Почему дешевеет золото в сбербанке

Главный защитный актив: почему на фоне мировых потрясений золото дешевеет

Исторически инвесторы рассматривают золото как классический защитный долгосрочный актив: цена на золото менее волатильна, чем стоимость акций или облигаций компаний, кроме того, золото никогда не может стать бесполезным или вовсе обесцениться, не подвержено риску дефолта. Однако с начала марта драгоценный металл, несмотря на сохраняющуюся в мире напряженность в связи со «спецоперацией»* России на Украине и риски рецессии в крупнейших западных экономиках, потерял почти 20%. По состоянию на 25 сентября фьючерсная цена золота составляла $1651 за унцию — это минимум с апреля 2020 года. Что происходит с фаворитом консервативных инвесторов?

Все дело в долларе

Золото сильно зависит от уровня реальных ставок или разницы номинальной ставки и инфляции, объясняет управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. По итогам сентябрьского заседания Федеральная резервная система (ФРС) США снова повысила базовую ставку — в этот раз на 0,75 б. п. (с 2,25–2,5% годовых до 3–3,25% годовых).

В то время как ставку американский регулятор повысил на последнем заседании и, судя по всему, может повысить до уровня выше 4% к концу года, последние данные по инфляции в США показали рост на 0,6% м/м. В итоге инфляция хотя и ускоряется, но не догоняет номинальную ставку, а это означает рост реальных ставок, объясняет Асатуров. В свою очередь, при увеличении реальных ставок держать средства не в долларах, а в таких альтернативных активах, как золото, становится менее интересно, поэтому драгоценный металл и теряет в цене, заключает аналитик. В это время инвесторам интереснее вкладывать деньги в государственные облигации США: на конец августа доходность этого инструмента выросла до максимума с 2008 года.

На данный момент именно политика ФРС — определяющий фактор движения цены на золото, считает аналитик ИК «Велес Капитал» Сергей Жителев. Пока инвесторы верят, что ФРС удастся обуздать инфляцию, а регулятор будет поднимать ставку, золото продолжит дешеветь к доллару. Кроме того, повышение ставки приводит к удорожанию доллара, что традиционно вызывает снижение на товарных рынках, добавляет Жителев.

Сейчас мировая нестабильность (глобальная рецессия и конфликт России с Украиной) совпала с циклом роста ключевой ставки в США и второй фактор перевешивает первый, объясняет эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов. Если бы ФРС не двигала ставку, повышая доходности других защитных инструментов (облигаций США), то мы бы видели преимущественно рост золота — на фоне напряженности между Россией и Западом.

Стоимость золота может поддержать текущая геополитическая ситуация, но в масштабах мировой экономики ситуация вокруг Украины и других горячих точек не имеет настолько сильного эффекта, чтобы заставить международных инвесторов закрыть глаза на динамику реальной ставки и бежать в золото в качестве тихой гавани, считает Асатуров.

Тем не менее аналитик «Системы Капитал» отмечает, что при таком темпе роста ставок падение золота обычно более стремительное, и тот факт, что котировки металла сейчас возле отметки $1600 за унцию, говорит о том, что многие инвесторы все же спасаются от текущих геополитических шоков именно инвестициями в этот актив.

Рост или падение

21 сентября, после комментария главы ФРС Джерома Пауэлла, спотовая цена на золото, а также фьючерс на драгметалл выросли в цене примерно на полпроцента. «Мы должны оставить позади инфляцию. Я бы хотел, чтобы были способы сделать это безболезненно, но таких способов нет», — заявил глава ФРС после повышения ставки на очередные 0,75 п. п. Таким образом регулятор дал понять рынку, что будет бороться с инфляцией в США, несмотря на риск рецессии и роста безработицы.

Однако небольшой рост стоимости золота не похож на разворот тренда падения, говорит Емельянов. Это лишь колебания актива на фоне высказываний ФРС и геополитических новостей, объясняет он.

Если обратиться к техническому анализу, то сейчас динамика цен на золото формирует техническую фигуру «голова и плечи», рисуя второе плечо, указывает аналитик по товарным рынкам «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева. Согласно теханализу, падение спотовых цен может продолжиться примерно до уровня $1500-1550 за унцию, после чего цены могут перейти к росту, заключает Лукичева. В «Системе Капитал» предполагают, что к концу года биржевые цены на золото могут снизиться до $1300-1500 за унцию.

По мнению аналитика ФГ «Финам» Александра Потавина, в перспективе шесть-девять месяцев ужесточение денежно-кредитной политики в США закончится, поскольку сильный рост ставки негативно скажется на экономике. «Почти наверняка к тому времени мы увидим и снижение инфляции как следствие торможения в экономике. По этой причине уже во второй половине 2023 года ставки могут опять начать снижать», — предполагает он. Это время может быть наиболее благоприятным для повышения цен на золото, заключает Потавин.

В то же время Лукичева отмечает, что физический металл в монетах и слитках торгуется со значительной премией к биржевой цене золота — это говорит о постоянном спросе на физический металл. «Например, слиток золота 1000 грамм в коммерческих банках России стоит около 3,21 млн рублей, что равно примерно $1723 за унцию — т .е. премия в $68 на унцию сохраняется», — рассказывает аналитик.

Учитывая долгосрочную тенденцию роста, а также спрос на физические слитки металла, можно сделать вывод, что золото не прекращало быть защитным активом и показывает гораздо лучшую динамику в кризисный период, заключает Лукичева.

