Маржин колл что это на бирже

Маржин-колл (Margin Call) — что такое на фондовом рынке и как его избежать

Для увеличения доходности трейдер может открывать сделки с неполным покрытием. Например, чтобы увеличить объем позиции или для торговли в шорт. В таких ситуациях валюта и ценные бумаги, которые есть в портфеле, — залог для обеспечения сделок.

В некоторых ситуациях трейдер может получить уведомление о превышении риска. Рассмотрим, что такое маржин-колл (от англ. margincall — звонок о пополнении гарантийного запаса на счете), как его не допустить и что делать, если уведомление все же пришло.

Когда наступает маржин-колл?

Сделки с неполным покрытием (маржинальные сделки) могут помочь трейдеру увеличить сумму прибыли в несколько раз. При этом повышается не только потенциальный доход, но и риски, а вместе с этим и вероятность потерять капитал.

При сильных колебаниях рынка активы могут стремительно двигаться не в ту сторону, которую прогнозировал трейдер. В такие моменты баланс портфеля может стать недостаточным для обеспечения сделок. Если это произойдет, брокер отправит сообщение о превышении рисков — маржин-колл.

Если трейдер торгует только на собственные деньги, не использует необеспеченные сделки и не пользуется инструментами срочного рынка, то он не получит маржин-колл.

Маржин-колл— это предупреждение от брокера о том, что состояние портфеля опускается ниже значения начальной маржи. Это уведомление позволяет вовремя сократить убытки и не потерять весь капитал.

Начальная маржа — количество денег на счете, которое брокер блокирует под сделку с конкретной бумагой. Для каждого актива маржа разная, она зависит от ставки риска по инструменту. Начальная маржа рассчитывается как:

количество акций × цена акции × ставка риска.

Ставка риска— показатель, который используется для расчета суммы, необходимой для открытия непокрытой позиции и ее поддержания. Другое распространенное название —дисконт.

Минимальная маржа— значение, после которого наступает принудительное закрытие позиций.

Если после маржин-колла на счет не внести дополнительную сумму или не закрыть убыточные сделки, то некоторые позиции могут быть принудительно закрыты, это называется стоп-аут (stopout). Чтобы такого не произошло, необходимо следить за значениями начальной и минимальной маржи, которые рассчитывает брокер.

Допустим, трейдер открыл позицию на 40 000 ₽:

20 000 ₽ —заемный капитал

20 000 ₽ — собственный капитал

доля собственных денег — 50%.

Через некоторое время стоимость акций снижается, и теперь размер позиции — 25 000 ₽:

заемный капитал все так же 20 000 ₽

собственный — всего 5000 ₽

доля собственных денег снижается до 20%.

Если в требованиях брокера указано, что ставка риска для актива, с которым совершается сделка, — 30%, это значит, что трейдеру необходимо иметь на счете хотя бы 7500 ₽.Получается, что ему нужно или внести на счет 2500 ₽, или брокер принудительно закроет часть позиции, чтобы покрыть эту сумму.

Если трейдер уже получил уведомление о маржин-колле, нохочет избежать принудительного закрытия позиций брокером и потери финансов, он может сделать следующее.

1. Пополнить баланс брокерского счета.

Внесенный залог увеличит размер маржи. В этом случае важно помнить о том, что деньги могут поступать на счет с задержкой.

2. Закрыть некоторые позиции в неликвидных бумагах.

Это позволит высвободить маржу и выполнить требования брокера

Как избежать маржин-колла?

Чтобы избежать эту неприятную ситуацию, нужно соблюдать ряд правил.

1. Открывать необеспеченные сделки на 20–30% от своего портфеля, не использовать возможности такой торговли на максимум.

2. Вкладывать деньги в разные активы. Такая диверсификация позволит снизить общий риск по портфелю и вероятность получения убытков.

3. Не открывать сделки с неполным покрытием в периоды повышенной волатильности на рынке. Такая торговля увеличивает не только прибыль, но и риски.

4. Следить за состоянием своих сделок с неполным покрытием и уровнем маржи. Эту информацию можно найти в терминале QUIK в таблице Клиентский портфель.

5. Стараться пополнять депозит и/или закрывать убыточные позиции до принудительного закрытия позиций.

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.

Азбука инвестора: что такое маржин-колл и как его избежать

При торговле на бирже некоторые инвесторы предпочитают использовать кредитное плечо. В данном случае они берут заемные средства у брокера, чтобы увеличить потенциальную прибыль. Однако здесь существуют большие риски и в основном данным инструментом пользуются только опытные трейдеры и инвесторы.

