Блог компании БКС Мир инвестиций | Что будет с акциями «Сбера»? Топ-15 дивидендных акций на 2023 год
50% прибыли смогли заработать инвесторы, которые поверили в Сбербанк в конце прошлого года. Что делать с его бумагами теперь? Разбор свежего отчета госбанка — главная тема очередного выпуска шоу «Без плохих новостей» на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций».
Также в выпуске:
— собираем дивидендный портфель из китайских и российских акций;
— самые важные новости российских и зарубежных компаний;
— макро-тренды, за которыми важно следить;
— новое в регулировании;
— ответы на вопросы зрителей канала и пользователей соцсети для инвесторов «Профит»;
Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин.
Главная тема выпуска — отчетность Сбербанка. Помогу вам с ней разобраться.
Еще расскажу, как заработать на дивидендах и почему нужно избегать ETF. А также отвечу на ваши вопросы и разыграю подарки.
Итоги года для «Сбера»
На этой неделе долгожданный отчет за декабрь и весь 2022 год опубликовал Сбербанк. Уверен, его бумаги есть у многих из вас. Напишите в комментариях, есть или нет.
Итак, отчет. Он был представлен в сокращенном виде, однако определенные выводы все равно сделать можно. Первое, что бросается в глаза, это показатели выручки. У банков она складывается из чистого процентного дохода и чистого комиссионного дохода. Здесь ситуация такая, как будто в 2022 году ничего не произошло. Прирост небольшой, 4%, но это не минус 4%, как в 2019 году.
Теперь прибыль. Она составила 300 млрд рублей. Это очень позитивно, так как еще летом центробанк допускал двукратное падение капитала банковской системы по итогам года, что для Сбербанка могло означать убыток чуть ли не в 2 трлн рублей. А тут прибыль, да еще и с комментарием, что результаты банка достигнуты без использования послаблений Банка России для кредитных организаций (таких, как фиксация валютного курса, стоимости ценных бумаг, льготное резервирование по кредитам отдельным компаниям и прочие). Решение не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года, на которые могло быть потрачено под 600 млрд рублей, очевидно, было нужно для подстраховки капитала, так как летом не было уверенности, что по итогам года Сбербанк выйдет в прибыль.
Но, разумеется, проблемы не обошли Сбербанк стороной. Если бы в прошлом году все шло гладко, то прибыль при такой выручке составила бы в районе триллиона рублей. За счет чего получился недолет в 700 млрд рублей? Очевидно, выросли какие-то статьи расходов. Детализации нет, но можно порассуждать, что это могло быть. Какой-то вклад мог внести рост операционных расходов, но вряд ли это более 100 млрд рублей. Очевидно, значительной статьей выступило изменение резервов на возможные потери. В 2020 году это было 500 млрд, в 2021 году — 130. Так что по итогам прошлого года негативный вклад этой статьи вполне мог превысить 500 млрд рублей. И это, видимо, основное, что негативно повлияло на прибыль.
Правда, есть еще интересные статьи — чистые доходы от операций с иностранной валютой и ценными бумагами. Валюта, скорее всего, внесла положительный вклад, а вот на результат работы с ценными бумагами хотелось бы посмотреть. Сбербанк в начале 2022 года держал на балансе ОФЗ объемом 2,8 трлн рублей. И если он продал в марте хотя бы половину, то убыток мог составить больше 200 млрд рублей.
Теперь дивиденды. Если их выплатят по итогам 2022 года, то они могут составить примерно треть от величины выплат 2020 года. Тогда это было 18,7 рублей на акцию, теперь — примерно 6 рублей. Дивидендная доходность 4%. Это, конечно, не интересно.
И оценка. Банки оцениваются по своему капиталу. Раз нет убытка в 2022 году, то собственные средства Сбербанка остались на уровне 5,3 трлн рублей. Текущая рыночная капитализация 3,5 трлн рублей. Это значит потенциал роста чуть менее 60%. Думаю, реализация этого потенциала будет зависеть от намерения банка выплатить дивиденды. Если да, то инвесторы воспримут это как сигнал, что банк не ждет убытки, и опасений снижения капитала нет. А пока рынок отреагировал на отчетность снижением котировок Сбербанка.
В четверг мы посвятили Сберу значительную часть очередного эфира на канале БКС Live. Бумаги других финансовых организаций тоже обсудили. Советую посмотреть.
Дивиденды в Китае и России
Вы часто спрашиваете в комментариях, какие акции купить, чтобы заработать на дивидендах. Что ж, записывайте.
Начну с акций Гонконга. О них пока не так много информации в открытых источниках на русском языке. Но у БКС есть своя экспертиза. Наши аналитики сотрудничают с крупнейшим инвестбанком Китая CICC.
В среднем дивидендная доходность в Гонконге выше, чем в США. Смотрите сами — с 2011 года средняя дивдоходность по индексу Hang Seng составляла около 3,5%, по американскому индексу S&P 500 — менее 2%.
