Центробанк понизил ставку. Как это отразится на курсе рубля, кредитах и вкладах
Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 0,5% — до 5,5% годовых. Что ждёт заёмщиков и вкладчиков в банках и как решение ЦБ отразится на курсе рубля и ценах.
Центробанк не только снизил ключевую ставку. Регулятор не исключает, что на ближайших заседаниях эта тенденция сохранится. Высока вероятность, что ключевую ставку продолжат понижать.
Что ждёт курс рубля
— Снижение ключевой ставки до 5,5% открывает путь для движения к 5% в этом году, — комментирует главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович. — В этой связи давление на курс рубля в более дальней перспективе может возрастать. В то же время как сейчас, так и в перспективе ближайшего месяца сильного давления на российскую валюту за счёт снижения ставок не будет.
По прогнозам Антона Покатовича, если российская валюта и будет падать этой весной, то не ниже отметок 77–78 рублей за доллар. Если, конечно, на глобальных рынках не появится новых серьёзных новостей. В целом же, по оценкам Антона Покатовича, в краткосрочной перспективе курс будет формироваться в диапазоне 74–76 рублей за доллар.
Фото © ТАСС / Усманов Замир
— Снижение процентной ставки теоретически должно было бы ослабить рубль, но на самом деле курс рубля реагирует на решения Центробанка нередко самым неожиданным образом, — отмечает заместитель руководителя информационно-аналитического центра «Альпари» Наталья Мильчакова. — Направление его движения может зависеть от характера макроэкономических прогнозов и сопроводительных комментариев Центробанка. Так что ослабление рубля после решения ЦБ о снижении ключевой ставки возможно, но не факт, что это произойдёт.
ЦБ снизил ключевую ставку: как это влияет на простых людей
Центробанк в конце октября принял решение снизить ключевую ставку до 6,5%. Как это влияет на простых людей и стоит ли ждать последующего снижения ставок по ипотеке и потребительским кредитам?
Для кого снижение ставки хорошо, а для кого плохо?
Безусловно, ключевая ставка ЦБ влияет на жизнь людей. В этой ситуации мы говорим не только о кредитах, но и о сбережениях, которые есть у граждан.
У понижения ставки есть как положительные, так и отрицательные стороны.
Так, если ставка падает слишком низко, то у людей со средними доходами сокращаются возможности сбережения своих средств без существенных рисков. Снижение ставки является безусловным позитивом для тех, кто по каким-то причинам живет в кредит или планирует взять ипотеку или купить в кредит машину, но не имеет достаточно средств для этого.
Снизит ли Центробанк ставку еще раз?
Так как текущее замедление инфляции связано со слабой динамикой реальных доходов населения, то можно предположить, что рост цен продолжит замедляться, а у Центробанка появятся основания для дальнейшего смягчения денежной политики. Вслед за этим банки будут снижать ставки по потребительским кредитам и ипотеке, хотя скорость реагирования на изменение политики ЦБ РФ будет также замедляться. Более того, отечественные банки не привыкли работать в условиях низких ставок.
Поэтому не стоит ждать резкого падения стоимости кредитов, хотя тенденция к этому будет прослеживаться. Те, у кого есть на руках ипотечный кредит, могут рефинансировать свои задолженности уже сегодня, хотя имеет смысл подождать дальнейшего смягчения политики ЦБ и реакции банков на это событие. Если же ставка регулятора упадет ниже 6,0%, то это может привести к очередному расцвету потребительского кредитования. Это не повод, чтобы увлекаться финансовыми займами на длительный срок. Ситуация в экономике может измениться в течение 3-5 лет, поэтому главным правилом заемщика должна оставаться осторожность.
Как распоряжаться деньгами в этих условиях?
Для тех, у кого есть сбережения, настает время более активного управления своими финансами. Фондовый рынок предоставляет довольно много вариантов более выгодного вложения своих накоплений. Соответственно, стоит заняться своим финансовым самообразованием, а также выделить время на то, чтобы изучить возможности инвестирования, пока фондовый рынок не убежал слишком далеко. Пока ставка ЦБ РФ все еще позволяет опережать инфляцию даже на депозите в банке, но дальнейшее смягчение политики приведет к тому, что пассивные деньги начнут постепенно терять свою ценность.