Один из этих рисков – просадка по счету, при которой активов клиента может не хватить на покрытие обязательств. В таком случае возникает маржин-колл. Это требование брокера о прекращении торговли со счета во избежание убытков. Сегодня мы более подробно рассмотрим данное явление, разберем примеры и поговорим о том, как избежать маржин-колла.

Введение

Начать инвестировать на бирже сегодня очень легко – брокерский счет открывается онлайн, для покупки многих акций, производных инструментов или валюты не нужно значительных сумм денег. Но и получить значительную прибыль при минимальных вложениях трудно.

Если вы купите за тысячу рублей одну акцию, которая затем вырастет в цене на 50%, вы получите 500 рублей дохода. В процентном соотношении все это выглядит неплохо, но в реальности денег будет совсем немного.

Для обхода этой ситуации с небольшим объемом начальных активов используется так называемое маржинальное кредитование. Его суть в том, что инвестор получает от брокера, по сути, кредит на совершение инвестиций. При этом клиент должен оставить залог для обеспечения кредита – это могут быть акции, валюта и другие активы.

В итоге трейдеры могут совершать операции с акциями, валютой, производных инструментов (фьючерсы и т.п.), физически не обладая ими или не внося на счет полную сумму нужных для покупки денег.

Понятно, что инвестиции с привлечением заемных средств – это само по себе довольно рискованное занятие. Поэтому необходимо понимать, и что происходит в случае неудачного развития событий на рынке.

В том случае если цена акций или другого инструмента, купленного с привлечением маржинального займа, идет не в том направлении, что ожидал инвестор, или при падении стоимости других инструментов из его портфеля, баланс счета может снижаться слишком сильно. Тогда брокер отправляет клиенту так называемый маржин-колл.

Маржин-колл — это предупреждение со стороны брокера о том, что средств клиента больше не хватает на то, чтобы открывать новые позиции и обеспечивать текущие. При получении такого оповещения, инвестор должен дополнительно внести средства на счет, чтобы восстановить возможность обеспечения своих сделок.

После маржин-колла брокер может в любой момент принудительно закрыть часть позиций за счет активов на счете инвестора или ИИС. Это нужно, чтобы стоимость ликвидного портфеля инвестора не упала до нуля и не ушла в минус.

Брокер вправе закрывать любые позиции на счете до тех пор, пока стоимость ликвидного портфеля не превысит сумму начальной маржи и индикатор не вернется в зеленую зону.
В принципе, это произойдет, когда стоимость счета или собственный капитал счета будут равны минимальной марже (MMR). Данная формула выражается следующим образом:

Стоимость счета = (маржинальный кредит) / (1-MMR)

Пример:

Допустим, вы купили 10 ценных бумаг «Лукойла» за счет своих средств.

6 марта 2019 г. Покупка 10 акций «Лукойл» по цене 5 500 руб. Сумма сделки — 55 000 руб.
12 марта 2019 г. Продажа 10 акций «Лукойл» по цене 5 650 руб. Сумма сделки — 56 500 руб.

Теперь предположим, вы инвестируете в те же ценные бумаги, но уже с кредитным плечом 1:5. То есть, вы покупаете в 5 раз больше бумаг:

1 марта 2019 г. Покупка 50 акций «Лукойл» по цене 5 500 руб. Сумма сделки — 275 000 руб.
6 марта 2019 г. Продажа 50 акций «Лукойл» по цене 5.650 руб. Сумма сделки — 282 500 руб.

С этой прибыли нужно заплатить брокеру за предоставление кредитного плеча. Кредитом вы пользовались пять дней по ставке 13% годовых. Получается, что за кредит вы должны 391,78 руб (400 руб).

Итог: инвестор заработал больше 12 000 руб вместо 1 500 руб.

Брокерские компании самостоятельно определяют правила маржинального кредитования клиентов. В ITI Capital все клиенты по умолчанию могут торговать с кредитным плечом, если у них на счету есть достаточно денежных средств или ликвидных ценных бумаг.

Что еще важно знать

При ведении маржинальной торговли инвесторы сталкиваются с ограничениями. Одно из основных – разделение ресурсов по разным рынкам (фондовый, валютный, срочный). Чтобы торговать с плечом на каждом из них в стандартной схеме инвестору нужно иметь активы для обеспечения сделок именно на каждом конкретном рынке. Это увеличивает общие затраты плюс в целом не очень удобно.

