Обеспечение валюты. Чем обеспечен доллар?
Поговорим о том, чем обеспечен доллар. Есть распространенное мнение о том, что доллар ничем не обеспечен, это лишь «бумажки», которые печатает «частная контора» ФРС в любом нескончаемом количестве. Люди, далекие от финансово-экономической сферы, любят распространять этот миф, а если они еще и недолюбливают США и все, что с ними связано, то распространяют его в самых ярких красках. Сейчас я объясню вам, почему это не так, и расскажу, что такое обеспечение валюты в целом и обеспечение доллара в частности. Итак, обо всем по порядку.
- Что такое обеспечение валюты?
- Обеспечение доллара. Чем обеспечен доллар?
- Чем еще обеспечен доллар?
Что такое обеспечение валюты?
В любой стране эмитентом национальной валюты выступает Центральный банк. Именно он — и есть тот орган, который «печатает» деньги. «Печатает» — образное понятие, поскольку валюта эмитируется не только в наличном, но и в безналичном виде.
Решения об эмиссии евро принимает Европейский Центральный Банк (ЕЦБ), при этом саму эмиссию могут осуществлять центробанки каждой европейской страны по-отдельности. А эмиссией американских долларов занимается Федеральная резервная система (ФРС) США — орган, выполняющий функции центрального банка.
Эмитированная валюта — это обязательства Центрального банка страны, которые отображаются в пассиве его баланса. Выпуская новую партию валюты, Центробанк обязательно вкладывает ее в какие-то активы. Должен быть соблюден главный бухгалтерский принцип: активы равны пассивам. Поэтому, при увеличении пассивов, в подавляющем большинстве случаев на такую же сумму увеличиваются и активы. Правда, есть еще вариант — соизмеримо уменьшить другие статьи пассивов, например, заемные средства (простыми словами, за счет эмиссии погасить долги), но если речь идет о развитых странах — на практике такой вариант не используется, эмитированные деньги вкладываются в активы. Эмитировать и не вложить просто невозможно — тогда не сойдется баланс.
Обеспечение валюты — это активы Центрального банка, в которые вложена выпущенная валюта, являющаяся обязательствами.
Таким образом, чтобы узнать, чем обеспечен доллар, рубль, евро или любая другая валюта, достаточно просто заглянуть в баланс Центрального банка соответствующего государства: в активах баланса вы и найдете ответ на этот вопрос.
Обеспечение доллара. Чем обеспечен доллар?
Перейдем ко второму вопросу темы, который так интересует многих: чем обеспечен доллар? Для получения ответа на него давайте рассмотрим баланс Федеральной Резервной Системы США, выполняющей функции Центрального банка и выступающей единственным эмитентом американской валюты.
Берем с официального сайта ФРС США последний отчет с балансом и анализируем представленные там активы.
Итак, основополагающих статей в активе баланса ФРС США две:
- Treasury securities — Государственные казначейские облигации США, т.н. «трежерис». Их доля — 67% баланса ФРС. Это основное обеспечение доллара.
- Federal agency and government-sponsored enterprise mortgage-backed securities — Ипотечные ценные бумаги (ипотечные облигации). Их доля 29% баланса ФРС США.
На долю всех остальных активов, которыми обеспечен доллар, приходится всего 4% баланса, поэтому можно считать их несущественными и не рассматривать. К ним относятся инвестиции в иностранной валюте, свопы ликвидности, причитающиеся к получению проценты, выданные кредиты и т.д.
Вернемся к двум основным активам, которыми обеспечен доллар. Это облигации (долговые обязательства) США, преимущественно — трежерис. Такие облигации пользуются огромным спросом, имеют хождение по всему миру и считаются самыми надежными ценными бумагами в мире. В них хранят средства не только частные и институциональные инвесторы, но и целые государства. Эти ценные бумаги используются многими странами для хранения своих золотовалютных резервов, то есть, по сути, выступают обеспечением не только долларов, но и множества других мировых валют, в т.ч. и рубля. Они обладают высочайшей ликвидностью и во многих случаях используются даже как платежное средство.
Если говорить простыми словами, то главное обеспечение доллара — это американские государственные облигации, являющиеся, одновременно, обеспечением большой части мировой экономики в целом.
Облигации — это, по сути, долговые обязательства. Тот самый внешний и внутренний долг США во многом и состоит из этих облигаций.