Помимо золота, страховым активом можно также считать серебро, указывают в «Открытие Инвестициях». При инвестициях в серебро нужно учитывать более высокую волатильность цен на этот металл и его корреляцию с рынками цветных металлов, что может негативно отразиться на ценах в период рецессии.

Емельянов среди ближайших аналогов золота называет другие драгметаллы: платину, палладий, серебро. Однако эксперт предупреждают, что все эти металлы могут служить защитой от инфляции доллара, но не от высоких ставок.

* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.

Не бегите покупать золото! Это ловушка!

9 марта 2022 был подписан закон об освобождении с 1 марта 2022 года от НДС операции, связанные с драгоценными металлами, в частности, с золотом. Это значит, что обычные люди, которые хотят купить слитки золота для вложения, могут это сделать дешевле, не платя налог 20%.

Сразу около банковских пунктов продаж драгоценных металлов образовались длинные очереди из желающих его купить. Ажиотаж возник на фоне запрета на получение наличной валюты, как альтернатива для накопления капитала и защиты от рисков и обесценивания.

Также я провел опрос в своем канале в Телеграм, и из более 500 проголосовавших человек 33% размышляют над покупкой, 3% уже купили, а 59% не собираются этого делать.

Однако, прежде чем бежать и покупать слитки, внимательно прочитайте эту статью и решите для себя: оно вам надо? Я не буду давать никаких рекомендаций, а вы сами проанализируете и сами примете решение. Я только обращу ваше внимание на некоторые факты.

Все, кто скупает слитки, думают, что через какое-то время продадут его подороже. Без сомнений, через сколько-то лет цена золота вырастет, но первый вопрос: через сколько лет, второй: заработаете ли вы?

Вопрос первый.

Давайте посмотрим на график цен на золото:

График показывает стоимость золота в долларах за тройскую унцию (31,1 грамм). Вроде цены на золото растут в исторической перспективе, да? Но обратите внимание, что сейчас золото стоит ровно столько же, сколько стоило 11 лет назад в 2011 году. Все, кто купил золото в 2011-2013 годах, только-только вышли в ноль, а до этого имели минус до 45%! То есть, их капитал складывался в 2 раза (прямо как сейчас наш рынок и почти как рубль) — сомнительно утверждать, что золото — защитный инвестиционный актив.

Защитным активом золото перестало быть году в 2006-ом, когда темпы роста стали такими, что график стал напоминать экспоненту. Золото из инвестиционного и сберегательного превратилось в спекулятивный инструмент. С точки зрения сбережения хранить в чистом долларе с 2011 года было бы выгоднее.

Ответьте себе на первый вопрос: через сколько лет, как вы думаете, цена на золото вырастет или с каким темпом она будет расти в следующие годы.

Вопрос второй.

Покупая защитный актив (в данном случае золото) , человек в первую очередь хочет как минимум сохранить свои сбережения и как максимум заработать. Терпеть большие убытки в планы не входит, насчет цены мы проговорили, осталось кое-что еще.

Вы идёте в банк и гордо сообщаете кассиру, что хотели бы купить золото. Вы отдаёте деньги, вам отдают слиток. Вы счастливый идёте домой и кладёте его в укромное место. Через год или парочку вам понадобились деньги, вы решаете посмотреть курс золота — он остался тот же (в долларах). «Ну, хотя бы сохранил сбережения, пока доллар нельзя было купить, пойду верну себе свои деньги». И вот тут вас ждет сюрприз.

Отдав слиток обратно в кассу, вы тут же получите на 10% меньше денег, и то, в лучшем случае, потому что можете и на 20% меньше получить. Всё дело в спрэде — разнице между покупкой или продажей. Вот я составил таблицу из 4 самых популярных банков, предлагающих вложиться в драгоценные металлы:

Что это означает и зачем на это обращать внимание? А затем, что чтобы вам выйти в ноль (!) после покупки, нужно, чтобы золото подорожало на 10-20%, а только потом у вас будет какая-то прибыль. на графике это выглядит так:

Только тогда, когда цена перейдет первую или вторую черту, вы начнёте зарабатывать.

Ответьте себе на второй вопрос: готовы ли вы сразу (т.е. мгновенно) потерять 10-20% стоимости инвестиций, чтобы когда-то в будущем получить какую-то прибыль?

Во-первых, покупать валюту никто не запрещал: вы беспрепятственно можете купить доллары, евро, фунты, тугрики и так далее, главное, выберете выгодный для вас курс. Валюту можно купить безналично в любом объеме, она у вас будет лежать на вашем счету в банке, вы сможете ей пользоваться, единственное, что не сможете пока — это обналичить их. Такое ограничение пока действует до 9 сентября 2022 года.

Хочу обратить ваше внимание, что валютные вклады ТОЖЕ защищены Агентством по страхованию вкладов (АСВ) , а также валюту вы также можете переводить между российскими банками, ограничений нет.

Если вы хотите вложиться конкретно в золото, и вас не смущает положение цены на золото на исторических максимумах, то рассмотрите так называемое «бумажное золото» (ETF на золото)- это расписки на реальное золото, хранящееся в различных клиринговых центрах и депозитариях, единственное, что вы не сможете физически потрогать его, но зато ETF имеют некоторые преимущества перед слитками — разница в цене покупки/продажи обычно не превышает 2-4% (в зависимости от эмитента ETF), паи стоят гораздо меньше, так как вы можете купить не обязательно целый слиток, но и дробью, ETF гораздо ликвиднее, чем слитки — их можно гораздо быстрее продать, нет рисков кражи/потери, а также — при покупке ETF не платится НДС всегда, а не только сейчас.

