Фьючерс на доллар что это

Фьючерсные контракты (фьючерсы): что это и как правильно торговать

Наверняка вы не раз слышали такой финансовый термин как «фьючерс». А знаете ли вы, что это за инструмент и как можно на нем заработать? В этой статье мы собрали для вас максимум полезной информации о фьючерсах, которая пополнит вашу копилку финансовых знаний и поможет вам в трейдинге.

Откройте бесплатный демо-счет сегодня

и научитесь зарабатывать так, чтобы позавидовали родственники жены!

Просто о сложном: что такое фьючерсный контракт (фьючерс)

Представьте, что вы хотите купить новый смартфон. Вы нашли продавца, вас устроил товар и его цена, но вот незадача — самого смартфона пока нет на складе. Продавец готов доставить вам его через 15 дней. А вдруг за это время цена телефона повысится? Чтобы застраховать себя от риска переплаты, вы заключаете с продавцом контракт на покупку уже сейчас и вносите предоплату. Этот контракт по своей сути и есть фьючерс.

На финансовом рынке, как и в обычной жизни, подобные сделки встречаются довольно часто. И если говорить в общих словах, то:

Фьючерс (от англ. Future, «будущее») — контракт, по которому одна сторона (продавец) обязуется поставить второй стороне (покупателю) базовый актив в определенное время в будущем и по заранее оговоренной цене.

Но на самом деле физическая купля-продажа по условиям контракта происходит далеко не всегда, так как не все фьючерсы предназначены для этого. Чаще всего трейдеры используют фьючерсы для того, чтобы получить выгоду от разницы в цене базового актива.

Виды фьючерсов: отгружайте товар или выплачивайте прибыль

Все фьючерсы подразделяются на 2 вида: поставочные и расчетные.

1. Поставочные — это контракты, предполагающие физическую поставку товара (услуги) по истечении срока экспирации фьючерса. Например, если вы приобрели фьючерс на 100 баррелей нефти марки Brent со сроком исполнения 30 дней, то по прошествии месяца вы действительно получите свои 100 бочек «черного золота». Именно поставочные фьючерсы наиболее близки к своим прародителям — форвардам.
2. Расчетные — фьючерсы, предусматривающие не поставку товара, а сугубо денежные расчеты между сторонами. Например, по расчетному фьючерсу на ту же нефть вам не будет произведена отгрузка нефтяных бочек. Вы можете либо продать фьючерс раньше даты экспирации (как только котировка будет для вас более выгодной), или дождаться последнего дня торгов, когда сделка будет закрыта по текущей рыночной цене.

Так как большинству из нас не нужны огромные объемы золота, зерна, нефти или, к примеру, кукурузы, то больший интерес у трейдеров вызывают расчетные фьючерсы.

Что такое фьючерс и как он работает

Futures, как и многие другие финансовые инструменты, торгуются на биржах. Суть торговли фьючерсами в том, чтобы взять контракт по наименьшей цене, а продать по более высокой.

В результате сделки могут возникнуть три ситуации:

1. Цена контракта не меняется, и оба игрока (кто купил, и кто продал) остаются со своими же деньгами.
2. Товар прибавляет в стоимости, и покупатель извлекает из этого прибыль, так как он приобретал Futures по меньшей цене.
3. Стоимость актива снижается, и покупатель остается в убытке, а профит достается продавцу.

Выведем главный принцип заработка на фьючерсах: нужно приобрести контракт на базовый актив по наиболее выгодной для вас цене, чтобы позже закрыть его по лучшей цене и разницу положить себе «в карман».

Базовый актив и экспирация фьючерсов

У фьючерса как рыночного инструмента есть две важные характеристики:

1. Базовый актив

Базовый актив — это тот товар, в отношении которого осуществляется сделка. Это могут быть различные рыночные активы: акции, облигации, биржевые индексы, валюта, нефть, газ, золото, серебро и другие металлы.

Отличие базового актива от фьючерса в том, что контракт не перенимает свойств самого актива. Например, если вы покупаете фьючерс на акцию, вы не будете ее обладателем и, соответственно, не будете получать по ней дивиденды. Поэтому для длительных инвестиций фьючерсы — не самый подходящий инструмент. При этом важное преимущество контрактов в том, что для их приобретения нужно намного меньше средств, нежели для покупки такого же объема базового актива.

2. Срок экспирации

Все виды фьючерсов исполняются в строго определенное время, которое называется сроком экспирации. Данный срок устанавливается биржей, на которой торгуется фьючерс. Например, это может быть ежеквартальное или ежемесячное закрытие контрактов. До наступления экспирации фьючерс можно продать в случае, если целью изначальной покупки была спекулятивная торговля.

Время торговли фьючерсами на разных биржах

Фьючерсы торгуются на специализированных биржах. Самые крупные из них — это CME (Чикагская товарная биржа), Нью-Йоркская биржа, Московская биржа.

На каждой из торговых площадок свое время работы. Так, к примеру, на Чикагской бирже время, соответственно, Чикагское, у которого разница с московским временем составляет 10 часов в зимний период и 9 часов в летний. То есть, время торговли фьючерсами стартует в 2:00 по мск.

На Московской бирже можно осуществлять сделки с фьючерсами в промежутке с 10 утра до 23:50. Во время торгов есть два перерыва на клиринг, когда торги приостанавливаются. Клиринг — это пересчет вариационной маржи по всем сделкам, совершенным за одну торговую сессию, иными словами, момент определения, кто из участников торгов сколько потерял или заработал.

А вот NYMEX (товарно-сырьевая биржа Нью-Йорка) открывает свои двери в 8:10 утра по Нью-Йоркскому времени, а закрывается в 15:20. Для торговли биржа доступна с понедельника по пятницу.

Форвардные контракты и фьючерсы: в чем между ними разница

Давайте немного отойдем от современных бирж и углубимся в историю. В 19 веке международная торговля стала набирать большие обороты. В частности, Великобритания как мировой лидер по индустриализации стала активнее закупать импортное сырье для своих заводов и фабрик. А в США в это время был период активного развития экономики: страна начала производить сырье, хлопок, золото в больших масштабах и поставлять свои товары за рубеж. Но в то время самым популярным способом купли/продажи были не биржи, а аукционы, и предварительные закупки еще не были так распространены.

Но со временем покупатели убедились в том, что покупать товар, когда он еще в пути, намного выгоднее. Ведь наверняка не раз возникали примерно такие ситуации:

Покупатель в Англии:

«Сэр, нам нужны 3 тонны хлопка из США. По какой цене вы готовы нам их продать?»

Продавец в Америке:

«Да, конечно, мы продадим вам хлопок. Цена 1000 долларов за тонну. Привезем морем через 1 месяц. Устраивает?»

