Силуанов назвал выплату купона по евробондам в рублях исполнением обязательств
Москва. 14 марта. INTERFAX.RU — Россия подготовила платежное поручение для выплаты приходящегося на среду, 16 марта, купона по суверенным евробондам, если же зарубежные банки этот платеж осуществить не смогут из-за заморозки международных резервов России, расплатится в рублях, заявил «России 24» глава Минфина Антон Силуанов.
В нынешних условиях такой платеж будет являться исполнением обязательств со стороны заемщика, ответил министр на вопрос, считается ли рублевый платеж по валютному долгу дефолтом.
«На этой неделе у нас предусматривается погашение очередного купона по еврооблигациям. В среду должны заплатить этот купон. И сегодня, в понедельник, мы подготовили уже платежку, выраженную в иностранной валюте. Дадим такое поручение, соответственно, нашим западным банкам для того, чтобы это платежное поручение было исполнено. Мы будем отслеживать ход прохождения этой платежки и будем предметно мониторить, как будут банки исполнять наши поручения. Да, конечно, в условиях, когда золотовалютные резервы России заморожены — большая часть из них, которая находится в резервных валютах, речь идет о долларах, евро, иенах, фунтах — то исполнение платежа, который предусмотрен именно в этих валютах в условиях заморозки золотовалютных резервов, возможно, столкнется с определенными сложностями. Тем не менее, это будет зависеть уже от возможностей тех банков, а это западные банки, где находятся счета Российской Федерации, исполнить это поручение», — сказал Силуанов.
«Если мы увидим сложности с исполнением этого поручения, то завтра, во вторник уже, мы подготовим соответствующее платежное поручение в рублевых эквивалентах. У нас в соответствии с указом президента предусмотрен и такой сценарий на случай, если платежка не пройдет в валюте. Завтра мы подготовим соответствующее исполнение наших обязательств в рублях, эти средства будут также зачислены на специально открываемые счета в рублевых эквивалентах и в случае конвертации этих рублевых средств в иностранную валюту, в случае возможности такой конвертации средств в иностранную валюту, эти платежи будут исполнены. Если же наши западные партнеры не смогут провести такую конвертацию, средства будут исполняться в той валюте, в которой мы это будем осуществлять», — объяснил он.
«Является ли это дефолтом или нет? Мы свои обязательства выполняем, но те страны, которые, по сути, нам объявили дефолт, заморозив золотовалютные резервы, создают сложности с исполнением наших обязательств. Поэтому с точки зрения Российской Федерации, мы свои обязательства выполняем. Вопрос списания этих средств с наших валютных счетов, которые находятся не в наших юрисдикциях и по которым было принято решение приостановки операций западными странами», — подчеркнул министр финансов.
13 марта глава Минфина сказал, что из-за блокировки части золотовалютных резервов ЦБ Россия не может использовать почти половину из них — порядка $300 млрд из $640 млрд. 10 марта он объявил, что суверенный долг, включая номинированный в валюте, Россия будет обслуживать в рублях, пока часть резервов не будет разморожена.
Специальный технический дефолт
Минфин России 16 марта 2022 года должен выплатить купон по суверенным еврооблигациям на $3 млрд с погашением в 2023 году, а 31 марта — совершить еще один платеж по евробондам с погашением в 2030-м, следует из эмиссионной документации Минфина. В обоих выпусках присутствуют американские институциональные инвесторы, такие как, например, BlackRock, следует из данных терминала Bloomberg.
Однако введенные 28 февраля санкции США в настоящее время не позволяют государству выполнить эти платежи в адрес любых, не только американских держателей, говорят российский и американский эксперты и подтверждает источник РБК, близкий к финансовому ведомству.
Минфин желает и готов продолжать своевременно обслуживать свои долговые обязательства, указал источник.
В конце февраля Казначейство США запретило американским лицам «любые транзакции» с участием ЦБ, Минфина и Фонда национального благосостояния (ФНБ). Таким образом, в частности, были заморожены долларовые активы Банка России в юрисдикции США. Как правило, иностранную валюту, полученную от размещения еврооблигационных займов, Минфин зачисляет на счета в ЦБ и оттуда же берет деньги для обслуживания и погашения выпусков. Часть ФНБ, размещенная Минфином на счетах в Банке России, которую ЦБ инвестировал в иностранные активы (ликвидная часть ФНБ), является составляющей международных резервов России.
Поскольку долларовые активы ЦБ заморожены, Минфину неоткуда взять валюту для выплаты купона. Ведомство в любом случае не смогло бы перевести доллары инвесторам, поскольку любые транзакции американцев с Минфином запрещены (независимо от валюты платежа). Это подтвердил РБК бывший старший советник санкционного подразделения Минфина США OFAC Брайан О'Тул. Стандартная процедура выплаты по этим бумагам сейчас недоступна из-за ограниченного доступа ЦБ к своему корреспондентскому счету, согласен главный стратег «Атона» Александр Кудрин. Ранее рейтинговые агентства Moody's и S&P предупреждали, что в некоторых сценариях санкции могут подорвать «техническую способность российского правительства своевременно обслуживать платежи по внешнему долгу».
