«Войти в пятерку крупнейших экономик мира». Как это подсчитать? Что это даст? Отвечает доктор экономических наук Кирилл Борисов
Президент России Владимир Путин обязал правительство к 2024 году сделать так, чтобы страна вошла в пятерку крупнейших экономик мира. Это одна из «вечных» задач страны при Путине, впервые он ставил ее еще в 2007-м. «Медуза» спросила доктора экономических наук, профессора факультета экономики Европейского университета в Санкт-Петербурге, как правильно подсчитать размер экономики и почему для России важно быть «большой» экономикой.
Как устроен подсчет ВВП?
Размер экономики той или иной страны определяется количеством товаров и услуг, которые в ней производятся. Самый естественный способ измерить это количество с помощью одного числа — вычислить объем выпуска страны за год в денежном выражении по текущим ценам. Получится показатель, который называется номинальный валовой внутренний продукт (ВВП). Естественно, в России номинальный ВВП в первую очередь измеряется в рублях, в Китае — в юанях, в США — в американских долларах.
Для сравнения экономик разных стран измерение ВВП в национальных валютах не годится. Чтобы получить базу для сравнения, необходимо ВВП в разных валютах перевести в одну. Чаще всего для этого используется американский доллар. И тут уже возникают сложности, потому что разные организации могут использовать разный курс — одни берут среднее значение за год, другие — на конец года. В итоге цифры, полученные одной организацией, например Международным валютным фондом (МВФ), могут отличаться от тех же цифр, вычисленных в другой, например во Всемирном банке.
Как выглядит экономика России в сравнении с другими, если измерять номинальный ВВП в долларах по обменному курсу? Самой большой экономикой мира по данному показателю являются США. По предварительным данным МВФ, американский ВВП в 2017 году составил более 19 триллионов долларов. На втором месте идет Китай — чуть более 12 триллионов. А Россия идет на 11-м месте. Примерно полтора триллиона. Впереди нас находятся и Канада, и Бразилия, и Южная Корея. Сразу за нами идут Австралия и Испания, а затем — Мексика и Индонезия.
Сравнивать размеры экономики страны по ВВП, измеренному по обменному курсу, интересно, но не всегда разумно. Представим себе ситуацию, когда обменный курс рубля внезапно падает в два раза. В этом случае ВВП нашей страны по обменному курсу тоже упадет в два раза. Но из этого не следует, что наша экономика уменьшилась в два раза.
Кроме того, цены в разных странах зачастую сильно разнятся. Обычно в более богатых странах цены выше, чем в бедных. Если в России можно пообедать за 300–400 рублей, то во Франции придется (если не обедать в студенческой столовке) потратить не менее 20 евро, что по обменному курсу составляет примерно 1500 рублей, а в Швейцарии — 50 швейцарских франков (около 3000 рублей). Хотя, конечно, есть и товары, которые в европейском магазине окажутся дешевле, чем в российском.
Для того чтобы нивелировать разницу в уровнях цен и скачки обменного курса, используют показатель ВВП по паритету покупательской способности (ППС). В теории его сосчитать несложно: достаточно поделить ВВП по обменному курсу на уровень цен в стране в долларовом исчислении. При этом, удобства ради, уровень цен в США взят за единицу.
Надо признать, что хотя в теории все просто, на практике сосчитать ВВП по ППС крайне сложно. Ибо для этого надо уметь вычислять уровень цен. Причем для целей сравнения разных экономик надо во всех странах делать это одинаково. А это практически невозможно, так что ВВП по ППС является еще более условным показателем, чем ВВП по обменному курсу, а его оценки разными организациями могут очень сильно отличаться одна от другой.
Но все-таки как же проранжированы разные страны, если в качестве критерия взять показатель ВВП по ППС? Для США он (по определению) просто совпадает с ВВП по обменному курсу, и, по уже упоминавшимся данным МВФ, в 2017 году он составил более 19 триллионов долларов. А вот в Китае он составляет более 23 триллионов, что почти в два раза выше, чем китайский ВВП, сосчитанный по обменному курсу юаня. Так получается потому, что уровень цен в Китае (по расчетам специалистов МВФ) примерно в два раза меньше, чем в США. Поясню, что значит число 23 триллиона долларов: примерно столько будут стоить все товары и услуги, произведенные в Китае в течение года, если их оценить по американским ценам.
Далее следуют экономики Индии, Японии и Германии. Российская экономика, чуть (примерно на 4 процента) уступая германской, находится на шестом месте. Ее ВВП по ППС чуть больше 4 триллионов долларов, что существенно выше, чем ВВП по обменному курсу. Это превышение объясняется тем, что уровень цен в России ниже, чем в США, и, быть может, тем, что обменный курс рубля является в каком-то смысле несколько заниженным. За Россией с некоторым отставанием идут экономики Индонезии и Бразилии, а далее — экономики Великобритании и Франции.
По каким показателям лучше оценивать экономику страны, чтобы понять, где людям живется лучше?
Самым простым показателем благосостояния людей является показатель ВВП по ППС на душу населения. Китай имеет самый крупный ВВП по ППС в мире, но и по населению он тоже первый. И если поделить его ВВП по ППС на число жителей, получится чуть меньше 17 тысяч долларов на человека в год. Это значение является очень близким к среднему показателю по миру. Индийский ВВП по ППС является третьим в мире. Однако если мы посмотрим этот показатель на душу населения, то он составит всего лишь чуть больше 7 тысяч долларов на человека в год. Индия очень бедная страна.
