Хеджирование что это простыми словами

Что такое Хеджирование?

Одной из самых необходимых и полезных операций на Forex является хеджирование. В умелых руках хеджирование позволит избежать крупных потерь прибыли и научит правильно рассчитывать факторы, которые влияют на сделку и ее результат. Рассказываем про хеджирование подробнее.

Определение

Хеджирование (hedge — страховка) — снижение риска потери прибыли в одной торговой сделке при помощи полученной прибыли от другой сделки.

Обычно риск потери прибыли связывают с влиянием рыночных факторов на динамику цен. Например, при резком колебании курса или смене направления тренда.

В сути хеджирования лежит необходимость создать некий баланс между фьючерсами и условиями с обязательствами на финансовом рынке.

Открывается одна или несколько позиций на покупку, цель которых — компенсация возможных потерь от позиции на продажу или наоборот. Тут важно отметить, что применяемые для этого финансовые инструменты должны быть однородными или с высокой корреляцией между собой.

Цели и стратегии

Как правило, основной целью практически любой операции на Forex является получение прибыли. Но не в этом случае. Прибыль в хеджировании вторична. Основной целью хеджирования является снижение потенциальных убытков.

Тем не менее, это не единственная цель хеджирования. Рассмотрим остальные цели, а также самые популярные стратегии хеджирования.

Цели хеджирования:

1. Снижение риска потенциального убытка.
2. Поднятие уже убыточной позиции до статуса безубыточной.
3. Получение дохода по одной или нескольким позициям.

Стратегии хеджирования:

1. Открытие двух позиций, направленных в разные стороны, с одинаковыми лотами по однонаправленным валютным парам.
2. Открытие двух позиций, направленных в одну сторону, с одинаковыми лотами по разнонаправленным валютным парам.

При использовании стратегий необходимо обращать внимание на следующие факторы:

Направление движений валютных пар. Если валютная пара убыточна, то для снижения риска надо найти валютную пару, движение которой соответствует первой паре, либо наоборот — полностью противоположную по движению.

Скорость движения валютных пар. Открывая сделку, необходимо выбрать ту валютную пару, чье движение будет быстрее. Таким образом, вероятность покрыть убыток и получить прибыль увеличится.

Стоимость пунктов. У основной валютной пары стоимость пункта должна быть выше.

Никаких слабых валютных пар. Довольно очевидно, что для хеджирования нужно выбирать сильные валютные пары.

Равные объемы сделок. Очень опасно открывать вторую сделку с большим объемом. Вместо прибыли есть большой риск увеличить убыток. Лучше открывать сделку с объемом, аналогичным первой сделке.

Расчет свопов. Важно учитывать возможность переноса позиции, после окончания торгового дня.

Виды хеджирования

Существует несколько видов хеджирования:

• Статическое — открытие новой страхующей позиции до закрытия сделки с базовым активом.
• Динамическое — страхующая (хеджирующая) позиция регулярно меняется, вместе с ценой базового актива. Как правило, используется в отношении всего инвестиционного портфеля.
• Полное — используется при повышенном риске потери прибыли, распространяется на всю сумму сделки целиком и необходимо для полного исключения риска.
• Частичное — хеджирование идет только на какую-то часть суммы всей сделки. Обычно применяется, если риск негативного изменения цены небольшой.
• Чистое — в сделке используется финансовый инструмент, в основе которого базовый актив, с которым и идет основная сделка.
• Перекрестное — в сделке используется финансовый инструмент, который коррелирует с базовым активом (или с его деривативом). Направление сделки может как совпадать с направлением сделки с базовым активом, так и идти в противоположном направлении.
• Одностороннее — вся прибыль (или убытки) достанется лишь одной стороне, участвующей в сделке. При этом, невозможно изначально предугадать, какая именно это будет сторона, все зависит от процесса и результата самой сделки.
• Двустороннее — такой вид хеджирования предполагает разделение прибыли (или убытков) между обеими сторонами участников сделки.
• Селективное — очень гибкий вид хеджирования, в котором нет жестких соответствий между временем и объемами сделок по базовым активам или фьючерсам. Если, например, сделка продолжается значительный временной промежуток, то на весь этот промежуток необходимо хеджировать риски, ведь финансовый рынок динамичен и меняется постоянно.

Отличие хеджирования от страхования

В сути своей, хеджирование и есть страхование. Продающая сторона страхуется от вероятного снижения цены, покупающая — от ее повышения. Тем не менее, между обычным страхованием и хеджированием есть различия.