Но когда товар доставляли в пункт отгрузки то оказывалось, что цена его уже выше, чем ранее заявленная. Потому что из-за плохой погоды пришлось ремонтировать корабль, а это дополнительные расходы. А тут еще в мире наметился дефицит хлопка, так почему бы теперь продавцу не выручить за свой товар больше? Разумеется, покупатели терпели убытки. И чтобы этого избежать, они начали хеджировать свои риски, заключая форвардные контракты — сделки на будущую поставку по заранее установленной цене.

Форварды были как бы прародителями современных видов фьючерсов, хотя сегодня они также торгуются на бирже наравне с фьючерсными контрактами. В чем различия между этими двумя инструментами:

Нужны прежде всего для поставки товара.

Чаще используются для извлечения денежной прибыли в трейдинге.

Владельцем контракта является один человек.

Можно передавать от одного участника рынка к другому (перепродавать).

В контракте могут быть прописаны любые условия сделки, которые продавец и покупатель сочтут нужными.

В основном, указывается только стоимость актива и экспирация фьючерсов.

Кроме того, форварды менее стандартизированы, чем более популярные фьючерсы, поэтому большинство трейдеров, торгующих производными инструментами, отдает предпочтение именно фьючерсным контрактам.

Фьючерсы на… воздух: самые экзотические контракты

Кроме того, форварды менее стандартизированы, чем более популярные фьючерсы, поэтому большинство трейдеров, торгующих производными инструментами, отдает предпочтение именно фьючерсным контрактам.Форварды Фьючерсы Нужны прежде всего для поставки товара. Чаще используются для извлечения денежной прибыли в трейдинге. Владельцем контракта является один человек. Можно передавать от одного участника рынка к другому (перепродавать). В контракте могут быть прописаны любые условия сделки, которые продавец и покупатель сочтут нужными. В основном, указывается только стоимость актива и экспирация фьючерсов.

По идее, фьючерсный контракт можно заключить на любой базовый актив. И на воздух тоже? Ну, в какой-то степени да! Вернее, на его температуру, скорость ветра, атмосферное давление и прочие климатические параметры. Не удивляйтесь, речь идет об одном из самых экзотических рыночных инструментов — фьючерсах на погоду.

Погодные фьючерсы были изобретены в 1990-х годах. И да, они тоже востребованы на рынке — в основном, среди компаний, чья прибыль напрямую зависит от того, сколько градусов по Цельсию (или Фаренгейту) за окном. Как показывает статистика, почти треть мирового бизнеса (туризм, сельское хозяйство, некоторые отрасли производства) так или иначе связаны с погодными циклами, поэтому теперь даже на этом можно зарабатывать.

Например: в Лондоне средняя температура в апреле составляет +20 градусов. Открываем лонговую позицию по фьючерсу на апрельскую температуру в Туманном Альбионе. Наступает 1 апреля, и температура оказывается на 2 градуса выше, +22. На следующий день опускается на 5 градусов. И так далее.

Таким образом, по итогам месяца высчитывается среднее значение, и если оно выше, чем было указано в контракте, то держатель фьючерса получит прибыль. Звучит немного странно, но такие необычные виды фьючерсов, как эти, еще раз доказывают, что финансовый рынок — это практически безграничные возможности для заработка!

Что такое гарантийное обеспечение фьючерса, вариационная маржа и шаг цены

Чтобы понять особенности торговли фьючерсами, приведем пример с автомобилем. Предположим, вы хотите приобрести авто. Вы выбрали нужную модель в салоне, и продавец обещает предоставить вам именно такую машину через неделю. Вы платите не всю сумму, а только 10% предоплаты, а остальные 90% отдадите, когда авто будет у вас. И если за неделю стоимость машины в салоне повысится, это не отразится на вашей покупке, ведь вы уже забронировали себе машину по фиксированной цене, когда внесли залог. Правда, если бы машина подешевела, то вам все равно пришлось бы платить за нее ту сумму, которая прописана в договоре.

Точно та же и на фьючерсном рынке. Вы хотите купить фьючерс на определенную сумму, но не вносите ее всю, а оплачиваете только ГО — гарантийное обеспечение (предоплату). Размер ГО варьируется в зависимости от фьючерса, но в среднем он составляет от 5% до 25%.

Происходит это так: в момент заключения сделки на счете трейдера автоматически блокируется сумма гарантийного обеспечения, и когда наступает срок экспирации фьючерсов, то ГО возвращается трейдеру. Почему ГО возвращается, а не как в случае с автомобилем, когда приходится просто доплатить оставшуюся сумму? Потому что фьючерс (если имеется в виду расчетный, а не поставочный) не предусматривает покупку самого базового актива, а значит, выплачивать его полную стоимость не надо.

Когда в процессе торговли в течение дня трейдер получает прибыль или убыток, то та сумма, которая начисляется на его счет или списывается с него, называется «вариационная маржа». Когда торговля идет в плюс, маржа положительная, а если трейдер потерпел убыток, значит, его маржа отрицательная.

Как правильно рассчитать потенциальную прибыль или риски по фьючерсам? Для этого нужно знать, каков шаг цены — то есть, наименьшее изменение стоимости инструмента.

К примеру, если шаг цены равен 10 пунктов, то минимально цена базового актива может вырасти или упасть на 10 пунктов. У шага есть своя стоимость в денежном эквиваленте, рассчитываемая по каждому фьючерсу. Предположим, что у контракта на индекс S&P500 стоимость одного шага в долларах равна 5 долларов. И если вы получили прибыль по фьючерсу в 400 пунктов, то говорят, что вы взяли 40 шагов. Умножаем 40 на 5 (цена шага) и получаем 200 долларов профита.

Фьючерсы и кредитное плечо: палка о двух концах

На фьючерсном рынке применяется финансовый леверидж, известный как кредитное плечо. Плечо позволяет осуществлять сделки на более крупные суммы, не обладая крупным капиталом. Например, если по контракту размер маржи составляет 5000 долларов, а у вас нет таких средств, вы можете воспользоваться финансовым рычагом — допустим, 1:10. В таком случае вам потребуется внести лишь 500 долларов, а остальное за вас платит брокер. И в этом торговля фьючерсами схожа с Форекс трейдингом.

В чем преимущество кредитного плеча? В том, что даже небольшое колебание цены контракта помогает трейдеру получать солидный профит. И это обычно привлекает начинающих трейдеров, которые не имеют больших сумм для старта, но стремятся к высоким заработкам. Однако стоит иметь в виду, что плечо может привести и к убыткам, которые также будут намного больше. Нередко бывает така, что изменение цены базового актива даже на 3-4% приводит к тому, что для трейдера срабатывает маржин-колл.

