Sorry, you have been blocked
This website is using a security service to protect itself from online attacks. The action you just performed triggered the security solution. There are several actions that could trigger this block including submitting a certain word or phrase, a SQL command or malformed data.
What can I do to resolve this?
You can email the site owner to let them know you were blocked. Please include what you were doing when this page came up and the Cloudflare Ray ID found at the bottom of this page.
Cloudflare Ray ID: 80ef8b04cb9df9ce • Your IP: Click to reveal 45.84.122.37 • Performance & security by Cloudflare
Какие монеты не следуют за рынком, а какие ходят за биткоином? Корреляция альткоинов и BTC
Представляем вам перевод статьи основателя Hodlbot Энтони Хи, в которой автор анализирует корреляцию BTC, топ-200 альткоинов и общей капитализации рынка, а также дает практические советы по формированию менее рискового крипто портфеля.
В последнее время мы столкнулись с существенной коррекцией на криптовалютном рынке [дата написания статьи — 25 июня 2018]. Скептики смеются, трейдеры спасаются бегством, и даже ХОДЛеры обеспокоены происходящим.
Вся стартовая страница coinmarketcap красная. И каждый семидневный график цены выглядит так, будто он был просто скопирован с предыдущей монеты ленивым дизайнером.
В такие моменты мы должны задаться вопросом:
- Коррелируют ли все криптовалюты с рынком?
- Существуют ли монеты, устойчивые к существенным рыночным движениям?
Эта тема давно интересовала меня. Итак, я собираюсь проанализировать статистические данные и попытаться ответить на следующие вопросы:
- Сколько монет сильно коррелируют с рынком?
- Сколько монет сильно коррелируют с Биткоином?
- Какие монеты меньше всего коррелируют с рынком?
- Какие монеты меньше всего коррелируют с Биткоином?
- Как топ-20 монет по рыночной капитализации коррелируют друг с другом?
Статистические данные
Мы проанализируем исторические данные Coinmarketcap за 2 года с 22 июня 2016 года по 20 июня 2018 года.
Данные бирж могут сильно различаться, поэтому мы берем цифры Coinmarketcap. Coinmarketcap рассчитывает средневзвешенный показатель цен всех бирж.
Критерии и выборка
- Мы рассматриваем монеты на Coinmarketcap, по которым есть статистические данные по крайней мере за 120 дней.
- Мы выбираем только топ-200 монет по рыночной капитализации. Я хочу сосредоточиться на токенах со средней и крупной капитализацией, потому что они предоставляют большую ликвидность и имеют более существенные торговые объемы.
Давай начинать!
Во-первых, нам необходимо получить данные за два года. Coinmarketcap не предоставляет такой возможности. Нам пришлось бы самостоятельно выписывать эти цифры со скриншотов Coinmarketcap, но, к счастью, люди уже сделали это.
Мы можем использовать Сoinmarketcappy для получения исторических данных по общей рыночной капитализации, а также CoinMarketCap-Historical-Prices для получения статистических данных отдельных монет.
Сколько монет сильно коррелируют с рынком?
Прежде чем мы начнем анализировать результаты, давайте рассмотрим пример расчета корреляции между BTC и рынком.
Чтобы не удваивать рыночную капитализацию BTC, мы исключаем ее из общей рыночной капитализации.
Суммарная рыночная капитализация была скорректирована путем вычета рыночной капитализации BTC, чтобы избежать двойного счета.
Теперь мы можем рассчитать коэффициент корреляции Пирсона между двумя этими показателями за весь период.
Коэффициент «+1» означает, что анализируемая пара всегда будет изменяться в одном направлении. И наоборот, коэффициент корреляции «-1» означает, что анализируемая пара всегда будет изменяться в противоположном направлении. Если коэффициент корреляции равен «0», то это значит, что между анализируемыми монетами не прослеживается линейная зависимость.
Вот корреляционная матрица между BTC и рынком:
Все, что нам нужно сделать теперь, это повторить эти несложные вычисления для каждой монеты из топ-200. Затем мы можем построить гистограмму и график плотности распределения всех коэффициентов корреляции.
Наш график показывает, что большинство монет из топ-200 сильно коррелируют с рынком.
- Показатель корреляции 75% монет из топ-200 — 0,67 или выше.
- Показатель корреляции 50% монет из топ-200 — 0,80 или выше.
Эти цифры свидетельствуют о том, что, когда рынок будет расти, большинство монет также, вероятнее всего, начнут расти. А когда рынок начнет падать, они обязательно последуют за ним.
Сколько монет сильно коррелируют с Биткоином?
Биткоин — это король криптовалют. Хотя показатель его доминирования на рынке не такой, как был прежде, у многих людей создается впечатление, что большинство криптовалют следуют строго за ценовым движением BTC.
Давайте разберемся, правда ли это.
Чтобы вычислить корреляцию между каждой монетой из топ-200 и BTC, мы будем использовать тот же метод. Давайте проанализируем Ethereum.
Так как у нас есть исторические данные по рыночной капитализации как BTC, так и ETH, мы можем вычислить показатель корреляции двух монет за весь необходимый период времени.
