Что делать с заблокированными активами и можно ли их продать?
Какие активы закрыты для торговли российским инвесторам
Как решается проблема?
Поддержка Центробанка
Маржин-колл – это ситуация, при которой брокер принудительно закрывает позицию трейдера, если образовался минус и не хватает собственных средств для покрытия сделки.
Можно ли продать активы на внебиржевом рынке?
Мнение экспертов
Что делать инвесторам в сложившейся ситуации?
Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»
Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
IPO для галочки: зачем выводить на биржу бизнес ушедших иностранных компаний
После начала «спецоперации»* на Украине иностранные компании, работавшие в России, начали сворачивать бизнес. По подсчетам Йельской школы менеджмента, так поступили более 1000 компаний с начала конфликта, при этом 225 компаний продолжают работать в России. Еще 177 взяли паузу — приостановили новые инвестиции, развитие и маркетинг, однако страну не покинули.
Сам процесс выхода компаний с российского рынка непрост: официально сделки с нерезидентами запрещены из-за «спецоперации» и санкций. Поэтому каждый случай продажи активов иностранной компании рассматривает правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций и ее подкомиссия по выдаче разрешений на сделки с иностранцами.
Еще одно условие для выхода из России — иностранная компания должна продавать свои акции со скидкой минимум в 50% к рыночной стоимости актива. Также требуется рассрочка платежа на один или два года и уплата взноса в бюджет в размере минимум 10% от суммы сделки. Российские компании, которые с хорошей скидкой получают активы иностранцев, теперь должны еще и выводить 20% акций на биржу, сообщил Силуанов «Известиям» на Петербургском международном экономическом форуме.
Не хватает разнообразия
Рынок акций в России за последний год сильно изменился. С него ушли крупные институциональные инвесторы, прежде всего иностранные. Их место заняли розничные инвесторы: их доля в торгах акциями сейчас превышает 80% торговых оборотов. При этом у них не так много инструментов для вложений, поскольку иностранные акции из стран, которые ввели против России санкции, рядовым инвесторам покупать запрещено.
Такое решение ЦБ принял в прошлом году, стремясь снизить риски из-за санкций. У многих инвесторов зарубежные акции и так зависли в иностранной инфраструктуре. На смену европейским и американским бумагам пришли гонконгские, однако спрос на них оказался значительно ниже, чем был, скажем, на Tesla или Apple.
Среди многообразия российских бумаг большая часть объема торгов приходится всего на несколько эмитентов, прежде всего Сбербанк, «Газпром» и «Лукойл». Сейчас, по оценкам инвестбанка Aspring Capital, в процессе могут находиться до 200 сделок, связанных с уходом иностранных игроков из России. При этом число потенциально интересных эмитентов, в случае введения новых требований, исчисляется десятками, считают в инвестбанке.
Директор Aspring Capital Алексей Куприянов отмечает, что новый подход и развитие фондового рынка в условиях санкций может быть относительно успешным. «Об этом свидетельствует, например, опыт Ирана, где политика правительства оказала положительное влияние на рынок. В частности, в нулевые были приватизированы многие госкомпании, это поддержало местный фондовый рынок», — говорит Куприянов.
При этом он добавляет, что идею обязательного размещения акций можно будет оценить, когда будут известны конкретные параметры. Правительственное нововведение приведет к расширению перечня инструментов на рынке, а это позитивно для инвестора, считает старший вице-президент, руководитель блока «Управление благосостоянием» Сбербанка Руслан Вестеровский.
«Если среди новых эмитентов окажутся компании из секторов экономики, слабо представленных на отечественном финансовом рынке, это может усилить интерес инвесторов к рынку», — добавляет он. При этом, по его мнению, от новых эмитентов рынок будет ждать открытости, как по происхождению бизнеса, так и по планам его развития.
Монетизировать вложения
Число эмитентов на бирже действительно должно вырасти после введения требования об обязательном IPO, однако не факт, что новые акции будут интересны розничным инвесторам, считает руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых.
