Российский рынок акций продолжил снижение второй день подряд
МОСКВА, 19 сен — ПРАЙМ, Елена Лыкова. Российский рынок акций снизился второй день подряд, индекс Мосбиржи остался ниже 3100 пунктов, следует из данных торгов на Московской бирже и комментариев аналитиков.
Рублевый индекс Мосбиржи к закрытию основных торгов понизился на 1,64%, до 3083,85 пункта, долларовый индекс РТС — на 2,07%, до 1003,35 пункта.
Разная динамика основных индексов объясняется повышением доллара в район 97 рублей.
Ноябрьский фьючерс марки Brent растет на 0,7%, до 95,09 доллара за баррель.
ЛИДЕРЫ СНИЖЕНИЯ И РОСТА
«Во вторник снижение российского рынка акций ускорилось… Негативу у инвесторов продолжили способствовать итоги пятничного заседания ЦБ по мере того, как рынок стал закладывать более продолжительное поддержание жесткой ДКП. Росту российских акций также не способствовали негативные геополитические новости из ближайших к РФ стран и общие осторожные настроения на глобальном рынке в преддверии раскрытия итогов заседания ФРС», — комментирует Виктор Григорьев из банка «Санкт-Петербург».
«Индекс Мосбиржи завершил в минусе вторую торговую сессию подряд, закончив торги ниже уровня 3100 пунктов. Снижение происходит на фоне повышения Банком России процентной ставки, а также из-за возможного усиления санкционного давления. ЕС объявил об обсуждении 12 пакета санкций, который может быть представлен уже в начале октября. На динамику отдельных акций-экспортеров также влияет локальное укрепление рубля», — также замечает София Кирсанова из УК «Первая».
В лидерах снижения — акции НМТП (-6,41%), «Русснефти» (-5,37%), расписки «Русагро» (-4,56%), акции ДВМП (-4,48%), расписки FixPrice (-4,43%), а также акции ОГК-2 (-3,89%), расписки ГК «Эталон» (-3,88%) и обыкновенные акции «Россетей» (-3,85%).
Московская биржа возобновила со вторника торги акциями производителя драгметаллов Polymetal после редомициляции компании в Казахстан. Бумаги компании днем умеренно росли, однако к закрытию основных торгов снизились на 2,23% из-за коррекционных настроений на российском рынке акций.
По итогам основных торгов выросли акции НЛМК (+2,91%), обыкновенные акции «Мечела» (+0,84%), акции МКБ (+0,44%) и акции «Северстали» (+0,12%).
ПРОГНОЗЫ
Тем не менее, в среду у индекса Мосбиржи есть потенциал к коррекционному росту в том числе на фоне продолжающегося удорожания нефти в мире, считает Григорьев.
«Рынок обратил внимание на риторику регулятора, указавшую на возможность удержания высокого уровня ставок на продолжительный период. В этой связи фокус внимания инвесторов может смещаться в пользу акций компаний, которые не обременены повышенной долговой нагрузкой и в целом менее зависимы от заемных средств, а также в пользу облигаций, повысивших свою привлекательность в соотношении риска и доходности в свете сложившейся конъюнктуры», — считает Александр Бахтин из «БКС Мир инвестиций».
Он полагает, что краткосрочно наш рынок продолжит торговаться преимущественно в боковой формации. Его прогноз по индексу Мосбиржи на 20 сентября – 3025-3175 пунктов.
«Завтра индекс Мосбиржи может остаться ниже отметки 3100 пунктов. Лучше рынка могут выглядеть акции компаний нефтегазового сектора на фоне роста цен на нефть марки Brent, которые находятся выше отметки 95 долларов за баррель», — считает Владимир Лящук из Промсвязьбанка.
Слабость рынка акций усиливается
С самого открытия торгов распродажи на российском рынке акций ускорились. В течение дня индекс Мосбиржи терял около 2,5%.
После обеда наметились робкие попытки отскока, но они были похоже на фиксацию прибыли «медведями». На вечерней сессии весь послеобеденный рост был нивелирован. Торги завершились практически на внутридневных минимумах, что говорит о том, что желание продавать осталось не полностью реализованным.
Обороты вчера возросли, а продажи шли по всему спектру бумаг – лишь три акции закрылись ростом вчера.
К этому стоит добавить, что на уровне рынка снижались Сбер (MCX: SBER ), акции нефтяных компаний и даже бумаги Мосбиржи Московская биржа (MCX: MOEX ), которые более других выиграют от повышения ключевой ставки Банка России.
Это все лишь подчеркивает слабость «быков».
В результате, рынок завершил сутки на сильной технической поддержке, если она не устоит, то индекс Мосбиржи вполне может уйти под психологически важную отметку 3000 пунктов.
Вчера с утра нефть забиралась выше сопротивления 95 долларов, и, казалось, имела все шансы закрепиться там, чтобы открыть дорогу на 100 долларов. Однако с началом торгов на европейских площадках нефть начала нисходящее движение, которое продолжается сегодня. Перед открытием российских торгов за «бочку» дают 93,3 доллара, что на процент меньше, чем вчера в полночь.
Пока это снижение мы рассматриваем как сокращение длинных спекулятивных позиций перед сегодняшним оглашением итогов заседания ФРС США. Не исключаем, что ставки могут быть подняты на четверть процентного пункта. Но в любом случае глава Федрезерва Джером Пауэлл вряд ли даст намеки на то, что фаза ужесточения денежно-кредитной политики завершена.
Впрочем, среднесрочные наши прогнозы по нефти остаются «бычьими», ждем котировок по 100 долларов.
