Дивиденд
Понятие «дивиденд» произошло от латинского Dividendum, в переводе «то, что подлежит разделу». Термином обозначают часть прибыли акционерного общества, иной компании, распределяемую между участниками соразмерно заранее определенным долям.
Что такое дивиденд простыми словами
Понятие «дивиденды» чаще встречается применительно к акционерным обществам (АО), привлекающим капитал на ведение хозяйственной деятельности от частных лиц. Акции, выдаваемые каждому участнику общества, подразумевают возможность получения дохода от всей прибыли предприятия. Размер выплат напрямую зависит от количества купленных ценных бумаг и их номинальной стоимости.
Объем дивидендов меняется в зависимости от наличия и размера прибыли. Если результат отчетного периода отрицательный или нулевой, вознаграждение не полагается никому. По решению директоров/крупных акционеров периодичность выплат может изменяться из-за производственной необходимости. Предварительные или промежуточные дивиденды от акций способны уменьшить капитализацию, из-за чего стараются до конца года прибыль реинвестировать.
Законодательство РФ о дивидендах
Прибыль от дивидендов по акциям коммерческой организации перечисляется согласно внутренним правилам предприятия, но в рамках требований актуального законодательства РФ. Основным законом для акционеров является №203-ФЗ от 26.12.1995 (с текущими поправками). Документ так и называется — «Об акционерных обществах», ведь именно на таких предприятиях выдаются дивиденды.
Покупка акций и иные инвестиции предполагают возможность получения дивидендов
Применяются следующие правила:
- Вопрос об уплате дивидендов рассматривается по завершении квартала, полугодия, 9 месяцев, календарного года (по решению собрания или требованию акционеров).
- По умолчанию выплачиваются денежные средства, но в уставе предприятия может предусматриваться иная форма (товары, иные материальные ценности).
- Расчет суммы дивидендов ведется исходя из чистой прибыли (за минусом расходов и налогов, уплаченных согласно выбранной системе налогообложения).
Невостребованные суммы могут быть получены в течение 3 лет с момента их объявления в качестве дивидендов. Пока акционер не обратится в АО, деньги хранятся на его балансе вплоть до истечения срока давности. Порядок выплат закреплен в ст. 42 №203-ФЗ. В ст. 43 имеются ограничения: нельзя в качестве дивидендов выдавать новые акции, не платятся суммы свыше нормы, установленной в уставе предприятия.
Ключевые даты при расчете дивидендов
Решение об уплате дивидендов одобряется при общем сборе акционеров. Если речь идет об обществе с ограниченной ответственностью (ООО), прибыль инвесторов зависит от учредителей. Отправной точкой обычно является либо завершение календарного года, либо иного отчетного периода (3, 6, 9 месяцев).
Перед поднятием данного вопроса требуется соблюдение нескольких условий:
- Исчисление налоговой базы, уплата налогов, соответствующих выбранной системе (во внимание берется чистая прибыль или нераспределенная прибыль от прошлых лет).
- Размер чистых активов предприятия превышает сумму уставного капитала.
Срок выплаты — не позже 60 календарных дней после момента принятия решения об этом. В случае просрочки пострадавшая сторона получает право взыскивать долг в судебном порядке, включая проценты за незаконное пользование чужими средствами. Но следует учитывать, что причина невыплат может заключаться в самом получателе платежей (если он указал неверные или неактуальные реквизиты, самостоятельно не явился за наличными средствами).
Не удастся привлечь к ответственности предприятие, если на момент уплаты дивидендов сумма чистых активов стала меньше величины уставного капитала. В таком случае закон РФ встанет на сторону организации, и претензии истца окажутся несостоятельными. Если акционер или инвестор пропустили срок исковой давности, претензия может оказаться не удовлетворенной по причине ссылки представителя АО или ООО на факт просрочки.
Кому выплачиваются дивиденды
Прибыль в виде дивидендов выплачивается учредителям предприятий или акционерам. И те, и другие фактически являются инвесторами организации. Первые участвуют в создании уставного капитала в момент регистрации юридического лица, вторые — после приобретения определенного пакета акций. В обоих случаях выплата дивидендов регулируется законодательством, бесконтрольно распоряжаться прибылью запрещается.
Размер дивидендов зависит от объемов первоначальных инвестиций
В зависимости от организационно-правовой формы компании дивиденды причитаются разным категориям лиц:
- ООО. В обществе с ограниченной ответственностью прибылью компании вправе распоряжаться и превращать часть ее в личные доходы только учредители. Число получающих дивиденды лиц ограничено уставом предприятия.
- АО. Для акционерного общества, выпускающего большое количество акций, число претендентов на дивиденды значительно выше. Различают владельцев обычных и привилегированных акций, по которым процедура выплат несколько различается.
В любом случае претендент на выплаты должен иметь документальное подтверждение своего права. Таковым является либо устав предприятия, либо акции (допускается работа с реестром, подтвержденным печатью фирмы и подписями ответственных лиц).
Что способно повлиять на размер дивидендов
Прибыль от вложений в акции АО или в уставной капитал ООО зависит от успешности их работы. Теоретически на уровень доходов компании влияет огромное количество внешних и внутренних обстоятельств. Играет роль выбор сферы деятельности, динамика развития рынка и организации, наличие спроса на товары/услуги. Но ключевыми являются следующие факторы:
- Ликвидность активов компании. При наличии прибылей по бухгалтерскому учету фирма не всегда обладает достаточным объемом наличных/безналичных средств на выплаты инвесторам. Иногда требуется быстрая реализация товаров, чтобы сроки в 60 дней по выплатам были соблюдены.
- Наличие прибыли по итогам отчетного периода. Несмотря на желания или требования инвесторов по завершении какого-либо периода у компании может отсутствовать прибыль (деньги вложены в товары, оборудование и иные активы, которые еще предстоит продавать/окупать).