Частных инвесторов интересуют, как правило, крупные и понятные компании, напоминает Малых. Поэтому компания с небольшой капитализацией просто не сможет конкурировать на рынке с гигантами типа Сбербанка или «Газпрома». Тем не менее нововведение может быть интересно новым владельцам бизнеса, полагает Малых. «Новые мажоритарные акционеры таким образом смогут быстро монетизировать свою прибыль, так как цена покупки зарубежных активов должна быть невысокой — от независимой оценки отсчитают дисконт 50%», — говорит она.
Те немногочисленные уходящие компании, которые можно считать достаточно крупными для IPO, сложно назвать интересными для инвесторов, считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов. Он отмечает, что в основном это коммерческая недвижимость, автомобильные заводы и банки.
Разблокировка активов НРД: что нужно знать
2 марта 2023 года Бельгия и Люксембург продлили до конца июля 2023 года срок подачи документов для разблокировки активов россиян. Раньше документы нужно было подать до 7 января 2023 года. Но расширение сроков подачи заявок на разблокировку касается не всех участников рынка, а только клиентов европейских дочерних компаний ВТБ.
В марте 2022 года крупнейшие европейские депозитарии — бельгийский Euroclear и люксембургский Clearstream — отказались от сотрудничества с Национальным расчетным депозитарием, фактически заморозив все его счета и активы.
3 июня Еврокомиссия официально закрепила решение своих депозитариев в шестом пакете санкций против России и ввела прямой запрет на сотрудничество с НРД. Но уже в восьмом пакете ЕС дал возможность российским инвесторам, которые не подпали под европейские санкции, разблокировать свои замороженные активы. Для этого физлицам необходимо было до 7 января 2023 года подать заявления в Минфины Бельгии и Люксембурга.
В конце 2022 года крупнейшие российские брокерские компании подали совместные прошения от своих инвесторов на разблокировку активов. 9 января 2023 года бельгийский Минфин начал рассматривать полученные заявки от российских профучастников рынка, а уже 17 февраля зарубежный регулятор отправил первые ответы.
Трем российским юридическим фирмам, которые представляли интересы инвесторов, отказали в разблокировке активов на основании статьи 6 b (5) постановления 269/2014.
В качестве основных причин отказа бельгийский финансовый регулятор привел две. Первая: запрос «не касался продажи позиций на замороженных счетах НРД, а являлся запросом на перевод денежных средств за пределы ЕС».
Вторая: «клиент юридической фирмы не продемонстрировал, что операции, контракты и другие соглашения, заключенные с НРД или каким-либо образом связанные с НРД, были прекращены».
Кроме европейских санкций еще есть дублирующие российские меры: 30 мая 2022 года ЦБ РФ ограничил обращение на организованных торгах западных ценных бумаг, заблокированных международными расчетно-клиринговыми организациями, за исключением ценных бумаг иностранных эмитентов, которые ведут основную работу в России. Это касается HeadHunter, Yandex, Ozon Holdings, Cian, TCS Group и Fix Price.
Всего под майское ограничение ЦБ РФ подпало 995 иностранных бумаг. При этом заблокированными оказались не все зарубежные акции в портфеле инвесторов, а только те, что изначально хранились в НРД, — примерно 14% от общего объема, если верить данным СПб-биржи. Подсанкционные бумаги пропорционально изъяли у всех инвесторов, после чего их перенесли на неторговые счета.
В конце октября СПб-биржа смогла разблокировать небольшую часть иностранных ценных бумаг. Компания провела обмен с крупным зарубежным инвестором: торговая площадка отдала ему акции, в цепочке учета прав которых был НРД, а взамен получила бумаги тех же эмитентов, но без НРД в цепочке учета прав.
Другим ограничением со стороны Банка России стала полугодовая блокировка российских ценных бумаг, купленных у нерезидентов или переведенных из иностранных депозитариев в РФ после 1 марта 2022 года. ЦБ ввел новые правила в начале августа 2022 года, а ближе к концу года решил еще их продлить на 6 месяцев.