Конечно, есть и минусы — это ежегодная комиссия, которая в зависимости от фонда составляет от 0,45%.

Есть множество различных ETF на золото, выпускаемые в разных странах, однако, учитывая различные биржевые и международные ограничения, считаю менее рискованными ETF, торгующиеся на Московской бирже:

• FXGD — фонд от известной управляющей компании FinEx. Материнская компания находится в Лондоне, однако, российское подразделение имеет отдельное юр. лицо, зарегистрированное в России, и полностью находится под юрисдикцией России. По заверению самого фонда, в его составе на момент написания обзора находились около 2 658 кг золота в слитках. Металл хранится в Лондонском хранилище ICBC Standard Bank. Его качество и количество должны контролировать независимые от УК аудиторы. Комиссия за управление составляет 0,45% в год. Доступен у большинства российских брокеров.
• TGLD — фонд от российского брокера Тинькофф. Появился в 2020 году, обеспечен на 70% золотыми слитками, находящимися в в хранилищах Национального Клирингового Центра, и на 30% зарубежными ETF «IAU» (iShares Gold Trust). Комиссия составляет 0,54%, однако на данный момент и покупка, и продажа, и хранение ETF осуществляется без комиссии. Доступен только у брокера Тинькофф Инвестиции.
• VTBG — фонд от российского брокера ВТБ. Фонд ВТБ, как и FXGD, все деньги инвесторов вкладывает в золотые слитки, но хранит их в России в материнском банке. Также, как и фонд Тинькофф появился в 2020 году. Комиссия у этого фонда самая высокая из всех — 0,66% в год от цены на пай. Доступен только в брокера ВТБ.

Есть еще множество «золотых» ETF различных юрисдикций, торгующихся у различных брокеров и с различной комиссией. Если вам это интересно, можете изучить и выбрать тот, который вам понравится больше. Но в любом случае это будет выгоднее физического хранения куска металла.

Скорее всего, конечно, золото будет дорожать в будущем, но остается вопрос — через какое время вы получите прибыль. Считайте, думайте и учитывайте разные факторы и риски, прежде чем принять какие-то инвестиционные решения, не поддавайтесь толпе и хайпу.

Естественно, всё написанное выше не является инвестиционной рекомендацией в соответствии с законом. Все решения вы принимаете на свой страх и риск. — Я был обязан это написать

И, как обычно, если вам было интересно, можете подписаться на мой канал в Телеграме, там еще больше полезной информации, и она там появляется быстрее.

Ваш финансовый консультант

У статьи изначально не правильный посыл "Все, кто скупает слитки, думают, что через какое-то время продадут его подороже". Это не так.

Фишка золота, не в том что оно дорожает. Фишка золота в том что его цена никогда не станет нулевым. Акции, доллары, рубли, всё может в любой момент помножиться на ноль. А золото скорее всего будет что-то стоить даже в случае анархии.

как видно по графику — дорожает не всегда. И складываться цена в 2 раза тоже может легко.
Да, "бумажные" активы могут обнулиться, но в случае анархии, о которой вы пишете, у золота ликвидность тоже будет на уровне плинтуса — во время анархии ценятся немного другие вещи — еда, например, или жизненнонеобходимые вещи. Если и сумеете сбыть кусок золота, то не больше, чем за 10% от того, за сколько его покупали (это в случае анархии)

на случай тотальной анархии надо покупать бункер и оружие, но при таком раскладе у нас анархию быстро уберут китайцы на востоке и штаты/европа/турция на западе

Считайте. Купил слиток за 55 тр, в ноябре 21 года , продал слиток в начале июня 22 года за 34 тр. Мой минус составил минус 21 тр. При этом если бы я сегодня продал слиток 19. 07.22, то его бы взяли за 25 тр. Как вам такое? — 30 тр. Вопервых сбербанку привет передаём, бандиты на бандите, спрэд очень большой, во вторых. Даже придя сдавать слиток, они все равно берут ещё меньше. Когда мне продовали, то просто было 10 грамм в упаковке, а когда я им, они взвесили, они замерлии, нашли типо что то. Замятости, хотя я лично ничего не видел. Я когда купил его, я сразу вместе с серт. положил в коробку удобную, он не мог помятся или ещё чего нибудь. Так что наши банки вместе со всей этой верхушкой наверху это бандиты и воры, они людей просто кидают. Вы скажите а нафиг вы им продали. Да мне нужны деньги срочно были, у меня близкий человек заболел не излечимо и бегать по банкам и искать у меня не было времени. Если не случай в семье, хранил бы его лет 6-10. Так что золото это не актив, это средство заработать на людях в больших масштабах. Ценность золото для обычного человека может быть только в ювилирке, но и там обманывают в России, больше чем делают честно. Страна воров и бандитов, ещё раз убедился в этом.

В любом случае, получается что имеет резон небольшое кол-во золота всё таки иметь)

Так и есть. Золото всегда будет ценится, какой разворот событий бы не был

Очень странно конечно рекомендовать в данных условиях ETF фонды, которые уже почти месяц не работают и не понятно что с ними вообще будет, учитывая отсутствия маркетмейкеров.