Чтобы разумно использовать плечо в торговле, нужно обладать определенным опытом и навыками управления рисками. И вот тут трейдеры Форекс, торгующие в Gerchik & Co, находятся в более выгодном положении, нежели участники фьючерсного рынка. Ведь наша компания предлагает всем своим клиентам бесплатный «Риск-менеджер», который помогает профессионально и, что важно, в автоматическом режиме управлять торговыми рисками.

Стратегия торговли фьючерсами: какую выбрать

Зарабатывать на фьючерсах можно по-разному. Выделяют три основных стратегии, как зарабатывать на этих контрактах.

Стратегия №1 — хеджирование рисков.

Стратегия №2 — арбитраж.

Стратегия №3 — спекулятивная торговля.

Инвестор, приобретая фьючерс, защищает себя от рисков нежелательного повышения или понижения цены. С помощью данной стратегии компании страхуют валютную выручку от курсовых колебаний, а частные инвесторы таким же образом защищают свои сбережения.

В основе стратегии лежат операции со спредами. Трейдеры совершают не одну, а много сделок, чтобы извлечь прибыль из разницы в цене на разные либо одинаковые рыночные активы. Арбитраж — наименее рискованная, но вместе с тем и не особо доходная стратегия, ее чаще предпочитают новички.

Трейдеры получают профит за счет покупки и продажи фьючерсов с использованием кредитного плеча. Так как у фьючерсных контрактов высокая ликвидность, то и потенциальная доходность от сделок тоже высока.

Выбор стратегии в основном зависит от целей и опытности трейдера, однако заметим что спекулятивные операции с фьючерсами наиболее распространены.

Что такое управляемые фьючерсы

Считается, что фьючерсы больше подходят для спекулятивной торговли, нежели для инвестирования. Однако профессиональные инвесторы знают, как использовать этот инструмент для хеджирования рисков в своих портфелях. Для этого они применяют управляемые фьючерсы.

По сути, управляемые фьючерсы представляют собой сбалансированный набор фьючерсов на различные классы активов. Например, это могут быть инвестиции одновременно в сырьевые активы, валюту, облигации. И если по какой-то группе активов трейдер получает убыток, то он компенсируется за счет прибыли по другим базовым активам. Ведь, как правило, не бывает так, чтобы одновременно падали все рынки: когда на одних спад, то на других подъем.

Активы для управляемых фьючерсных счетов нужно отбирать только наиболее ликвидные и регулируемые, и в случае если какие-то из них становятся неликвидными, то управляющий их заменяет другими.

Управлять целой корзиной фьючерсов непросто, нужно четко понимать, какая стратегия торговли принесет успех. Поэтому такой способ инвестирования доступен только профессиональным консультантам по биржевой торговле. Инвесторы обращаются к его услугам и платят ему за работу определенный процент.

Фьючерсы на активы фондового рынка: особенности торговли

Контракты на активы фондового рынка — весьма популярные фьючерсы. Поэтому стоит рассказать о том, как торговать фьючерсами на фондовом рынке. Контракт можно заключить на:

• акции компаний (Apple, Amazon, Tesla и любых других, которые торгуются на биржах);
• биржевые индексы (S&P 500, РТС и др.);
• облигации.

Разберем, как использовать фьючерс на примере акций Microsoft. Предположим, что одна бумага этой компании стоит $250. И если вы покупаете поставочный фьючерс на 1000 акций со сроком экспирации 3 месяца, то вы заключаете договор с продавцом про то, что вы в указанный срок получите акции именно по этой цене. Независимо от того, какой будет курс акций на момент закрытия фьючерсного контракта. Поэтому в случае, если их цена вырастет, вы окажетесь в плюсе, так как совершили выгодное приобретение.

В случае с расчетным фьючерсом вы просто получите разницу в цене. Допустим, через 3 месяца курс бумаги Microsoft подорожали на $10, и у вас уже будет прибыль.

Что нужно запомнить о фьючерсах на фондовые активы

Чтобы эффективно торговать фьючерсами на акции, облигации или индексы, нужно хорошо понимать факторы, влияющие на стоимость этих базовых активов. Вот что вам нужно будет учитывать:

Корпоративная отчетность. Каждый квартал компании, чьи бумаги торгуются на бирже, отчитываются о состоянии дел — о прибыля либо убытках. В эти периоды волатильность на фондовом рынке сильно возрастает, и трейдеры внимательно следят за каждой новостью.

Если компания продемонстрировала рост своих доходов, это, как правило, повышает стоимость ее акций. Отчет об убытках, наоборот, стимулирует инвесторов распродавать бумаги компании, из-за чего их котировки падают. При этом аналитики всегда предварительно делают прогнозы о том, как отчитается та или иная корпорация. И если фактические показатели сильно отличаются от прогноза в плюс, то рост ее акций будет более стремительным. Соответственно, если данные выходят хуже прогноза, курс бумаг может резко обвалиться.

Сплиты. Иногда компании чтобы привлечь больше акционеров, пропорционально делят свои акции — например, удваивают их. При этом капитализация компании не изменяется, а вот стоимость одной ее акции уменьшается в соответствии со сплитом (при удвоении количества акций их стоимость наполовину уменьшается). Поэтому за решениями руководства компаний трейдеру нужно постоянно следить.

Ставки центробанков. Это актуально для фьючерсов на облигации, так как облигации (бумаги долгового рынка) во многом зависят от общего состояния экономики страны-эмитента. Когда экономика растет, то ЦБ обычно позволяет себе более жесткую монетарную политику и повышает ставку рефинансирования. Если же наступает кризис, то центробанк стимулирует экономику более дешевой ликвидностью — снижает ставку.

Также на актив влияют новости, решения различных чиновников. И даже прогнозы по погоде. Также стоит учитывать экономическую и политическую обстановку.

хотите отбирать самые прибыльные акции? Смотрите вебинары Сергея Заботкина на YouTube-канале Gerchik & Co, где эксперт подробно и доступно объясняет, какие бумаги принесут наибольший профит и почему.

Фьючерсы на активы валютного рынка: как торговать в плюс

Фьючерс на валютную пару — договор купли/продажи той или иной валюты в будущем по курсу, который установлен на момент заключения контракта. И такие фьючерсы часто используют для извлечения прибыли из разницы валютных котировок. Стоп… но разве это не Форекс? Ведь торговля на рынке Форекс тоже подразумевает сделки с валютой с целью заработать на курсовых колебаниях. Но все же это разные вещи, и вот почему:

Рынок Forex — внебиржевой, децентрализованный. А фьючерсный рынок, наоборот, централизованный, сосредоточенный на нескольких биржах. И именно эти биржи регулируют взаимоотношения трейдеров, устанавливая определенные условия для заключения сделок.