Многие подумают, что долг никак не может являться надежным обеспечением валюты. Но, во-первых, это вполне распространенная мировая практика. Эмитированная валюта обеспечивается государственными облигациями не только в США, но и в остальных странах мира. В т.ч. и в России. По данным последнего баланса ЦБ РФ, 78% актива баланса занимают те же долговые ценные бумаги, эта строка в балансе звучит как «Чистая ссудная задолженность, оцениваемая по амортизированной стоимости».
То есть, рубль, точно так же, как и доллар, преимущественно, обеспечен долговыми ценными бумагами государства.
Но гособлигации США, повторюсь, это — самые надежные ценные бумаги в мире, чего не скажешь о российских ОФЗ.
Во-вторых, средства, привлекаемые США через выпуск облигаций и наращивание госдолга, вкладываются в американскую экономику и приносят доход больше, чем приходится платить держателям облигаций (ставки по трежерис близки к нулю). Поэтому такое обеспечение доллара является еще и прибыльным.
Чем еще обеспечен доллар?
То, что я описал выше, является прямым обеспечением доллара как валюты. Но, помимо этого, есть ряд фактов, которые можно назвать косвенным обеспечением доллара, поддерживающим его позиции как мировой валюты.
Факт 1 . Доллар — это валюта, признанная всем миром. В какой бы стране вы не находились, вы всегда сможете купить там любой товар или услугу за доллары, либо без проблем обменять доллар на национальную валюту и совершить покупку. Доллар является единственной такой валютой.
Факт 2 . Почти четверть мирового производства номинирована в долларах. Если быть точнее — 24% на данный момент. Остальные товары и услуги номинируются в других валютах, на любую из которых без проблем можно обменять доллары.
Факт 3 . США владеет правами на более 50% патентов и технологий, используемых в мировом производстве. То есть, фактически, контролирует более 50% научных разработок.
Теперь вы понимаете, что такое обеспечение валюты, и чем обеспечен доллар.
В заключение хочу обратиться к сторонникам возврата к золотому стандарту (обеспечения валюты исключительно золотом). На сегодняшний день такое просто невозможно: мировая денежная масса в обращении уже многократно превышает мировой золотой запас. Да и что лучше: «мертво» лежащее в хранилищах золото или «живые» деньги, работающие на экономику?
На этом у меня все. Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свою финансовую грамотность. До новых встреч на страницах сайта!
Финансовая стабильность и долги — чем обеспечен доллар США?
В условиях затянувшегося мирового экономического кризиса все чаще задается вопрос о том, чем обеспечен доллар США. Современные экономисты выступают с заявлениями о том, что сегодня эта валюта представляет лишь миф стабильности и иллюзию надежности. Они уверенно заявляют, что доллар не подкреплен никаким физическим выражением (ничем не обеспечен), как это принято в мире. Для подкрепления валюты существует золотой стандарт, который был отменен в Штатах, что дает повод сомневаться в платежеспособности этой страны. Что же стоит за долларом и его надежностью как мировой валюты?
Уже на протяжении довольно длительного времени валюты обеспечиваются не золотом, а товарами, которые приобретаются с их помощью. Это связано с отсутствием необходимого запаса драгоценных металлов в мире. Вот почему не следует ориентироваться на золотой стандарт страны при определении ликвидности валюты.
Американская валюта и золото
В американских трактатах по экономике можно обнаружить высказывание о том, что правительство США способно удерживать стабильность стоимости национальной валюты на мировом рынке, что само по себе и является гарантией ее надежности.
Золотой стандарт, обеспечивавший конвертацию денег в золото, был отменен 37-ым президентом США Ричардом Никсоном в августе 1971 года. На сегодняшний день монетарная система США может обеспечить золотое содержание, покрывающее не более 20% имеющихся в обороте долларов в бумажном выражении.
Подобная практика, при которой отменяется золотой стандарт, присуща многим стабильным экономическим системам мира. Давно уже отменена в Швейцарии норма, которая согласно конституции требовала покрытия 40% национальной валюты золотом. Более 10 лет назад эта практика была официально отменена.
В 2009 году казначейство Соединенных Штатов заявляло, что золотой резерв этой страны составляет около 8130 тонн. Это лидирующая позиция в мире. На втором месте находится Германия, но там обеспечение валюты золотом ниже практически в 3 раза. В казначействе Соединенных Штатов до сих пор применяется золотой стандарт 1971 года равный 42,2222 доллара за тройскую унцию. Реальная стоимость унции золота на мировом рынке гораздо выше на сегодняшний день. Проведение простых математических расчетов доказывает, что реальное обеспечение национальной валюты США этим драгоценным металлом составляет менее 15%. Все это дает основания для разговоров о том, что на сегодня валюта лидирующей мировой экономики — доллар — ничем не обеспечена. Однако подобные рассуждения не совсем обоснованы с экономической точки зрения.