я их не рекламирую, так же, как и не рекламирую золото. ETF — для тех, кому прям приспичило купить холото — тогда лучше так, чем металлом.
А насчет биржи — пока закрыта, да, но скоро обещают открыть. Спешить всё равно некуда

В Сбере спред между покупкой и продажей уменьшается при увеличении веса слитка. Для слитка в 50 грамм спред 6%. Для 10 грамм — 7%.

Если учесть, что золото изначально покупается на долгосрок (т.к. при продаже в первые 3 года владелания придется уплатить 13% НДФЛ), то условия вполне божеские на мой взгляд.

Ну и доверять всему виртуальному (валютные вклады, ОМС, ETF) в текущих реалиях рискованно. Наличную валюту или физический кусочек драгметалла все-таки сложнее найти и отобрать.

Его не просто реализовать назад

физическое золото тоже имеет риски, основные из которых схожи с "виртуальными" активами — в первую очередь, резкое снижение ликвидности в экстремальных ситуациях. В случае резкого падения доходов или хаоса вы точно также не сможете кусок золота продать, как и виртуальную акцию, несмотря на то, что биржевой курс золота будет высоким

Покупать золото в виде золота бред уже просто по причине проблемы с приемкой его назад. Более того при текущем положении дел курс золота внутри страны будет таким же как курс валюты в союзе — че сказали то и будет. Вывезти золото физически и продать его где-то еще более сложная задача. По сути решение продавать золото без ндс — это попытка снять валютный ажиотаж.
Еще странная статья про золото без упоминания такой вещи как ОМС — обезличенный металлический счет.

ОМС — по сути те же ETF, только вне биржи, но со спредами близкими к металлу. Единственная положительная разница с живым металлом — это более высокая ликвидность и отсутствие потерь при продаже его обратно

�� ого, а я как-то и не думал про разницу покупки и продажи, хотел пару слитков купить, теперь подумаю ещё раз.
Подскажите, а когда нужно будет продавать обратно, банк будет проверять слитки или сразу заберёт?

каждую царапинку проверит и не дай бог, что то обнаружит
сразу минус %%%%

Кстати, да, забыл указать в статье, что при продаже вами слитков, банк будет проверять их, что потянет за собой время и, возможно, лишние траты, если им что-то не понравится

Так уже. Это я не шучу сейчас.

В СССР продажа-покупка валюты было серьезным уголовным преступлением, но были места где спокойно продавали валюту. Черный рынок будет всегда, особенно в России.

Вы какой-то уже сценарий конца света нарисовали, золото всегда было и будет хорошим средством сохранить свои сбережения. А сказочники готовы выдумывать разные истории.

Я бы советовал купить золото. Потеря 10% выглядим смешено на фоне прогнозируемой инфляции и реальной перспективы кратного обесценивания рубля как в 1991 году. Шансы на заморозку виртуальных валютных вкладов тоже высокие. Сейчас такое время, что нужно иметь что то материальное как сбережение.

Вот от этой всей золотой лихорадки прям тягучим шлейфом тянет наедаловом.
Или закон какой-нибудь примут, чтобы в очередной раз кинуть население, или еще чего-то придумают. Если бы золото было инструментом сохранения финансов — хрен бы кто к нему получил доступ из простых граждан. А тут чуть ли не бесплатно раздают)

А вот за доступ к баксам приходится бороться, и их оборот нехило ограничен сейчас. А значит это одно — сейчас наибольшую ценность имеют зеленые бумажки, и банкирам с властью это отлично известно.

Я не образован в этом плане, четко и связно выразить мысли не могу, но вот опыт прежних лет мне говорит держаться подальше от щедрых даров государства)

Золото не является альтернативой чему-либо: валюте, ETF, пачке сахара. Единственным защитным активом является максимальная диверсификация вложений, а не какой-то отдельный актив. Анализ графиков цен/доходности в прошлом не гарантирует таких же красивых графиков в будущем.

Но у валюты тоже есть спред, и сейчас он даже больше 10%.
Возможность снять наличную валюту или обменять рубли в обменниках после 9 сентября — это предположение, не факт, что так и будет. А что будет с вкладами — тоже неизвестно, не забываем про "стрижку" депозитов на Кипре в 2013г. Или переведут в рубли по специальному курсу. В общем, в банках сейчас тоже тревожно большие суммы держать. Но это тема для другой статьи, конечно.
За статью спасибо. У многих друзей золото ассоциируется с универсальным средством сохранения средства.

сейчас да, но у золота стандартный спред больше 10%.
Ну, тревожно-не тревожно, но по-моему, финансовая устойчивость в данный момент превосходит и РФ-98 и Кипр и другие страны, промышлявшие подобным

Сумбурная и в значительной степени бессмысленная статья.

Золото рассматривается как защищённый актив, потому что он торгуется контр тренда индекса.

Привожу два простых примера. Один скрин это индекс s&p500, второй — фонд на золото.

На мой взгляд, стоит писать качественные статьи. Разобраться, когда стоит вкладывать в золото и так далее.

Все таки фондовые рынки или инвестиции во всём многообразии это не детский сад.

То, что вы написали — я знаю.
То есть, вы считаете (судя по вашим возражениям), что сейчас самое время покупать золото в слитках?