Запланированный уровень доходов может меняться в зависимости от поправок в ставках налогообложения, при иных изменениях материального благосостояния организации. То же происходит при снижении ликвидности активов, недостатке постоянных доходов. Рост размеров дивидендов возможен лишь при наличии устойчивого возрастания прибылей от хозяйственной деятельности фирмы.
Прибыльность предприятия напрямую отражается на доходах акционеров
Налогообложение и дивиденды
Как и любые другие виды доходов, дивиденды по акциям облагаются налогами. Ставка различается в зависимости от субъекта налогообложения. Ее размер устанавливается ст. 224 и ст. 284 Налогового Кодекса РФ. Различается два вида получателей — физическое лицо (или индивидуальный предприниматель) и организация.
Дивиденды облагаются налогом на тех же основаниях, что и заработная плата
Ставки постоянны и не зависят от периода начисления:
- Налоговый резидент РФ (физлицо) — 13% от всех выплаченных сумм.
- Не налоговый резидент РФ (физлицо) — 15% от размера фактически выплаченных дивидендов.
- Российская организация — 13% от суммы доходов, если она является собственником 50 и более процентов доли в уставном капитале (если меньше, то налоговая ставка приравнивается нулю, и налоги компания не платит).
- Иностранная организация — 15% независимо от доли в уставном капитале.
Подается налоговая декларация получателями дивидендов после завершения отчетного периода (обычно календарного года) до 1 апреля последующего года. Если речь идет об организации, получающей прибыль с акций каждый квартал, срок предоставления данных в ИФНС ограничен 28 числом месяца, следующего за последним в отчетном периоде.
Какие условия нужны для увеличения дивидендов
Повысить доходность от акций можно разными способами, но все они сводятся к одному решению — поднимать ликвидность активов плательщика (рост стоимости товаров или же снижение себестоимости производства, комплексные мероприятия, включая расширение присутствия на рынке, выход на новые).
Оптимизация бизнес-процессов приводит к росту прибыльности фирмы и дивидендов
Ключевым направлением является работа над снижением затратной части бюджета, что достигается несколькими способами:
- Рост производительности труда без расширения штата, закупок оборудования.
- Повышение скорости оборачиваемости товаров, сырья, материалов.
- Снижение объемов складских запасов в пользу перехода на хранение продукции на базах поставщиков, покупателей.
- Отказ от малорентабельных направлений деятельности, приводящих к потерям ликвидности предприятия.
Заметно ускоряется процесс, если одновременно подыскивать более выгодные рынки сбыта, оптимизировать сроки реализации готовой продукции, повышать цены на наиболее прибыльные виды товаров/услуг.
Прибыль иностранных компаний
Больше всего вопросов вызывает расчет налогов с дивидендов, полученных от инвестиций в иностранные компании. Согласно Налоговому Кодексу РФ российские организации или физические лица, получающие доход от деятельности зарубежных фирм, рассчитывают налогооблагаемую базу самостоятельно. Наиболее изучаемым здесь вопросом является возможность освобождения от налогов.
Основные условия для достижения требуемых льгот:
- Документальное подтверждение владения менее чем 50% акций/долей в уставе предприятия (на момент принятия решения о выплате дивидендов).
- То же относительно срока владения долями уставного капитала (пакетом акций). В этом случае необходимо подтверждение периода свыше 365 дней.
Требуется соблюдение еще одного условия — иностранная компания должна быть создана не в одной из оффшорных зон. Список государств, где применяются льготы по налогам, утверждается Минфином России. Для подтверждения информации в ИФНС представляют соответствующие документы.
Какие выплаты не признаются дивидендами
Существует еще один спорный вопрос, когда требуется привлечение специалистов для уточнения налогооблагаемой базы, процентной ставки. В п. 2 ст. 43 Налогового Кодекса РФ приведен перечень видов доходов акционеров, которые не являются дивидендами, что меняет способ расчета налога.
В список входят следующие типы выплат:
- Возврат акционеру или участнику ООО суммы, не превышающей взноса на покупку акций или сбор уставного капитала. Может выражаться в денежной сумме, товарах и иных материальных ценностях.
- Выплаты в виде передачи новых акций предприятия.
- Передача средств некоммерческой организации на осуществление деятельности, предусмотренной уставом.
Первое встречается при ликвидации юридического лица. Предполагается, что организация не может выплачивать дивиденды, если она закрывается. Второе означает рост пакета акций и увеличение инвестиций, которые обеспечивают повышение уровня доходов инвесторов в будущем. Третий пункт означает безвозмездную передачу денег на деятельность, которая не приносит материального дохода (обычно речь идет о социальных, политических или же научных проектах).
Дивиденды: что это такое, как получить и размер выплат в 2023 году
Дивидендами являются денежные выплаты от компании в пользу акционеров. Что это такое простыми словами, как получить дивиденды на банковский счет, что значит словосочетание «дивидендное инвестирование», как называется временное снижение цены акций, а также даты и размер выплат — в материале агентства «Прайм».
Дивиденды
Под дивидендами подразумевается часть прибыли, которой компания делится со своими инвесторами и распределяет ее пропорционально количеству приобретенных акций.
«Разберем на примере, как это работает. На рынке появилась компания, которая хочет расширить свою деятельность. Тогда эта компания идет на биржу и выпускает акции. Заинтересованные физические и юридические лица приобретают ценные бумаги, которые могут приносить доход по двум направлениям: дивиденды и рост стоимости акции», — рассказал финансист Александр Рябинин.
Кому платят дивиденды
По словам юриста консалтинговой группы «Гебель и партнеры» Константина Бахтина, получать дивиденды может каждый инвестор, имеющий в портфеле акции компании, но при условии, что выплата предусмотрена дивидендной политикой и утверждена на общем собрании акционеров.
Право на дивиденды приобретается автоматически в момент покупки акций и сохраняется вплоть до их продажи.