Манипуляции с золотом на рынке несут в себе следующие цели:
- Препятствовать установлению цены на золото в качестве показателя уровня инфляции в Штатах.
- Препятствовать тому, чтобы золотой стандарт обнаруживал слабость национальной американской валюты на мировом рынке.
- Обеспечить стабильность национальной банковской системы, в которой кредиты, взятые золотом, должны были бы выплачиваться по высокому курсу, что привело бы к краху.
С того момента, как был отменен золотой стандарт, в США идет игра на понижение стоимости золота с целью извлечения банками прибыли от процентов между стоимостью кредитов и казначейских билетов, которая может составлять миллиарды долларов.
Стабильность экономической и финансовой систем
По степени применения высоких технологий и объему ВВП экономическая система США занимает ведущее место в мире. Потенциал крупных корпораций удерживает лидирующие позиции доллара как мировой валюты. На этот статус влияет и осуществление расчетов по международным сделкам, проводимым в огромных масштабах в национальной валюте Соединенных Штатов.
Уже не секрет, что на сегодняшний день Соединенные Штаты фактически контролируют мировую финансовую систему и большинство проводимых крупных сделок. Стабильность банковской системы обеспечена применением новейших технологий и гигантскими активами. Развитие финансовой системы и всевозможных финансовых фондов увеличивает спрос на доллары как универсальную платежную единицу.
Стабильность национальной американской валюты на протяжении многих десятилетий делает ее привлекательной для инвесторов. Последние будут уверены, что их вложения со временем не обесценятся, а только вырастут в цене, что эта валюта не будет изъята из оборота и не будет подвержена таким рискам, как дефолт. Возможно даже хранение средств в бумажных долларах, и они не потеряют своей платежеспособности. К оплате практически в любой стране мира принимаются даже купюры, выпущенные в начале XX века.
Материальные и военные активы
На сегодняшний день США — это мировой лидер не только в области экономики, но и в сфере интриг и манипуляций. Большинство стран подчиняется их воле, и мало кто рискует им противостоять. Военная мощь Америки подкреплена большим количеством военных баз, расположенных в разных частях мира. Такие базы позволяют контролировать внутреннюю политику близлежащих стран и диктовать им свою волю. Мало кто осмелится противоречить Штатам в сложившейся ситуации. Все это вместе укрепляет позиции американской валюты на мировой арене.
Частные инвесторы США сосредоточили в своих руках материальные активы стоимостью более 35 триллионов долларов, государственный сектор обладает активами на сумму в 10 триллионов. Природные ресурсы и огромная территория приносят существенные доходы. Экспорт и развитая международная торговля укрепляют позиции доллара на мировом рынке. Многие страны мира и частные фонды используют его в качестве всемирной валютной единицы. Такая привязка характерна для многих государств на протяжении нескольких десятков лет.
Положение американской валюты сегодня настолько сильно подкреплено различными позициями (экономическими, банковскими и военными), что делает существовавший некогда золотой стандарт незначительным при определении стабильности этой валюты на мировом рынке.
В современном мире фактическое содержание доллара связано со стабильной экономикой, военной мощью и другими факторами.
Американские долговые обязательства
Как ни парадоксально, но огромные долговые обязательства корпораций и граждан США, о которых сегодня узнал весь мир, это гарантия стабильности доллара. Государство будет сохранять национальную валюту, а ее курс стабильным, до полного возвращения кредитов в госбанк. Получается своего рода замкнутый круг: банки ждут возврата кредитов, население берет новые кредиты и так далее. Удивительно, но именно долговые обязательства внутри страны выступают гарантом стабильности валюты, даже лучшим, чем золотой стандарт.
Существуют спекуляции на тему того, что США — крупнейший потребитель товаров и услуг в мире, что может привести к огромным долгам и дефолту. Однако именно потребление диктует производство и его развитие, обеспечивая экономическое развитие стран-производителей и приводя к тому, что мир, торгующий с США, привязан к американской валюте. Стабильный спрос, в свою очередь, ведет к стабильности цен на товары и услуги, что укрепляет стабильность курса доллара. Все это делает его надежной резервной валютой, которой доверяли и будут доверять центральные банки многих стран, несмотря на его низкое золотое содержание.