В России ВВП на душу населения, измеренный с помощью ППС, чуть меньше 28 тысяч долларов на человека в год. Иными словами, за год в нашей стране на одного жителя производится такое количество всевозможных товаров и услуг, которое по американским ценам стоит именно 28 тысяч долларов. Если оценивать эти товары и услуги по отечественным ценам, то получится ВВП на душу населения по обменному курсу. Эта величина составляет примерно 10,6 тысячи долларов (в Китае — примерно 8,6 тысячи долларов, в Индии — чуть меньше двух тысяч).
Россия по ВВП по ППС на душу населения занимает почетное 48-е место, слегка опережая, например, Грецию, Турцию, Чили. Отмечу, что здесь я опять опираюсь на данные МВФ. Россия отстает от Польши, Венгрии, Малайзии. Примерно на 10% она отстает и от Португалии, за которой мы пустились вдогонку лет десять тому назад.
Мы живем в очень динамичном мире, где все очень быстро меняется, а разные страны растут разными темпами. За период с 1975 по 2010 год среднегодовой темп роста китайской экономики составлял более 8% в год. А это значит, что его экономика удваивалась каждые девять лет. Индийская экономика тоже росла неплохо, но все же медленнее — 4% в год. И четырехпроцентная разница привела к тому, что если в 1990 году эти страны по уровню дохода (т.е. ВВП по ППС) на душу населения были примерно равны, то к 2015 году китайское значение этого показателя стало более чем в два раза выше, чем индийское. Сейчас в нашей стране на душу населения производится примерно столько же продукции, сколько в Малайзии. Если Малайзия продолжит расти примерно тем же темпом и дальше, а в России темп роста будет двухпроцентным, то через 18 лет малайзийцы будут производить продукции на душу населения в два раза больше, чем россияне.
Если экономика крупная — это значит, что страна богатая? Нужно ли добиваться того, чтобы экономика страны была «крупной»?
Когда говорят о том, что экономика той или иной страны является крупной, имеют в виду, что экономические события в этой стране или экономическая политика этой страны оказывают серьезное влияние на мировую экономику в целом. К большим экономикам сейчас обычно относят экономики США, Китая, Европейского союза и иногда Японии. Российская экономика большой не считается. Бизнесмены и финансисты во всем мире внимательно следят за тем, какие меры экономической политики будут предприняты в США, и за тем, как изменится обменный курс юаня. Обменный курс рубля интересен только тем, у кого есть рублевые активы.
Для тех, кто руководит страной, крупный размер экономики может быть основой их экономического и политического влияния на международной арене. Американский президент так смело берется «наказывать» те страны, которые ведут себя «неправильно», в том числе и потому, что он является руководителем первой или второй экономики в мире. При этом ожидать, что он наложит какие-то серьезные санкции на Китай, не стоит, даже если последний будет вести себя на международной арене не самым, по его мнению, лучшим образом.
Надо также помнить, что мы живем во все более глобализирующемся мире. Если вдруг по каким-то причинам экономика некоторой страны окажется полностью изолированной от остального мира, то вопрос о том, что с ней произойдет, зависит и от того, в коей степени она велика. Для большой экономики (например, американской или даже китайской) изоляция окажется очень серьезным ударом, но не смертельным. Для малой экономики, такой, например, как норвежская или сингапурская, изоляция окажется катастрофой почти сразу. Российская экономика побольше норвежской или сингапурской, но в долгосрочной перспективе в изолированном состоянии она если и не погибнет, то нормально развиваться точно не сможет.
Для простых людей место страны в мировом рейтинге по размеру экономики может быть предметом гордости или поводом для расстройства. Некоторые китайцы искренне гордятся тем, что их страна занимает первое место в мире. Могу привести еще один пример. В седьмом классе я сообщил своим друзьям-одноклассникам, что советская экономика занимает по своим размерам не первое место в мире, а второе — после американской. За это я был просто и вполне по-дружески бит.
Конечно, в целом жизнь простого человека и его благосостояние почти никак не связаны с тем, большой или малой является экономика той страны, где этот человек живет.
Задача войти в пятерку крупнейших экономик выполнима?
Она вполне реалистична, даже если и не совсем понятно, зачем это надо. Для того чтобы ее решить, необходимо обогнать по размерам немецкую. Эта цель вполне достижима. Поскольку немецкий ВВП по ППС превосходит российский процента на четыре, то достаточно в течение лет пяти расти темпом роста, превосходящим немецкий на один процентный пункт. Если, например, немецкая экономика будет расти двухпроцентным темпом роста, а российская — трехпроцентным, то поставленная задача будет решена.
Стоит, однако, заметить, что через несколько лет российская экономика может оказаться не пятой, а седьмой. За несколько лет нас вполне может обогнать Индонезия, что, наверно, нанесет удар по самолюбию тех, кто любит смотреть на рейтинг стран по показателю ВВП, измеренному с помощью ППС. Действительно, российский ВВП по ППС больше индонезийского примерно на 25 процентов. Но индонезийская экономика последние несколько лет росла ежегодным темпом в 6 процентов. Предположим, что и далее она будет расти тем же темпом. Предположим также, что российская экономика будет расти темпом в 2 процента (в 2017 году ее темп роста составил примерно 1,8 процента). В этих предположениях через восемь лет индонезийский ВВП по ППС окажется больше российского.
