Короткая и длинная позиции — что это
Короткая позиция и длинная позиция — значения этих сочетаний слов (хотя в них нет ничего сложного) могут быть совершенно непонятны тем, кто только начал изучать азы трейдинга. И после прочтения этой статьи вы будете знать, о чем идет речь, а также научитесь выбирать подходящий тип сделки для каждого конкретного случая.
Содержание статьи:
Короткая позиция: что это
На финансовых рынках возможны два вида сделок: покупка и продажа. В торговых платформах часто доступны несколько видов ордеров по каждой из них: осуществить сделку можно сразу же, по текущей рыночной цене, или позже, при выполнении определенных условий (такой ордер называют отложенным).
Короткая позиция — это сделка на продажу финансового актива. Ее открывают с целью заработать на снижении цены. То есть, если трейдер понимает, что вскоре цена упадет, он может сейчас продать акцию дороже, а позже купить ее дешевле. Разница будет прибылью.
Короткая позиция имеет и другие названия:
- сделка в шорт (от английского short — «короткий»);
- игра на понижение, то есть заработок на снижении цены;
- шортить — продавать;
- медвежья позиция (сделка), так как на финансовых рынках медведями называют продавцов.
Что такое длинная позиция
А вот длинной позицией на рынке называют сделку на покупку. Не путайте это понятие с долгосрочной сделкой!
Она открывается с целью заработать на росте цены. Предположим, центральный банк сообщил о том, что будет повышать процентную ставку. Это обычно приводит к росту валютного курса. На основании этой информации трейдер покупает валюту, а когда курс вырастет, фиксирует свою прибыль.
По аналогии с тем, что такое короткая позиция, сделка на покупку еще называется лонг (от англ. long — «длинный»), бычья позиция (быки — те, кто покупают на бирже), заходить/становиться в лонг.
Когда стоит заходить в лонг, а когда в короткую позицию
Мы уже выяснили, что сделки на покупку, или длинные позиции, открываются в ожидании роста цены. В короткой позиции трейдер торгует на снижении цены, и на этом получает прибыль.
Вот несколько рекомендаций о том, как понять направление сделки — лонг или шорт:
1. Проведите фундаментальный анализ финансового актива. Определите, какие факторы сейчас действуют на цену — способствующие росту или падению.
2. Сделайте технический анализ, обозначьте уровни поддержки и сопротивления, определите существующие на рынке тренды.
Если вы пока не знаете, как это сделать, пройдите обучение в Gerchik & Co.
Хотите успешно торговать на финансовых рынках?
Жмите на кнопку�� и пройдите бесплатное обучение трейдингу прямо сейчас!
3. От уровня поддержки необходимо открывать длинную позицию, а при отскоке цены от сопротивления — короткую.
4. Следуйте торговой стратегии. Каждая из них имеет перечень условий, когда открывать сделку на покупку, а когда продавать.
Что такое Short, и как им пользоваться на примере OnederX
Огонь и лед, жадность и страх, инь и янь, и наконец — лонг и шорт…Иногда мы не можем выбирать, но, когда дело касается биржевых ставок — все зависит только от нашего решения.
Сегодня мы поговорим о шорт-ордерах и шорт-позициях, а, особенно, в свете деривативов — бессрочных фьючерсных контрактов, главном тренде в 2019 году на криптовалютном рынке!
Давайте на время погрузимся в мир биржевых спекуляций, в мир китов и планктона, отыщем там ответы на вопросы типа “что такое шорт в принципе, чем он отличается от лонга, зачем все это нужно, и на закуску — народ, а что тут вообще происходит?”
О лонгах замолвите слово
Для начала немного о лонг-ордерах. Когда ты впервые приходишь на рынок, любой рынок, будь то Форекс или крипто, ты понимаешь только самое простое, что может быть: купить дешевле-подождать-продать дороже. Вот это и будет тот самый лонг или длинная позиция.