В хеджировании есть взаимное погашение рисков обеими сторонами, когда, например, одна сторона хеджирует риск повышения цены, а другая — понижения. В итоге, если цена меняется, то одна из сторон избежит убытков, а другая — не получит часть прибыли. Эта часть прибыли является своего рода страховым взносом в хеджировании. При наступлении «страхового случая» обе стороны ничего не теряют, но и ничего не получают, если он не наступит.

Например, если было использовано хеджирование на покупку базового актива за установленную сумму, то эта сумма и будет потрачена, вне зависимости от того, повысилась ли цена на этот актив или снизилась.

Страховка же, при аналогичных условиях, дает возможность сохранить эту часть потенциальной прибыли. Платой за погашение рисков служит определенная премия, которая вносится уже во время заключения договора с компанией страхования.

Например, если была куплена страховка при сделке на покупку базового актива, то при повышении цены актива, будет потрачена ранее оговоренная цена и страховая сумма. При понижении цены, актив будет куплен за актуальную цену (т. е. меньшую, чем первоначальная), плюс страховая сумма.

Инструменты хеджирования

В качестве финансовых инструментов, в хеджировании используются:

Фьючерсы (расчетные и постановочные)

Опционы (американские и европейские)

Свопы (валютные, товарные, фондовые, процентные)

Форварды (постановочные, расчетные)

Секрет правильного использования хеджирования лежит в понимании и прогнозировании вероятных убытков. Здесь важно понимать и динамику цен, и направление трендов, и уметь распоряжаться временем. Важно помнить, что если предполагаемые риски невелики, то при проведении хеджирования, издержки могут превысить выгоду от нее.

• Порядок подачи и рассмотрения жалоб
• Политика конфиденциальности

Деятельность компании FIBO Group, Ltd. (зарегистрирована по адресу: 2nd Floor, O'Neal Marketing Associates Building, Wickham`s Cay II, P.O. Box 3174, Road Town, Tortola VG1110, British Virgin Islands) регулируется Комиссией по финансовым услугам ( FSC ) BVI, регистрационный номер лицензии: SIBA/L/13/1063.

Компания FONTEN CORPORATION LIMITED (регистрационный номер 94046) зарегистрирована по адресу Офис 925а, Здание 8/9, Европорт, Гибралтар

Торговля на рынке Форекс предполагает значительный риск, включая риск полной потери инвестированных средств. Пожалуйста, имейте в виду, что такая торговля подходит не всем инвесторам и трейдерам.

К сожалению, услуги компании недоступны резидентам Соединенного Королевства, Северной Кореи и США. Полный список стран доступен в документах для клиентов.

Хеджирование что это простыми словами

Термин хеджирование рисков хотя бы раз слышал каждый трейдер или инвестор. Из контекста обычно становится понятно, что речь идет о защите собственных активов. Как работает хеджирование? Как воспользоваться этим инструментом? Чтобы ответить на эти вопросы, расскажем, что такое хеджирование в биржевой сфере и какими средствами и методами оно достигается.

Определение

Хеджирование на биржевом или валютном рынке – это методика управления портфелем, позволяющая снизить его общий уровень риска. Рядовые частные инвесторы занимаются этим самостоятельно, а крупные – вверяют свой капитал хедж-фондам – компаниям, профессионально управляющим вложениями клиентов и преследующим цель защитить их от просадки.

Отчасти хеджирование рисков похоже на страхование жизни или имущества. Инвестор также выделяет определенную сумму, которая обеспечит компенсацию в неблагоприятной ситуации. Однако в нашем случае средства также уходят в инвестиции.

Самый простой пример для частного инвестора – это игра против рынка. К примеру, он владеет акциями не очень стабильной компании, но, несмотря на то, что продавать их не хочет, боится, что они могут упасть. В этом случае инвестор выделяет определенную сумму на то, чтобы поставить на падение актива. Полученная в случае реальной просадки прибыль от хеджа покроет убытки на основных активах. Но подобный пример достаточно схематичен, и в реальности для работы с рисками обычно используются деривативы – производные биржевые инструменты.