Большинство людей привыкли пользоваться американской валютой, считая ее надежной и стабильной. Ею можно расплачиваться за покупки практически в любой стране мира. Население многих стран предпочло бы получать заработную плату именно в долларах, а не в национальной валюте.
Все это говорит о том, что это платежной средство обеспечивается именно потребностью в нем как в мировой валюте. Все приведенные факты доказывают, что доллар продолжит выступать в качестве резервной валюты, для которой на сегодняшний день нет достойной альтернативы.
Чем на самом деле обеспечен доллар США?
Существует интересное мнение о том, что обеспечение американского доллара – всего лишь иллюзия. Это утверждение содержит в себе долю истины, ведь когда банковская система развита, безналичная эмиссия представляет собой всего лишь новую запись в счетах. Заменив несколько цифр, можно создать или увеличить объем денежных ресурсов. Но если дело обстоит настолько просто, то по какой причине другие страны не могут так же успешно, как США, внедрять свою валюту в мировую экономику? И если они этого не делают, то может быть все гораздо сложнее, чем выглядит на первый взгляд? Может быть, доллар США обеспечен чем-то гораздо более весомым, чем можно себе представить?
В первую очередь любая валюта, в том числе и доллар, обеспечивается товарами, которые на нее можно приобрести. Деньги давно уже не могут быть обеспечены золотом и прочими драгоценными металлами по той причине, что это невозможно физически. В мире не существует даже приближенного объема этих металлов, чтобы их стоимость сравнялась с имеющимися денежными суммами. Это значит, что вернуться к такому обеспечению денежных капиталов невозможно. Но чем обеспечен доллар США, помимо товаров?
Развитая экономика и финансовая система
Экономика Соединенных Штатов являет собой продвинутую современную систему. Это касается и технологий, и объема ВВП, и статуса наиболее крупных корпораций, и многих других факторов. Экономический потенциал позволяет американскому доллару сохранять статус резервной валюты большинства стран мира. Важнейшую роль здесь играет технический момент, ведь экономика, имеющая глобальные масштабы, требует большого количества взаиморасчетов. И, конечно, удобнее и логичнее всего делать эти расчеты в валюте той страны, которая имеет самую развитую торговлю и наиболее высокий статус в мире.
Во всех крупных финансовых процессах, происходящих в мире, принимают участие Штаты и тем или иным образом контролируют их, как и всю мировую финансовую систему. Благодаря объемам активов и техническому оснащению, американская банковская система преобладает над банковскими сферами всех других государств. В стране очень развиты разнообразные сервисы, такие как Mutual Funds, Money Market, Exchange-Traded Funds и другие. Не было бы никакого смысла создавать тысячи фондов, если бы на их работу не было бы спроса. Но поскольку современная финансовая система США настолько развита, то ежедневная потребность в долларах очевидна.
Политическая и военная мощь
Ни одна страна мира пока не может сравниться с США по уровню всевозможных закулисных интриг и хитрых политических манипуляций. В свое время штатам успешно противостоял СССР, но после прекращения его существования конкурентов не осталось. По большому счету многие страны мира живут, ориентируясь на американскую диктовку, и это касается не только экономического аспекта, но и жизни в целом. Не удивительно, что мир принял доллар практически как вторую валюту.
Военные базы, расположенные по всему миру, огневая мощь американской боевой техники, возможность влияния на внутреннюю политику стран и захвата новых обширных территорий – это то, чего нет больше ни у одной страны мира.
По большому счету Соединенные Штаты просто не могут получить отпор от других стран, а значит, разногласие и столкновение с этим государством обречены на провал.
Богатые ресурсы и материальные активы
В США в частных руках находятся материальные активы, общая стоимость которых составляет около 35 трлн долларов, в ведении государственного сектора состоят активы на 10 трлн. Что касается ресурсов, то их сложно оценить в денежном эквиваленте, так как это в первую очередь природные богатства, территория и многое другое. И все это изобилие приносит постоянный доход не только благодаря работе внутри государственных границ, но и международным торговым связям, в частности благодаря экспорту большого количества товаров и услуг во многие государства. Расчет ведется исключительно в долларах, и таким образом общий рост мировой экономики способствует повышению спроса на эту валюту. Правительства, крупные государственные и частные фонды, известные корпорации предпочитают хранение денежных активов именно в долларах, а не в валюте своей страны.