Пример лонг-ордера: купил BTC по $1000, подождал год (тот самый HODL), продал по $10000 (но вы так не сделали, правда?). На выходе получил свои х10 или 1000%, кому как больше нравится, купил “Ламбо” и чувствуешь себя like a Boss.
Чтоб открыть лонг даже не обязательно идти на биржу, достаточно купить в магазине что-то на распродаже, подождать пока она закончится и кому-то не достанется товар, а потом продать этот товар по цене уже без скидки. Конечно, это будет не настоящий лонг, но суть операции та же самая. И мы все так делали хоть раз в жизни, поэтому, нам очень просто начинать торговать на бирже!
Уверен, тут все понятно и без меня. Но вот дальше будет сложно и моя помощь будет как нельзя кстати, потому что, в свое время, когда я был еще зеленым новичком, осознание того, что можно заработать на падении, буквально взорвала мне мозг.
Некоторые думают, что открывать короткую позицию — это купить активы (валюту, акции, крипто и т.д.), а через день или даже три часа её продать. Это не так. Даже если срок сделки будет одна минута — это будет лонг, только краткосрочный.
Одеваем шорт’ы
Сначала я хочу обратиться к классическому пониманию шорт или короткой позиции, которая впервые появилась на товарных биржах.
Итак, представьте, что у вас есть понимание, что тот или иной товар будет дешеветь. Например, сахарный песок, т.к.на плантациях сахарного тростника собрали необычайно большой урожай и скоро на рынок поступит очень много готовой продукции. Как заработать на этой информации? Вы идете к брокеру на бирже и просите взаймы 10000 тонн тростника, который торгуется по $5 за тонну в данный момент. Как-только брокер предоставил вам нужное кол-во товара, вы тут же продаете его по рыночной цене, т.е. $5х10000 тонн=$50000 и ждете. Через несколько месяцев собранный и переработанный в песок сахарный тростник попадает на рынок, товара становится слишком много и производители, конкурируя за покупателя, снижают цену на сахарный песок.
Например, цена становится равной $3.8 и вы решаете купить сахарный песок по этой цене. $3.8×10000 тонн=$38000. После покупки товара вы возвращаетесь к вашему брокеру и отдаете ему то, что брали взаймы, т.е.10000 тонн сахарного песка. Теперь, у вас нет товара, но есть прибыль в $12000, получившаяся из-за продажи сахарного песка за $50000 и покупки его же за $38000. Как правило, брокер не предоставляет займ без комиссии, следовательно, выплатив ему эту комиссию, например, $3000, вы получите чистую прибыль по сделке на сумму $9000.
Эту же сумму вы могли получить купив сахарный песок по $3.8 и продав по $4.7 при росте рынка.
Кратко: «Зашортить» — значит продать то, чем вы не владеете, и заработать на этом!
Крипто-шорты или не все так просто
Перенесемся в крипто-мир и рассмотрим шорт на обычной спотовой бирже, например, популярном Binance. Тут нет брокера, а биржа не предоставляет займы. Строго говоря, тут вы не можете шортить BTC не имея в наличии других инструментов (альткоинов, типа ETH или стейблкоинов типа USDT). Некий аналог шорта появляется у вас лишь в момент продажи BTC, но, как известно, чтоб что-то продать, сначала надо что-то купить. Соответственно, пара для продажи будет иметь вид ETH/BTC или USDT/BTC. В первом случае у вас на руках окажется некоторое количество ETH, во втором — USDT.
Однако, заработать на споте таким образом можно лишь в том случае, если график цены BTC, опустившись до некой отметки, вернется как минимум обратно обратно, а вы, при этом, успеете купить BTC по более низкой цене. В противном случае вы получите убыток и нет гарантий, что вернете свои вложения в ближайшем будущем.