После выполнения подобного расчета для каждой монеты из топ-200 мы можем построить график плотности:
Большинство топ-200 монет по рыночной капитализации коррелируют с BTC.
- Показатель корреляции 75% монет из топ-200 — 0,44 или выше.
- Показатель корреляции 50% монет из топ-200 — 0,67 или выше.
Тем не менее, похоже, что корреляции между токенами из топ-200 и BTC слабее, чем корреляции между топ-200 и рынком.
Изначально я полагал, что, поскольку доминирование BTC падает, то мы увидим более низкую корреляцию между BTC и общим рынком Как ни странно, похоже, что это не так. Когда в начале 2017 года в процентном отношении Биткоин ослабил свои позиции на рынке, корреляция между BTC и рынком не последовала этой тенденции.
Коэффициент был рассчитан с использованием последних статистических данных за 120 дней. Метод «rolling window» используется для сглаживания и делает графики более четкими.
Какие монеты из топ-200 меньше всего коррелируют с рынком?
Мы можем просто отсортировать ранее рассчитанные показатели корреляции в порядке возрастания.
Очень мало монет отрицательно коррелируют с рынком. Я не удивлен, увидев в верхней части списка токен MakerDAO Dai. Все-таки Dai – это «стабильная монета».
Какие монеты из топ-200 меньше всего коррелируют с Биткоином?
Есть еще несколько монет, которые отрицательно коррелируют относительно BTC. Интересно отметить, что Bitcoin Cash и другие форки Биткоина не являются лидерами этого списка.
Как монеты из топ-20 коррелируют друг с другом?
Гарри Марковиц, отец современной портфельной теории, отмечает, что наиболее важным показателем риска является вклад (доля) актива в общий показатель портфельного риска, а не риск актива в изоляции.
Это означает, что, включив в портфель активы с низкой или отрицательной корреляцией, вы можете уменьшить общую дисперсию и, следовательно, снизить риск вашего портфеля.
В топ-20 монет мы можем отметить пары, в которых отдельные монеты имеют низкие показатели корреляции друг с другом, например: BTC и Vechain, Dash и Vechain, Ethereum Classic и NEM.
Наличие подобных пар монет и обеспечивает диверсификацию, и может значительно снизить риск портфеля.
Недостатки коэффициента корреляции Пирсона
Мы провели достаточно интересный анализ, но я хочу рассмотреть некоторые недостатки (или ограничения) коэффициента корреляции Пирсона.
Линейные отношения легко моделировать и легко анализировать. Однако отношения между многими активами являются нелинейными (например, полиномиальными, экспоненциальными и т.п.). В таких случаях коэффициент корреляции Пирсона излишне упрощает взаимосвязь активов.
Коэффициент корреляции Пирсона отображает точный показатель за весь анализируемый период времени. Но он не отображает изменения с течением времени.
Я хочу показать этот график в качестве примера того, как корреляции могут меняться со временем. Тот факт, что что-то коррелировало определенным образом в прошлом, не означает, что подобная корреляция сохранится в будущем. За 30 дней показатель корреляции фиксирует серию взлетов и падений.
Какой вывод я могу сделать из этого? Мы все еще находимся на ранней стадии развития отрасли, где движения, динамика и зависимости между криптовалютами не урегулированы. Поэтому, эти данные довольно интересны и могут рассказать нам о прошлом, но их нужно рассматривать немного скептически, двигаясь в будущее.
Какая криптовалюта меньше всего зависит от биткоина?
Стоимость большинства монет зависит от стоимости биткойна. Это явление называется корреляция. Она очень важна при формировании портфеля, и об этом мы поговорим подробнее.
Что такое корреляция криптовалют? Корреляция – это рыночная ситуация, при которой один актив повторяет движение другого актива. Доминирующее положение сейчас занимает биткойн. Такие монеты, как Ethereum, Litecoin, Ripple и другие, подвержены колебаниям при изменении стоимости главной криптовалюты.
Коэффициент корреляции может быть от -1 до +1. Вот три основных варианта корреляции:
Коэффициент корреляции равен +1. Движение двух монет происходит абсолютно синхронно, то есть изменение цены одной из них, из-за какого-то внешнего фактора (например, резкий слив активов у крупных держателей или взлом биржи), приводит к неизбежному изменению цены второго.
Коэффициент корреляции равен 0. Активы движутся относительно друг друга независимо, то есть изменение цены одной из них не влияет на другую монету.
Коэффициент корреляции равен -1. Движение активов осуществляется в противоположных направлениях, то есть увеличение цены одного из них приводит к уменьшению другого (в том же процентном соотношении).
Какие криптовалюты не зависят от биткоина? Посмотрите на корреляционную таблицу с сайта Macroaxis. В ней вы можете увидеть, какая корреляция у биткоина с альткоинами. В ней мы можем видеть, что криптовалюты, которые не зависят от биткоина (имеют с ним отрицательную корреляцию), ― это Helium, Trust Wallet Token, Flamingo, Bella Protocol, Numeraire, Litentry и Storj. Но чаще всего, чем большую капитализацию имеет альткоин, тем выше его корреляция с главной криптовалютой.