Сейчас российскому инвестору доступно 79 гонконгских бумаг. Мы выбрали 5 акций с наибольшей дивидендной доходностью по итогам 2022 года.
Итак, первая в списке — China Shenhua Energy. Это одна из крупнейших в мире энергокомпаний. В Китае она занимает первое место по добыче и продаже угля. В прошлом году China Shenhua нарастила прибыль примерно на 47%. Все из-за глобального энергокризиса. Исторически дивидендная доходность акций у этой компании одна из самых высоких на рынке Гонконга. В 2022 г. она составила около 12%. В этом году мы ожидаем около 14,1%.
Вторая компания — PetroChina. Крупнейший производитель и поставщик нефти и газа в КНР. Из-за роста нефтегазовых цен прибыль PetroChina в 2022 г. выросла. По нашим оценкам, дивидендная доходность акций тоже увеличится — с 8,8% в 2022 году до 10,5% в 2023 году. Но здесь важно отметить, что если цены на энергоносители нормализуются, PetroChina может не только не нарастить дивиденды, но и сократить их. [НА ВТОРУЮ КАМЕРУ: Поэтому в дивидендную корзину нужно включать не только бумаги сырьевых компаний].
Следующая компания — China Construction Bank. Один из крупнейших банков в Китае и мире. Последние 5 лет China Construction Bank повышал выплаты дивидендов в среднем на 6% в год, несмотря на пандемию и замедление экономики. В этом году дивидендная доходность акций может составить около 8,7%.
Есть еще один банк со схожим прогнозом по дивидендной доходности на этот год — Bank of China. Но китайские аналитики считают, что у этого банка меньший потенциал роста дивидендов в следующие годы по сравнению с China Construction Bank.
Четвертая компания — WH Group — мировой лидер на рынке свинины. Мы ожидаем, что по итогам 2022 года дивиденды вырастут почти в 2 раза. Ожидаемая доходность в 2023 году — 7,8%.
Ну и замыкает список CK Hutchison. В этот конгломерат входят компании, которые занимаются и розничной торговлей, и логистикой, и финансами. В последние 5 лет дивидендные выплаты CK Hutchison были относительно стабильными и высокими. В этом году мы ожидаем доходность на уровне 5,7%.
Если вы хотите заработать на дивидендах российских компаний, можете присмотреться к Дивидендной корзине БКС. В нее входят 5 российских бумаг, по которым ожидается самая высокая доходность в перспективе года. Наши аналитики пересматривают корзину каждый месяц. Сейчас в нее входят следующие бумаги:
НЛМК, Газпром, МТС, Татнефть и Норникель. Мы ожидаем, что доходность по ним составит около 14% против 8,5% у широкого индекса Мосбиржи.
В декабре корзина выросла на 2,2% и опередила рынок, который находился в боковике. За последние 3–6 месяцев динамика корзины совпадала с динамикой рынка, но за последний год она по-прежнему опережает рынок больше чем на 16 п.п.
Напоминаю про акцию
При открытии брокерского счета в БКС, вы можете получить акций на сумму до 4000 ₽. Для этого нужно:
1. Впервые стать нашим клиентом и открыть брокерский счет по ссылке описании.
2. Пополнить счет в приложении БКС Мир инвестиций.
3. Купить любые ценные бумаги или валюту на сумму от 10 000 ₽ в течение 90 дней с даты открытия счета.
Если вы еще не наш клиент, задумайтесь. Подробности тут.
Пользователь социальной сети БКС — Профит — спрашивает:
— В Штатах вышли неплохие показатели по инфляции и безработице. Можно ли говорить, что Штаты готовятся войти в бычью фазу?
По сравнению с июнем прошлого года, когда было почти 9%, текущие значения по инфляции, конечно, вселяют некоторый оптимизм. Однако, я думаю, что рынок пойдет по сценарию 1973-74 годов. Тогда тоже росла инфляция, ФРС поднимала ставки, все боялись рецессии, и она, кстати, наступила. Уровень геополитической напряженности в мире тогда был тоже очень высок. 50 лет назад индекс S&P 500 упал в два раза, сейчас цель примерно такая же. Но есть одно важное условие.
Мы должны увидеть падение корпоративных прибылей на 25–30%. Это возможно, в частности, за счет падения маржинальности бизнеса. Сейчас американские компании зарабатывают 10 долларов прибыли на каждую сотню выручки. 7 долларов — это уровень 90х – начала 2000ных. Попасть туда можно легко за счет трех факторов. Первое, правительство может повысить налоги на корпорации. Второе, инфляция затрат будет держаться выше потребительской и выедать рентабельность. Третье, будут расти расходы на обслуживание долгов.
И вопрос из прошлого выпуска.
— Алибабу ждет серьезная коррекция в ближайшее время, стоит ли сейчас фиксировать прибыль?