Золото это прошлый век.
Лучше уж купить крипту. Можно без проблем увезти и обналичить в любой стране.

крипту рассматриваю только как инструмент для транспортировки денег заграницу. Волатильность крипты не позволяет называть его защитным активом или активом для сбережений

Да, какой-то пузырь, который не существует физически и нигде не хранится, да еще с буйной волатильностью, которая зависит напрямую от твита анимешного пердуна с ракетами, да еще и с ограничениями на биржах для россиян. Достойное вложение, никаких значимых рисков.

скажите это казахам в январе

С одной стороны — автор описал много правильного, с другой — у нас основная валюта Рубли. И сохраняем мы покупательскую способность рублей, которые зарабатываем. А стоимость золота в рублях уже другой график.
Нужно оно или нет, тут каждому самому думать и решать. В любом случае это не бумага

так то оно так, но тогда проще было купить валюту и положить под подушку, тогда с 2010 (и даже пораньше) больше можно было бы накопить. В рублях можно и в недвижку вкладываться, только доходность по ней 2-3% сейчас дай бог, я кстати писал статью тут про то, что в недвижку лучше пока не вкладываться. Сравнивать стоит различные инструменты, в том числе, как вы правильно заметили, в рублях, однако, люди сейчас побежали покупать холото как АЛЬТЕРНАТИВУ валюте, а они не равнозначны

Тоже были сначала такие мысли, но потом грамотные люди примерно как вы все объяснили.
Есть смысл только если ждем полный писец на 100%.
Но тут все покрыто полным мраком.
Диапазон проблем. От мы всех победим — до шарахнут ядренной бомбой.
Так что пока живем, не паримся.

да, тоже вопрос, либо цены на выкуп будут еще хуже для людей

так в чем несостыковка? я обращаю внимание читателя на те нюансы, которые против покупки слитков. (это касательно "не покупайте"), но я не могу (и в первую очередь не хочу) принять решение за вас, чтобы вы потом мне говорили — "я тебя послушал, теперь у меня всё пропало". Я говорю, что я против панических покупок холота сейчас, и вот почему. а дальше решайте сами

Сначала CONTRA.
Российские слитки стали считаться некошерными по решению британского золотого картеля, чем это грозит физику — пока не понял, но звучит страшно 🙂 Но есть вариант с монетками, не нашими.
Риски запрета на владение всё ж таки есть — примеры США и СССР вспоминали.
Мобильность и ликвидность.
Теперь PRO:
Тысяча лет+ истории актива, дольше просто нет и не предвидится пока вроде. Что сто лет назад, что сейчас — хороший костюм вам обойдется в унцию, машина в 20.
Несмотря на всякие запреты — черный рынок будет.
В случае серьезной Ж. вплоть до конца существования государства на определенной территории/государств в целом — золото кмк останется, пример блокадного Ленинграда помнят еще многие.

сомнительно утверждать, что золото — защитный инвестиционный актив

про контр-тренд с фондой выше писали. Я не уверен что прям вот контр, но синеньким отметил известные всем года, кмк, если рынок падает на условные 25-35%, а ваш актив вполовину ниже — вы уже заработали переложившись в подешевевшее?
З.Ы. помнится, 100+ лет назад один авторитетный капиталист в Конгрессе с усмешкой помахал долларовой купюрой и высказался в том духе что эта бумажка — всё ж таки кредит, а ценность и деньги — это только золото. Кмк, ни черта не изменилось.

Но ведь по закону 80%\20% в итоге правыми окажутся те 20% опрошенных, которые купили или готовы купить золото. Большинство всегда будет в минусе.

Для наглядности я бы взял график доллара к золоту за последние 50 лет.
Таки там картина еще интереснее.

зы покупать настоящее золото так же бессмысленно, как покупать новый майбах. особенно, если у тебя нет денег))))

В 2007 золото стоило (примерно) 400д. Считайте. Золото монотонно и скучно растет, как ни одна валюта. Без риска свалиться в ноль. До сих пор в ходу монеты, которым сотни лет. Но золото не все, что Аурум) слитки бывают низкого качества. В этом проблема. Есть пятна ржавчины от пресса не очищенного по технологии. Монеты в пятнах. или покрываются ими через время. Тускнеют. И это 999? Если золото покрыто родием — оно защищено от агрессивной среды и сохраняет блеск и свежесть годами и годами. Качественное золото — это ценность. Не совсем качественное — это потери при сдаче до 20-и далее процентов. И налог)

Основное здесь это не прибыл, а гарантия что цена не станет нулевой!

И гораздо менее волатильна в период кризиса не в валютном а Товарном выражении.
Доллары может отменить америка введя амеро, евро может отменить Евросоюз при его распаде или по тем или иным причинам,
рубль тоже может сильно просесть хотя бы из за того что он сейчас выходит на внешний рынок и значит против нем могу активно играть.

посмотрю на вас, если настанет тотальный трындец, как вы с железячками бегать будете и греметь — в лучшем случае примут за 5-10% от стоимости, в худшем — ограбят. Да, мои "бумажки" тоже исчезнут, но и с ваших кусков золота особо ничего не получите. Поэтому тогда уж лучше эти деньги сейчас потратить, чем их замуровывать в слитки.

