Внебиржевой рынок сбербанк инвестор что это такое

Сбербанк сыграет с клиентами

Сбербанк запустил внебиржевую платформу для торговли ценными бумагами. Сейчас на ней доступна только покупка ОФЗ для институциональных инвесторов, но до конца месяца предполагается начать торги и корпоративными облигациями. Участники рынка не собираются повторять идею крупнейшего банка, отмечая, что «мощностей» биржи вполне достаточно для удовлетворения потребностей большинства инвесторов. По мнению экспертов, Сбербанк таким образом увеличивает комиссионный доход, обеспечивает лояльность и дополнительную монетизацию клиентской базы.

Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ

Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ

Сбербанк на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) объявил о запуске собственной электронной торговой платформы SberTrade для внебиржевых сделок с ценными бумагами.

В банке пояснили “Ъ”, что пока на платформе доступно совершение сделок с ОФЗ, но до конца месяца ожидается запуск части облигаций корпоративных эмитентов, в том числе финансовых институтов.

«Сейчас платформа адаптирована под институциональных инвесторов, однако в планах предоставлять ликвидность, в том числе другим участникам рынка, работающим с розничными инвесторами»,— отметили в Сбербанке. На сайте кредитной организации отмечается, что в дальнейшем планируется обеспечить также доступ к акциям и денежному рынку.

В ЦБ отмечают, что брокер может совершать такие сделки в рамках исполнения поручений клиентов, заключая внебиржевые сделки с третьим лицом при определенных условиях (например, когда инструмент не торгуется на бирже) и по схеме кросс-агентирования (в качестве посредника, заключая сделку в интересах разных лиц). Однако если услуга «будет иметь признаки организованных торгов» (проводятся на регулярной основе, по определенным правилам, в результате которых будут определяться стороны купли-продажи ценных бумаг и фиксироваться сделки), она возможна только в рамках лицензии организатора торговли (биржи или торговой системы).

Поэтому другие крупные участники рынка составлять конкуренцию Сбербанку пока не планируют.

В ВТБ заявили, что клиентам «давно предоставляется возможность электронно выставлять заявки на внебиржевые сделки», а сделки «на условиях лучшего исполнения» совершаются «с использованием различных торговых платформ, в том числе внебиржевых». При этом биржевую форму сделок в ВТБ считают наиболее прозрачной и удобной для клиента. В Альфа-банке хотят автоматизировать торговлю на внебиржевом рынке внутри брокерского приложения — «это станет доступно любому клиенту с брокерским счетом», а торговать можно будет любым типом инструментов. Работа с биржей, отметили в «Фридом Финанс», дает больший объем заявок, чем частная площадка. Как указывает руководитель департамента интернет-брокера «БКС Мир инвестиций» Игорь Пимонов, подобный сервис «будет актуален для неторгуемых инструментов». «Это больше сервисная история и пока не сильно востребовано»,— считает он.

Зачастую объемов ликвидности в классических режимах торгов на Московской бирже не хватает для удовлетворения спроса крупных институциональных игроков, полагает трейдер департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Тимофей Комаров. Новая платформа позволяет участникам рынка получить электронный доступ к внутренней ликвидности Сбербанка и его клиентов, считает он.

995,4 миллиарда рублей

составил объем торгов на фондовом рынке Московской биржи в мае 2022 года.

Сбербанк, развивая нефинансовую экосистему, решил параллельно идти и в сторону финансовой, полагает стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. По мнению аналитика, так удерживаются клиентские потоки в российских бумагах, увеличивается комиссионный доход и обеспечивается лояльность и дополнительная монетизация клиентской базы.

Как биржевые ПИФы зашли мимо биржи

Совершение внебиржевых сделок с ценными бумагами — достаточно стабильный сегмент на фоне ограничений на рынке капитала, рисков вторичных санкций и общего падения ликвидности, считает независимый эксперт Андрей Бархота. По его мнению, в текущих условиях речь идет скорее о компенсации части выпадающих доходов. «В обычных условиях комиссионные доходы на таком рынке могут доходить до 10 млрд руб., однако в текущих реалиях едва ли превысят 3–5 млрд руб. за год»,— пояснил эксперт. Впрочем, и расходы на создание платформы для финансовых институтов у Сбербанка могли быть относительно небольшими. Основная экономия, полагает господин Бархота, может быть достигнута за счет уже сформированной базы и отсутствия значительных расходов на привлечение новых институциональных клиентов.