Я считаю, что серьезная коррекция по бумаге была в 2021 году, когда котировки упали в 2 раза. По моим оценкам, цель по бумаге — 160 долларов. Сейчас стоит 116. У Алибабы почти нет слабых мест с точки зрения фундаментальных показателей. Главное, что нужно, это остановить снижение рентабельности продаж. Если Китай будет снимать ковидные ограничения, то эта задача для компании выполнима.
Ответ на вопрос о фиксации прибыли лежит исключительно в плоскости вашей стратегии работы на рынке. Если она не предполагает нахождение в позиции длительное время, то фиксировать прибыль, конечно, надо. Если ваш стиль похож на то, как работает Баффетт, то, возможно, нужно наращивать позиции в акциях Алибабы.
Спасибо за ваши вопросы — пишите еще. Приз за лучший вопрос — книга — достанется пользователю с этим ником. Поздравляем, напишите нам, пожалуйста, сюда.
Акции СПБ Биржи взлетели больше чем на 20%, когда компания подтвердила амбициозные планы на этот год. В частности она хочет допустить к торгам не менее 500 новых акций с Гонконгской биржи, а также 25 ETF в гонконгских долларах и юанях. а в пятницу бумаги еще подскочили на 10% без каких-либо очевидных новостей.
Бумаги Новороссийского морского торгового порта (НМТП) взлетали на 20% во вторник после сообщений о сильном росте тарифов. С 1 января рост ставок для разных видов грузов составил от 8 до 65 процентов. Потом акции несколько скорректировались. Не исключено, что они снова пойдут вверх.
Международная консалтинговая компания Brand Finance представила очередной рейтинг самых дорогих брендов мира. Из российских компаний в него вошли Сбер, Газпром и Лукойл. Все они ухудшили позиции, потеряв от 7 до 19% оценочной стоимости. У Сбера 163 место, оценочная стоимость бренда — $12 млрд. У Газпрома — 420-е место, у Лукойла — 457-е. Самым дорогим брендом мира стал Amazon, его оценили почти в $300 млрд.
В США стартовал сезон отчетностей. Первыми традиционно отчитались банки. Результаты не очень. У JP Morgan и Bank of America чистая прибыль выросла, чистый процентный доход — тоже. Но у других крупных банков чистая прибыль упала. У Wells Fargo — на 50%. В основном из-за того, что ставки по ипотеке выросли, а число сделок соответственно упало. У Citigroup прибыль снизилась на 21%, у Morgan Stanley — на 41%, а у Goldman Sachs — на 69%.
Также отчитался Netflix. С одной стороны, за последний квартал у компании сильно увеличилось число подписчиков — почти на 8 млн против прогноза в 4,5 млн. В ноябре Netflix представил план более дешевых подписок, но с рекламой. С другой стороны, чистая прибыль компании упала в 11 раз. А в следующем году компании придется придумывать, как еще поддержать рост числа подписчиков. После публикации отчета котировки компании на постмаркете выросли на 7%.
Инвестор-активист Райан Коэн купил акции Alibaba на сотни миллионов долларов и подталкивает руководство компании к наращиванию байбека еще на $20 млрд. Сейчас Alibaba проводит обратный выкуп акций на $40 млрд. Коэна называют королем мемных акций. Он в том числе способствовал взрывному росту бумаг GameStop. Коэн считает, что акции Alibaba недооценены. В прошлом году он говорил совету директоров, что в ближайшие пять лет компания может достичь двузначного роста продаж и роста свободного денежного потока примерно на 20%.
В понедельник в Давосе стартовал международный экономический форум. Две трети опрошенных экономистов и глав крупных компаний ожидают снижения экономической активности в этом году. Но только 18% считают мировую рецессию «чрезвычайно вероятной».
Дисконт российской нефти Urals к Brent приблизился к 50%. На протяжении года разница составляла 20–30%. В более спокойные времена она была совсем не значительной. Учитывая, что санкции с российской нефти никто снимать не собирается, наши компании продолжат продавать ее в Азии со скидкой. Но вряд ли она будет столь большой. Давайте дождемся, когда логистика окончательно перестроится.
Brent тем временем дорожает — во многом благодаря позитивным новостям из Китая. ВВП в 2022 году вырос на 3%. Страна постепенно отходит от политики «нулевой терпимости» к ковиду.
Рыночные котировки золота все растут и растут. С октября — на 16%. Еще лучше растут золотодобытчики. Акции Полюса за это же время выросли на 60%, Polymetal — на 70%. Российские компании, конечно, пострадали от санкций. Но все же им удалось переориентировать экспорт в Азию. Этому способствовал рекордный спрос на золото со стороны центробанков. В марте прошлого года заметно активизировался экспорт в Турцию, в мае–июне — в Китай, Гонконг, Таиланд и Индию.