Инструменты хеджирования

Фьючерсы

Это контракты на куплю или продажу актива в установленную дату по установленной цене. То есть, продавец и покупатель как бы договариваются о том, что, несмотря на все изменения рынка, спустя какое-то время (скажем, через год), покупатель купит определенный объем актива по конкретной цене. Цена останется прежней в любом случае, независимо от того, вырастут котировки к тому моменту или упадут. В подобных сделках биржа обычно выступает посредником, а с покупателя берется небольшой «залог», подтверждающий его намерения. Фьючерсы бывают поставочные и расчетные. В первом случае в установленную дату происходит поставка актива, во втором – продавец просто получает оговоренную сумму.

Форвардные контракты

Во многом похожи на фьючерсы, поскольку также предполагают поставку актива по оговоренной цене в фиксированную дату, но заключаются в обход биржи без посредников, а значит, и без дополнительных трат. При этом изначально установленное соглашение не может быть изменено или отменено.

Опционы

Если форвардные контракты строятся на жестких обязательствах, то в основе опциона более мягкий подход – право. То есть, покупатель не «обязан» продавать ранее купленный актив по заранее установленной цене, а «может» это сделать, если рыночные условия его устроят. Это, например, позволяет игнорировать падение котировок. Ход сделки также контролируется биржей.

Торговля в шорт

Инвестор занимает у брокера активы и продает их по текущей цене, рассчитывая, что в ближайшее время цена упадет. После падения он покупает тот же объем активов, но существенно дешевле, и возвращает их брокеру. Разница между ценами покупки и продажи и составляет прибыль. Торговать в шорт можно не только ценными бумагами, но и фьючерсами.

Обратные ETF

Работают так же, как и «обычные» ETF, то есть покупаются и продаются как обычные ценные бумаги на бирже, но фактически инвестируют средства в отдельные группы активов. Например, в портфель ценных бумаг или золото. Но если обычные ETF основаны на крупных биржевых индексах, таких как S&P 500 или Dow Jones и стремятся повторить их прибыльность, то обратные показывают зеркальный результат. То есть, если индекс-бенчмарк растет на 20 пунктов, основанный на нем обратный ETF падает на то же значение и наоборот.

Плюсы и минусы хеджирования

Плюсы

Ключевой плюс хеджирования рисков в том, что оно может не только уменьшить вред от падения котировок, но и принести прибыль. Чтобы оценить преимущество, его можно сравнить с диверсификацией – базовым способом защиты инвестиционного портфеля. Диверсификация сводится к мелкому дроблению инвестиций на различные отрасли, страны и биржевые инструменты, чтобы при просадке одного, его общее влияние на весь портфель было как можно меньше. При этом просадка практически не нивелируется другими активами. Она остается, просто имеет меньшее влияние. В то же время хеджирование, например в случае с торговлей в шорт, усиливается вместе с падением – чем сильнее просел актив, тем больше доход от хеджа. В определенных обстоятельствах он может не только уменьшить эффект от просадки, но и принести прибыль.

Впрочем, подобное сравнение не означает, что из двух вариантов стоит выбирать только один.

Минусы

• Хеджирование наиболее эффективно на коротких сроках, например, когда велик риск рыночной коррекции. Долго держать «страховку» в портфеле невыгодно, так как она снижает общую доходность.
• В целом, для него используются высокорисковые инструменты, с которыми нужно активно работать, поэтому для инвесторов, практикующих пассивный подход этот инструмент может не подойти.
• Деривативы – достаточно сложный инструмент, который, к тому же, не всегда доступен новичкам.

Подведем итог

Хеджирование рисков при биржевой торговле – это своеобразная страховка от сильных просадок. Однако, в отличие от диверсификации, рекомендовать его иожно трейдерам и инвесторам, готовым активно работать в краткосрочной перспективе.

© 2023 Lime Trading (CY) Ltd

Lime Trading (CY) Ltd сертифицирована и регулируется Кипрской Комиссией по ценным бумагам и биржам в соответствии с лицензией No.281/15 от 25/09/2015. Торговая марка "Just2Trade" принадлежит LimeTrading (CY) Ltd..

Адрес: Lime Trading (CY) Ltd
Magnum Business Center, Office 4B, Spyrou Kyprianou Avenue 78
Limassol 3076, Cyprus

Заявление об ограничении ответственности:
Вся информация и материалы, размещенные на сайте компании могут использоваться исключительно с разрешения компании. Для получения дополнительной информации обратитесь к представителям компании.