В марте 2023 года президент России своим указом № 138 сделал эти ограничения бессрочными, то есть местные инвесторы не смогут торговать подсанкционными ценными бумагами до полной отмены временных мер. По данным СМИ, всего заблокировали активов на сумму в 1,36 трлн рублей, из которых 94% — это ОФЗ.
В апреле 2023 года Минфин Бельгии впервые выдал разрешение на разблокировку российских активов. Европейский регулятор разморозил активы банка «Санкт-Петербург», хранящиеся на счете НРД в Euroclear, на сумму около 110 млн долларов. При этом речь идет только о собственных зарубежных активах российской кредитной организации, а не о ценных бумагах ее клиентов.
По одной из версий, на решение бельгийских властей мог повлиять судебный иск. В феврале 2023 года Арбитражный суд Москвы взыскал с Euroclear в пользу банка «Санкт-Петербург» более 107 млн долларов. Основная причина — неисполнение депозитарием своих обязательств перед банком по выплате купонного дохода и погашению облигаций.
В июне 2023 года Euroclear решил немного ослабить общие ограничения, возобновив расчеты по пяти российским облигациям: ОФЗ-29006-ПК , ОФЗ-24021-ПК , ОФЗ-52001-ИН , ОФЗ-52004-ИН и Russia-25 . Первые четыре выпуска номинированы в рублях, а последний — в евро.
При этом доступ к подсанкционным бумагам будет доступен инвесторам только после того, как они пройдут тщательную проверку. Детальной информации, как будет проходить эта проверка, пока нет. В случае если инвесторам не удастся пройти проверку, их бумаги снова окажутся заблокированными.
Ранее расчеты по всем бумагам с RU ISIN официально приостановили осенью 2022 года, после того как НРД начал осуществлять операции по «принудительному переводу» этих бумаг в российский учетный периметр в соответствии с федеральным законом № 319-ФЗ .
Главным позитивным моментом в этом решении Euroclear видится тот факт, что в основном бумаги покупали российские инвесторы. А это значит, что если европейские регуляторы среди держателей не обнаружат санкционных лиц, то российские клиенты смогут частично вернуть свои заблокированные деньги.
Позже к облигациям прибавились и акции — 28 июня Euroclear объявил о возобновлении расчетов по российским акциям таких эмитентов, как «Газпром», «Газпром-нефть», «Лукойл», «Норникель», «Мечел», Московская биржа, «Интер РАО», «Магнит», «Аэрофлот», АФК «Система», «Сегежа», МТС, « М-видео », «Белуга», и многим другим бумагам с идентификационным кодом RU ISIN.
Свое решение европейский депозитарий в этот раз объяснил тем, что активы этих компаний не подлежат замораживанию в связи с международными санкциями. Кроме этого, Euroclear сообщил, что после проверок продолжит расширять список ценных бумаг, по которым возобновятся расчеты.
Главные вопросы
Какие активы российских инвесторов заблокировал Euroclear и Clearstream? Замороженными оказались иностранные ценные бумаги, БПИФ, ETF, еврооблигации, которые ранее учитывались в данных депозитариях, а также купоны и дивиденды по ним и деньги.
Какой объем денег российских инвесторов заморозили? По подсчетам Банка России, заблокированными остаются активы на 5,7 трлн рублей. Европейские депозитарии утверждают, что сумма больше — около 10 трлн рублей, или 124 млрд евро.
Когда Euroclear и Clearstream разморозят акции российских инвесторов? Точной даты пока нет. Для начала нужно получить от Минфинов Бельгии и Люксембурга лицензию на разблокировку активов, потом придется выполнить их дополнительные условия. И только после этого российские инвесторы смогут воспользоваться своими зарубежными активами.
Какой депозитарий первым разблокирует активы? Вероятно, это будет Clearstream, так как 20 декабря 2022 года Минфин Люксембурга выдал лицензию, но процесс не сдвинулся с мертвой точки из-за новых невыполнимых условий. Например, НРД должен прекратить отношения с Clearstream до 7 января. Но это невозможно из-за того, что там зависли бумаги санкционных лиц, которые не подлежат разблокировке. Российский депозитарий пока не смог найти выход из ситуации, и поиски оптимального решения продолжаются.