Сжиженный природный газ остается единственным видом топлива, поставки которого из России в Европу выросли по итогам 2022 года. Логично. Против СПГ санкций не вводили. В итоге Россия даже заняла третье место по поставкам, уступив США и Катару. Главный бенефициар — Новатэк. Поставки сжиженного газа с завода «Ямал СПГ» за год выросли на 13,5%. Но и Газпром тоже экспортирует СПГ — в частности, в Грецию.
Российские власти разрешили крупным подсанкционным компаниям не учитывать голоса акционеров из так называемых недружественных стран.
БКС запустил новую стратегию на площадке Fintarget, так называемом маркетплейсе инвестиционных стратегий. Стратегия называется «Гонконгская восьмерка», в портфеле — 8 акций-фаворитов Гонконгского рынка. Автор стратегии — небезызвестный вам Константин Черепанов. Порог входа — от 25 тысяч гонконгских долларов, это чуть больше 200 тысяч рублей. Срок инвестиций — от 1 года. Другие подробности — по ссылке в описании.
Опционы на акции позволяют инвесторам зарабатывать на изменении цен — без покупки самих бумаг. Опционы доступны неквалифицированным инвесторам, а эпитет «премиальный» в названии инструмента говорит только о том, что уплаченная премия сразу перечисляется от покупателя продавцу. Новые опционы — расчетные. Это значит, что контракты исполняются в последний день обращения, и досрочная экспирация невозможна.
Также Мосбиржа начала торги первым биржевым фондом в юанях. Его название: «Первая — Фонд Сберегательный в юанях» (SBCN). Фондом управляет УК Первая (прежнее название — Сбер управление активами). Он инвестирует в инструменты денежного рынка с расчетами в юанях и в облигации российских компаний, номинированные в юанях.
Advisory
Теперь рубрика Advisory. Напомню, что Advisory — это услуга индивидуального управления капиталом, которую мы предлагаем состоятельным клиентам. Я — один из эдвайзеров и в этой рубрике рассказываю об идеях и принципах, которыми руководствуюсь в работе. Подробнее про услугу Advisory вы можете прочитать в описании под этим видео. А сегодня я снова расскажу про ETF.
На фондовом рынке торгуется немыслимое количество ETF, и разобраться в них простому инвестору невозможно. Поэтому для простоты они выбирают исходя из названия и самые дешевые в обслуживании. Однако истинная привлекательность ETF состоит в тех акциях, которые в него входят.
Разбираются ли в этом инвесторы? Конечно, нет. В одном только технологическом секторе 77 различных фондов, у которых названия похожие, но по наполнению отличия разительные. Количество акций, включенных в эти ETF, варьируется от 19 до 575. Разумеется, никто не анализирует 575 компаний.
Инвесторы любят, когда фонды привязаны к индексам. Однако похожие ETF могут сильно отличаться друг от друга. Возьмем для примера два фонда, которые следуют за акциями крупных компаний с высокими дивидендами: Dow Jones Select Dividend (DVY) и Morning Star Dividend Leaders (FDL). Логично предположить, что их структуры должны быть похожи. По факту, только 4 из 10 акций в топе этих фондов совпадают. Но это еще не все. В FDL на топ-5 акций приходится 35% фонда, а в DVY только 11%. Странно, согласитесь?
Следующая фишка — это название фонда. First Trust Cloud Computing (SKYY), очевидно, инвестирует в акции компаний, которые занимаются облачными вычислениями. Лидеры рынка этих услуг — это Amazon, Microsoft и Salesforce. Однако в топ-5 акций фонда этих эмитентов нет. Наибольшая аллокация средств — в бумагах Arista Networks (ANET), которая продает «железо» и софт для серверных, и собственно услуг по облачным вычислениям не предоставляет.
Главное, на что должен ориентироваться инвестор при выборе ETF, это привлекательность тех акций или инструментов, которые входят в этот фонд. Учитывая, что число фондов сопоставимо с объемом торгующихся акций, количество ETF, которые состоят исключительно из сильных бумаг, очень мало. По факту их около 1%. Поэтому для инвестора выгоднее и проще просто составить портфель из 10-15 акций сильных перспективных компаний, чем искать счастья в ETF.
23 января дивиденды выплатит компания «Белуга». Доходность составит примерно 2,6%.
24 января X5 Group должен представить операционные результаты за четвертый квартал и весь 2022 год. В 2023 году у X5 Group неплохие перспективы. Если хотите узнать больше о ее бизнесе, посмотрите эфир с представителем компании на канале БКС Live. А если вы уже вложились в X5 через приложение БКС, обязательно подпишитесь на официальный канал эмитента в нашей соцсети Профит. Там можно не только читать новости, но и задавать вопросы.
25 января отчитается Полиметалл.
23, 24 и 25 января в Гонконге будут праздновать Китайский Новый год. Соответственно, торгов на местной бирже не будет.
В США на следующей неделе отчитается сразу десяток популярных эмитентов: Tesla, Microsoft, General Electric, Intel, Visa, Mastercard, Johnson & Johnson, Chevron, AT&T, Verizon.
