What Is PPI and How to Use It?
One of the previous articles was devoted to the CPI – Consumer Price Index. Today’s article is about its nearest relative – the PPI (Producer Price Index).
What are they different in? What do they show? How to use the PPI in the currency market? This article tries to answer these questions.
Some history
The necessity to track indices appeared as early as the 20th century. In 1925, at the International Conference of Labor Statisticians, certain rules of data collection, processing, generalizing, and presenting were adopted. The importance of such information was acknowledged by all the participants of the conference.
Also, at the Conference, a universal approach to planning and regulating price policies of countries was worked out. Practically, these were the first steps towards globalizing international markets.
The standards created that time were revised three times later: in 1947, 1962, and 1987. In 1962, at the tenth Conference, the term PPI was finally adopted. This is exactly the term used today.
PPI vs CPI
The CPI (Consumer Price Index) is an instrument representing changes for goods and services prices at the final consumer’s side over a certain period. These data is normally used by Central Banks to make interest rate decisions.
When inflation grows, interest rates on loans start being increased in cycles, and when inflation slows down – they start being decreased the same way.
The PPI (Producer Price Index), in turn, reflects changes in goods prices at the wholesale stage, i.e. at the manufacturer’s end. The producer price practically demonstrates the whole range of spending, from buying crude materials through its processing, expenses on energy carriers, expenses on logistics, and to the final product.
As a result, producer prices start changing a bit earlier than at the consumer’s end. This allows calling this index a leading one, signaling about the future inflation level.
For example, if prices are growing at the wholesale level, this is likely to reflect in some growth at the consumer level over some time. This can make the CPI grow.
However, keep in mind that:
- The manufacturer may not always run to increasing wholesale prices due to an increase in the cost price because competition might be high, so the manufacturer fears losing their part of the market.
In such cases, the manufacturer starts looking for ways to make up for additional costs by other expenses.
- With retail sales, it is the same. Stores are also unwilling to increase final prices because this might scare off buyers. There, they also try to save up but keep prices without changes.
Where to find the PPI?
PPI values are calculated and published monthly. Every country has a national institution that cares for it.
For example, in the USA, the index is calculated by the Bureau of Labor Statistics, and in Britain – by the Office for National Statistics.
You can find the current, previous, and forecast PPI values in the RoboForex Economic calendar.
How to use the PPI in trading
Take a look at some examples of using the index for trading in the currency market.
Example 1
On September 10th, 2021, the USA published the new PPI value. It turned out to be 8.3% instead of 8.2% expected.
In the USA, the PPI touches upon three sectors: industry, goods and commodities, and recycling.
If the index values exceed expectations, the market goes up (the USD is bullish); if otherwise, the USD becomes bearish.
On the whole, you can trade such fundamental news using pending orders. Even such a minor difference (just 0.1%) created a momentum, so that the dollar grew, but never bothered other currencies.
As a rule, waiting for such news, the market consolidates in narrow ranges. Try using M15 and M30.
Choose the instrument in which it is easier to see the borders of the range, and place pending orders for breakaways of these borders.
For example, let us look at the reaction of the euro to this news. Check the chart below:
EUR/USD chart when the PPI in the USA was published
A pending selling order for a breakaway of 1.1818 downwards would have brought you a profit at 1.1777. This is the goal of the first wave of decline by the trend.
A pending buying order was to be placed at a breakaway of 1.1855 upwards. But as soon as a selling order is triggered, cancel the buying one.
Example 2
On September 15th, 2021, Britain followed up to publish the PPI. Instead of 0.4% forecast, it was 0.7% , and on the comments the Central Bank representatives said that 4 out of 8 committee members voted for an increase in the interest rate.
Taken together, this made the market optimistic, and GBP/USD corrected the whole preceding wave of falling.
The GBP reacted like the USD had done: if the index turns out above expectations, the market becomes bullish, and vice versa.
As we can see at the GBP/USD chart, on the day the PPI was published the market went steeply upwards, breaking through 1.3815 and corrected to 1.3853.