Кто выплачивает дивиденды
Выплачивает дивиденды организация, которая выпускает акции. Однако, как замечает Ольга Мещерякова, генеральный директор компании Peramo invest, дивиденды, в отличие от купонных выплат по облигациям, не гарантированы. Так, дивиденды — это всегда право, а не обязанность компании.
«Даже если выплата осуществлялась на протяжении многих лет, акционеры могут на очередном собрании отменить ее. Например, так происходит, когда руководство решает, что вместо перераспределения прибыли между инвесторами лучше направить эти средства на развитие бизнеса. Подобное решение абсолютно законно», — добавил Константин Бахтин.
Виды дивидендов
Существует несколько классификаций дивидендов. В основном их различают по периодичности выплат, по типу акций и по форме выплаты.
Подробнее об этом агентству «Прайм» рассказала Оксана Васильева, доцент департамента правового регулирования экономической деятельности Финансового университета при Правительстве РФ.
По периодичности выплат
По периодичности выплат различают регулярные, ликвидационные и дополнительные дивиденды.
Регулярные
Регулярные дивиденды выплачиваются через определенный период: например, после закрытия квартальной, полугодовой или годовой отчетности.
Ликвидационные
Этот вид дивидендов выплачивается при ликвидации компании. Весь остаточный капитал распределяется среди инвесторов.
Дополнительные
Дополнительные дивиденды выплачиваются, если компания внепланово получила высокий доход.
По типу акций
Существует два типа акций: простые и привилегированные. Прежде всего выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям, затем — по простым.
Простые
Владельцы простых акций не только имеют право на получение доли в прибыли, но и могут непосредственно влиять на ход дел в компании. Такие акции зачастую покупают крупные учредители.
Привилегированные
Особенность привилегированных акций заключается в том, что их держатель имеет право на получение дивидендов в фиксированной сумме вне зависимости от финансовых показателей компании, а также на первоочередное получение имущества при ликвидации общества.
«Однако держатели привилегированных акций не участвуют в управлении организацией», — отметила Оксана Васильева.
По форме выплаты
По форме выплаты различают денежные и натуральные дивиденды.
Денежные
Это основной вид дивидендов. В этом случае компания выплачивает деньги акционерам от чистой прибыли.
Натуральные
Как правило, в России инвесторы получают дивиденды в денежной форме, однако существует и имущественная форма выплат: товарами, недвижимостью, акциями компании.
Как заработать на дивидендах
Заработать на дивидендах можно тремя способами:
Получить выплаты напрямую. Дивиденды платят инвесторам, которые вошли в круг акционеров до даты отсечки (даты фиксации реестра). «Расчеты по акциям на Московской бирже проходят в режиме Т+2, то есть через два рабочих дня после сделки. Поэтому для получения дивидендов нужно стать владельцем акций минимум на два дня раньше отсечки», — пояснила кандидат экономических наук и финансовый консультант Юлия Попова.
Продать акции на росте цены. Некоторые инвесторы заранее учитывают возможные дивиденды при покупке акций. Если дела у компании в течение года идут хорошо и ее прибыль растет, то с большой вероятностью цена акций будет расти до дня отсечки. Как только акции подорожали на размер дивидендов, их можно продать.
Купить акции на понижении цены. После отсечки акции дешевеют на размер дивидендов, поэтому инвесторы часто покупают ценные бумаги на следующий день в надежде на быстрое восстановление цены. Но здесь важно учитывать, что само восстановление может занять как несколько недель, так и несколько месяцев.
Выбор дивидендной компании
Александр Рябинин рассказал, на что стоит обратить внимание при выборе компании:
Какой вид дивидендов выплачивался ранее.
Какая частота выплат. Дивиденды могут платить раз в три года, раз в год, ежеквартально и т.д.
«Можно посмотреть историю, с какой периодичностью компания выплачивала дивиденды ранее и в каком размере», — добавил эксперт.
Устойчивость организации. Лучше всего не рисковать и выбирать компании, которые не просто «выживают» в течение долгого времени, но и преуспевают: например, банковский сектор или ритейл.
Рост дивидендов. Если компания выплачивает все больший процент дивидендов на акцию, то бизнес развивается.
«Стоит проверить отчетности: за последние 5 лет будет достаточно. Нужно уделить внимание прибыли, выручке и долговой нагрузке. Прибыль и выручка должны увеличиваться, а долговая нагрузка — уменьшаться. Если все так, то компания успешно ведет свою деятельность и в нее можно инвестировать», — прокомментировал Александр Рябинин.
Обычно дивидендной политики придерживаются крупные публичные компании. Они указывают, какую долю чистой прибыли организация направляет на выплату дивидендов.
Начисление дивидендов
Дивиденды выплачивают на брокерский счет или ИИС в соответствии с утвержденным графиком. Каждая компания обозначает срок, до которого нужно приобрести бумаги для получения дивидендов. После наступления установленной даты реестр закрывается и начинают производиться выплаты.
Размер дивидендов
Константин Бахтин подчеркивает, что размер выплат на каждую акцию не является фиксированным, он зависит от политики компании и итогового решения собрания акционеров.
Вопрос о размере дивидендов зависит от двух факторов: удовлетворение требований акционеров по выплате дохода и обеспечение достаточного финансирования деятельности компании. Иногда эти задачи входят в противоречие друг с другом.
«Так, например, акционеры могут предпочесть получение текущих дивидендов в ущерб реализации инвестиционной программы. Именно по этой причине законом предусмотрено, что предложение по дивидендам готовит совет директоров компании (то есть те люди которые непосредственно управляют бизнесом) и выплата акционерам не может быть больше рекомендованной им суммы», — объяснил доктор экономических наук Николай Кузнецов.
Как получить
Чтобы получить дивиденды, инвестору необходимо открыть и пополнить брокерский счет. Никаких дополнительных действий совершать не нужно.
Деньги по умолчанию приходят на брокерский счет. Однако люди, которые инвестируют через крупные специализированные сервисы, могут изменить реквизиты в личном кабинете и получать дивиденды сразу на банковский счет.