Пример: вы приобрели 1BTC через обменник по цене $10000, перевели средства на Binance и тут же продали за USDT, получив эквивалентно 10000 USDT. Цена идет вниз и доходит до отметки в $8000 за 1BTC. Вы покупаете BTC за USDT, теперь у вас на руках 1.25BTC. Но не спешите радоваться: цена идет дальше вниз, а вы остаетесь с вашими 1.25BTC в ожидании роста. А роста нет, при этом, вы ничего не зарабатываете. При цене в $5000 у вас сдают нервы и вы продаете ваши BTC опять за USDT, получив за них $6250, а это уже убыток в 37.5%. Мы, конечно, можем не покупать BTC по $8000, а, подождать, пока он достигнет, скажем, $4000, купить его тут, получить 2.5BTC и только тогда ждать роста. Но, все ли из вас умеют вот так ловить “дно”? Где гарантия, что курс не опустится к $1000 и даже $100?
Надеюсь, вы поняли мою мысль, ну а кто не понял, вот она: чтоб шортить на спотовой бирже вам надо иметь актив, например, BTC, в наличии (предварительно купить его где-то) и быть или чертовски классным трейдером, или невероятно терпеливым “ходлером” с непоколебимой верой в биткоин. В противном случае вы потеряете достаточно, чтоб надолго разочароваться в торговле.
Все и сразу
Наконец мы подходим к шорту на относительно новом для криптовалютных бирж типе контрактов: бессрочном фьючерсном или свопе. Для продвинутых (и не очень) трейдеров эта тема не нова, ведь ее давно использует биржа Bitmex. Другое дело, что не все, даже те, кто там торгует, до конца понимают, чем они торгуют, ну а я сегодня постараюсь раскрыть все карты. В рамках рассказа о шорте, конечно.
Итак, как вы могли убедиться на примере спотовой биржи Binance, как такового шорта тут нет. Есть суррогат и трейдеры скорее торгуют тут альткоины, а также хайповые токены на собственном блокчейне биржи, нежели биткоин. Для того, чтоб появился полноценный шорт, биржам пришлось внедрять фьючерсный контракт, но, не традиционный, со сроками действия или экспирации, а измененный и бессрочный. Т.е. по факту вы торгуете вообще не фьючерс, а что-то другое. Помимо Bitmex такие контракты сегодня предлагают еще 5 бирж, из тех, что доступны для широкой аудитории, так что я покажу вам шорт на примере эстонской OnederX.
Пока биржа специализируется на торговле исключительно биткоином, но в будущем обещает добавить и другие инструменты. А еще у них есть торговля мемами! Какими? Теми самыми, которые вы используете на форумах и в Телеграме. Подробности смотрите на сайте биржи, а я продолжу про шорт.
Возможно, для многих из вас не является секретом тот факт, что, пересылаемые вами на биржу средства хранятся на специальных кошельках, тогда как средства, которые вы видите на своем счете, это всего лишь цифры. Реальные деньги вы получаете только в момент вывода. Именно поэтому, торговать бессрочными фьючерсными контрактами стало не просто возможно, но и просто. По сути, чтоб открыть сделку шорт, вам надо просто нажать на кнопку Sell. Эта операция означает, что вы не продали что-то (у вас ведь ничего нет), а сделали ставку на то, что актив, в данном случае BTC, пойдет вниз.
Да, это просто ставка, как на ипподроме, а в качестве обеспечения ставки выступает ваш счет (те самые биткоины, что вы завели на биржу). Именно они лимитируют объем ставки и цену ликвидации.
Благодаря возможности играть на понижение (“шортить”), у трейдеров появляется возможность эффективно управлять своими рисками, на профессиональном языке это называется “хэджированием”. Как это работает я сейчас расскажу, а в конце статьи будет закрепляющий понимание пример.
Допустим у нас есть 3 BTC, которые в данный момент стоят $10000.