GBP/USD chart at the moment the British PPI was published
Summary
Experienced traders can easily make a profit using the CPI and PPI in trading. However, before opening a position, try to check the signal on some technical indicator. Also do not forget to limit your losses wisely.
Понятие инфляции (индексы CPI и PPI)
Здравствуйте, уважаемые читатели! В этой статье рассмотрим такое важное явление как инфляция, имеющее ключевое значение для экономики и финансовых рынков. Разберем следующие вопросы:
Если провести повсеместный опрос, то, я уверен, большинство людей слышали, что такое инфляция, но преимущественно считают ее крайне негативным моментом.
И, скорее всего, это связано с тем, что в нашем сознании прочно утвердилось отрицательное влияние инфляции на экономику постсоветского времени, приведшее к ее нестабильности.
Несколько значительных инфляций, сопровождаемых девальвацией и деноминацией в ряде стран, – все это привело к тому, что к данному термину относятся с повышенной настороженностью.
Однако настолько ли страшен «монстр» девальвации и неужели он имеет только негативные стороны?
Что такое инфляция
Начнем с раскрытия термина инфляции (лат. Inflation – вздутие). Это повышение общего уровня цен на товары и услуги на длительный срок. То есть на одну и ту же сумму можно купить меньшее количество товаров и услуг, чем раньше. Деньги обесцениваются, снижается их покупательная стоимость в реальности.
Возможные причины инфляции:
- рост госрасходов;
- чрезмерное увеличение объема денежной массы за счет массового кредитования;
- монопольное влияние крупных фирм на цены;
- уменьшение реального объема производства в стране и дефицит товаров – в результате цены растут;
- увеличение налогов и пошлин (при стабильном уровне денежной массы).
Конечно, рост цен – это негативный момент при сохранении прежнего уровня доходов населения. С другой стороны, инфляция выполняет и позитивные функции.
Позитивное влияние инфляции на экономику
Инфляция является отличным средством, побуждающим не сохранять деньги в виде наличных накоплений, а активно их инвестировать, помещая на банковский депозит или вкладывая в финансовые рынки.
Таким образом, растет скорость оборачиваемости денежной массы, что в свою очередь позитивно сказывается на экономике.
Инфляция приносит дополнительный доход государству, когда власти не решаются на значительное повышение прямых налогов. В итоге через Центробанк организуется печатание денег и покрывается дефицит бюджета. В этом случае реальные доходы населения снижаются на величину инфляционного налога.
Разумеется, что в чистом виде разгон инфляции – это весьма негативный сценарий, и в этом случае должен быть достигнут определенный баланс. Например, в США со стороны ФРС устанавливаются плановые цифры по инфляции – 2 % годовых.
Те, кто и по сей день считают инфляцию крайне негативным моментом, должны учитывать, что есть и обратная ее сторона – дефляция.
При глобальной дефляции уменьшается скорость оборачиваемости денежной массы, и, как следствие, замедляется рост экономики,падают заработки компаний, на финансовых рынках снижается интерес к акциям предприятий в ожидании ухудшения квартальных отчетов.
В итоге, хотя и цены низкие, спроса все равно нет. Сокращается производство товаров и услуг, растет безработица.
Показатели для анализа инфляционных ожиданий
Теперь поговорим о показателях на финансовых рынках и о том, на что стоит обращать внимание. Инфляционные ожидания хорошо прослеживаются через данные CPI (consumer price index – индекс потребительских цен) и PPI (producers price index – индекс цен производителей).
Рост этих показателей означает повышение инфляционных ожиданий, снижение, наоборот, свидетельствует об их уменьшении.
Посмотрим на примеры показателя CPI по ведущим экономикам: США, Европа, Великобритания, Япония, Китай.
Из рисунка видно, что кризису 2008 года сопутствовала значительная дефляция. Сейчас данные ежемесячно показывают колебания индекса от -0,5 до +0,5. Даже при уверенном росте экономики ФРС будет придерживаться крайне осторожной политики в повышении процентных ставок, пока сохраняются риски дефляции.
