Как устроена мировая торговля золотом и что поменялось для России из-за санкций
Золото может еще вырасти, если реализуется какой-либо плохой сценарий в экономике США или Европы.
Расскажем, как устроен рынок золота, кто играет на нем определяющую роль и что изменилось для России с введением санкций.
зарабатывает на инвестициях
Кто и зачем покупает золото
По добыче золота в мире лидирует КНР с 10,64% от мирового объема. Это происходит во многом потому, что в Китае очень большой спрос на золото. Вероятно, дело в политических и культурных особенностях. КНР — развивающаяся страна, и люди там не особо доверяют государству и предпочитают вкладываться в недвижимость и понятные инструменты вроде золота. Следом идут Австралия и Россия — по 10,32% каждая, Канада — 7,09%, США — 5,48%.
Переработанное золото в слитках продается покупателям. Слитки бывают двух видов: слитки весом меньше килограмма и слитки стандарта London good delivery. Это слитки весом в районе 44 тройских унций (1,4 кг), хотя бывают и больше — в диапазоне 350—430 тройских унций ( 10,9—13,4 кг ).
Основные покупатели золота — это центральные банки и золотослитковые банки разных стран. Центральные банки покупают золото для пополнения золотовалютных резервов: золото считается хорошим аналогом платежного средства из-за своих физических качеств и конечности запасов. Центральные банки покупают слитки London good delivery.
Золотослитковые банки покупают золото в основном первого вида — в слитках до килограмма. Затем они продают его или перекупщикам, или конечным потребителям: промышленникам, ювелирам или частным инвесторам. Ювелирная отрасль потребляет 46,05% золота в мире, на долю частных инвесторов (слитки и монеты) приходится 25,61%.
Также золотослитковые банки используют золото в своих операциях — в качестве залога по сделкам или для страхования (хеджирования) операций с валютами.
Как устроены золотослитковые банки
Золотослитковые банки участвуют в торговле золотом в самом широком смысле: занимаются клирингом на этом рынке — следят за исполнением сделок, ведут их учет, хранят золото, сертифицируют его и, наконец, помогают продавцам и покупателям на рынке золота найти друг друга. Строгого научного определения золотослитковых банков нет.
BNP Paribas, Сбербанк, ВТБ, Citibank, Goldman Sachs, HSBC, J. P. Morgan Chase, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Société Générale, Standard Chartered Bank — все это примеры золотослитковых банков.
Эти банки торгуют объемами золота, существенно превышающими физические объемы существующего золота. В 2016 году только в Лондоне, где происходит большая часть торгов золотом в мире, торговый оборот по золоту составил 1,5 млн тонн, что в разы больше объема всего добытого в истории человечества золота. На тот момент этот объем составлял 190 тысяч тонн.
Вот как это возможно. Консалтинговая компания CPM Group в 2000 году довольно доходчиво объяснила, как золотослитковые банки могут зарабатывать много раз на одном и том же объеме золота.
Представим, что золотодобывающая компания добыла золото и продала его банку. Банк готовится продать это золото ювелиру и заработать на перепродаже. Но перед этим банк дает в долг под процент это золото тому же или другому золотодобытчику, чтобы тот мог профинансировать свою операцию по добыче золота.
Банк дает золотодобытчику золото, чтобы золотодобытчик под залог этого золота занял денег на добычу золота.
Золотодобытчик добывает еще золота и продает его банку, который затем продает золото, которое получил в ходе транзакции, ювелиру. Так банк два раза зарабатывает на одной и той же партии золота: маржа с перепродажи ювелиру и процент по займу этого же золота золотодобытчику.
Ничто не мешает банку увеличить количество золотодобытчиков, которым он дает в долг золото. Физически золото остается в банке, просто под расписку банка золотодобытчик получает заем, скорее всего в другом банке.
Так что одна и та же партия золота может быть «дана взаймы» сразу нескольким золотодобытчикам. Также одновременно банк может использовать это золото в качестве залога по каким-то иным финансовым сделкам — и тоже зарабатывать на них.
Как устроена мировая торговля золотом
Традиционно с начала 20 века 60% торгов золотом приходится на Лондон. Торги в Лондоне внебиржевые, покупатели связываются друг с другом сами, напрямую.
Единого биржевого курса нет. Покупатель обращается к участнику торгов — это или золотослитковый банк, или другой перекупщик на том же рынке — и договаривается с ним о цене, по которой он хочет купить драгоценный металл.
Это повод критиковать лондонский рынок за непрозрачность и упрекать участников рынка в ценовом сговоре: цены формируются «на глазок», в ходе индивидуальных сделок. Но именно на основе лондонских торгов определяется мировая цена золота.
Стандартизацией мирового рынка золота занимается Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA). В нее входят производители, добытчики и обогатители, а также компании, обеспечивающие хранение и перевозку драгоценных металлов. LBMA два раза в день выставляет цену золота на основе тех самых лондонских внебиржевых торгов. Цена устанавливается в долларах.
Что такое «фиксинг». Лондонский фиксинг цен на золото непрозрачен. Процедура начинается с объявления банком-председателем цены золота, которую он считает оптимальной на данный момент.
