Фьючерсы что это простыми словами

Фьючерсы что это простыми словами

Ключевые выводы

• Фьючерсный контракт — это соглашение о торговле товаром, валютой или акцией по установленной цене, сумме и дате.
• Предприятия используют фьючерсные контракты для хеджирования рисков, а трейдеры могут использовать их для спекулятивных ставок.
• Фьючерсами можно торговать с кредитным плечом более 30х, и из-за этого кредитного плеча это рискованно.

Как работают фьючерсы?

Фьючерсные контракты — это деривативы, которые заранее фиксируют цену и объем торговли товарами, валютой или акциями. Фьючерсы обычно торгуются на бирже, такой как CME Group, где спекулянты могут сопоставляться друг с другом, а владельцы бизнеса могут торговать фьючерсными контрактами.

Дата, установленная во фьючерсном контракте, называется датой экспирации и торгуется в тиках. Тики — это наименьшее приращение цены для сделки, обычно равное одному центу. Исключением являются фьючерсы на S&P 500, у которых тики равны четверти на индексном пункте.

Примечание

Расчет фьючерсного контракта по истечении срока действия может происходить либо с поставкой базового актива, либо наличными, в зависимости от типа вашего контракта. Например, фьючерсы на фондовые индексы рассчитываются наличными.

Фьючерсы, которые торгуются на бирже, обычно имеют стандартизированный контракт, установленный биржей, и не имеют риска контрагента, поскольку биржа оплачивает все сделки.

Зачем торговать фьючерсами?

Владельцы бизнеса обычно используют фьючерсные контракты для хеджирования рисков. Например, фермер, выращивающий кукурузу, может использовать фьючерсный контракт, чтобы зафиксировать определенную цену на свою кукурузу на несколько месяцев вперед. Авиакомпания может использовать фьючерсы для хеджирования риска роста цен на топливо.

Трейдеры могут использовать фьючерсные контракты для спекуляций. Физические лица могут торговать фьючерсами, используя брокерский счет , такой как Schwab или TDAmeritrade.

Торговля фьючерсами известна своим кредитным плечом. Если для торговли акциями обычно требуется 50% капитала, то для торговли фьючерсами можно использовать всего 3%. Это означает, что на каждую 1000 долларов в сделке вам нужно вложить всего 30 долларов. Такой уровень кредитного плеча делает торговлю фьючерсами одной из самых рискованных инвестиций.

Примечание

Поскольку фьючерсы являются чрезвычайно рискованными инвестициями, они могут не подходить для всех индивидуальных инвесторов.

Пример фьючерсов

Допустим, фермер, выращивающий сою, обеспокоен тем, что цены на сою упадут до сбора урожая, и хочет зафиксировать цену на часть потенциального урожая сейчас. Фермер может использовать брокерский счет или даже веб-сайт CME Group для просмотра текущих котировок различных фьючерсных контрактов (они обозначены датой, поэтому фьючерсы со сроком погашения в ноябре будут называться фьючерсами на сою NOV).

Если фермер находит цену, гарантирующую достаточную прибыль, он может продать контракт и поставить сою в дату контракта.

Типы фьючерсов

Фьючерсы могут быть основаны на широком спектре базовых активов. Вот несколько различных типов фьючерсных контрактов:

• Финансовые фьючерсы : Финансовые фьючерсы включают фондовые индексы , товарные индексы и долговые инструменты Казначейства США.

Примечание

Фьючерсы на отдельные акции, которые были представлены в США в 2012 году, прекратили торговлю в 2020 году после закрытия OneChicago — биржи, на которой они торговались.

• Валютные фьючерсы : есть несколько валют, доступных для торговли через фьючерсные контракты, включая все, от доллара США и бразильского реала до криптовалют, таких как биткойн и эфириум.
• Энергетические фьючерсы : Энергетические фьючерсы включают сырую нефть, природный газ и другие нефтепродукты, такие как бензин и мазут, а также этанол.
• Сельскохозяйственные фьючерсы : к ним относятся фьючерсы на зерно, домашний скот, продукты питания и волокна, такие как пшеница, крупный рогатый скот и кофе соответственно.
• Фьючерсы на металлы: можно торговать драгоценными металлами, такими как золото и серебро, и промышленными металлами, такими как медь.