Стабильность на протяжении многих лет
Вкладывая средства в иностранную валюту, например, в доллары, потребитель по праву желает получить гарантии того, что с его деньгами не произойдет непредвиденных ситуаций. Для этого валюта должна обладать достаточным уровнем стабильности, проверенной десятилетиями. Потребитель должен точно знать, что эту валюту не выведут из обращения и не подвергнут деноминации. Российский рубль не может похвастаться полным доверием граждан, ведь за последние два десятка лет россияне испытали на себе негативный опыт двух дефолтов, один из которых произошел в 1991-1992 годах, а второй – в 1998 году. Рубль образца 1999-2008 годов также не заслужил положительной репутации, так как его имидж был основательно испорчен в конце 2008 года и начале 2009 во время частичного дефолта. В то время произошла девальвация на 40%, которая еще раз подкосила доверие россиян к своей валюте, так как в результате этих проблем цены в стране резко поднялись.
Не только рубль, но и валюта многих других стран претерпевала серьезные изменения в ходе исторических событий, некоторые ее виды даже успели полностью выйти из обращения. Никакая денежная единица, кроме доллара, не оставалась в практически неизменном состоянии много десятилетий подряд. К примеру, сейчас уже давно канули в лету не только советские рубли, но и французские франки, и если пойти с ними в магазин, то их не примут к оплате, а их владельца примут за сумасшедшего. Но если отыскать у себя долларовые купюры начала 20 столетия и попытаться оплатить ими свои покупки, то никаких проблем не возникнет. А ведь доллар начал свою историю гораздо раньше советского рубля.
Долларовые долги
Одним из решающих факторов, который гарантирует долгое стабильное существование американского доллара – огромные суммы, выданные в кредит американским компаниям и частным лицам. Государство не сможет отменить валюту, в которой сконцентрированы долги населения. Деньги должны вернуться в руки госбанка, принеся с собой солидный доход в виде процентов, пеней и разнообразных комиссий. А пока банки ожидают возврата своих средств, американцы берут новые кредиты на свои нужды, тем самым подкрепляя стабильность доллара. Обе стороны могут быть полностью уверены, что национальная валюта их государства не изменит своей стоимости и не перестанет существовать. Вместе с ними эту уверенность приобретают и руководители других государств и их граждане.
Низкий уровень инфляции
Если валюта имеет серьезную тенденцию к обесцениванию, она никогда не сможет получить статуса резервной. Для любого государства такое положение просто не выгодно и даже опасно для экономики. Большие денежные суммы, особенно в масштабах целой державы, не терпят шаткого положения. Некий процент инфляции допустим, но он может быть только минимальным. А вот стабильная валюта, устойчивая к непредсказуемым ситуациям, именно такая как доллар, является прекрасным вариантом для хранения капиталов любой величины. Центральные банки тщательным образом отслеживают инфляционные показатели мировых валют.
В наши дни проблема сохранения стоимости валюты – это проблема доверия и экономической устойчивости. Стабильность цен на товары и услуги в стране – вот показатель, по которому можно определить устойчивую и внушающую доверие валюту. Стабильность долларов и низкие темпы их обесценивания положительно характеризуют всю финансовую систему государства, а хорошая репутация повышает доверие как к валюте страны, так и к ее лидерам.
Максимальная степень доверия
Все уже привыкли к тому, что доллар является нашим постоянным спутником, ни у кого не возникает желания пользоваться другой валютой. Оказавшись в любой стране мира, можно оплачивать свои покупки долларами и с вероятностью в 99% эти деньги будут приняты кассиром. С другими деньгами это не представляется возможным. Предпочтение иметь дело с американским долларом касается не только туризма и шоппинга. К примеру, большой процент населения многих стран, включая и Россию, согласились бы получать заработную плату именно в этой валюте, нежели в валюте своей страны. Так что как бы это ни было парадоксально, но можно утверждать, что доллар США обеспечен потребностью в нем самом. Люди любой профессии, национальности и статуса хотят пользоваться долларами.
Другая валюта, например, евро, вряд ли может претендовать на роль резервной денежной единицы, ведь все европейские страны имеют свои интересы, располагают разными финансовыми и экономическими резервами. К тому же евро используется в обращении только в европейской части мира, и хранение капиталов в валюте Европы было бы нелогично и довольно неудобно для стран Азии или Южной Америки.
