Блог компании Тинькофф Инвестиции | Как устроено автоследование в Тинькофф Инвестициях
Автоследование — это возможность в автоматическом режиме копировать на свой брокерский счет сделки опытных трейдеров. Рассказываем, какие есть нюансы.
Какие бывают стратегии
В каталоге Тинькофф Инвестиций доступно более 400 стратегий. Их можно отсортировать по доходности, объему денег в управлении, валюте (сейчас доступны рубли и доллары США, в ближайшее время запустим стратегию на гонконгские ценные бумаги) и тд. Авторы работают с акциями, облигациями, паями фондов. При этом валютные стратегии доступны только квалифицированным инвесторам. Маржинальная торговля и фьючерсы в стратегиях пока не используются.
Авторы стратегий — опытные трейдеры с большим стажем торговли на бирже. Каждый проходит отбор: мы оцениваем уровень образования инвестора, опыт на рынке, историческую доходность инвестирования и т.д.
Две стратегии ведут Аналитики Тинькофф Инвестиций — это Тинькофф Сигнал и Тинькофф Старт. Доходность первой — 48,6% за 10 месяцев (порог входа — 210 000 рублей), доходность второй — 15,6% за 5 месяцев (порог входа — 12 000 рублей).
Подключить стратегию просто: достаточно выбрать понравившуюся и нажать кнопку «Следовать». Подключать автоследование лучше на отдельный брокерский счет: алгоритм автоследования будет пытаться максимально синхронизировать ваш портфель с портфелем автора стратегии, и продаст все «лишние» инструменты.
Мы советуем ориентироваться на рекомендуемую сумму, а не минимальный порог входа: так ваш портфель будет максимально похож на портфель автора стратегии.
Чтобы выйти из стратегии, нужно отключить автоследование: после этого спишутся комиссии, а ценные бумаги, купленные в рамках стратегии, останутся у вас на счету.
Как списываются комиссии
У стратегий два типа комиссий: за следование и за результат. Комиссии могут быть самыми разными и доходят до 4% годовых от суммы счета и 20% за результат. На счетах для автоследования действует спецтариф: брокерские комиссии не взимаются.
Комиссия за следование стратегии списывается ежедневно равными частями. Комиссия за результат списывается ежемесячно и считается по принципу HWM — high water mark, или максимальной достигнутой оценки портфеля. Принцип HWM означает, что комиссия начисляется только на прирост стоимости активов по сравнению с максимальным достигнутым на данный момент уровнем прибыли.
Например, инвестор вложил в стратегию 100 000 рублей и за месяц стоимость активов выросла до 120 000 рублей. Прирост составил 20 000 рублей — с этой суммы будет удерживаться комиссия за результат.
Если через месяц стоимость активов упадет до 110 000, комиссия списываться не будет. А если на следующий месяц портфель подорожает до 130 000 рублей, комиссия будет считаться не от 20 000, а от 10 000 рублей — так как это прирост к максимально достигнутому уровню в 120 000 рублей.
Проскальзывание и влияние на рынок
Сделки совершаются не мгновенно, но цена актива может измениться за долю секунды. Поэтому в стратегиях существует проскальзывание — то есть отклонение цены сделки подписчика от цены сделки автора. Обычно, проскальзывание не превышает 0,01%. Эта цифра пересчитывается ежедневно, ее среднее значение за месяц можно посмотреть в приложении, кликнув на описание стратегии.
ЦБ требует от брокеров ограничивать влияние стратегий автоследования на на цену активов, чтобы не допустить манипулирования рынком. И мы полностью выполняем эти требования — с помощью двух механизмов. Первый — это так называемый «пре-трейд контроль». В рамках механизма мы в том числе проверяем заявки авторов стратегий и автоматически отклоняем их исполнение, если сделка сдвинет цену актива сильнее, чем позволяет регулятор. Кроме того, у каждой стратегии есть лимит на объем средств под управлением — это второй механизм, который помогает нам предотвратить манипуляции рынком. Размер лимита различается от стратегии к стратегии и зависит от ликвидности инструментов, которые использует автор.
Особенности налогообложения
Для сделок на автоследовании действуют стандартные правила списания налогов. Но есть один нюанс, о котором стоит помнить, если вы инвестируете с помощью нескольких брокерских счетов (как обычно происходит при автоследовании).