Как часто выплачиваются
Как утверждает Константин Бахтин, платить дивиденды могут как раз в полгода или год, так и каждый квартал — все зависит от политики конкретной компании.
Даты выплат
Фиксированных общих дат для выплаты дивидендов нет, поскольку это определяется внутренними документами компании. Историю выплат можно найти в мобильных приложениях брокеров, а также на некоторых специализированных сайтах.
Согласно Федеральному закону от 26.12.1995 «Об акционерных обществах», дата, на которую в соответствии с решением о выплате дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение, не может быть установлена ранее 10 и позднее 20 дней с даты принятия решения о выплате дивидендов.
Выплаты происходят после опубликования отчетности о деятельности компании за предыдущий период. Сделано это для прозрачности. Например, организация выплачивает акционерам 50% от чистой прибыли. Чистая прибыль составила 200.000 рублей (50% — это 100.000 рублей выплат). При этом компания выпустила 10000 акций. Следовательно, доходность на акцию составила 100 рублей. Если мы знаем, что номинальная стоимость акции — 1000 рублей, то доходность на одну акцию равна 10%.
Дивидендное инвестирование
«Дивидендное инвестирование — это способ инвестирования, при котором преимущество отдается покупке акций для регулярного получения дивидендов», — отметила Оксана Васильева.
Среди плюсов этой стратегии можно выделить следующие:
возможность осуществления стратегии сложного процента (процент, который начисляется на начальную сумму вложений, а также на проценты, накопленные за предыдущие периоды);
увеличение дохода при улучшении экономических показателей компании;
относительно несложный порядок выбора доходных акций.
К недостаткам дивидендного инвестирования специалисты относят:
невозможность полного реинвестирования, поскольку дивиденды облагаются налогом;
риск неполучения дивидендов и значительного снижения цены акций.
К тому же при выборе такого способа инвестирования важно учитывать, что на стоимость акций значительное влияние оказывают новости СМИ.
Дивидендный гэп
Дивидендный гэп — это снижение стоимости акций компании после закрытия реестра акционеров. Само по себе это падение является нормой для рынка и не говорит об ухудшении финансовых показателей бизнеса.
Основные причины такого снижения:
Временное падение привлекательности компании для новых инвесторов, поскольку дивиденды в ближайшие дни они уже не получат.
Сокращение объема свободных денег на балансе самой организации, так как средства были направлены на выплату дивидендов.
«Размер такого снижения примерно равен сумме дивидендов на одну акцию. В большинстве случаев, если компания продолжает развиваться и ее показатели растут, со временем акции начинают вновь повышаться в цене», — объяснил Константин Бахтин.
Налог на дивиденды
По российскому законодательству дивиденды признаются доходом от долевого участия в деятельности организаций и облагаются НДФЛ. Плательщиками НДФЛ при получении дивидендов признаются все налоговые резиденты РФ, а также нерезиденты, владеющие акциями российских компаний.
Размер налоговой ставки зависит от статуса получателя дохода и составляет:
для налоговых резидентов РФ — 13% и 15% с суммы, превышающей 5 миллионов рублей в год;
для нерезидентов — 15%, но при условии, что соглашением об избежании двойного налогообложения не установлена иная ставка.
Константин Бахтин отмечает, что дивиденды нельзя уменьшить на стандартные, имущественные и социальные вычеты, предусмотренные Налоговым кодексом РФ. НДФЛ удерживают только при выплате с дивидендов. Если же они были начислены, но не выплачены, налог не платится.
При получении дивидендов от российской компании рассчитать и перечислить налог должна сама компания либо иной налоговый агент (брокер, депозитарий).
«В редких случаях, когда налоговый агент не смог удержать НДФЛ и сообщил об этом в налоговую инспекцию, налог уплачивает физическое лицо на основании направленного уведомления. Подавать декларацию 3-НДФЛ в этом случае не нужно», — прокомментировал юрист.
По дивидендам, полученным от иностранной компании, налогоплательщик обязан самостоятельно рассчитать и уплатить налог по каждой отдельной сумме.
Советы экспертов
Инвесторам, у которых в портфеле большое количество ценных бумаг американских компаний, Константин Бахтин рекомендует подписать форму W-8BEN (документ о неамериканском статусе бенефициара счета для удержания налога и отчетности в США). Данный документ позволит снизить налог с дивидендов и купонов со стандартных 30% до 13%. Причем 10% автоматически будет удерживать иностранный регулятор, а 3% необходимо самостоятельно доплатить в пользу России.
«Эта форма не влияет на размер налога, уплачиваемого с продажи акций иностранных компаний. Он все также останется в размере 13% в пользу России», — добавил эксперт.
Подписать форму можно через своего брокера. Документ действует 3 года и требует досрочного переподписания только в случае изменения паспортных данных налогоплательщика.
В свою очередь, Николай Кузнецов призывает начинающих инвесторов вкладывать только свободные деньги, а не последние или кредитные средства.
«Кроме того, вложив деньги в компанию, внимательно следите за ее деятельностью. Стоит помнить, что дивиденды никто не гарантирует. В сложных экономических условиях организации могут их сокращать или совсем от них отказываться», — заключил он.
Дивиденды: как их получить и не остаться в минусе
Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока ( FCF ), которую компания выплачивает акционерам.
Сумма выплат зависит от дивидендной политики компании. В этом документе прописывается и периодичность выплат — раз в год, каждое полугодие или квартал. Некоторые компании вовсе не платят дивиденды — просто не имеют такой возможности из-за слабых результатов или направляют прибыль на развитие бизнеса.
Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают источник пассивного дохода.
Почему компании платят дивиденды
Компании выходят на биржу по нескольким причинам. Одна из них — привлечь капитал. Однако чтобы потенциальные акционеры захотели вложиться в акции, их нужно заинтересовать. Например, гарантировав дополнительный доход в виде дивидендов. Выплачивать дивиденды компания может и в случае, когда из-за отсутствия актуальных проектов образуется излишек наличности. Тогда она готова поделиться деньгами с акционерами — это поднимает имидж компании, привлекая новых инвесторов.
