экономике. Подходят для диверсификации.

Молодые компании в стадии становления.

Высокорисковые активы с высоким потенциалом роста котировок.

Спекулятивный актив с низкой стоимостью.

Классы

В США можно встретить обыкновенные акции различных классов — А, В, С. Они дают различные права на участие в собрании акционеров. Однако российский закон сегодня лаконичен. В нашей стране обыкновенные акции одинаковые, дают собственникам равные права (ст. 31 Закона об Акционерных Обществах). Раньше можно было встретить разнообразные обыкновенные акции. Например, ещё живы владельцы «акций членов трудового коллектива». Эти бумаги придумали под самый конец существования СССР и успели раздать на немногих предприятиях. Но с течением времени они превратились в привычные обыкновенные акции.

Существует категория особых обыкновенных акций — это так называемые «золотые акции». Ещё их называют акции со специальными правами. Владельцем таких акций может быть только государство РФ или субъект Федерации. Вопреки названию, они не имеют никакого отношения к благородному металлу. «Золотая акция» — это особая ценная бумага, которая может выпускаться в ходе приватизации. Она имеет рядовую номинальную стоимость и право на получение дивидендов. Но при голосовании «золотая акция» даёт право вето на решения собрания акционеров. Если в ходе приватизации «золотая акция» продаётся частному собственнику, то она автоматически теряет свои особые права, превращаясь в самую простую.

За границей можно встретить разные классы обыкновенных акций, например, со специальными правами для учредителей, с повышенными дивидендами и пр. При покупке зарубежных ценных бумаг особенности разных видов следует узнать применительно к конкретной стране.

Оценка стоимости простых акций — номинальная и рыночная цена

Номинальная стоимость — это часть уставного капитала АО. Она указывается в проспекте эмиссии акции и Уставе, используется при расчёте дивидендов. Рыночные цены — это текущие котировки на фондовой бирже (или внебиржевом рынке) — то, за сколько продают и покупают этот актив. Рыночная стоимость и номинальная стоимость обыкновенных акций никак не связаны. Они могут быть близки или даже совпадать, а могут различаться в сто и более раз.

Права и плюсы владельца обыкновенных акций

Акционер, который купил обыкновенные ценные бумаги («обычку»), имеет ряд прав:

• получать доходы в виде дивидендов пропорционально количеству акций, которыми он владеет;
• претендовать на часть имущества компании при её ликвидации (после удовлетворения требований кредиторов и требований держателей привилегированных акций);
• получать сведения об акциях и деятельности эмитента;
• участвовать в принятии решений и управлении акционерным капиталом.

Держатель обыкновенных акций имеет право голосовать на собрании акционеров по всем вопросам — в том числе о распределении прибыли. Ещё один плюс — право на выкуп бумаг в случае дополнительных эмиссий до размещения на биржевых площадках.

Минусы

Держатели небольшого пакета обыкновенных акций почти не оказывают влияния на принятие решений. Дивиденды выплачиваются не всегда, а только если выполнены два условия: компания получила прибыль, собрание акционеров приняло решение направить часть прибыли на выплаты.

Как торгуют простыми акциями — принцип и порядок купли-продажи

Простые акции обращаются на фондовой бирже и вне её. На бирже торгуются акции только надёжных эмитентов, прошедшие процедуру листинга. Бумаги, не допущенные в биржевую продажу, покупают и продают на внебиржевом рынке. Вне биржи нет листинга. Риски сторон на таком рынке очень велики. Стороны договариваются о купле-продаже без посредников.

Порядок торговли на фондовой бирже по шагам:

1. Выбрать рынок — отечественный или иностранный.
2. Выбрать брокера, открыть счёт для торговли.
3. Установить на ПК торговый терминал (софт для торговли).
4. Потренироваться на тестовом сервере, сделать несколько пробных операций.
5. Внести деньги на брокерский счёт, выбрать акции для реальной покупки и приобрести.

Прибыль на обыкновенную акцию

Прибыль на акцию рассчитывается так: чистая прибыль эмитента в отчётном периоде делится на количество эмитированных акций. Чем выше показатель, тем привлекательнее АО для инвестора. Владелец обыкновенных акций может заработать двумя способами: получение дивидендов и продажа бумаги дороже. Дивидендный доход не гарантирован: компания может сработать в убыток или собрание акционеров решит направить прибыль на развитие. Прибыль от продажи можно получить, если купить недооценённые бумаги и дождаться роста котировок, после чего продать дороже.