Что такое ВВП и что значит это для трейдера?
Показатель Валового внутреннего продукта или ВВП отражает рыночную стоимость всех продуктов и услуг, произведенных всеми производителями во всех отраслях экономики на территории конкретного государства для потребления, экспорта и накопления за определенный период времени.
ВВП страны измеряется в национальной валюте, а при необходимости может быть пересчитан по среднему курсу национальной валюты в доллары США для сравнения с другими странами. Этот показатель может измеряться за год, квартал или месяц в сравнении с предыдущим периодом или аналогичным периодом. Например, ВВП США может измеряться год к году (2017 к 2016), или квартал к кварталу (IV квартала 2017 года к IV кварталу 2016 года), или месяц к месяцу (март 2018 года к марту 2016 года).
Что значит ВВП на душу населения и по паритету покупательной способности?
ВВП может измеряться в соотношении с количеством граждан, проживающим на территории данной страны – ВВП на душу населения. Этот показатель позволяет понять, сколько товаров и услуг произведено в расчете на конкретного человека.
ВВП может измеряться по паритету покупательной способности, то есть стоимости определенного набора товаров в национальной валюте без учета транспортировки этих товаров. Сравнение стоимости аналогичных наборов товаров в разных странах позволяют определить, насколько соотношение курса национальной валюты соответствует паритету с другой валютой. В теории паритета покупательной способности, если какой-то конкретный товар с учетом обменного курса стоит дешевле, чем такой же товар в другой стране, то его выгодно экспортировать в эту страну. На практике может существовать масса ограничений для такого перетока товаров, начиная от высоких транспортных издержек, заканчивая государственным регулированием внешнеторговых операций с помощью пошлин и других ограничений.
Показатели ВВП на душу населения и по паритету покупательной способности более точно отражают эффективность создание валового внутреннего продукта конкретного государства в соотношении с другими. Эти показатели чаще всего сравниваются в долларах США.
Что такое ВВП страны за «аналогичный период»?
Для сравнения используют понятие «сравнительный период» или «аналогичный период». Это делается для того, чтобы учесть «фактор сезонности» при оценке объемов производства. Очевидно, что большое количество выходных в начале года в России значит производство меньшего количества товаров в январе. Рождественские каникулы в Европе и США дают схожий эффект. Сельскохозяйственное производство имеет ярко выраженную сезонность подготовительных работ, сбора урожая. Серьезным фактором для объемов производства сельскохозяйственной продукции являются погодные условия и географическое расположение государства.
Страны и ВВП в сравнении
Объем ВВП является важнейшим показателем величины экономики того или иного государства. Чем больше размер ВВП, тем мощнее экономика этой страны. Каждая страна ведет подсчет размера ВВП. При этом существуют международные методики его расчета, что позволяет определить место государства в международной экономической иерархии.
Сравнение ВВП производится на международном уровне различными институтами. Наиболее авторитетными являются Международный валютный фонд, Всемирный банк и Организация объединенных наций.
Название
ВВП млрд долларов США
Даже по номинальному размеру ВВП можно понять, что США и Китай занимают доминирующее положение в мире по размеру своей экономики. Однако, если измерить производство ВВП по странам на душу населения или по паритету покупательной способности, то картина будет несколько иная. Так, по показателю ВВП на душу населения в 2016 году 1-ое место займет Люксембург, далее идет Швейцария, Норвегия и Макао. США по этому показателю лишь на 8-ом месте, а Китай так и вовсе на 70-ом. Если посмотреть показатель ВВП по ППС, то Китай окажется на 1-ом месте, США – на 2-ом, а Россия – сразу на 6 месте.
Зачем показатели ВВП нужны обычному трейдеру?
Размер экономики в целом имеет значение с точки зрения как производства, так и потребления товаров, в том числе импорта. Поэтому стоит просто понимать какие страны по размеру экономики занимают ведущие позиции. То, что будет происходить с экономикой первой десятки стран по размеру ВВП, обязательно скажется в глобальном масштабе.
Безусловно, валюты не всех стран из этого списка являются валютами фондирования и используются для международных расчетов. Скажем, рост ВВП Китая не сказывается напрямую на стоимости юаня, так как валюта данной страны не имеет широкого оборота на международных финансовых рынках. Но значительное снижение ВВП КНР способно оказать влияние на многие валюты, которые активно торгуются, например, австралийский и новозеландский доллары, и даже доллар США и евро.
Самым важным показателем для трейдера является даже не размер ВВП, а его динамика: чем активнее развивается экономика той или иной страны – тем крепче ее валюта. Важно также насколько фактические показатели роста совпадают с ожиданиями. Неожиданный рост ВВП или его снижение может формировать значительные движения курса. В этой связи чем больше размер экономики, тем значительнее движение курса даже при незначительном превышении ожиданий. Например, превышение фактического роста ВВП США на 0,1 процентных пункта к ожидаемому значению, вполне способно вызвать укрепление американской валюты. В случае с российской экономикой такого превышения будет недостаточно, для формирования движения потребуется более серьезный фактический рост.
Показатель ВВП, наряду со ставкой, инфляцией и безработицей является важнейшим макроэкономическим показателем, который способен повлиять на движение курса национальной валюты в моменте.