Как рассчитываются дивиденды
Дивидендная политика — это правила, по которым прибыль распределяется между акционерами. В дивидендной политике указано, какой процент прибыли пойдет на выплаты акционерам, условия выплат, а также как часто компания будет платить дивиденды.
Ознакомиться с политикой компании в области дивидендов можно на корпоративных сайтах компаний в разделе для акционеров и инвесторов. Там же можно посмотреть историю выплат дивидендов и узнать последние корпоративные новости — в частности, решения совета директоров, наблюдательного совета или собрания акционеров. Например, у ЛУКОЙЛа все это размещено на сайте в разделе «Дивиденды».
Из дивидендной политики ЛУКОЙЛа следует, что общая сумма дивидендов по размещенным акциям компании должна составлять не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока, рассчитанного по данным отчетности МСФО, и выплачиваться два раза в год.
С той же периодичностью выплачивает дивиденды золотодобывающая компания «Полюс». Но их размер определяется как 30% от EBITDA при условии, что отношение чистого долга к EBITDA не превышает 2,5. Также дивидендная политика «Полюса» не исключает выплаты специальных дивидендов.
Опираясь на дивидендную политику, совет директоров компании или наблюдательный совет рассчитывает размер дивидендов, после чего рекомендует их общему собранию акционеров. На собрании акционеры принимают окончательное решение о выплате дивидендов, на нем могут присутствовать все держатели акций компании.
Посмотреть информацию по дивидендам российских компаний, включая готовящиеся выплаты, дивидендную историю и дивидендую доходность можно на сайтах Smart-Lab, «Доход», Investmint.ru, а также в мобильных приложениях брокеров.
Дивиденды по привилегированным акциям
Дивидендная политика компаний в отношении обыкновенных и привилегированных акций различается. Владельцы привилегированных бумаг получают дополнительные возможности и права. В первую очередь, им гарантирована регулярная выплата дивидендов. Это значит, что акционеры получат дивиденды вне зависимости от того, как идут дела у компании — будь то прибыль или убытки.
Размер выплат может быть зафиксирован в уставе организации, к примеру в виде процента от номинальной стоимости акции. Однако держатели привилегированных акций имеют право на увеличение суммы дивидендов, если размер выплат по ним меньше, чем по обыкновенным акциям. И наконец, держатели привилегированных акций получают дивиденды раньше владельцев обыкновенных бумаг.
Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по итогам последнего финансового года, разделенной на число акций, которые составляют 25% от уставного капитала Общества.
При этом если сумма дивидендов, выплачиваемая Обществом по каждой определенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции, размер дивиденда, выплачиваемого по последним, должен быть увеличен до размера дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям.
— Положение о дивидендной политике ОАО «Сургутнефтегаз» от 2018 года.
Обыкновенные акции отличаются тем, что их владельцы имеют право голоса, а значит, могут участвовать в голосованиях и влиять на решения компании. С другой стороны, в случае финансовых проблем компания может прекратить выплачивать дивиденды по этому виду акций.
Российских компаний, выпустивших привилегированные акции, не так много. К примеру, к ним относятся Сбербанк, «Ростелеком», «Сургутнефтегаз», «Башнефть», «Татнефть», «Транснефть».
Как получать дивиденды
Получить дивиденды несложно. Для этого нужно:
- открыть брокерский счет и перевести на него деньги;
- купить акции не менее чем за два рабочих дня до закрытия реестра.
Теперь остается только ждать. Брокер после вычета налога переведет дивиденды на брокерский счет , индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или банковский счет инвестора.
Когда дивиденды не выплачиваются
Владельцы акций не могут повысить размер дивидендных выплат, рекомендованных советом директоров или наблюдательным советом, но могут поддержать выплаты и уменьшить их размер на общем собрании акционеров.
Собрание также может не одобрить рекомендованную выплату дивидендов. Так, например, произошло с «Газпромом» — совет директоров компании рекомендовал выплатить ₽52,53 на бумагу за 2021 год, но акционеры не одобрили такое решение. Они сочли его нецелесообразным, так как в приоритетах «Газпрома» — инвестиционные проекты. По данным на 2021 год, доля компании, контролируемая государством, составляла 50,23%.
Впоследствии совет директоров «Газпрома» предложил выплатить промежуточные дивиденды за первую половину 2022 года — ₽51,03 на акцию, и акционеры одобрили такое решение. Ранее компания выплачивала только годовые дивиденды.
Согласно закону «Об акционерных обществах», компания не имеет права объявлять о выплате дивидендов в следующих случаях:
до полной оплаты всего уставного капитала акционерного общества. Он образуется при создании АО, и его обязательно нужно оплатить после регистрации;
до выкупа акций у акционеров по их требованию, например, если акционер оказался не согласен с решением, принятым на общем собрании;
если компанию признали банкротом либо после выплаты дивидендов она обанкротится;
если стоимость чистых активов компании меньше ее уставного капитала и резервных фондов либо станет меньше, если дивиденды выплатят.
В целом принятие руководством компании решения о выплате дивидендов — это право, а не обязанность, но когда все процедуры завершены и дивиденды объявлены, выплаты становятся обязанностью компании. Однако закон предусматривает, что компания не вправе выплачивать уже объявленные дивиденды, если наступили указанные в списке два последних случая — банкротство и риск его наступления, а также падение стоимости чистых активов компании. Потом, если ситуация улучшится и этих обстоятельств больше не будет, компания будет обязана выплатить акционерам объявленные дивиденды.
Если компания получила убыток, то выплат может не быть. Но есть исключения: иногда руководство решает выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет или взять для этого кредит.
