Как Минфин будет обслуживать еврооблигации в рублях
Минфин в четверг, 23 июня, уточнил детали перехода на новый порядок выплат по еврооблигациям России. Такое решение связано с неисполнением иностранными контрагентами своих обязательств по проведению платежей по обслуживанию российского госдолга, пояснило министерство. Россия из-за санкций не может проводить платежи в соответствии с эмиссионной документацией, т. е. в иностранной валюте, и вынуждена расплачиваться со всеми держателями еврооблигаций в рублях, сказал министр финансов Антон Силуанов журналистам. Днем ранее президент Владимир Путин подписал указ о временном порядке выплат по евробондам, согласно которому они считаются исполненными надлежащим образом, если платеж произведен в рублях в сумме, эквивалентной стоимости обязательств в иностранной валюте по курсу российского валютного рынка.
Потребность в форсированном переходе на новую схему возникла в мае, когда американский минфин решил не продлевать лицензию, которая разрешала иностранным инвесторам получать платежи от Минфина России. Изначально планировалось проводить расчеты с держателями российских еврооблигаций с помощью механизма, аналогичного схеме оплаты российского газа в рублях, с использованием инфраструктуры Национального расчетного депозитария (НРД), говорил «Ведомостям» Силуанов в конце мая.
Новая, утвержденная схема платежей предполагает, что держатели евробондов России будут разделены на три группы, следует из сообщения Минфина. В самой благоприятной ситуации находятся инвесторы, права владения которых учитываются в НРД или его российских субдепозитариях. Выплаты им будут поступать в обычном режиме, и дополнительных действий от них не требуется. Вторую группу формируют владельцы еврооблигаций, бумаги которых хранятся в российском депозитарии, который сам является депонентом вышестоящего иностранного депозитария. Выплаты до таких российских депозитариев и инвесторов будут доходить на основании полученной от них информации о владельцах еврооблигаций напрямую, без участия иностранных посредников. Получив выплаты, такие депозитарии распределяют их среди своих клиентов.
Инвесторам из третьей группы, у которых бумаги хранятся непосредственно в иностранных депозитариях, придется самостоятельно обратиться в НРД и представить документарное подтверждение прав собственности на еврооблигации, поскольку обмен этой информацией с иностранными организациями сейчас заблокирован. Одновременно с пакетом документов должен быть предоставлен письменный отказ от всех потенциальных претензий к эмитенту в будущем в отношении соответствующего платежа. НРД по итогам проверки сформирует реестр таких держателей, которым затем будут перечислены средства по представленным реквизитам. Чтобы получить выплату, инвестору необходимо будет иметь «персональный» рублевый счет в российской кредитной организации.
Инвесторы смогут конвертировать рубли в иностранную валюту и вывести их за рубеж, если иностранные финансовые власти не станут препятствовать. Со стороны России таких ограничений нет, подчеркнул Силуанов.
По словам близкого к правительству источника, Минфин обсуждал с держателями евробондов общие проблемы, из такой дискуссии и родилась конкретная схема. «Есть разные группы инвесторов, у них разные интересы. Мы делали такую схему, чтобы каждая из этих групп имела возможность получить удовлетворение своих требований», – пояснил собеседник «Ведомостей».
Выплаты владельцам 1-й и 2-й групп будут перечисляться по курсу рубля к валюте номинала, установленному Банком России на определенную эмиссионной документацией дату выплаты, пояснил Минфин. Средства для владельцев 3-й группы будут индексироваться по текущему рыночному курсу валюты номинала до момента фактических расчетов с владельцами. Иными словами, на выходе через индексацию Минфин гарантирует инвестору рублевый эквивалент его валютного требования, уточнил близкий к правительству источник. «Когда он его получит, у кого, на что и по какому курсу обменяет – это его право», – добавил он.
Прекращение выплат по еврооблигациям в иностранной валюте в соответствии с условиями их эмиссионной документации не означает дефолта России, считает Минфин. «Российская Федерация не отказывается от исполнения обязательств по государственным ценным бумагам и как ответственный заемщик предпринимает все возможные действия, чтобы в полном объеме доводить средства до всех инвесторов. Зарубежные контрагенты отказываются проводить платежи в иностранной валюте, что является для нас форс-мажорным обстоятельством, и только по этой причине мы переходим на расчеты в рублях», – объяснил Силуанов.
Минфин также в четверг сообщил, что исполнил обязательства перед держателями двух выпусков евробондов с погашением в 2027 и 2047 гг. по новой рублевой схеме. Средства для выплаты купонного дохода в общей сумме 12,51 млрд руб. (эквивалент $234,85 млн) переведены платежному агенту по еврооблигациям – НРД, указало ведомство. Международные рейтинговые агентства Fitch, Moody’s и S&P еще весной заявляли, что расценивают выплаты по евробондам в рублях как дефолт.
