Из за чего начал падать доллар

100 рублей за доллар. Почему дешевеет российская валюта и что с этим делают власти?

Рубль начал неделю с нового падения: курс доллара с утра в понедельник превысил 100 руб., а евро — выше 110 руб. И это несмотря на попытки ЦБ поддержать курс национальной валюты. Центробанк уже вызвал критику со стороны Кремля за слишком мягкую политику. Что же происходит с рублем и как долго ему падать?

Рубль падает уже несколько месяцев подряд. В понедельник же он обновил очередную «психологическую отметку»: днем доллар стоил дороже 101 руб., а евро — дороже 111 руб.

Российские аналитики начали осторожно писать об историческом рекорде: «жесткий тренд ослабления нацвалюты, по сути, не прекращается вот уже 14 месяцев». До этого падения валюты были резкими, но достаточно краткосрочными.

Только с начала августа доллар и евро укрепились примерно на 10% к рублю. Но это долгосрочный тренд, и рубль по сути дешевеет с начала года: по сравнению с началом января доллар укрепился более чем на 40%, а евро — на примерно 45%. Агентство Блумберг называет рубль худшей валютой среди развивающихся стран.

Российские чиновники уже начинают искать виноватых в сложившейся ситуации. «Основной источник ослабления рубля и ускорения инфляции — мягкая денежно-кредитная политика», — написал помощник президента Максим Орешкин в своей колонке, опубликованной на сайте госагентства ТАСС. Орешкина еще до войны СМИ называли фаворитом президента Владимира Путина. Сейчас он является одним из близких к нему экономистов.

В своей колонке чиновник пишет, что у ЦБ есть все инструменты, чтобы нормализовать ситуацию. «В интересах российской экономики — сильный рубль», — уверяет чиновник.

ЦБ же заявляет, что угрозы финансовой стабильности пока нет.

графика

Почему рубль падает?

Критика Кремля не вполне справедлива. Орешкин объясняет слабость рубля слишком мягкими денежно-кредитными условиями: быстро растет кредитование, в экономике много свободных рублей.

Еще в начале года, когда экономический рост был достаточно шатким, власти, как писало агентство Bloomberg, оказывали давление на ЦБ с обратным посылом: они ждали, по данным журналистов, более оптимистичных прогнозов и более мягкой денежной политики.

Сейчас ситуация иная — экономика действительно растет. Орешкин в колонке ТАСС рисует крайне позитивную картину: «Главное изменение последнего года — увеличение инвестиций предприятий в создание новых технологических решений, научных заделов и обучение кадров. Эти тренды активно поддерживаются правительством и региональными властями».

Одной из причин этого стали активные бюджетные расходы — они, по мнению Орешкина, рисков для макроэкономической стабильности не несут. В ЦБ же уже начали говорить о рисках перегрева экономики — как раз из-за бюджетных расходов.

Да и экономисты говорят, что одной из причин падения рубля стала мягкость не только денежной, но и бюджетной политики — по сути, в экономике действительно слишком много рублей. Экономист Дмитрий Полевой добавляет, например, что и многие кредиты под низкие ставки выданы как раз из бюджета.

Рубль еще и не слишком востребован. На покрытие расходов на импорт нужна валюта. Многие компании и население все еще предпочитают хранить деньги также в валюте — таким образом они защищают накопления не только от колебаний рубля, но и от политических рисков. Аналитики частично связывали ослабление рубля в начале июля с последствиями мятежа Евгения Пригожина.

Еще один фактор — это экспортеры, которым разрешили удерживать свою выручку на зарубежных счетах. Аналитики указывают на то, что в рубли они эти деньги переводить не спешат.

И если рублей в экономике много, то валюты мало. Ее основной источник сейчас — это поступления от экспорта нефти и газа, которые серьезно упали.

Все это вместе — ограниченное предложение валюты, дешевые кредиты, большие расходы бюджета и низкий спрос на рубли — и формирует очень мягкие условия в экономике, из-за которых рубль и падает.