Собеседник РБК, знакомый с процессами обслуживания долга Минфина, говорит, что ведомство в курсе проблемы и работает над ее решением. Подробностей он не раскрыл, но подчеркнул, что Россия хочет продолжать платить всем держателям ее евробондов, не собирается использовать санкции как повод не платить. РБК направил запросы в Минфин и ЦБ.
Кто владеет российскими евробондами
16 марта российское правительство должно выплатить инвесторам купонный доход в размере $73 млн, следует из расчетов РБК по данным эмиссионной документации. По данным Bloomberg, бумагами из этого выпуска по крайней мере до недавнего времени владели американские фонды инвесткомпании BlackRock, страховщика MetLife и финансовой группы Vanguard. 31 марта должен быть еще один купонный платеж по евробондам с погашением в 2030 году. Держателями этих бумаг на последние отчетные даты являлись в том числе американские BlackRock, Vanguard, Teachers Insurance & Annuity. Но проценты могут не получить любые держатели этих бумаг, включая резидентов России, поскольку любой долларовый платеж проходит через корсчет в США, то есть требует участия американского финансового института. Евросоюз со своей стороны в общем виде не запрещал транзакций с Минфином России.
По условиям еврооблигаций-2023 отсутствие процентного платежа в течение 30 календарных дней является основанием для признания дефолта. Событием дефолта будет и наступление обстоятельств, при которых Россия «нарушит закон», если выполнит какое-либо обязательство по облигациям. Moody's заявило 8 февраля, что «санкции [против России], которые приведут к просрочке платежей по внешнему долгу, могут означать дефолт в рамках наших определений». Платежным агентом по бондам является Citibank.
«Я думаю, OFAC не задумывало это как запрет [на выплаты по внешнему долгу России] и позднее выпустит уточнения по этому вопросу», — полагает О'Тул. Не в правилах OFAC фактически предоставлять выгоду объекту санкций, запрещая ему платить по своим долгам, указывает он.
Тем не менее пока OFAC выпустило только одну лицензию в связи с санкциями против Банка России и Минфина, и она лишь разрешает сделки с участием ЦБ, связанные с «энергией» (включая продажу в США нефти и нефтепродуктов).
Уже в постсанкционных евробондах начиная с 2016 года Россия добавляла особое условие: если по причинам, не зависящим от государства, станут невозможны выплаты в долларах или евро, платежи инвесторам должны быть осуществлены в британских фунтах или швейцарских франках, а если и в этих валютах они будут невозможны, то в рублях. Однако текущие формулировки санкций запрещают американским инвесторам получить даже рубли (хотя, например, российские держатели их получить смогли бы). РБК направил запрос в Минфин США.
22 февраля, после того как Москва признала независимость ДНР и ЛНР, США расширили санкции в отношении российского госдолга, запретив американским финансовым институтам любые сделки, будь то первичный рынок или вторичный, с российскими облигациями федерального займа (ОФЗ) или валютными суверенными евробондами, выпущенными после 1 марта 2022 года.
Однако Вашингтон не запретил полностью своим инвесторам торговлю российскими гособлигациями: американцы вправе держать до погашения, покупать или продавать на вторичном рынке бумаги с датой выпуска до 1 марта 2022 года. Иными словами, сейчас сложилась ситуация, при которой инвесторам США можно держать существующие российские евробонды, но получать по ним платежи нельзя. При этом в системе Bloomberg евробонды, включая те, по которым Россия должна совершить платежи 16 и 31 марта, помечены как санкционные («к этим ценным бумагам применяются санкции») — возможно, это связано как раз с ограничениями на любые транзакции с Минфином. Спорадическая торговля этими евробондами на вторичном рынке продолжается, бумаги с погашением в 2023 и в 2030 годах торгуются на уровне 25–33% от номинала.
Bloomberg описал три сценария возможного дефолта России по внешним долгам
Правительство России в среду, 16 марта, должно выплатить проценты по долларовым облигациям на сумму $117 млн, и то, что произойдет с выплатами в этот день, может спровоцировать дефолт России в иностранной валюте, пишет Bloomberg.
Агентство называет три возможных сценария развития событий. Первый — Россия выплачивает проценты по долларовым облигациям в долларах. Это позволяет временно предотвратить долговой кризис, инвесторы будут ожидать выплат по долларовым облигациям со сроком погашения 4 апреля.
Второй сценарий предполагает, что Россия произведет погашение долларовых облигаций в рублях. Некоторые контракты по облигациям предусматривают такую возможность, но не облигации, проценты по которым должны быть выплачены 16 марта, поэтому большинство инвесторов сочтут это дефолтом, пишет Bloomberg.