Предупреждение о рисках:

Торговля финансовыми инструментами связана с существенным риском. Стоимость инвестиций может как увеличиваться, так и уменьшаться, и инвесторы могут потерять свой капитал. В случае маржинальной торговли потери могут значительно превышать изначально инвестированный капитал. С подробной информацией о рисках, связанных с торговлей на финансовых рынках, можно ознакомиться в разделе Общие правила и условия оказания инвестиционных услуг.

Хеджирование финансовых рисков

Валютный риск — это риск потерь из-за неблагоприятного изменения обменного курса. Это применимо к экспортно-импортным торговцам и заемщикам по кредитам в иностранной валюте.

Renesource Capital предоставляет возможность хеджировать валютные риски с помощью форвардных, опционных и опционных стратегий. Клиенты имеют возможность перемещать даты валютирования с помощью своп-транзакций.

Хеджирование процентных рисков

Процентный риск — это риск потерь из-за неблагоприятного изменения процентных ставок (например, Libor или Euribor).

Если компания занимает деньги для финансирования своей деятельности, она будет использовать производные контракты на процентные инструменты для хеджирования против повышения процентных ставок. Это применимо, в первую очередь, к компаниям, которые берут займы по плавающей ставке, основанной на Libor или Euribor.

Если компания вкладывает средства, например, в страховую компанию или финансовую компанию, которая выдает займы или кредиты, она будет заключать деривативные контракты, чтобы застраховаться от снижения процентных ставок.

Renesource Capital предоставляет возможность хеджировать процентный риск, используя процентные свопы, контракты FRA (форвардные процентные ставки), опционы и опционные стратегии.

Хеджирование фрахтовых ставок

Риск колебания фрахтовой ставки — это риск убытков из-за неблагоприятного изменения цены, по которой единица груза доставляется из одного пункта в другой по морю.

Хеджирование фрахта работает так же, как и своп (FFA — форвардное фрахтовое соглашение). Наиболее распространенными индексами являются TD3 (Саудовская Аравия — Япония, VLCC), TD5 (Нигерия — США, Suezmax), TC2 (Роттердам — США) и TC5 (Ras Tanura — Япония). Остальные индексы тоже котируются, но их ликвидность значительно ниже.

С помощью FFA судовладельцы или фрахтовые компании, которые планируют в будущем увеличить свои грузоподъемные мощности (например, за счет строительства нового судна), могут зафиксировать текущую фрахтовую ставку.

Стратегии хеджирования

Хеджирование предполагает использование финансовых инструментов, наиболее распространенными из которых являются фьючерсы, опционы на фьючерсы, CFD и бумажные свопы. Стратегия хеджирования представляет собой сочетание конкретных инструментов хеджирования и методов их применения для снижения ценовых рисков. Все стратегии хеджирования основаны на параллельном движении спотовых и фьючерсных цен, результатом чего является возможность компенсировать на срочном рынке потери, понесенные на товарном рынке.

Существует 2 основных вида хеджирования:

• Хеджирование покупателя (длинный хедж, входной хедж);
• Хедж продавца (короткий хедж, выходной хедж).

Хеджирование покупателя используется, когда предприниматель планирует закупить партию продукции в какой-то момент в будущем и стремится снизить риски, связанные с возможностью повышения ее цены.

Основные методы хеджирования будущей покупной цены продукта включают покупку фьючерсного контракта, покупку опциона «колл» или продажу опциона «пут».

Хедж продавца используется, когда предприниматель планирует приобрести партию продукции в будущем и стремится снизить риски, связанные с возможностью повышения ее цены.

Основные методы хеджирования будущей покупной цены продукта включают покупку фьючерсного контракта, покупку опциона «колл» или продажу опциона «пут».

Компании могут использовать различные стратегии хеджирования:

Полное хеджирование: позиция, открытая на биржевом или внебиржевом рынке, того же объема и спецификации, но в противоположном направлении по отношению к реальному товару. Он полностью хеджирует риск неблагоприятного движения цены.

Селективное хеджирование: хеджирование товара аналогичным, но не идентичным товаром на бирже или хеджирование идентичным товаром, но не в полном объеме (оставляя нехеджированной часть объема товара). Выборочное хеджирование требует постоянного анализа рынка и изучения рыночных тенденций и, как следствие, является более рискованной стратегией, чем полное хеджирование.

Активное хеджирование: решение о хеджировании или не хеджировании конкретного товара принимается на основе текущей рыночной ситуации, прогнозов и личного мнения. Это очень рискованная стратегия.