Если мы откроем позицию минус 10000 контрактов (т.е.шорт), то стоимость нашего портфеля в долларах не будет меняться:
— когда курс BTC падает, мы проигрываем из-за того, что имеем биткоины, но выигрываем BTC на фьючерсах за счет отрицательной позиции
— когда курс BTC растет, мы проигрываем BTC на фьючерсах из-за отрицательной позиции, но выигрываем за счет того что имеем биткоины
В обоих случаях выигрыш и проигрыш пересчитанные в USD будут совпадать.
Еще раз: в случае фьючерсов мы просто делаем ставку на рост или падение. Если мы выбираем падение, то открываем шорт позицию. Когда курс идет вниз, мы начинаем зарабатывать разницу между ценой открытия и текущей ценой. Эту разницу нам платят те, кто поставил на противоположный исход и не угадал. Все как на скачках: выигрывает одна лошадь и поставившие на других платят победителю.
Как рассчитывается твой профит (прибыль) и убытки? Для этого существует формула PnL (Profits and Losses)
Короткая позиция на бирже что это
В биржевой торговле существует огромное количество стратегий. Однако, несмотря на очевидные различия между ними, все они строятся на двух базовых принципах – длинных и коротких позициях. И это – один из самых первых вопросов, интересующих новичков. Поэтому сегодня мы расскажем, как торговать в лонг и шорт простым языком.
Торговля в лонг – самый очевидный процесс в торговле, поэтому начнем с него.
Свое название он берет от фразы Long Position, то есть, «долгая» или «длинная позиция». Суть тут предельно проста: трейдер использует этот метод, когда актив дорожает. Он старается купить акции по минимальной цене, и продать тогда, когда она вырастет.
Соответственно, сама покупка считается открытием длинной позиции. Пока купленные акции находятся в его портфеле, считается, что он держит ее, а в момент продажи – закрывает. Прибыль рассчитывается как разница между стоимостью продажи и покупки, но более правильно будет учитывать еще и все дополнительные издержки. Например, комиссии брокера.
Название хорошо характеризует и еще одну важную особенность: длинную позицию можно держать сколь угодно долго. Любая компания стремится к расширению и наращиванию прибыли, а значит, и ее акции могут в перспективе дорожать. Инвесторов, предпочитающих торговлю в лонг, из-за надежды на рост котировок также называют игроками на повышение или быками, а растущий рынок, соответственно, бычьим.
В противовес лонгу, шорт – это короткая позиция (Short Position) или игра на понижение. Сторонников коротких позиций называют медведями, поскольку рынок, идущий вниз, называется медвежьим.
Шорт используют, когда хотят заработать на снижении стоимости актива.
Ключевой момент при торговле в шорт в том, что инвестор торгует не своими акциями, а активами, взятыми у брокера в долг за собственные средства. Он продает их по действующей цене, затем дожидается максимального падения стоимости, снова покупает то же объем акций и возвращает их брокеру, оставляя разницу в цене себе. Именно факт возврата взятых взаймы активов и будет являться закрытием короткой позиции. При этом многие новички считают, что, продавая активы из своего портфеля, они также торгуют в шорт, но это не так – такая продажа является обычным закрытием длинной позиции. Кроме того, при торговле в шорт трейдер ежедневно платит дополнительную комиссию брокеру за заемные средства.
Деятельность «медведей» часто ограничивают брокеры. Например, нередко они разрешают открывать короткие позиции только с самыми ходовыми акциями. А также устанавливают ограничение на количество акций, которые можно взять в долг. Обычно оно соответствует сумме на брокерском счете. С этим моментом связан еще один термин – «маржин-колл» (Margin Call) – когда из-за резкого изменения цены появляется риск, что собственных средств инвестора не хватит для обеспечения позиции, брокер может принудительно закрыть позицию.
Почему шорт и лонг одинаково важны?
Может показаться, что риски торговли в шорт довольнов велики, но на практике у нее есть множество преверженцев. Более того, она играет роль противовеса лонгу, тем самым балансируя рынок.
Если на рынке преобладают «быки» – он растет, «медведи» – идет вниз.