Помимо этого, власти и регулятор могут рекомендовать эмитентам не выплачивать дивиденды, как это произошло в 2022 году. В частности, Банк России рекомендовал кредитным организациям не делать выплаты, а Сбербанк и ВТБ получили на этот счет прямые распоряжения правительства.
Дивидендный гэп
После того как становится известен окончательный размер дивидендов, акции начинают понемногу дорожать. Это происходит благодаря тому, что инвесторы начинают их активно скупать в расчете получить дивиденды.
Чем щедрее дивиденды, тем больший интерес акции вызывают у покупателей. Поэтому до закрытия реестра акционеров акции растут в течение нескольких недель. Одновременно с ростом котировок падает доходность акций. При этом зависимость такова, что доходность падает до размера ставок на денежном рынке.
Максимума цена акций достигает за два дня до отсечки. Этот день назвали экс-дивидендным (ex-dividend). А на следующий день акции резко падают в цене. Причина такого поведения бумаг — многие инвесторы, которые покупали акции только ради дивидендных выплат, начинают их продавать.
На это есть две причины:
- инвесторы продают акции, потому что уже оказались в списках акционеров, которым причитаются дивиденды по определенным акциям;
- если продать сразу же, то можно заработать еще и на росте акций, который шел последние несколько недель.
Этот обвал цены называется «дивидендный гэп » — бумаги дешевеют примерно на размер дивидендов.
К примеру, 7 октября 2022 года был последний день, когда акции «Газпрома» торговались с полугодовыми дивидендами в ₽51,03 за бумагу. Дивидендная доходность с учетом цены закрытия торгов 7 октября составляла 26,15%. В этот же день акции «Газпрома» стали падать, снизившись к концу вечерней торговой сессии на 8,32%. При этом 10 октября они упали еще на 16,02%.
Что происходит после дивидендного гэпа
Как правило, после отсечки дивидендный гэп начинает закрываться, то есть акции постепенно дорожают, стремясь к прежним уровням. Время, за которое акции достигают предыдущих цен, может составлять от нескольких дней до многих месяцев.
Скорость восстановления зависит от ситуации на рынке и у конкретного эмитента . К примеру, компании с хорошими перспективами роста могут восстановиться довольно быстро — за одну-две недели. Но бывает, что цена так и не восстанавливается.
Как выбрать хорошую дивидендную компанию
- В первую очередь стоит ознакомиться с историей дивидендных выплат кандидата — как долго компания платит дивиденды, насколько они стабильны, какова дивидендная доходность. Эксперты «БКС Экспресс» советуют выбирать компании, которые стабильно выплачивают дивиденды и продолжают генерировать прибыль, несмотря на ухудшение рыночных условий.
- Внимательно изучить дивидендную политику. Компании, как правило, устанавливают минимальный процент от прибыли, который они выплачивают акционерам. Он может варьироваться в среднем в районе 10–80%. Если цель покупки акций — постоянный доход, то лучше выбрать компанию с большим процентом выплат. Кроме того, стоит обратить внимание на различные дополнения и оговорки, так как в них могут рассматриваться возможные причины изменений в расчетах или отмены дивидендов.
«При определении размера дивидендов совет директоров принимает во внимание дивидендную политику других ведущих нефтегазовых компаний. На величину дивидендных выплат могут также оказывать влияние следующие факторы: перспективы развития компании, ее финансовое положение и потребности в финансировании, общая макроэкономическая ситуация и конъюнктура рынка, а также иные факторы, в том числе связанные с налогообложением и законодательством», — сказано в дивидендной политике «Роснефти».
- Из документа также можно выяснить, есть ли разница в размере дивидендов для владельцев обыкновенных и привилегированных бумаг.
- Оценить финансовые результаты компании. Подойдут крупные компании со стабильным ростом доходов и прибыли.
- Подсчитать дивидендную доходность. Размер дивидендов в рублях сам по себе ни о чем не говорит. Чтобы рассчитать реальную доходность, нужно соотнести размер дивидендов со стоимостью акций. Для этого нужно сумму дивидендов на одну акцию поделить на цену акции на день покупки и умножить на 100%. Такая формула расчета позволит подсчитать, какую доходность принесут дивиденды.
Когда лучше покупать акции под дивиденды
Есть несколько ключевых дат, на которые дивидендные инвесторы опираются при ответе на этот вопрос.
- Публикация отчетности. Есть инвесторы, которые рискуют и начинают покупать акции еще до объявления размера дивидендов. Например, уже после выхода отчетности компании. Перед покупкой они сами рассчитывают возможный размер дивидендов, исходя из дивидендной политики компании. А чтобы понять, устраивает ли их полученная сумма, считают дивидендную доходность. Риск покупки акций на этом этапе состоит в том, что компания может неожиданно уменьшить размер дивидендов или вообще решит их не платить.
- Заседание совета директоров. Участники заседания дают рекомендации по размеру дивидендов. Кроме того, совет директоров определяет дату закрытия реестра (так называемую дивидендную отсечку) — дату, на которую надо владеть акциями, чтобы получить дивиденды.
- Общее собрание акционеров (ОСА). ОСА принимает окончательное решение о выплате дивидендов. Чаще всего акционеры соглашаются с рекомендацией совета директоров, но бывают исключения. Если ОСА голосует против, то дивиденды не выплачиваются или переносятся на другой период.
- Дата отсечки или закрытие реестра акционеров под дивиденды (record day), когда компания определяет окончательный список акционеров, которым положены дивиденды. В этот день покупать акции уже поздно — это надо было сделать двумя днями ранее. Это связано с тем, что акции на Московской и Санкт-Петербургской биржах торгуются в режиме T+2, то есть покупатель становится владельцем бумаг только на второй рабочий день после сделки.
- Выплата дивидендов. Происходит в течение 25 дней после проведения собрания акционеров.