Учет активов и налогов производится по методу FIFO (first in first out) — то есть при наличии нескольких сделок с одними и теми же ценными бумагами сначала учитываются те из них, что были куплены раньше всего.
Предположим, что сначала вы купили акции компании X на основной брокерский счет. Через некоторое время эти же бумаги приобрел автор стратегии, за которой вы следуете, и они оказались на вашем дополнительном брокерском счете.
Если автор стратегии продаст акции X, для расчета налогов будет считаться, что проданы акции с вашего основновного счета — ведь вы купили их первыми. Это стоит учитывать, если вы покупаете акции на основной счет для долгосрочного владения и собираетесь воспользоваться трехлетней льготой.
Автоследование в Тинькофф Инвестициях. Ловушка для начинающих инвесторов?
В СМИ набирает обороты реклама функции «Автоследование» в социальной сети «Пульс» брокера «Тинькофф Инвестиции» (ТИ), которая убедительно заявляет, что для получения прибыли достаточно подписаться на «успешного» трейдера и копировать его сделки в автоматическом режиме.
При этом, наличие опыта инвестирования и даже представления о принципах и технологиях такого способа получения прибыли не является необходимым условием успеха и оправдания инвестиционных ожиданий.
Инвестиции — это просто (с) …
Что такое «Автоследование» у брокера «Тинькофф Инвестиции»?
Согласно заявлениям ТИ, после подключения к стратегии опытного трейдера подписчику не придется думать, какие именно активы нужно покупать и когда их продавать — за всё отвечает автор стратегии. Сделки этого опытного трейдера будут автоматически повторяться на счетах подписчиков.
«Для новичков в инвестициях следование готовой стратегии дает возможность получать стабильный доход без необходимости посвящать много времени изучению основ биржевой торговли», — ТИ.
При этом, Условия использования сервиса «Пульс» прямо указывают, что вся ответственность за понесенные убытки ложиться исключительно на Вас:
«Банк не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операции либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в профиле Инвестора, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения», — Условия использования сервиса «Пульс» (Условия).
Снимая с себя ответственность за Ваши потенциальные убытки, Банк декларирует свою явную неуверенность в качестве инвестиционных стратегий вышеупомянутых «опытных трейдеров»:
«Инвестор понимает и соглашается с тем, что, Банк, его аффилированные лица, их работники и контрагенты не несут никакой ответственности перед Инвестором за убытки, которые Инвестор может понести в результате использования Сервиса, ссылок или контента третьих лиц», — Условия.
«Информация, предоставленная в профиле Инвестора и (или) в публикациях, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям) Инвестора», — Условия.
Технически процесс автоследования подразумевает, что Инвестор выбирает понравившуюся стратегию в каталоге ТИ, подключает ее на один из своих брокерских счетов и пополняет счет на требуемую минимальную сумму.
Выбор очень обширный, причем по заверению ТИ, авторы стратегий — это опытные трейдеры — «люди с большим стажем торговли на бирже и солидной репутацией в сфере инвестирования. Прежде чем автор получит возможность добавить свою стратегию в каталог, он проходит строгий отбор и проверку на доходность».
Важно отметить, что доходность стратегии и общая доходность трейдера — это разные величины.
Потенциальная опасность использования автоследования.
Тинькофф выделяет две потенциально опасных ситуации, которые могут привести к убыткам в результате использования автоследования.
1. Ошибка следования, или «проскальзывание», — это величина отклонения между ценой сделок в портфеле автора стратегии и ценой сделок на счете подписчика.
В ходе биржевых торгов гарантировать одинаковую цену для всех сделок невозможно из‑за того, что рыночная цена меняется ежесекундно.
В итоге может получиться так, что после совершения сделки автором стратегии цена успеет измениться до того, как эта же сделка автоматически исполнится на счете подписчика.
Например, вы подписаны на стратегию, по условиям которой автор хочет купить 5 акций компании Х. В момент покупки на бирже готовы продать 5 акций по цене 100 рублей и 5 акций по цене 101 рубль.
Ведущий стратегии покупает 5 акций первым по цене 100 рублей, сумма покупки: 5 × 100 = 500.