Пытается ли ЦБ помочь рублю?

На прошлой неделе Центральный банк сделал попытку поддержать рубль: регулятор заморозил до конца года покупку валюты по бюджетному правилу.

До этого ЦБ проводил на рынке два параллельных вида операций: он покупал или продавал валюту для Министерства финансов в рамках бюджетного правила, а также в рамках инвестиций Фонда национального благосостояния.

Второй тип покупок появился в середине июля — как раз в очередной период быстрого падения рубля. В день ЦБ по этому типу операций продает валюты на 2,3 млрд рублей. И это как раз небольшой фактор поддержки рубля.

А вот с первым типом операций есть проблема. Бюджетное правило до войны было важным механизмом. Оно выполняло по сути две роли. Во-первых, помогало пополнять резервы. Во-вторых, по сути отвязывало рубль от цен на нефть: если они падали, то рубль не падал следом, и наоборот. В войну сначала бюджетное правило заморозили, а затем оно стало работать иначе.

Теперь оно привязано к рублевым доходам бюджета, а чем они выше, тем слабее рубль. В августе Минфин фактически должен был начать покупки валюты — и это должно было ослабить рубль еще сильнее. И еще сильнее увеличить расходы бюджета, чтобы потом Минфин начал еще больше покупать валюты. Экономисты называли это одной из причин падения рубля на прошлой неделе.

ЦБ фактически устранил эту ошибку и дал возможность Минфину и правительству скорректировать работу бюджетного правила — до конца года ЦБ будет только продавать валюту.

Кроме того, ЦБ уже начал цикл повышения ставок, что в любом случае уберет некоторое количество рублей с рынка и через какое-то время приведет к укреплению рубля.

Что будет дальше?

Экономисты уже давно предупреждали, что август вряд ли будет спокойным для рубля. Основная причина в том, что игроков на рынке очень мало, как и денег. Объемы торгов в целом снизились после начала войны — просто иностранцы с рынка ушли. А в августе те инвесторы, что остались, традиционно разъезжаются по отпускам.

Чем меньше игроков и денег на рынке, тем больше валюта реагирует на внешние события или любые финансовые потоки, например, какие-то сделки.

Осенью рубль должен стать менее волатильным: инвесторы вернутся из отпусков, ЦБ продолжит повышать ставки — эффект от этого будет заметен с определенным временным лагом. Да и расходы бюджета, судя по оперативным данным, в июле снижались.

В БКС составили список мер, которыми может воспользоваться ЦБ, чтобы подтолкнуть рубль к укреплению. Среди них, например, введение новых ограничений для экспортеров, которые бы заставили хранить выручку внутри страны.

Эксперты в целом считают рубль сейчас слишком дешевым — так видит ситуацию не только Максим Орешкин.

«Следующим сопротивлением в USD/RUB значится горизонтальный уровень под 106. А фундаментально доллар не виделся и выше 90», — пишут в БКС.

«К концу месяца мы по-прежнему ждем восстановления рубля до 95 за доллар, учитывая большой объем предстоящих налоговых платежей, которые потребуют значительных продаж валюты экспортерами», — прогнозируют в «Сбере». Более долгосрочный прогноз банка — 85 рублей за доллар к концу года.

Баннер рассылки

Подпишитесь на нашу имейл-рассылку, и каждый вечер с понедельника по пятницу вы будете получать самые основные новости за день, а также контекст, который поможет вам разобраться в происходящем.

Почему дешевеет доллар

Центральный банк России установил курс доллара 66 рублей 23 копейки. Последний раз так дешево доллар стоил в феврале 2020, когда в Россию только пришел коронавирус и вызванный пандемией экономический спад.

Курс евро тоже упал до 70 рублей — это уровни 2020 года.

А ведь всего два месяца назад — в марте — рубль летел в пропасть. Из-за объявленных санкций доллар вырос на бирже до 121 рубля, а евро — до 130. Произошло экономическое чудо? Запад поставлен на колени? Или пока нет? Объясняем на пальцах.