Немного теории
Прибыль на Forex формируется за счет разницы и изменения курсов валют. Например, Вы обмениваете €100 на $120 и ждете, когда вырастет курс доллара и Вы сможете продать ваши $120 дороже, скажем, уже за €120 ( против €100, вложенных изначально). Эти €20 и будут вашим заработком.
При этом Вы можете зарабатывать не только на росте курса валют, но и на его падении. Если продать €100 за те же $120, то при падении курса доллара к евро, скажем, до паритета евро к доллару 1:1, на изменении курса Вы также заработаете $20.
Однако участники рынка оперируют суммами гораздо большими, чем €100 или $100.
Форекс-брокеры или дилерские центры?
Для частных инвесторов или трейдеров возможность выйти на рынок и заработать дают официальные дилерские центры с лицензией Центробанка. В случае с форекс-брокерами Вы не застрахованы от фактов мошеничества и обмана.
Для участия в торгах частные трейдеры могут воспользоваться кредитным плечом, которое они предоставляет. То есть, если Вы выходите на рынок с $2 000 (при минимальной сумме сделки в $100 000) и дилер предоставляет вам кредитное плечо в размере 1:50, то Ваш первоначальный капитал увеличивается в 50 раз до необходимой минимальной суммы в $100 000. С этой суммой уже можно приступать к торгам на международном валютном рынке, да и заработок на рынке Форекс будет уже гораздо значительнее. После завершения сделки дилер забирает предоставленные средства, а разницу за вычетом уплаченной дилеру комиссии трейдер кладет себе в карман.
Гарантия стабильного заработка на Forex — обучение.
Безусловно, насколько большим может быть заработок, настолько высоки и риски возможных убытков. Поэтому для того, чтобы именно зарабатывать, необходимо пройти обучение. Если же у Вас не так много времени, чтобы самостоятельно вникать во все нюансы торговли на рынке, можно довериться наиболее успешным трейдерам и за определенную плату копировать сделки, которые они совершают на рынке Forex. В любом случае заработок на вполне реален.
Если Вы совсем ничего не знаете о рынке Форекс — добро пожаловать в Международный Центр Финансового Образования. Не отдавайте свои деньги на волю случая. Необходимо четко понимать, что, не прикладывая усилий, заработать капитал невозможно. В процессе обучения прислушивайтесь к рекомендациям преподавателей и аналитиков. Копирование сделок успешных трейдеров также возможно, но для понимания, насколько правильно анализирует рынок тот или иной трейдер, необходимы знания. Кроме того, в процессе обучения Вы поймете, как зарабатывать на Форекс самостоятельно.
Как заработать на Форекс с помощью робота или советника?
Когда Вы станете трейдером, Вы можете разработать уникальную торговую стратегию, приносящую Вам значительный доход. Теперь Вы можете сделать следующий шаг — т сконструировать советника или робота, который будет подсказывать другим трейдерам, какие сделки и с какими инструментами можно совершить. Фактически теперь уже Вы станете давать советы новичкам, как заработать на Forex'е. Вы также сможете брать капитал инвесторов и за определенный процент прибыли управлять чужими средствами на рынке. Однако чтобы понять, как зарабатывать на рынке Форекс, управляя чужим капиталом, необходимо быть достаточно опытным трейдером. Для этого надо обладать солидной репутацией на рынке и доказать свою состоятельность как трейдера и как управляющего.
Как заработать на Форекс благодаря уникальным стратегиям
Рынок поддается анализу. Поэтому необходимо владеть методами технического и фундаментального анализа. Но понимание рынка приходит только с опытом. Наряду с обучением необходимо применять теоретические знания на практике, постоянно анализировать движение котировок, быть, что называется, в рынке. Тогда, прикладывая усилия и накапливая нужный опыт, Вы разберетесь, как ведет себя тот или иной инструмент, и поймете, как заработать на Forex.
Существует довольно большое количество инструментов анализа и торговых стратегий. Есть также правила управления капиталом, методы минимизации возможных рисков, принципы психологии торговли. Изучив их и последовательно применяя на практике, Вы сами сможете ответить на вопрос «Реально ли заработать?» Также вы можете подчеркнуть стратегии заработка на Форекс из нашего раздела с индикаторами.
Примеры индикаторов для MT4 и MT5
Подробнее о способах как заработать на Форекс, можно узнать здесь
По идее положительные и отрицательные свопы должны быть равны. Но это не так. При покупке валюты, например евро за доллары США, трейдер совершает следующие операции:
- берет кредит в долларах (если валюта торгового счета отличается от валюты, за которую приобретается товар, то дополнительно осуществляется конвертация валют) на объем сделки и по условиям предоставления кредитного плеча;
- кладет на депозит «товар», то есть евро;
- получает % за размещенный депозит;
- платит процент за взятый кредит.
При закрытии сделки учитывается курсовая разница на момент закрытия, списывается комиссия за совершение сделки и разница в объеме средств, полученных при размещении депозита и уплате процентов за кредит.
На деле все еще сложнее. У каждого брокера есть банк, которые предоставляет ему кредитные средства под совершение операций. Процент за использование средств отличается от расчетного, как если бы средства предоставлялись центральным банком тех стран, в валюте которых совершаются операции. Поэтому для понимания стоит ознакомиться с таблицей действующих свопов конкретного брокера.
