Маржинальная торговля: преимущества и риски
В этой статье мы расскажем о таком популярном виде торговли как маржинальная торговля.
Конечно, с появлением фьючерсов значимость и популярность этого инструмента несколько снизилась. Но тем не менее, маржинальная торговля по-прежнему остается популярной как среди обычных трейдеров, так и среди профессиональных участников рынка.
Но сначала давай определимся, что такое “маржа”.
Маржа – это определенное количество средств на балансе у трейдера, которые он использует в качестве залога, чтобы открыть позицию.
Особенности маржинальной торговли
При спотовой торговле мы можем купить актив и держать его сколь угодно долго. С нас не берут комиссию за удержание. В свою очередь, маржинальная торговля – это такой тип торговли, когда мы занимаем актив у биржи (это может быть как стейблкоин, так и определенное количество монет). И естественно, биржа заинтересована получать определенную плату за этот займ в виде комиссии. Не то, чтобы биржи такие жадные. Но ведь им приходится, например, начислять проценты тем, кто закинул монеты в стейкинг. А чтобы что-то начислить, нужно сначала это что-то заработать. Немного отвлеклись…
Если разница между спотом и маржинальной торговлей более-менее очевидна, то как же обстоят дела с фьючерсной торговлей? На первый взгляд, кажется, что разницы особой и нет. И там, и там принято торговать с плечом, при этом – в оба направления. Просто во фьючерсах, как правило, даются более высокие значения плечей. Но основное отличие не только в этом. Как не крути фьючерсы – это производный инструмент, и если и оказывает какое-то влияние на цену спота, то только косвенное.
А вот маржинальная торговля – самое прямое!
Для маржинальщиков не существует отдельного стакана, графика и объемов. Их ордера находятся в том же стакане, что и ордера торгующих на споте. Поэтому стопы и тейки торгующих на марже непосредственно влияют на цену.
Отличия маржинальной торговли
- Интервал начисления комиссий. Например, на бирже Binance при торговле на марже комиссия за займ снимается каждый час, в то время как на фьючерсах обычно этот срок составляет 8 часов. Да и сам механизм комиссий на фьючерсах (фандинг) работает по-другому. В то время как на марже плата за займ берется только с трейдера, на фьючерсах им могут даже доплачивать если возник дисбаланс позиций в одну или другую сторону.
- Сами комиссии тоже могут отличаться весьма существенно. Эти показатели постоянно меняются в зависимости от рыночной ситуации. Ознакомиться с ними, а также с лимитами на займ можно на сайтах бирж. Следует учитывать, что даже в случае хорошего движения в вашу сторону в некоторых случаях долгое удержание позиций (в течение нескольких месяцев) может сильно повлиять на итоговую прибыль из-за начисленных комиссий.
Также, как и на фьючерсах, на маржинальном счете присутствует 2 вида маржи:
- Перекрестная или кросс-маржа – это когда в качестве обеспечения выступает весь маржинальный счет. Это значит, что в качестве обеспечения тут могут быть не только USDT, а вообще все хранящиеся активы (BTC, ETH, BUSD и т.д.)
- Изолированная маржа в трейдинге – это своего рода отдельный мини-счет для каждой торгуемой тобой монеты. При выборе этого варианта торговли риск ограничивается средствами, которые хранятся на конкретно выбранной паре.
Преимущества маржинальной торговли
- Возможность открыть сделку на сумму, превышающую ту, что ты хотел бы задействовать за счет кредитного плеча.
Кредитное плечо – это капитал, занимаемый у биржи с целью совершать трейды на более крупные суммы, и как следствие, увеличивать размер потенциальной прибыли.
- Возможность торговать с маржинальным плечом пары ALT/BTC, причем как в лонг, так и в шорт. Это может быть полезно тем, кто сознательно накапливает BTC и стремиться увеличить его количество.
- Возможность открывать короткие или длинные позиции с плечом без обязательной продажи актива (когда, например, имеющиеся в портфеле BTC или ETH выступают в качестве обеспечения для твоего займа). Актуально только для перекрестной маржи.
Недостатки маржинальной торговли
- В случае несоблюдения торговой дисциплины и завышении возможных потерь есть риск получения события маржин колла, или хуже того – ликвидации позиции (в случае изолированной маржи) и всего маржинального счета (в случае перекрестной маржи). Всегда следует помнить, что от случайностей не застрахован никто, поэтому не стоит превышать риск на сделку более чем на 1% от всего твоего капитала.
- В случае использования изолированной маржи может быть очень неудобно заводить средства на конкретную пару, совершить займ, открыть сделку, закрыть, рассчитать сколько необходимо вернуть с учетом комиссий. Все эти манипуляции отнимают много времени и сделать это с телефона порой бывает совсем не просто.
- Комиссии за займ в случае долгосрочного удержания позиций на маржинальном счете в некоторых случаях могут весьма значительно превышать аналогичные позиции на фьючерсах.
