Дивидендные акции России — ТОП 2023
Дивидендные акции — популярный актив, который может принести владельцам прибыль не только за счёт роста стоимости, но и за счёт выплаты дивидендов, как правило, превышающих проценты по банковским депозитам. В этой статье мы подробно расскажем об этом классе активов российских компаний, выплачивающих высокие и стабильные дивиденды, а также обо всех преимуществах и подводных камнях, связанных с этим видом инвестиций.
Как выбрать дивидендные акции
Дивиденд является частью, распределённой между акционерами прибыли. Он выплачивается в соответствии с видом акций и долями, которыми владеет их держатель. Очевидно, что инвестор хочет выбрать акции с самой высокой дивидендной доходностью. Однако понятие «лучшие дивидендные акции» не означает только высокие размеры дивидендов. Любопытно, что дивидендные акции часто противопоставляются акциям роста. Последние могут быстрее увеличиваться в стоимости, при этом не принося доход и являясь более рискованными ценными бумагами, чем дивидендные акции.
Для начала разберёмся, какие дивидендные акции существуют.
Рынок дивидендных акций состоит как из привилегированных, так и из обыкновенных акций.
Привилегированные акции отличаются от обыкновенных тем, что не дают права их держателям управлять компанией, участвуя в ежегодных и внеочередных собраниях акционеров, за исключением случаев, когда акционерное общество отказывается платить дивиденды по привилегированным акциям. Отказ от права голоса компенсируется рядом прав, которыми не обладают владельцы обыкновенных. Основное из специфических прав владельцев привилегированных акций — право на первоочерёдное получение дивиденда.
Инвесторы покупают обыкновенные акции, поскольку российские компании не имеют права выпускать привилегированные акции на более чем 25% от своего уставного капитала. Более того, не все компании, котируемые на бирже, выпускают привилегированные акции. Однако такие гиганты, как Сбербанк, Транснефть, Сургутнефтегаз, Ростелеком и Татнефть выпускают данный вид ценных бумаг.
В этой статье мы остановимся более подробно на обыкновенных акциях.
Важно помнить, что дивиденды берутся из прибыли предприятия. Таким образом, убыточные компании не могут себе позволить обеспечить своим акционерам дивидендную доходность. В мире есть практика выплаты дивиденда после убыточного года за счёт накопленной прибыли прошлых лет, но инвесторам в нашей стране подобного подарка ждать не приходится.
Что нужно знать о дивидендной доходности
Чтобы приобрести стабильный денежный доход, необходимо подойти к выбору дивидендных акций со всей серьёзностью. Прежде чем совершить покупку ценных бумаг, инвестору необходимо обратить внимание на следующие факторы.
Дивидендная доходность акции на данный момент
Расчёты дивидендной доходности происходят следующим образом: размер дивиденда на 1 ценную бумагу к моменту выплаты / цена одной акции. Очевидно, что чем выше доходность, тем лучше. Однако бывает, что дивидендная доходность за текущий год пока неизвестна. В этом случае целесообразно посмотреть среднюю доходность акций этой компании за последние годы. Если доходность составит невысокий процент, т. е. будет ниже, чем средняя доходность по рынку, то, возможно, акция не подходит для долгосрочных инвесторов. Также важно сравнивать показатель с конкурентами в данной отрасли. Но хорошей дивидендной доходностью анализ акций ограничиваться не должен.
Гарантия регулярных дивидендных выплат
Тут нужно оговориться, что ни одно акционерное общество не может гарантировать постоянную выплату дивидендов. Но если компания много лет подряд стабильно выплачивает и увеличивает дивиденды, то это, скорее всего, свидетельствует о её надёжности и лояльной дивидендной политике по отношению к держателям акций. Инвесторам, рассчитывающим на стабильный доход, нужно посмотреть на её историю выплат. Это поможет понять, с какой регулярностью компания платит дивиденды.
Важным фактором в выборе дивидендных акций также является стабильность прибыли компании. Иначе говоря, инвестору следует внимательно ознакомиться с историей выручки и прибыли компании, дивидендные акции которой он рассматривает к приобретению. У компании также должна быть высокая маржа чистой прибыли, а руководство должно распределять значительную её часть в форме дивидендов среди акционеров.
Статус «дивидендного аристократа»
На старых фондовых биржах сформировалась отдельная категория компаний — дивидендные аристократы.
Ими считаются компании, которые увеличивают выплаты каждый год в течение двадцати пяти лет. Эти компании также состоят в индексе S&P 500, объём торгов их акций составляет $5 млрд в день, а минимальная капитализация — $3 млрд.