Поэтому нельзя откладывать вопрос активного управления сбережениями на отдаленное будущее.
Что такое ключевая ставка ЦБ
16 сентября 2022 года Центральный банк России снизил ключевую ставку до 7,5% годовых. Что означает эта цифра и как от нее зависит жизнь обычных людей? Рассказываем вместе с кандидатом экономических наук и финансовым консультантом Анастасией Бондаренко.
Что такое ключевая ставка?
Для ответа на этот вопрос надо понять, зачем нужна денежно-кредитная политика страны. Одна из задач государства — сделать так, чтобы инфляция была низкой, а уровень благосостояния людей — высоким. За это отвечает Центробанк. Именно он проводит денежно-кредитную политику в России, регулирует уровень инфляции и занятости, цены на валюту.
Пока Минэкономразвития и Министерство финансов разрабатывают правовые нормы в экономической сфере, совет директоров ЦБ решает, как сделать так, чтобы благополучие людей росло. Для этого Центральный банк использует разные инструменты, основной из которых — ключевая ставка.
Анастасия Бондаренко, кандидат экономических наук, финансовый консультант
Работает это так. Коммерческий банк берет кредит у Центробанка под размер ключевой ставки. На момент написания статьи это 7,5%. Дальше коммерческий банк выдает кредиты людям уже под более высокий процент, то есть делает наценку. На разнице процентов банки и зарабатывают.
Зачем знать о ключевой ставке
Ключевая ставка напрямую влияет на величину процентов, под которые банки выдают кредиты и привлекают депозиты. Разберем на примере.
Центробанк увеличивает ставку. Коммерческие банки берут у него деньги под больший процент. Чтобы заработать, они повышают процент по кредитам бизнесу и гражданам. Если денег у людей нет, взять кредит по новой ставке они не могут. Это тормозит экономику. Получается, что от ключевой ставки зависит и развитие бизнеса, и покупательская способность населения.
Также ключевая ставка влияет на курс национальной валюты. На ее основе можно прогнозировать рост или падение рубля, чтобы понимать, стоит ли покупать или продавать валюту.
Как это происходит
Когда ставка падает, банки занимают у ЦБ больше рублей и покупают у людей иностранную валюту. В результате на рынке появляется много рублей, которые начинают дешеветь. Чтобы укрепить рубль, Центробанк повышает ключевую ставку. Зарабатывать на разнице валют уже невыгодно, поэтому банки скупают рубли обратно, и рубль растет в цене.
Ключевую ставку утверждают восемь раз в год. Для этого ЦБ оценивает развитие экономики в стране и мире, анализирует темпы роста инфляции и экономики, ситуацию на валютном рынке и другие факторы. То есть изменение ключевой ставки зависит от многих причин. Например, если денег у людей мало, ставку снижают, если много, увеличивают.
Ключевую ставку могут поменять и экстренно, не дожидаясь очередного совета директоров Банка России, спада или роста инфляции. Причина — резкое изменение экономической ситуации в стране или в мире.
Например, в декабре 2014 года рубль резко ослаб. Чтобы его укрепить, ЦБ увеличил ставку с 10,5% до 17%. В результате кредиты подорожали. Люди стали меньше покупать, а инфляция пошла на убыль.