По Европе видно, что средний прирост индекса в 2 % привел к дефляционному моменту в период с 2015 по конец 2017 года. Однако ряд стимулирующих мер и нулевая ставка вызвали рост показателя. Пока остается резерв до средних значений, а экономика уязвима, Евроцентробанк будет склонен не повышать ставку.
В отличие от США и Европы, кризис 2008 года привел к разгону инфляции, что позволяло сохранять процентную ставку выше 5 % вплоть до 2009 года. Однако замедление глобальной экономики сказалось и на Великобритании.
Показатели инфляции начали уменьшаться, что позволило резко снизить ставку до 0,50 % и стимулировать экономику. На данный момент ставка держится на уровне 0,25 %, но рост показателей инфляции может заставить банк Англии в скором времени начать ее повышать.
Обратная ситуация в Японии. Начиная с 2015 года, в стране наблюдается дефляция. Это натолкнуло Банк Японии на еще более агрессивные меры разгона инфляции. Процентная ставка была опущена ниже нуля и достигла уровня -0,1 %.
Это означает, что банки кредитуют с отрицательной ставкой. Конечно, бизнесу приходится оплачивать дополнительные комиссии, т.е. кредит в итоге оказывается все-таки платным, но вознаграждение банка составляет не более 1-2 %.
Это делается для того, чтобы снизить интерес к валюте, в частности, для керри-трейдеров, торгующих на разнице процентных ставок, и таким образом вызвать инфляцию курса национальной валюты.
Одна из целей – увеличить скорость обращения денежной массы и стимулировать экспорт.
После дефляционных моментов, наблюдавшихся в период с 2009 по 2010 годы, Банк Китая достиг стабильного состояния уже к середине 2012 года и удерживает его по сей день. При сохранении инфляционных ожиданий процентная ставка с 2008 года понизилась с уровня, превышавшего 7 %, до отметки 4,35 %.
Эти дополнительные меры стимулирования позволяют дешевле кредитовать бизнес, проводить мягкую монетарную политику в ближайшем будущем, а также вновь постараться приблизиться к докризисным экономическим показателям.
Некоторые из них упали, в т.ч. и ВВП – с рекордных 11-12 % до 7 %. Подобная ситуация наблюдается и в промышленном производстве: ранее оно показало прирост в 18 %, но за последние 4 года эта величина не превышает 8 %.
В заключение стоит отметить, что инфляция, как экономический показатель, имеет как негативные, так и позитивные стороны. И здесь властям важно поддерживать баланс, не допуская гиперинфляции и кризиса банковской системы, но в то же время не доводя до дефляции и застоя в экономике.
Также данные по инфляции – это сигнал для Центрального Банка по проведению дальнейшей монетарной политики, в т.ч. с помощью процентных ставок.
Именно здесь в руках Центрального Банка сосредоточены важнейшие экономические инструменты, и от него будет зависеть степень профессионализма и умения поддерживать грамотный баланс в долгосрочном периоде.
На основе анализа текущей ситуации по безработице, величины ВВП и инфляции ФРС строит свои планы по возможному снижению стимулирующих мер и повышению процентных ставок.
Данный обзор не является прямой рекомендацией к торгам и носит исключительно информативный характер
Аналитика
Важнейшим макроэкономическим показателем, позволяющим спрогнозировать инфляцию в стране, является Producer Price Index (PPI). Этот индекс еще называют "индекс цен производителей" или "индикатор оптовых цен". Он отслеживает тенденции изменения стоимости продукции национальных производителей и отражает ценовые колебания на основные группы товаров.
Различают два вида показателя Producer Price Index:
- Входящая стоимость (затраты на сырье и комплектующие);
- Стоимость на выходе (основные затраты на производство готовой продукции, включая расходы на рабочую силу).
Для расчета показателя ежемесячно анализируется около 3500 наименований товаров в зависимости от их роли в валовом внутреннем продукте страны.