Ликвидность и капитализация
Капитализация компании = стоимость одной акции, умноженная на количество акций в обращении. Считается, что чем больше корпорация, тем она надёжнее. Поэтому в дивидендный портфель лучше добавлять компании с совокупной стоимостью акций не ниже $2 млрд. Но стоит отметить, что в России по итогам 2020 года только 46 компаний удовлетворяло данный критерий.
Довольно часто акции крупных компаний отличаются высокой ликвидностью, т. е. их легче купить и продать, за исключением случаев, когда акции полностью или почти полностью в руках стратегических собственников.
Стоимость ценных бумаг
Значение имеет также и уровень котировок акций. Если вы купите акцию, заплатив неоправданно высокую цену, вам будет сложно её продать в будущем по приемлемой цене. Переоценённость или недооценённость акций определяется не только историей котировок, когда ценовые значения близки к историческим максимумам, минимумам или средним значениям. Основную роль тут играют мультипликаторы стоимости, такие как цена/прибыль на акцию, цена/балансовая стоимость и т. д. Эти индикаторы показывают, насколько котировки акций соответствуют прибыли или активам компании.
Последний из финансовых показателей — долговая нагрузка
Очевидно, что если у компании слишком высокая долговая нагрузка, то значительная часть прибыли будет уходить на погашение кредитов, но никак не на выплату дивидендов.
Коэффициент Debt/Equity отражает соотношение заёмных средств к собственному капиталу. Как правило, этот показатель не превышает единицу. Исключением здесь выступают банки, для которых такое значение в норме.
Рейтинг российских компаний по выплате дивидендов в 2023 году
Ниже представлены дивидендные акции российских компаний с самой высокой доходностью на сегодняшний день:
Дивиденды и дивитикеры
Обыкновенные и привилегированные акции. Кому положено?
Дивидендный гэп и его закрытие
Почему лучше не шортить перед дивидендами?
Дивидендная доходность
Как прогнозировать дивиденды
Практика
Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»
Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Дивиденды по акциям
Некоторые публичные компании делятся с акционерами полученной прибылью. Такие выплаты называются дивидендами. По российскому законодательству компания имеет право, но не обязанность, выплачивать дивиденды по итогам квартала, полугодия, 9 месяцев и года.
Периодичность и сумму выплат по разным видам акций компания определяет самостоятельно. Решение о выплате принимает общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров или наблюдательного совета.
Для справки
Акционеры не всегда поддерживают рекомендации совета директоров. Например, 14 мая 2020 года общее собрание акционеров «ТрансКонтейнера» пошло против рекомендации совета директоров и большинством голосов проголосовало против выплаты дивидендов по итогам 2019 года. Инвесторы дивидендов не получили.
Инвестора интересует не столько размер дивиденда в рублях, сколько дивидендная доходность в процентах. Она рассчитывается, как отношение утвержденной суммы выплаты к текущей цене акции на фондовой бирже. Например, утвержден дивиденд в размере 10 ₽, котировка акции на день утверждения составляет 100 ₽. Следовательно, доходность:
10 ÷ 100 × 100% = 10%.
Пример
Акции одной компании могут иметь разную дивидендную доходность. Она зависит от цены, по которой инвестор когда-то купил ценные бумаги. Например, средняя цена привилегированной акции Сбербанка в моем портфеле 231,3 ₽. Размер дивиденда за 2020 год — 18,7 ₽ на акцию. Следовательно, моя дивидендная доходность равна 8,08%.
У инвестора, который купил акцию Сбербанка в июле 2016 года по цене 90 ₽ и продержал ее до 2020 года, доходность будет 20,78%.
Как рассчитывают и выплачивают дивиденды
Условия выплаты подробно описывают в дивидендной политике эмитента. Это внутренний документ, который утверждает совет директоров. Компания старается его придерживаться.
Дивидендная политика у всех компаний разная — рекомендуем ознакомиться с ней перед покупкой акций и разобраться, по каким условиям рассчитывают сумму выплат. Документ можно посмотреть на официальном сайте эмитента или на сайте Центра раскрытия корпоративной информации.
Размер дивидендов может отличаться по обыкновенным и привилегированным акциям. Например, Сбербанк по итогам 2020 года заплатил 18,7 ₽ на все виды акций, Сургутнефтегаз по обыкновенным заплатил 0,7 ₽, по привилегированным — 6,72 ₽.
Акционерное общество имеет право отказаться от выплаты дивидендов, например, если получен убыток или все деньги направляют на реализацию инвестиционных проектов. Например, по итогам 2020 года дивиденды отказались выплатить несколько компаний: Энел Россия, Аэрофлот, Мостотрест, Обувь России.