Вынужденная мера
Переход на новую схему является вынужденным после того, как минфин США не продлил разрешение на обслуживание платежей по российскому госдолгу, говорит начальник отдела экспертов «БКС мир инвестиций» Альберт Короев. Другим способом провести сейчас выплаты зарубежным инвесторам из-за санкционных ограничений нельзя, их блокируют, согласен управляющий партнер юридической компании «Иккерт и партнеры» Павел Иккерт.
Главный вопрос заключается в том, какими именно документами нужно будет подтверждать права собственности на еврооблигации, добавил гендиректор УК «Спутник – управление капиталом» Александр Лосев. У инвесторов, которые уже продали бумаги, тоже есть документы, замечает он.
Назвать долю инвесторов, которая приходится на каждую из трех обозначенных групп, эксперты затруднились. Даже российские банки, которые покупали российские евробонды, держали бумаги в Euroclear, потому что так было удобнее торговать, пояснил Лосев.
Позволит ли эта схема избежать объявления дефолта, сказать сложно, отметил Короев. Минфин настаивает на том, что это не дефолт, давая возможность конвертировать средства в иностранную валюту и вывести, в то же время рейтинговые агентства ранее давали вполне однозначные трактовки выплатам в национальной валюте, добавил эксперт. Несмотря на то что блокировка сделана с той стороны, контрагенты требуют выплат от российской стороны, что можно объявлять политической шизофренией официально, заключил Иккерт.
Учитывая указ президента, оплата еврооблигаций в рублях по курсу Мосбиржи будет признаваться надлежащим исполнением обязательств перед инвесторами по российскому праву, но это не исключает риск предъявления иностранными инвесторами исков к России с учетом права, применяемого к условиям выпуска еврооблигаций, считает советник юридической фирмы Level Legal Services Анна Белова.
Еврооблигации: президент обновил временный порядок исполнения долговых обязательств РФ
С 9 сентября 2023 года действуют новые временные правила исполнения перед резидентами и зарубежными кредиторами долговых обязательств РФ по еврооблигациям. Речь идет о тех, чьи права на эти ценные бумаги учитывают иностранные депозитарии.
Центральный депозитарий до 24 ноября 2023 года включительно осуществляет выплаты в рублях в сумме, которую он с учетом индексации рассчитал на дату их передачи держателю еврооблигаций РФ. Условия:
- деньги переводятся из средств, которые зачислили на счета типа «И» не позже 15 сентября 2023 года;
- получатели — держатели из спецреестра и отдельные российские депозитарии.
С 25 ноября по 14 декабря 2023 года деньги, которые зачислили на эти счета не позже 15 сентября того же года, не индексируют. Выплаты с данных счетов не совершают.
С 15 декабря 2023 года центральный депозитарий в ряде случаев обязан переводить держателям из спецреестра средства по еврооблигациям в иностранной валюте за счет денег, которые отвечают таким критериям:
Минфин выплатит российские евробонды по обновленному порядку
Минфин продолжит обслуживание евробондов РФ в соответствии с указом президента о доработанном порядке выплат по этим бумагам, говорится на сайте ведомства.
«Минфин России в соответствии с эмиссионной документацией продолжит обеспечивать доведение средств до платежного агента по еврооблигациям, функции которого выполняет НКО АО «Национальный расчетный депозитарий», в российских рублях в сумме, эквивалентной сумме платежа в соответствующей иностранной валюте», — говорится в сообщении.
До инвесторов первой и второй группы (чьи права учитываются в российских депозитариях без участия или, соответственно, при участии иностранных депозитариев) средства будут доводиться в рублях по курсу ЦБ на определенную эмиссионной документацией дату выплаты.
Оставшиеся же средства будут зачислены на специальный счет (счет типа «И»), с которого в дальнейшем будут осуществляться выплаты владельцам еврооблигаций, которым нельзя перевести средства в рамках стандартных процедур (инвесторы третьей группы). Такие ограничения возникают из-за отказа иностранных расчетно-клиринговых организаций выполнять свои обязательства.
Свои деньги инвесторы третьей группы получат в течение 90 дней с даты очередного платежа со счета «И» в российских рублях. Выплаты будут осуществляться по курсу ЦБ РФ на дату фактической выплаты средств. После истечения этого срока инвесторы смогут получить средства в валюте, в которой номинированы обязательства по еврооблигациям.
Топ-6 еврооблигаций на Мосбирже, или как обеспечить себе доход в иностранной валюте
Что такое замещающие облигации и как их найти.
Еврооблигации от Минфина
«Сегежа Групп»
Сегежа Групп 003P-01R
«Металлоинвест»
ХК МЕТАЛЛОИНВЕСТ 001P-02
«Полюс»
Настоящая цель эмбарго на российское золото.
Еврооблигации на Мосбирже — альтернатива валютным вкладам
Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»
Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.