По третьему сценарию, который приводит Bloomberg, Россия вообще не станет платить. В этом случае у России будет 30-дневный льготный период, чтобы до 15 апреля исправить ситуацию, иначе наступит классический жесткий дефолт: России будет заблокирован доступ к финансированию, инвесторы потеряют средства.
Bloomberg подсчитал, что неуплата или оплата в рублях вместо долларов приведет к потенциальной волне дефолтов по долгу в иностранной валюте на сумму около $150 млрд. Долг по облигациям России составляет $39,9 млрд, долги российских компаний в иностранной валюте достигают $105 млрд, в том числе «Газпрома» — $25,5 млрд, РЖД — $4,9 млрд, «Лукойла» и Сбербанка — по $3 млрд.
Агентство напоминает, что 14 марта Минфин дал платежное поручение о выплатах 16 марта купонного дохода по облигациям на $117,2 млн, но не указал, в какой валюте будут выплачены деньги. В тот же день Минфин утвердил временный порядок выплат по долгам государства в иностранной валюте. Из него следует, что если зарубежные банки этот платеж осуществить не смогут из-за замороженных международных резервов России, то выплаты по еврооблигациям будут проведены в рублях.
В Кремле считают, что условий для дефолта России нет. «Мы с вами слышали заявления руководителей наших финансовых ведомств — Минфина и т. д. — о готовности и наличии необходимого запаса прочности для выплаты всех внешних долгов в рублях. Фактически как таковых условий для дефолта не существует, если только они не создаются и не вменяются нам искусственно», — заявил ранее пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков.
Но на рынках свопов вероятность того, что дефолт России произойдет в этом году, составляет около 70%, а агентство Fitch называет его «неизбежным», отмечает Bloomberg. Индикативная цена на некоторые облигации России сегодня не превышает 20 центов за доллар, до начала «военной спецоперации»* России на Украине эти же бумаги торговались выше номинала.
Стратег по операциям в Amherst Pierpont Шивон Морден отметила, что резкое и внезапное падение России с инвестиционного уровня в безвыходную финансовую ситуацию усугубит потери держателей долговых обязательств. «Когда дефолт — это медленное крушение поезда из-за неправильного управления политикой, вы можете уменьшить экономические последствия и сдержать убытки, постепенно продавая активы. Нынешнюю ситуацию уникальной делает то, что это был внезапный шок, который застал всех врасплох», — сказала она.
*Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 53 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.
В Минфине оценили ситуацию с выполнением обязательств РФ по госдолгу
Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил 16 марта, что Россия обладает достаточными активами для выполнения своих долговых обязательств. Однако возможность их выполнять зависит уже не от России, а от американских властей.
«У Российской Федерации есть необходимые деньги и на валютных счетах, есть возможность платить в рублевых расчетах. Поэтому возможность или невозможность выполнить свои обязательства в валютном эквиваленте не от нас зависит. ‹. › Платежку мы отдали, теперь мяч на стороне в первую очередь американских властей», — рассказал Силуанов в интервью RT Arabic.
По словам министра финансов, действия Запада привели к тому, что российский валютный счет заблокирован. Силуанов также отметил, что США должны разъяснить, возможно ли выполнять расчеты с российских валютных счетов.
Россия 16 марта должна выплатить купоны по двум выпускам своих суверенных еврооблигаций на общую сумму $117,2 млн. Государство уже подготовило платежное поручение для выплат, однако если иностранные банки этот платеж не проведут, то выплаты по еврооблигациям будут сделаны в рублях.
14 марта министр финансов России Антон Силуанов сообщил, что Минфин утвердил временный порядок выплат по госдолгу в иностранной валюте. Согласно ему, исполнение обязательств по еврооблигациям министерство поручит банкам-агентам, которые будут проводить выплаты в валюте в сроки, предусмотренные соответствующей документацией. Фактически оплата будет зависеть от возможности правительства и Центробанка распоряжаться деньгами на своих валютных счетах в зависимости от санкций.
В тот же день Силуанов рассказал, что заморозку валютных счетов Центробанка и российского правительства можно расценить как планы Запада создать искусственный дефолт в России, который не имеет реальных экономических оснований.
10 марта Силуанов заявил, что страны Запада начали экономическую войну против России, пытаясь создать дефицит товаров. По его словам, правительство приняло меры для привлечения капитала в страну. Ключевыми задачами правительства остаются стабилизация финансовой системы государства и обеспечение ее бесперебойной работы, добавил министр.
Антироссийские санкции были введены странами Запада, после того как 24 февраля президент РФ Владимир Путин объявил о начале операции по защите мирного населения в Донбассе. Как тогда уточнил представитель Кремля Дмитрий Песков, спецоперация преследует две цели — демилитаризации и денацификации Украины. По его словам, оба эти аспекта представляют угрозу для российского государства и народа. Также российская сторона подчеркивала, что не вынашивает планы по оккупации Украины, а удары ведутся только по военной инфраструктуре ВСУ.
Больше актуальных видео и подробностей о ситуации в Донбассе смотрите на телеканале «Известия».