Запуск цифрового доллара США: что это значит для криптовалют и что будет с Биткоином
В последнее время в криптовалютных кругах все больше говорят о запуске цифрового доллара и возможных последствиях этого события. Цифровой юань или рубль не вызывали такого интереса у общественности, как запуск цифрового доллара, который ожидается с особой осторожностью. Это объяснимо: США — единственная страна, действия которой сейчас реально влияют на индустрию криптовалют и которые могут привести к росту всей отрасли или ее практически полному краху. Что представляет собой цифровой доллар, когда его запустят и почему он вызывает такие опасения?
Для того чтобы понять, что такое цифровой доллар США, необходимо в первую очередь разобраться в понятии цифровой валюты (CBDC). Некоторые считают, что CBDC — это некая государственная криптовалюта, запуск которой обусловлен растущим спросом на криптовалюты, такие как Bitcoin. Однако это неверно. Концепция CBDC может быть и основана на принципах криптовалют, но противоречит их основной идее — анонимности и децентрализации. В случае CBDC эмитентом выступает Центральный банк, то есть CBDC — это цифровые деньги, подконтрольные государству, выпускающему их. С этой стороны CBDC, если не привязываться к некоторым техническим аспектам, это в буквальном смысле цифровая версия рубля, доллара или юаня. А интерес к CBDC связан с удобством использования и более низкой стоимостью выпуска и обращения такой валюты, так как CBDC представляет собой лишь некую электронную запись в базе данных Центрального банка.
11 стран уже полноценно запустили CBDC, 18 стран пилотируют его, 32 страны разрабатывают, и еще 39 стран находятся в стадии исследования.
Насколько широко будут внедрены цифровые валюты в разных странах, можно только предполагать. Однако я склонен думать, что в перспективе цифровые валюты полностью заменят свои бумажные аналоги в обращении.
Центральные банки начали проявлять интерес к цифровым валютам еще в 2014-2016 годах. Однако основная работа в этом направлении началась в 2020-2023. Например, Швеция начала тестирование цифровой кроны в 2020 году, Китай начал пилотировать цифровой юань в 2021, а Россия — цифровой рубль в 2022. На фоне этих событий США несколько отстает в скорости запуска своей цифровой валюты. Глава ФРС США Джером Пауэлл заявил о возможности запуска цифрового доллара в апреле 2021 года, А в январе 2022 года на сайте ФРС появился документ: Money and Payments:The U.S.Dollar in the Age of Digital.Transformation, подтверждающий работу в этом направлении.
Сроки запуска цифрового доллара до сих пор окончательно не определены. Некоторые предполагают, что это произойдет до 2030 года, в то время как другие ждут запуска уже в первой половине 2023 года. Не будем гадать, когда именно это произойдет, поскольку скорость запуска может зависеть в том числе от результатов запуска аналогичных цифровых валют в других странах и их влияния на положение доллара в качестве основной резервной валюты. В поддержку этой теории можно использовать аргумент, что США увеличивают свою активность в этом направлении в период различных заявлений, таких как возможное использование Россией и Китаем цифровых валют в торговле, единой валюты БРИКС и им подобным. Однако эта активность со стороны США может быть лишь реакцией на запросы общества, формирующиеся на основе этих новостей. А не реальными опасениями за положение доллара США.
Здесь стоит рассматривать ситуацию в двух плоскостях, в краткосрочной и долгосрочной.
Краткосрочная:
Bitcoin был создан как альтернатива традиционной банковской системе с целью обеспечить прозрачные и анонимные онлайн-платежи. Эта идея привлекла первых криптоэнтузиастов, и вокруг нее началась популяризация первой криптовалюты. Однако за 14 лет Bitcoin своей цели так и не достиг. Он использовался на даркнет-маркетплейсах, в онлайн-казино и букмекерских конторах, но широкого применения в качестве платежного средства так и не получил. Даже сейчас компании, вынужденные обходить антироссийские санкции, предпочитают использовать USDT для расчетов с контрагентами и сотрудниками, а не Bitcoin. Это связано с высокой волатильностью цены на Bitcoin, которая усложняет процедуры расчетов. Так, например, видится невозможным заключение договора с фиксацией стоимости в Bitcoin, поскольку цена на него может измениться на 20% уже завтра. Как видится и невозможным прием онлайн-платежей например, за авиабилеты, потому что фиксация цены в Bitcoin даже на 30 минут может привести к потере нескольких процентов.