Какой срок у рассмотрения заявок? Сначала рассмотрят заявления физлиц, а только потом — заявления от профучастников. При этом из-за большого числа запросов срок изучения обращений увеличат. Обычный нормативный срок на рассмотрение — 30 рабочих дней.
Чем отличается процесс получения лицензии у Минфинов Бельгии и Люксембурга? Передача данных по заблокированным активам в Clearstream происходит через НРД. Для этого НРД собирает данные по замороженным бумагам и их владельцам от российских брокеров и депозитариев. В Euroclear все выглядит иначе: все взаимодействие происходит при посредничестве европейской компании.
Какие брокерские компании подали заявку на разблокировку активов? Практически все крупнейшие российские фирмы: Тинькофф Инвестиции, БКС, «Финам», «Альфа-инвестиции», УК «Альфа-капитал», УК «Первая», «Инвестиционная палата», «Велес-капитал», ВТБ и другие, менее известные.
Как узнать, сколько бумаг сейчас хранится на неторговых счетах? Информацию об этом вам может предоставить ваш брокер: он должен перечислить наименование этих бумаг и пояснить, какие есть ограничения при распоряжении ими. Например, в приложении и личном кабинете Тинькофф Инвестиций заблокированная часть ценных бумаг отображается отдельно, с иконкой замка.
Можно ли сейчас перевести заблокированные бумаги к другому брокеру? Да, это сделать возможно, если мы говорим о переводе ценных бумаг в другой депозитарий внутри НРД. Но там эти бумаги тоже будут заблокированы, так как блокировка коснулась всех без исключения брокеров.
Можно ли сейчас покупать ценные бумаги из майского списка заблокированных акций? Да, можно, так как эти бумаги не должны подпасть под ограничения ЦБ РФ: начиная с 31 мая 2022 года их учет ведется без участия НРД.
Если я куплю иностранные акции, дойдут ли до меня дивиденды? Сейчас российские инвесторы могут получить только выплаты по ценным бумагам, которые хранятся вне счетов НРД. По заблокированным бумагам дивиденды не дойдут, так как они останутся на счетах НРД в Euroclear.
Что будет, если Euroclear и Clearstream откажет в разблокировке активов? У всех участников останется еще одна возможность добиться своего — для этого им в течение 60 дней нужно будет обжаловать это решение в Государственном совете каждой из стран.
Что в итоге
Российские инвесторы сделали все от них зависящее, и теперь им остается только ждать решения бельгийского и люксембургского Минфинов в вопросе разблокировки активов. Процесс разморозки затянется на более долгий срок, так как европейские регуляторы сейчас не обременены дедлайном из-за огромного количества запросов, которые зарубежные госорганы не могут обработать оперативно.
15 июня 2023 года Мосбиржа представила следующий шаг. В случае если НРД не удастся найти мирное решение с Euroclear и Clearstream до конца июля 2023 года, российский депозитарий намерен начать судебное разбирательство. А пока компания проводит последние непубличные переговоры с органами ЕС и европейскими регуляторами, чтобы как можно быстрее решить эту проблему.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.
Хочется вернуться в беззаботный 2021 и хорошенько надавать себе по рукам, когда в App Store рядом с приложением «Тинькофф Инвестиции» нажала кнопку «загрузить»
Miss, думаю, огромное количество людей хотели бы вернуться в 21-й год и надавать. И скорее всего не по рукам и не себе.
Ну это вы горячитесь! В 1992 году у очень большого количества людей было заблокировано очень много денег в Сбербанке и до сих пор нет никакого просвета в решении этого вопроса, а все эти люди не просто скачали приложение сбербанка, а продолжают пользоваться банком и не вспоминают про это, думаю и вы являетесь клиентов этого банка, так что пройдет очень мало времени как вы забудете про свои потери и продолжите доверять всем кто вас ещё не раз обманет)
Александр, А мы не старое поколение безграмотных людишек, и долги прощать не умеем, а надо объединяться и идти трятся Банковских толстосумов.