Стоимость фьючерсов и торговые требования

Затраты на торговлю фьючерсами представляют собой комиссионные брокеру. Например, Чарльз Шваб берет 2,25 доллара за сделку. Также взимаются обменные и регуляторные сборы. Плата за обмен варьируется в зависимости от продукта, а регулирующие сборы составляют два цента за контракт.

Примечание

Требования к торговле фьючерсами гораздо мягче, чем требования к торговле акциями. Для внутридневных трейдеров, торгующих акциями, существует минимальное требование к марже в размере 25 000 долларов США. Для фьючерсных трейдеров, в зависимости от типа контракта, типичный маржинальный счет может составлять несколько сотен долларов.

Фьючерсы против опционов

Опционы и фьючерсы являются производными; разница в обязательствах. Соглашения о фьючерсных контрактах обязывают продавца осуществить поставку в сроки, указанные в контрактах. Опционные контракты дают покупателю право, но не обязательство, купить или продать контракт до даты погашения.

Альтернативы фьючерсам

Инвесторы, которые хотят спекулировать на товарах, но не хотят использовать маржу или открывать специальный счет для торговли фьючерсами, могут использовать биржевые фонды (ETF) или биржевые ноты (ETN) для инвестирования в товары.

Что такое фьючерсы Доу?

Фьючерсы на Доу — это контракты, основанные на промышленном индексе Доу-Джонса . Фьючерсы на Dow можно использовать для прогнозирования краткосрочных движений фондового рынка, когда рынок закрыт, или для спекуляций на направлении рынка в среднесрочной перспективе.

Как вы торгуете фьючерсами?

Фьючерсы торгуются на бирже, такой как CME Group, через брокерские конторы , такие как TDAmeritrade и Charles Schwab.

Что такое фьючерсы на бирже

Если вы хотите попробовать себя в краткосрочных сделках и спекуляциях, вам стоит знать, как работают фьючерсы.

Начнем издалека: представьте, что вы фермер и что через полгода вам понадобится зерно. И что стоимость этого зерна за полгода может вырасти в два раза, а может и упасть в два раза. Никто не знает, как получится.

Тогда вы идете к поставщику и договариваетесь, что купите у него зерно через полгода, но по нынешней цене. Если за полгода зерно подорожает, вы будете в плюсе — купите его по старой цене. Если за полгода зерно подешевеет, в плюсе будет продавец — он продаст его вам по цене полугодовой давности, которая была выше. Вот такая договоренность — и есть фьючерсный контракт. В статье речь пойдет о такой же ситуации, но на бирже.

В целом фьючерсы — это отдельная и очень большая тема, которую невозможно охватить даже серией статей. Поэтому в этой статье я буду говорить только о фьючерсах фондовой секции Московской биржи на акции и на индексы. Рассмотрю только основные стратегии торговли фьючерсами.

Аккуратнее: это не про долгосрочные инвестиции

Обычно в Тинькофф-журнале мы рассказываем о разумном инвестировании и долгосрочных инвестициях: как сделать правильный выбор, вложить деньги надолго, обогнать инфляцию и стать богаче на дистанции в несколько лет.

Эта статья о другой стороне фондовых рынков: о краткосрочных сделках, трейдинге и спекуляциях. Выпуск статьи не означает, что мы призываем читателей спекулировать на бирже и рисковать. Но читатели задают много вопросов о фьючерсах, поэтому считаем своим долгом подробно рассказать, что это и зачем. А пользоваться инструментом или нет — решать вам.

Что такое фьючерс

Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, через какой срок и по какой цене состоится сделка.