Как попасть в список акционеров на выплату дивидендов
Когда общее собрание вынесет решение о порядке и размере дивидендов, формируется список лиц, кто имеет право на дивиденды — такой список называется реестром акционеров. Через 10–20 дней после принятия решения реестр закрывают. Момент закрытия называется дивидендной отсечкой.
В течение 10 дней после дивидендной отсечки деньги поступают на счета брокеров, и в течение 25 дней акционеры получают их на свои счета.
Чтобы попасть в реестр акционеров и получить дивиденды, необходимо успеть купить акции до дивидендной отсечки. Но учтите, что на бирже акции торгуются в режиме Т+2 — вы станете владельцем бумаг через 2 рабочих дня после совершения сделки.
Пример 1
Общее собрание акционеров АО «Северсталь» утвердило дату закрытия реестра на 2 сентября 2021 года. Это четверг. Чтобы попасть в реестр, вам нужно купить акции «Северстали» до вторника — 31.08.2021. Если купите акции в среду, дивидендов не получите.
Пример 2
Общее собрание акционеров НЛМК утвердило дату закрытия реестра на 7 сентября 2021 года. Это вторник. Отсчитываем назад два рабочих дня: понедельник 6 сентября и пятница 3 сентября. Чтобы попасть в реестр, купить акции нужно до 3.09.2021.
Не обязательно самостоятельно отслеживать даты закрытия реестров и отсчитывать последний день для покупки акций. Есть удобные дивидендные календари, которые показывают всю необходимую информацию. Например, вы можете воспользоваться календарем дивидендов на сайте брокера Ак Барс Финанс.
Дивидендный календарь Ак Барс Финанс
Не пугайтесь снижения котировок после дивидендной отсечки. Это нормальная ситуация, которая называется дивидендным гэпом. Причину легко объяснить: когда принято решение о выплате, цена бумаги включает сумму утвержденных дивидендов. Акционеры, которые купят акции после отсечки, дивидендов не получат. Логично, что и цена для них должна быть ниже.
Через какое-то время гэп закрывается, то есть котировки возвращаются к прежним значениям. У одних компаний это происходит быстро, у других может затянуться на месяцы.
Показываем открытие и закрытие гэпа по акциям Группы Компаний ПИК. Отсечка была 17 мая 2021 года, последний день для покупки акций — 13 мая. Примерно через 18 дней гэп закрылся.
Дивидендный гэп Группы Компаний ПИК в 2021 году
Как выбрать дивидендные акции
Большинство инвесторов покупают дивидендные акции, чтобы получать пассивный доход в будущем. Поэтому важным критерием является дивидендная доходность. Но полагаться только на него, неправильно по нескольким причинам:
- выплата может быть разовой и больше не повторится;
- компания может выплачивать дивиденды из заемных средств и в дальнейшем не справиться с долговой нагрузкой;
- предприятие, которое ориентированно только на выплаты акционерам и не вкладывает в развитие, может ухудшить свои позиции.
Дивидендная доходность. Выше мы рассказали, как рассчитать дивидендную доходность акции из портфеля. Если только планируете купить бумаги, доходность акции можно посмотреть на сайте брокера или агрегатора анализа акций, например, Smart-lab.
Дивидендная доходность российских компаний на сайте Smart-Lab
Индекс стабильности дивидендов. На сайте аналитической компании ДОХОДЪ этот показатель отмечен аббревиатурой DSI и имеет интервал от 0 до 1. Индекс стабильности показывает, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер. На сайте опубликованы показатели за 7 лет.
Интерпретация DSI.
- DSI = 1, дивиденды по акции повышались 7 лет подряд. Высока вероятность, что и в дальнейшем компания продолжит выплачивать дивиденды, и их доходность будет расти.
- 1 > DSI > 0,6, дивиденды по акции выплачивались последние 6 и более лет подряд. При этом наблюдается тенденция к их повышению, либо компания выплачивает одинаковые дивиденды каждый год — вероятность выплат в дальнейшем высокая.
- 0,4 < DSI < 0,6, дивиденды по акции выплачивались последние 4 и более лет подряд. Однако за последние два года размер дивидендов снизили или оставили без изменений. Вероятность дальнейших выплат средняя.
- DSI < 0,4, дивиденды по акции редко выплачиваются и повышаются или не выплачиваются вовсе. Также возможно, что компания выплачивает дивиденды впервые либо имеет небольшую публичную дивидендную историю. Вероятность выплат невысокая.
