Кто является эмитентом национальной валюты

Что такое эмитент – простыми словами с примерами

Ни один фондовый или банковский рынок не может существовать без эмитента. Как инвестору разобраться, какие эмитенты есть на рынке, можно ли у них без рисков приобретать ценные бумаги, расскажем в статье.

Эмитент – это

Эмитент ценных бумаг – это любая организация, выпускающая ценные бумаги. Согласно федеральному закону «О рынке ценных бумаг», эмитент – это юридическое лицо или группа связанных между собой договором лиц. Эмитентами также выступают органы государственной власти и местного самоуправления. От своего имени они несут обязательства перед инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.

Российские эмитенты – это такие компании, как Лукойл и Газпром. Они являются эмитентами, поскольку котируются на бирже, их акции можно купить, и они также выпускают облигации, т. е. долговые бумаги. Но есть и другие примеры организаций, которые выпускают ценные бумаги: банки, в том числе и центральные банки, коммерческие организации, не являющиеся публичными компаниями, государство и органы муниципальной власти.

Права и обязанности эмитента

Эмитент имеет право:

осуществлять деятельность на фондовом или банковском рынке, если она не противоречит закону;
получать прибыль от эмиссии, расходовать её в собственных целях.

Перечень основных обязанностей значительно длиннее. Эмитент должен:

выполнять требования законодательства по регистрации выпуска;
контролировать процесс размещения активов;
предоставлять покупателям права, оговорённые в рамках эмиссии ценных бумаг или в контрактах на банковское обслуживание;
сделать свою деятельность на фондовом рынке максимально прозрачной для потенциальных инвесторов, что делает обязательным раскрытие огромного объёма информации.

Эти сведения включают в себя финансовую отчетность, данные о событиях, которые могут повлиять на стоимость активов. К ним относятся смена собственника, собрание акционеров, ликвидация предприятия и так далее.

Классификация эмитентов

Эмитентами могут выступать государственные органы власти и любые юридические лица. То есть организация-эмитент – это коммерческая или некоммерческая структура, выпускающая любые виды ценных бумаг.

Государство

Государство-эмитент – это лицо, которое осуществляет выпуск долговых обязательств. Национальные правительства также вынуждены брать в долг. Эти долговые инструменты называются облигациями федерального займа (ОФЗ). Долговые бумаги федеральных правительств, как правило, имеют более высокий рейтинг, чем все остальные ценные бумаги других участников финансовых рынков.

Основными целями выпуска федеральных облигаций являются получение дополнительных средств на развитие страны и выполнение социальных обязательств перед гражданами.

Муниципальные органы власти

Если речь идёт о местных органах власти, которые вынуждены брать кредиты, то происходит эмиссия муниципальных облигаций. Как правило, любое муниципальное образование выпускает бонды с более высоким кредитным рейтингом, чем даже очень надёжное коммерческое предприятие.

Центробанк

Эмитентом денег является Центральный банк. Другие учреждения не осуществляют эмиссию денежных средств. Выпуском валюты (денежных средств) не имеют права заниматься даже крупнейшие коммерческие банки. Компании, частные предприятия, фонды и даже государства – лишь эмитенты на рынке ценных бумаг.

Цели Центробанка – эмиссия платёжных средств для всех желающих, а также поддержание допустимого уровня цен и инфляции с помощью введения в обращение денежных средств в национальную экономику.

Банки

Выпуск коммерческими банками пластиковых карт для клиентов также называется эмиссией. Представители практически всех кредитных учреждений выпускают банковские карты, открывают счета и производят расчётно-кассовое обслуживание клиентов при совершении операций.

Помимо платёжных карт, банк имеет право на выпуск прочих финансовых инструментов. Так, банковское учреждение выпускает следующие активы: векселя, дорожные чеки, депозитные сертификаты, а также акции и облигации. Это делается банками для получения капитала на своё развитие.

Цели коммерческого банка – получение максимальной выручки и прибыли. Поэтому банки выпускают акции и облигации в тех же целях, что и обычные компании.

Векселя – это обычные долговые бумаги, а дорожные чеки служат эквивалентом наличных денег. Депозитный сертификат – ценная бумага, выдаваемая клиенту, которая служит доказательством внесённой им суммы депозита. По окончании срока его действия эмитент сертификата обязан выплатить вкладчику проценты, установленные условиями договора.