Ну, ви таки узнали, что переоценили свою терпимость к риску, здорово же
У меня например половина портфеля в финексах, это все 50%, а у кого-то и все 100
Рано или поздно придется полюбовно договариваться. Западу — разблокировать активы российских инвесторов, РФ — активы иностранных инвесторов.
А какие объемы заблокированы с той и другой стороны? Мне кажется, что они не очень сопоставимы. Или нет?
Николай, в рф заблокирована только часть акций. У меня, например, 3% от портфеля заблокировано. А у иностранцев тупо все заблокировано.
Тут даже никакая статистика особо не нужна.
Где-то раза в 2 у иностранцев больше заблокированно. У иностранцев 150 лярдов $, у РФ 80 лярдов $
Ilya, Иностранцы уже вышли почти. Откуда данные?
Ilya, давно бы уже сделали взаимный обмен
Ilya, что-то мне подсказывает, что полюбовно придётся России заплатить за весь этот марлезонский балет. Ну т. е. нам с вами.
Почему вы не написали ничего о том, что ВТБ и Открытие сразу же с Февраля 2022 заморозили все 100 % иностранных ценных бумаг? Многие люди потеряли все свои деньги, и никто из российской банковской системы (банки, брокеры, ЦБ РФ) ничего не сделал, чтобы вернуть людям их сбережения.
А вы, я так понимаю, намеренно обошли 100% блокировку акций брокерами ВТБ и Открытия?
Товарищи, а никто не разбирался, почему все бумаги клиентов ВТБ попали в блок независимо от места хранения БЭБ/НРД? Я покупал акции только за доллары и они хранились в БЭБе. В феврале ВТБ заблокировал возможность осуществлять сделки. Ну, допустим это ОК, т.к. брокер опасался, что транзакции зависнут. После перевода в Альфу акции через пару дней (возможно и сразу при переводе, точно не могу сказать) оказались в НРД и уже крепко сели в заморозку. И вот этот финт крайне непонятен и неприятен. У меня гипотез пять: 1) Криворукие сотрудники ВТБ/Альфы при переносе накосипорили и все ушло не туда, куда надо, а теперь с покерфейсом пишут дежурные отмазки; 2) ВТБ/Альфа где-то внутри своих депозитариев обменяли мои акции из БЭБа на акции НРД каких-нибудь уважаемых господ, которым западло терять свои деньги, а я как-нибудь перетопчусь; 3) Какой-нибудь уважаемый банкир, спонсор щекастого Леонида, за пару серебрянников попытался нагадить максимальному числу клиентов во славу демократических стран, перенеся бумаги в заведомо подсанкционную юрисдикцию; 4) ВТБ/Альфа решила от греха подальше всех отправить в заморозку, чтобы обезопасить себя от наплыва клиентов в кассы за долларами; 5) ВТБ/Альфа решила, что 5 миллионов леммингов быстрее наноют разблокировку, чем сотня попавших под санкции банкиров, не могут же уважаемые люди страдать одни.
В пользу криворукости кого-то из брокеров говорит то, что они даже накосячить нормально не могли: бумаги Интела упали как надо и оказались разблокированы. Их удалось продать. Значит и с остальными бумажками такое могло быть. Никто не разбирался в проблеме? Только просьба без теорий заговора и стенаний. Интересны факты, а не домыслы и натягивания совы на глобус.
Алексей, 2) ВТБ/Альфа где-то внутри своих депозитариев обменяли мои акции из БЭБа на акции НРД каких-нибудь уважаемых господ, которым западло терять свои деньги, а я как-нибудь перетопчусь
Алексей,
Мои из Втб в Рсхб перевели. Частично разбллкировали в рсхб уже.
user1342792, Спасибо. А прослеживается логика в типе/количестве разблокированных бумаг или «как карта легла»?