Доллар стоит так мало, потому что стал никому не нужен

По пунктам:

1. В стране ввели жесткий валютный контроль. В частности, российские компании, которые торгуют с западом (например, нефтью или газом), сейчас обязаны продавать за рубли 80% своей валютной выручки.

2. В стране создался профицит торгового баланса. Грубо говоря, из-за санкций сейчас нам ничего не продают и доллары страна не тратит.

А на покупку у РФ нефти и газа санкции пока не распространили. Плюс, из-за <> цены на них выросли. Возник профицит — то есть, экспорт приносит РФ больше долларов, чем забирает импорт. Настолько больше, что рубль укрепляется.

Примечание: так будет не всегда. Эксперты прогнозируют, что импорт начнет восстанавливаться в 2023-2024 гг, (потому что в каком-то виде пересоберутся разорвавшиеся логистические цепочки). С другой стороны, страны Европы прямо сейчас не способны отказаться от российских энергоносителей, но они уже решили сделать это в будущем. Вот пример — Германия в течение долгих лет формировала зависимость от трубопроводного газа из России. Она не может быстро перейти на альтернативу — танкерный сжиженный газ, — потому в стране не построено ни одного терминала для приема СПГ. Но скоро их будет 4, при чем 2 — уже ближайшей зимой.

Это значит, что доходы от продажи газа и нефти в перспективе пойдут вниз. И ситуация «долларов много, девать их некуда» закончится.

Цены на Urals, торговое сальдо — ну а простых людей это касается?

Да. Доллары по такой прекрасной цене, конечно, можно купить в приложении вашего банка.

Но вы больше не можете потратить их на футболку на Farfetch или на винил на HHV. И потому что эти магазины не работают с Россией, и потому что платежные системы Mastercard и Visa не работают с Россией (по этой же причине не получится приехать в Дубаи и расплачиваться долларами с карты).

А купить $ и просто снять — пусть лежат?

Можно снять доллары, если они у вас лежали на счету до 9 марта. Но не более 10 000. Остальное разрешают снять рублями по курсу). Ограничение введено на полгода до 9 сентября — дальше посмотрят.

Что в итоге

Экономисты объясняют, что рубль просто сделали неконвертируемым. В СССР официальный курс доллара вообще был 60 копеек. Только купить его за эти деньги было нельзя.

Соответственно, судить по официальному курсу о состоянии экономики РФ сейчас не получится.

Почему на самом деле рухнул курс доллара и что будет дальше

За последний месяц скачки курсов валют сродни залихватским американским горкам. До начала спецоперации на Украине доллар и евро медленно росли в цене, рубль то чуть отыгрывал позиции на бирже, то сдавал их. Обычные, в общем, качели, не вызывающие особой тревоги. Доллар 23 февраля стоил 80 рублей, евро – 90. Но после этой даты валютные вагончики резко взлетели по горке вверх.

От роста курса американской валюты, как от перепада высот, захватывало дух:

1 марта – 93 рубля за доллар,

Евро лихо опережал собрата:

Впечатляет разбег? Но это было лишь начало. Взяв рубикон 11 марта, валюта устремилась вниз. Причем, с такой же скоростью, как взлетала наверх. Сейчас доллар стоит 86,28, евро – 96,01. И это, говорят эксперты – не предел. У рубля есть еще потенциал для укрепления. Но насколько его хватит? И в чем реальные причины?

После событий, который начались 24 февраля, спрос на валюту резко вырос. А когда на что-то растет спрос, это что-то дорожает — закон рынка. Но потом ситуация изменилась и курс доллара и евро к рублю начал снижаться. По нескольким причинам.

Причина 1. Ставка и обязательства Центробанк запустил экстренные меры – поднял ключевую ставку до 20% и обязал всех экспортеров продавать до 80% валютной выручки на бирже. Когда валюту меняют на рубли, курс российской валюты растет — опять же, закон рыночной экономики.