Наконец, 26 января выйдут данные по американскому ВВП за четвертый квартал. Аналитики ждут небольшого замедления темпов роста: с 3,2 до 2,8 процента. Но даже если они окажутся прАвы, рынок это обрушит. Такой сценарий уже заложен в котировках.
Что будет с акциями Сбербанка в 2023 году. Прогнозы экспертов
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Аналитики крупнейших инвесткомпаний ожидают, что в 2023 году динамика обыкновенных и привилегированных акций «Сбера» будет зависеть от восстановления российской экономики и бизнеса самого банка, выплаты дивидендов, информационного фона и геополитики. В то же время инвесторам следует помнить, что негативные новости вновь могут привести к паническим распродажам на рынке, а ухудшение ситуации в экономике — помешать бизнесу «Сбера» восстановиться.
Согласно прогнозам экспертов, в 2023 году акции Сбербанка могут показать двузначный рост. Однако мало кто из аналитиков рассчитывает, что цены восстановятся до уровня начала 2022 года.
Прогнозы по акциям «Сбера» в 2023 году
В ИК «Алор Брокер» положительно оценивают перспективы бумаг Сбербанка и считают эту идею фаворитом финансового сектора в 2023 году. В брокерской компании установили целевую цену по обыкновенным и привилегированным акциям в районе ₽170.
В «КИТ Финанс Брокер» отмечают, что банк раньше ожидаемого вновь стал прибыльным и смог сохранить весь капитал, а также вышел на нормальные уровни по кредитованию, формированию резервов и сейчас сохраняет высокую маржу. Учитывая это, в инвесткомпании полагают, что справедливая оценка с учетом геополитических рисков должна быть около 0,7х от капитала. Это значит, что ценовой ориентир по обыкновенным акциям находится вблизи отметки ₽175 за бумагу. Тем не менее, по консервативным оценкам брокера, целевая цена обыкновенных акций составляет ₽165, привилегированных — ₽162.
Во Freedom Finance Global считают, что акции «Сбера» могут стать локомотивом роста в случае улучшения информационного фона. Тем не менее в инвесткомпании не дают конкретных ценовых прогнозов по бумагам на 2023 год до тех пор, пока не будет раскрыто достаточное количество финансовой информации.
По расчетам ФГ «Финам», целевая цена акций находится на уровне ₽160–170 при условии возвращения банка к выплате дивидендов к концу 2023 года.
В УК «Открытие» считают, что акции имеют высокую инвестиционную привлекательность, целевая цена составляет ₽225 за бумагу. «Однако срок реализации потенциала может не ограничиться коротким горизонтом времени в один год (акции — инструмент долгосрочного инвестирования), особенно учитывая текущие уровни экономической и политической нестабильности в мире», — обратила внимание портфельный менеджер УК «Открытие» Ирина Прохорова.
У Промсвязьбанка акции «Сбера», несмотря на небольшую потенциальную дивидендную доходность, находятся в числе фаворитов в банковском секторе. Целевая цена по обыкновенным акциям — ₽188, по привилегированным — ₽183.
По оценкам «Газпромбанк Инвестиций», из всего финансового сектора акции «Сбера» кажутся оптимальным выбором — при отсутствии непредвиденных рисков компания стабильно показывает хорошую прибыль и отдачу на капитал. В результате по текущей цене Сбербанк выглядит привлекательно для добавления в портфель на долгий срок даже с учетом потенциальных рисков. Вероятная целевая цена по акциям на 2023 год с учетом текущей рыночной ситуации — ₽160 за акцию.
В «Велес Капитал» спрогнозировали, что при умеренно позитивном сценарии обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка могут в начале следующего года закрепиться выше ₽150, следующей целью движения станет диапазон ₽170–175.
В «Алго Капитал» рассчитывают, что до конца 2023 года цены на акции банка восстановятся до ₽200–250. «Иными словами, я ожидаю от них движения к уровню начала 2022 года», — отметил старший риск-менеджер «Алго Капитал» Виталий Манжос.
В январе 2022 года обыкновенные акции Сбербанка торговались в диапазоне от ₽221,03 до ₽310,1 за штуку, привилегированные акции — в диапазоне от ₽216,51 до 293.
По словам эксперта, помимо технических факторов этому способствует еще и тот факт, что банк сумел вновь стать прибыльным и планирует возобновить выплату дивидендов. Однако Манжос уточнил, что акции можно рекомендовать для покупки на срок от полугода, поскольку на меньшем временном горизонте они могут не принести ожидаемой прибыли.
«Сейчас эти бумаги выглядят лучшими в своем секторе с точки зрения устойчивости в сочетании с перспективами роста стоимости», — заключил старший риск-менеджер «Алго Капитал».