Массовое потребление
Отечественный рынок способствует тому, что россияне привыкли к доминированию монополизма. Обывателю довольно сложно понять, что в современной экономике господство принадлежит потребителю. В сознании нашего соотечественника прочно укреплена концепция, при которой руководит рынком производитель, а потребление уже зависит от того, что предлагается на рынке. Однако не зря существует правильное мнение о том, что спрос рождает предложение, и мировой современный рынок и отводит ведущую роль именно потребителю. Не так важно, о каком товаре или услуге идет речь, во всех странах мира, ценовая политика продавца формируется сообразно финансовым возможностям и потребностям потенциального покупателя.
Учитывая, что США является крупнейшим потребителем в мире, доллар имеет поддержку. Конечно, потребление должно быть подкреплено стабильностью, устойчивой политической и экономической системой, политической силой и другими положительными факторами, но, как уже сказано выше, все это данное государство имеет.
Проанализировав все пункты данной статьи, можно смело сказать, что доллар и в дальнейшем сохранит свой статус главной мировой валюты. Возможно, в будущем очередная волна кризиса и сможет пошатнуть американскую финансовую систему, но вероятность этого очень мала. Пока никакой альтернативы доллару как резервной валюте не существует, так как обеспечение доллара США весьма внушительно и весомо.
Может ли национальная валюта быть обеспечена чем-либо, кроме денежного товара?
Все нынешние национальные валюты ничего не значат без пересчёта по курсу доллара. Сегодня доллар — это мировые деньги. Все остальные — производные от доллара.
Доллар США — самые нечестные в истории деньги. Только доллар обеспечивает паразитическое существование США.
В чём вредносность доллара и его производных? В том, что политиканы могут произвольно наводнять мир своей валютой, искажая представление промышленности о реальном спросе и побуждая к нерациональным вложениям. Для поддержания на плаву этих нерациональных вложений нужны всё новые и новые водопады дармовых денег. Бесконечный бум мог бы привести к истощению всех природных ресурсов, если бы ещё раньше такую политику не ожидал крах. Никакая ФРС не справится с двумя невозможностями: поддерживать фальшивый экономический рост и избежать настоящей инфляции.
Сейчас российские академики изобретают некую химеру — рубль, обеспеченный, кроме золота, набором природных ресурсов. Нефть, уголь, лес и т.п. Это фиктивная обеспеченность.
Реальное обеспечение денежного знака в том, что любой может вернуть эмитенту этот знак в обмен на его товарный эквивалент. Можно ли представить, чтобы держатель денежного знака, ради большей сохранности, захотел обменять его на что-либо, кроме денежного товара!?
Нефть, уголь, лес — не денежные товары. Только золото и серебро в наибольшей степени обладают всеми свойствами денежного товара. Только золото и серебро — настоящие денежные товары.
Более 100 лет экономика США уверенно развивалась, используя эти два денежных товара.
История Англии — ещё более продолжительный опыт успеха драгметаллов.
Вот как было дело с золотым червонцем СССР, который якобы и послужил основой подъёма экономики.
На каждом банковом билете 1922 года в 25 червонцев надпись:
«Один червонец содержит 1 зол.78.24 доли чистого золота.
Начало размена устанавливается особым правительственным актом (. )»
На самом деле, внутри СССР обмен бумажного червонца на золотую монету «Сеятель» в 1/4 унции был прекращён в 1925. Население предпочитало не расплачиваться золотыми монетами, а складывать их про запас. Михаил Булгаков в книге «Москва краснокаменная» рисует картину, как совпартработники покупали золотые монеты по закоулкам.
Реально, золото служило средством оплаты только в международных расчётах. И поскольку советский золотой «Сеятель» плохо шёл за рубежом, СССР наладил чеканку контрафактных царских золотых пятёрок и десяток.
Т.о. золото не являлось обеспечением национальной валюты — рубля. Успех экономики был обусловлен отчасти финансовой дисциплиной Госбанка СССР, а после 1927 — ещё и долгосрочным стратегическим планированием.
Миф золотой обеспеченности рубля играл пропагандистскую, психологическую роль.
В таком же положении оказался доллар США с 1933 года после изъятия золота у населения по заниженной цене. И поскольку Рузвельт не отказался от либеральной денежной политики ФРС, начатой его предшественниками, США стали выходить из кризиса только с началом войны, а ещё пуще — по её окончанию. Когда США смогли стать и кредитором и фабрикой всего мира. Подробности в книге «Великая депрессия в Америке» Мюррей Ротбард.
Если власть обещает обеспечить национальную валюту чем-либо кроме настоящего денежного товара, это значит, что власть хочет оставить себе возможность манипуляций со своей валютой.