Например, в начале октября 2022 года одна акция «Лукойла» стоит около 4000 рублей. Фьючерс на акции «Лукойла» — это, например, договор между покупателем и продавцом о том, что покупатель купит акции «Лукойла» у продавца по цене 4000 рублей через 3 месяца. При этом не важно, какая цена будет у акций через 3 месяца: цена сделки между покупателем и продавцом все равно останется 4000 рублей. Если реальная цена акции через три месяца не останется прежней, одна из сторон в любом случае понесет убытки.

Большая часть фьючерсных сделок — это спекуляция. Вы прогнозируете, что цена акций «Лукойла» в ближайшее время вырастет, — вы покупаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла». Думаете, что цена вот-вот рухнет, — вы продаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла».

В продаже фьючерсов есть один нюанс. Фактически «покупка» и «продажа» в разговоре о фьючерсах — условные термины. Лучшая аналогия — это обыкновенное пари. Есть две стороны: одна считает, что цена актива вырастет, а другая — что цена упадет. В итоге первый участник «покупает» фьючерс, а второй «продает» его. Соответственно, чтобы продать фьючерс, его не нужно предварительно покупать. Для продажи фьючерсов определенного типа даже не нужно держать акции, на которые этот фьючерс заключен, — все просто рассчитывается в денежном эквиваленте.

Чем отличается от опциона и форварда

Опцион — это тоже контракт на бирже, по которому можно купить или продать актив в указанный период по оговоренной цене. Тут важно подчеркнуть, что у покупателя появляется право, то есть он не обязан это делать, но может — на свое усмотрение. В этом и заключается основное отличие опционов от фьючерсов.

Например, участники договариваются, что продавец получает право реализовать свои акции через полгода по установленной цене. Продавец тем самым фиксирует для себя текущую стоимость актива на срок контракта. В будущем, если котировки акций упадут, он сможет продать акции по старой цене, будто падения не было. Если же котировки вырастут — выгоднее не исполнять опцион, а продать акции напрямую на бирже. В этом случае продавец потеряет только премию опциона, которую он заплатил при заключении контракта.

Про опционы у нас есть подробная статья.

Форвард — это прямая сделка между участниками, предполагающая поставку актива в определенную дату по оговоренной цене. В отличие от фьючерса, она внебиржевая — заключается без посредника. Соответственно, нет расходов на заключение сделки и процесс менее стандартизирован. Стороны не могут изменить условия договора или расторгнуть его — контракт обязателен к выполнению.

Почему фьючерс — это не инвестиции

Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. Давайте разберем, в чем разница.

При покупке акций «Лукойла» вы:

1. Фактически становитесь совладельцем компании. Записи о том, что вам принадлежат акции, хранятся в специальном депозитарии.
2. Получаете право участвовать в собраниях акционеров в соответствии с вашей долей. Как правило, это будут годовые общие собрания акционеров, на которых у вас будет право голоса, даже если вы имеете только одну акцию.
3. Получаете право на часть прибыли компании, распределяемую в виде дивидендов.
4. В случае банкротства компании имеете право на часть средств, полученных при ликвидации активов.

При покупке фьючерсов на акции «Лукойла»:

1. Ничего из перечисленного выше к вам не относится.
2. Прав в компании у вас не больше, чем у вашего кота.

Торговля фьючерсами — это не инвестиции. Причины две: во-первых , вы не можете просто купить фьючерс и забыть о нем, как это работает с обычными акциями. Фьючерс — это инструмент срочного рынка, а значит, у каждого фьючерса есть срок его исполнения — дата, в которую все открытые контракты исполняются и каждая из сторон получает какой-то результат — прибыль или убыток. Таким образом, во фьючерсе вы не можете «пересидеть» спад и дождаться хороших результатов.

Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций.

В чем польза фьючерсов

У вас может возникнуть резонный вопрос: зачем мучиться с какими-то непонятными фьючерсами, если можно так же спекулировать и самими акциями: думаешь, что акции «Лукойла» будут расти, — покупаешь сейчас и продаешь потом, когда вырастут. Но по сравнению со спекуляцией на акциях у фьючерсов есть свои преимущества.