От чего будет зависеть динамика акций в 2023 году
Главный аналитик ПСБ Алексей Головинов отметил, что позитивное влияние на банковский сектор в целом в 2023 году будет оказывать повышенный спрос на кредиты со стороны крупных корпоративных клиентов в условиях, когда нет доступа к западному рынку капитала, но необходимо реализовывать масштабные инвестиционные проекты по импортозамещению и переориентировать торговые потоки в Азию.
«Ожидаемое замедление инфляции будет способствовать снижению ставок по кредитам, что должно поддержать спрос на ипотечное и потребительское кредитование», — добавил Головинов.
Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров согласился, что ключевой фактор для Сбербанка в следующем году — это темп роста кредитного портфеля, который, в свою очередь, будет зависеть от ситуации в экономике.
В ноябре «Сбер» сообщил о возвращении к регулярному раскрытию финансовых результатов по итогам каждого месяца. Тогда же банк представил отчет за октябрь, по итогам которого чистая прибыль составила ₽122,8 млрд. Прибыль за девять месяцев превысила ₽50 млрд.
В ноябре его чистая прибыль выросла на 22,7% по сравнению с прошлым годом и достигла ₽124,7 млрд. Старший инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин отметил, что в прошлом месяце прирост большинства показателей уже был двузначным.
В середине декабря первый зампред правления Сбербанка Александр Ведяхин заявил, что банк вышел на «стабильную траекторию прибыльности» и намерен и дальше ее придерживаться.
Опрошенные эксперты согласились, что после возвращения к регулярному частичному раскрытию информации Сбербанк показал хорошие для текущих условий финансовые результаты.
«Пусть данные пока неполные, но уже можно отметить наличие стабильности: чистая прибыль октября и ноября сопоставима (около ₽124 млрд), что отражает устойчивость бизнеса. Кредитная организация адаптировалась к вызовам внешней среды», — прокомментировал начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
Он назвал важным тот факт, что банк не использует послабления ЦБ, а нормативы достаточности капитала остаются в допустимых пределах. Кроме того, положительным моментом, по словам Карпунина, является контроль за расходами, что улучшает параметры общей эффективности бизнеса.
«Сбер» два месяца подряд показывает прибыль более ₽100 млрд, подтверждая свою эффективность. При этом нужно отметить, что рост прибыли идет не только за счет сокращения резервов, но и за счет качественных показателей», — отметил аналитик отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс Брокер» Дмитрий Баженов.
Дальнейшая динамика восстановления бизнеса «Сбера» — это ключевой фактор для поведения акций в будущем, уверен инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин.
Между тем заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко отметил, что отказ от раскрытия всех финансовых показателей слабо влияет на котировки акций Сбербанка. Эксперт напомнил, что 80% оборотов генерируют частные инвесторы, которые менее всего ориентируются на фундаментальные факторы. На ход торгов будут влиять в большей степени новости и техническая картина, уверен Ващенко.
По мнению старшего риск-менеджера «Алго Капитал» Виталия Манжоса, существенная доля от притока новых средств на фондовый рынок традиционно будет направляться частными инвесторами в бумаги «Газпрома» и Сбербанка. «Физические лица нередко покупают их в ситуации дефицита четких среднесрочных инвестиционных идей. К началу следующего года такая ситуация на рынке сохранится», — заключил эксперт.
«Российский рынок по-прежнему остается под давлением геополитики. Не стоит забывать, что негативный новостной фон может вызвать очередные панические распродажи на рынке. Также снижение цен на сырьевых рынках может ударить по российской экономике, что напрямую повлияет на восстановление показателей Сбербанка», — добавил Веревкин из «Алор Брокер».
Эксперты «Альфа-Капитал» и «Велес Капитал» сошлись во мнении, что на цену акций в следующем году по большей части будет влиять геополитика.
«Позитивным моментом для Сбербанка является то, что большая часть санкций против него, вероятно, уже была введена, при этом эмитент , судя по всему, вполне успешно адаптировался к новым условиям. Тем не менее Сбербанк остается акцией, подверженной общерыночным настроениям, что может мешать ему расти при отсутствии значимых геополитических улучшений», — прокомментировала аналитик «Велес Капитал» Елена Кожухова.
По ее словам, даже если Сбербанк вернется к выплатам дивидендов, ралли на этих новостях без общего улучшения фундаментальной обстановки может оказаться краткосрочным.
Руководитель дирекции по работе с акциями УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин добавил, что, помимо геополитики, также стоит иметь в виду фактор экономики. «Основные вопросы — насколько высока вероятность снижения (ВВП. — «РБК Инвестиции») в районе 2–3% и как это повлияет на прибыль банка. Мрачные прогнозы 2022 года не сбылись, однако снижение в следующем году не невероятный сценарий», — предупредил эксперт.
«Сбер» — зеркало российской экономики. Результаты компании зависят от динамики ВВП, о чем она неоднократно упоминала», — заметил руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк Инвестиции » Андрей Ванин. Он также посоветовал иметь в виду, что если цены на энергоресурсы будут существенно падать, результаты Сбербанка ухудшатся.