В последние годы Bitcoin перестал рассматриваться как средство платежа и стал рассматриваться исключительно как актив. Даже появился специальный термин «цифровое золото». И все тот же глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл также назвал биткоин «заменителем золота». Поэтому в краткосрочной перспективе я не считаю, что цифровой доллар является угрозой для биткоина. Напротив, распространение цифрового доллара в качестве торговой пары к биткоину может повысить доверие среди той части населения, которая до сих пор избегала криптовалют. А это может привлечь дополнительный капитал в индустрию и увеличить стоимость первой криптовалюты.
Стейблкоины:
Стейблкоин — это криптовалюта, курс которой привязан к определенной фиатной валюте. Наиболее известные стейблкоины — это USDT (Компания Tether) и USDC (Компания Circle), которые, согласно заявлениям от их эмитентов, поддерживаются реальными долларами США. То есть на каждый выданный USDT где-то хранится реальный доллар США. Я считаю, что запуск цифрового доллара однозначно приведет к замещению стейблкоинов как основных торговых инструментов в парах к криптовалюте. Некоторые из них, конечно, продолжат существовать, но в сильно меньшем объеме, чем сейчас. Главный аргумент в пользу этого — власть. Цифровой доллар США в качестве основного торгового инструмента к криптовалютам — это:
- Больший контроль для США над оборотом криптовалют
- Дополнительное укрепление доллара в качестве основной мировой валюты
- Повышение доверия к индустрии со стороны обычных граждан
А когда мы с вами видели, чтобы Штаты добровольно отказывались от увеличения своего влияния в той или иной области? К тому же власти США уже неоднократно пытались взять за жопу Tether Limited. А криптосообщество «хоронит» главный стейблкоин по несколько раз в год. Так что я не вижу никаких причин для сохранения стейблкоинов как основных торговых инструментов к криптовалютам, когда появится цифровой доллар.
Можно предположить, что пользователи криптовалюты не захотят использовать доллар США из-за его подконтрольности государству. Но давайте будем честны с собой: рядовому инвестору безопасность важнее анонимности. Более того, все анонимные криптовалюты душатся властью уже не первый год. А USDT и вовсе не оплот анонимности, учитывая регулярные заморозки из-за санкций со стороны США.
Возможно, некоторый объем оборота стейблкоинов сохранится, но он точно не будет таким же, как сейчас. И предпочтение будет отдано не USDT, а другим стейблкоинам, предлагающим хотя бы условную анонимность как преимущество.
Так что я не рекомендую хранить значительную часть своего капитала в стейблкоинах
Долгосрочная:
Если вышеприведенный сценарий сбудется, и цифровой доллар станет основным торговым инструментом на рынке криптовалют, то можно предположить, что контроль США над оборотом криптовалют усилится, и вся индустрия постепенно перейдет под контроль государства. В результате рынок полностью трансформируется, так как не сможет существовать в своем нынешнем виде в новых условиях. Вместо этого может появится новый, более прозрачный и регулируемый рынок, без проектов-однодневок, раздутых капитализаций и рыночных манипуляций. И в итоге мы получим некий клон фондового рынка. На котором, скорее всего, будут представлены те же компании Meta, Amazon и так далее. Только торговаться будут не их акции, а их собственная валюта, имеющая какие-то ценности внутри продуктов компаний эмитентов.
Останется ли на таком рынке место для первой криптовалюты и ведущих криптопроектов? Я думаю, что возможно, при условии, что их оборот не будет угрожать власти государства. Однако торговли криптовалютой такой, какой мы ее знаем сейчас, с высокой волатильностью и ростами на тысячи процентов, скорее всего, не будет. Да, в параллель к этому новому рынку будет скорее всего и «черный» рынок крипты, но вряд ли он будет серьезно интересен рядовым инвесторам и трейдерам.
Это всего лишь мои личные размышления, которые не претендуют название истины. Поэтому буду рад услышать ваше мнение в комментариях относительно цифрового доллара, его влияния на криптовалюту, а также вашу точку зрения на будущее криптовалютного рынка в целом.