Коммерческие организации

Публичные акционерные общества часто становятся эмитентами корпоративных облигаций. Предприятия осуществляют выпуск долговых бумаг для финансирования операционных расходов. Многие компании, особенно сильно закредитованные, финансируют своё расширение, сделки о слиянии и поглощении других предприятий с помощью новых финансовых обязательств. Такими являются не только кредиты, взятые в банках, но и выпуски облигаций. Таким образом, компания-эмитент – это заёмщик, а владельцы облигаций – кредиторы.

Эмиссия акций осуществляется как публичными, так и частными компаниями. Но только акции публичных компаний могут размещаться на фондовых биржах. Как правило, акции считаются более рискованными видами эмиссионных ценных бумаг. У кредиторов, в том числе и владельцев ценных долговых бумаг, обычно есть приоритетное право на получение части средств от продажи активов в случае банкротства предприятия. Как правило, в этом случае эмитенты обязаны возместить держателям облигаций 100% от номинальной стоимости долговых бумаг.

В случае с акциями это не так. Поэтому они и считаются одними из самых рискованных эмиссионных инструментов. Это не вполне справедливо, так как акции крупных эмитентов имеют более низкую волатильность, чем облигации фирм с высокой долговой нагрузкой. Таким образом, даже консервативный инвестор может добавить в свой портфель акции надёжных эмитентов.

Чтобы проверить надёжность акции и снизить вероятность ошибки, целесообразно проверить финансовую отчётность компании-эмитента акций. Начинающим инвесторам стоит провести анализ надёжности потенциальных бумаг, проверив рейтинги эмитентов. При этом неважно, собирается ли инвестор покупать акции или облигации. Информация рейтинговых агентств пригодится как потенциальному владельцу бондов, так и акционеру. Множество крупных корпоративных эмитентов на фондовых рынках имеют кредитные рейтинги от нескольких агентств, что значительно облегчает жизнь инвестору.

Цели выпуска ценных бумаг

Цели выпуска ценных бумаг зависят от их видов, а также эмитентов, их выпустивших. Но основные цели следующие:

Желание увеличить свой капитал. Иногда это может быть просто создание базового капитала, особенно если речь идёт о компаниях, только проводящих первичное биржевое размещение своих акций. Но иногда целью является увеличение уже имеющегося уставного капитала.
Привлечение заемных средств, когда нет возможности взять кредиты или когда банковское учреждение может предоставить менее выгодные условия кредитования, чем новый выпуск облигаций.
Увеличение или снижение объёма прав акционеров.
Реорганизация предприятия для повышения эффективности или по каким-либо другим причинам.
Дробление или консолидация активов от прошлых эмиссий.

Виды ценных бумаг

К основным видам ценных бумаг относятся:

облигации.
акции,
платёжные карты,
векселя,
дорожные чеки,
депозитные сертификаты.

Выбрать наиболее подходящее можно, проанализировав преимущества и оценив риски каждой бумаги.

Отчёт эмитента, какую информацию раскрывают

Необходимость регулярного раскрытия информации по итогам своей деятельности – одна из основных обязанностей эмитента по отношению к покупателю. Все отчёты, которые обязана публиковать организация-эмитент, прописаны нормами законодательства. Они обязательны к реализации как государственными, так и частными учреждениями, включая частные и публичные компании. К обязательно разглашаемой информации принадлежат квартальные и годовые отчёты. Также нужно указывать информацию о важных событиях, от которых зависит цена на ценные бумаги. К таким событиям, к примеру, относятся объявление об организации общего собрания акционеров, приостановление деятельности какого-либо филиала организации, реструктуризация, судебные процессы, сведения о дивидендах, программах выкупа акций и др.

Раскрытие сведений обязательно, потому что даёт возможность инвесторам принять взвешенное решение относительно вложения своего капитала в ценные бумаги учреждения-эмитента. Компании с хорошей репутацией сами заинтересованы в раскрытии точных данных о своей деятельности, поскольку эти сведения привлекательны для потенциальных вкладчиков.

Что такое страна-эмитент

К выпуску ценных бумаг прибегают не только публичные компании и фонды, но и государственные органы власти (федеральные, региональные и местные), коммерческие банки, центробанки и частные предприятия.

Страна-эмитент – это государство, выпускающее долговые обязательства. При этом государство считается крупнейшим эмитентом.

