Клиринг по фьючерсам во сколько

Что такое клиринг на бирже

Работа трейдером отнимает много сил и требует повышенного включения. Но на этапе расчетов можно расслабиться, ведь за них ответственны уже не вы. Рассказываем, что такое клиринг простыми словами.

Как работает клиринг

Андрей профессионально занимается трейдингом, поэтому проводит много сделок на бирже. Однажды он продал акции крупной компании на 100 тысяч рублей и в тот же день купил бумаги другой. На вторую сделку у него ушло 80 тысяч рублей.

Казалось бы, расчет должен пройти в два этапа. Сначала мужчина получит деньги за проданные акции, а затем переведет их в счет другой сделки. Клиринг позволяет Андрею провести взаимозачет в одно действие. Проще говоря, за этот день он получит 20 тысяч рублей.

Так работает клиринг. Его главная задача — сократить количество операций, заменив их взаимозачетом встречных обязательств. Сам процесс называют неттингом. По его результатам для каждого клиента определяется сальдо — разница между приходом и расходом. Для нашего героя оно составило 20 тысяч рублей.

Такое упрощение инвесторам только на руку, ведь они экономят свое время и не тратятся на хранение, перевод и перевозку денег.

Клиринг (от англ. clearing) — это процедура безналичного взаимозачета между участниками сделок и торгов.

Клиринг проводят в несколько этапов:

• заключение сделки;
• проверка условий;
• определение взаимных долгов и отправка отчетности в ЦБ РФ;
• проведение взаиморасчетов.

Такие операции безопасны, поскольку проходят через клиринговые палаты. Они берут на себя роль некоего надзирателя, который следит за прозрачностью переводов.

Например, за клиринг на Московской бирже ответствен «Национальный клиринговый центр» (НКЦ), а на Петербургской — «Клиринговый центр МФБ».

Днем обычно проходит промежуточный клиринг. Во время него определяют предварительные данные о предстоящих сделках. На Мосбирже на дневной клиринг отводится всего 5 минут — с 14.00 до 14.05 по МСК.

В конце торгового дня проводятся основные клиринговые расчеты. На это дается 15 минут — с 18.45 до 19.00 по МСК.

Помимо контроля, клиринговые центры берут на себя еще несколько функций:

• учет проведенных сделок;
• сбор сведений о них;
• проверка и корректировка этих данных;
• обозначение обязательств участников;
• организация взаиморасчетов;
• обеспечение гарантий обеим сторонам.

Что такое Мосбиржа, и для чего она нужна

Ни одна клиринговая палата не может работать без лицензии. Ее выдают как государственные, так и частные организации. Все зависит от страны.

Для вхождения в мир трейдинга потребуется брокерский счет. Откройте его в Совкомбанке и получите широкий выбор инструментов и надежное обслуживание.

Получить выгоду можно не только от приобретения ценных бумаг компании, в которой вы работаете: на биржах представлено множество вариантов. Выбирайте акции, облигации и фонды, инвестируйте и следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».

Какими могут быть клиринговые расчеты

В нашем примере мы рассмотрели самую простую сделку. На деле все может быть немного сложнее.

Во-первых, взаиморасчеты не всегда проходят между двумя трейдерами или организациями. Иногда в них участвуют несколько сторон, тогда сделка считается многосторонней.

Во-вторых, клиринговую систему используют не только на биржевых сделках, но и для других расчетов:

• между банками;
• между странами;
• между организациями.

Такие взаиморасчеты называют нецентрализованными, а на бирже — централизованными.

Кроме того, есть разница между организацией клиринговых расчетов. Она может быть:

• Классической

Организация проводит расчеты по каждому участнику отдельно, а затем передает сведения ЦБ РФ. В клиринговой палате у инвесторов открыты только транзитные счета с нулевым балансом. Средства хранятся на корреспондентских счетах ЦБ РФ, по которым и проходят операции.

• Авансовой

Клиринговая организация ведет расчеты самостоятельно. Соответственно, она не передает ЦБ РФ полные сведения о сделке. Туда попадает только информация об изменении остатков средств членов организации.