А если этот материал был для вас полезным, буду рад вашей подписке на мой ТГ канал Файненшл Рокстар, где я пишу про автоматизированную торговлю, криптовалюту и многое другое
USDT простыми словами
Традиционная криптовалюта — это цифровые деньги, которые не имеют материального обеспечения. В отличие от них стейблкоины — монеты, каждая из которых обеспечена фиатными деньгами, акциями, а также другими активами. Это существенно расширяет возможности для пользователя. Что из себя представляет USDT простыми словами?
Что такое стейблкоин
Tether с точки зрения технической реализации — криптовалюта, работающая на блокчейне. Но у токена USDT нет собственного блокчейна. То есть он функционирует на платформах биткоина (через дополнительный слой), эфира и некоторых других.
Суть стейблкоина проста. Каждой выпущенной монете соответствует доллар в активах компании, которая его эмитирует (в данном случае, например, Tether). USDT обеспечен долларами, но это не единственный возможный вариант. Компания также предлагает токены, курс которых привязан к евро, йене, а также унции золота.
Сейчас токен USDT является наиболее популярным среди всех стейблкоинов. На его долю приходится около 61% всех операций, которые проводятся в криптовалютной сфере. Следующим за лидером идет USDC, а замыкает тройку BUSD.
Если говорить простыми словами, то USDT — это электронный доллар, который используется в цифровом мире. Его можно использовать для хранения капитала, для оплаты товаров и услуг, а также заключения сделок. Главное отличие от крипты — стабильность курса. Отсутствует опасность того, что после приема платежа курс криптовалюты сильно упадет и получатель потеряет часть денег.
Благодаря таким свойствам сфера использования стейблкоина существенно расширяется. Его можно использовать как дополнительный способ хранения капитала, для хеджирования рисков высокой волатильности крипты и в других подобных целях.
Действительно ли обеспечен стейблкоин
Компания Tetther настаивает на прозрачности своей деятельности для всех участников рынка. Поэтому постоянно публикует данные о принадлежащих ей активах, которые выступают в качестве обеспечения USDT. Несмотря на это, в 2018 и в 2019 гг. возникали конфликтные ситуации, связанные с недоверием к эмитенту. Один из регуляторов даже подал иск в суд для проведения проверки.
Однако сейчас сомнений в обеспеченности нет. В начале 2021 года банк Deltec подтвердил наличие финансовых активов. Именно в этом финансовом учреждении компания хранит доллары, ценные бумаги и другие ценности, которые обеспечивают находящиеся в обращении монеты.
Кроме того, в марте 2021 года была проведена независимая проверка. Консалтинговая компания Moore Global исследовала деятельность Tether и сделала вывод о том, что обеспечение действительно существует. Резервов, которые сформировала компания, даже больше, чем количество находящихся в обороте токенов.
В чем смысл «цифрового доллара»?
Лэнс Вальнау рассуждает о мотивах создания цифрового доллара и какие риски несет новое потенциальное платежное средство.
Не успели США отойти от недавних банковских крахов, как возобновились разговоры о цифровой валюте центрального банка (CDBC), также называемой FedCoin или «цифровой доллар».
Это название абсурдно, ведь почти 90% всех долларов уже цифровые.
Сейчас в виде бумажных банкнот и монет в обращении находится около $2,3 трлн долларов (никто не сообщает об общем количестве монет в обращении, но монетный двор США выпустил 14,5 млрд монет в 2021 году, и половина из них были пенни – так что можно с уверенностью предположить, что монеты, спрятанные в диванах по всей Америке, являются ошибкой округления по сравнению с этой цифрой в $2,3 трлн долларов).
Для сравнения, «денежная масса» составляет более $19 трлн долларов. Получается, что у $16,7 трлн долларов нет физической денежной базы. Они существуют только в виде данных в электронных таблицах на банковских компьютерах.
На графике ниже видно разницу: синяя линия – это денежная масса, а красная линия — фактическая физическая наличность.
Если 88% всех долларов уже являются цифровыми, зачем нужен новый «цифровой доллар»?
Эта новая цифровая форма денег станет «законным платежным средством». Это важно, ведь статус законного платежного средства означает, что эта форма денег должна быть принята, если будет предложена в качестве платежа.
Наличные деньги еще существуют именно благодаря статусу законного платежного средства, несмотря на борьбу федерального правительства с наличностью.
Почему федеральные бюрократы ненавидит наличные деньги? Их невозможно отследить. По сути, наличные деньги — это один из немногих оставшихся бастионов финансовой конфиденциальности.