Бесплатное кредитное плечо. Кредитное плечо позволяет совершать сделки на большую сумму, чем у вас реально есть на счете. Но в случае акций этот эффект достигается за счет того, что брокер реально предоставляет вам кредит под проценты — за это нужно платить. Во фьючерсах как такового кредитного плеча нет: на момент заключения сделки вы просто не должны платить всю стоимость актива — достаточно только гарантийного обеспечения, около 10% от сделки.

Нет ограничений по короткой продаже. Короткая продажа — возможность продать то, чего у вас нет. С акциями это работает так: вы берете «взаймы» у брокера определенные акции, чтобы продать их и получить прибыль. Брокеру вы потом должны будете вернуть эти же акции. Если вы одолжили у брокера акции, продали их, а потом они подешевели — вы в плюсе: чтобы вернуть брокеру акции, вы купите их по меньшей цене. За такое «одалживание» акций брокеры тоже берут процент.

С фьючерсами по-другому: они не существуют в материальном мире — это просто договоренности. Поэтому покупка или продажа фьючерса просто показывает вашу позицию, одалживать ценные бумаги ни у кого не нужно.

Сделки дешевле. При сделках с акциями действуют разные тарифы и часто нужно платить депозитарию за хранение бумаг. В случае с фьючерсами на руку играет то, что это не ценные бумаги, которые нужно хранить в специальном хранилище, — за такую договоренность депозитарий не берет плату.

Недостатки фьючерсов

Высокие риски за счет кредитного плеча. Это больше спекулятивный инструмент, поэтому при торговле важно учитывать технический анализ, ставить ордеры «стоп-лосс». Пример фьючерса на нефть в апреле 2020 года показывает, что цена может упасть и до −37 $ за баррель. С акциями, как реальными активами, такое невозможно

У фьючерсов ограниченный срок жизни, в среднем 9—12 месяцев. Фьючерсы не подходят для долгосрочных стратегий и пассивных инвестиций, иначе придется всякий раз по истечении контракта покупать новый.

Нет пассивного дохода в виде дивидендов и купонов. Значит, время и сложный процент не ваши союзники.

Фьючерсы — непростой инструмент, и есть много нюансов. Так, их цена формируется по запутанной схеме, размер гарантийного обеспечения может меняться, а дважды в день по контрактам происходят взаиморасчеты — клиринг.

Что нужно учитывать при торговле

Технический анализ. Как уже говорилось, фьючерс — спекулятивный инструмент, который зачастую используется для краткосрочных сделок. Значит, при торговле важно отталкиваться от ценового графика и технических индикаторов. Это позволяет прогнозировать динамику цены и определять оптимальную точку входа.

Еще одна сильная сторона технического анализа — он применим на любом временном отрезке, будь то торговля внутри дня или анализ среднесрочного тренда. В том и другом случае будут работать те же принципы и ценовые паттерны.

Фундаментальный анализ. Проводить фундаментальный анализ тоже важно, чтобы понимать характер базового актива и его драйверы роста. Кроме того, фьючерсы — это «молодой» инструмент относительно своего базового актива, поэтому его график не всегда дает полноценную картину.

Фьючерсы на Московской бирже

Мы рассмотрели некоторые основные положения о фьючерсах — теперь можно перейти к конкретным примерам. Как я писал раньше, в этой статье мы будем рассматривать только виды фьючерсов фондовой секции Московской биржи:

Технически при покупке фьючерса на бирже покупатель с продавцом договариваются только о цене и дате. Все остальные детали контракта уже стандартизированы, и за соблюдение всех обязательств отвечает биржа. Но в реальной торговле фьючерсами не нужно договариваться даже о цене и сроке: цену определяет рынок, а дату — биржа. По факту вы просто либо соглашаетесь на предложенные условия, либо не соглашаетесь.

