Доллара по 100 не будет? Власти прогнозируют укрепление рубля — что об этом говорят эксперты
В министерстве ожидают, что курс национальной валюты будет укрепляться, а пика достигнет в июне следующего года. Затем произойдет ослабление рубля. Об этом сказано в прогнозе социально-экономического развития на 2024–2026 годы.
По прогнозу Минэка, в декабре 2023 года курс доллара будет в районе 94,3 рубля, евро — 105 рублей. К началу лета следующего года ситуация должна улучшиться: к июню рубль укрепится до 87,5 рубля за доллар и 97,5 рубля за евро.
В декабре 2024 года в министерстве ожидают курс на уровне 91,7 рубля за доллар и 102,3 рубля за евро.
— К концу 2023 года давление на торговый баланс и курс рубля со стороны внешней торговли будет постепенно ослабевать. С июня наметился разворот конъюнктуры мировых товарно-сырьевых рынков — рост цен на нефть и ряд других экспортных товаров, — говорится в прогнозе министерства.
Там продолжают, что увеличение притока инвалюты по счету текущих операций, наряду с продолжающейся диверсификацией его валютной структуры будут способствовать укреплению курса рубля в конце 2023 года — первой половине 2024 года. Ожидается, что с середины 2024 года курс российской валюты к доллару США стабилизируется в диапазоне 90–92 рубля за доллар.
Что говорят эксперты?
В целом мы согласны с прогнозом Минэкономразвития в сторону укрепления курса рубля к доллару. Важным фактором будет являться торможение спекулятивных сделок, а также рост участия экспортеров на валютном рынке после договоренностей с правительством, — рассуждает Сергей Коныгин, старший экономист инвестбанка «Синара». — Мы сохраняем наш прогноз курса рубля к доллару на уровне 85–90 в четвертом квартале 2023 года. В следующем году мы прогнозируем в среднем курс рубля к доллару ближе к 86, что близко к оценке министерства.
Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», отмечает, что прогнозы часто корректируются. Это зависит от новых вводных, а в текущем курсе рубля много спекулятивной составляющей. Поэтому, продолжает Зельцер, точно предсказать курс сложно, главное — верно определить локальное направление.
Также он говорит, что от биржевых цен прогнозные значения министерства не так уж и далеки, а учитывая высокую историческую волатильность рубля, достижение таргетов — это вообще вопрос нескольких сессий.
— Согласны с тем, что пик негатива пройден: бюджет нормализуется по доходам и расходам, дефицит по году не будет критичным, а сырьевые рынки на годовых максимумах. К тому же курс ЦБ на повышение ключевой ставки должен сыграть за рубль через сжатие импорта и падение спроса на валюту. При таких вводных мы не удивимся в моменте увидеть даже 90 за доллар и евро у 95, — резюмирует эксперт.
В начале мая курс доллара составлял 76 рублей. Но уже затем начал расти и достиг отметки в 80 рублей. После мятежа Евгения Пригожина национальная валюта продолжила падение. В конце июля курс доллара превышал 90 рублей. А в середине августа пробил отметку в 100 рублей. В начале сентября было дешевле: около 97 рублей.
Экономист сделал прогноз о курсе доллара до конца года
Курс рубля по отношению к доллару до конца года будет более стабильным. Такое мнение кандидат экономических наук, финансовый аналитик Михаил Беляев высказал в понедельник, 25 сентября.
По словам экономиста, курс стабилизировался, закрепившись на отметке 96 рублей за доллар. Как указал эксперт, это произошло потому, что в российской экономике ситуация немного улучшилась, а в американской — немного ухудшилась.
«Плюс еще надо отметить, что меры правительства конъюнктурного характера сняли спекулятивный фактор давления на рубль, оказали ему поддержку и убрали, наверное, рубль-два с падения курса. Всё это вместе сработало», — пояснил он в беседе с Lenta.Ru.
Беляев допустил, что до конца месяца возможно небольшое снижение российской валюты по отношению к американской, сообщается на сайте kp.ru.
«Скорее всего, сохранится курс в районе 96–97, это будет центральный курс, а меры правительства снимут конъюнктурные факторы, которые вызывают колебания вокруг этого курса, то есть колебания будут менее размашистые, курс будет более стабильный», — поделился он.
Эксперт добавил, что с евро прогнозируется аналогичная ситуация. При этом он допустил, что до конца года эта валюта может немного просесть по отношению к рублю — со 102 до 100, так как экономика в Европе находится под большим риском, чем в США.
Ранее, 23 сентября, газета New York Post сообщила, что возможная дедолларизация мировой экономики может привести к серьезным последствиям для США.
В результате дедолларизации страна может утратить основной финансовый рычаг для давления на другие государства, сообщает телеканал «360».