Таким образом, и лонг, и шорт, являются важными элементами биржевой торговли, просто играть на понижение часто сложнее, поэтому и «медведей» на рынке существенно меньше, чем «быков».
© 2023 Lime Trading (CY) Ltd
Lime Trading (CY) Ltd сертифицирована и регулируется Кипрской Комиссией по ценным бумагам и биржам в соответствии с лицензией No.281/15 от 25/09/2015. Торговая марка "Just2Trade" принадлежит LimeTrading (CY) Ltd..
Адрес: Lime Trading (CY) Ltd
Magnum Business Center, Office 4B, Spyrou Kyprianou Avenue 78
Limassol 3076, Cyprus
Заявление об ограничении ответственности:
Вся информация и материалы, размещенные на сайте компании могут использоваться исключительно с разрешения компании. Для получения дополнительной информации обратитесь к представителям компании.
Предупреждение о рисках:
Торговля финансовыми инструментами связана с существенным риском. Стоимость инвестиций может как увеличиваться, так и уменьшаться, и инвесторы могут потерять свой капитал. В случае маржинальной торговли потери могут значительно превышать изначально инвестированный капитал. С подробной информацией о рисках, связанных с торговлей на финансовых рынках, можно ознакомиться в разделе Общие правила и условия оказания инвестиционных услуг.
Как устроены короткие позиции и как играть на понижение на фондовом рынке
На фондовом рынке существует два основных принципа торговли: за счет роста цены актива и за счет ее снижения — длинные и короткие позиции.
Длинная позиция (длинная продажа, покупка актива, long, «лонг») — сделка по продаже актива после роста его цены. Такие сделки проводятся в расчете на рост рынка: актив, например акция, приобретается по низкой цене, а продается после подорожания.
Короткая позиция (короткая продажа, short, «шорт») — это продажа актива на фондовой бирже, не принадлежащего продавцу, а взятого им в кредит у брокерской компании. Однако в случае с фьючерсами и опционами схема будет немного иной, и брать актив взаймы не потребуется, нужно будет предоставить только гарантийное обеспечение (ГО). Короткую продажу также называют продажей без покрытия, или игрой на понижение.
Короткие продажи совершают инвесторы, которые ожидают снижения цен на актив. Они берут его в долг, продают, а когда цены снижаются — покупают снова, но уже по более низкой цене и возвращают кредитору. Полученная разница за вычетом сопутствующих расходов составляет прибыль инвестора.
Как работают короткие продажи
Чтобы совершить короткую продажу ценной бумаги, инвестор обращается к брокеру с просьбой о предоставлении актива в кредит.
Фактически нужно просто выбрать бумагу или инструмент и нажать кнопку «Продать». Брокер выведет предупреждение о совершении необеспеченной сделки, а после подтверждения проведет операцию.
При этом, помимо стандартной комиссии, брокер возьмет также процент за использование бумаг в кредит — он начисляется за перенос «шорта» на следующий день. Плата будет начисляться за каждый новый торговый день с бумагами «в шорт».
Кроме того, брокер задает уровень, при достижении которого короткая позиция закрывается принудительно — срабатывает маржин-колл, чтобы инвестор или трейдер смог выполнить взятые на себя обязательства и вернуть актив, взятый у брокера в долг.
Если инвестор или трейдер сумел занять бумаги у брокера и в тот же день их продать и вернуть брокеру обратно, то процент за кредит начисляться не будет.
Виды коротких продаж
Выделяют следующие виды коротких продаж:
- Спекулятивные сделки.
Это самый распространенный тип сделок для коротких продаж. Схема работает следующим образом. Инвестор ожидает снижения стоимости актива. Он заимствует его у брокера и продает. Через определенный период времени котировки снижаются, и инвестор покупает актив по более низкой цене и возвращает кредитору, тем самым закрывая короткую позицию. Если же цена не снизилась, инвестор получает убыток.
- Операции переворота (реверса) позиции.