На фьючерсных биржах спред всегда фиксированный. А на валютном рынке Форекс есть плавающие спреды, которые меняются в зависимости от спроса и предложения, а также объемов ликвидности. И бывают моменты, когда спреды достигают нулевых значений, что весьма выгодно для трейдеров. Така, к примеру, в Gerchik & Co все сделки выводятся на межбанк, поэтому у целого ряда валютных пар бывают рыночные нулевые спреды.

Для валютных фьючерсов трейдеру нужно брать во внимание те же фундаментальные факторы, что и для трейдинга на Форекс. А именно — следить за экономическим календарем, где публикуются данные по ВВП, деловой активности, инфляции, безработице и другие важные данные, влияющие на курс валют.

Сырьевые фьючерсы: как торговать контрактами на нефть

Фьючерсы на сырьевые товары позволяют зарабатывать на нефти, золоте, серебре и других товарах. Разумеется, что трейдерам, которым не нужны слитки металла или нефть в бочках, торгуют не поставочными, а расчетными контрактами, чтобы извлекать прибыль исключительно из разницы цен актива.

Как прибыльно совершать сделки с фьючерсами на нефть? Для этого нужно понимать, что в наибольшей мере влияет на стоимость этого актива.

Нефть — это главный топливный ресурс, и не зря его называют «черным золотом». На курс нефти тоже влияет экономика — особенно данные по запасам нефти в США как одной из крупнейших стран-потребителей. Поэтому отслеживайте в экономическом календаре даты, когда Министерство энергетики публикует свежие данные о запасах.

На цену нефти влияет и объем ее добычи: чем больше «черного золота» производится, тем больше предложение на рынке, и он превышает спрос. А значит, курс барреля нефти будет снижаться. И наоборот, когда спрос выше, чем предложение, стоимость актива растет. Объемы нефтедобычи во многом регулирует ОПЕК, и заседания этой организации зачастую формируют среднесрочные и краткосрочные тренды на рынке нефти.

«Золотые» фьючерсы: от чего зависит прибыль по контрактам на желтый металл

Долгое время золото было основным платежным средством, и до сегодняшнего дня благородный металл сохранил статус защитного актива, или актива-убежища для капитала в периоды экономической нестабильности.

Цена золота во многом зависит от состояния экономики в мире. Когда ситуация улучшается, спрос на золото падает, так как повышается интерес к более высокорисковым и высокодоходным активам. А когда наступает кризис, то участники рынка стремятся вложить средства во что-то понадежнее, и тогда спрос на «желтый металл» возрастает, толкая цену вверх.

Важно также обращать внимание на корреляции золота и валютных пар с участием доллара. Корреляция может быть прямой и обратной. Допустим, когда курс австралийского доллара к доллару США растет, то и на графике золота будет заметен восходящий тренд. А когда доллар укрепляется, к примеру, в паре с евро, то золото теряет в цене.

Стоит запомнить, что дорогой доллар делает покупки золота менее выгодными, поэтому наблюдается закономерность: чем выше курс доллара к другим валютам, тем большее давление это оказывает на стоимость унции золота.

Самые популярные фьючерсы с высокой ликвидностью: топ-5

Ликвидность — важный фактор при отборе торговых инструментов для трейдинга. Высокая ликвидность означает более узкие спреды (что выгодно в любой торговой стратегии) и «амортизация» во время неожиданно резких скачков волатильности (для разгона цены ликвидного фьючерса нужны гораздо большие объемы торгов, нежели для неликвидного).

Вот топ-5 самых ликвидных и популярных фьючерсов и их краткая характеристика:

Фьючерс на индекс S&P 500

Общий объем торгов превышает 1,5 млн контрактов. Привлекателен небольшой суммой ГО. Время торговли фьючерсам и — почти круглосуточно. Характеризуется четкими трендовыми движениями, хорошо прогнозируется.

Фьючерс на 10-летние облигации Казначейства США

Дает трейдеру возможность зарабатывать на процентных ставках с помощью коротких и длинных позиций. Не требует большого ГО. Подходит для внутридневной торговли.

Фьючерс на нефть

Большая амплитуда волатильности позволяет трейдерам извлекать хорошую прибыль из внутридневных спекуляций с этим фьючерсом.

Фьючерс на золото

Объем торгов в сутки — примерно 250 000 контрактов. Несмотря на достаточно большое гарантийное обеспечение, трейдеры выбирают эти фьючерсы в качестве средства хеджирования рисков.

Фьючерс на EUR/USD

Евро — одна из самых востребованных мировых валют. А доллар США является главной мировой валютой. По времени торговли фьючерсом на евро/доллар трейдеры почти не ограничены.

Совет: интересует подробный анализ по золоту, нефти, фондовому и валютному рынкам? Заходите на сайт Форекс брокера Gerchik & Co в раздел «Трейдеру», «Аналитика» и читайте актуальные рыночные обзоры от экспертов компании.

Фьючерсы и CFD: чем лучше торговать трейдеру

Кроме фьючерсов есть еще один популярный среди трейдеров производный инструмент — контракты на разницу цен, или CFD. Их сходство в том, что в основе контракта обязательно должен быть некий базовый актив. В случае с CFD это валютная или криптовалютная пара, ценная бумага или сырьевой товар. Стратегия торговли CFD также похожа на торговлю расчетными фьючерсами: трейдер получает прибыль от того, что стоимость актива повысилась или понизилась по сравнению с моментом открытия сделки. То есть, оба инструмента предполагают выплату профита без физической поставки товара.

Но есть между этими инструментами и ряд существенных отличий:

Фьючерсы	CFD
Торгуются на биржах.	Торгуются на внебиржевом рынке (это делает их ближе к рынку Форекс).
Торговля стандартизирована.	Условия торговли могут изменяться в зависимости от брокера.
Для сделки нужен большой объем базового актива — например, 1000 баррелей нефти.	Объем контракта сравнительно небольшой, например, 100 баррелей нефти.
Экспирация фьючерсов происходит в точно указанное время.	Нет даты экспирации.
Своп начисляется один раз за весь срок действия контракта.	Своп начисляется ежедневно.

Что же более выгодно для трейдера: фьючерсный контракт или же контракт на разницу цен? Как видим, у CFD есть немало преимуществ:

• Можно стартовать с небольшим капиталом, так как размер сделки CFD намного меньше, чем нужно для фьючерсной торговли.
• Если у фьючерсов все определяет биржа, то в случае с CFD можно самому выбирать брокера, который определяет торговые условия.
• Контракт на разницу цен можно закрыть в любое удобное вам время, тогда как фьючерс должен быть исполнен в строго оговоренный срок, что может быть не всегда выгодно для трейдера.
• Еще один плюс в копилку CFD — это возможность торговать ими прямо из платформы МТ4 или МТ5. К примеру, в Gerchik & Co вы можете скачать обе платформы бесплатно и получить доступ к контрактам на разницу цен по более чем 300 базовым активам. При этом у вас будут комфортные и выгодные условия для трейдинга, о которых сейчас и пойдет речь.