США также обеспокоены возможным переходом БРИКС на использование альтернативных национальных валют, передает RT.
Ранее, 22 сентября, министр экономического развития Максим Решетников заявил, что курс нацвалюты к концу 2023 года укрепится, доллар будет стоить 94 рубля. По его словам, в 2024–2026 годах новое равновесие рубля будет формироваться на уровне 90–92 рубля за доллар, передает НСН.
Минэк оценил курс рубля и ВВП в случае новых санкций и спада мировой экономики
В Минэкономразвития оценили изменение основных показателей российской экономики в случае реализации непредвиденных рисков. Консервативную версию прогноза социально-экономического развития на ближайшую трехлетку в ведомстве готовят традиционно. Макропрогноз в пятницу был внесен в Госдуму в составе материалов к проекту бюджета на 2024-2026 гг., «Ведомости» ранее сообщали о том, как Минэк оценивает базовый вариант развития экономики.
Предпосылками для реализации консервативного прогноза в ведомстве назвали более сильное, чем в базовом варианте, замедление роста мировой экономики, а также усиление санкционного давления на Россию, в том числе за счет вторичных санкций для дружественных и нейтральных стран, говорится в документе. Аналогичные риски были приведены и в консервативном варианте прогноза, который Минэк готовил в прошлом году к нынешнему бюджетному циклу (ведомство разрабатывает оценки прежде всего для расчета параметра бюджета). Однако российская экономика фактически развивалась по существенно более благоприятному сценарию (год назад ожидался спад ВВП в 2023 г. на 0,8%, сейчас прогнозируется его рост на 2,5%).
Согласно альтернативному сценарию, ВВП России в этом году вырастет на 2,6% (вместо 2,8% в базовом варианте), в следующем – на 1,4% (вместо 2,3%). В 2025-2026 гг. темпы роста экономики будут оставаться на уровне 1,5% (вместо роста на 2,3% и 2,2% в базовом варианте). Промышленность в случае реализации рискового сценария в следующем году ждет спад на 1%, а в 2025-2026 гг. – рост на 1,9% и 2% соответственно.
В случае реализации рисков среднегодовой курс доллара вырастет с 85,7 руб. в 2023 г. до 95,7 руб. в 2024 г., 97,8 руб. в 2025 г. и 100,3 руб. в 2026 г. При этом базовый вариант прогноза предполагает ослабление национальной валюты с 85,2 руб./$ в 2023 г. до 90,1 руб./$ в 2024 г., 91 руб./$ в 2025 г. и 92,3 руб./$ в 2026 г.
Траектория цен на нефть и другие сырьевые товары в консервативном варианте также складывается ниже, чем в базовом. Цена на российскую нефть в рисковом сценарии – $64,3 за барр. в следующем году, $58,7 за барр. в 2025 г. и $56,5 за барр. в 2026 г. При этом базовый сценарий предполагает цены на Urals на уровне около $70 за барр. в ближайшие три года. Сокращение цен на мировых рынках будет сопровождаться более существенным, чем в базовом варианте, снижением физических объемов экспортных поставок (минус 1,2% в 2024 г.), в первую очередь – по товарам нефтегазового экспорта (минус 4,4%).
Также предполагается реализация отдельных проинфляционных факторов (в частности, более сильное ослабление курса), которые приведут к более высоким показателям инфляции в 2023-2024 гг. В этом случае Минэк ждет инфляцию по итогам этого и следующего года 8% и 5,4% (вместо 7,5% и 4,5% в 2023-2024 гг. соответственно).
Следствием этого станут более низкие темпы роста реальных денежных доходов населения и сжатие потребительской активности, говорится в документе. Реальные располагаемые доходы населения в этом случае в этом году вырастут на 4,1% (против 4,3% в базовом варианте), в 2024 г. – на 1,4% (против 2,7%), в 2025 и 2026 г. – на 1,6% (против 2,6%).
Прогноз прогнозу рознь
Консервативный прогноз Минэка в данном случае выглядит гораздо оптимистичнее, чем аналогичные прогнозы Центробанка, обращает внимание экономист Виктор Тунев. По сути, ведомство дало два очень похожих сценария развития экономики, главное различие в них – это динамика курса доллара к рублю в привязке к ценам на энергоносители, указывает он. В целом, в двух вариантах прогноза доходная база бюджета отличается слабо, и при долларе за 100 руб., и при 92 руб. объемы поступлений, скорее всего, будут схожими, уверен эксперт.