Минусовое значение означает отрицательный своп, то есть средства будут списаны с вашего счета, положительное значение означает, что средства на ваш счет будут зачислены.
Где можно увидеть текущий начисленный своп по сделке?
Начисленный своп при переносе открытой позиции отображается в текущей открытой сделке в торговом терминале.
В случае, если сделка закрывается в течение торгового дня, своп по ней не начисляется. Размер свопа будет зависеть от объема сделки и увеличиваться или уменьшаться пропорционально.
Своп начисляется за каждые сутки сохранения открытой торговой позиции. Он начисляется в 16:00 по EST (Eastern Standard Time, время Нью-Йорка на Восточном побережье США), что соответствует 23:00 по Гринвичу (GMT) или примерно 2:00 ночи по московскому времени (или 1:00 в зависимости от действия зимнего или летнего времени).
Стоит учитывать, что в ночь со среды на четверг по открытой позиции начисляется тройной своп. Зато при переносе открытой позиции с пятницы на понедельник трейдер платит своп всего за одни сутки. Такая система введена для компенсации выходных дней, когда банки не работают, но проценты по кредиту должны быть уплачены в любом случае.
Размер свопа можно заранее уточнить по каждому инструменту. Для этого в окне «Обзор рынка» во вкладке «Символы» необходимо правой кнопкой мыши кликнуть на желаемый инструмент и выбрать пункт «Спецификация контракта». В открывшемся окне при прокрутке можно найти размер свопов по длинным (покупка) и коротким (продажа) позициям по данному инструменту.
Свопы? Когда стоит обращать на них внимание?
Начинающий трейдер часто пугается самого наличия дополнительной платы за перенос открытых позиций на следующие сутки. Это является одним из факторов, заставляющих новичка торговать исключительно внутри дня.
Отчасти такой испуг сформирован под воздействием страха. Ведь прибыль еще надо получить, а комиссия за открытие сделки уже уплачена. Зачем платить еще и за перенос открытой позиции. Однако с опытом приходит понимание, что трейдеры, торгующие за пределами одного торгового дня, получают в среднем большую прибыль, чем те, кто ведет исключительно внутридневную торговлю.
Кроме того, на положительных свопах можно и заработать. Это не значит, что не надо проводить технический и фундаментальный анализ перед сделкой. В конечном итоге основная прибыль трейдера складывается именно из-за курсовой разницы валют. А она может быть многократно выше, чем доход или убыток от свопа. В зависимости популярности того или иного инструмента комиссия за открытие сделки может быть изначально больше чем размер положительного свопа. Поэтому попытка заработать на удержании позиции в течение одних суток может быть провальной.
Обращать внимание на свопы имеет смысл в случае длительного удержания открытой позиции в течение одного месяца или более. Тогда они могут быть сравнимы по объему прибыли с целями, которые могут ставиться в той или иной сделке. Но это только в случае наличия положительных свопов по данному инструменту и выбранной открытой позиции.
Внимание размеру свопа, как и комиссии, стоит уделять при торговле «экзотическими» и непопулярными валютными парами, например, мексиканским песо или турецкой лирой. Относительно высокие комиссионные и свопы образуются при торговле валютными парами, куда не входит доллар США, то есть «кроссами».
В случае торговли популярными мажорными валютными парами, одним из компонентов которых является американский доллар, на размер свопов особого внимания обращать не стоит. Потенциальная прибыль по этим операциям будет на порядок выше, чем размер свопа.
Если вас больше привлекают скальпинговая или внутридневная торговля, размер свопа вообще перестает играть хоть какую-то роль.
Варианты торговли для долгосрочных инвесторов
Существуют стратегии торговли для долгосрочных инвесторов, основанные именно на получении прибыли от процентной разницы, то есть от начисления положительных свопов. То есть фактически, данные стратегии не ориентируются на достижение конкретной цели по цене инструмента, а лишь на долгое удержание позиции и получении дохода от положительного свопа. При этом направление тренда в любом случае стоит учитывать. Если оно глобально совпадает с направлением сделки, положительный своп имеет большую величину, а комиссия за сделку невысока, то такая операция имеет смысл.
Стратегии, основанные на получении дохода от разницы процентных ставок, называются керри трейдинг (carry trading). В основном они используются крупными инвесторами, которые зарабатывают на спекулятивной торговле. На глобальном уровне такие стратегии, как правило, сложнее. Например, в последние годы в России керри трейдинг со стороны иностранных инвесторов активно процветает. Они играют не только на разнице процентных ставок в России, Европе или Японии, но и зарабатывают на операциях с российскими государственными облигациями (ОФЗ). При укреплении курса рубля инвесторы дополнительно зарабатывают и на курсовой разнице. Несмотря на тенденцию сокращения процентных ставок в России и повышения в развитых странах мира, доход, получаемый инвесторами от вложения в российские госбумаги, по-прежнему высок. Поэтому даже с учетом всех других рисков, вложения на российском рынке приносят высокую по мировым меркам доходность, а значит керри трейдинг в России остается востребованным.
Паритет покупательной способности
Расчёт паритета покупательной способности на душу населения
Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»
Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Что такое валовой внутренний продукт (ВВП)?
Валовой внутренний продукт (ВВП) — это общая денежная или рыночная стоимость всех готовых товаров и услуг, произведенных в пределах границ страны за определенный период времени. Как широкий показатель общего внутреннего производства, он функционирует как комплексная система показателей экономического здоровья данной страны.