Gerchik & Co — ваш надежный Форекс брокер с выгодными торговыми условиями

Компания Gerchik & Co — брокер, с которым может зарабатывать каждый трейдер, независимо от его стартового капитала, опыта и знаний. Здесь все продумано до мельчайших деталей так, чтобы прибыль на финансовом рынке получали как опытные профессионалы, так и новички, делающие свои первые шаги в трейдинге. Вот топ-5 преимуществ торговать в Gerchik & Co:

1. Большой выбор рыночных активов. Валюты, криптовалюты, акции, индексы, драгоценные металлы, сырье — торгуйте тем, что вам нравится и наиболее подходит под вашу стратегию. Можете чувствовать себя практически как на фьючерсной бирже!

2. Мгновенное исполнение сделок на скорости от 1 мс. Это означает, что вы можете открыть позицию именно в тот момент, когда котировка для вас самая выгодная, и закрыть сделку также по лучшей для вас цене без задержек.

3. Честные рыночные котировки. В отличие от «кухонь», обрабатывающих сделки клиентов внутри компании, Форекс брокер Gerchik & Co выводит каждый торговый приказ на межбанк, позволяя трейдеру торговать в максимально прозрачных условиях.

4. Сервисы для профитной торговли. Боитесь рисков? Наша компания предлагает «Риск-менеджер», который автоматически ограничит количество убыточных сделок. Не знаете, как найти точку входа в рынок? Воспользуйтесь индикатором Real Market Volume со встроенным советником. Хотите отслеживать свой прогресс и совершенствовать стратегию торговли? В «Личном кабинете» можно подключить сервис «Статистика трейдера» и день за днем анализировать свои сделки.А

5. Авторитет основателей. У «руля» компании стоят люди, которые о трейдинге знают не с чужих слов. Генеральный директор Gerchik & Co Иван Крошный — трейдер, инвестор и основатель клуба трейдеров Cartel, где более 80 000 участников. А президент компании Александр Герчик — трейдер, не нуждающийся в представлении даже на Уолл-стрит, ведь его знают как самого безопасного дейтрейдера, у которого за 20 лет все торговые месяцы в плюсе.

А еще прибавьте к этому, что регулярно независимые эксперты проверяют качество исполнения ордеров. И подтверждением, что компания прошла проверку служит актуальный бейдж VerifyMyTrade. (ссылка)

Как зарегистрироваться и открыть торговый счет в Gerchik & Co

Чтобы стать клиентом нашей компании и начать зарабатывать на активах финансового рынка, нужно сначала зарегистрироваться. Сделать это вы можете прямо сейчас, весь процесс займет у вас 5-10 минут.

После регистрации обязательно проверьте свою электронную почту, которую вы указали в персональных данных. На нее придет письмо со ссылкой для подтверждения вашей регистрации в Форекс брокере Gerchik & Co.

Когда вы завершите все необходимые процедуры, у вас будет «Личный кабинет», в котором есть все необходимое для старта в трейдинге. Тут вы скачаете торговый терминал, в разделе «Обучение» найдете 10+ бесплатных материалов (книга по трейдингу, чек-листы, стратегии и советы от Герчика), а также сможете открыть и пополнить торговый счет.

Перед началом торговли вам понадобится также верифицировать свой аккаунт, чтобы максимально защитить счет. Эта процедура не сложная, похожая на проверку данных в любом банке. Достаточно всего двух копий документов, чтобы наши менеджеры были уверены, что все операции по вашему счету совершаете именно вы, а не подозрительные третьи лица. Как говорится, безопасность превыше всего.

А теперь о самом интересном — о торговых счетах. Форекс брокер Gerchik & Co предоставляет большой выбор счетов. Так, к примеру, счет Simple даст вам такие преимущества, как спреды от 0 пунктов. А, к примеру, счет для профессиональных трейдеров Platinum включает в себя минимальную комиссию за лот, а также разработку индивидуального торгового робота и консультацию Александра Герчика.

Если же вы хотите стартовать в трейдинге с минимальным капиталом, для вас есть счет Zero с депозитом всего от 100 долларов. И, что самое важное, для обладателей данного типа счета доступен бесплатно сервис «Риск-менеджер» — как и для всех остальных типов счетов в Gerchik & Co с большей суммой депозита. Потому что мы уверены: контроль рисков — залог успешной торговли, и он должен быть доступен каждому нашему клиенту вне зависимости от суммы на счете.

Итак, теперь вы знаете, что такое фьючерс, чем он отличается от других производных активов, что такое вариационная маржа и как можно заработать, торгуя фьючерсными контрактами. Теперь ваши знания о финансовом рынке стали еще обширнее, и мы желаем, чтобы ваша торговля была успешной, легкой и высокодоходной!

В КОПИЛКУ НОВИЧКА: фьючерсы

Если нужно гарантированно купить актив в определенную дату — в этом поможет фьючерс. Фьючерс — это обязательство что-то купить или продать в определенную дату (дату экспирации).

Например, если Вы — нефтеперерабатывающая компания и хотите зафиксировать свои издержки на определенном уровне, Вы покупаете фьючерс на нефть по цене 50$ с датой экспирации 15 сентября и берете на себя обязательство купить определенное (указанное в спецификации контракта) количество нефти по 50$ пятнадцатого сентября, независимо от того, какая цена будет на рынке.

Если цена на рынке будет выше 50$ — то купите выгодно, если ниже — то в убыток. Однако важно, что Вы заранее знаете, что точно сможете купить нефть по такой цене. Эта операция называется «хеджирование» — страхование от риска, в данном случае, от риска роста цен на нефть. Изначально, для этого и были придуманы фьючерсы как инструмент.

Рассмотрим теперь, что значит фьючерс для нас, простых инвесторов?

Фьючерс: можно купить и продать в любой момент. Является линейным инструментом (то есть как акции — если мы купили, и цена растет, то мы в плюсе). Базовым активом фьючерса могут быть: акция (например, фьючерс на сбер), облигация (фьючерс на корзину ОФЗ), сырье (фьючерс на нефть), валюта (фьючерс на курс доллара к рублю), индекс (фьючерс на индекс РТС) и многое другое.

Фьючерсы бывают поставочные и расчетные:

• Поставочные подразумевают физическую поставку базового актива, если Вы были держателем фьючерса на дату экспирации. Например, если Вы экспирировали купленный фьючерс на зерно, то обязаны будете купить несколько тонн зерна.
• Расчетные фьючерсы не такие страшные — в дату экспирации просто происходит расчет и зачисление прибыли или списание убытка от сделки. Большинство фьючерсов на Московской Бирже расчетные.