С тем, что динамика акций «Сбера» в следующем году будет зависеть от общей экономической конъюнктуры в стране, согласилась и портфельный менеджер УК «Открытие» Ирина Прохорова. По ее словам, восстановлению экономики будет способствовать успешное налаживание бизнесом новых цепочек поставок — при условии, что эмбарго на нефть не приведет к значимому сокращению доходов российских нефтяных компаний и мир не погрузится в глубокую рецессию . При таком сценарии стабильность качества активов, рост кредитного портфеля и увеличение активности участников на долговом рынке позволят «Сберу» сохранить высокую прибыльность последних месяцев. Уход иностранного бизнеса также должен долгосрочно улучшить среду для развития экосистемы банка, отметила Прохорова.
«Обратная ситуация с ухудшением вводных может привести к снижению темпов роста и качества кредитного портфеля, необходимости досоздания банком резервов и, как следствие, резкому сокращению прибыли — об этих рисках инвесторам следует помнить», — предупредила она.
Сколько банк может заплатить дивидендов
В 2020 году Сбербанк принял дивидендную политику на последующие три года. Документ предполагает, что на выплаты акционерам идет минимум 50% от чистой прибыли по МСФО. Дивиденды должны выплачиваться раз в год.
По итогам 2021 года чистая прибыль банка оставила рекордные ₽1,246 трлн, однако летом 2022 года акционеры согласились с рекомендацией Наблюдательного совета не выплачивать дивиденды. Эксперты тогда отмечали, что отказ от дивидендов не стал сюрпризом.
«Нормализация деятельности банка открывает дорогу к возвращению дивидендов. При этом кажется, что «Сбер» может себе позволить выплатить в 2023 году не только установленные 50% чистой прибыли, но и часть нераспределенной прибыли за 2021 год. Российский бюджет в этом как раз может быть заинтересован», — полагает начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
В то же время он подчеркнул, что спрогнозировать конкретный размер дивидендов сейчас очень сложно — они могут быть в диапазоне от ₽0 до более чем ₽20 на акцию.
По мнению старшего риск-менеджера «Алго Капитал» Виталия Манжоса, самым вероятным стимулом для начала быстрого роста акций «Сбера» станет рекомендация выплатить дивиденды за 2022 год. Эксперт предположил, что на дивиденды , скорее всего, пойдет и часть нераспределенной прибыли за 2021 год.
Старший инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин также допускает, что в 2023 году Сбербанк может выплатить ранее отложенные дивиденды за 2021 год и часть от прибыли в 2022 году. Однако поскольку по итогам всего 2022 года чистая прибыль снизится на 75%, высокой доходности ожидать не стоит, размер дивиденда может составить ₽3–7 на акцию, спрогнозировал эксперт.
Оптимистичный сценарий «Алор Брокер» предлагает, что «Сбер» выплатит дивиденды и за 2021-й, и за 2022 год. В этом случае совет директоров банка может порекомендовать выплатить ₽18,7 на акцию.
«В консервативном прогнозе мы рассчитываем увидеть ₽5,5–6 дивидендов на акцию», — добавил инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин.
Вслед за ростом прибыли «Сбера» в «КИТ Финанс Брокер» повысили прогноз по дивидендам банка за 2022 год — до ₽6,4 на акцию. «Доходность низкая, но ее нужно воспринимать как дополнительный бонус», — объяснил ведущий аналитик отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс Брокер» Дмитрий Баженов.
В следующем году «Сбер» сможет себе позволить выплатить дивиденды по итогам 2022 года, согласился руководитель дирекции по работе с акциями УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин. По его оценкам, за 2022 год банк может получить прибыль в ₽300–350 млрд, Из этого следует, что в случае соблюдения дивполитики на выплаты акционерам может быть направлено ₽150–175 млрд.
Дивиденды на сумму около ₽150 млрд по результатам 2022 года ожидает от «Сбера» и главный аналитик ПСБ Алексей Головинов. Размер выплат в таком случае составит ₽6,95 на акцию.
По прогнозам портфельного менеджера УК «Открытие» Ирины Прохоровой, за 2022 год «Сбер» может выплатить дивиденды в размере около ₽22 на акцию. Однако для столь щедрых дивидендов требуется отсутствие глобальных внешних и внутренних экономических потрясений, подчеркнула Прохорова.
Высокие дивиденды ожидают и в «Газпромбанк Инвестициях». «Учитывая опыт прошлых лет, когда Сбербанк решил заплатить более 50% чистой прибыли, чтобы сохранить уровень дивидендов, мы ожидаем выплату, равную размеру 2020 года, то есть ₽18,7 на акцию», — прокомментировал руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса брокерской компании Андрей Ванин.
«Мы считаем, что выплата дивидендов по итогам 2022 года очень вероятна, но размер дивидендов также пока остается загадкой, учитывая очень скудное раскрытие информации со стороны компании», — отметил управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.