Основные пропорции, по которым учитываются и анализируются товары, следующие:
- 40% — это потребительские товары и автомобили;
- 23% — продукция пищевой промышленности;
- 14% — бензин, топливо и другие энергоресурсы.
Оставшиеся 23 % — это прочая продукция и оборудование. Данные рассчитываются и публикуются во многих странах. В Америке Бюро трудовой статистики США ежемесячно размещает индекс на официальном сайте. Публикация осуществляется на 14 день текущего месяца, в 8:30 утра по североамериканскому восточному времени. Она отражает значение индекса за предыдущий месяц. Для аналитиков рынка очень важно, что выход индекса PPI значительно опережает по времени публикацию индекса потребительских цен. Это позволяет предварительно спрогнозировать уровень инфляции. При этом специалисты обращают внимание на ядро индекса, в котором исключаются цены на энергетические и продовольственные товары. Такой подход дает возможность осуществлять более точные оценки и прогнозы.
Индекс цен производителей существенно отличается от индекса потребительских цен тем, что не включает в себя стоимость услуг и цены на импорт. Поэтому он является более достоверным при характеристике инфляционных процессов.
Рассчитывается показатель путем деления совокупных цен текущего периода на аналогичные значения предыдущего периода за вычетом единицы из полученного результата. Таким образом, индекс PPI в процентном отношении может быть положительным или отрицательным и указывает на увеличение или снижение инфляции в экономике. Растущее значение индикатора свидетельствует о возможном росте инфляции и необходимости срочного принятия соответствующих государственных мер в экономической политике.
Индекс воздействует на финансовый рынок и оказывает прямое влияние на курс национальной валюты: при увеличении показателя курс валют растет, а при уменьшении – падает. Для рынка ценных бумаг увеличение показателя PPI часто приводит к существенному снижению цен на акции и облигации.
Индикатор цен производителей имеет огромное значение для оценки состояния экономики страны. Аналитики часто связывают рост показателя с инфляцией издержек, которая самым негативным образом воздействует на экономику, приводит к падению уровня жизни людей и существенным социально-экономическим проблемам общества.
Важнейшим макроэкономическим показателем, позволяющим спрогнозировать инфляцию в стране, является Producer Price Index (PPI). Этот индекс еще называют "индекс цен производителей" или "индикатор оптовых цен". Он отслеживает тенденции изменения стоимости продукции национальных производителей и отражает ценовые колебания на основные группы товаров.
Различают два вида показателя Producer Price Index:
- Входящая стоимость (затраты на сырье и комплектующие);
- Стоимость на выходе (основные затраты на производство готовой продукции, включая расходы на рабочую силу).
Для расчета показателя ежемесячно анализируется около 3500 наименований товаров в зависимости от их роли в валовом внутреннем продукте страны.
Основные пропорции, по которым учитываются и анализируются товары, следующие:
- 40% — это потребительские товары и автомобили;
- 23% — продукция пищевой промышленности;
- 14% — бензин, топливо и другие энергоресурсы.
Оставшиеся 23 % — это прочая продукция и оборудование. Данные рассчитываются и публикуются во многих странах. В Америке Бюро трудовой статистики США ежемесячно размещает индекс на официальном сайте. Публикация осуществляется на 14 день текущего месяца, в 8:30 утра по североамериканскому восточному времени. Она отражает значение индекса за предыдущий месяц. Для аналитиков рынка очень важно, что выход индекса PPI значительно опережает по времени публикацию индекса потребительских цен. Это позволяет предварительно спрогнозировать уровень инфляции. При этом специалисты обращают внимание на ядро индекса, в котором исключаются цены на энергетические и продовольственные товары. Такой подход дает возможность осуществлять более точные оценки и прогнозы.
Индекс цен производителей существенно отличается от индекса потребительских цен тем, что не включает в себя стоимость услуг и цены на импорт. Поэтому он является более достоверным при характеристике инфляционных процессов.