Маржинальные токены
Этот инновационный инструмент в какой-то степени также относится к маржинальной торговле, поэтому мы не можем обойти стороной и его.
Токены с кредитным плечом – это разновидность активов торгующихся на спотовом счете и дающих возможность торговать со встроенным кредитным плечом без обеспечения и управления этим самым кредитным счетом.
Частенько глядя на графики подобных токенов в РТТ (в дереве пар они объединены в группу ETF/STB) ты мог наблюдать довольно крупные аномалии на подобных активах. Но не следует думать, что покупка подобного токена на 5-10 BTC способна развернуть цену самого BTC на всех парах и биржах.
А знаешь ли ты, что на бирже Binance базовым активом для маржинальных токенов является не спотовая пара, а фьючерсная?
Это означает, что выше перед нами график на производный инструмент, базовым для которого является другой производный инструмент, который рассчитывается на основе спотовой цены.
Поэтому строить анализ на основе графиков маржинальных токенов также неверно, как и на основе фьючерсных графиков и объемов.
Вывод
Маржинальная торговля имеет свои преимущества и недостатки. Этот тип торговли точно не подходит новичкам, не умеющим рассчитывать риск. Даже не смотря на более маленькие кредитные плечи в сравнении с фьючерсами, при сильном волатильном движении не в твою сторону существует риск потери всего маржинального депозита. Поэтому обязательно возможный убыток должен ограничиваться стопами.
И всегда помни – основное правило маржинальной торговли:
Кредитное плечо в трейдинге необходимо не для того, чтобы больше заработать, а только для того, чтобы в сделке было задействовано меньше твоих средств!
Кросс-маржа и изолированная маржа: введение
Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.
Статья подготовлена командой терминала CScalp для трейдинга криптовалют. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже.
Что такое маржа
Что такое кросс-маржа
Как работает кросс-маржа
Позиции с кросс-маржой подобны сообщающимся сосудам
Риски кросс-маржи
Что такое изолированная маржа
Как работает изолированная маржа
Позиции с изолированной маржой подобны отдельным сосудам
Риски изолированной маржи
Кросс-маржа и изолированная маржа: отличия
Торговля с маржой на Binance
Выбор режима маржи на фьючерсном рынке Binance
Выбор режима маржи на маржинальном рынке Binance
Торговля с маржой на Bybit
режим изолированной на бирже Binance
Выбор режима маржи на фьючерсном рынке Bybit
Криптовалютная биржа: Спот против Маржи
Торговля на криптовалютной бирже бывает двух типов: спотовой и маржинальной.
Спотовая торговля – это покупка или продажа активов за собственные деньги. Этот вид торговли является самым безопасным, поскольку в транзакциях используются только средства трейдера, а не заемные средства биржи. В результате, трейдер непосредственно владеет приобретаемой им криптовалютой.
В свою очередь, маржинальная торговля подразумевает торговлю с кредитным плечом. То есть вы фактически занимаете деньги у биржи, чтобы увеличить свою покупательную способность. Хотя такой вид торговли и может принести быструю прибыль, он также может принести и быстрые потери.
Преимущества спотовой торговли
Прежде всего, спотовая торговля позволяет управлять рисками. Поскольку вы можете торговать только тем балансом, которым владеете, вы не потеряете больше того, что уже есть на вашем счету. Спотовая торговля гарантирует, что вы торгуете только теми активами, которыми владеете, и избегаете чрезмерного заимствования.
Недостатки спотовой торговли
Преимущество спотовой торговли в управлении риском в некоторых ситуациях само по себе может быть недостатком. Поскольку вы ограничены только балансом на вашем счете, вы не можете в полной мере воспользоваться благоприятными торговыми возможностями. Таким образом, даже если у вас есть сделка, в которой вы твердо уверены, вы можете заработать только столько денег, сколько позволяет имеющийся у вас капитал. Имея только 1 000 долларов США, вы можете заработать только столько, сколько позволяет 1 000 долларов США.
Преимущества маржинальной торговли
Самое большое преимущество маржинальной торговли — возможность значительно увеличить прибыль. Кредитное плечо в маржинальной торговле позволяет вам торговать криптовалютами на сумму, превышающую ваш капитал в 100 раз. При маржинальной торговле удачная сделка в нужный момент может принести вам солидную выручку.
В зависимости от стратегии, маржинальная торговля может стать для вас огромным преимуществом. Возьмем, к примеру, низкочастотных трейдеров. Низкочастотные трейдеры вступают только в те позиции, в которых они действительно уверены. Маржинальная торговля позволяет им использовать все преимущества низкочастотных, но высоковероятных сделок, которые способны потенциально принести прибыль.
Недостатки маржинальной торговли
Маржинальная торговля сопряжена с неизбежным риском. Как вы можете себе представить, торговля суммами, превышающими ваш капитал в 100 раз, может привести к потерям, превышающим ваши первоначальные инвестиции. Это отличается от спотовой торговли, где вы можете потерять только столько, сколько составляет ваш капитал. Кроме того, при маржинальной торговле ваша позиция может быть ликвидирована, если у вас недостаточно маржи для своевременного покрытия убытков.