Выводы

Эмитенты – разные организации и государственные структуры, которые заинтересованы в привлечении капитала. Эмитент – важнейший участник экономического процесса во всех странах. Ни один фондовый или банковский рынок не может существовать без него. Выпускают огромное число разновидностей ценных бумаг. Среди них есть как более рискованные бумаги, так и менее рискованные. К их выбору нужно подходить осознанно, чтобы не потерять свой капитал, а приумножить его.

Эмитент

Денежные инструменты — наличные и безналичные деньги, ценные бумаги и банковские карты. Деятельность по выпуску денежных инструментов называют эмиссией, а тех, кто ей занимается, — эмитентами. Эмитентов разделяют по сфере деятельности, структуре работы и другим параметрам.

Выпускать наличные и безналичные деньги имеет право только Центробанк. Коммерческие организации и государство могут выпускать ценные бумаги и платежные инструменты.

В статье разберем все это подробно.

Кто может быть эмитентом

Начнем с Центробанка. Это единственный в России банк, который имеет право выпускать деньги. А еще он контролирует деятельность других эмитентов.

Остальных эмитентов рассмотрим в порядке снижения надежности — чем выше риск не выполнить обязательства, тем ниже надежность:

государство;
муниципальные органы власти;
акционерные общества;
общества с ограниченной ответственностью.

Государство. Самый крупный и надежный эмитент, который выпускает ценные бумаги через Министерство финансов. Минфин может выпускать обычные облигации федерального займа в рублях, из называют ОФЗ, и еврооблигации в другой валюте, например в юанях.

Ценные бумаги субъектов РФ: регионов, республик, краев и областей тоже относят к государственным.

Государственные ценные бумаги считаются самыми надежными, но у них низкая доходность — чуть выше уровня инфляции.

Минфин: итоги прошедших аукционов

Муниципальные органы власти — отдельные участники государственной системы управления: советы депутатов и администрации городов. Они имеют право самостоятельно принимать решения в рамках общих законов и в том числе проводить эмиссию на рынке ценных бумаг. Так муниципалитеты привлекают инвестиции на проекты по развитию.

Муниципальные эмитенты могут выпускать только облигации, которые тоже считаются надежным вложением денег: если муниципалитет не сможет расплатиться по своим обязательствам, государство ему поможет.

Доходность муниципальных ценных бумаг ненамного выше, чем у федеральных.

Нижний Новгород: муниципальный долг

Акционерные общества. Больше всего ценных бумаг выпускают акционерные общества. Цель АО — получить финансирование. Через эмиссию акций и облигаций компании привлекают дополнительные деньги от инвесторов, которые пускает на развитие бизнеса.

Акционерные общества могут быть публичными и непубличными — продавать ценные бумаги на организованном рынке или адресно предлагать их узкому кругу инвесторов.

В каждой сфере деятельности есть компании-лидеры, их называют «голубыми фишками». Акции и облигации этих компаний несут меньше рисков банкротства и неуплаты дивидендов по акциям или купонного дохода по облигациям. Компании-лидеры работают в разных сферах: добыча алмазов и золота, добыча и переработка нефти и газа, производство никеля, платины и меди, розничная торговля, услуги связи и другие.

Топ-10 эмитентов на сайте Мосбиржи

ООО. Имеют право выпускать только долговые ценные бумаги — облигации.

Зачем выпускают денежные инструменты

По целям эмитентов можно разделить на три большие группы: государство, Центробанк, коммерческие организации.

Государство выпускает ценные бумаги, чтобы пополнить бюджет и поддержать развитие экономики.

Главная функция Центробанка — выпускать наличные и безналичные деньги, защищать рубль и обеспечивать его устойчивость. Помимо этого, он также развивает и контролирует российскую банковскую систему.

Для коммерческих компаний, к которым относятся акционерные общества и ООО, эмиссия ценных бумаг решает больше задач:

увеличивает собственный капитал компании или уставный капитал акционерного общества;
помогает реализовать инвестиционную стратегию компании.

Для достижения целей большое значение имеет репутация эмитента на рынке ценных бумаг. Если репутация организации или государства испорчена, на них будет невысокий спрос. Например, репутация российских государственных ценных бумаг после дефолта 1998 года испортилась, государство не могло заплатить по своим обязательствам.

Права и обязанности эмитентов

Когда организация выпускает эмиссионные ценные бумаги на рынок, за ней закреплены права и обязанности.