Хотя ВВП обычно рассчитывается на годовой основе, иногда он также рассчитывается на ежеквартальной основе. В США, например, правительство публикует оценку ВВП в годовом исчислении для каждого финансового квартала, а также для календарного года. Отдельные наборы данных, включенные в этот отчет, представлены в реальном выражении, поэтому данные скорректированы с учетом изменения цен и, следовательно, не включают инфляцию.
Расчет ВВП страны включает в себя все частное и общественное потребление, государственные расходы, инвестиции, пополнение частных товарно-материальных запасов, оплаченные затраты на строительство и внешнеторговый баланс . (Экспорт добавляется к стоимости, а импорт вычитается).
Из всех компонентов, составляющих ВВП страны, внешнеторговый баланс имеет особое значение. ВВП страны имеет тенденцию к увеличению, когда общая стоимость товаров и услуг, которые отечественные производители продают зарубежным странам, превышает общую стоимость иностранных товаров и услуг, которые покупают внутренние потребители. Когда возникает такая ситуация, говорят, что страна имеет положительное сальдо торгового баланса .
Если возникает обратная ситуация — если сумма, которую отечественные потребители тратят на иностранные товары, превышает общую сумму того, что отечественные производители могут продать иностранным потребителям, — это называется торговым дефицитом . В этой ситуации ВВП страны имеет тенденцию к снижению.
ВВП может рассчитываться на номинальной или реальной основе, причем последняя учитывает инфляцию. В целом, реальный ВВП является лучшим методом для выражения долгосрочных результатов национальной экономики, поскольку он использует постоянные доллары .
Допустим, номинальный ВВП одной страны в 2012 году составлял 100 миллиардов долларов. К 2022 году ее номинальный ВВП вырос до 150 миллиардов долларов. Цены также выросли на 100% за тот же период. В этом примере, если вы посмотрите исключительно на номинальный ВВП, экономика страны выглядит хорошо. Однако реальный ВВП (выраженный в долларах 2012 года) составит всего 75 миллиардов долларов, что свидетельствует о том, что за это время действительно произошло общее снижение реальных экономических показателей.
О ВВП можно сообщать несколькими способами, каждый из которых дает немного отличающуюся информацию.
Номинальный ВВП — это оценка экономического производства в экономике, которая включает в свои расчеты текущие цены. Другими словами, он не исключает инфляцию или темпы роста цен, что может привести к завышению показателя роста.
Все товары и услуги, учитываемые в номинальном ВВП, оцениваются по ценам, по которым эти товары и услуги фактически продаются в этом году. Номинальный ВВП оценивается либо в местной валюте, либо в долларах США по обменному курсу валютного рынка для сравнения ВВП стран в чисто финансовом выражении.
Номинальный ВВП используется при сравнении различных кварталов выпуска в течение одного года. При сравнении ВВП за два и более года используется реальный ВВП. Это связано с тем, что, по сути, устранение влияния инфляции позволяет сравнивать разные годы исключительно по объему.
Реальный ВВП — это показатель с поправкой на инфляцию, отражающий количество товаров и услуг, произведенных экономикой в данном году, при этом цены остаются постоянными из года в год, чтобы отделить влияние инфляции или дефляции от тенденции объема производства с течением времени. Поскольку ВВП основан на денежной стоимости товаров и услуг, он подвержен инфляции.
Рост цен, как правило, увеличивает ВВП страны, но это не обязательно отражает какие-либо изменения в количестве или качестве производимых товаров и услуг. Таким образом, глядя только на номинальный ВВП страны, может быть трудно сказать, выросла ли эта цифра из-за реального расширения производства или просто из-за роста цен.
Экономисты используют процесс, который корректирует инфляцию, чтобы получить реальный ВВП экономики. Корректируя объем производства в любом данном году с учетом уровней цен, которые преобладали в отчетном году, называемом базовым годом , экономисты могут скорректировать влияние инфляции. Таким образом, можно сравнить ВВП страны от одного года к другому и увидеть, есть ли реальный рост.
Реальный ВВП рассчитывается с использованием дефлятора цен ВВП , который представляет собой разницу в ценах между текущим и базовым годом. Например, если цены выросли на 5% по сравнению с базовым годом, то дефлятор будет равен 1,05. Номинальный ВВП делится на этот дефлятор, что дает реальный ВВП. Номинальный ВВП обычно выше реального ВВП, потому что инфляция обычно является положительным числом.
Реальный ВВП учитывает изменения рыночной стоимости и, таким образом, сужает разницу между показателями выпуска из года в год. Если существует большое расхождение между реальным ВВП страны и номинальным ВВП, это может быть показателем значительной инфляции или дефляции в ее экономике.
ВВП на душу населения — это показатель ВВП на душу населения в стране. Это указывает на то, что объем производства или доход на человека в экономике может указывать на среднюю производительность или средний уровень жизни. ВВП на душу населения может быть указан в номинальном, реальном (с поправкой на инфляцию) или паритете покупательной способности (ППС) .
В базовой интерпретации ВВП на душу населения показывает, какую экономическую стоимость производства можно отнести к каждому отдельному гражданину. Это также приводит к показателю общего национального богатства, поскольку рыночная стоимость ВВП на человека также легко служит показателем благосостояния.