Выплаты дивидендов по акциям — порядок и этапы

Сначала выплачивается процент держателям привилегированных акций, затем — простых.

Основные моменты выплаты дивидендов по простым акциям:

1. Объявление совета директоров о том, что выплата предлагается.
2. Собрание акционеров, которое утверждает предложение совета директоров.
3. Назначение даты закрытия реестра.
4. Необходимо учитывать существование экс-дивидендной даты, после которой до закрытия реестра остаётся два рабочих дня (если покупать акции на бирже). Если же акции приобретаются на внебиржевом рынке, то время оформления уточняется отдельно — как правило, оно дольше, чем на бирже. Инвесторы, которые купили акции в этот промежуток, дивиденды не получат.
5. Объявление даты фактической выплаты.

Прочие причины, по которым не начисляются дивиденды держателям простых акций: решение совета директоров, появление финансовых проблем, необходимость направить средства на другие цели.

Ликвидация АО

После завершения ликвидации акционерного общества имущество распределяется в таком порядке: расчёты с налоговыми органами и контрагентами, начисление компенсации обладателям привилегированных акций, начисления по «обычке». Преимуществом пользуются кредиторы и привилегированные инвесторы.

Где купить

Чтобы инвестору сделать выбор, где покупать акции, нужно понять, что именно он покупает, а также, где и кому он будет это продавать. Поясним: есть биржевой и внебиржевой рынок.

Допустим, вы решили скупить ценные бумаги Н-ской машиностроительной колонны №ХХХ. Бессмысленно искать их на Московской или Петербургской биржах. Подобные бумаги не будут допущены к торгам. И даже если компания чуть крупнее и акции формально могут обращаться на организованной площадке, они давно скуплены крупными акционерами — нет никакого смысла выставлять заявки на покупку.

В девяностые годы, после приватизации, на руках у работников заводов и фабрик оказалось большое число мелких пакетов акций разных предприятий. Очень интересные бумаги задёшево можно было приобрести и лично, и через агентов, расклеивая объявления «у проходной». Когда в стране стали открываться биржи, то у брокеров появился особый бизнес: разница между настоящей (биржевой) ценой и ценой «у проходной» различалась порой в десять раз. И тогда действительно был смысл скупать акции, чтобы затем отправить их на торговый биржевой счёт. Маржа была сумасшедшей, хотя морально многие настоящие профессионалы за глаза назвали такую стратегию «ограблением бабушек».

Времена эти давно прошли: большая часть интересных акций скуплены, а другие акции уже перестали быть интересными (например, предприятия разорились). Но это не значит, что внебиржевой рынок умер. Бывают ситуации, когда крупный пакет небольшого предприятия переходит новому хозяину. Но, опять же, это история не для мелких частных инвесторов. К тому же при нужде в деньгах искать покупателя на внебиржевом рынке сложно.

А вот самые интересные бумаги крупных нефтегазовых компаний, банков, металлургических комбинатов, производителей удобрений и т. д. надо приобретать на биржах.

Пакеты акций

Пакет — это акции, которые находятся у одного владельца. Виды пакетов и количество бумаг:

• миноритарный — от 1% до 25%;
• блокирующий — от 25% + 1 шт. до 50%;
• контрольный — от 50% + 1 шт.

Владение пакетом даёт права в зависимости от количества бумаг: 2%, 10%, 20% и 75% + 1 шт., более 95%. Розничные владельцы — те, которые владеют менее 1% бумаг. У них нет прав, кроме голосования на общем собрании и прав на получение дивидендов.

Отличия простых акций от облигаций с купонным начислением дохода

Это разные инструменты. Держатели акций могут получить доход выше ожидаемого или потерпеть убытки. Владельцы облигаций получают фиксированный доход, размер которого известен заранее.

Вид ценной бумаги/критерий

Срок обращения и выплаты процентов

От 3 месяцев до многих лет

Падение стоимости ниже эмиссионной

Возможно в редких случаях (при угрозе дефолта, при резком росте инфляции)

Порядок и очерёдность выплат

Акционеры не имеют приоритета перед держателями облигаций

Облигации позволяют держателям получать доход независимо от финансовых результатов

Право на участие в управлении

Риск утраты капитала

Зависит от надёжности эмитента

При банкротстве АО возможна полная потеря капитала

В чем разница между привилегированными и обычными акциями?