Автор явно не понимает суть драг металлов, недвижимости, земли и других ценностей которые можно трогать и видеть, а если повезёт, то и лизнуть . Это не бумага и цифры на вашем любом счету . Это реальность .
А ваши валюты это бумага , которой даже жопу вытирать не будешь . Изучайте историю .
Про etf это вообще смешно . Просто несуществующая бумага в электронном виде созданная для спекуляций. Квадрилионы несуществующий бумаги в электронном виде.
Автор вы ебобо ? ))

Согласен! Покупайте землю — ее больше не производят (Марк Твен):)

Я в панике(учитывая прожитые 90-е), купил в начале марта, почти на все деньги ,физ.золото,третий месяц в ужасе от потери денег,примерно минус 17 млн, если сдать сейчас обратно,что я купил,а если ждать,то "заморожено" 28 млн.Остаётся надеется,только на долгосрочную перспективу,что рубль ослабнет и золото вырастет.Ограничения на золото РФ, наводят на сомнение,что оно подорожает в РФ,если даже подорожает в мире,остаётся надеятся,что подорожает,вобщем тяжело это переживать,т.к. эти деньги всю жизнь зарабатывал на старость,детям помогать и т.д.,а теперь. вообщем тяжело.

Как можно заработать 28 млн и при этом не уметь ума чтобы понимать, что такое диверсификация?

У меня тоже была паника в марте, но мне и в голову не пришло, на все рубли покупать доллары (а золото изначально выглядело как развод — заграницу перевезти сложно, продать физ лицам сложно, неликвид полный), в итоге было куплено всего несколько тысяч долларов между 85 и 120.

Смысл покупки был в хедже на случай полного краха рубля (и то только потому, что до февраля по глупости все хранилось в рублях, урок на будущее. Те, кто изначально хранил в USD, никуда не метались, кроме банкоматов), ведь никогда нельзя знать 100% случится событие Х или нет, поэтому нельзя ставить все свои деньги на то, что событие Х случится, будто это казино.

Возможно, вам еще удастся выбраться из этой ситуации, все часто и сильно меняется. Старайтесь не поддаваться эмоциям. И не слушать что пишут в интернете) На одном банковском форуме в марте пророчили доллар 200, и читая их, казалось, что логично, и так точно будет.

Золото: важно то, кто его покупает

На этой неделе золото упало до минимума за шесть с половиной месяцев. Утром 28 сентября драгметалл нашел скромную поддержку на фоне незначительного снижения доходности казначейских облигаций, надвигающегося закрытия правительства США и опасений относительно китайской экономики.

Несмотря на слабые признаки поддержки, золото, вероятно, продолжит падать, учитывая анонсы и данные, которые будут опубликованы в преддверии выходных. Золото слабеет после заявления FOMC на прошлой неделе о том, что Комитет продолжит придерживаться высоких процентных ставок.

Однако многие аналитики предвидят, что золото сохранит свои позиции в долгосрочной перспективе. Хотя следующим решающим прорывом может стать пробой отметки $1.800 долларов, ожидается, что в недалеком будущем золото поднимется выше $2.000 долларов. Взять хотя бы повышение цен на энергоносители на фоне замедления глобального роста — это идеальная стагфляционная среда для того, чтобы драгметалл проявил свой характер.

Можно зайти еще дальше и сказать, что эту неделю распродаж на рынке золота можно было использовать для пополнения запасов драгоценного металла перед тем, как он отправится к новым высотам. Это мнение может подтвердить компания Costco.

Американский оптовик решил запустить в продажу золотые слитки весом в одну унцию, и они оказались настолько популярными, что Costco пришлось ограничивать продажи двумя слитками в одни руки. По словам генерального директора, слитки начали распродаваться сразу после их появления на сайте.

Что происходит? Золото распродается? Это не назовешь признаком экономики, граждане которой полностью верят в видение центрального банка и верят в будущее доллара США.

Правда в том, что что-то не так. Если вас сбивает с толку, что происходит с ценой на золото, это неудивительно. Кто-то может думать, что, поскольку инфляция остается относительно высокой, золото должно бить новые рекорды, преодолевать предыдущие максимумы и вести за собой золотую лихорадку 21-го века. Но это не так. Напротив, на этой неделе золото достигло предыдущих минимумов.

Осознанное расхождение

Но не стоит волноваться. Золото пока держится. На самом деле, многие бы сказали, что могло быть хуже. В течение некоторого времени самым сильным фактором влияния для золота служили реальные процентные ставки (процентные ставки с учетом инфляции). Но совсем недавно связь между золотом и реальными ставками нарушилась.

Такой феномен «осознанного расхождения» был блестяще объяснен в статье Bloomberg Эдди Спенсом и Ивонн Юэ Ли. На графике видно, что за последний год или около того прочная до недавнего времени взаимосвязь нарушилась.

В условиях надежной корреляции рынок уверен, что когда он может получать доход от «безопасных» государственных облигаций, ему не нужно золото. Но, похоже, все изменилось.

Золото действительно кажется намного слабее перед лицом сильного доллара, чем это было в прошлом. Означает ли это, что больше не нужно беспокоиться о влиянии сильного доллара на цену золота?

Нет, не обязательно. Вполне вероятно, что золото просто чуть упадет (эта неделя тому пример).

Но встречные ветры, с которыми сталкивается драгметалл, — легкий бриз по сравнению с теми, что ждет экономику США и доллар.

Золото остается на буферной территории, тогда как решения центрального банка заставляют многих сомневаться в нынешней денежно-кредитной политике, шансах побороть рецессию и даже той шаткой почве, на которой сейчас стоит финансовая система. Странные нынче времена.