Когда сделка автоматически повторится на вашем счете, акций по цене 100 рублей уже не будет. Сделка пройдет по следующей доступной цене 101 рубль. Стоимость покупки: 5 × 101 = 505.
Ошибка слежения составит: 505 − 500 = 5 = 1% от сделки.
При этом, автор стратегии изначально может планировать прибыль при закрытии этой сделки в меньшем размере, чем стоила возникшая у подписчика «ошибка».
Стоит уточнить, что заявки исполняет не брокер, а биржа по правилу сведения заявок. Исполнение происходит в соответствии с очередностью их попадания на биржу.
Вместе с тем, учитывая характер подсчетов, приведенный ТИ, при автоследовании используется тип заявки «по цене рынка», поэтому есть основания полагать, что на снижении цены может произойти ситуация обратная вышеописанной, а спрэд (разница в лучшей цене предложений покупки и продажи) в обоих случаях может быть гораздо шире, и зависит от ликвидности торгуемого актива.
Учитывая возможность взаимодействия с торговой платформой (автоматизированного выставления заявок на покупку\продажу) через API, авторы стратегий могут использовать торговых роботов, осуществляющих полностью автоматическую торговлю в рамках своей стратегии.
При таком способе торговли может одновременно выставляться большое количество заявок, и риск проскальзывания возрастает пропорционально их количеству.
2. Ошибка при приведении портфеля инвестора в соответствие портфелю автора стратегии по составу инструментов и по процентному соотношению объема открытых позиций.
В процессе синхронизации на счете подписчика применяется округление вниз до ближайшего целого числа стандартных лотов.
При подключении к стратегии алгоритм автоследования будет синхронизировать портфель инвестора и постарается купить все бумаги в тех же долях, что и в портфеле автора стратегии.
Но если сумма, которую вложит подписчик стратегии, будет меньше рекомендуемой, доли в портфеле могут отличаться.
Когда автор стратегии выставит сигнал на покупку 100 условных акций, которые составят 10% от стоимости портфеля стратегии, алгоритм выставит сигнал на покупку 10% (от стоимости вашего портфеля) этих акций для инвестора.
При этом, сам факт возможности выставления заявок на сделку, не соответствующую стратегии автора, противоречит оригинальной концепции выбранной стратегии.
К факторам риска при использовании автоследования в ТИ необходимо так же отнести ряд неупомянутых в официальных источниках, но крайне важных возможных обстоятельств, с которыми могут столкнуться потенциальные подписчики этого сервиса.
Удивительно, но при выборе и ознакомлении с заинтересовавшей стратегией, невозможно узнать состав портфеля, информацию по сделкам, а также помесячную доходность портфеля и доходность по отдельным сделкам в предыдущие периоды. Перечисленная информация станет доступна только после подписки.
Такая непрозрачность не позволяет объективно оценить, действительно ли инвестор стабильно совершает обдуманные сделки либо на большем временном отрезке портфель находился в минусе, а в какой-то определенный момент автор стратегии успел (случайно) «запрыгнуть в ракету».
При таких обстоятельствах общая доходность стратегии может быть положительной, но в рассмотрении с интервалами в один месяц на годичном графике можно увидеть отрицательную доходность по 11 из 12 периодов, при этом один период (месяц) покажет резко положительную доходность на графике.
Таким образом, заметную прибыль по этой стратегии получат только те подписчики, которые подписались на нее до момента совершения автором случайной прибыльной сделки.
Необходимо упомянуть, что для автоследования предусмотрено два вида комиссий: за следование и за результат. При этом, отсутствуют стандартные для выбранного тарифа комиссии за совершение сделок (в рамках счета для автоследования).
Формула расчета комиссии за следование (процента от объема портфеля, указываемого за месяц пользования), подлежащей ежедневному списанию, выглядит следующим образом:
Стоимость портфеля на конец торгового дня × Процент комиссии / 30 (условно) дней
Например, стоимость портфеля на конец торгового дня составила 1 000 000 рублей, а комиссия за следование составляет 0,333% в месяц. Тогда ежедневная комиссия будет рассчитываться так:
1 000 000 × 0,333% / 30 (условно) дней = 111,11 рублей в день ( = 3 333,33 в месяц = 39 999,96 в год).