— А с учетом того, что цены на энергетические (и не только) ресурсы выросли на 20-30 процентов и по некоторым позициям еще больше, то валютной выручки у нас поступает гораздо больше, чем в прошлом году. А значит, валюты на бирже сейчас с избытком, — говорит директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин.

Причина 2. Импорт завис

Товары, которые еще совсем недавно активно поступали к нам из-за рубежа, оказались не у дел. Немецкие машины и итальянская одежда недоступны, небо для евротуров закрыто, даже алкоголь не поставляют.

— Ограничение импорта произошло из-за сложностей с расчетами, поэтому товары зависают, — дополняет Сергей Пикин. – Нет иностранного товара — нет оплаты за него в валюте.

Отсюда вывод: еще больше валюты остается в России и не уходит за рубеж. Это позитивно влияет на курс рубля.

Причина 3. Населению покупать валюту нельзя

Но самым главным фактором, как считают эксперты, стало ограничение Центробанка на покупку валюты. Напомним, с 9 марта в России нельзя поменять рубли на наличные доллары и евро. Купить ее на бирже можно, но с 12-процентной комиссией.

— Соответственно, спекулятивная активность со стороны населения сильно ограничена, — поясняет Сергей Пикин. – Но с другой стороны, это ограничение сильно повлияло на развитие теневого валютного рынка. Там совсем другой курс (дороже) и приобрести валюту можно в любой форме — наличкой, безналом или криптоденьгами.

Ради интереса захожу на Авито. Вуаля – по 110 рублей можно купить до 100 тысяч долларов.

Причина 4. Нет зарубежных участников

По решению Центробанка, иностранцы больше не работают на российском финансовом рынке.

— Покупателей нет, рынок сильно ограничен, а значит, нынешний курс не является реальным экономическим курсом, — подчеркивает эксперт Пикин. – Если бы не все эти ограничения, реальным курс был бы до 120 рублей или выше.

Причина 5. Время платить налоги

Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова существенное укрепление курса рубля связывает с ожидаемым ростом активности российских экспортеров.

— Конец марта – это период налоговых платежей, — говорит Орлова. — Сейчас идет большой объем продаж экспортной выручки. Компаниям нужно уплатить налоги в бюджет рублями. При этом активность импортеров небольшая. Или они имеют запас валюты, или находятся в поиске новых торговых партнеров. Отсюда такой дисбаланс, когда предложение валюты существенно превышает спрос на нее. Отсюда — укрепление курса рубля. Но оно временное. Сейчас оборот валютного рынка 2 млрд долларов в день, до 24 февраля было в два раза выше. Есть вероятность, что в начале апреля спрос на валюту начнет возрастать, а предложение сократится.

ВОПРОС РЕБРОМ

Что будет дальше?

Понятно, что пока ситуация не стабилизируется, мы так и будем жить в условиях «времени перемен». Но ведь когда-то это закончится и каким будет наше экономическое будущее? Причем, не только в России, но и в мире. Эксперты не берутся прогнозировать, лишь осторожно предполагают.

Так, например, финансовый аналитик Михаил Беляев в эфире радио «Комсомольская правда» (97,2 FM) предположил, что укрепится выше того курса, который был до 24 февраля, рубль не сможет.

— Потому что для этого нет объективно никаких условий, — сказал эксперт. Впрочем, это не так уж и плохо: напомним, 23 февраля доллар стоил 80 рублей.

В том же радийном эфире аналитик компании «Золотой монетный дом» Дмитрий Голубовский высказался в пользу юаня как мировой резервной валюты.

— Исторический опыт говорит о том, что господство за валютой самой индустриально развитой страны, которая имеет наибольшее производство и наибольшую долю промышленного экспорта в мире, — рассказал Голубовский. — По факту это КНР. Поэтому смена лидера в ближайшей перспективе — абсолютная реальность. Но случится она или нет, вопрос. Потому как в такие неоднозначные моменты многое зависит от нюансов. Даже незначительные события могут повлиять на развитие мира. И сейчас мы живем в такой период, когда прогнозировать что-либо крайне сложно.