Китайский золотой бык

Если вы читаете лишь основные новости о рынках, легко забыть, что золото оценивается не только в долларах США. Это не единственная цена, на которую нужно обращать внимание.

Если вы взглянете на восточную часть карты, то увидите Китай, и в этой стране цена на золото действительно отражает то, чего от драгметалла привыкли ожидать. Можно даже сказать, что бычья динамика, наблюдаемая в Китае, может изменить фундаментальные предположения аналитиков о цене золота.

Что способно вызвать такие изменения? Премия к цене на золоте в Шанхае. Это премия, которую покупатели в Китае платят сверх мировых котировок. В прошлом месяце спрос на золото в Китае резко вырос, в результате чего премия в Шанхае превысила $100 долларов.

Чтобы представить это в перспективе, за последние десять лет шанхайская премия в среднем составляла $6 долларов.

Спрос растет как со стороны центрального банка, так и со стороны граждан. Если в этой стране и покупают золото, то физическое. Это настоящий спрос на золото, а не судорожные покупки и продажи на фьючерсном рынке, которые так сильно влияют на мировые спот цены. Когда Китай покупает золото, он им владеет.

Как заявил Чарли Моррис, золото — это способ вывезти свое благосостояние за пределы страны, «оставаясь при этом в ней».

Центральный банк и местные жители стремятся пополнить свои резервы реальными деньгами, потому что здоровье экономики вызывает сомнения. Курс юаня заметно пострадал в прошлом году, и рынок недвижимости, как оказалось, мало что может предложить.

Капитал течет в золото – продажи драгметалла выросли на 30% в первой половине 2023 года. И это не упоминая приток средств в китайские золотые ETF и рекордные покупки центрального банка.

Как долго это продлится? Что ж, СМИ вряд ли заговорят о восстановлении экономики Китая в ближайшее время.

Держитесь крепче

В настоящее время мир золота, по-видимому, делится на две части. В то время как недавнее снижение может отвлекать и обескураживать, есть и положительные моменты. Похоже, что спрос с Востока наконец-то начинает по-настоящему влиять на мировые цены на золото, а многие западные покупатели начинают понимать риторику центральных банков.

Золото в эпоху высоких ставок: что будет с ценой на металл в 2023 году

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Розничные инвесторы традиционно воспринимают золото как защитный актив, который позволяет сохранить сбережения от инфляции в долгосрочной перспективе. Действительно, цена на этот драгметалл может расти, когда рынки падают в периоды высокой неопределенности. Именно это происходило в разгар пандемии в 2020 году и в первые месяцы 2022 года, когда золото приближалось к отметке $2 тыс. за тройскую унцию.

Однако так бывает не всегда. В этом году рынки продолжают падать, многие эксперты, в том числе из Международного валютного фонда (МВФ), заговорили о рецессии , инфляция в США временно превысила 8%, а в еврозоне приблизилась к 10%, и опасения насчет нового кризиса только усиливаются. Тем не менее с апрельских пиков золото подешевело более чем на 10%, а в моменте падение было еще большим. Что влияет на цену драгоценного металла и наступит ли удачный момент для формирования позиции по этому активу?

Почему золото дешевеет

Хотя золото считается защитным активом, в истории были многолетние периоды падения цен. Например, рынок золота консолидировался в 2011–2015 годах, когда мировая экономика вышла из кризиса и страны начали принимать меры, чтобы замедлить инфляцию — тогда золото подешевело до $700 за унцию. Десять лет назад ведущие центробанки повышали ставки, чтобы затормозить инфляцию, и сейчас ФРС США — крупнейший в мире центральный банк — активно ужесточает денежно-кредитную политику для достижения той же цели.

Федрезерв планирует повышать ставку, пока инфляция держится на высоком уровне. В ноябре регулятор четвертый раз подряд поднял ставку на 75 б.п. до 3,75-4,00% и, как ожидается, снова повысит ее в декабре и в начале следующего года. Глава ФРС Джером Пауэлл дал понять, что ставка может оказаться выше, чем ожидали представители регулятора в сентябре. При этом, по его словам, темпы повышения могут замедляться по мере того, как цикл ужесточения будет близиться к концу. В сентябре ФРС прогнозировала, что средняя ставка на конец 2022 года составит 4,4%, а в 2023 году — 4,6%. После ноябрьского заседания кривая, отражающая ожидания рынка по динамике ставки, ушла вверх. Данные по инфляции в США за октябрь, вышедшие 10 ноября, несколько смешали карты: индекс потребительских цен в октябре вырос на 0,4% к прошлому месяцу, хотя рынок ожидал его роста на 0,6%. Теперь инвесторы надеются на то, что пик инфляции уже пройден, а рынок фьючерсов закладывает в цены повышение ставки лишь на 50 б.п. в декабре.

Ужесточение монетарной политики напрямую отражается на ценах на золото. На фоне повышения ключевой ставки укрепляется доллар и растет доходность депозитов и казначейских облигаций США, что делает эти защитные инструменты более привлекательными для инвесторов. Золото не приносит процентного дохода и при росте ставок уступает депозитам и суверенным облигациям. Кроме того, из-за укрепления доллара золото становится дороже для инвесторов, оперирующих другими валютах. Все вместе это приводит к падению цен на драгоценный металл. На его котировки влияет и общий настрой инвесторов: инвестиционный спрос на золото растет при усилении политической и экономической неопределенности. Однако в периоды, когда ожидается замедление экономического роста или рецессия, инвесторы уделяют больше внимания уровню долга и кредитным рискам, а потому предпочитают другим защитным активам гособлигации США.