Что такое хеджирование

Хеджирование на финансовых рынках — одна из методик управления рисками. Она дает своего рода страховку от убытка.

Хеджированием пользуются и частные инвесторы, и крупные фонды. Некоторые из них так и называются — хедж-фонды . Они заведуют деньгами игроков с портфелями от 5 млн долларов. По состоянию на 2022 год крупнейшим хедж-фондом считается основанный Рэем Далио Bridgewater: под его управлением около 150 млрд долларов.

Портфельные менеджеры применяют хитрые стратегии и хеджируют активы с помощью производных инструментов — деривативов. Частным же инвесторам приходится «крутиться» самостоятельно, и зачастую защита портфеля сводится к открытию коротких позиций. А долгосрочным и пассивным инвесторам хеджирование обычно вообще не подходит: это сложно, опасно и подразумевает активное вмешательство в портфель.

Расскажем, что такое хеджирование и когда к нему стоит прибегнуть.

Вот о чем вы узнаете

Что дает хеджирование

Слово происходит от английского hedge — ограда, изгородь. Хеджирование позволяет оградить капитал от риска сильной просадки, а именно компенсировать часть убытков при неблагоприятном сценарии.

Предположим, вы владеете акциями компании и планируете держать их дальше, но боитесь обвала. В этом случае можно «купить страховку» — поставить на то, что активы в скором времени упадут. Для этого вы открываете встречную позицию, которая на падающем рынке даст прибыль.

Если сценарий не реализуется, вы потеряете свою «ставку» — небольшую часть капитала, выделенную на хеджирующую позицию. Зато, если падение действительно случится, хедж компенсирует просадку по акциям.

Отличия от страхования. Хеджирование чем-то похоже на страхование на случай ДТП или порчи имущества. Мы тоже надеемся, что страховой случай не произойдет, хоть это и будет значить, что деньги на страховку потрачены впустую.

Но между страхованием и хеджированием есть разница. Страхование обычно предполагает плату кому-то другому за принятие риска, в то время как хеджирование — еще одна инвестиция, которая участвует в торговле. Хотя в некоторых случаях хеджирование очень напоминает страховку, например при покупке опционов.

Как правило, в случае хеджирования вы минимизируете риск убытков за счет отказа от возможной спекулятивной прибыли. Например, вы опасаетесь, что рубль будет слабеть и договариваетесь с продавцом купить у него юани через год по курсу 10 ₽. То есть вы зафиксировали цену на будущее, устранив неопределенность и снизив риски. Но лишились возможности купить юань дешевле — если он, например, упадет до 8 ₽.

При покупке страховки сохраняется возможность получения прибыли. Например, вы сделали платную бронь у застройщика на квартиру — 10 000 ₽. Это позволило забронировать за собой конкретный объект за определенную цену. Но если цена упадет или появится более интересное предложение — лучше потерять бронь и купить вариант дешевле, получив выгоду.

Еще в случае со страховкой обычно нет посредников, тогда как хеджирование обычно — биржевая сделка. Но хеджирование может производиться и напрямую, без участия биржи, — как в случае с форвардными контрактами.

История хеджирования

Первые случаи хеджирования относятся еще к истории древней Месопотамии. С появлением бирж оно стало применяться и там.

Амстердамская биржа. Первая биржа открылась в Амстердаме в 17 веке, и что-то близкое к хеджированию наблюдалось в период так называемой тюльпаномании.

В то время Голландия переживала расцвет, и люди увлеклись выращиванием красивых цветов. Особенно ценились тюльпаны с экзотической окраской. Они цвели недолго и давали мало луковиц. Например, одну луковицу сорта Semper Augustus в 1636 году продали за 3000 гульденов — за эти деньги можно было купить 100 свиней.

По луковице нельзя определить, какой из нее вырастет цветок, поэтому изначально ими торговали только знатоки и только с весны по осень. Но потом появились спекулянты, которые покупали луковицы для перепродажи. Луковицы стали продавать зимой, когда они еще в земле. А покупатели могли страховать риски: они платили продавцу небольшую комиссию и могли не выкупать тюльпаны, если их потом не устраивали цены. По сути это хеджирование.

Тюльпаномания привела к первому задокументированному финансовому пузырю. В какой-то момент цены перестали расти, желающих купить тюльпаны стало меньше, и последовал обвал цен.