ВВП на душу населения часто анализируется наряду с более традиционными показателями ВВП. Экономисты используют этот показатель для понимания внутренней производительности своей страны и производительности других стран. ВВП на душу населения учитывает как ВВП страны, так и ее население. Поэтому может быть важно понять, как каждый фактор способствует общему результату и влияет на рост ВВП на душу населения.
Например, если ВВП на душу населения страны растет при стабильном уровне населения, это может быть результатом технологического прогресса, который производит больше при том же уровне населения. Некоторые страны могут иметь высокий ВВП на душу населения, но небольшую численность населения, что обычно означает, что они построили самодостаточную экономику, основанную на изобилии особых ресурсов.
Темп роста ВВП сравнивает годовое (или ежеквартальное) изменение объема производства страны, чтобы измерить, насколько быстро растет экономика. Обычно выражаемый в процентах, этот показатель популярен среди разработчиков экономической политики, поскольку считается, что рост ВВП тесно связан с ключевыми целями политики, такими как инфляция и уровень безработицы.
Если темпы роста ВВП ускорятся, это может быть сигналом того, что экономика перегревается , и центральный банк может попытаться повысить процентные ставки. И наоборот, центральные банки рассматривают сокращающиеся (или отрицательные) темпы роста ВВП (т. е. рецессию ) как сигнал о том, что ставки следует снизить и что могут потребоваться стимулы.
Хотя экономисты не являются прямым показателем ВВП, экономисты смотрят на ППС, чтобы увидеть, как ВВП одной страны измеряется в международных долларах, используя метод, который корректирует различия в местных ценах и стоимости жизни, чтобы проводить межстрановые сравнения реального производства, реального дохода, и уровень жизни.
Большинство стран публикуют данные о ВВП каждый месяц и квартал. В США Бюро экономического анализа (БЭА) публикует предварительный отчет о квартальном ВВП через четыре недели после окончания квартала и окончательный отчет через три месяца после окончания квартала. Выпуски BEA являются исчерпывающими и содержат множество деталей, что позволяет экономистам и инвесторам получать информацию и идеи по различным аспектам экономики.
Влияние ВВП на рынок, как правило, ограничено, поскольку оно носит ретроспективный характер, а между окончанием квартала и выпуском данных по ВВП уже прошло значительное количество времени. Однако данные о ВВП могут оказать влияние на рынки, если фактические цифры значительно отличаются от ожидаемых.
Поскольку ВВП является прямым показателем здоровья и роста экономики, предприятия могут использовать ВВП в качестве ориентира для своей бизнес-стратегии. Государственные органы, такие как ФРС в США, используют темпы роста и другие статистические данные о ВВП как часть своего процесса принятия решений при определении того, какой тип денежно-кредитной политики следует применять.
Если темпы роста замедляются, они могут проводить экспансионистскую денежно-кредитную политику, чтобы попытаться стимулировать экономику. Если темпы роста будут устойчивыми, они могут использовать денежно-кредитную политику, чтобы замедлить темпы роста и попытаться предотвратить инфляцию.
Реальный ВВП — это показатель, который больше всего говорит о здоровье экономики. Его широко обсуждают и обсуждают экономисты, аналитики, инвесторы и политики. Предварительный выпуск последних данных почти всегда будет двигать рынки, хотя, как отмечалось выше, это влияние может быть ограниченным.
Инвесторы следят за ВВП, поскольку он обеспечивает основу для принятия решений. Данные о корпоративной прибыли и товарно-материальных запасах в отчете о ВВП являются отличным ресурсом для инвесторов в акционерный капитал, поскольку обе категории показывают общий рост за период; данные о корпоративной прибыли также отображают прибыль до налогообложения, операционные денежные потоки и разбивку по всем основным секторам экономики.
Сравнение темпов роста ВВП разных стран может сыграть роль в распределении активов, способствуя принятию решений о том, следует ли инвестировать в быстрорастущие экономики за рубежом, и если да, то в какие именно.
Один интересный показатель, который инвесторы могут использовать, чтобы получить некоторое представление об оценке фондового рынка, — это отношение общей рыночной капитализации к ВВП , выраженное в процентах. Ближайшим эквивалентом этого с точки зрения оценки акций является рыночная капитализация компании по отношению к общему объему продаж (или доходов), что в пересчете на акцию представляет собой хорошо известное отношение цены к объему продаж .
Точно так же, как акции в разных секторах торгуются с сильно различающимися отношениями цены к объему продаж, разные страны торгуются с отношениями рыночной капитализации к ВВП, которые буквально разбросаны по всей карте. Например, по данным Всемирного банка, в 2020 году в США отношение рыночной капитализации к ВВП составляло 195%, в то время как в Китае оно составляло чуть более 83%, а в Гонконге — 1777%.
Однако полезность этого соотношения заключается в сравнении его с историческими нормами для конкретной нации. Например, в США отношение рыночной капитализации к ВВП на конец 2006 года составляло 142%, а к концу 2008 года оно упало до 79%. Оглядываясь назад, можно сказать, что это зоны существенной переоценки и недооценки, соответственно, акций США.
Самым большим недостатком этих данных является их несвоевременность; инвесторы получают только одно обновление в квартал, и изменения могут быть достаточно большими, чтобы значительно изменить процентное изменение ВВП.