Основное, чем отличаются привилегированные акции от обычных, — права. Привилегированные («префы», от англ. preferred) не дают права голосовать на собраниях, но гарантируют дивидендные выплаты. У обычных акционеров есть право голоса, но нет приоритета в дивидендных выплатах. Если у АО недостаточно средств на выплату собственникам «префов», они получают право голоса наряду с держателями «обычки». В большинстве случаев право голоса прекращается в момент полной выплаты, но в уставе АО могут быть зафиксированы другие варианты.

Да, нужно. Если речь идёт о налоге по дивидендам от российских АО, то для акционеров-россиян всё просто. Они удерживаются автоматически у источника. Акционеру приходят так называемые «чистые деньги», то есть деньги после уплаты налога. Никаких специальных действий для их уплаты предпринимать не нужно. Стоит обратить внимание на то, что недавно в РФ отказались от плоской шкалы подоходного налога, и обеспеченным людям необходимо помнить о барьере, когда налог выплачивается по повышенной ставке.

Если речь идёт об иностранных бумагах, то информацию по уплате налога необходимо уточнить у своего брокера. Во-первых, чтобы не платить налог два раза (в стране происхождении денег и в России), а во вторых — чтобы правильно заполнить сложные формы отчётности.

При продаже акций платить налог надо с разницы цены покупки и продажи. В сложных случаях лучше обратиться к помощи финансовых консультантов.

Номинальная стоимость акции

Для успешной инвестиционной деятельности на фондовом рынке следует разбираться в свойствах ценных бумаг. Чаще всего новички выбирают акции как начальный базовый актив. В статье простыми словами объясним, что такое номинальная стоимость акции, в чем ее отличие от рыночной цены, и как инвестору грамотно интерпретировать номинал акции.

Содержание статьи

1. Что такое номинальная стоимость акции
2. Кто устанавливает номинальную стоимость
3. Как меняется курс акции по номиналу
4. Пример повышения номинала акций
5. Уменьшение номинальной стоимости акций
6. Отличия номинальной стоимости от рыночной
7. Зачем инвестору номинальная стоимость
8. Частые вопросы
9. Заключение

Что такое номинальная стоимость акции

Под номинальной ценой акции понимают некую сумму денег, отражающую долю уставного капитала эмитента, которая приходится на данную ценную бумагу. Соответственно, при умножении номинала одного актива на общее количество выпущенных бумаг получится значение полного объема уставного капитала эмитента. Обычно номинальная цена акции используется для подсчета эмиссионного дохода организации, что необходимо отражать в бухгалтерской документации.

По номиналу ценные бумаги торгуются при первичном размещении, или же IPO. Если образовался остаток, то акции направляются для продажи на бирже. Стоимость, по которой активы будут торговаться на рынке, способна сформировать эмиссионный доход или принести эмиссионный убыток.

В 2007 году банк ВТБ провел народное IPO. Далее проводились еще несколько допэмиссий и обратный выкуп у миноритариев. Даже спустя 10 лет после народного IPO рыночная стоимость не показывала обещанные результаты.

Создатель бизнеса или его текущий владелец обычно сохраняет в своих руках от 51% акций. Такое распределение позволяет удержать управление предприятием и сохранить собственные полномочия.

Таким образом, номинальная стоимость подразумевает сумму денег от общего объема уставного капитала, которая приходится на одну акцию. При этом на все долевые бумаги эмитента приходится равный номинал. Соответственно, чем больше активов держит один человек, тем больше его доход от конечной прибыли предприятия.

Кто устанавливает номинальную стоимость

Процедура расчета номинальной стоимости акций и ее установки для российских организаций регулируется ФЗ № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Согласно закону эмитенты обладают полномочиями устанавливать и менять номинал собственных ценных бумаг. Изменение номинальной стоимости акций должно быть зафиксировано в уставе компании.

Как меняется курс акции по номиналу

При изменении уставного капитала организации производится перевыпуск ценных бумаг с новой ценой. Далее происходит их передача владельцам. В том случае, если уставной капитал не меняется, но количество акций уменьшается (например, по решению совета акционеров), то капитал сосредотачивается в руках узкого круга дольщиков бизнеса. И, напротив, увеличение количества ценных бумаг приводит к размытию капитала из-за расширения дольщиков бизнеса.

Пример повышения номинальной стоимости акций

Один из наиболее ярких примеров увеличения номинала на российском рынке связан с деятельностью «Мособлбанка». В 2012 году стоимость бумаг компании выросла с 11,4 копеек до 1 рубля. Это незначительная сумма, однако с точки зрения рынка курс акций по номиналу претерпел пятикратное повышение.