Внебиржевой рынок: что такое, как работает и как получить доступ

Внебиржевые рынки (англ. Over The Counter, ОТС) — это рынки, на которых исполнение сделок по ценным бумагам происходит непосредственно между участниками рынка, хотя иногда и через посредников, объяснил «РБК Инвестициям» персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Александр Чечерин.

Чем внебиржевой рынок отличается от биржевого

ОТС могут быть организованными и неорганизованными. В отличие от бирж, на внебиржевых рынках:

• нет единого гаранта исполнения сделки: на организованных ОТС-площадках только брокер может следить, что инвесторы вовремя и в полном объеме получат деньги или ценные бумаги;
• цены ориентировочные, так как не основаны на большом числе сделок. Спред может быть значительно больше, чем на биржевых торгах;
• заявки — адресные: при торговле на бирже заключение сделок происходит анонимно, а на организованных ОТС-площадках брокер отправляет поручение другим участникам торгов (контрагентам) и ждет ответа. Физические лица не могут самостоятельно вести переговоры с контрагентом об условиях сделки;
• стандартных условий торговли обычно нет, ОТС-площадки могут устанавливать свои правила. Также свои правила могут быть и у брокеров, а на неорганизованных ОТС-площадках стороны могут сами договориться об условиях сделки;
• ликвидность внебиржевого рынка ниже, чем биржевого;
• расценки депозитариев за хранение бумаг, не обращающихся на организованном рынке, обычно выше;
• потенциальная доходность внебиржевого рынка выше, чем у биржевого.

Кто может торговать на внебиржевом рынке

Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы, имеющие счет у брокера, подключившие соответствующую площадку и обеспечившие наличие на ней денежных средств. «Неквалы» могут продавать ценные бумаги без ограничений, а покупать — только если бумага доступна неквалифицированным инвесторам.

Режим переговорных сделок (РПС) позволяет клиенту подавать поручение на сделку с заранее известным контрагентом (второй стороной по сделке). Сделки заключаются адресно, то есть сначала необходимо самостоятельно найти контрагента для заключения сделки. Затем клиент выставляет заявку именно ему, а не неопределенному кругу участников рынка, как обычно. РПС можно заключить с любыми инструментами, которые торгуются на бирже (акции, облигации , фьючерсы и так далее).

Какие площадки есть в России

Самые известные организованные внебиржевые площадки в России — OTC-платформа Московской биржи MOEX Board и ОТС-секция СПБ-Биржи RTS Board. Сделки на внебиржевых рынках можно заключать через брокера или напрямую через договор купли-продажи.

«MOEX Board — это своеобразная доска объявлений. Вы хотите что-то продать, вывешиваете это на доску, обозначаете цену. Если находится покупатель, вы можете снизить цену для него или вообще отказаться от сделки, как и сам покупатель», — рассказал директор департамента рынка акций Мосбиржи Борис Блохин.

«РБК Инвестиции» спросили ведущих брокеров, предоставляют ли они доступ к внебиржевым площадкам. Большинство не ответили на запрос. БКС, ВТБ, «Финам», Сбербанк и «Открытие Инвестиции» предоставляют доступ на внебиржевой рынок, а «Райффайзен Инвестиции » — нет.

Что можно купить на внебиржевом рынке

Полный список доступных бумаг есть на сайтах СПБ Биржи и Мосбиржи в разделах RTS Board и MOEX Board соответственно. Все остальные бумаги (в том числе деривативы и форвардные контракты) на внебиржевом рынке можно реализовать при выполнении одновременно двух условий:

• бумага хранится и обслуживается в российском депозитарии;
• сделка адресная, то есть контрагенты заранее договорились обо всех параметрах (цена, срок поставки и так далее).