Окно возможностей: что будет с ценами на золото в 2023 году

После повышения ставки ФРС золото дешевеет, и логично предположить, что, когда Федрезерв начнет снижать ставку, цены на него пойдут вверх. В первой половине 2023 года котировки золота могут упасть до минимальных уровней: около $1,6 тыс. за унцию и даже ниже, если ФРС продолжит резко ужесточать денежно-кредитную политику. Во втором полугодии (скорее всего, в конце 2023 года), возможно, начнется снижение ставки, и золото будет дорожать. Джером Пауэлл отметил, что на данный момент ситуация очень неопределенная, поэтому, чтобы прогнозировать дальнейшие действия ФРС и, соответственно, динамику цен на золото, необходимо отслеживать данные по инфляции и рынку труда в США, а также комментарии других представителей Федрезерва.

Прогноз, о котором говорилось выше, предполагает, что ФРС удастся справиться с инфляцией за счет «мягкой посадки» экономики. Однако, по мнению экспертов МВФ, реальные проблемы для развитых стран еще впереди. «Зима 2022 года станет вызовом для Европы, но 2023 год, вероятно, окажется еще сложнее», — отмечается в обзоре перспектив мировой экономики, опубликованном МВФ в октябре. Эксперты не исключают, что в странах, на долю которых приходится более трети мировой экономики, ВВП упадет в этом или следующем году, и ситуация в 2023 году будет восприниматься как рецессия. Если она окажется затяжной, цены на золото могут упасть еще сильнее, и минимальный уровень — около $1,4 тыс. за унцию — возможно, будет достигнут в конце 2023 года или в 2024 году. Впрочем, такой сценарий выглядит маловероятным. Себестоимость производства золота увеличилась, что отражает высокую глобальную инфляцию и ослабление сырьевых валют относительно доллара, поэтому слишком сильно цены упасть уже не могут.

Акции, облигации и золотые слитки: как сделать ставку на рост цен на золото

Инвесторам доступен целый ряд инструментов, которые позволяют сделать ставку на ожидаемое восстановление цен на золото. В валютной секции Московской биржи физическим лицам доступно золото, которое продается в рублях за грамм (его можно купить на брокерский счет ). Кроме того, можно открыть обезличенный металлический счет в банке и приобрести на него золото в граммах. В банке также можно купить и физические слитки. Теперь такие инвестиции не облагаются налогом — с начала марта 2022 года инвесторам больше не нужно платить НДС в размере 20% при покупке слитков. Вместе с тем при инвестициях в золото на бирже не придется беспокоиться о способе хранения драгоценного металла.

Вслед за ценами на золото падают и акции золотодобытчиков. И хотя возможность сформировать позицию по золоту еще не появилась, акции этих компаний уже выглядят привлекательно. Один из наиболее интересных эмитентов в этой отрасли — «Полюс», крупнейший производитель золота в России. Котировки «Полюса» снизились с апрельского пика ₽14,95 тыс. за акцию более чем на 50% до ₽7 тыс. Эта бумага оказалась под давлением не только из-за падения цен на золото. Свою роль сыграло также укрепление рубля (этот фактор приводит к снижению прибыльности, поскольку цена реализации устанавливается в долларах, а затраты компания несет в рублях), введение эмбарго на импорт золота из России и санкции против российских банков, которые выступают основными покупателями желтого металла.

Во втором полугодии «Полюс» может нарастить продажи. При этом себестоимость добычи, несмотря на ее рост, останется у компании одной из самых низких среди мировых аналогов. Акции «Полюса» — хороший защитный инструмент в горно-металлургическом секторе. Компания постепенно адаптируется к сложившимся обстоятельствам и восстанавливает объемы производства и продаж. Наряду с ожидаемым повышением цен на золото в следующем году, эти факторы должны стать катализатором для роста котировок «Полюса». Кроме того, есть вероятность, что компания сможет выплачивать дивиденды .

Инвесторы, которые готовы рассматривать компании средней и малой капитализации , акции которых к тому же не обладают высокой ликвидностью , могут рассмотреть акции «Селигдара» — российского холдинга, который входит в пятерку российских компаний с самыми крупными запасами золота — на начало 2022 года балансовые запасы «Селигдара» составляли 277 тонн золота. Кроме того, «Селигдар» добывает серебро, олово, медь и вольфрам. Акции компании с апреля подешевели более чем на 15% до ₽43,4 за бумагу.

Консервативным игрокам доступны долговые инструменты: к примеру, облигации «Полюса», номинированные в юанях и рублях, с доходностью соответственно выше 4% и 10%. «Полюс» имеет высокий кредитный рейтинг , а соотношение «чистый долг/ EBITDA » компании не превышает 1.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Оценка кредитоспособности компании или государства. Выставляется независимыми рейтинговыми агентствами и производится на основании оценочных анкет, которые преобразуют финансовые и нефинансовые показатели компании в баллы. Кредитный рейтинг позволяет оценивать рискованность вложения в ценные бумаги эмитента (компании) – чем выше рейтинг, тем ниже риск. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее