Шатдаун в США: что ждет Америку и насколько это серьезно
Шатдаун случается тогда, когда конгрессмены не могут согласовать и принять бюджет на следующий финансовый год — в США он стартует 1 октября. Неспособность договориться по бюджету приводит к тому, что все государственные ведомства США оказываются в подвешенном состоянии: они попросту остаются без финансирования. Особенно сильно это бьет по сотрудникам этих ведомств, которые в кризисный период оказываются без зарплаты — а в случае США речь идет о без малого 4 миллионах госслужащих, которым, судя по всему, придется отправиться в неоплачиваемый отпуск до урегулирования ситуации.
Впрочем, в действительности говорить о приходе «темных времен» для Америки не приходится: в США подобные шатдауны уже давно находятся в порядке вещей. Достаточно сказать, что за минувшее десятилетие американцы сталкивались с шатдауном уже три раза: он объявлялся в 2013, 2018 и 2019 годах и уже стал своего рода американской внутриполитической традицией. За последние 50-60 лет шатдауны были чуть ли не при всех президентах США, а при некоторых — и не единожды (например, при Джимми Картере, Билле Клинтоне и Дональде Трампе). Причина лежит на поверхности: местные законодатели систематически не могут найти общий язык по вопросам бюджета, поэтому договориться им удается, как правило, только когда ситуация достигает абсолютного апогея.
В текущем году острые противоречия в Конгрессе проходят не только по традиционной линии республиканцы-демократы, но и внутри республиканского лагеря. Так, республиканцы крайне правых взглядов требуют уменьшения расходов правительства, т.е. хотят сокращения госбюджета. Одно из главных «яблок раздора» — это оказание дальнейшей помощи киевскому режиму, бессмысленным финансированием которого уже сыты по горло многие представители американского Конгресса. Одним из ярых противников выделения новых финансовых «подтяжек» для падающих «штанов» Украины является сенатор-республиканец Рэнд Пол, который настаивает на исключении из проекта временного бюджета (именно такой компромиссный вариант рассчитывают принять американские законодатели) пункта о помощи киевскому режиму.
Тем не менее, весь внешний драматизм ситуации вокруг потенциального шатдауна вовсе не подразумевает такой же драматичной развязки. Финал этой политической пьесы наверняка будет примерно таким же, как и при прошлых американских шатдаунах: рано или поздно конгрессмены договорятся. Вопрос лишь в том, как скоро. По прошлому опыту США, максимальным сроком правительственного простоя и безденежья госслужащих стали 35 дней во время шатдауна 2018-2019 годов. Для благополучия госслужащих это, безусловно, стало существенным ударом. Однако, ни к какому финансово-экономическому коллапсу США это, разумеется, не привело.
У американских законодателей есть инструменты для недопущения грядущего шатдауна. Эксперты считают, что наиболее вероятный вариант — это договоренность о временном продлении финансирования правительства (например, сроком на месяц), т.е. временный бюджет. Соответственно, эту отсрочку конгрессмены должны использовать, чтобы определиться с окончательной версией годового бюджета. Впрочем, если они все же не достигнут компромисса до 1 октября, и деятельность правительства временно встанет — это тоже не станет сюрпризом. Тем более с учетом важности момента: в 2024 году в США пройдут президентские выборы, поэтому накал межпартийного и внутрипартийного противоборства в Штатах ожидаемо высок.
Быть или не быть очередному американскому шатдауну — станет ясно уже в ближайшие дни и часы. Одно ясно уже сейчас: быть госслужащим в Соединенных Штатах — крайне неблагодарное дело.
После дефолта начнётся война? Чем грозит миру банкротство Америки
В этот день американский Конгресс должен вынести окончательное решение о предельном размере госдолга США. Напомним, предыдущий потолок в 14,3 трлн. долл. был достигнут ещё весной, и теперь покрывать бюджетный дефицит и огромные госрасходы американскому правительству просто нечем. Если наращивать внешний долг Штатам не разрешат, это фактически будет означать дефолт, которого как огня боятся все мировые державы. Хотя до конца и не верят в его возможность, о чём накануне напомнил Алексей Улюкаев, глава российского ЦБ.
По словам Улюкаева, дефолт в США просто невозможен.
— Возможно, так и есть: американцы не будут рубить сук, на котором сидят, — соглашается Михаил Федоров, аналитик ИК «РИК-Финанс».
Однако, по мнению Фёдорова, главная опасность состоит не в том, что предел долга не будет поднят, а в том, что этот самый долг останется невостребованным среди международных кредиторов. Вот тогда США точно не останется ничего, кроме как объявить себя банкротом.
Подсчитали — прослезились
— Долг надо продать, а для этого сделать что-то, что помогло бы привести капитал в облигации, — поясняет Михаил Федоров. — Что толку выпускать бумажки, если их никто не купит?
Вот, к примеру, до года долг США рос, новые выпуски облигаций продавались по всему миру. Потому что облигации казначейства США считались надежным вложением; Центробанки мира, просто банки и инвест-фонды покупали данный актив, — продолжает Фёдоров. — Китай развивался как самая крупная фабрика мира и при этом не развивал потребление внутри себя. Имел огромные доходы, которые направлял в казначейские облигации и таким образом увеличивал свои долларовые резервы. Кризис многое поменял — Китай изменил политику, теперь там развивается внутреннее потребление, то есть деньги в основном теперь идут в саму страну, а не в норму накопления и резервирования. Примерно то же самое произошло и с финансовой политикой других стран.
Таким образом, в году США лишились огромной части постоянных покупателей своего долга. В тоже время расходы властей увеличились, так же как и темпы выпуска новых долгов. Но в годах это не было проблемой, поскольку бушевал кризис и дефляция, США успешно размещали новые долги и успешно продавали их паникующим инвесторам, которые думали, что это спасёт их от обвала всего и вся. А с осени года в Америке запустили программу QE2 — то есть ФРС США (аналог нашего ЦБ) печатала новые деньги и на них покупала американские гособлигации. Получается, что ФРС стала основным покупателем нового долга, — резюмирует эксперт.
Но сейчас QE2 нет, а запускать печатный станок заново ФРС отказалась. Центробанки мира так же не горят желанием купить новые бумаги США, говорит Фёдоров. Нет и паникующей толпы инвестиционных организаций.
— Тогда встает вопрос: даже когда поднимут лимит по долгу, кто его будет покупать?
По словам аналитика, избежать экономического краха Америке поможет либо очередная программа QE, либо «пожар где-нибудь за пределами США», который «уже попытались безуспешно устроить в арабских странах». Ну и сам дефолт — после которого страну ждёт жёсткий экономический спад, зато затем правительство снова сможет эффективно стимулировать рост экономики.
А если всё-таки будет?
Если же технический дефолт в стране всё-таки произойдёт, это как минимум приведёт к финансовому кризису, причём «намного более масштабному, чем тот, от которого мировая экономика восстанавливается сейчас», считает аналитик «БКС Экспресс» Максим Лобада.
— Страна просрочит выплаты своим кредиторам. Это не будет означать полный отказ от обслуживания своих долгов, тем не менее даже малейшая пролонгация очень сильно подорвет доверие к экономике США и дестабилизирует и без того напряженные отношения с основными кредиторами страны, например, Китаем, — прогнозирует аналитик.
— Дефолт США будет мало похож на дефолт по облигациям России в 1998 году, так как держателем американских облигаций является весь мир и размер долга несравнимо выше, — добавляет Федор Санников, президент американской компании Oxenuk Management LLC. — В одночасье мир станет беднее на триллионы долларов. Долларовые резервы стран в один момент обесценятся, а международные потоки капитала погрузятся в хаос до нахождения решения. Инвесторы лишатся реальных, как они думали, активов; возможен даже военный вариант развития событий.
— Однозначной реакцией на дефолт будет рецессия в США. Процентные ставки резко вырастут, а фондовые рынки упадут, — продолжает Лобада. — Рейтинг США будет понижен — долговые проблемы Еврозоны по сравнению с США покажутся ерундой.
По словам главного экономиста УК «Финам Менеджмент» Александра Осина, за дефолтом в Америке последует мировая инфляция и, конечно, резкое снижение курса доллара на мировых рынках.
— Американские активы утратят свойство эталона надежности, а доллар, в результате, сократит свое влияние в качестве мирового средства платежа. В такой ситуации возрастет спрос на альтернативные и сравнительно ликвидные валюты, такие как евро, австралийский, канадский доллар, валюты развивающихся стран, золото. Инструменты товарного рынка усилят свою роль в качестве средства хранения сбережений. В среднесрочном периоде, то есть в перспективе нескольких кварталов после дефолта, курс доллара, на мой взгляд, заметно снизится по отношению к евро, рублю и другим валютам, — прогнозирует эксперт.
В тоже время в краткосрочном периоде, то есть непосредственно после дефолта, курс доллара США, возможно, повысится на мировом рынке, отмечает аналитик.
— Это произойдёт за счёт отдельных технических факторов, например, закрытия позиций на рынке деривативов в связи с неконтролируемым ростом инвестиционных рисков.
Тем не менее эксперт не советует вкладывать свои деньги в валюту США. Несмотря на призывы г-на Улюкаева — не терять доверие к доллару и не переходить в срочном порядке на рубли, Осин считает перспективы национальной валюты более привлекательными при любом варианте развития событий.
— В случае американского дефолта рубль однозначно укрепится к доллару США. Да и если Америка не объявит дефолт, курс рубля, скорее всего, будет расти как к доллару, так и к евро, так что оптимальным вложением на российском денежном рынке является российский рубль и, частично, евро (приблизительно на 20% средств инвестора).
Эксперты оценили вероятность шатдауна в США и риски инвесторов
Потолок расходов бюджета США снова пройден: финансирование правительства страны, а заодно и всех бюджетных организаций и служащих остановится с 1 октября, если республиканцы и демократы не достигнут соглашения по новому бюджету. В США уже стало традицией называть такую ситуацию шатдауном (shutdown — неполадка). Смогут ли договориться в Конгрессе до «дня Х» и как очередной шатдаун может повлиять на финансовые рынки, рассказали Финансам Mail.ru аналитики.
Предыдущая угроза приостановки финансирования американского правительства была всего три месяца назад: тогда спорили о потолке госдолга. В результате президент США Джо Байден отменил до 2025 года предельный размер госзаимствований как предмет спора. На прошлой неделе госдолг обновил очередной рекорд и превысил новый уровень — выше 33 трлн долларов, следует из данных Минфина США.
День Х
С 1 октября в США начинается новый финансовый год. К этому времени Конгресс должен согласовать проект бюджета или хотя бы резолюцию по краткосрочному финансированию правительственных расходов. Если финансирование к этой дате не согласуют, то работа части правительственных агентств будет приостановлена. «Такая ситуация только за последние 10 лет складывалась уже трижды, а с 1981 года — 14 раз», — напомнила Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам».
Сенат опубликовал документ о временном бюджете США до 17 ноября, но республиканцы не готовы его поддержать. В свою очередь, Палата представителей проголосовала по своему проекту временного финансирования бюджета в пятницу. Часть разногласий связана с объемами финансирования военной поддержки Украины — от него в целом не отказываются ни демократы, ни республиканцы. Также речь идет о возобновлении строительства стены на границе с Мексикой.
NASA (Национальное управление по аэронавтике и исследованию космического пространства) уже опубликовало инструкции для своих сотрудников и партнеров на время приостановки своей работы с тегом шатдауна — «все уходят в отпуск».
«Близость дедлайна при отсутствии какого-то настроя на компромисс означает, что угроза шатдауна очень высока. Сотни тысяч федеральных служащих, не выполняющих критически важных функций, будут отправлены во временные отпуска до тех пор, пока Конгресс не примет бюджетный план», — пояснила Ольга Беленькая.
К 1 октября вопрос по бюджету США на 2024 год может быть не решен. Под вопросом законопроект о временном финансировании органов государственной власти до середины ноября. Соглашение может быть достигнуто с задержкой на несколько дней.
Кто из инвесторов пострадает
«Шатдаун — не столь критичное для рынков событие, как угроза дефолта США. Непосредственные последствия от шатдаунов обычно бывают краткосрочными и незначительными, но они могут быть тем больше, чем на более долгий срок будет нарушена деятельность госорганов», — отметила Ольга Беленькая.
Среди секторов, которые могут пострадать от негативных последствий шатдауна, прежде всего, услуги и туризм, считает экономист. Статистические службы во время шатдауна не публикуют экономические отчеты, от которых, в частности, будет зависеть решение ФРС по процентным ставкам. По данным Ассоциации туристической индустрии США, туристический сектор может потерять 140 миллионов долларов в день из-за остановки работы.
«Приостановка работы правительства в этом году выглядела вероятной в течение нескольких месяцев, и теперь мы считаем, что вероятность возросла до 90%», — сообщается в прогнозе Goldman Sachs. «Малый бизнес будет терять более 100 миллионов долларов во время закрытия правительства», — заявили в администрации президента США.
В четверг в Белом доме заявили о подготовке к приостановке финансирования — в госслужбы рассылаются предупреждения и инструкции, что делать в такой ситуации.
Хотя мы ожидаем, что остановка закончится через 2−3 недели, возможно более одной остановки. Обе партии расходятся во мнениях по поводу предложений по расходам, и любое соглашение о возобновлении работы правительства после вероятного закрытия, скорее всего, истечет до конца года, что потенциально может привести к очередному прекращению финансирования.
К тому же международное рейтинговое агентство Moody’s — единственный институт, который еще поддерживает кредитный рейтинг США на высшем уровне ААА, — недавно предупредило, что шатдаун может иметь неблагоприятное влияние на кредитный рейтинг США как свидетельство ослабления институциональной и управленческой силы государства в условиях возрастающей политической поляризации.
Финансовые рынки теоретически могут даже обрадоваться шатдауну, если убедят себя, что в случае замедления роста американской экономики ФРС сможет смягчить свою позицию — не повышать процентную ставку до конца года или раньше начать ее снижение.
Но американские акции могут даже подорожать, считает Оксана Холоденко, начальник отдела аналитики и продвижения «БКС Мир инвестиций».
Статистика с 1976 г. указывает на рост индекса S&P 500 в случае шатдауна .Среднее увеличение на 4,4%. Четыре крупных инцидента сопровождались ростом от близкого к 0% до 10%. Другой вариант — принятие экстренных мер непосредственно в выходные. Экономический эффект в случае реализации негативного сценария, скорее всего, будет минимальным. Органы государственной власти могут некоторое время финансироваться за счет экстренных механизмов, включая выпуск краткосрочных векселей.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
День, когда доллар падает: Что произойдет, если США объявит дефолт?
Представьте, что завтра #cша объявляет #дефолт — Сама мысль об этом вызывает тревогу, и не без причин: #доллар США это мировая резервная валюта, и его судьба влияет на экономику каждой страны. Но что действительно произойдет, если вдруг самая мощная экономика мира не сможет выполнить свои обязательства? Давайте разберемся.
�� Инвестируйте с умом: наш канал в Telegram ежедневно публикует обучающие материалы про инвестиции и как обезопасить свои сбережения, а так же новости о лучших инвестиционных возможностях совершенно бесплатно. Присоединяйся сейчас! ��
Первое, что мы увидим, это паника на финансовых рынках. Представьте себе, что у вас есть акции Apple, и вы узнаете, что компания не может выплатить свои долги. Вероятно, вы захотите продать эти акции как можно скорее, верно? Теперь масштабируйте это на всю американскую экономику. Инвесторы будут пытаться быстро продать свои активы, что приведет к массовому падению цен на акции и облигации. Это будет началом глобального финансового кризиса.
Когда риск возрастает, инвесторы требуют большую награду за свои инвестиции. В нашем контексте это означает рост процентных ставок. Подумайте о своем банковском депозите: если банк становится менее надежным, вы хотите получить больше процентов за свои деньги. То же самое происходит на глобальном уровне. К сожалению, высокие процентные ставки замедляют экономический рост, делая заемные средства дороже для компаний и индивидуумов.
Вообразите, что ваши доллары в кошельке теряют в ценности. Бутылка воды, которая вчера стоила один доллар, сегодня стоит два. Это то, что может произойти с долларом в случае дефолта. Инвесторы будут пытаться избавиться от долларов, что приведет к его девальвации.
Доллар США долгое время служил основой международной торговли. Он используется для ценообразования важнейших товаров, таких как нефть. Представьте, что вы — страна, зависящая от импорта нефти. Если цена нефти резко повышается из-за падения доллара, ваша экономика страдает. Это сокращает глобальную торговлю и может вызвать рецессию в мировой экономике.
Страны, которые держат большую часть своих валютных резервов в долларах США, особенно пострадают. Возьмем, например, Китай и Японию. Они вложили огромные суммы в долговые обязательства США и могут потерять большую часть своих инвестиций в случае дефолта США. Это приведет к серьезным экономическим проблемам в этих странах и возможно во всем мире.
Если США объявят дефолт, это будет вызывать значительную неопределенность и волатильность на финансовых рынках. В качестве инвестора важно сохранять спокойствие и не поддаваться панике. Вот несколько советов:
- Диверсификация — это ключевой инструмент для управления рисками. Если у вас есть активы в разных классах активов (например, акции, облигации, недвижимость, драгоценные металлы и т. д.) и в разных географических регионах, вы можете смягчить потенциальные убытки.