Это сделки, совершаемые с целью защиты инвестора от потерь при снижении стоимости актива, который он приобретает для формирования инвестиционного портфеля. Чтобы предотвратить потери, инвестор сначала совершает короткую продажу, а после снижения цен приобретает актив. Часть приобретенных инструментов идет на закрытие короткой позиции, часть — остается в его портфеле.
- Технические короткие продажи.
Это более сложные короткие продажи с определенной целью. Например, если продавец владеет тем же активом на длинной позиции либо вскоре вступит во владение им. К техническим коротким продажам, в частности, относят хеджирование, или «продажи против сейфа», арбитражные продажи и продажи дилеров.
Хеджирование — это короткая продажа, совершаемая инвестором, который владеет аналогичным активом, но предпочитает не продавать его по той или иной причине. Такие сделки, например, осуществляют владельцы крупных пакетов акций для сохранения своего статуса или должностные лица компаний. Если ожидается снижение котировок, инвестор для страхования берет акции взаймы и продает, а собственные акции хранит дальше.
Арбитражные продажи чаще всего совершают профессиональные трейдеры. Они осуществляют две противоположно направленные сделки с одним и тем же активом или взаимосвязанными активами на разных рынках для заработка на разнице между ними.
Короткие продажи дилеров осуществляются с целью поддержания стабильного высоколиквидного рынка, когда в период повышенного спроса у дилеров может не оказаться в наличии необходимых бумаг.
Какие инструменты можно «шортить»
Список инструментов, доступных для совершения необеспеченных сделок, можно найти на сайте Мосбиржи или на сайтах и в приложениях брокеров.
Брокерские компании, как правило, вводят ограничения для торговли в «шорт» акциями, разрешая открывать короткие позиции только по наиболее ликвидным бумагам. В России это «голубые фишки», которые торгуются на Московской бирже.
Без ограничений для открытия коротких позиций доступны фьючерсы и опционы. При этом для проведения операций с фьючерсами и опционами для неквалифицированных инвесторов может потребоваться прохождение специального тестирования.
Облигации, как правило, не «шортят», так как это не приносит значительного дохода из-за их невысокой волатильности бумаг, хотя технически это возможно.
Примеры открытых коротких позиций на Мосбирже
Чаще всего на Мосбирже инвесторы и трейдеры открывают короткие позиции во фьючерсах.
Так, по итогам торгов 23 июня во фьючерсном контракте на курс доллара США — российский рубль (Si-9.23) институциональные инвесторы (юридические лица) открыли 3,7 млн позиций, из которых 55% приходилось на короткие позиции. Во фьючерсе на китайский юань (CNY-9.23) из 5,8 млн позиций они же открыли 60% коротких позиций.
Во фьючерсе на индекс американских акций (SPYF-9.23) из почти 357 тыс. открытых институциональными инвесторами позиций всего 12% открыто в «шорт».
Традиционно считается, что если по бумаге или инструменту открыто больше длинных позиций, то рынок ожидает его роста; если больше коротких позиций, то рынок ожидает падения стоимости этого актива.
Как строится стратегия заработка на коротких позициях
Для эффективной работы на фондовом рынке важно грамотно определять время приобретения и продажи активов. Если у инвестора есть свободные деньги, которые он собирается использовать для покупки активов, а на рынке наблюдается снижение цен, ситуацией можно воспользоваться для проведения коротких продаж.
Важно: сделки с использованием заемных активов являются более рискованными, чем длинные позиции. Короткие продажи чаще осуществляют профессиональные участники рынка и трейдеры — биржевые спекулянты, маркетмейкеры, арбитражеры и т. д. Обычные инвесторы не так часто используют этот тип сделок, так как он требует профессиональных навыков и знаний.
Возможности заработка на коротких позициях различаются в зависимости от выбранного инструмента. Наиболее эффективные инструменты для «шорта» — акции, фьючерсы и опционы. «Шортить» облигации не имеет особого смысла, говорит руководитель проектов ИК «Велес Капитал» Валентина Савенкова. Она поясняет, что это инструмент с низкой волатильностью и ограниченным доступом для открытия коротких позиций.