Контролировать процесс размещения ценных бумаг — передавать их покупателям

Эмитенты несут риск не выполнить финансовые обязательства по ценным бумагам. Например, по облигациям есть возможность дефолта эмитента или отказ от выплаты процентов — купонного дохода. Поэтому Центробанк следит за отчетностью и обязывает эмитентов раскрывать информацию о своей деятельности в открытых источниках.

Раскрытие информации позволяет инвесторам принять взвешенное решение о покупке ценных бумаг.

Правила раскрытия информации зафиксированы в законе о рынке ценных бумаг. Если эмитент регистрирует проспект ценных бумаг, он обязан выложить в открытый доступ:

квартальные и годовые отчеты;
финансовую отчетность компании или общую финансовую отчетность, если несколько эмитентов образовали группу и выпустили ценные бумаги вместе;
сообщения о существенных фактах, например о смене руководства. Эти события влияют на стоимость ценных бумаг, поэтому инвесторы должны о них знать.

В некоторых случаях достаточно только отчетов эмитентов и сообщений о существенных фактах, а финансовые отчеты можно не публиковать. Это касается:

специализированных обществ и ипотечных организаций;
субъектов МСП, если их ценные бумаги не внесены в котировальный список — не допущены к торгам на бирже без ограничений;
эмитентов, которые зарегистрировали только проспект акций, и эти акции не участвуют в организованных торгах. Такая ситуация случается, когда акции предназначены строго определенному кругу лиц.

Отчеты эмитентов лежат в интернете. В каждом отчете обязательно нужно указать сайт, где его можно посмотреть и скачать.

Ежеквартальный отчет эмитента: образец

При раскрытии информации в отчетах организации могут допускать ошибки. Если организация нарушила правила раскрытия информации, ее могут оштрафовать:

должностные лица могут получить штраф от 30 000 до 50 000 ₽ или дисквалификацию на 1—2 года;
малый и средний бизнес — штраф от 350 000 до 500 000 ₽;
крупные компании — от 700 000 до 1 000 000 ₽.

Если Центробанк обнаружил ошибки, он не сразу обращается в прокуратуру и арбитражный суд с иском. Перед этим он приостанавливает выпуск ценных бумаг организации, предупреждает ее об этом и оповещает остальных участников рынка о нарушениях.

Кто такой эмитент

Начинающий биржевой инвестор сталкивается со множеством незнакомых слов. Одно из них – эмитент. В статье раскроем суть этого понятия и научим правильно его использовать.

Эмитент: значение понятия

Слово «эмитент» происходит от латинского emitto – «издавать». Так называют организацию, которая выпускает в обращение различные активы: акции, облигации, денежные знаки, платежные инструменты и т. д. Сам процесс именуется эмиссией.

Например, в экономических сводках можно увидеть новость следующего содержания. «ПАО “Галактика” провело эмиссию акций на 10 млн рублей». Это значит, что фирма выпустила ценные бумаги в свободное обращение, чтобы получить дополнительный приток капитала. Инвестор может купить их, тем самым вложившись в развитие «Галактики».

Однако фондовая биржа – не единственная сфера применения данного понятия. С ним может столкнуться (хоть и редко) обычный человек, не имеющий отношения к инвестированию.

Например, при оплате в интернет-магазине. Если возникают проблемы с онлайн-переводом, сайт, как правило, выдает стандартную фразу: «Обратитесь в банк-эмитент вашей карты». Имеется в виду кредитная организация, которая выпустила пластик и занимается его обслуживанием.

Совкомбанк является эмитентом универсальной карты «Халва». С ее помощью можно покупать товары в беспроцентную рассрочку и получать пассивный доход.

Карта «Халва» — универсальный финансовый инструмент. Используйте свои средства, получайте кешбэк с покупок до 10% и доход на остаток собственных средств по карте до 15%, а также открывайте вклады под выгодный процент. Вы можете взять заемные средства и потратить их на покупки в рассрочку до 24 месяцев. Оформите Халву в пару кликов, и курьер привезет ее вам!

Кто может быть эмитентом

Согласно Федеральному закону РФ от 22.04.1996 № 39-ФЗ, эмитентом может быть юридическое лицо, орган государственной власти или местного управления. То есть список довольно широк.

Рассмотрим все субъекты подробнее.