Трейдинг всегда связан с рисками, из-за которых вы можете потерять деньги. Поэтому важно иметь финансовую подушку безопасности. Но держать деньги дома невыгодно, куда лучше хранить их на вкладе.

Пассивный доход — это не мечта, а реальность! Простой и проверенный способ для заработка — вклад в Совкомбанке. Когда вы откроете вклад , то получите:

• доходность до 11,5% годовых;
• возможность выбрать условия, подходящие именно вам;
• дополнительное страхование средств от государства.

Гарантированный доход без лишних рисков позволит вам приумножить накопления и защитить их от инфляции.

Преимущества и риски клиринга

Появление клиринга значительно упростило расчеты не только на бирже, но в других секторах:

• операции проходят быстрее;
• участники платят меньшую комиссию за клиринговую операцию;
• за счет скорости оформления цифры не колеблются.

Может показаться, что участие ЦБ РФ автоматически снимает риски с клиринговых сделок. Но это не совсем так.

Главная опасность таится в том, что одна из сторон может не выплатить средства. Это происходит по разным причинам, ведь инвестор может:

• лишиться своих денег;
• не успеть внести средства на счет;
• не успеть перевести средства в активы и наоборот.

Но клиринговые компании стремятся минимизировать такие риски. Для этого они отслеживают размер своих средств и количество обязательств.

Помимо этого, палаты контролируют коэффициенты участников с помощью автоматической системы. Для денежного потока и выплат они не должны быть ниже 1,5, а для ликвидности — 2.

У надежных организаций есть гарантийный фонд, сформированный из взносов участников. Средства оттуда используют в случае, если у одной из сторон окажется недостаточно денег для погашения обязательств.

Сокращение расчетного периода также влияет на сроки выплат: чем он короче, тем лучше. Как минимум за это время вы не столкнетесь с банкротством второй стороны, финансовым кризисом или мошенническими действиями.

Некоторые организации идут на крайние меры и позволяют аннулировать результаты сделки, тем самым приостановив ее.

Держа эти подсказки в голове, вы точно не столкнетесь с неприятностями на бирже. Желаем удачных сделок!

Клиринг: понятие и особенности

Клиринговая сессия на Московской бирже: особенности

Виды клиринга

Клиринговые сессии на биржах

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Что такое клиринг

Клиринг — это регулярные безналичные расчеты за товары и услуги между юридическими и физическими лицами. При клиринге вместо наличных платежей происходит взаимозачет требований и обязательств. Название происходит от английского clearing — «очищение».

Например, банк Т должен банку С 150 ₽. А банк С должен банку Т 200 ₽. Банки могут перевести друг другу долги в два действия: переводом 150 и 200 ₽ соответственно. А если бы банки пользовались клиринговыми расчетами, действие было бы всего одно: долги взаимозачлись и банк С перевел бы банку Т оставшиеся 50 ₽ долга.

Клиринговая деятельность лицензируется Центральным банком согласно федеральному закону «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте». Лицензия выдается бессрочно, но ее может аннулировать ЦБ.

Типы клиринга

По количеству участников клиринг бывает простым и многосторонним. Простой — между двумя участниками, многосторонний — если участников больше двух.

По типу организации расчетов — централизованным и нецентрализованным. Централизованный — через счета клиринговой организации. Этот вид клиринга встречается на бирже. Нецентрализованный — без участия клиринговой организации. Этот вид клиринга характерен для внебиржевой деятельности.

По типу участников клиринг делится на несколько видов:

1. Межбанковский — расчеты происходят между банками.
2. Валютный — между разными странами при международной торговле.
3. Товарный — между предприятиями за поставленные товары и услуги.
4. Биржевой — между физическими и юридическими лицами за ценные бумаги и производные инструменты.

Основные функции

Клиринг уменьшает количество платежей наличными и переводов и расширяет безналичный расчет. Предприятия сокращают затраты на хранение и перевозку денег и таким образом увеличивают свою прибыль.

За счет клиринга и электронных операций переводы денег происходят быстрее.

Этапы

Клиринг происходит в четыре этапа. На первом этапе заключают сделку, на втором — сверяют все условия, на третьем — вычисляют, кто и кому должен перевести деньги, а на последнем этапе исполняют все договоренности путем взаимозачетов.