Чтобы открыть короткую позицию в акциях, необходимо привлечь их в кредит у брокера. Инвестор берет у брокера в займ определенные акции и продает их на бирже. При этом на его счете возникает отрицательный остаток по ценным бумагам. После снижения котировок акции приобретаются по более низкой цене и возвращаются брокеру. В результате инвестор получает доход. За взятые в кредит акции инвестор выплачивает брокеру комиссию в соответствии с тарифом.
Короткие продажи фьючерсов работают по схожей схеме, но не требуют займа бумаг и его оплаты.
Короткая позиция в опционах имеет иной экономический смысл: инвестор берет на себя обязательство совершить сделку с базовым активом и получает за это гарантированный доход в виде премии.
Савенкова обращает внимание, что классический «шорт», как правило, предполагает непокрытую продажу актива, а опционы — это «отдельные сложные инструменты и отдельные стратегии».
Персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Максим Клочков отмечает, что, как правило, трейдеры используют парную стратегию «»лонг» против «шорта»». Это идеи заработка на спреде или продажи для страхования портфеля от снижения в случае изменения геополитического фона. Эксперт поясняет, что с помощью коротких продаж инвесторы могут продавать фундаментально слабые бумаги при еще большем ухудшении ситуации.
Примеры заработка на коротких позициях
Пример 1.
Эдуард в ожидании снижения котировок акций ВТБ в начале сентября 2022 года взял у брокера в кредит 100 тыс. бумаг компании, продал их по рыночной цене в 0,2 рубля за штуку и получил 20 тыс. рублей. Комиссия от продажи составила 0,5% от суммы сделки, то есть 100 рублей, комиссия за предоставление акций в кредит за месяц — 2%, то есть 400 рублей. В начале октября он купил 100 тыс. акций по цене 0,15 рубля за штуку, заплатив 15 тыс. рублей. Комиссия за сделку составила 0,5%, то есть 75 рублей.
В итоге Эдуард заработал:
20 000 — 100 — 400 — 15 000 — 75 = 4 425 рублей.
Пример 2.
Геннадий имеет в инвестиционном портфеле 50 акций компании BP, которые рассматривает как долгосрочные инвестиции. Проведя анализ рынка, Геннадий понял, что на фоне снижения цен на нефть ожидается падение котировок акций компании, но продавать бумаги он не хочет.
Чтобы его активы снизились не так сильно, он решил провести короткую продажу: 5 июня взял взаймы у брокера 100 акций BP и продал их по цене 482 доллара за бумагу, получив 48 200 долларов. Комиссии за кредит и сделку составили 482 доллара и 241 доллар соответственно. 20 июня на фоне стабилизации цен на нефть Геннадий закрыл короткую позицию: купил 100 акций по цене 460 долларов за штуку, заплатив 46 тыс. долларов и комиссию за сделку в размере 230 долларов.
В итоге его доход составил:
48 200 — 482 — 241 — 46 000 — 230 = 1 247 долларов.
Имеющийся ранее в инвестпортфеле пакет акций за это время подешевел на 1 100 долларов. Таким образом, короткая продажа позволила сохранить суммарные активы и даже немного увеличить их, несмотря на падение котировок.
Обратите внимание. Торговля на коротких позициях активно использовалась участниками российского рынка в феврале 2022 года на фоне его снижения из-за ожидания новых антироссийских санкций. 24 февраля из-за обвала рынка ЦБ временно запретил этот механизм, но впоследствии запрет был снят.
Как самостоятельно провести анализ для коротких продаж
Инвестор может провести анализ и выбрать бумагу для открытия короткой позиции самостоятельно.
Аналитик «Алор Брокера» Андрей Эшкинин отмечает, что для этого стоит анализировать финансовые отчеты компаний: при плохих финансовых показателях котировки акций будут снижаться, что дает возможность получить прибыль с помощью коротких позиций.
