Блог компании Mozgovik | ОГК-2. Новая дивидендная политика есть — а дивидендов по ней НЕТ!
26.05.2023г. Совет директоров ОГК-2 объявил: "Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества принять решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям Общества по результатам 2022 года в размере 0,0580758473514 рубля на одну обыкновенную акцию Общества".
На момент объявления дивидендов, цена акции была=0,7830 руб. и к текущей цене, потенциальная дивидендная доходность составила бы 7,42%.
Акции отреагировали падением на 6,6%!
Данная рекомендация дивидендов означает, что на див.выплату направят 53% от чистой прибыли РСБУ за 2022г. — примерно на уровне последних 4-х лет!
Что же не понравилось инвесторам?
Чистая прибыль в 2022г. снизилась на 43,3% и дивиденды упали на 39,9% — все вроде бы логично , за исключением маленькой детали — 08.09.2022г. утверждено новое положение от дивидендной политике компании ОГК-2 и дивиденды рассчитываются из СКОРРЕКТИРОВАННОЙ чистой прибыли !
Прибыль корректируется на многие статьи, которые мы должны увидеть в финансовых отчетах, но их больше года нет, но размер одной статьи нам известен — в результате теста на обесценение балансовой стоимости активов по итогам 2022 года был признан убыток в размере 9,5 млрд. рублей.
Но почему-то Совет директоров эту статью не заметил, или не захотел замечать, и дивиденды рассчитал просто от чистой прибыли, чем и разочаровал инвесторов.
Почему так решил Совет директоров?
Конечно истинной причины я не знаю, м огу только предполагать , возможно из-за снижения операционного денежного потока (писал об этом здесь)и роста капитальных затрат, у компании не хватает свободного денежного потока для покрытия всех расходов, ведь за 2022г. ОГК-2 сократил выданные займы Газпрому на 12,6 млрд.руб. и их на 31.12.2022г. осталось всего 6,2 млрд., а в 2023г. кап.затраты могут вырасти еще больше — поэтому, возможно, и решили, чтобы не набирать кредитов — лучше сократить дивиденды, а если цены на электроэнергию в 2023году будут благоприятными, то уже заплатить по див.политике, кстати, прогнозная чистая прибыль у компании в 2023г. будет на уровне 2022г.
Вывод: чистая прибыль по РСБУ в 2022г. снизилась на 43,3%, но если рассчитывать размер дивиденда по новой дивидендной политике и скорректировать ее на обесценение (9,5 млрд.), то получим 21,59 млрд.руб. — 50% от этой прибыли означает размер дивиденда — 0,09774 рублей на акцию, а по факту мы имеем 0,0580758 рублей на одну акции и как итог — снижение цены 26 мая, но сегодня акции уже прибавляют 0,5% — вообще не понимаю почему, но и не особо хочу понимать (индекс Московской биржи хорошо растет сегодня).
Конечно такие решения директоров вообще не вселяют оптимизм у инвесторов и что они решат по дивидендам за 2023г. — сложно прогнозировать, а с учетом роста чистого долга и капитальных затрат покупать акции сейчас не собираюсь.
Дивиденды по акциям ОГК-2 ао в 2023 — размер и дата закрытия реестра
Таблица с полной историей дивидендов компании ОГК-2 ао с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра и прогнозом:
| Выплата, руб. | Дата закрытия реестра | Последний день покупки |
|---|---|---|
| 0.07 (прогноз) | 10 июля 2024 | 09.07.2024 |
| 0.05807 | 10 июля 2023 | 06.07.2023 |
| 0.09655 | 11 июля 2022 | 07.07.2022 |
| 0.0600458 | 2 июля 2021 | 30.06.2021 |
| 0.0544446 | 10 июля 2020 | 08.07.2020 |
| 0.0368 | 28 июня 2019 | 26.06.2019 |
| 0.0163 | 10 июля 2018 | 06.07.2018 |
| 0.008253 | 20 июня 2017 | 16.06.2017 |
| 0.0056738 | 20 июня 2016 | 16.06.2016 |
| 0.0081415 | 25 июня 2015 | 23.06.2015 |
| 0.0009988 | 17 мая 2012 | 17.05.2012 |
| 0.0048759 | 3 мая 2011 | 03.05.2011 |
*Примечание 1: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.
*Примечание 2: точная дата выплаты зависит от брокера и эмитента. Прогнозируемая ближайшая дата поступления дивидендов на брокерский счёт по компании ОГК-2 ао: 23 июля 2024.
Суммарные дивиденды акций ОГК-2 ао по годам и изменение их размера к предыдущему году:
| Год | Сумма за год, руб. | Изменение, % |
|---|---|---|
| 2024 | 0.07 (прогноз) | +20.54% |
| 2023 | 0.05807 | -39.85% |
| 2022 | 0.09655 | +60.79% |
| 2021 | 0.0600458 | +10.29% |
| 2020 | 0.0544446 | +47.95% |
| 2019 | 0.0368 | +125.77% |
| 2018 | 0.0163 | +97.5% |
| 2017 | 0.008253 | +45.46% |
| 2016 | 0.0056738 | -30.31% |
| 2015 | 0.0081415 | n/a |
| 2014 | 0 | n/a |
| 2013 | 0 | -100% |
| 2012 | 0.0009988 | -79.52% |
| 2011 | 0.0048759 | n/a |
| Всего = 0.4201534 |
Сумма дивидендов выплаченная компанией ОГК-2 ао за все время — 0.4201534 руб.
Средняя сумма за 3 года: 0.075 руб, за 5 лет: 0.068 руб.
Показатель DSI: 0.79.
Краткая информация об эмитенте ПАО Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии
Дивиденды ОГК-2
Новая дивидендная политика, принятая осенью 2022 года, предусматривает выплату дивидендов в целевом размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО либо РСБУ, скорректированной на курсовые разницы, обесценение активов и прочее.
Информация, представленная на данной странице (далее также — Информация), подготовлена специалистами компании ООО «УК «ДОХОДЪ» (далее также – Компания), является интеллектуальной собственностью Компании и предназначена для использования на территории России в соответствии с российским законодательством. При подготовке этой Информации были использованы материалы из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом такая Информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и, там, где это применимо, является выражением частного мнения специалистов Компании. Невзирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к сбору и составлению Информации, Компания не дает никаких гарантий в отношении ее достоверности и полноты.
Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать Информацию, содержащуюся на этой странице в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни их агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой Информации.
Информация, содержащаяся на этой странице, действительна на момент ее публикации. При этом Компания вправе в любой момент внести в нее любые изменения. Распространение, копирование, изменение, а также иное использование Информации или какой-либо ее части без письменного согласия Компаний не допускается. Компания, ее агенты, сотрудники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми в Информации, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.
Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.
Дивиденды
Общество вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям, если иное не установлено Федеральным законом «Об акционерных обществах».
Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли Общества.
Решение о выплате дивидендов, размере дивиденда, сроку и порядку его выплаты по акциям каждой категории принимается Общим собранием акционеров Общества. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного Советом директоров Общества. Общество вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям и осуществлять их выплату с учетом ограничений, установленных статьей 43 Федерального закона «Об акционерных обществах».