Вот как эта схема выглядит в банковском клиринге, если банк — член клиринговой палаты:

1. Клиенты сдают в банк чеки и векселя на инкассо. Это первый этап — заключение сделки.
2. Банк создает ведомость всех сданных чеков и векселей и передает ее в клиринговую палату. Это второй этап — сверка условий внутри клиринговой палаты.
3. Клиринговая палата собирает все ведомости банков-участников и определяет, кто должник, а кто кредитор. После этого клиринговая палата направляет общую ведомость в центральный банк, а векселя и чеки — обратно в банки. Это третий этап — сверка расчетов в ЦБ.
4. ЦБ списывает соответствующие суммы с корреспондентских счетов банков-участников . Это четвертый этап — исполнение сделки.

Расчет клиринга

Существует два способа расчетов по клирингу.

Классический способ. Клиринговая палата рассчитывает итоговое сальдо каждого члена отдельно и передает данные в ЦБ. Деньги хранятся на корреспондентских счетах в ЦБ. В клиринговой палате существуют только транзитные счета участников, и остатки на них всегда равны нулю. Этот способ надежный, потому что ЦБ может обеспечить достаточное количество денег на корреспондентских счетах организаций, если их деятельность рискованная, — так снижается риск невыполнения обязательств.

Метод авансирования более рискованный, потому что расчеты ведет клиринговая палата, а не ЦБ. Клиринговая палата действует как банк и самостоятельно считает итоговое сальдо своих членов. Палата создает гарантийные фонды и даже может давать в долг членам. В ЦБ клиринговая палата ежедневно сдает только общее изменение остатков средств всех членов палаты. Сведения по корреспондентским счетам банков-членов палата в центральный банк не передает.

Клиринговая компания

Клиринговая организация, или клиринговая палата, — юридическое лицо, которое вправе вести клиринговую деятельность по лицензии.

Клиринговые организации не могут заниматься производственной, торговой, страховой и другими видами деятельности. Минимальный размер собственных средств клиринговой организации составляет 100 млн рублей.

Клиринговая организация обязательно публикует учредительные документы, правила клиринга и тарифы. Правила клиринга регистрируются в ЦБ.

Клиринговые кредиты

Некоторые зарубежные банки, например швейцарский WIR Bank, дают предпринимателям клиринговый кредит — это денежные средства, которые можно использовать внутри банка для клиринговых расчетов.

Процент за использование клирингового кредита меньше, чем проценты по другим кредитам. Но банк в обязательном порядке обучает клиентов, которые хотят воспользоваться клиринговыми кредитами.

Преимущества и недостатки клиринга

С помощью клиринга упрощаются и ускоряются расчеты. Сокращение наличных средств уменьшает затраты предприятий на инкассацию и хранение денег. Ликвидность предприятий увеличивается за счет уменьшения баланса платежей и тех сумм, что они переводят друг другу. Клиринговые балансы, которые хранятся в ЦБ, можно использовать в качестве резервов — это выгодно коммерческим банкам.

К недостаткам клиринга можно отнести необходимость заключать договоры и увеличение рисков, что партнеры не исполнят свои обязательства.

Как снижают риски клиринговых операций

Участники клиринговых операций подвергаются нескольким видам риска:

1. Системный риск — если один из участников обанкротится и не выполнит свои обязательства.
2. Кредитный риск — если из-за разрыва во времени между окончательными расчетами и обменом платежными поручениями один из участников не выполнит свои обязательства, потому что у него будет недостаточно денег на счетах.
3. Риск неликвидности — если один из участников не сможет быстро превратить свои активы в деньги и не расплатится по обязательствам.

Чтобы снизить эти риски, клиринговые организации ежедневно отслеживают размер собственных средств и обязательств.

В структуру клиринговой организации обязательно входит комитет по рискам. Он разрабатывает автоматическую систему управления рисками, которая отслеживает основные коэффициенты участников клиринга. Например, коэффициент денежного потока и коэффициент денежных выплат должны быть больше 1,5, а коэффициент ликвидности — больше 2.