Подводя итог анализу корреляции криптовалют вышеизложенному, можно отметить, что при формировании портфеля криптовалют важно учитывать степень корреляции одной монеты от другой. Лучше всего приобретать цифровые активы с низким положительным или отрицательным коэффициентом корреляции. Это поможет вам защитить портфель в случае негативных внешних или внутренних факторов.
Альткоины в маске. На какие монеты не влияют кризисы и вирусы
За первый квартал 2020 года курс биткоина снизился на 13%. Еще в начале января стоимость главного цифрового актива оценивалась в $7200, в последние дни курс монеты опускался ниже отметки в $6300. Чуть меньше чем за два месяца почти на $148 подешевела вторая по значимости монета. Еще 19 февраля Ethereum оценивался в $281, к началу апреля курс актива достиг отметки в $133. В не лучшем положении оказались XRP, Litecoin и Bitcoin Cash.
Пока весь цифровой мир следил за тем, как дешевели топовые монеты на фоне известий о падении рубля, резком снижении цен на нефть и распространение эпидемии, в стоимости активно поднимались малоизвестные токены, в том числе и фейковые активы. К примеру, в качестве первоапрельской шутки, портал CoinMarketCap поставил на нулевое место своего рейтинга новый альткоин — Toilet Paper Token. Монета опередила биткоин по капитализации, продемонстрировав суточный рост курса на 1123,97%. Однако если этот токен никак не повлиял на заработок трейдеров, то несколько других активов помогли неплохо заработать тем игрокам, которые не растерялись.
В начале марта стоимость токена всего за сутки поднялась на 330%. Капитализация монеты выросла с $15 млн до $68 млн, что позволило ей перебраться на 72 строчку в списке крупнейших криптовалют. На цену альткоина повлияло известие о попадании в листинг южнокорейской биржи Bithumb. Правда, долго удерживать положение монета не смогла, поэтому курс опустился до прежних значений.
Начиная с 13 марта монета Quant медленно, но уверенно растет в цене, курс актива поднялся с отметки в $1,36 до показателя в $4,20 к началу апреля. Примерно в тоже время стал дорожать и токен Energi, в середине марта его стоимость оценивалась в $0,84, а к концу месяца он достиг показателя в $2,17.
19 марта криптовалюта заняла 37 место в списке крупнейших цифровых денег, ее капитализация достигла отметки в $187 млн, после того как стоимость актива поднялась на 200% за 24 часа. Причиной подорожания альткоина почти в три раза стало известие о хардфорке Hive. После того, как прошло обновление стоимость токена снизилась до привычных показателей.
Без особых причин в стоимости резко поднялась малоизвестная монета. Всего за 1,5 часа 25 марта токен вырос на 1600%, с $0,0015 до $0,0255, после чего его курс частично скорректировался.
Этот токен порадовал трейдеров более продолжительным ростом, чем предыдущие альткоины. 30 марта на бирже Binance курс монеты поднялся на 50%, при этом с минимума 13 марта актив подорожал на 380%. За время роста курса объемы торгов активом увеличились на 231%, до $53 млн. Монета начала расти после того, как биржа Binance объявила новый эирдроп монет XPR — тикер похож на XRP от Ripple, но это другая криптовалюта.
Монета совсем недавно появилась на рынке, в январе этого года. В начале марта цена токена составляла $0,05, за 20 дней ее стоимость увеличилась вдвое несмотря на негативный новостной фон, однако затем курс актива начал снижаться.
Не стоит забывать, что резкие скачки курса малоизвестных токенов могут указывать на использование схемы «Pump&Dump». Мошенники скупают токен небольшими частями, чтобы не повлиять на его курс раньше времени. Затем они начинают сам «памп» — через свои каналы сообщают инвесторам о скором росте цены этой криптовалюты на конкретной бирже. Все участники мошенничества должны в определенное время приобрести этот актив. Инвесторы начинают активно скупать эту монету, из-за большого поступления средств ее курс резко поднимается. В этот момент мошенники продают актив по завышенной цене, происходит «дамп», и его стоимость рушится.
USDT, USDT-Ethereum и USDT-Tron
Негативный новостной фон заставил многих инвесторов обратить внимание на стейблкоины. В конце марта аналитик портала The Block Райан Тодд опубликовал информацию о том, что с начала года общий объем ончейн-транзакций со стейблкоинами превысил рекордные $90 млрд. По его словам, сейчас объем стейблкоинов в обращении превышает $7 млрд. С января этот показатель вырос на $1,7 млрд. Средний объем ончейн-транзакций со стейблкоинами в четыре раза превышает показатели двух последних лет. Также инвесторы стали активно интересоваться стабильной монетой DAI от Maker.
Чуть ранее, 25 марта, аналитики Coin Metrics также отметили, что крупнейшее за семь лет падение биткоина привело к росту доли стейблкоинов на рынке. Они заявили, что на фоне мировых событий совокупный объем переводов средств из криптовалют в стейблкоины достиг исторического рекорда в $444,2 млн.