Разберем на примере. Если фьючерс называется SBRF-9.18, это значит, что базовый актив — акции Сбербанка (SBRF), месяц экспирации — сентябрь 2018 года (9.18). Конкретную дату экспирации можно увидеть в спецификации контракта — в торговом терминале или на сайте Московской Биржи.

Отличается от акций:

• Акцию можно держать бесконечно, фьючерс имеет дату экспирации — когда он исполняется, и контрагенты рассчитываются друг с другом.
• По акции начисляются дивиденды, а если Вы держите фьючерс на акцию, то в дивидендах не участвуете
• Для покупки акции у Вас должно быть 100% от стоимости акции на счету, иначе не хватит денег. Для покупки фьючерса нужно внести только ГО (гарантийное обеспечение), которое на Московской Бирже составляет как правило 10–20% от всей стоимости фьючерса, что дает «эффект плеча» — Вы можете торговать на миллион, имея на счету всего 100 тысяч.
• Маржинальность — если Вы купили акцию, и она растет, то прибыль на счету увидите только тогда, когда сделка закроется — а по фьючерсам финансовый результат зачисляется на счет каждый день (этот момент называется «клиринг»), и его можно использовать для новых сделок
• «Маржин колл» — если Вы без плеча купили акцию, то можно держать ее сколько угодно долго, даже если она упадет «в ноль». При торговле фьючерсами бывают «маржин коллы» — когда у Вас на счете меньше средств, чем составляет ГО. В таком случае, брокер может принудительно закрыть Вашу позицию. Например, если Вы зашли во фьючерс Сбера «на все», а он просел на 5–7% — то финрезультат по сделке будет учтен, и на счету останется гораздо меньше денег, чем было, когда Вы вносили ГО — и тогда брокер имеет право Вас закрыть.

2. КАК МЫ ИСПОЛЬЗУЕМ ФЬЮЧЕРСЫ

Конечно, нам не нужно хеджировать поставки нефти. Мы используем фьючерсы, как правило, для двух целей: спекуляции и хеджирование.

Спекуляция

Если мы считаем, что цена золота скоро резко вырастет, мы покупаем фьючерс на золото. Как мы уже рассмотрели, с нас не требуют всю сумму сделки, а только ГО, что очень удобно, потому что позволяет использовать оставшиеся средства для других сделок. Закрыть позицию мы сможем в любой момент, то есть вовсе не обязательно держать фьючерс до даты экспирации. Если же наоборот, мы хотим держать его дольше, можно просто закрыть старый фьючерс и открыть новый, с более далекой экспирацией.

Хеджирование

Это более сложный вариант, подразумевающий, что у Вас есть какие то активы, которые Вы хотите застраховать от риска. Благодаря разнообразию базовых активов Вы можете хеджировать разные риски.

Пример 1:

Например, у Вас рублевый депозит в банке, и Вы боитесь, что доллар к рублю вырастет. Тогда можно купить фьючерс Si (на курс доллара к рублю) на сумму, эквивалентную депозиту (но как мы отметили ранее, всю ее вносить не придется, только ГО в размере 10–20%). Тогда если доллар будет расти, Ваш депозит обесценится на ту же сумму, которую Вы заработаете на покупке фьючерса. Если доллар будет падать, Ваш депозит будет стоить больше (в долларах) на ту же сумму, которую Вы потеряете на покупке фьючерса. То есть в обоих сценариях у Вас останется та же сумма в долларовом эквиваленте, и Вы можете не париться о том, растет или падает доллар.

Пример 2:

Например, у Вас портфель акций на российском рынке, и Вы боитесь, что новые санкции могут обвалить весь рынок. Можно конечно просто продать весь портфель, но тогда Вы потеряете на комиссии и проскальзывания (рынок не супер-ликвиден и продавать придется скорее всего дешевле рыночной цены). А можно продать фьючерс на индекс РТС на сумму, эквивалентную размеру портфеля. Тогда, если санкции действительно сокрушительные, и рынок рухнет, Вы заработает на продаже фьючерса примерно ту же сумму, на которую обесценится портфель. При этом если Вы грамотно подбирали акции в портфель, он будет «лучше рынка» — то есть упадет не так сильно, и Вы даже можете остаться в плюсе при том, что рынок упал. Если же все будет не так плохо, и Вы убедитесь, что санкции не страшны — просто закроете фьючерс, пересидев спокойно опасный момент на рынке — экономите и нервы, и деньги.

INVEST HEROES прибегали к этой тактике уже 2 раза в этом году, и избежали 2 крупных просадок

ГДЕ ТОРГУЮТСЯ ФЬЮЧЕРСЫ

Для Московской Биржи — это рынок FORTS (Срочный рынок). Крупнейшая мировая биржа, на которой можно поторговать фьючерсами — CME, еще одна крупная мировая площадка для торговли фьючерсами на что угодно — ICE.

Что такое фьючерсы: виды, особенности, преимущества и риски

Фьючерс — это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки. Представьте, что вы хотите купить машину через полгода, однако с ценами может случиться все что угодно, а вы не хотите полагаться на волю случая.

Тогда вы идете к автодилеру и заключаете договор, зафиксировав цену сделки и внеся предоплату. По сути, это и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от ее возможного колебания в будущем.

Вернемся к биржевым фьючерсам. В основе любого контракта лежит базовый актив, будь то акция, нефть, индекс или золото. И отсюда вытекает два вида контрактов: поставочный и расчетный.

Поставочный фьючерс предполагает, что к дате истечения контракта (дата экспирации) продавец продаст базовый актив, а покупатель — выкупит его. Базовым активом поставочного фьючерса являются акции и облигации.

Пример: вы купили фьючерс на акции «Газпрома», куда входит 100 бумаг за ₽28 000. Таким образом, вы обеспечили себе в будущем покупку конкретного количества бумаг по определенной цене (₽280 за акцию). Если до даты экспирации вы не продали фьючерс, то на ваш счет будут зачислены 100 бумаг «Газпрома» на общую сумму ₽28 000. При этом не важно, какова будет рыночная цена этих акций.

Расчетный фьючерс используется, когда базовый актив невозможно или неудобно зачислить на счет, например индексы или сырьевые товары. В таком случае на ваш счет будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта.

Пример: вы купили фьючерс на индекс Мосбиржи стоимостью 150 000 пунктов (в данном случае 1 пт = ₽1). В дату экспирации стоимость фьючерса составила 200 000 пт. В таком случае на ваш счет будет зачислено: ₽200 000 — ₽150 000 = ₽50 000.

Фьючерс и опцион

Опцион — это договор, согласно которому покупатель опциона получает право купить или продать какой-то актив в определенный срок по заранее оговоренной цене. Покупатель может решить им не воспользоваться, но стоимость опциона не возвращается. Продавец же обязан исполнить опцион.

Фьючерс отличается от опциона тем, что и покупатель, и продавец берут на себя обязательство совершить сделку, тогда как в опционе одна сторона имеет право, а другая — обязательство.

Фьючерс и форвард

Форвардный контракт (форвард) — это договор, согласно которому одна сторона сделки (продавец) обязуется в срок, определенный договором, продать базовый актив (товар) другой стороне. Казалось бы, определение похоже на фьючерс, но есть ряд принципиальных отличий:

• форвард всегда заключается на реальный актив: сырье, валюту, ценные бумаги. Фьючерсы могут быть заключены на индексы или процентные ставки;
• форвард является внебиржевой сделкой, в то время как фьючерсный контракт можно заключить только на бирже;
• форвард не застрахован от срывов поставок, фьючерс же регулируется через расчетную палату биржи;
• форвардный — это контракт, заключаемый в частном порядке между двумя идентифицированными контрагентами.

Что такое клиринг и вариационная маржа

Начисление/списание прибыли/убытка происходит не в момент закрытия сделки, а во время клиринга, который проходит два раза в день.

Клиринг — технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой.

Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга.

Расписание торгов на срочном рынке по московскому времени:

10:00–14:00 — основная торговая сессия;

14:00–14:05 — промежуточный клиринг;

14:05–18:45 — вечерний расчетный период основной сессии;

18:45–19:00 — основной клиринг;

19:00–23:50 — дополнительная торговая сессия.

Пример: вы купили фьючерс на акции «Газпрома» стоимостью ₽25 000 в 11:00. К 14:00 цена контракта выросла до ₽27 000, торги остановились, а во время клиринга биржа рассчитывает вашу прибыль: ₽27 000 — ₽25 000 = ₽2000. Это и будет вариационной маржой, которая зачислится на ваш счет. С 14:05 торги возобновятся. К 18:45 стоимость фьючерса упала до ₽26 000, и с вашего счета будет списано ₽1000. Весь финансовый результат, который будет сформирован с 19:00, будет учитываться во время дневного клиринга на следующий день.

Гарантийное обеспечение фьючерса

Гарантийное обеспечение — это денежный залог, который блокируется на вашем счету при открытии сделки с фьючерсами. Когда вы закрываете позицию, сумма гарантийного обеспечения размораживается.

Одно из главных отличий между фьючерсами и акциями — за фьючерсы не нужно платить. При заключении сделки на вашем счете блокируется залог, который называется гарантийным обеспечением (ГО). Обычно эта сумма составляет 10–40% от стоимости контракта.

То есть при покупке фьючерса уплачивается только комиссия за сделку и замораживается ГО. Его размер можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента. Ниже представлены параметры фьючерса на индекс РТС с экспирацией в сентябре.

Допустим, стоимость фьючерса на индекс РТС составляет ₽100 000, а ГО — ₽20 000. Получается, что на ₽100 000 можно приобрести не один, а целых пять контрактов. Также стоит отметить, что размер ГО может меняться. Поэтому необходимо следить за состоянием своей позиции и уровнем ГО, чтобы брокер не закрыл вашу позицию принудительно в момент, когда биржа увеличила ГО, а у вас не хватает средств для поддержания сделки.

Контанго и бэквордация

Также при работе с фьючерсами стоит обратить внимание, что его стоимость обычно отличается от цены базового актива. Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива.

Контанго — это ситуация, когда цена фьючерса выше цены базового актива. Бэквордация — обратная ситуация, когда цена фьючерса ниже цены базового актива. В случае бэквордации большинство инвесторов ожидают, что стоимость базового актива скоро упадет. Например, такое может быть в преддверии дивидендного гэпа, поскольку фьючерсы не дают право на получение выплат. Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет. Дивидендный гэп уже заложен в цене.

По мере приближения даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.

Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации. Ситуация, когда контракт с более поздней датой исполнения торгуется дороже фьючерса с более ранней датой экспирации, называется контанго. Обратная ситуация, соответственно, называется бэквордацией.

Особенности торговли фьючерсами

1. Стоимость всех фьючерсов на Московской бирже отображается в пунктах. Для того чтобы подсчитать стоимость контракта в рублях, нужно стоимость в пунктах разделить на шаг цены и умножить на стоимость шага цены.

Если базовый актив фьючерса рублевый, то и рублевая стоимость фьючерса равна его стоимости в пунктах. Например, фьючерс на акции Сбербанка стоит 30 000 пунктов, шаг цены и стоимость шага цены равны единице. Тогда стоимость контракта в рублях: 30 000 пунктов / 1 × 1 = ₽30 000.

Если же базовый актив валютный, то нужно еще учитывать влияние валютной переоценки. Предположим, что фьючерс на нефть марки Brent стоит 70 пунктов, шаг цены — 0,01, а его цена — ₽7,5. Тогда стоимость контракта в рублях: 70 пунктов / 0,01 × 7,5 = ₽52 500.

Данные по шагу цены и его стоимости можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента.

Важно! Курс валюты фиксируется при расчете вариационной маржи два раза в день перед клирингом — в 13:45 и 18:44 мск.

Некоторые брокеры, например «Тинькофф», для удобства клиентов в своем приложении указывают эти данные (лотность, стоимость пункта цены, ГО).

Преимущества и недостатки фьючерсов

Плюсы

• Встроенное кредитное плечо за счет того, что не нужно платить полную стоимость контракта.
• Низкие комиссии — обычно цена сделки за один контракт составляет ₽5–10.
• Торговля в шорт без ограничений — брокер может не разрешить открыть короткую позицию по некоторым акциям, однако на фьючерсы такие ограничения не распространяются.
• Возможность хеджировать позиции. Например, если у вас есть акции «Сбера» и вы ожидаете, что они упадут, но не хотите их продавать, то можете открыть шорт по фьючерсу на акции «Сбера». Тогда прибыль от сделки по фьючерсу компенсирует потери от просадки акций.

Минусы

• Торговля фьючерсами приносит как большую доходность, так и огромные риски. Если не пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом, то есть вероятность потерять свой депозит.
• Не получится «пересидеть» убыток. Если в акциях можно ждать, когда бумага отрастет и выйдет в плюс, то с фьючерсами ситуация иная. Во-первых, потому что у контракта ограниченный «срок жизни», а во-вторых — из-за списаний вариационной маржи: вам придется либо пополнять счет, либо закрывать позицию.

Фьючерсы — сложный инструмент, который в основном предназначен для профессиональных игроков и опытных трейдеров. Торговать ими без подготовки крайне опасно. В нашем материале была представлена общая информация по фьючерсам, но у этого инструмента есть много нюансов, которые не описать даже серией статей.

Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят “вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента может выступать ценная бумага, валюта, сырье. Подробнее

Бессрочный фьючерс: как он работает и зачем нужен инвестору

Бесконечный контракт на валюту с апреля запущен на торгах Московской биржи. Это первый инструмент, позволяющий работать на рынке деривативов инвесторам с долгосрочными стратегиями. Разбираемся, в чем особенности бессрочного фьючерса и как он работает.

Уникальный инструмент срочного рынка

Подобных фьючерсов до Московской биржи не запускала ни одна биржа из числа традиционных торговых площадок. Первопроходцами в запуске и использовании этого инструмента являются криптобиржи, у них такие контракты появились в 2016 году. Самый известный пример — это bitmex, на которой торгуется не сам биткоин, а бесконечный фьючерс на него.

Фьючерс

Принцип работы у обычного фьючерса схож с его вечным подвидом.

Если к моменту закрытия сделки или исполнения контракта — то есть к завершению срока фьючерса, а это срочные инструменты с конкретной датой окончания — стоимость актива вырастет, то инвестор заработает на разнице стоимости покупки и продажи фьючерса (как и при торговле обычными ценными бумагами). Если цена падает, инвестор несет убытки при закрытии фьючерсного контракта.

У валютных фьючерсов есть особенность. В их цене заложена swap-разница между текущим биржевым курсом валюты и курсом валюты к концу контракта (момент экспирации).

Swap-разница (ее также называют форвардной премией)

Разница между ценой фьючерса (на валютную пару) и ценой валюты на валютном рынке ежедневно сокращается, в результате чего к окончанию срока действия контракта цена фьючерса и цена валюты совпадают.

В случае с бессрочным расчетным фьючерсом, который тоже не подразумевает поставки, предусмотрена ежедневная уплата swap-разницы, которая перечисляется продавцу контракта. Таким образом обеспечивается ежедневное автоматическое продление позиции на один день.

Бессрочный фьючерс

Бессрочный контракт на валюту: в чем особенности

Московская биржа учла сложности из-за ограничительных мер Банка России на покупку валюты: инвесторы сталкивались с комиссией в 12%, когда хотели приобрести валюту на брокерские счета. Первыми бессрочными фьючерсами на российском рынке стали контракты на три валютные пары:

• доллар — рубль (код бессрочного фьючерса: USDRUBF);
• евро — рубль (код бессрочного фьючерса: EURRUBF);
• юань — рубль (код бессрочного фьючерса: CNYRUBF).

Лот каждого контракта — 1 000 единиц валюты. Шаг цены (минимальное изменение цены, которое отражается в цене контракта) — 0,01 руб. Стоимость шага для инвестора составляет 10 рублей. В валютной паре шаг цены определяется по курсу и составляет минимум одну копейку. Получается, изменение цены на одну копейку увеличит или уменьшит позицию (стоимость контракта) на 10 рублей.

При этом здесь, как и при покупке любого фьючерса, инвестору не нужно иметь полную сумму — достаточно гарантийного обеспечения.

Гарантийное обеспечение

Размер минимального гарантийного обеспечения на 26 апреля 2022 года, день запуска бессрочных фьючерсов, составлял 10% стоимости контракта:

• USDRUBF — 10 993,84 руб.
• EURRUBF — 11 639,66 руб.
• CNYRUBF — 1 689,55 руб.

Торговля вечными фьючерсами очень похожа на торговлю валютой. В каждый клиринг, то есть взаиморасчет между покупателями и продавцами, расчетная цена фьючерса определяется по ценам валютного рынка.

Вечный фьючерс дает возможность открывать как длинные, так и короткие позиции. В его природе предусмотрено кредитное плечо — по сути это как раз те 90% инструмента, которые не покрыты гарантийным обеспечением.

В чем преимущества бессрочных фьючерсов?

Тем, кто когда-либо работал на срочном рынке с фьючерсами, известна извечная проблема с тем, чтобы быстро найти нужный инструмент и не ошибиться с датой его экспирации (то есть исполнения контракта). В случае с вечными фьючерсами опытные инвесторы оценят существенное преимущество — тикер не меняется.

Разумеется, есть и ряд значительных возможностей, которые инструмент дает участникам торгов:

• не нужно каждый раз перекладываться во фьючерс с более дальним сроком;
• меньше затрат, если инвестор удерживает позицию на долгий срок (по обычному фьючерсу инвестор платит комиссию за перенос позиции с завершающегося контракта на следующий за ним, этот процесс называется роллирование);
• ликвидность концентрируется в одном фьючерсе, а не в нескольких контрактах с разными сроками исполнения;
• размер гарантийного обеспечения по вечным фьючерсам меньше, чем у квартальных фьючерсов на валюту (это связано с тем, что они однодневные);
• алготрейдерам инструмент дает возможность арбитража между бессрочным фьючерсом и квартальными сериями.

Как работает бессрочный фьючерс на пару евро-рубль

Например, инвестор хотел бы купить валюту для отдыха в стране еврозоны, но зарплату еще не получил. Купить ему надо 1 000 евро именно сейчас, так как установился очень хороший курс для покупки валюты: евро упал ниже 70 рублей.

Евро можно было купить на валютном рынке за 69,7 рубля, таким дешевым он не был минимум два года. Вечный фьючерс в тот же момент стоил 71 рубль за евро.

Для открытия позиции на 1 000 евро инвестору потребовалось 11 000 рублей гарантийного обеспечения. Он перевел деньги на свой счет и купил фьючерс.

В день получения зарплаты, так совпало, евро подорожал до 75 рублей. А вечный фьючерс, то есть евро в его составе, стал стоить 76,3 рубля за штуку. За счет роста цены инвестор заработал 5 300 рублей (это почти 50% вложений). Он выведет со своего счета 16 300, и ему остается добавить 58 700 рублей для покупки евро за 75 000 рублей. Получается, что инвестор купил евро по той цене, которую хотел зафиксировать — 69,7 рубля за штуку.

За всю эту операцию он заплатил около 2 рублей комиссии. Если бы он держал этот бессрочный фьючерс дольше, то к этим расходам добавилась бы плата за автоматическое продление позиции. В этом расчете swap-разница составит чуть больше 20 рублей день, поскольку события из примера заняли два дня, сумма не столь значительна.

Важное замечание

На срочном рынке Московской биржи торгуются 97 фьючерсных контрактов. По прогнозам самой фондовой площадки, к осени будут запущены бессрочные фьючерсы на другие валютные пары и активы, в том числе на ипотечную недвижимость.

Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе «Обучение».