Другими словами, инвестор, подключившийся к стратегии автоследования в ТИ, должен будет заплатить за один год пользования сервисом 4% от стоимости портфеля даже при отсутствии сделок, просто за факт подключения к услуге.
При этом, комиссия за следование списывается каждый день независимо от результата, даже если по итогам сделок получен убыток.
Комиссия за результат — это процент от полученной прибыли, который рассчитывается за каждый отчетный период (месяц). Отчетный период начинается с числа месяца, в которое Инвестор подписался на стратегию.
Эта комиссия начисляется на прирост стоимости активов по сравнению с максимальным достигнутым на данный момент уровнем прибыли. Обычно составляет 20% от прибыли.
Например, инвестор вложил в стратегию 1 000 000 рублей. Через месяц стоимость активов увеличилась до 1 200 000 рублей. Комиссия составит:
(1 200 000 — 1 000 000) * 0,2 = 40 000 рублей за отчетный период (месяц).
Не стоит забывать, что по закону, за полученный от сделок на бирже доход, инвестор должен заплатить налог, в том числе за доход, полученный от операций по стратегии автоследования.
Ответственность по расчёту и списанию налога лежит на брокере (налоговом агенте). При первом выводе денег с брокерского счета, либо в начале следующего года налог будет списан автоматически (с некоторыми исключениями).
Пожалуйста делитесь своим опытом использования автоследования Тинькофф в комментариях!
95% инвесторов теряют деньги на бирже. Неизвестно, где выше шанс потерять депозит при самостоятельной торговле или при подключении к стратегии. Так-то биржа сама по себе несет огромные риски. У меня опыт на бирже 5 лет и ни разу не было прибыльного года. А по поводу стратегий — можно разбить депозит на 10 счетов и подключить 10 разных стратегий, это уменьшит риск за неадекватное поведение автора одной из стратегий. Более того, сильно навредить он по-любому не сможет, так как цена активов не меняется одномоментно до нуля (бывают очень редкие случаи) и если следить хотя бы периодически за результатами, то можно вовремя отключиться от убыточной стратегии. Опять же бывают черные лебеди, которые дают просадку рынка на 50% и тд, например мобилизация, но от этого никто не застрахован. Знаю по себе, что я был бы загружен акциями на полное депо в этот момент и хорошо, если бы без плечей. Так что для обычных хомяков стратегии автоследования достаточно полезный инструмент. Опять же, можно выделить на них только часть депозита, а остальной частью торговать самостоятельно и сравнить потом результаты. Боюсь, что они будут не в пользу самостоятельной торговли.
А по поводу комиссий и налогов — 13% налог с прибыли ты платишь независимо от того, как торгуешь (сам или по стратегии).
4% в год за автоследование — это примерно сопоставимая сумма комиссии за покупку\продажу активов, которую берет брокер, если торговать самостоятельно. Конечно при условии, что ты ведешь активную торговлю, а не одну покупку в месяц. Обычно на стратегии ведется активная торговля и комиссия за продажу\покупку не берется.
20% за результат с прибыли — это награда автора стратегии, но платится только если была получена прибыль. Если баланс не изменился за месяц, либо снизился, то не платишь ничего
Только есть нюанс, если в этом месяце у меня с 1 000 000 упало до 800 000, а в следующем вернулось к 1 000 000 то с 200 000 отдай процент, а по итогу убыток за 2 месяца 20 000. И ещё нюанс, оплаты комиссий за следование, и вознаграждение за прибыль, не учитывается убытком. К примеру положил 50к через пол года смотришь у тебя 50 100, а прибыль показывает +10 000.
Нужно комиссию за результат взимать при выводе средств, а не после повышения стоимости портфеля, за которым может последовать понижение, но комиссию уже не вернешь. После фиксации — пожалуйста. Это будет ЗА РЕЗУЛЬТАТ а не за временный скачок.
Эксперимент: автоследую за инвестором в Тинькоф. Часть 1.
Пару недель назад мне позвонил новый личный менеджер в Тиньков Инвестициях.
“Максим, я всю ночь думала о тебе. Может быть, пообедаем, ну или, в крайнем случае, подключим тебе стратегию автоследования, чтобы было на что сводить меня в ресторан?”
Как вы понимаете, у нас довольно близкие отношения.