Ряд параметров консервативного прогноза Минэкономразвития кажется более реалистичным, чем базового, считает доцент кафедры государственных и муниципальных финансов РЭУ им. Плеханова Мери Валишвили. В первую очередь это касается темпов роста ВВП в следующем году, уверена она. В июле МВФ оценил перспективы роста российской экономики в 1,7%, что несколько выше консервативного сценария Минэка. Однако именно такой порядок цифр кажется наиболее вероятным, учитывая ужесточение санкционного давления через третьи страны, а также усложнение логистики для поставщиков товаров.
Темпы роста экономики вряд ли будут сильно отличаться в двух сценариях, так как они во многом будут поддерживаться за счет растущих бюджетных расходов – например, на СВО, указывает Тунев. Предполагается, что на фоне низких цен на нефть и слабого рубля в консервативном сценарии будет также поднята ключевая ставка ЦБ – из-за этого сократятся объемы кредитования экономики, что будет сдерживать рост ВВП, добавляет эксперт.
В целом консервативный сценарий выглядит достаточно мягким с точки зрения эффектов на Россию, при этом вероятность его реализации – высокая, полагает главный экономист «БКС Мир инвестиций» Наталья Лаврова. Помимо замедления мировой экономики – что в условиях высоких ставок и сохранения жесткой монетарной политики на длинном горизонте – выглядит крайне реалистично, важным фактором остается санкционная нагрузка, которая высоковероятно будет возрастать, пока сохраняется горячая стадия конфликта.
Чтобы не допустить реализации негативного сценария, нужно и дальше реализовывать политику импортозамещения, в частности обеспечить замену импортных компонентов в перерабатывающей и пищевой промышленности, поскольку именно эти комплектующие сейчас разгоняют цены на конечные товары, указывает Валишвили. Второе важное направление заключается в индексации социальных выплат и зарплат не ниже уровня инфляции.
Доллар по 250. К чему может привести введение двух курсов рубля
Костин: введение двух курсов рубля приведет к большой разнице между ними. По одному доллар будет стоить 150 рублей, а по другому — 250, уверен глава ВТБ. Ранее в Минэкономразвития предложили подумать о возможности разделить валютный рынок на внутренний и внешний. В министерстве полагают, что эта модель позволит стабилизировать курс национальной валюты. Однако сам глава Минэка Максим Решетников подчёркивал, что вводить два курса рубля недопустимо.
Два курса рубля. Какие будут последствия?
Свои мысли по поводу разделения валютного рынка в России глава ВТБ Андрей Костин высказал на ХХ Международном банковском форуме. По его словам, он против того, чтобы переходить к жёстким административным мерам. Чего точно, по мнению банкира, делать не стоит, так это вводить два курса рубля — для внешнего и внутреннего рынка.
«Если мы введём два курса рубля, у нас один будет 150 (рублей), другой — 250, это точно. Поэтому этого не надо делать», — передал ТАСС слова Костина.
Ранее банкир отмечал, что введение двойного или даже тройного курса рубля не будет продуктивным для экономики. Да, есть страны, которые применяют похожую модель, но от этого их экономика одновременно «и выигрывает, и страдает».
Зачем разделять валютный рынок
Идею разделить валютный рынок озвучил глава Минэкономразвития Максим Решетников. Как сказал министр, Россия могла бы использовать «некую мембрану между внутренним и внешним рынками рублей». Эту инициативу ведомство обсуждает с Центробанком.
Зачем делить валютный рынок? Сейчас экспортёры возвращают в страну большие объёмы своей выручки в рублях, потому что существенная часть внешней торговли происходит в национальных валютах. В итоге на внутреннем рынке формируется нехватка иностранных денег, что приводит к росту её курса.
А вот если создать мембрану, которая позволит контролировать перемещение капитала между внутренним и внешним рынками рубля, и ограничивать влияние внешних факторов на рубль? Похожая модель сейчас действует в Китае.
Решетников при этом подчёркивал, что о разделении курса рубля не может быть и речи.
«Ни в коем случае не может быть два курса. Это крайне вредное явление для экономики, мы против этого. И здесь у нас с ЦБ позиция одна», — говорил министр.
Реакция ЦБ
Центробанку идея Минэка откровенное не очень зашла. Представитель регулятора сказал РБК, что введение мембран всё равно приведёт к множественности курсов и негативно повлияет на финансовый рынок.
До этого глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что перевод денег за рубеж не создаёт спрос на валюту. Он появляется тогда, когда иностранные деньги приобретаются. Спрос можно изменить, если сделать рубль более привлекательной валютой.
Следуя своей логике, ранее ЦБ не стал снимать лимит на переводы за рубеж. Ограничения продлены до 31 марта 2024 года. Регулятор впервые ввёл ограничения в марте 2022 года на фоне санкций. Сначала не разрешалось переводить больше $5000 в месяц, потом сумму увеличили. Сколько денег сейчас можно отправить за границу из России — узнайте здесь.