Я специально говорю «конфиденциальность», а не «секретность» – конфиденциальность означает соблюдение личных границ и то, чем люди готовы делиться. Секретность означает намеренно скрываемую информацию.
Секретность денежных операций укрывает все виды незаконного и аморального поведения. С этим я не поспорю, но обеспечение правопорядка не мой конек.
С другой стороны, когда я иду куда-нибудь поужинать, я оставлю чаевые наличными. Я делаю это из вежливости – чаевые наличными не всегда регистрируются как доход, так что трудолюбивые люди могут оставить честно заработанные деньги себе.
Рассматривая идею цифрового доллара, первое, что следует упомянуть, — это конфиденциальность. Потому что при системе электронных платежей, особенно разработанной федеральным правительством для федерального правительства, как финансовая конфиденциальность, так и секретность канут в Лету.
Это важно для всех. Я настоятельно рекомендую американцам задуматься о своих финансовых привычках и спросить себя, будут ли они чувствовать себя комфортно, предоставляя федеральному правительству информацию о каждом потраченном долларе.
Метка зверя
Между пророчеством Иоанна Богослова и планами по созданию цифровой валюты можно провести интересную аналогию. В тексте Откровения говорится о начертании зверя, которое будет наложено на правую руку или чело, и никто кроме них не сможет ни покупать, ни продавать.
Может ли величайшая тирания на земле принять форму биометрических денег, которые можно будет легко отследить?
Как пишут в новостях:
. биометрическая аутентификация набирает популярность. Биометрические инструменты считаются наиболее безопасным методом аутентификации транзакций. По данным Goode Intelligence, ожидается, что к 2026 году объем глобальных биометрических платежей достигнет $5,8 трлн долларов, а число пользователей достигнет трех миллиардов.
До сих пор такого рода технологий просто не существовало. А сегодня пользователи могут оплачивать свои покупки путем сканирования ладоней или лица. Правая рука или чело. Видите аналогию?
Деньги, которые можно легко отслеживать и которые разрушают конфиденциальность и секретность, уже здесь.
Объедините это с такой формой «законного платежного средства», как FedCoin, и вы получите обязательную систему платежей. Каждый будет вынужден принимать его в качестве платежного средства — таков закон!
Сейчас нет юридического механизма, с помощью которого можно было бы заставить платить FedCoin, но нет и юридического механизма, который заставляет платить долларами. Все, что потребуется, — это простая бюрократическая уловка.
Если американцы считают, что правительство уже слишком вовлечено в их бизнес, станет только хуже, если оно будет знать о каждой совершенной финансовой транзакции. О каждом заработанном центе и каждом потраченном пенни.
На самом деле, даже не нужно воображать – в Китае уже есть такая форма полностью отслеживаемой системы электронных платежей. Позвольте процитировать председателя ФРС Джерома Пауэлла, описывающего китайский цифровой юань:
Он действительно позволяет правительству видеть каждый платеж, для которого он используется, в режиме реального времени.
Существует много неприятных историй о китайском цифровом юане и разрушении финансовой свободы. Проблемы с покупкой продуктов питания, оплатой проезда в общественном транспорте и получением медицинской помощи.
Любой, кто не угодит властям, может быть отрезан от своих средств – ему не позволят тратить собственные деньги!
Я надеюсь, это поможет понять, почему FedCoin и другие цифровые валюты центральных банков часто называют «оруэлловскими».
Для кого их создают? Для граждан? Для нашего удобства? Для более здоровой и процветающей экономики? Или цифровой доллар Большого брата — это просто окончательное решение «проблемы» финансовой конфиденциальности?
Только оценив перспективы, можно сделать шаги по их предотвращению
Я очень надеюсь, что американцы откажутся от биометрической, цифровой, разрушающей конфиденциальность форму денег, такой как FedCoin.
Однако федеральное правительство могущественно и может быть коварным. Возможно, поначалу никто не захочет использовать FedCoin. До тех пор, пока все выплаты на социальные нужды и возврат налогов не будут проводиться через FedCoin. И вместо банковских счетов пенсию будут зачислять на счет FedCoin.
В конечном итоге все сводится к контролю. Кто контролирует ваши финансовые решения? Кто знает, что лучше для вас и вашей семьи?
Если вы разделяете мои опасения, позвольте поделиться еще кое-чем.