Такая ситуация стала возможной из-за дополнительной эмиссии. Она позволила конвертировать в бумаги «Мособлбанка» активы «Республиканского банка» и «Компании Лига». Сам же уставной капитал организации возрос в 10 раз и был равен 3,7 млрд рублей. Эксперты отмечают, что большая часть роста была обеспечена объектами недвижимости «Лиги» с искусственно завышенной оценкой.

В дальнейшем манипуляции продолжились, и стоимость акций на рынке возросла до 60 рублей. Такое движение котировок привлекло внимание инвесторов и спекулянтов, что вызвало повышенный спрос на активы. Покупателей никак не смущала неоправданная цена.

Уменьшение номинальной стоимости акций

В качестве примера, демонстрирующего снижение номинала у ценных бумаг, можно привести историю с АО «Балтика». В 2001 году цена бумаг по номиналу составляла 80 руб, а уставной капитал был равен 120,6 млн руб. При этом держателем 75% акций числился пивоваренный концерн Baltic Beverages Holding из Скандинавии.

Руководство компании приняло решение повысить показатели обращаемости и оборота акций «Балтики». Для этого номинал был снижен в 80 раз, до 1 рубля. Соответственно, количество ценных бумаг увеличилось пропорционально в 80 раз.

Целью повышения ликвидности и оборота было привлечение новых инвесторов и положительное движение котировок. В данном случае мы говорим о прозрачном и законном способе изменения номинала.

Отличия номинальной стоимости от рыночной

Номинал акции зачастую не равен ее рыночной стоимости. Рыночная цена формируется свободно на фондовом рынке — по ней покупатели и продавцы торгуют ценной бумагой. При этом стоимость на рынке может быть как выше номинальной, так и ниже. Конечное значение зависит от объема спроса и предложения на конкретную акцию. Более того, уровни спроса и предложения не имеют никакого влияния на изменение номинала.

Приведем пример положительного сценария. После проведения IPO акции публичной компании доступны для торговли на фондовом рынке. При позитивном старте рыночная стоимость достигнет отметки немногим выше номинала. При наличии заинтересованности со стороны инвесторов и их активности котировки движутся вверх. Повышение может быть всего лишь на несколько пунктов или же в сотни раз от стартовой цены. После постепенного угасания спроса котировки немного проседают.

В некоторых случаях номинал и рыночная цены совпадают, а участники рынка даже не знают об этом. Так, на азиатских и американских торговых площадках недоступно значение номинальной стоимости. Руководство компании во время эмиссии анонсируют уровень, с которого стартуют торги. В дальнейшем она и актуальные показатели котировок служат ориентиром для всех инвесторов и акционеров.

Значение цены по рынку выражается в процентах от номинала. Так, если рыночная стоимость ниже номинальной, то ее показатель будет меньше 100%. В обратной ситуации, когда рыночная цена выше номинала, то показатель составляет больше 100%.

Зачем инвестору номинальная стоимость

Курс акции по номиналу и значение количества выпущенных акций позволяет вычислить объем уставного капитала эмитента. Знание данного показателя влияет на конечное решение об инвестициях в компанию.

Для части мажоритариев выгодно, когда номинальная цена намного выше рыночной. В такой ситуации номинал выступает высоким порогом входа, из-за чего выкуп значительной доли бизнеса новыми лицами становится крайне дорогим вложением. Таким образом, действующие акционеры имеют больше шансов оставить управлением за собой.

Другой важной характеристикой является предельное число активов, доступных для одного совладельца. Подобная информация фиксируется в уставе компании и выступает гарантом от отчуждения капитала.

Значение рыночной стоимости важно для тех, кто чаще зарабатывает на перепродаже ценных бумаг. Они покупают ценные бумаги на короткий срок, поэтому номинальная стоимость для них не особо важна. Трейдеры следят за котировками на рынке, их доход формируется на волатильных активах.

Для долгосрочных инвесторов показатель номинала важнее. Он используется в расчетах для нахождения более выгодного вложения. Также номинальная цена необходима для тех, кто создает пассивный доход.

Размер выплат зависит от двух спецификаций:

• суммарное количество акций;
• номинальная стоимость.

Соответственно, чем больше у инвестора акций и чем номинально они дороже, тем выше конечный доход держателя бумаг.