Концепция ВВП была впервые предложена в 1937 году в докладе Конгрессу США в связи с Великой депрессией, задуманном и представленном экономистом «Национального бюро экономических исследований» Саймоном Кузнецом.
В то время основной системой измерения был ВНП. После Бреттон-Вудской конференции 1944 года ВВП был широко принят в качестве стандартного средства измерения национальной экономики; однако США продолжали использовать ВНП в качестве официального показателя экономического благосостояния до 1991 года, после чего они перешли на ВВП.
Однако начиная с 1950-х годов некоторые экономисты и политики начали сомневаться в ВВП. Некоторые наблюдали, например, тенденцию принимать ВВП как абсолютный показатель неудачи или успеха нации, несмотря на то, что он не учитывает здоровье, счастье, (не)равенство и другие составляющие факторы общественного благосостояния. Другими словами, эти критики обратили внимание на различие между экономическим прогрессом и социальным прогрессом.
Однако большинство авторитетов, таких как Артур Окун , экономист Совета экономических консультантов президента Джона Ф. Кеннеди, твердо придерживались мнения, что ВВП является абсолютным показателем экономического успеха, утверждая, что каждому увеличению ВВП соответствует соответствующее значение. падение безработицы.
Конечно, использование ВВП в качестве индикатора имеет свои недостатки. Помимо несвоевременности, ВВП как показатель подвергается критике:
- Он игнорирует стоимость неформальной или незарегистрированной экономической деятельности. ВВП основан на зарегистрированных транзакциях и официальных данных, поэтому он не принимает во внимание масштабы неформальной экономической деятельности. ВВП не учитывает стоимость нелегальной занятости, подпольной рыночной деятельности или неоплачиваемой волонтерской работы, которые могут быть значительными в некоторых странах и не могут учитывать стоимость свободного времени или домашнего производства, которые являются повсеместными условиями человеческой жизни во всех обществах.
- Он географически ограничен в глобально открытой экономике. ВВП не учитывает прибыль, полученную в стране зарубежными компаниями, которая возвращается иностранным инвесторам. Это может завышать фактический объем производства страны. Например, ВВП Ирландии в 2021 году составил почти 499 миллиардов долларов, а ВНД — 372 миллиарда долларов, причем разница примерно в 127 миллиардов долларов (или более 25% ВВП) в основном связана с репатриацией прибыли иностранными компаниями, базирующимися в Ирландии.
- Он делает упор на материальную отдачу, не принимая во внимание общее благополучие. Как отмечалось выше, рост ВВП сам по себе не может измерять развитие страны или благосостояние ее граждан. Например, в стране может наблюдаться быстрый рост ВВП, но это может привести к значительным издержкам для общества с точки зрения воздействия на окружающую среду и увеличения неравенства в доходах.
- Он игнорирует деловую активность. ВВП учитывает только производство конечных товаров и новые капиталовложения и намеренно исключает промежуточные расходы и операции между предприятиями. Таким образом, ВВП завышает важность потребления по сравнению с производством в экономике и менее чувствителен в качестве индикатора экономических колебаний по сравнению с показателями, включающими деловую активность.
- Он считает затраты и отходы экономическими выгодами. ВВП учитывает все конечные частные и государственные расходы как прибавку к доходу и выпуску для общества, независимо от того, являются ли они на самом деле продуктивными или прибыльными. Это означает, что явно непродуктивная или даже деструктивная деятельность обычно считается экономической продукцией и способствует росту ВВП. Например, сюда входят расходы, направленные на извлечение или передачу богатства между членами общества, а не на его производство (например, административные расходы на налогообложение или деньги, потраченные на лоббирование и погоню за рентой); расходы на инвестиционные проекты, для которых отсутствуют необходимые дополнительные товары и рабочая сила или на которые не существует фактического потребительского спроса (например, строительство пустых городов-призраков или мостов в никуда, не связанных с какой-либо дорожной сетью); и расходы на товары и услуги, которые либо сами по себе разрушительны, либо необходимы только для компенсации другой разрушительной деятельности, а не для создания нового богатства (например, производство военного оружия или расходы на охрану правопорядка и меры по борьбе с преступностью).
Всемирный банк располагает одной из самых надежных баз данных в Интернете. Он имеет один из лучших и наиболее полных списков стран, для которых он отслеживает данные о ВВП. Международный валютный фонд (МВФ) также предоставляет данные о ВВП через свои многочисленные базы данных, такие как «Перспективы развития мировой экономики» и «Международная финансовая статистика».
Еще одним высоконадежным источником данных о ВВП является Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) . ОЭСР не только предоставляет исторические данные, но и прогнозирует рост ВВП. Недостатком использования базы данных ОЭСР является то, что она отслеживает только страны-члены ОЭСР и несколько стран, не являющихся членами.
В США ФРС собирает данные из нескольких источников, включая статистические агентства страны и Всемирный банк. Единственным недостатком использования базы данных ФРС является отсутствие обновленных данных по ВВП и отсутствие данных по некоторым странам.
BEA является подразделением Министерства торговли США . Он выпускает собственный аналитический документ с каждым выпуском ВВП, который является отличным инструментом для инвесторов для анализа цифр и тенденций и чтения основных моментов очень длинного полного выпуска.
Заходите на мой сайт «Финансовая свобода», где вы найдете много информации по инвестированию, криптовалюте и финансам.