Кроме того, клиринговые организации создают гарантийные фонды из взносов участников и сокращают время расчетного периода. В некоторых сделках есть возможность аннулировать результаты — расчеты во время клиринга носят неокончательный характер.

Клиринг в периоды финансовых кризисов

Во время финансовых кризисов увеличивается количество неплатежей. С помощью клиринга можно уменьшить платежный баланс и сохранить наличность.

В период мировых кризисов клиринговые расчеты становятся платежным средством внутрибанковских расчетов между любыми предприятиями. Например, во время кризиса 1929 года валюты не хватало — клиринговые расчеты позволяли ее экономить. Во время Второй мировой войны на клиринги приходилось ⅔ товарооборота между европейскими странами.

Клиринг на бирже

На Московской бирже клиринг проводит небанковская кредитная организация — центральный контрагент «Национальный клиринговый центр», НКО НКЦ. На Санкт-Петербургской бирже клирингом занимается акционерное общество «Клиринговый центр МФБ», АО «КЦ МФБ».

Эти организации гарантируют исполнение платежей и выступают посредниками в каждой сделке. Поэтому инвесторам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг не надо оценивать риски всех участников и волноваться, что сделка сорвется.

Например, на срочной секции Московской биржи промежуточный клиринг происходит с 14:00 до 14:05 . В эти 5 минут предварительно подсчитывают, кто и кому должен. Деньги списывают или зачисляют на счет во время основного клиринга — с 18:45 до 19:00 .

В некий городок приехал богатый турист.
Оставив в залог $100 хозяину гостиницы, он поднялся посмотреть комнаты отеля.
Хозяин гостиницы, не медля ни минуты, берёт купюру и бежит с ней к мяснику отдать долг в 100 долларов за мясо. Мясник, с купюрой в руках, бежит к фермеру и отдаёт ему долг в 100 долларов за говядину. Фермер отдаёт долг владельцу автомастерской, который записал за ним 100 баксов за ремонт машины.
Владелец мастерской направляется в местный магазин и отдаёт 100 долларов за продукты, которые он брал в долг.
Хозяин магазина бегом бежит к местной девочке "эскорт-сервис", которая из-за кризиса "обслуживала" его в долг. Девочка сразу идёт к хозяину гостиницы и отдаёт ему 100 баксов за комнаты, которые она снимала для клиентов, тоже в долг.
В этот момент обратно спускается турист и говорит, что не нашёл подходящей комнаты, забирает залог и уезжает.

Многосторонний нецентрализованный товарный клиринг

Андрей, это было бы клирингом, если бы они не бегали с $100 по кругу, а просто договорились

Андрей, выражаясь современным языком , клиринг ( в вашем примере ), это оцифрованный натуральный обмен. . А , если — бы у них был человек , которому они все звонили и говорили — " запиши , что я , должен — " ей ( ему )" и , когда она сообщит тебе , что должна мне — спиши разницу и сообщи нам обоим " , то этот человек — " клиринговая компания" — так ?

Андрей, что мешало гражданам некого городка взаимозачесть свои долги без посещения их городка туристом?

Игорь, наверное отсутствие диспетчера, владеющего информацией о том, кто, кому и сколько должен.

Андрей, это прям очень наглядно))

Андрей, на каждом этапе сделки мог появится участковый и просто их отнять за не составление протокола по любой фигне. Тогда хозяин отеля попадает уже на скандал и имидживые убытки. Так что для клиринга нужны деньги от законченных сделок. С другой стороны девочку из экскорт сервиса всегда можно заставить оказать "услуги" мяснику на стоимость долга без лишней котовасии и трудоустройства очередных продавцов воздуха с непонятным нерусским названием.

Андрей, звучит логично только потому что купюра в итоге вернулась в начало, иначе бы хозяин гостиницы влетел на $100

А какая разница между клирингом и взаимозачётом?

Юрий, слово красивое.

Юрий, клиринг это определение подлежащих исполнению обязательств. В том числе в результате зачёта встречных однородных.

В учебнике по экономике помню было :))))

Ох уж эти новомодные словеса! Есть же прекрасное и всем понятное слово: "взаимозачёт".