Чтобы обойти это ограничение в нашей системе MATRIx работает сервис единой денежной позиции (ЕДП). В его рамках инвесторы могут работать с общим счетом, которые объединяет различные рынки. Активы, которые были куплены на одной торговой площадке рынка, затем можно использовать в качестве обеспечения на других рынках из списка.

Выводы: как избежать маржин-колла

Несмотря на то, что использование кредитного плеча при торговле может увеличивать доход, это рискованный инструмент. Чтобы избежать маржин-колла и связанных с ним расходов, следует соблюдать простые советы:

Что такое Маржин-колл (Margin-call)?

Сентябрь 2008. Мировой кризис уже стучится в двери, но пока еще никто не осознал масштаба будущей катастрофы. Коллектив банковских трейдеров с Уолл-Стрит, внезапно получив инсайдерскую информацию, знает, какой кошмар будет завтра и пытается жонглировать хрупкими яйцами и ветхими корзинами, чтобы спасти хоть что-нибудь. Примерно так, в двух словах, звучит основная сюжетная линия голливудского фильма «‎Предел риска»‎ (Margin Call) 2011 года.

Тем финансового кризиса очень популярна — щекочет нервы и провоцирует выброс адреналина даже у тех, кто никогда не торговал. Другое, чуть более ранее драматическое кино, уже европейское от 2010 года, про трейдинг и опасные рыночные ситуации — «По ком звонит маржин-колл» — также намекает на то, что биржа слезам не верит, и важно не терять связи с реальностью, с одной стороны… И с другой — важно относиться к торговле как к разумной работе, у которой есть режим, метод, алгоритм и понятные границы. И важно следить, чтобы эти границы не размывались, превращая жизнь в неуправляемый хаос.

Маржин-колл: что это такое и как срабатывает

Маржин-колл (англ. Margin Call) — уведомление, сообщающее о необходимости внести больше денег на торговый счет или закрыть убыточные позиции, чтобы высвободить больше маржи.

Маржин колл обозначается как фиксированный процент, определяемый брокером и отображаемый в Спецификациях вашего торгового счета.

Когда рынок движется против ваших открытых позиций, уровень маржи падает. Как только маржа падает до процента Маржин-колл, появляется предупреждение в терминале, где вы торгуете.

Проще говоря, Маржин-колл предупреждает трейдеров о приближении уровня Stop Out (стоп аут).

Например, если трейдер с маржин-коллом, установленным на 40%, имеет на балансе $5000, но понес убытки объемом $3800 и израсходовал $1000 маржи, его уровень маржи будет таким: ($5000 — $3800) / 1000 X 100 = 120%.

Маржин-колл для МТ4 и МТ5

Для платформ MT4/5 маржин-колл возникает, когда средства на счете падают ниже 90% маржи, необходимой для удержания открытых позиций, и автоматический стоп аут происходит, когда средства на счете падают ниже 50% маржи, необходимой для сделок.

Этот процент постоянно рассчитывается и обновляется на платформе и называется «уровень маржи». Если ваш капитал (баланс плюс/минус открытая прибыль/убыток) падает ниже 50% маржи, необходимой для удержания позиций, которые открыты. Сделки автоматически закрываются.

Как рассчитать Маржин-колл?

Уровень маржи (эквити / маржа) = < 90% (предупреждение о маржин-колле)
Уровень маржи (эквити / маржа) = < 50% (стоп аут) для розничных клиентов
Уровень маржи (эквити / маржа) = < 20% (стоп аут) для институциональных клиентов

F.A.Q. Что такое Маржин-колл

Что такое маржинальная позиция?

Когда вы торгуете с плечом, то располагаете большим капиталом, чем изначально вложили. Маржа — сумма денег, необходимая вам на вашем торговом счете, чтобы держать ваши позиции открытыми и покрывать потенциальные убытки.

Можно ли торговать на Форекс и других рынках без маржи?

Можно торговать на финансовых рынках только с капиталом на вашем торговом счете без кредитного плеча в сделках. Поскольку вы будете управлять меньшим объемом денег, ваши потенциальные прибыль и убытки будут меньше.

Кто обычно торгует без маржи?

Трейдеры с остатками на торговых счетах от $100 000 и более
Те, кто хочет получить торговый опыт, не рискуя депозитом.
Те, кто стремится свести риск к минимуму и заработать по минимальной планке.

Когда наступает Маржин-колл: почему это плохо?