Рассчитывается показатель путем деления совокупных цен текущего периода на аналогичные значения предыдущего периода за вычетом единицы из полученного результата. Таким образом, индекс PPI в процентном отношении может быть положительным или отрицательным и указывает на увеличение или снижение инфляции в экономике. Растущее значение индикатора свидетельствует о возможном росте инфляции и необходимости срочного принятия соответствующих государственных мер в экономической политике.
Индекс воздействует на финансовый рынок и оказывает прямое влияние на курс национальной валюты: при увеличении показателя курс валют растет, а при уменьшении – падает. Для рынка ценных бумаг увеличение показателя PPI часто приводит к существенному снижению цен на акции и облигации.
Индикатор цен производителей имеет огромное значение для оценки состояния экономики страны. Аналитики часто связывают рост показателя с инфляцией издержек, которая самым негативным образом воздействует на экономику, приводит к падению уровня жизни людей и существенным социально-экономическим проблемам общества.
Инфляционные Показатели: CPI и PPI. Александр Сивцов.
В данной статье мы поговорим об инфляции и ее влиянии на валютный рынок. В нашей стране слово инфляция у всех людей вызывает только негативные эмоции, так как подразумевает рост цен и снижает покупательскую способность населения, что приводит к негативным последствиям в экономике. Рассмотрим же инфляционные показатели в развитых странах мира с сильной экономикой.
Индекс потребительских цен (CPI). Инфляционные Показатели.
Для измерения индекса потребительских цен, CPI, вводится понятие фиксированной потребительской корзины. Данная корзина охватывает как товары, так и услуги, на которые имеется постоянный спрос. В нее входят продукты питания, одежда, топливо, медицинское обслуживание, транспортные расходы и т.п. Кроме того, CPI включает в себя также импортные товары, услуги и налоги. Если экономика развивается нормальными темпами, то повышение индекса CPI свидетельствует о росте инфляции в стране, что может привести к ответной реакции Центрального банка.
Странны с сильной экономикой, такие как США, Великобритания, Япония, страны Еврозоны и т.д., стремятся к повышению уровня инфляции, который находится ниже базового уровня, что в свою очередь приведет к повышению учетной ставки ЦБ и сделает страну более привлекательной для иностранных инвестиций, тем самым укрепит национальную валюту.
Данные по индексу потребительских цен Великобритании от 17 мая 2016 года. Опубликованные данные оказались ниже прошлого показателя на уровне 0,5% и составили 0,3%, что в сочетании с другой негативной статистикой привело к дальнейшему снижению пары GBP/USD приблизительно на 60 пунктов.
Индекс цен производителей (PPI). Инфляционные Показатели.
Индекс цен производителей (PPI) обладает такими же свойствами, как и CPI. Данный индекс отражает среднее изменение цен производителей на всех этапах производства продукции. Показатель PPI состоит из двух составляющих. С одной стороны в нем учитываются цены на полуфабрикаты и комплектующие, то есть так называемые цены на входе процесса производства. С другой стороны в нем учитываются цены на готовую продукцию, то есть так называемые цены на выходе производства.
Главное отличие PPI от CPI, в том, что данный показатель учитывает только товары на оптовом уровне их реализации, но не услуги. Показатель PPI обычно является опережающим по сравнению с CPI, так как потребительские цены изменяются с опозданием по отношению к оптовым ценам реализации продукции.
Данные по индексу цен производителей США от 13 мая 2016 года. Данные вышли на уровне 0,2%, что выше прошлого показателя на уровне -0,1%, что наряду с другими показателями оказало поддержку американской валюте. Пара USD/CAD выросла примерно на 70 пунктов.
Исходя из данной статьи, инфляцию стоит рассматривать как положительное явление, но только при стабильной экономической ситуации и в пределах невысоких уровней, для развитых стран этот уровень составляет 2-3% годовых.
Изучайте влияние инфляционных показателей ведущих стран мира на валютные рынки и зарабатывайте вместе с компанией Ester Holdings Inc.