- Оставайтесь в долгосрочной перспективе: Инвестиции — это обычно долгосрочное дело. Волатильность на рынках может быть страшной в краткосрочной перспективе, но исторически рынки восстанавливаются со временем.
- Наличные: Наличные средства могут служить «буфером безопасности» в случае финансовых трудностей. Они также могут дать вам возможность инвестировать в активы, цены на которые упали в результате кризиса. Об этом подробнее расскажем в следующем параграфе.
- Следите за новостями: Во время кризиса важно быть в курсе событий и понимать, как они могут повлиять на ваши инвестиции.
Важно помнить, что инвестиции всегда связаны с риском, и ни одна стратегия не гарантирует от убытков.
В случае дефолта доллара, диверсификация валютных активов станет крайне важной. Изначально мы можем предположить, что другие ведущие валюты, такие как евро, британский фунт, швейцарский франк и японская иена, могут стать привлекательными в качестве «укрытий» от волатильности доллара. Они представляют собой валюты стран с развитой экономикой, стабильными правительствами и надежными центральными банками.
- Евро является второй по величине резервной валютой после доллара США и используется в 19 странах Европейского союза.
- Британский фунт представляет собой валюту одной из крупнейших экономик мира и страны с долгой историей финансовой стабильности.
- Швейцарский франк известен своей надежностью и стабильностью, а Швейцария имеет репутацию страны с низким уровнем инфляции и сильным финансовым сектором.
- Японская иена — это валюта третьей по величине экономики мира. Япония также имеет репутацию страны с низким уровнем инфляции и стабильной финансовой системой.
Но, следует отметить, что дефолт доллара, вероятно, вызовет значительные потрясения во всей мировой экономике, и эффекты могут быть непредсказуемыми. В любом случае, общая стратегия разнообразия активов и валют останется важной. В дополнение к ведущим мировым валютам, некоторые другие формы активов могут стать привлекательными:
- Драгоценные металлы: Золото и серебро исторически служили убежищем во время экономических кризисов.
- Недвижимость: Недвижимость может также служить стабильным активом, особенно в странах с сильной экономикой и политической стабильностью.
- Криптовалюты: Некоторые люди могут увидеть криптовалюты, такие как биткоин, как возможное убежище от традиционных валют, хотя криптовалюты остаются очень волатильными и рискованными.
Важно понимать, что шанс того, что США объявит дефолт, крайне мал, но существует. США может печатать свою собственную валюту, чтобы погасить свой долг. Однако, если это произойдет, это будет иметь глобальные последствия. Важно помнить, что все валюты подвержены волатильности и риску, и то, что происходит в одной стране или экономическом блоке, может повлиять на валюты других стран.
Кстати: наш канал в Telegram ежедневно публикует обучающие материалы и новости о лучших инвестиционных возможностях совершенно бесплатно. Присоединяйся сейчас! ��
Вообразите, что ваши доллары в кошельке теряют в ценности.
О таком даже думать страшно
Рубль друг . доллар грязная бумажка ничем не подкреплённая юридически , печатается в любой удобный момент .
Дело в том, что скорее всего случится парадоксальная ситуация и в случае дефолта США (фактически дефолта доллара) доллар будет расти в цене.
Просто потому что альтернативы нет и из вышеперечисленных валют типа Йены и Евро так же начнут убегать.
Почему буду убегать? Потому что США их кинет, а в этих развитых странах огромная долговая нагрузка и наибольший exposure на бонды США.
Вообще странно рекомендовать (даже просто рассматривать) валюту страны, у которой свой долг 300% к ВВП, сама является КРУПНЕЙШИМ держателем госдолга США и в прошлом году йену колбасило Мама не горюй. Это я про Японию.
——-
При этом если все пойдёт по наихудшему сценарию для мировой экономики, то не стоит думать, что «отвязанный» от всего рубль не упадёт к дефолтному доллару. Нефть скукожится в моменте до каких нибудь 20-30$ за баррель и приплыли.
Золото и прочие драг металлы можно рассматривать, но надо понимать, что при кипише и они падать могут, поэтому спекулировать я бы не стал здесь особо.
Ну и в принципе можно рассматривать покупку любого материального чего то. Да хоть стиральную машину. В периоды полного песца дешевле она не будет, только не надо брать по ценам х2 на ажиотаже.