Однако не все аналитики рассчитывают на скорое возвращение выплат. Так, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко пока не ожидает, что «Сбер» распределит между акционерами прибыль по итогам 2022 года.
«За 11 месяцев банк заработал всего ₽175 млрд (₽7,7 руб. на акцию). В случае даже выплаты дивидендов они окажутся незначительными, в районе 2% от цены, что соответствует дневной волатильности », — сказал он.
Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее
Прогнозы стоимости акций компании Сбер Банк
Прогноз курса стоимости акций компании Сбер Банк в 2023 году от независимых инвестиционных компаний. Узнайте стоит ли покупать акции Сбер Банк (SBER) в ближайшее время.
Прогнозы аналитиков
Калькулятор исторической доходности
Где купить акции Сбер Банк
Акции такого же сектора
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей. ООО «Информационное агентство «Банки.ру» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Данные предоставлены ЗАО «Интерфакс». Данные предоставляются исключительно для целей ознакомления и не являются основанием для принятия финансовых и иных решений. Администрация сайта и ЗАО «Интерфакс» не несут никакой ответственности за любые ошибки, задержки в передаче данных или действия на основе этих данных.
Часто задаваемые вопросы
Сколько будут стоить акции Сбер Банк в 2023 году?
Средняя прогнозируемая цена стоимости акций Сбер Банк через 12 месяцев согласно консенсус прогнозу аналитиков составит 301,5 ₽. Диапазон прогнозируемых цен на акции составляет 270 ₽ — 350 ₽.
Сколько стоит одна акция?
На сегодняшний день 1 акция стоит рублей на Московской бирже.
Стоит ли покупать акции Сбер Банк?
Да. На текущую дату 01.10.2023 консенсус прогноз аналитиков — Активно покупать
Какова доходность акций?
Доходность ценных бумаг компании Сбер Банк составляет 48,37 % за полгода.
Аналитики повысили прогноз по целевой цене акций Сбера
Ране аналитики финансового рынка прогнозировали, что указанный банк может заработать 343 миллиарда рублей по итогам первого квартала. Однако реальный результат ожидания превзошел. Президент Сбербанка Герман Греф отметил: «сильные результаты первого квартала, устойчивое качество кредитного портфеля и высокая операционная эффективность дают основания для повышения нашего прогноза по рентабельности капитала на 2023 год выше 22 процентов».
Примечательно, что после публикации отчета сразу несколько аналитиков финансового рынка пересмотрели свои оценки по целевой цене Сбера. Так, BCS и АК Барс увеличили целевую цену до 350 рублей за акцию, а Альфа Банк — до 320 рублей.
«Сбер отчитался даже лучше прогнозов, — говорит аналитик «Финам» Игорь Додонов. — Опубликованная отчетность будет поддерживать акции банка в ближайшие недели. Я по-прежнему считаю акции Сбера лучшим вариантом для среднесрочных инвестиций в банковском секторе РФ».
В свою очередь аналитики Газпромбанка в своем отчете указали, что «если бизнес банка будет развиваться по такой же траектории, то Сбер может заработать более 1,3-1,4 триллиона рублей за 2023 год».
«Сбербанк лучше других российских банков монетизирует в своей деятельности восстановительный рост российской экономики, его прибыль в этом году может превысить докризисные показатели, — считает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. — Этому способствует управленческая эффективность, развитие новых технологий, повышающих производительность работы, хорошая мотивация персонала. Не случайно акции Сбербанка являются локомотивом российского фондового рынка».
К слову, с начала года акции Сбера уже прибавили более 63 процентов при росте индекса Мосбиржи на 22 процента.
«Сбер продолжает показывать рост доходов, качество активов остается стабильно высоким. При этом компания старается жестко контролировать операционные расходы, — подчеркивает инвестбанкир Евгений Коган. — Плюс ко всему Сбер идет в ногу со временем, развивая тему искусственного интеллекта. Напомним, что в апреле банк успешно запустил нейросеть для создания изображений Kandinsky 2.1. Затем компания первой в России запустила тестирование мультимодальной нейросети GigaChat».
Эксперт также напомнил о том, что совсем скоро акционеры Сбера получат дивиденды в размере 565 миллиардов рублей, или по 25 рублей на акцию.
ПАО Сбербанк — один из крупнейших банков в России и один из ведущих глобальных финансовых институтов. На долю Сбербанка приходится около трети активов всего российского банковского сектора. Сбербанк является ключевым кредитором для национальной экономики и занимает одну из крупнейших долей на рынке вкладов. Основным акционером ПАО Сбербанк является Российская Федерация в лице Министерства финансов Российской Федерации, владеющая 50% уставного капитала ПАО Сбербанк плюс 1 голосующая акция. Оставшимися 50% минус 1 голосующая акция от уставного капитала банка владеют российские и международные инвесторы.