Физические драгоценные металлы являются одним из последних бастионов финансовой конфиденциальности. Золото и серебро портативны и доступны в любое время. У вас есть абсолютный контроль над ними.
Я обеспокоен тем, что очень скоро наступит время, когда ни один человек не сможет покупать или продавать, не пожертвовав при этом последними крохами частной жизни. Когда этот день настанет, вам понадобятся неотслеживаемые и частные денежные средства.
Что для США и мира будет означать глобальное внедрение цифрового доллара
В наши дни можно прожить недели или месяцы без использования бумажных банкнот или монет, но на протяжении веков мир полагался на физические деньги для транзакций всех типов. Теперь, с появлением кредитных карт, платежных систем и криптовалют цифровые деньги и онлайн-транзакции стали невероятно распространены.
Сейчас Соединенные Штаты активно изучают возможность создания полностью цифрового доллара. В конце января Федеральное исследовательское агентство опубликовало отчет, в котором излагаются потенциальные преимущества и недостатки создания государственной цифровой валюты. Цифровые доллары могли бы находиться в обращении так же, как и бумажные купюры, и мы могли бы хранить их в виртуальных кошельках в наших смартфонах.
Как может работать цифровой доллар
Большая часть современных транзакций уже происходит с использованием цифровых систем и кошельков. Harvard Business Review сообщает, что более 97% денег в обращении поступает от онлайн-транзакций. Если ФРС решит добавить цифровую валюту центрального банка (CBDC), она будет чеканить эту валюту вместе с бумажными банкнотами и монетами. Цифровые доллары и центы будут храниться в наших цифровых кошельках или приложениях для телефонов, и мы сможем использовать их точно так же, как используем Apple Pay, когда ходим в кафе и магазины.
В настоящее время Федеральная резервная система поддерживает только физические деньги, но если правительство решит «чеканить» цифровые доллары, они также будут регулироваться ФРС.
Этот переход может стать фундаментальным изменением курса доллара США, отражающим все более безналичный характер мировой экономики.
Потенциальные преимущества цифровой валюты
Вот некоторые потенциальные преимущества создания цифрового доллара:
- Отмена или снижение комиссий. Цифровая валюта может устранить или уменьшить комиссии за транзакции. Компании-эмитенты кредитных карт возможно почувствуют необходимость снизить комиссию, чтобы оставаться конкурентоспособными.
- Помощь людям, которые не пользуются банками. ФРС говорит, что более 5% американских домохозяйств «не имеют доступа к банковским услугам» (это означает, что в настоящее время они не обслуживаются финансовым учреждением или банком). Предоставление этим людям цифрового кошелька, к которому они могут получить доступ с помощью своих телефонов, может позволить им участвовать в безналичной финансовой системе.
- Упрощение распределения благ. Правительство Соединенных Штатов могло бы переводить выплаты пособий (например, продовольственную помощь или выплаты в связи с пандемией) непосредственно на цифровые кошельки, что может сократить расходы и намного быстрее доставить деньги в распоряжение людей.
- Укрепление доллара США. Американский доллар в настоящее время является доминирующей и наиболее широко используемой международной валютой. CBDC может стать привлекательной формой доллара США, что поможет сохранить его международный статус надежной валюты в мировой валютной системе.
Проблемы цифрового доллара
Опасения по поводу конфиденциальности — самая большая проблема для создания цифрового доллара. Существуют серьезные опасения по поводу того, как много ФРС будет знать об отдельных транзакциях и сколько власти будет иметь правительство, чтобы сдерживать финансовую деятельность людей, использующих цифровую валюту.
Учитывая недавний всплеск кибератак, США также пришлось бы обновить финансовую инфраструктуру страны, чтобы сделать ее более безопасной, если бы ФРС собиралась отвечать за систему цифровой валюты.
Следующие шаги
Отчет Федеральной резервной системы — это лишь первый шаг, призванный начать диалог между политиками и собрать отзывы финансовых лидеров и общественности о цифровом долларе. При этом другие страны уже используют цифровые валюты. Китай экспериментирует с цифровым юанем на пробной основе, что позволяет гражданам совершать платежи с помощью государственного приложения. Индия также объявила, что будет чеканить цифровую рупию.
На введение цифровой валюты в Соединенных Штатах может уйти от 5 до 10 лет — этот процесс все еще находится на начальных этапах, но в будущем мы точно сможем тратить доллары США, месяцами не прикасаясь к банкноте или монете.