Если ваша учетная запись инициирует Маржин колл, то ваши позиции будут закрыты независимо от того, показывают ли они прибыль или убыток в данный конкретный момент. Маржин-колл, в первую очередь, означает, что большинство из открытых вами позиций в отрицательной зоне.

Как избежать Маржин-колл?

Грамотно управляйте кредитным плечом — используйте наш Анализатор торговли, который будет давать вам регулярные рекомендации по размеру плечу, оптимальному количеству инструментов в работе, уровню эквити, размеру баланса и др.
Тщательно управляйте риском, устанавливая стоп-ордера.
Сохраняйте достаточное количество свободной маржи на счете.
Торгуйте меньшими объемами.

Что такое стоп аут?

Stop Out — система, сигнализирующая о том, что все активные позиции будут автоматически закрыты брокером, поскольку уровень вашей маржи слишком низок, чтобы поддерживать открытые позиции. Размер уровня (в %) фиксируется брокером и может варьироваться.

Что есть маржинальная торговля с позиции опытных игроков?

Отслеживание уровня средств на торговом счете является одним из must have финансового риск-менеджмента и должен быть предусмотрен любым торговым планом. Для оптимизации процесса продвинутые трейдеры часто разрабатывают модели, оценивающие степень максимально допустимой просадки при конкретном плече и размере позиции, чтобы не допустить ее приближения к уровням маржин-колла / стоп аута.

Каким образом брокеры отслеживают Маржин-колл?

У брокеров есть компьютерные программы, которые подают сигнал тревоги (и/или предпринимают автоматические действия) в случае снижения средств на счете клиента ниже критической отметки.

Предположим, что стоимость акций XYZ на счете клиента продолжает снижаться утром второго дня еще на $6000, то есть акции теперь стоят всего $54 000. У клиента все еще есть непогашенный кредит брокеру в размере $50 000, но теперь у брокера есть только $54 000 рыночной стоимости для обеспечения этого кредита. Итак, брокер продает акции XYZ до того, как они упадут в цене еще больше.

Если бы стоимость ценных бумаг оставалась на уровне около $60 000, брокер, вероятно, предоставил бы клиенту N-ое количество дней для удовлетворения маржинального требования. Только потому, что рынок продолжал падать, брокер воспользовался своим правом предпринять дальнейшие действия и осуществить продажу.

Как работают маржин коллы на волатильных рынках?

Обычно брокер дает от двух до пяти дней на выполнение требования. Запросы брокера основываются на размере депозита на момент закрытия рынка, поскольку различные правила ценных бумаг требуют оценки клиентских счетов на конец дня.

Однако на волатильных рынках брокер может рассчитать стоимость депозита на момент закрытия рынка, а затем продолжить расчет коллов в последующие дни в режиме реального времени.

Если вы будете избегать волатильных ценных бумаг и других активов, это может помочь потенциально снизить риск возникновения маржин-коллов. Активы, которые сильно колеблются в течение дня, могут довольно легко спровоцировать требование о внесении маржи.

Также вы можете условно снижать риск Маржин колл, покупая ценные бумаги с обратной корреляцией. Но здесь риск в том, что некоррелированные или обратно коррелированные активы могут быстро поменять эти корреляции в периоды мощных рыночных потрясений.

Маржин-колл — это то же самое, что и ликвидация?

Нет. Ликвидация означает, что брокерская компания реализует свое право на продажу ценных бумаг на маржинальном счете для удовлетворения маржинального требования. Невыполнение маржинального требования может привести к ликвидации, но это не одно и то же, поскольку ликвидация следует за невыполненным маржинальным требованием.

Чем страшны маржин-колл и стоп-аут для тейдера?

Мражин-колл и стоп-аут – это достаточно страшные слова для любого трейдера, сулящие внезапные убытки. Что это такое? Когда с ними можно столкнуться? Как избежать? Расскажем далее предельно простым языком, чтобы разобраться в терминологии и механике их работы мог даже новичок.

Немного теории о принципах торговли

Чтобы дать понятные определения, нужно немного углубиться в теорию торговли. Подробно об этих моментах мы говорили в других статьях, поэтому сейчас дадим лишь минимум, необходимый для понимания сегодняшней темы.