Kseniya, поправочка: конкретно у хозяина гостиницы ста баксов не было) а в целом в экономике городка они были, и если бы там был налажен клиринг, это можно было бы увидеть, и богатый турист не потребовался бы)

По схеме клиринга США живут с долгом 22 трл.$ (всем должны на бумаге,а наличку сами ЦБ под этот долг в национальной валюте эмиссию совершают).В результате доллары как были в обороте так и сохраняются и США следит чтобы наличка в США никак не возвращалась с целью сохранения достигнутого уровня жизни простых американцев.

Владимир, а вы не задумывались, что почти все американцы живут в кредит, можно сказать, что на вулкан. Не по этому ли?

В чем разница между клирингом и неттингом?

Андрей, неттинг это полное или частичное превращение обязательств допущенных к клирингу. Клиринг — это определение подлежащих исполнению обязательств, в том числе в результате неттинга, а также обеспечения исполнения этих обязательств 🙂

Не правильная статья. Нелепостей много. Сорри.

нужно ли платить за эту услугу

Расул, наоборот, речь не эволюционирует. Скоро люди будут говорить, как Эллочкс из "Двенадцати стульев*". Так что не обольщайтесь. Это то же само, что происходит с мозгом при переходе на клавиатуру компа. Вы думаете зря детей учили каллиграфии, развивающий моторику рук и, соответственно, серого вещества

У автора в голове полнейшая каша. Плавает в понятиях "наличные" , "безналичные" и "взаимозачёт"

Расчеты на рынке FORTS

При торговле на спот-рынке (рынке акций) в момент покупки со счета Клиента списываются денежные средства, а на счет-депо зачисляются ценные бумаги. Далее рыночные цены могут изменяться, но количество бумаг и количество денег на счете не изменяется, т.е. переоценки позиции не происходит.

При торговле фьючерсами на рынке FORTS в целях снижения рисков производится постоянная переоценка позиции: в зависимости от того, как изменилась цена купленного/проданного контракта, на счет Клиента зачисляется/списывается вариационная маржа.

Вариационная маржа — прибыль или убыток инвестора по открытой позиции, полученный в результате изменения цены фьючерса. Вариационная маржа вычисляется по каждой позиции и рассчитывается по следующей формуле:

Вариационная маржа = (Цена _{текущая} — Цена _пред) х Кол-во, где:

Цена _{текущая} – текущая цена фьючерсного контракта,

Цена _пред – цена фьючерсного контракта на предыдущий клиринг,

Кол-во – количество контрактов.

Переоценка позиции Клиента (списание/зачисление вариационной маржи) производится во время процедуры клиринга.

Клиринг — это система расчетов по взаимным обязательствам участников торгов. В течение торговой сессии FORTS клиринг проводится дважды, на время клиринга торги приостанавливаются.

Расписание торгов FORTS:

10:00 — 14:00 — Начало основной торговой сессии

14:00 — 14:03 — Промежуточный (дневной) клиринг

14:03 — 18:45 — Окончание основной торговой сессии

18:45 — 19:00 — Основной (вечерний) клиринг

19:00 — 23:50 — Вечерняя торговая сессия

Пример расчетов на FORTS

Операция

Покупка фьючерса

по 18600р

На счете Клиента блокируется только Гарантийное Обеспечение (для данного контракта — 15% его стоимости) – 2790р.

Основной клиринг

На счет зачисляется вариационная маржа

ВМ1 = Текущая цена фьючерса – Цена покупки = 19200 – 18600 = 600р.

Промежуточный клиринг

Со счета списывается вариационная маржа

ВМ2= Текущая цена фьючерса– Цена фьючерса на пред. клиринг = 18800 – 19200 = – 400р.

Продажа фьючерса

по 19000р

На счет Клиента возвращается (разблокируется) ГО (2790р.) + зачисляется вариационная маржа

ВМ3 = Цена продажи – Цена на пред. клиринг = 19000 – 18800 = 200р.

Финансовый результат сделки = Цена продажи – Цена покупки = ВМ1+(–ВМ2)+ВМ3 = Сумма ВМ = 600 – 400 + 200 = 400р.

Вариационная маржа — это промежуточный финансовый результат по сделке с фьючерсом.