Также возможны сделки с заблокированного, неторгового раздела СПБ Биржи и Мосбиржи.

Новая площадка Мосбиржи

Московская биржа объявила о запуске с 10 апреля платформы по внебиржевой торговле акциями без листинга. Она будет отличаться от MOEX Board механизмом взаимоотношений между участниками торгов — в сделках будет участвовать центральный контрагент — Национальный клиринговый центр (НКЦ).

Другое отличие от MOEX Board — участники торгов подают не заявки, а оферты и акцептуют (принимают) их. Если оферта выставлена, то в случае наличия встречного предложения сделка будет заключена. На MOEX Board от сделки можно отказаться.

Кроме того, на новой площадке во избежание излишней волатильности котировок будут установлены границы движения цены — «около 40% в обе стороны», по словам Блохина.

Доступ к платформе получат все российские брокеры, но торгуемые инструменты будут доступны только квалифицированным инвесторам. Главные условия входа на платформу для компаний: статус акционерного общества или публичного акционерного общества и раскрытая отчетность по МСФО. С первого торгового дня будут доступны:

• обыкновенные акции производителя электроники «Нител»;
• обыкновенные и привилегированные акции Красногорского завода им. С. А. Зверева;
• обыкновенные акции «Удмуртнефти»;
• обыкновенные и привилегированные акции «Обьнефтегазгеологии»;
• обыкновенные и привилегированные акции судоходной компании «Новошип»;
• обыкновенные акции «Уфаоргсинтеза»;
• обыкновенные акции энергетической компании «Фортум».

До конца года Мосбиржа рассмотрит возможность допуска еще нескольких десятков российских компаний, а в будущем — и иностранных бумаг.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Внебиржевой рынок: что такое, как работает и как получить доступ

Внебиржевые рынки (англ. Over The Counter, ОТС) — это рынки, на которых исполнение сделок по ценным бумагам происходит непосредственно между участниками рынка, хотя иногда и через посредников, объяснил «РБК Инвестициям» персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Александр Чечерин.

Чем внебиржевой рынок отличается от биржевого

ОТС могут быть организованными и неорганизованными. В отличие от бирж, на внебиржевых рынках:

• нет единого гаранта исполнения сделки: на организованных ОТС-площадках только брокер может следить, что инвесторы вовремя и в полном объеме получат деньги или ценные бумаги;
• цены ориентировочные, так как не основаны на большом числе сделок. Спред может быть значительно больше, чем на биржевых торгах;
• заявки — адресные: при торговле на бирже заключение сделок происходит анонимно, а на организованных ОТС-площадках брокер отправляет поручение другим участникам торгов (контрагентам) и ждет ответа. Физические лица не могут самостоятельно вести переговоры с контрагентом об условиях сделки;
• стандартных условий торговли обычно нет, ОТС-площадки могут устанавливать свои правила. Также свои правила могут быть и у брокеров, а на неорганизованных ОТС-площадках стороны могут сами договориться об условиях сделки;
• ликвидность внебиржевого рынка ниже, чем биржевого;
• расценки депозитариев за хранение бумаг, не обращающихся на организованном рынке, обычно выше;
• потенциальная доходность внебиржевого рынка выше, чем у биржевого.

Кто может торговать на внебиржевом рынке

Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы, имеющие счет у брокера, подключившие соответствующую площадку и обеспечившие наличие на ней денежных средств. «Неквалы» могут продавать ценные бумаги без ограничений, а покупать — только если бумага доступна неквалифицированным инвесторам.

Режим переговорных сделок (РПС) позволяет клиенту подавать поручение на сделку с заранее известным контрагентом (второй стороной по сделке). Сделки заключаются адресно, то есть сначала необходимо самостоятельно найти контрагента для заключения сделки. Затем клиент выставляет заявку именно ему, а не неопределенному кругу участников рынка, как обычно. РПС можно заключить с любыми инструментами, которые торгуются на бирже (акции, облигации, фьючерсы и так далее).