Как повлияет на жизнь увеличение ставки
- Подорожают кредиты. Если раньше люди могли взять кредит по ставке 4%, то теперь, например, по 5% и выше
- Дорогие кредиты заставят бизнес поднять стоимость на продукты и услуги, чтобы не оказаться в убытке. Сначала цены вырастут, но через время инфляция снизится. Изменения займут от полугода и больше
- Люди начнут экономить и меньше покупать. Когда цены растут, приходится выбирать, на что тратить деньги
- Вырастет безработица. Если бизнес не приносит прибыль, его закрывают. Рабочих мест становится меньше, а безработных — больше
- Вырастут ставки по депозитам. Люди будут сберегать деньги
Анастасия Бондаренко, кандидат экономических наук, финансовый консультант
Как повлияет на жизнь уменьшение ставки
- Подешевеют кредиты. Коммерческие банки вслед за ЦБ снизят процентную ставку на потребительские кредиты, автокредиты и ипотеку
- Вырастет бизнес. Выгодные условия по кредитам дают возможность расширять ассортимент и список услуг, открывать новые точки
- Упадет безработица. Рост бизнеса приведет к появлению рабочих мест
- Вырастет потребительский спрос. Люди будут меньше экономить и больше покупать
- Цены будут расти. Вслед за ними вырастет инфляция. Чтобы ее сдержать, Центробанк увеличит ключевую ставку
- Упадут проценты по депозитам. Вклады станут менее выгодными
Если ставка снижается, это не значит, что цены упадут. Они продолжат расти, но уже медленнее — Банк России снижает ставку, чтобы сдержать бурный рост инфляции. Со временем она все равно будет увеличиваться, потому что деньги станут доступнее.
Анастасия Бондаренко, кандидат экономических наук, финансовый консультант
Кажется, что государству выгодно, чтобы ключевая ставка была всегда низкой. Но это не так. Высокая ставка стабилизирует раскачавшуюся экономику. Когда кредиты дешевеют, бизнес и люди начинают активно их брать. Они думают, что экономика будет только расти, и забывают о рисках. Но так не бывает: после подъема всегда идет спад. В результате кредиты набраны, а отдавать их нечем. Чтобы избежать такой ситуации, ЦБ поднимает ставку и стабилизирует экономику.
Ключевая ставка — не просто цифра. От нее зависит экономическая активность в стране: смогут ли люди покупать вещи и пользоваться услугами бизнеса, сможет ли бизнес расти и развиваться. Следить за ней стоит всем, кто хочет сохранить и приумножить капитал.
Что такое ключевая ставка ЦБ
Ключевая ставка — это главный инструмент денежно-кредитной политики государства.
В России он работает с сентября 2013 года. За прошедшие 10 лет ставка колебалась в диапазоне от 4,25 до 20%. Минимальной она была в разгар пандемии — с июля 2020 по март 2021 года. А максимальное значение мы наблюдали совсем недавно — весной 2022 года, — и связано оно было тоже с кризисом, но уже санкционным.
Значение ключевой ставки устанавливает Центральный банк, который с ее помощью управляет инфляцией в стране. Если она большая, ставку повышают, а когда цены нужно приподнять — бывает и такое, — ставку, наоборот, снижают.
В статье подробнее расскажу, как этот механизм работает, зачем еще нужна ключевая ставка, как она менялась в России и какие ставки сейчас за рубежом.
Вы узнаете
Что такое ключевая ставка Центробанка
С точки зрения коммерческих банков ключевая ставка — это стоимость денег. ЦБ дает деньги в долг коммерческим банкам минимум под процент ключевой ставки и принимает деньги на хранение максимум под процент ключевой ставки.
Ключевую ставку устанавливает совет директоров Банка России. Заседания проводятся восемь раз в год по заранее определенному графику и бывают опорными и промежуточными. Опорные заседания проходят раз в квартал, после них ЦБ публикует доклад о кредитно-денежной политике.
С помощью ключевой ставки ЦБ таргетирует инфляцию — поддерживает определенный ее уровень, оптимальный для экономики страны. Считается, что для России наилучшая инфляция — это 4%. При значительном отклонении от этого ориентира вверх, ставку поднимают, а если инфляция слишком низкая, что тоже плохо для экономики, ключевую ставку могут опустить.
Решения по ставке влияют на инфляцию в будущем, поэтому ЦБ ориентируется не столько на текущие данные, сколько на прогнозные. На 2023 год Центральный банк прогнозирует инфляцию на уровне 5—7%. Это выше таргета, поэтому ключевая ставка оставалась высокой — 7,5%, даже несмотря на низкую текущую инфляцию — в мае она составила 2,5% в годовом выражении. А в июле ставку повысили до 8,5%.