Индекс стабильности дивидендов
Коэффициент выплаты дивидендов (Payout ratio). На сайте Smart-Lab этот показатель находится в графе ДД/ЧП. Он показывает, какую долю чистой прибыли компания направляет на выплату дивидендов, и рассчитывается по формуле:
Payout ratio = Размер дивидендов ÷ Прибыль на акцию × 100%
Оптимальным считается значение от 40 до 70%. Если коэффициент выше 70% — большая часть прибыли направляется не на развитие, а на выплаты акционерам. Высокий риск, что дивиденды начнут падать. Если коэффициент ниже 40% — эмитент не заинтересован выплачивать высокие дивиденды.
На сайте Smart-Lab эмитентов можно отсортировать по снижению показателя Payout ratio
Мультипликаторы. Теме выбора акций компаний по мультипликаторам были посвящены две статьи в нашем журнале:
Дивидендная стратегия подойдет не каждому инвестору. Если выбирать акции по максимальному объему дивидендов, можно вложить деньги в компанию, которая думает только о кошельке главных акционеров, но не о своем развитии. Но если приложите небольшие усилия и проанализируете показатели дивидендной доходности — вы вознаградите себя стабильным пассивным доходом на многие годы.
Что нужно знать об акциях и дивидендах с них? Ликбез
На рынке российских акций приятный бум: ряд компаний предлагает инвесторам феноменальную доходность. Частично это может быть связано и с прошедшим в конце октября снижением ключевой ставки Центробанка (о том, как это влияет на нас всех, читайте в нашем прошлом материале). Чтобы не быть голословным, посмотрим на среднюю доходность. У акций она составляет 13,4% (данные по первым 10 компаниям с самыми высокими дивидендами на октябрь). Следом по уровню доходности идут облигации федерального займа (ОФЗ) с длинным сроком погашения (6,52%) и банковские вклады (6,34%). ОФЗ с коротким сроком погашения обещают владельцу в среднем 5,8% годовых.
В такой благоприятный для инвесторов момент стоит вспомнить матчасть: а что влияет на дивиденды по акциям и как в них разобраться.
Что такое дивиденды?
Это часть прибыли, которую компания распределяет между держателями акций (акционерами). Покупая на бирже акции, вы получаете право на дивиденды, пока не решите продать свои акции. Будьте внимательны: не все компании выплачивают дивиденды, но со временем компании могут менять свое решение относительно них.
Кто устанавливает размер дивиденда?
Размер дивиденда и дату закрытия реестра рекомендует совет директоров компании. После этого их должны утвердить на общем собрании акционеров. Собрание акционеров может только согласиться с предложенными вариантами либо отклонить их. Предлагать свои варианты члены собрания акционеров не могут.
Как их получить?
Чтобы получить дивиденды, нужно быть держателем акций на определенное число — дату закрытия реестра. Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Здесь надо учитывать два важных момента. Первый: часто акции дорожают, как только компания объявила размер дивидендов, поэтому покупать стоит заранее.
Второй: после покупки акции встанут на счет к клиенту только на вторую по счету торговую сессию. В таком режиме (Т 2) работают Московская и Нью-Йоркская биржи. Лондонская биржа работает в режиме Т 3. То есть, если дата закрытия реестра установлена на четверг, то крайний срок покупки акций для вас на биржах в Москве или Нью-Йорке — вторник, в Лондоне — понедельник.
Когда я получу свои дивиденды?
Выплата дивидендов происходит в срок не более 25 дней после того, как был закрыт реестр. Для номинальных держателей (не владельцев акций) и доверительных управляющих этот срок еще меньше — 10 рабочих дней.
Как узнать дату фиксации реестра и размер дивиденда?
Размер дивиденда и дату выплаты можно найти на сайте компании, сайте биржи или сайте обязательного раскрытия информации. Не лишним будет следить за экономическими новостями.
Откуда компании выплачивают дивиденды?
Источник выплаты дивидендов — чистая прибыль общества по РСБУ. Впрочем, на практике общество может платить дивиденды и при получении чистого убытка. Также совокупные дивиденды за период могут быть больше соответствующей чистой прибыли. Обе ситуации возможны, если компания выплачивает дивиденды из нераспределенной прибыли предыдущих лет.
Где закреплено мое право на дивиденды?
Документально утвержденная дивидендная политика компании — это, по большому счету, рекомендация. Это значит, что она в любое время может быть нарушена или изменена. А вот если параметры дивидендных выплат прописаны в уставе общества, то они выполняются неукоснительно.