Алексей, У меня тоже разблокировали частично. Только примерно 2% от стоимости всех американских акций
Георгий, не хочу показаться адвокатом дьявола, но почему вам кто-то должен возвращать средства из прибыли? Вы самостоятельно вложили средства в актив с вполне понятными условиями возврата средств. Теперь если уж с кого и спрашивать, то только с тех, кто начал всю эту заварушку чуть больше года назад.
holden, то есть Байден должен вернуть?
holden, после 2014 кому было не ясно.
Alex, 14% акций было заморожено только по инициативе ЦБ РФ в мае. Это официальные данные — https://spbexchange.ru/ru/about/news.aspx?bid=25&news=29130
P.S. Это не общий объем заблокированных средств
Alex, у меня Центробанк "обособил" половину портфеля. И это не говор о замороженных FXCN и KWEB
все кто сидел в сбер инвестиции в акциях сша, заблокированно 100% карл, потому что всё через НРД
Почему не рассматривается вариант равнозначного обмена с другой стороной? Ведь с "той стороны" тоже заблокировано не мало и объем сделок нерезидентов на спб бирже раньше превышал нас — резидентов.
Виктор, Потому-что если дать иностранцам продать российские акции — Московская биржа рухнет. ЦБ не может этого допустить, мы в заложниках у собственного регулятора. Решение которого, кстати, и привело к переводу активов ВТБ в другую депозитарную цепочку.
Alex, с хуяли она рухнет, если мы же их и выкупим по дешёвке.
Alex, а почему бумаги Интела выпали из этой схемы? Они остались в БЭБе и прекрасно продавились через Альфу невзирая на SDN и всю вот эту красивую картинку
Виктор, уже выходят они.
Будь проклят финэкс
А , что нельзя поменять пленных на пленных . У нас , если я не ошибаюсь , не меньше замороженных активов противника. Пусть забирают наше бабло , а их бабло у нас поделить пропорционально замороженного.
Александр, Они уже прилично вышли. Там мало что осталось.
Александр, им американцы не разрешают, сами европейцы не дееспособны.
Это была дорогая прививка портфельного патриотизма и лекарство от бпиф/ETF
Ну, на самом деле, хочется более реальных и возможных вещей, чем возвращение в прошлое, как следует наказать в 2024 воров в Бельгии и взыскать с них неустойку.
Научный фонд бизнеса и инвестиций предлагает рычаги для разблокировки средств. Разводилово?
Всё как у военных. Ответ точный, ясный . но абсолютно бесполезный, результат отсутствует
Ну это вы горячитесь! В 2022 году у очень большого количества людей было заблокировано очень много денег в Сбербанке и до сих пор нет никакого просвета в решении этого вопроса, а все эти люди не просто скачали приложение сбербанка, а продолжают пользоваться банком и не вспоминают про это, думаю и вы являетесь клиентов этого банка, так что пройдет очень мало времени как вы забудете про свои потери и продолжите доверять всем кто вас ещё не раз обманет)
Валерий, Ебанк может.
Я ощутил это с двух сторон.
У иностранного брокера были куплены adr сбера, мтс, янлекса и тд, что было заблокировано, а у РФ брокера были куплены в том числе Американские акции.
В итоге потихоньку все разрешилось с расписками российских эмитентов, теперь жду по американским бумагам в Тинькове.
Отныне РФ акции у Рос брокера и Американские акции у брокера из США, и никаких adr, только акции, только хардкор
HLEBA, а как вам иностранный брокер не торгующиеся псевдороссийские адры и гдр вернул, перевели в рос. юрисдикцию или просто обнулил с убытком?
Вера, перевёл сбер с конвертацией в Тинькоф. А МТС, Норильск, Газпром перекинул без конвертации во Фридом. Жду чтобы книги открылись чтобы остальное тоже расконвертировать
Научный фонд бизнеса и инвестиций
предлагает рычаги разблокировки средств. Как думаете — разводилово?