Привести инфляцию к цели планируется в 2024 году. В зависимости от ее траектории ставку могут начать снижать раньше. Задача ЦБ — не просто достичь нужного уровня, но и постоянно удерживать темпы роста цен на значениях, близких к целевым. И если первое периодически удается, то со вторым сложнее.
Стабильно низкая инфляция защищает сбережения людей от обесценивания, поддерживает определенный уровень жизни и позволяет планировать долгосрочные расходы. Компании могут брать больше кредитов на развитие бизнеса и увеличивать инвестиции.
Отличие ключевой ставки от ставки рефинансирования. Сегодня это по факту одно и то же. Ставка рефинансирования — это стоимость заемных денег ЦБ для банков. Раньше ее значение устанавливалось отдельно от ключевой ставки, но с 2016 года их уравняли. Изменение ключевой ставки автоматические означает изменение ставки рефинансирования.
На розничном рынке ставкой рефинансирования называют процент, под который банки кредитуют заемщиков, когда переоформляют кредит на более выгодных для клиента условиях. Такая возможность у кредитора появляется как раз при снижении ключевой ставки ЦБ. Стоимость привлечения денег в стране при этом снижается, и банки могут позволить себе снизить ставки для потребителей.
История изменения ключевой ставки. На сайте ЦБ доступны данные по ключевой ставке с сентября 2013 года, когда этот инструмент появился. До февральского пика 2022 года максимальным значением ключевой ставки было 17% годовых. Так ЦБ отреагировал на резкое падение рубля в конце 2014 года.
Из-за снижения цен на нефть и санкций, закрывших для России международные рынки капитала, в стране возник дефицит валюты: люди и бизнес начали активно ее скупать. Чтобы сбить этот спрос и потребительский ажиотаж россиян, которые пытались спасти сбережения от инфляции, ЦБ резко сделал деньги дороже. Когда инфляция утихла, ставку начали снижать.
В период с 2016 по 2019 годы ЦБ не менял ключевую ставку более чем на 0,5 процентного пункта за одно заседание. Это говорит о том, что в экономике не было серьезных шоков: ставку плавно повышали или понижали с учетом траектории инфляции. Но весной и летом 2020 года регулятор пошел на решительные действия и опустил ключевую ставку до рекордно низкого значения — 4,25%.
Этот цикл снижения инфляции можно считать нетипичным: ставку снижали несмотря на рост инфляции, хотя обычно в таких случаях ее повышают. Такую денежно-кредитную политику называют контрциклической — то есть решения регулятора идут вразрез с инфляционным циклом. Аналогично действовали и центробанки развитых стран, где в пандемию ставки опустились близко к нулю.
Логика этих действий в том, чтобы дешевыми кредитами дать стимул экономике, которая сильно пострадала от локдаунов. Люди в такой ситуации могут брать недорогие займы и тратить их, повышая совокупный потребительский спрос, а предприятия могут вкладывать деньги в развитие, в том числе благодаря росту спроса на свою продукцию.
Побочным эффектом от резкого смягчения политики ЦБ стал рост инфляции — как в России, так и за рубежом.
С марта 2021 года, чтобы ограничить ускоряющуюся инфляцию и привести ее к целевому уровню, ЦБ начал постепенно повышать ставку, в том числе дважды повышал сразу на один процентный пункт. Менее чем за год ставка выросла вдвое — с 4,25 до 9,5% годовых.
В феврале 2022 года снова возникла угроза резкой инфляции: рубль стал стремительно дешеветь к доллару и евро, обвалился рынок акций, люди штурмовали магазины с импортом, ожидая, что все станет дороже. 28 февраля Центробанк ответил рекордным ростом ключевой ставки — на 10,5 пункта, до 20%.
Эта экстраординарная мера быстро принесла ожидаемый эффект: цены замедлили рост, и уже в апреле ставку начали поэтапно снижать. В июне она вернулась на докризисные значения — 9,5%, в сентябре 2022 опустилась до 7,5% годовых, а летом 2023 года ЦБ поднял ее до 8,5%.