Какие площадки есть в России

Самые известные организованные внебиржевые площадки в России — OTC-платформа Московской биржи MOEX Board и ОТС-секция СПБ-Биржи RTS Board. Сделки на внебиржевых рынках можно заключать через брокера или напрямую через договор купли-продажи.

«MOEX Board — это своеобразная доска объявлений. Вы хотите что-то продать, вывешиваете это на доску, обозначаете цену. Если находится покупатель, вы можете снизить цену для него или вообще отказаться от сделки, как и сам покупатель», — рассказал директор департамента рынка акций Мосбиржи Борис Блохин.

«РБК Инвестиции» спросили ведущих брокеров, предоставляют ли они доступ к внебиржевым площадкам. Большинство не ответили на запрос. БКС, ВТБ, «Финам», Сбербанк и «Открытие Инвестиции» предоставляют доступ на внебиржевой рынок, а «Райффайзен Инвестиции» — нет.

Что можно купить на внебиржевом рынке

Полный список доступных бумаг есть на сайтах СПБ Биржи и Мосбиржи в разделах RTS Board и MOEX Board соответственно. Все остальные бумаги (в том числе деривативы и форвардные контракты) на внебиржевом рынке можно реализовать при выполнении одновременно двух условий:

• бумага хранится и обслуживается в российском депозитарии;
• сделка адресная, то есть контрагенты заранее договорились обо всех параметрах (цена, срок поставки и так далее).

Также возможны сделки с заблокированного, неторгового раздела СПБ Биржи и Мосбиржи.

Новая площадка Мосбиржи

Московская биржа объявила о запуске с 10 апреля платформы по внебиржевой торговле акциями без листинга. Она будет отличаться от MOEX Board механизмом взаимоотношений между участниками торгов — в сделках будет участвовать центральный контрагент — Национальный клиринговый центр (НКЦ).

Другое отличие от MOEX Board — участники торгов подают не заявки, а оферты и акцептуют (принимают) их. Если оферта выставлена, то в случае наличия встречного предложения сделка будет заключена. На MOEX Board от сделки можно отказаться.

Кроме того, на новой площадке во избежание излишней волатильности котировок будут установлены границы движения цены — «около 40% в обе стороны», по словам Блохина.

Доступ к платформе получат все российские брокеры, но торгуемые инструменты будут доступны только квалифицированным инвесторам. Главные условия входа на платформу для компаний: статус акционерного общества или публичного акционерного общества и раскрытая отчетность по МСФО. С первого торгового дня будут доступны:

• обыкновенные акции производителя электроники «Нител»;
• обыкновенные и привилегированные акции Красногорского завода им. С. А. Зверева;
• обыкновенные акции «Удмуртнефти»;
• обыкновенные и привилегированные акции «Обьнефтегазгеологии»;
• обыкновенные и привилегированные акции судоходной компании «Новошип»;
• обыкновенные акции «Уфаоргсинтеза»;
• обыкновенные акции энергетической компании «Фортум».

До конца года Мосбиржа рассмотрит возможность допуска еще нескольких десятков российских компаний, а в будущем — и иностранных бумаг.

Новости рынков | Сбербанк открывает платформу для внебиржевых торгов — Коммерсант

Сбербанк запустил внебиржевую платформу для торговли ценными бумагами. Сейчас на ней доступна только покупка ОФЗ для институциональных инвесторов, но до конца месяца предполагается начать торги и корпоративными облигациями. Участники рынка не собираются повторять идею крупнейшего банка, отмечая, что «мощностей» биржи вполне достаточно для удовлетворения потребностей большинства инвесторов. По мнению экспертов, Сбербанк таким образом увеличивает комиссионный доход, обеспечивает лояльность и дополнительную монетизацию клиентской базы.

В банке пояснили “Ъ”, что пока на платформе доступно совершение сделок с ОФЗ, но до конца месяца ожидается запуск части облигаций корпоративных эмитентов, в том числе финансовых институтов.

Поэтому другие крупные участники рынка составлять конкуренцию Сбербанку пока не планируют.