Механически сделка проходит точно так же, как и любая другая сделка с акциями. Вы выставляете заявку, указываете цену и количество. Если покупатель/продавец найдется — заявка срабатывает.

У каждого фьючерса есть несколько характеристик, рассмотрим их подробнее.

Тип контракта — это самая важная информация о фьючерсе. Он может быть поставочным или расчетным. Если вы покупали поставочный контракт, то при исполнении фьючерса вы обязаны купить непосредственно сам базовый актив. А при расчетном происходит только финансовый расчет вашей сделки.

Разберемся на примере. Представим, что вы купили 10 фьючерсов на акции «Лукойла» по 5500 рублей и к моменту исполнения контракта акции стоят 5000 рублей.

При поставочном контракте вы будете обязаны купить 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Вы потратите 55 000 рублей, и в вашем портфеле появятся 10 акций общей стоимостью 50 000 рублей. Что делать с этими акциями дальше — решать вам. Можно продать и зафиксировать убыток 5000 рублей, а можно дождаться лучших времен, когда акции подорожают.

При расчетном контракте у вас не появится никаких акций — биржа просто рассчитает ваш убыток и спишет со счета 5000 рублей.

Как мы уже говорили, при торговле фьючерсами вы получаете бесплатное плечо, так как, чтобы купить 1 фьючерс на акции «Лукойла» за 5500 рублей, вам необходимо заплатить только обеспечение — обычно 10%, или 550 рублей за фьючерс. Это значит, что для всей вашей сделки — 10 фьючерсов — вам нужно всего лишь 5500 рублей на своем счете.

А теперь интересный нюанс: если при исполнении фьючерса расчетного типа у вас просто уйдет со счета 5000 рублей и останется 500 рублей, то при поставочном типе вам нужно будет купить 10 акций «Лукойла» общей стоимостью 55 000 рублей — и на этот раз вам придется заплатить полностью. Если у вас не будет этих средств, то может либо сработать кредитное плечо от брокера (на этот раз уже платное), либо вы и вовсе получите штрафные санкции.

При продаже фьючерса все аналогично, только с другой стороны: если к моменту исполнения расчетного фьючерса акции будут стоить 5000 рублей, вы будете в плюсе — «продадите» акции по 5500 и брокер просто начислит вам 5000 рублей прибыли за 10 фьючерсов. А если это будет поставочный фьючерс, вы должны будете продать покупателю 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Если этих акций у вас не будет, биржа откроет короткую позицию — одолжит вам эти акции, чтобы вы могли исполнить контракт, а с вас возьмет проценты за такой кредит. Поэтому с поставочными кредитами нужно быть аккуратным.

Исполнение фьючерса — это дата, когда все открытые фьючерсные сделки закрываются и все контрагенты исполняют свои обязательства. В расчетных фьючерсах это дата, когда вы зафиксируете убыток или прибыль по счету, а в поставочных — дата, когда вы купите/продадите базовый актив.

Хронологически процесс исполнения разбит на две даты:

1. Последний день обращения фьючерса, когда он свободно торгуется на бирже, — третий четверг того месяца и года, когда исполняется фьючерс.
2. День исполнения фьючерса — следующий торговый день после последнего дня обращения.

Например, если фьючерс исполняется в декабре 2022 года, все будет выглядеть так: купить или продать фьючерс можно будет до 15 декабря — это третий четверг месяца. А исполнится фьючерс на следующий день — 16 декабря, в пятницу.

Фьючерсы: что это такое простыми словами

Товар, который значится в договоре, называется базовым активом, а день его поставки — датой экспирации фьючерса. Но принимать товар вы будете только в том случае, если вы купили поставочный контракт фьючерса. Помимо него есть еще и расчетный, который также называют беспосадочным. В ходе производятся только денежные расчеты.

Давайте рассмотрим, как работает расчетный фьючерс на примере. Допустим вы также совершили сделку на приобретение семян по цене 1000 рублей и назначили день экспирации — она состоится через полгода. Если каждый день стоимость товара будет расти на 10 рублей, вам будут выплачивать эту сумму. И наоборот: при падении цены, поставщик будет выплачивать компенсацию, равную этой сумме.

• полное и краткое наименование контракта;
• тип контракта (расчетный или поставочный);
• размер контракта;
• дату экспирации;
• сроки действия;
• наименьшее изменение цены.

Если вы собираетесь покупать или продавать фьючерсы на бирже, стоит изучить базовые понятия, которые пригодятся в ходе торгов.

Первый термин, который обязательно встретится на вашем пути — это гарантийное обеспечение (ГО). Это сумма, которая заморозится на вашем счете в момент открытии позиции фьючерсу, а при закрытии позиции брокер ее разблокирует При этом сумма может меняться в меньшую или большую сторону. Например, вы приобрели фьючерс, и на вашем счете заблокировалось ГО на сумму 1000 рублей. Затем базовый актив вырос в цене, и сумма гарантийного обеспечения выросла на 100 рублей. Это значит, что эта сумма добавится к вашим замороженным средствам в счет обеспечения контракта.

• При товарном контракте в день экспирации необходимо доставить товар в том объеме, который прописан в договоре. Поэтому если вы не успели продать такой фьючерс до дня исполнения сделки, то будьте готовы, что получите его в физическом виде. Но так как товарные контракты составляют всего лишь около 1% всех фьючерсных операций, такие ситуации встречаются нечасто.
• По расчетному фьючерсу также происходит исполнение контракта, но не товарное, а денежное. В ходе клирингов между ценой в спецификации и на бирже определяется разница: ее выплачивает второй стороне покупатель или продавец.

Допустим, вы купили фьючерс на зерно по 1500 рублей за килограмм, а стоимость такого же товара на спот-рынке составляет 1000 рублей. Это контанго — состояние, когда фьючерс дороже базового актива. Обычно это объясняется надбавкой, которую в стоимость продукта включил продавец. Так он компенсирует свои расходы на транспортировку и хранение (если дело касается товарных контактов) или на погашение кредита (если базовый актив покупался на заемные средства).

Обратная ситуация, когда фьючерс стоит дешевле базового актива, случается реже и обозначается термином «бэквордация». Произойти такое может в нескольких случаях. Например, если на сельскохозяйственном рынке случится дефицит сырья, и покупатели будут готовы приобрести физический товар по более высокой цене, чем он торгуется на бирже. Также может случиться бэквордация возможна, если в будущем ожидается сокращение спроса на определенный базовый актив или скорое падение его стоимости.

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.

Фьючерс: что это такое и как на нем заработать

На финансовом рынке много инструментов для торговли. Среди них фьючерс – это контракт для заработка и распределения финансовых рисков .

Детям из Мариуполя нужно 120 ноутбуков для обучения — подари старое «железо», пусть оно работает на будущее Украины

Редакция MC.today собрала информацию о том, что такое фьючерс, каким он бывает, а также как и где на нем можно зарабатывать.

Важно! Торговля фьючерсами происходит на биржах. Выход на них предоставляют брокеры. Однако в этой сфере много мошенников и дилеров, которые проводят торги у себя на площадке, а не выводят деньги клиентов на реальную биржу. Поэтому тщательно выбирайте площадку, с помощью которой будете торговать: проверяйте лицензии, читайте отзывы.

Кроме того, фьючерсы – это инструмент с высоким риском. Он точно не для новичков. Чтобы торговать срочными контрактами, нужно иметь дополнительные знания и навыки, а еще обладать аналитическим складом мышления.

Фьючерс: история и что это такое

Сначала на товарном рынке были форвардные контракты. Их цель – страховать будущую цену товара, которая на момент подписания договора была неизвестна.

Не пропустите ни одной важной новости от MC.today

Выглядело это примерно так. Фермер, который выращивает пшеницу, 1 апреля договорился с оптовиком продать ему одну тонну зерна нового урожая за $100. А оптовик взял обязательство купить его за эту цену, условно, 1 сентября. Ни фермер, ни оптовик на момент подписания договора не знают, что будет с урожаем и ценой пшеницы к осени.

Если случится дефицит зерна, то в выигрыше оптовик, так как на рынке пшеница будет стоить дороже.

Если же зерна будет много, то заработает фермер, так как цены на рынке упадут, а он гарантированно продаст свою тонну по фиксированной стоимости.

Позже вместо рынка появилась биржа, где физически продавать товары стало необязательно: можно просто торговать правами на них. У форвардного контракта появились «‎братья», в том числе фьючерсы. Фермеров и оптовиков заменили трейдеры. А фьючерс стал инструментом не только страхования цены, но и спекуляции.

Фьючерсный контракт – это договор между покупателем и продавцом о покупке или продаже определенного актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, по какой цене и когда состоится сделка. Ее предметом может быть как реальная отгрузка товара, так и права на нее. Это указано в договоре.

Другими словами, фьючерс могут называть деривативом или вторичным, производным, срочным финансовым инструментом. Вторичный он потому, что в нем прописывают обязательство продать или купить первичный актив (золото, нефть, кофе, валюту) в указанный срок.

Виды фьючерсов

Глобально эти контракты делят на два вида.

• Расчетные – не требуют реальной продажи товара. Если к моменту, указанному в договоре, трейдер не продал фьючерс, то он реализуется автоматически. Заработал трейдер или потерял, будет зависеть от цены на рынке в момент автоматической продажи.
• Поставочные – требуют реальную продажу товара к моменту окончания договора. Как правило, поставочными сейчас бывают фьючерсы на акции или валюту. Если продавец не предоставил товар, то он получит штраф от биржи.

Фьючерсы можно группировать по активу, который указан в договоре.

• Фондовый – акции, индексы, облигации.
• Товарный – золото, нефть, кофе, зерно и так далее.
• Денежный – валюта, процентные ставки центральных банков.

Из чего состоит фьючерс

У фьючерсного контракта есть определенный перечень условий, которые прописывает биржа. Он называется «‎спецификация» или техническая документация. В ней указывают такие параметры:

• Наименование контракта: о каком активе идет речь и название биржи, где выдан договор.
• Условное наименование, или тикер: сокращение названия актива, месяца, года. Например, июньский фьючер на индекс Е-mini S&P 500 будет выглядеть так: ESM1. Где ES – это тикер индекса S&P 500; ‎М обозначает июнь, а 1 – 2021 год. Перечень тикеров есть на биржах и на сайтах брокеров.
• Тип контракта: поставочный или расчетный.
• Размер контракта – количество актива в договоре: унция, баррель, тонна и так далее.
• Гарантийное обеспечение – залог, который нужно внести, чтобы торговать фьючерсом.

Преимущества торговли фьючерсами

• Краткосрочный рынок – трейдер может быстро заработать (как и потерять) деньги на бирже.

Но стоит учитывать риски: если сделка окажется неудачной, вам придется заплатить разницу между ценой в контракте и реальной на момент продажи фьючерса. Представьте, сколько потеряли трейдеры в конце апреля 2020 года, когда нефть марки WTI ушла в минус.

Как и где торговать фьючерсами

В Украине купить и продать фьючерсы можно на Фондовой бирже ПФТС . С 2013 года там есть даже контракты на индекс биржи ПФТС.

Торговать этими инструментами можно и на Украинской бирже . Активы – золото, серебро, нефть и валютные пары. Но в 2018 году здесь приостановили торги деривативами из-за введения государственных санкций на программное обеспечение торговой системы.

С августа 2020 года срочный рынок возобновили запуском фьючерсного контракта на курс доллара США к гривне.

Фьючерсы есть на мировых площадках:

• CME Group – торговая площадка, которая состоит из четырех бирж CME, CBOT, NYMEX и COMEX.

• London International Financial Futures and Options Exchange.
• Eurex.
• SGX.

• ASX.

Чтобы торговать на фьючерсных биржах за границей, нужно найти надежного посредника – компанию-брокера. Будьте крайне внимательны с выбором. Проверяйте, чтобы выбранный брокер был в списке членов конкретной биржи.

Вот ссылки, как проверить на ПФТС и Украинской бирже. Если в списке брокера нет, он не имеет права торговать на площадке.

Еще обращайте внимание, чтобы на сайте брокера были лицензия на торговлю ценными бумагами и отчеты о его деятельности.

Как торговать фьючерсом

• После того, как выбрали брокера, нужно пройти регистрацию, которая включает проверку документов и подтверждение личности.

Чтобы торговать на бирже фьючерсами, нужно пройти специальное обучение или доверить это дело надежной управляющей компании.

Пример того, как выглядит торговый терминал. Источник

Стратегии торговли фьючерсами

На сайтах брокеров рекомендуют книгу Тода Лофтона «Основы торговли фьючерсами». Кроме того, есть много вебинаров и курсов для тех, кто хочет освоить торговлю самостоятельно. Их предлагает практически каждый брокер. При этом важно следить за новостями финансового рынка, чтобы вовремя отреагировать на изменение ситуации.

В целом выделяют такие стратегии торговли фьючерсами.

Страхование рисков

Речь идет о том, что продавец может застраховать цену актива от понижения. Часто так страхуют курсы валют и даже реальные поставки сырья.

Как это может быть на практике . Компания платит кредит в долларах, а доход у нее в гривнах. Чтобы застраховаться от падения национальной валюты, компания может купить фьючерс на курс доллара к гривне на всю сумму валютных платежей в течение года. При этом погашение фьючерса должно быть через год. Если к концу расчетного периода гривна подешевеет, то компания продаст фьючерс и получит прибыль. Ею можно покрыть убытки, возникшие при обмене гривны на доллары, которые нужны для оплаты кредита.

Арбитраж

Это стратегия для заработка на разнице цен покупки и продажи. Бывает:

• пространственный – применяют на разных площадках в один период времени;
• временной – сделки на одной бирже, но в разное время.

При арбитраже важно учитывать комиссию брокера и биржи, чтобы рассчитать реальную прибыль от сделки.

Как это может быть на практике. Трейдер купил акции компании. Со временем он продает фьючерс на эти акции, предполагая, что они вырастут в цене к моменту закрытия контракта. Если акции действительно вырастут, то трейдер получит прибыль. Если прогнозы не оправдаются и ценные бумаги подешевеют – то будет убыток.

Пример пространственного арбитража. У золота на биржах в Нью-Йорке и Лондоне разная цена. Трейдер может купить фьючерс там, где дешевле, и продать там, где дороже.

Длинные и короткие позиции

Трейдер может открывать длинные или короткие позиции.

Длинные – это когда торговец ориентируется на рост цены актива и самого фьючерса. В таком случае трейдер покупает контракт на поставку. А по мере его роста может продать фьючерс, не дожидаясь конечного срока.

Короткие позиции работают наоборот. Когда есть неблагоприятный прогноз, трейдер продает фьючерс. Потом ждет, когда тот подешевеет еще больше, чтобы выкупить его обратно. Заработок здесь – разница между продажей и покупкой.

Такую стратегию применяют только опытные трейдеры.

Выводы

• Фьючерсы – это инструмент для спекуляции, а не для инвестиций. Он может принести доход, но и риски потерять деньги тоже высоки.
• Срочные контракты отличаются от классических инвестиций тем, что вы не владеете физическим активом (слитком золота, акцией или нефтью, например). Еще одна особенность – это не долгосрочная торговля.
• Торговать фьючерсами можно на украинских биржах или через брокеров на биржах за границей.
• Ближе к дате окончания фьючерса его нужно побыстрее продать.

Стаття з партнерськими посиланнями Цей матеріал містить посилання на партнерів — це не впливає на контент та політику редакції, проте дає виданню можливості для розвитку.