Банки через дилеров предлагают эту цену участникам рынка, покупающим или продающим золотые слитки. Цена корректируется в зависимости от наличия желающих покупать или продавать золото по указанной цене.
Если цена слишком низкая для продавцов и они не хотят продавать золото, то цену повышают. Если она слишком высокая для покупателя, то ее понижают. Процесс коррекции цены длится, пока не установится та, что будет устраивать и продавцов, и покупателей.
Когда банки — участники торгов сообщают банку-председателю цену золота, которую они определили с участниками рынка, председатель устанавливает цену. Это называется «фиксинг».
Цены фиксинга учитываются при определении цен на деривативы — производные финансовые инструменты. В расчет берут лондонский фиксинг для определения цены золота и за пределами Великобритании.
Например, ЦБ РФ рассчитывает цену золота на основе лондонских цен: цена золота внутри России пересчитывается в рубли по официальному курсу доллара, действующему на день, следующий за днем фиксинга в Лондоне.
На рынок фьючерсов США приходится 30%, но эти фьючерсы обеспечены золотом: если их не продать, то получишь физическую поставку этого золота. Здесь ценообразование более прозрачное: цены растут и падают в ходе публичных торгов, есть биржевой курс, который обновляется постоянно, а не два раза в день. Но цены золотых фьючерсов отличаются от стоимости физического золота, поскольку в стоимость фьючерса входит стоимость поставки, хранения и прочие расходы.
Еще есть Шанхайская биржа золота — на нее приходится 7% торгов золотом в мире. Там торгуют фьючерсами на золото и цены определяются, как и в Нью-Йорке , в ходе биржевых торгов, то есть прозрачно, в отличие от Лондона.
Продажа драгоценных металлов в слитках
На всех слитках, которые доступны для реализации в Газпромбанке, присутствуют следующие обозначения:
Страна — Россия
Номинальная масса слитка в граммах
Точное наименование металла — золото/серебро/платина/палладий
Марка металла (в отдельных случаях)
Проба металла (массовая доля драгоценного металла в слитке)
Товарный знак — проставляется на предприятии
Номер или шифр слитка
Актуальные ценны на мерные слитки вы можете узнать в разделе «Котировки». Также в данном разделе вы можете узнать цены на слитки из золота/серебра/платины/палладия на любую интересующую вас дату.
Как покупать золотые слитки?
Потенциальный спрос россиян на драгметаллы в слитках эксперты оценили в 50 тонн в год. Об этом говорилось в пояснительной записке к закону, отменившему НДС 20% на покупку таких изделий. Разбираемся, как купить этот инвестиционный инструмент.
Зачем инвестору золотой слиток?
Финансовые советники называют покупку физического металла в слитках или монетах одним из самых эффективных и безопасных способов сохранения сбережений. При этом любой из них напомнит о необходимости распределять капитал по разным активам: вкладывать все имеющиеся деньги в одни только слитки драгоценных металлов было бы неразумно.
Какие аргументы в пользу покупки физического золота?
«Золото не имеет на себе риска дефолта (в отличие от акций и облигаций российских компаний), а также анонимно при передаче, — рассказывает Игорь Файнман, независимый инвестиционный советник. — Из минусов могу отметить только срок инвестирования: из-за волатильности и спреда заработать в моменте на нем получается только спекулянтам и профессионалам. В долгосрочной перспективе это отличный и безопасный способ для хранения сбережений».
Отмена НДС при покупке золотых слитков стала стимулом для роста спроса на данный вид активов. Плюс Банк России временно прекратил покупать золотые слитки у банков, чтобы дать возможность населению приобрести это золото.
Многие российские банки оперативно отреагировали на возросший спрос на драгметаллы в слитках. Так, ВТБ запустил продажу золота по индивидуальному заказу за рубли и за иностранную валюту.
Минимальный объем для покупки — 1 килограмм, максимальный — чуть больше 26 килограммов.
Где купить золотые слитки?
Сергей Кашуба, президент Союза золотопромышленников России, в комментарии РБК говорил, что все золото 2022 года уже законтрактовано — запланированные объемы «проданы» российским банкам. Соответственно, искать инвестиционное золото стоит у кредитных организаций.
При этом важно, чтобы у банка было разрешение на продажу слитков, подчеркивает Николай Вавилов, специалист департамента стратегических исследований Total Research. «В основном в России для этих целей пользуются «Сбером», РСХБ, Газпромбанком», — отмечает он.
У покупки слитка в банке есть такие преимущества:
- вам гарантируют подлинность товара;
- это будет безопасная и надежная сделка;
- вы получите на руки сертификат на слиток от изготовителя;
- вам выдадут все кассовые документы, подтверждающие покупку.
Есть специализированные магазины, чаще в них можно найти монеты из драгоценных металлов, но иногда в продаже могут оказаться и слитки.
Потенциальные покупатели золотых слитков обращаются и в ломбарды, но найти, в каком именно из них есть такой товар, сложно. Плюс могут возникнуть трудности с определением справедливой стоимости, ведь далеко не всегда в таких компаниях есть необходимые специалисты по оценке.