Для начала нужно понимать, что любая сделка на бирже состоит из двух действий. Самый простой пример: вы покупаете акции компании в момент просадки, затем ждете, когда они вырастут в цене, и закрываете сделку их продажей с прибылью. Подобная механика, также называемая «длинной позицией», используется при торговле «в лонг» на бычьем рынке. На медвежьем рынке, когда цена актива уходит в длительное падение, используется обратная, чуть более сложная для понимания методика торговли – «в шорт». Она же «короткая позиция». В этом случае трейдер сначала берет «в долг» актив у брокера, продает его, дожидается, когда цена просядет как можно сильнее, затем покупает тот же объем активов по низкой стоимости и возвращает брокеру с небольшим процентом.

Чтобы увеличить прибыль в обоих случаях, трейдер может воспользоваться кредитным плечом. То есть, осуществлять сделки на суммы в несколько больше объема собственных вложенных средств. Подобный подход также часто называют маржинальной торговлей. Средства на нее брокер также предоставляет «в долг» под небольшой процент. Следует помнить, что торговля с плечом более рискованна, чем без плеча.

Что такое маржин-колл на бирже?

В русскоязычную среду, как и большинство биржевых терминов, понятие маржин-колл пришло в виде прямой кальки с английского Margin Call – то есть, «маржинальный звонок». Однако дословный перевод какого-либо представления о процедуре не дает. В целом, понятие означает, что трейдер получает от брокера предупреждение о нехватке средств на счету. Изначально, когда торговля акциями и валютой еще полностью не «ушла в сеть», такое предупреждение трейдер получал от представителя брокерской компании по телефону – отсюда и «звонок» в названии. А поскольку предупреждение можно было получить только при маржинальной торговле, в названии появилось слово Margin.

Суть предупреждения маржин-колл в том, что средств на счету трейдера может быть недостаточно, чтобы погасить растущий в результате неудачных вложений долг. Например, если трейдер купил акции, цена которых сильно просела. Сейчас Margin Call – часто выделяется красным цветом в торговом терминале, и появляется тогда, когда значение Margin level (или «Уровень» в русскоязычном интерфейсе) опустилось ниже 100%. Уровень рассчитывается по относительно простой формуле: (средства / маржа)*100%.

Получив предупреждение, трейдер теряет возможность открывать новые сделки, но при этом все ранее открытые позиции остаются активными, а значит, у него еще есть время решить, какие действия предпринять. Здесь есть 3 варианта:

Пополнить счет, тем самым «отодвинув» лимит.
Закрыть сделку, оставшись с убытками.
Не делать ничего, надеясь, что стоимость активов начнет расти сама по себе.

В последнем случае вероятность, что ситуация разрешится сама по себе невелика. И если этого не случится, трейдер столкнется со вторым неприятным моментом – стоп-аут.

Что такое стоп-аут?

Если маржин-колл – это только оповещение, призванное обратить внимание на проблемы с вложениями, то стоп-аут – решение со стороны брокера. Он просто закрывает открытые позиции по рыночным ценам, чтобы закрыть собственные убытки, понесенные в результате необдуманных действий, неверно принятых решений или бездействия трейдера. Для трейдера это, фактически, означает потерю капитала.

Чтобы этого не случилось, существует несколько рекомендаций.

Как избежать маржин-колл и стоп-аут?

Не использовать кредитное плечо на полную.
Держать в инвестиционном портфеле часть высоколиквидных акций или других активов, которые можно быстро и без особых потерь продать.
Регулярно следить за состоянием сделок, открытых с плечом, и за общим уровнем маржи.
Если вы заметите сильные просадки, не ждите наступления маржин-колла. Принимайте решения заранее. Например, пополните счет или продайте убыточные позиции.

Lime Trading (CY) Ltd сертифицирована и регулируется Кипрской Комиссией по ценным бумагам и биржам в соответствии с лицензией No.281/15 от 25/09/2015. Торговая марка "Just2Trade" принадлежит LimeTrading (CY) Ltd..

Адрес: Lime Trading (CY) Ltd
Magnum Business Center, Office 4B, Spyrou Kyprianou Avenue 78
Limassol 3076, Cyprus

Заявление об ограничении ответственности:
Вся информация и материалы, размещенные на сайте компании могут использоваться исключительно с разрешения компании. Для получения дополнительной информации обратитесь к представителям компании.

Предупреждение о рисках:

Торговля финансовыми инструментами связана с существенным риском. Стоимость инвестиций может как увеличиваться, так и уменьшаться, и инвесторы могут потерять свой капитал. В случае маржинальной торговли потери могут значительно превышать изначально инвестированный капитал. С подробной информацией о рисках, связанных с торговлей на финансовых рынках, можно ознакомиться в разделе Общие правила и условия оказания инвестиционных услуг.