Как заработать на дивидендах: стратегии
Есть четыре самые распространенные инвестиционные стратегии, основанные на дивидендах:
- купить бумаги после того, как совет директоров объявит рекомендации по дивидендам, и продать акции в экс-дивидендную дату. По подсчетам «РБК Инвестиций», такая стратегия приносит наибольший доход;
- купить акции за два дня до дивидендной отсечки и продать сразу после закрытия реестра. В этом случае инвестор рискует потерей денег, если гэп окажется больше, чем размер дивидендов;
- купить после того, как совет директоров объявит рекомендации по дивидендам, после чего дождаться закрытия гэпа, то есть восстановления котировок. Риск здесь в том, что гэп может так и не закрыться;
- можно отказаться от дивидендов и купить акции сразу же после дивидендного гэпа — когда цена акций будет находиться «на дне». Расчет здесь в том, что котировки быстро вернутся к уровню отсечки.
Дивидендные аристократы
Дивидендными аристократами называют компании, которые выплачивают дивиденды в течение многих лет. Что касается американских компаний, то попасть в этот список они могут, если:
- входят в индекс S&P 500;
- рыночная капитализация компании не менее $3 млрд, а среднедневной объем торгов (по итогам трех месяцев) составляет $5 млн;
- компания стабильно увеличивала размер дивидендов в течение более 25 лет;
- сумма дивидендов все это время росла.
По данным на конец октября 2022 года, в элитном клубе 64 компании, на базе которых рассчитывается индекс S&P 500 Dividend Aristocrats. К дивидендным аристократам, к примеру, принадлежит McDonald's, который платит дивиденды в течение 46 лет — c 1976 года, а также Coca-Cola, которая впервые выплатила дивиденды в 1893 году.
Если у инвестора есть возможность вкладывать средства в такие компании, то можно не только покупать их по отдельности, но и вкладываться в биржевой фонд ( ETF ) на индекс S&P 500 Dividend Aristocrat. В среднем дивидендная доходность у аристократов невелика — всего 2,5% годовых. Однако консервативных инвесторов привлекает стабильность и постоянный рост выплат, поэтому они держат такие акции в портфеле. К тому же можно значительно увеличить доход, если реинвестировать полученные дивиденды.
В России компаний с такой дивидендной историей сейчас нет, поскольку рынок акций в стране очень молод. Однако если ослабить требования, то российскими дивидендными аристократами можно назвать, например, ЛУКОЙЛ (более 20 лет) и НОВАТЭК (17 лет).
Налог на дивиденды
Дивиденды по акциям российских компаний облагаются налогом по ставке:
13% для налоговых резидентов России, если сумма налоговых баз менее ₽5 млн;
15% для налоговых резидентов России, если сумма налоговых баз более ₽5 млн.
Если инвестор получил выплаты от российской компании, то его налоговый агент — депозитарий брокера. Он удерживает налог в момент выплаты дивидендов, поэтому на счет инвестора поступают средства уже за вычетом налога и держателю акций по этим доходам отчитываться не нужно.
Однако брокер не выступает налоговым агентом по иностранным бумагам, поэтому если инвестор получает дивиденды по зарубежным акциям, ему нужно самостоятельно платить налог и отчитываться перед налоговой.
Подробнее о том, как платить налоги по иностранным бумагам, читайте здесь:
Что такое дивиденды, какие бывают и как на них заработать
Рассказываем о дивидендах начинающим инвесторам. Разбираемся, что это такое, как их получить и сколько на них можно заработать.
Мало кто откажется от легких денег и пассивного дохода. В наследство огромное состояние получают единицы, а что делать остальным? Многие обращают внимание на дивиденды, которые обещают быстрый доход без особых вложений.
Давайте разберемся, что это такое, действительно ли на них можно заработать и сколько усилий придется приложить.
Что такое дивиденды
Дивиденды — это часть прибыли компании, которой она делится со своими акционерами в благодарность за их поддержку. Как если бы друг одолжил вам денег на крупную авантюру, она удалась, и вы поделились с товарищем частью большого куша за то, что он помог вам в трудную минуту. Так вкратце можно объяснить суть термина.
Для диалога об инвестициях необязательно быть «волком с Уолл-стрит». Но чтобы лучше понимать, как это работает, предлагаем рассмотреть базовые понятия.
Начнем с того, что все деньги крутятся на фондовой бирже. В упрощенном виде она выглядит как место встречи компании и инвестора.
Компания (эмитент) хочет привлечь деньги на свое развитие и для этого выпускает на продажу (эмитирует) ценные бумаги. А инвестор хочет получить прибыль. Для этого он вкладывает свои свободные средства в бизнес, точнее, в его ценные бумаги.
Чаще всего инвестируют в акции. Купив акцию, человек становится собственником компании. Акция дает владельцу возможность принимать участие в управлении акционерным обществом и заявлять о праве собственности на часть имущества в случае ликвидации.
Но главная цель покупки и продажи акций – желание заработать на разнице – купить подешевле, а продать подороже. А также получить дивиденды.
Чтобы понять, откуда берутся дивиденды, посмотрим, что делает бизнес на деньги инвесторов.
Получив новые средства, он направляет их на свое развитие, а в будущем основной целью становится генерация чистой прибыли, из которой, в свою очередь, и будут выплачиваться дивиденды акционерам.
И если все идет хорошо, то прибыль организации растет, и она делится ей с акционерами, которые когда-то помогли. Эту «благодарность» и называют дивидендами.
Как узнать размер дивидендов и дату
Размер определяет сама компания. Ограничения на выплату в России регулирует ФЗ-208 «Об акционерных обществах» .
У компании есть своя дивидендная политика, ее можно найти на официальном сайте. В ней прописывается периодичность выплат (квартал, полгода, год и т.д.), оговорки по случаям невыплат, сроки выплат, а также разграничения между разными типами акций (обыкновенные, привилегированные).
Например, у организации 500 акций, вы купили пять из них. Чистая прибыль бизнеса – 100 тысяч рублей, и из них он готов раздать в виде дивидендов 15% – 15 тысяч рублей. Значит, вы получите: 15 000 / 500 х 5 = 150 рублей. С учетом 13% НДФЛ вы заработаете 130,5 рублей.