Конечно, в целях экономии можно рассмотреть вариант покупки золота с рук. Отыскать предложение о продаже на многочисленных сайтах объявлений несложно. Взвешивая, подойдет ли вам этот вариант, важно учесть следующие моменты:
1. Как вы будете оценивать подлинность товара, то есть:
- насколько это настоящий слиток;
- нет ли в сплаве примесей;
- не подделка ли это, которая существенно отличается по своим характеристикам от заявленного в сертификате;
- нет ли повреждений, которые в дальнейшем не позволят вам продать слиток или заставят уже вашего покупателя требовать большую скидку.
2. Должен быть сертификат подлинности. Если его нет, то фактически будут нарушены правила продажи слитков, это в дальнейшем помешает вам реализовать этот инвестиционный инструмент.
3. Кассовых документов тоже может не быть, и это также нарушение.
4. Объявление могут дать мошенники, и вполне реален риск ограбления.
Как купить золотые слитки: пошаговая инструкция
1. Сравнить предложения по продаже слитков:
- по надежности продавца,
- по цене продажи.
Что важно помнить?
«Цены на покупку и продажу формируются исходя из биржевых котировок и могут обновляться несколько раз в день. Например, если тройская унция золота на бирже будет стоить около 1 900 долларов, то грамм в России — примерно 7 200 рублей, так как необходимо помнить про конвертацию и то, что в тройской унции примерно 31,1 грамма», — говорит Николай Вавилов из Total Research.
Не забыть по наценку
Что важно знать?
По стандартам качества в России любой желающий может свободно купить золотые слитки весом от 1 грамма до 1 килограмма.
2. Найти офис выбранного банка или специализированный магазин, где есть продажа драгоценных металлов
Что важно помнить?
Сделки со слитками в России четко регламентированы:
- Все операции должны проводиться только при личном присутствии покупателя и продавца. Онлайн-продажа слитков фактически запрещена.
- Взвешивание слитков из золота производится с точностью до 0,01 грамма. При оценке покупатель должен видеть весы.
- У слитка должен быть сертификат, где указан уникальный номер слитка, проба, масса, дата изготовления и наименование завода, где он выпущен.
- Продавать и покупать слитки можно только с оформлением кассовых документов. В них обязательно дублируются все характеристики товара: металл, масса, чистота, номер партии, цена слитка, дата купли-продажи и сумма сделки.
3. В офисе банка или спецмагазине вас попросят предъявить паспорт для оформления сделки. Затем профильный специалист проведет оценку выбранного слитка: взвешивание и верификацию его характеристик, указанных в документах.
Каким должен быть слиток?
К слиткам отличного состояния относятся не только не имеющие внешних повреждений, но и изделия с царапинами, пятнами, а также с логотипами кредитных организаций. Главное условие — дефекты не должны влиять на технические параметры слитка. Обязательно должен быть сертификат завода-изготовителя с читаемым текстом. Некоторые банки при покупке принимают документацию с надрывами, загрязнениями, а также пометками других кредитных организаций.
Какие данные указывают на слитках?
Тем, кто планирует продажу своего инвестиционного слитка за пределами России, стоит помнить, что такие изделия из драгметаллов, выпущенные после 7 марта 2022 года, потребуют дополнительной проверки. Дело в том, что Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association) приостановила действие статуса надежных поставщиков золота и серебра для шести российских заводов драгметаллов: «Красцветмета», Новосибирского аффинажного завода, «Уралэлектромеди», Московского завода по обработке специальных сплавов, Приокского завода цветных металлов и Щелковского завода вторичных драгоценных металлов.
Какие налоги при купле-продаже слитка?
НДС на покупку слитков для физических лиц отменен согласно федеральному закону № 47-ФЗ от 9 марта 2022 года. При их продаже с бывшего владельца могут взимать НДФЛ 13%, если:
- прошло менее трех лет с даты покупки слитка. В этом случае платить надо обязательно, независимо от наличия документов, подтверждающих дату и стоимость приобретения;
- нет документов, подтверждающих дату и стоимость приобретения слитка, хотя при этом прошло три года и более с даты его покупки.
Маленький лайфхак: налоговую базу можно сократить на 250 тыс. рублей, воспользовавшись налоговым вычетом.
Инвестиционные альтернативы физическим слиткам
У грамотного инвестора, который понимает и соблюдает правила распределения активов, по мнению Инны Банайтене, коммерческого директора Anderida Financial Group, золото всегда должно быть в инвестиционном портфеле.
«В текущей ситуации вкладывать все деньги в золото — это плохая идея, потому что данный вид активов очень хорошо сохраняет покупательную способность, но у него есть огромный минус — он не приносит денежного потока, как бизнес, недвижимость, акции, облигации и вклады», — добавляет она.
Среди других вариантов доступных инвестиций в золото можно рассмотреть:
- инвестиционные золотые монеты, , с активами в физическом золоте, золотодобывающих компаний,
- фьючерсные биржевые контракты на золото.
Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе «Обучение».
Как купить слиток золота
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.