У меня на основном счету лежало немного кэша, который никак не работал. Да, знаменитое “покупай, когда на улицах льется кровь, даже если она твоя” — весьма интересная штука, но когда дело доходит до РЕАЛЬНОЙ ситуации, то мозг всячески сопротивляется.
Ощущение, что фондовый рынок РФ либо перестанет существовать, либо будет в боковике следующие лет 10, потому что ушла крупная рыба.
Подозреваю, что такие игры разума не только у меня. Все замерли, никто не несет денег, рынок просто напросто стоит.
Но менеджер не унимался.
“Максим, у нас есть инвестор, у него на личном счете +180% за последние, не самые простые, надо сказать, 12 месяцев. У него есть автоследование “Стратегия роста”, пока все упали, он сделал +30% за это время!”
Прикиньте, если это не фотошоп, то чел вывел портфели в плюс, пока все утирались кровавыми соплями. Я в том числе.
Более подробная стата выглядит так:
Уровень риска высокий, сказано в описании. Ок, я же рисковый пацан, надо пробовать.
И после 5 звонка от менеджера я перетасовал свой основной портфель, уменьшил налогооблагаемую базу и перекинул кэш в новый портфель, подключив его к “Стратегии роста v2” от того же автора.
В первую стратегию набилось максимальное число людей, поэтому войти в нее уже было нельзя. Он открыл вторую.
Если че, все претензии вот к этому челу:
Реальный ли это человек или аватарка просто спизжена с Шаттерстока — я не знаю.
Я в любой момент могу отключиться от стратегии. Могу написать менеджеру ночью “спишь?” и наорать на нее. Ну или найти Степана и потребовать компенсации за мои беспокойные ночи. Вариантов много.
Я закинул 500к и этот эксперимент будет идти год, если все будет нормально. Увеличивать сумму я не планирую. У меня есть план и я его придерживаюсь (с)
Пока портфель выглядит вот так:
У вас, следящих за этим перфомансом, будет возможность посмотреть: работает ли вообще эта шляпа с автоследованием?
Буду периодически рассказывать.
С меня контент, с вас репосты, лайки и всяческие “спасибы” в сторону вселенной, которая, как водится, вернет мне кэшбэк.
Как устроен сервис Тинькофф Сигнал для автоследования
Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.
Статья подготовлена командой терминала для торговли в Тинькофф Инвестиции CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже.
Как работает сервис Тинькофф Сигнал
- “Гонконгские” – стратегии, ориентированные на торговлю гонконгскими акциями
- “Рублевые” – стратегии, ориентированные на торговлю российскими финансовыми инструментами
- “Долларовые” – стратегии, ориентированные на торговлю американскими финансовыми инструментами
- “Выбор Тинькофф” – стратегии, рекомендованные командой Тинькофф Инвестиции
- “Легкий старт” – стратегии с небольшой суммой минимального депозита
- “Недавно запустились” – недавно запустившиеся “свежие” стратегии
- “Топ доходности” (в подпункте “Еще”) – самые доходные стратегии
- “Популярные” (в подпункте “Еще”) – самые популярные стратегии
- “Лидеры по деньгам в управлении” (в подпункте “Еще”) – стратегии с самым крупным суммарным портфелем подписчиков
- Уровень риска, валюта и прогноз годовой доходности.
- График текущей доходности – с момента запуска до сегодняшнего дня.
- Описание стратегии от автора.
- Рекомендуемая сумма подписки, минимальная сумма подписки, количество подписчиков, валюта, срок “жизни” стратегии и совокупный объем средств, вложенных в стратегию подписчиками.
- Топ торгуемых бумаг (отображается для стратегий с “историей”, по недавно запущенным стратегиям этой статистики может не быть).
- Последние сделки по стратегии (доступно для подписавшихся пользователей).
- Структура портфеля (активы, отрасли и компании).
- Торговая статистика (общее количество сделок в рамках стратегии, максимальная просадка, точность следования и т. д.).
- Комиссии – за автоследование, за результат и за совершение сделок на нашем счете.
Как работает автоследование в Тинькофф Инвестиции
Преимущества и риски автоследования в Тинькофф Инвестиции
Как стать автором в Тинькофф Сигнал
Сигналы МосБиржи для торговли на каждый день
Пример торговой идеи из Telegram-канала Сигналы МосБиржа