В какой валюте выплачиваются дивиденды
Валюта дивидендов та же, что и валюта акций, которыми торгует компания. Если акции рублевые, значит, и выплаты будут в рублях.
Так происходит чаще всего, но бывают и исключения. Как, например, в случае с Polymetal. Ее акции торгуются в рублях, а дивиденды компания выплачивает в долларах.
Заставьте свои сбережения работать и приносить вам пассивный доход! В Совкомбанке есть линейка вкладов с гибкими условиями — вы сможете подобрать подходящий вариант. Высокая ставка убережет деньги от инфляции и поможет быстрее накопить на крупные покупки. Подайте заявку онлайн!
Какими бывают дивиденды
Их можно разделить на три вида:
- По форме выплат
Могут выплатить деньгами на карту , акциями или другим имуществом, если это прописано в уставе акционерного общества.
- По виду акций
Обыкновенные
Привилегированные
Дают право голоса на собрании акционеров.
Но как только дело дойдет до выплат дивидендов или ликвидации организации , владельцы привилегированных акций будут первыми в очереди на получение.
Если у компании есть средства, то все владельцы привилегированных акций получают дивиденды.
Если средств нет, то эти акции снижаются до уровня обыкновенных. Но это скорее редкость.
И если такое все-таки случится, то в следующие периоды компания начисляет ранее невыплаченные дивиденды.
По обыкновенным акциям бизнес может не платить дивиденды, а, например, направить средства на развитие.
Количество привилегированных акций ограничено – нельзя выпускать их более чем 25% от объема обыкновенных акций.
Кто и как может получить дивиденды
Многие компании выплачивают дивиденды по итогам года. Получить их может любой, кто владеет акциями на момент отсечки.
Дата отсечки – это время, до которого составляется реестр акционеров, получающих дивиденды.
Купить акции можно как задолго до этого момента, так и буквально за несколько дней. Приобретая акции, вы становитесь совладельцем доли компании и можете принимать участие в собрании акционеров, чтобы выслушать годовой отчет и проголосовать по вопросам, решение которых принимается на общем собрании акционеров.
Что такое «Т+2»
Все торги на бирже проходят в режиме «Т+2» – это означает, что к моменту сделки прибавляют еще два рабочих дня. Этот фактор важно учесть при покупке дивидендных акций прямо перед датой отсечки, чтобы не опоздать и попасть в реестр.
Например , дата отсечки – вторник, 17 августа, значит, купить бумаги нужно до пятницы, 13 августа. Расчеты по сделкам на бирже проходят только в рабочие дни биржи. При этом следует помнить, что биржа иногда работает и в официальные выходные дни, например, в длинные праздники.
Дивидендный гэп
Как правило, после оглашения размера дивидендов акции поднимаются в том случае, если размер выплат оказался на ожидаемом уровне или выше. А после даты фиксации дивидендов акции дешевеют.
Такая ситуация называется дивидендным гэпом . Поэтому если инвестор решит избавиться от акций сразу после выплаты дивидендов, то он должен учитывать данную особенность.
На какие компании обратить внимание
Дивидендные выплаты нестабильны – если у компании есть достаточный доход и желание делиться им с акционерами, то выплаты будут. А если год был убыточным или бизнес решил направить доход на другие нужды – ждать денег бессмысленно.
Бывают и исключения: некоторые организации могут радовать своих акционеров, даже несмотря на убыточный год – например, выплатить дивиденды из прибыли прошлых лет.
Как часто выплачиваются дивиденды
Дивидендные выплаты нестабильны – если у компании есть достаточный доход и желание делиться им с акционерами, то выплаты будут. А если год был убыточным или бизнес решил направить доход на другие нужды – ждать денег бессмысленно.
Бывают и исключения: некоторые организации могут радовать своих акционеров, даже несмотря на убыточный год – например, выплатить дивиденды из прибыли прошлых лет.
Российские компании нельзя назвать стабильными с точки зрения дивидендных выплат. Они скорее нерегулярные и неравномерные.
Например, российские компании чаще выплачивают дивиденды 1-2 раза в год, они поступают на счет в течение 8-18 рабочих дней, после того как реестр акционеров закроют. А в американских выплаты обычно происходят ежеквартально и поступают на счет в период от 15 рабочих дней до нескольких месяцев.
Российский рынок очень молод, и у него еще нет длинных дивидендных историй, как у зарубежных компаний.
На рынке США, например, существуют так называемые стабильные аристократы – это компании, которые в течение 25 лет подряд регулярно выплачивают дивиденды, постоянно и равномерно увеличивая их сумму.
Тех, кто делает это более 50 лет подряд, называют дивидендными королями. Среди них Coca-Cola, Procter & Gamble, McDonald’s, Walmart, Johnson & Johnson. Считается, что их акции более стабильны и менее подвержены рискам.
Среди российских организаций с регулярными выплатами можно выделить ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, ТГК-1, НЛМК, Сбербанк.
Плюс вложения в акции российских компаний по сравнению с иностранными – налогообложение. Дивиденды приходят на счет очищенными от налогов – брокер сам рассчитывает и удерживает налог на доход в момент фактического получения прибыли.
В случае с дивидендами акций иностранных компаний необходимо отчитаться в ФНС о доходе в размере 3%, поступившем на счет, то есть заполнить декларацию 3-НДФЛ и уплатить налог на доход (те самые 3%). Оставшиеся 10% удерживает иностранный эмитент, и в совокупности по дивидендам также будет удержано 13%.
Данный процент распространяется на тех инвесторов, кто заполнил декларацию W-8BEN у своего брокера. Благодаря этой декларации российский инвестор не платит 30% по умолчанию как нерезидент с дивидендов иностранных компаний.
Вклады – еще один способ сохранить и приумножить деньги. Доходность предсказуема – ее легко посчитать на калькуляторе.