Alex, у меня заморожены абсолютно все бумаги
Георгий, так они и вернут из своей прибыли, когда эту прибыль им европейцы с разрешения Байдена отдадут, а пока ищут варианты как бы вернуть не из своей прибыли.
Ерунда какая то. у меня по заблокированным #M (Macy's) в марте дивиденды пришли.
Так я не понял, adr Озона и Яндекса купленными до известных событий сейчас можно торговать? Писали же, что торги ими разрешили у не подсанкционных брокеров.
Альфу капиталу выгодна заморозка ,деньги у них отражаются на балансе под них можно занимать.Вот такой бессрочный и беспроцентный кредит.
Пора идти вскрывать наши банки, раз они не шевелятся.
Лучше бы поскорее разблокировали.
Я ждать умею, но терпение скоро лопнет, и пиздеЦ придёт какую-нибудь БАНКУ.
В России могут ограничить доступ к иностранным акциям. Что это значит для инвестора
Банк России хочет запретить розничным инвесторам покупки иностранных акций и ужесточить правила получения статуса квалифицированного инвестора. Для брокеров это обернется падением доходов, для фондового рынка — падением оборотов. Разбираемся, что это значит для неквалифицированного инвестора, каковы риски при покупке зарубежных акций и когда запрет вступит в силу.
Банк России 20 июля рекомендовал брокерам ограничить доступ неквалифицированным инвесторам к рынку иностранных ценных бумаг. Проще говоря, неквалифицированные инвесторы больше не смогут купить акции зарубежных компаний.
По данным регулятора, 24,7 млн россиян имеют брокерские счета, из которых более 5 млн имеют заблокированные активы. Только акций, принадлежащих физическим лицам, заблокировано на сумму более 320 млрд рублей (данные на 1 июня).
По словам заместителя председателя ЦБ Филиппа Габуния, даже квалифицированные инвесторы часто не осознают риски при торговле на бирже, особенно по маржинальным сделкам. Рекомендации Банка России призваны защитить розничных инвесторов и избавить их от рисков, которые ранее казались маловероятными, отметил он в ходе пресс-конференции.
В новых условиях доля иностранных активов в портфелях розничных инвесторов в I квартале 2022 года снизилась. По данным опроса 17 брокеров, на которых приходится совокупно 98% клиентов, в структуре активов физических лиц — резидентов сократилась доля иностранной валюты (с 10% до 6%), облигаций иностранных эмитентов (с 15% до 13%) и иностранных акций (с 16% до 15%). Вместе с тем выросла доля акций резидентов (с 21% до 24%), облигаций кредитных организаций (с 13% до 15%) и денежных средств в рублях (с 3% до 4%).
Что ждет неквалифицированного инвестора в ближайшее время
Что предлагает ЦБ:
- Ограничить покупки иностранных ценных бумаг через программно-технические средства, в том числе через мобильные приложения.
- Ограничить покупку ПИФов, если доля иностранных активов в них превалирует.
- Сохранить на счете неквалифицированного инвестора иностранные ценные бумаги с возможностью продажи (принудительной продажи не будет!).
- Увеличить с 6 млн до 30 млн рублей размер активов, необходимых для получения статуса квалифицированного инвестора.
- Исключить в качестве критерия для получения статуса квалифицированного инвестора высшее экономическое образование.
- Сохранить статус квалифицированных инвесторов у тех, кто его уже имеет, с возможностью добровольно отказаться от статуса.
- Уточнить, что такое инвестиционная рекомендация.
С начала 2021 года число квалифицированных инвесторов выросло почти в 2,7 раза (с 186,3 тыс.), сообщили Банки.ру в ЦБ. То есть многие граждане решили получить статус, чтобы иметь возможность приобретать сложные ценные бумаги без ограничений и тестирования, отметили в пресс-службе регулятора. При этом Банк России получает жалобы от «квалов», потерявших инвестиции именно потому, что не разобрались в особенностях и рисках приобретенных активов, подчеркнули в ЦБ.
«Мы будем ограничивать доступ и возможность увеличивать позиции для неквалифицированных инвесторов, в том числе как реализовавшийся риск по иностранным финансовым инструментам, — указал Габуния в ходе пресс-конференции. — Будем менять подходы к маржинальной торговле до конца года, а также усиливать ответственность финансовых посредников и инвестиционных советников».
Количество «квалов» и «неквалов» в России
Сделки с иностранными финансовыми инструментами сейчас являются потенциально чрезвычайно рискованными, заметил руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ Михаил Мамута. «Предлагаемые нами сегодня новации могут показаться серьезными, но мы считаем, что это пора и правильно делать», — сказал Мамута. По его словам, на время необходимо ограничить возможность увеличивать позицию по иностранным ценным бумагам для неквалифицированных инвесторов и смотреть, как будет развиваться ситуация.
«Принудительно заставлять инвесторов продавать что-то планов нет», — подчеркнул Габуния.
Рекомендации ЦБ касаются любых каналов продажи иностранных ценных бумаг — как в офисе, так и через приложения для инвесторов, пояснили Банки.ру в пресс-службе регулятора. «Мы исходили из того, что проблема не в самих бумагах, а в их учете иностранными депозитариями. У наших инвесторов уже реализовались инфраструктурные риски, активы миллионов граждан оказались заблокированы, поскольку эти ценные бумаги учитывались в зарубежной инфраструктуре. Важно отметить, что и на других биржах могут присутствовать риски участия иностранной учетной инфраструктуры, в которой учитываются сделки с этими бумагами», — заметили в ЦБ. По мнению регулятора, очень сложно предугадать, что эти активы не будут заблокированы иностранным учетным институтом. Банк России продолжит диалог с рынком о выработке решений для снижения кастодиальных рисков, вызванных санкционными ограничениями.
В свою очередь в Минфине с инициативой ЦБ не согласны. Основой для квалификации должна стать проверка знаний и понимания инвестором рисков, отметили в министерстве. «Фактически необходимо отдельное тестирование. Увеличение имущественного ценза, на наш взгляд, не позволит проверить понимание рынка», — прокомментировали Банки.ру в пресс-службе Минфина.
Также, по мнению министерства, иностранные ценные бумаги, выпущенные эмитентами из «дружественных» юрисдикций, должны быть доступны неквалифицированным инвесторам. «Это будет способствовать возможностям диверсификации портфеля для снижения рисков и интеграции между дружественными финансовыми рынками», — заявили в пресс-службе ведомства.
Мнение рынка по рекомендациям ЦБ
Решение об ограничении торговли иностранными ценными бумагами может защитить неквалифицированных инвесторов от инфраструктурных рисков, что позитивно, говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. Однако это существенно ограничит количество инвесторов, которые могут ими торговать, а значит, снизит ликвидность рынка иностранных ценных бумаг, замечает он. По данным ЦБ, количество квалифицированных инвесторов на текущий момент составляет порядка 1,5–2%. «В случае если неквалифицированным инвесторам данный инструмент вложений будет недоступен, объемы торгов иностранными ценными бумагами могут серьезно снизиться», — отмечает аналитик.
Запрещать иностранные ценные бумаги некорректно хотя бы из-за необходимости диверсификации, считает основатель консалтинговой компании «Богатство» Владимир Верещак. По его мнению, нынешнее укрепление рубля во многом искусственное. «Без принципиальных улучшений в экономике рубль в долгосрочной перспективе продолжит обесцениваться по отношению к мировым резервным валютам, а это одна из основных проблем российских активов, будь то ценные бумаги, недвижимость или что-то другое», — подчеркивает он. Риски, от которых хочет уберечь ЦБ, реализовались исключительно по геополитическим причинам, а не из-за иностранных акций как таковых, говорит эксперт.
При реализации инициативы брокерам придется тяжело, считает Верещак. Снизятся комиссии от сделок с иностранными активами, пострадает маркетинг. При этом ряд предложений ЦБ могут быть очень полезными, отмечает эксперт. Например, создание единого реестра квалифицированных инвесторов.