Клочков обращает внимание, что инвестор может сам проанализировать бизнес компании, но определить потенциал снижения бумаги и момент, когда «шорт» нужно закрывать, самостоятельно сложно. «Начинающим инвесторам стоит аккуратно относиться к открытию коротких позиций и использовать их на падающем рынке», — советует он.
Савенкова отмечает, что для выбора актива для коротких продаж лучше всего подходят инструменты и методы технического анализа. Например, скользящая средняя или индикаторы RSI и стохастический осциллятор (Stochastic).
Плюсы и минусы торговли в «шорт»
Торговля на заемные средства — довольно рискованная стратегия. Риск короткой продажи (открытия «шорта») заключается в том, что цена актива вопреки ожиданиям может вырасти. В этом случае инвестор, чтобы отдать брокеру взятые взаймы акции или иные финансовые инструменты, вынужден будет приобрести их по более высокой цене, получая убыток.
Клочков считает существенным минусом то, что активы, которые берутся взаймы у брокера, нужно обеспечивать денежными средствами, а Савенкова — необходимость платить дополнительную комиссию за кредитование.
Главный плюс торгов на «шорте» — возможность зарабатывать на снижении рынка и падении стоимости выбранных активов. Также короткие продажи позволяют хеджировать риски, то есть защищать инвестиционный портфель в период рыночной нестабильности и неопределенности.
«В сложные времена для экономики «шорт» позволяет инвесторам увеличивать доход. Во времена неопределенности, если открыта длинная позиция по бумаге, инвестор может одновременно встать в короткую позицию — и шанс получения убытка будет стремиться к нулю», — говорит Эшкинин.
Основные риски коротких продаж: можно ли потерять все
Основной риск торговли в «шорт» — возможный рост цены актива, который приносит убыток инвестору. Убыток от короткой позиции будет равен цене ее открытия (цене продажи) за вычетом цены закрытия (покупки) и выплат брокеру.
Эшкинин добавляет, что «шорт» более рискованная стратегия, чем длинная позиция, так как потенциальная прибыль при коротких продажах меньше, а потенциальный убыток больше.
Савенкова отмечает, что потерять все вложенные деньги инвестор может в том случае, если торгует с большим плечом. Она поясняет, что в случае взятия у брокера в кредит ценных бумаг на 100 тыс. рублей и росте цены актива на 30% убыток составит 30% от капитала.
Если на 100 тыс. рублей инвестор продает фьючерсы, у которых вместо полной оплаты резервируется гарантийное обеспечение в размере 20% от стоимости, фактически он может продать активы на сумму в пять раз больше имеющейся. В этом случае рост цены фьючерса на 30% приведет к получению убытка в 150% от капитала. Однако это не является специфическим признаком «шорта» — так же можно потерять деньги, торгуя с плечом в «лонг», подчеркивает Савенкова.
Советы для инвесторов при торговле на коротких позициях
Чтобы снизить риск получения, начинающим «шортистам» эксперты советуют преимущественно выбирать период общего снижения рынка. Также не следует брать в кредит активы на слишком большую сумму и использовать максимальное кредитное плечо.
Клочков также советует использовать риск-менеджмент, а Савенкова — обязательно выставлять стоп-приказы. При этом полезно будет изучать технический анализ и методы принятия торговых решений.
Эшкинин обращает внимание, что драйвером для роста котировок российских акций часто выступают будущие дивиденды. «Если компания принимает решение о выплате дивидендов, которые больше ключевой процентной ставки, по таким бумагам не стоит открывать короткие позиции, риск потерь возрастает», — отмечает он.
Кроме того, заработать на дивидендном гэпе на короткой позиции не получится: во время дивидендной отсечки брокер удержит у инвестора сумму, равную размеру дивидендов.
С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, выбрать брокера, а также найти подходящую дебетовую или кредитную карту или подобрать вклад.