Почему растет доллар до 100₽ в октябре 2023 года и когда рубль будет укрепляться — последние новости

По последним данным, курс доллара в России продолжает укрепляться. В пятницу, 29 сентября, доллар на Мосбирже впервые с 8 октября поднялся выше 98 рублей. По итогам торгов валюта подорожала на 1,2%, до 97,97 рублей. Прогнозы на следующую неделю также указывают на укрепление доллара, с ожидаемым уровнем торгов в диапазоне 97-99 рублей.

Однако, прогнозы по курсу доллара могут различаться в зависимости от источника. Некоторые эксперты предполагают, что укрепление рубля не будет быстрым и доллар может продолжить свой рост. Влияние глобальных экономических и политических факторов может оказывать значительное влияние на курс доллара в ближайшем будущем. Поэтому, следить за последними новостями и анализировать ситуацию на рынке поможет более точно оценить перспективы курса доллара.

Почему вырос доллар осенью 2023 года

Доллар вырос по нескольким причинам, включая экономические и политические факторы:

Падение цен на сырьевые активы. С начала ноября цены на сырье снизились, что вызвало сокращение притока валютной выручки в страну. Рубль отыграл на это не в ноябре, а сейчас.
Баланс экспорта и импорта. Чем больше Россия экспортирует, тем больше в стране доллара, и наоборот — чем больше импорта, тем меньше иностранной валюты.
Обострение геополитической напряженности. Геополитические конфликты и санкции также могут влиять на курс доллара.
Цены на нефть. Цены на нефть также могут влиять на курс доллара, поскольку нефтяные доходы являются одним из основных источников валютной выручки для России.
Летний сезон. В Госдуме заявили, что доллар достиг отметки в 97 рублей из-за летнего сезона.
Структурные изменения внешнеэкономических связей. Снижение внешнеторгового профицита и рост доли рубля в расчетах по внешнеэкономической деятельности также могут формировать условия для высокой волатильности курсовых котировок и умеренного ослабления рубля.

Что будет с рублем в ближайшее время

Курс рубля в ближайшее время может продолжить ослабление по отношению к доллару США. Опрошенные Центральным банком аналитики ухудшили прогноз по курсу рубля на 2024 год с 85 до 89,9 за доллар, а на 2025 год — с 85 до 90,8 за доллар. Прогноз на 2026 год предполагает, что рубль будет торговаться к доллару на отметке 92.

Однако, прогнозы по курсу рубля могут различаться в зависимости от источника. Например, Роман Чечушков, руководитель направления инвестиционной аналитики банка «Ренессанс Кредит», ожидает, что рубль будет стойко держаться, несмотря на санкции, и курс доллара будет находиться в диапазоне от 68 до 72 рублей в 2023 году.

Влияние геополитических факторов, экономических санкций и других макроэкономических событий может оказывать значительное влияние на курс рубля. Поэтому, при прогнозировании курса рубля, необходимо учитывать множество факторов, которые могут повлиять на его динамику.

Когда упадет доллар

Прогнозирование курса доллара — сложный процесс, который зависит от множества факторов, таких как экономические показатели, геополитические события, мировые тренды и т.д. На данный момент, прогнозы по курсу доллара на ближайшее будущее различаются в зависимости от источника.

Согласно прогнозам экспертов, доллар может продолжить укрепляться в ближайшее время, но в долгосрочной перспективе может начать ослабевать. Например, согласно прогнозу Trading Economics, к концу 2023 года доллар может достигнуть отметки в 106,97 рублей, а к концу 2024 года — 111,05 рублей. Однако, согласно прогнозу Reuters, доллар может начать ослабевать в ближайшее время, а к концу 2024 года ожидается его умеренное падение.

В целом, прогнозирование курса доллара — сложный процесс, который зависит от множества факторов. Поэтому, точно предсказать, когда доллар упадет, невозможно.