Спотовая, фьючерсная, маржинальная — в чём разница между разными видами торговли?
Заходя на биржу, вы наверняка видели разные варианты торговли и возможно даже путались, какой из них подходит именно вам. Сегодня мы рассмотрим все виды торговли на криптовалютном рынке и определимся, какой из них лучше выбрать новичкам, а что куда неопытному трейдеру лучше не лезть.
Вообще «Спотовая торговля» появилась задолго до зарождения криптовалютного рынка. Само слово Spot в переводе с английского означает «на месте». То есть спотовая сделка — это максимально быстрая транзакция.
Давным-давно, когда спотовая торгровля только появилась на фондовом рынке, сделка могла «висеть» в течение 2-3 дней. Сейчас, когда у нас есть возможность торговать онлайн и ликвидность бирж возросла в разы, обмен занимает долю секунды.
Спотовая торговля — это сделка между двумя участниками рынка: продавцом и покупателем. Здесь действует банальный механизм: чтобы что-то купить, нужно, чтобы кто-то тебе это продал. Соответственно, вы можете выставить заявку на покупку/продажу актива и дождаться, пока кто-то ее примет.
Важно, что на фондовом рынке при спотовой торговле вы меняете фиатные деньги на актив, в то время как рынке криптовалют необходимо иметь валютную пару: одну криптовалюту вы меняете на другую.
Пока что купить акции Яндекса за акции Газпрома нельзя:)
Почему на начальных этапах мы всегда предлагаем спотовую торговлю? — потому что она подразумевает лишь обмен реальными активами. Рисков влезть в долги, как например, при маржинальной торговле, здесь нет.
Трейдеры, считающие себя суперпрофессионалами, часто решают перейти к маржинальной торговле с кредитным плечом. Cуть этого метода в возможности брать активы в долг у биржи/брокера и совершать более дорогие сделки. Соответственно, маржинальная торговля дает возможность как больше зарабатывать на сделках, так и больше потерять.
Маржинальная торговля отличается с спотовой еще и тем, что продавец актива, как и покупатель, не является его 100%-м владельцем.
Существует два вида маржинальных позиций: шорт и лонг.
Длинные позиции (или лонг) подразумевают ожидание роста актива. Работает это так же, как и на классическом рынке: если вы верите, что актив вырастет, вы его покупаете и ждете иксов. Отличие в маржинальной торговле — кредитное плечо, когда сумму сделки вы увеличиваете за счет долговых средств.
Короткие позиции (или шорт) — продажа актива с целью заработать на его падении. Если цена актива идет в правильную сторону, трейдер может зафиксировать прибыль, которая пропорционально плечу увеличивается.
Банальный пример: если вы купили часть Биткоина по 10$ с плечом 2Х, при росте на 1$ ваша прибыль равнялась бы 2$. То же самое при падении на 1$: с кредитным плечом 2Х вы потеряли бы не один доллар, а два.
Что будет, если при маржинальной торговле актив упадет слишком сильно?
А будет очень больно, к сожалению. При любой сделке биржа устанавливает границу, при достижении которой идет принудительное закрытие сделки. Называется она маржин колл.
Почему колл? — потому что при достижении нижней границы возможных потерь трейдеру приходит уведомление о необходимости внести на счёт дополнительные деньги. Если такой возможности нет — сделка принудительно закрывается.
Торговля фьючерсами относится к использованию деривативов, то есть производных инструментов от определенного актива.
Фьючерс — это контракт между двумя участниками торгов о покупке/продаже определенного актива в определенное время по указанной в контракте цене.
Например, ожидая роста актива через три месяца, трейдер может открыть позицию на повышение через фьючерсный контракт на этот временной промежуток. Когда срок действия контракта заканчивается, участники совершают сделку и контракт закрывается.
Важно здесь то, что в отличие от вышеуказанных видов торговли в фьючерсах мы не покупаем и не продаем активы сразу. Вместо этого мы заключаем контракт (договоренность) на разницу в цене.
Фьючерсная торговля похожа на спотовую и маржинальную тем, что мы пытаемся предсказать будущую цену актива. Просто делаем мы это разными способами: в спотовой и маржинальной торговле мы покупаем актив, а в фьючерсной «делаем ставку» на рост, беря на себя определенные обязательства.
Фьючерсные контракты бывают и бессрочными, когда даты истечения срока действия в контракте нет.
Если вы новичок на криптовалютном или даже классическом рынке, вам не стоит идти в маржинальную или фьючерсную торговлю. Пока вы наверняка не уверены в своих трейдерских способностях, лучше воспользуйтесь спотом.
Помните о рисках, которые несут маржинальная и фьючерсная торговля и только осознавая их совершайте сделки.