Пока же сегодняшнее удешевление нефти может сбить желание спекулянтов начать покупать акции на отскок.
О том, что никакой паники и серьезных проблем в экономике нет, говорит стабильная ситуация на долговом рынке. ОФЗ по-прежнему торгуются под доходность ниже 13% годовых. Так что снижение рынка акций – это локальный вопрос, просто там давно назрела хорошая коррекция, а повышение ключевой ставки ЦБ стало лишь поводом для ее реализации.
На отскок видится наиболее интересной покупка акций нефтянки и Мосбиржи, но мы не уверены, что сегодня рынок развернется вверх. Стоит ли ловить падающий нож в расчете заработать полпроцента-процент – каждый пусть решает сам.
Рубль вчера весь день укреплялся в пределах 0,3%, но в последний час торгов упал более чем на 0,6% на малых оборотах из-за ухода с рынка крупных продавцов валюты. Сегодня ждем спокойных торгов на валютном рынке без принципиальных изменений.
В целом же стабильность рубля пугает – в условиях увеличения объема валютных интервенций со стороны Банка России и приближения пика налогового периода, «россиянину» надо бы потяжелеть.
Нынешняя же картина говорит о том, что в конце месяца, после окончания уплаты налогов, девальвация может возобновиться.
Рынок акций завершил самый длинный цикл роста в истории: чего теперь ждать инвесторам
Индекс Мосбиржи рос более восьми месяцев подряд — это самая долгая серия роста ключевого индикатора рынка акций за всю его историю. Бурный рост без существенного снижения последовал за обвалом индекса после начала «спецоперации»* и происходил на фоне длительного ослабления рубля. К началу сентября индекс Московской биржи превысил отметку в 3200 пунктов.
Однако пока рост закончился: по итогам торговой сессии 19 сентября индекс Мосбиржи потерял около 3%. Утром в среду он приближался к отметке в 3000 пунктов, однако не ушел ниже. Перед началом распродаж самых ликвидных акций случился обвал в акциях так называемого третьего эшелона: в прошлый четверг на Мосбирже более 50 раз объявлялись дискретные аукционы по малоликвидным бумагам. Это происходит, когда за 10 минут цена акций меняется более чем на 20%.
Почему снижается индекс Мосбиржи и как это время пережить инвестору?
Почему рынок пошел вниз
Технически термин «коррекция» применяется к рынку, когда индекс падает на 10% и более, говорит аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. Индекс Мосбиржи пока в общей сложности потерял около 6,5% от своего максимума последних месяцев, так что коррекцию можно считать неглубокой, говорит он.
После длительного роста на рынке назрела необходимость выпустить пар, говорит инвестиционный советник «Открытие Инвестиции» Роман Ватутин. «За этот период рынок получил много негатива — от геополитических проблем до почти двукратного роста ключевой ставки — с 7,5% до 13%. Учитывая все это, вполне естественно ожидать снижения хотя бы на 10-12% от максимальных значений», — говорит он.
В июне и июле рост индекса Мосбиржи подогревался дивидендными выплатами: компании щедро делились прибылью и часть этих средств вернулась на рынок, говорит начальник аналитического отдела Россельхозбанка Александр Фетисов. Однако ближе к концу лета — середине сентября ситуация изменилась и перегретость рынка наложилась на экономические факторы: из-за роста инфляционных рисков и ослабления рубля Банк России дважды повысил ключевую ставку, которая сейчас составляет 13%. «Повышение ставки до 13% и, главное, достаточно ясный сигнал о более продолжительном, чем ожидалось ранее, периоде повышенных ставок приводит к переоценке целевых цен на российские акции и уровня будущей дивидендной доходности», — поясняет Фетисов.
Помимо этого рубль, который снижался с конца прошлого года, в ближайшее время может перейти к укреплению. Это негативно скажется на компаниях нефтегазового сектора, бумаги которых занимают более половины индекса Мосбиржи, говорит начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Соответственно акции таких компаний будут дешеветь.
В последнее время рынок был перекуплен как с технической, так и с фундаментальной точки зрения, говорит в свою очередь директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Майоров. Он считает, что вероятнее всего индекс опустится до уровня 2800-2900 пунктов и стабилизируется на этом уровне в ожидании новых причин роста.
Рынок акций: понедельники потеряли «бычью» силу
Борис Соловьев
обозреватель Expert.ru
25 сентября 2023, 21:53
Третий понедельник подряд Индекс Мосбиржи снижается, чего в этом году не наблюдалось. Это явно свидетельствует о падении инвестиционного оптимизма. Но не все однозначно, и рубль сегодня торговался скорее на позитике.
В 2023 году российский рынок акций ранее практически всегда рос по понедельникам. Именно понедельники принесли не менее 70% подъема Индекса Мосбиржи с начала года.
Эта необычная для мировых фондовых рынков тенденция зародилась в начале года. Тогда инвесторы очень боялись каких-либо негативных событий в выходные, и в последние пару дней недели предпочитали не покупать бумаги.
Но практически все выходные проходили без эксцессов, а исключения не повлияли на формировавшуюся у трейдеров привычку. И с самого открытия торгов на новой неделе инвесторы приступали к активным покупкам, которые, зачастую, прекращались лишь во второй половине вторников.
Постепенно все с этим свыклись. Спекулянты даже стали прикупать акции во второй половине дня пятницы, чтобы продать их с небольшой прибавкой на следующий торговый день.
Сегодня можно говорить, что данная традиция завершилась. Уже третий понедельник подряд Индекс Мосбиржи закрывается снижением, и причиной этого является не геополитика, а кардинальное изменение настроений основной массы участников торгов.
Причины перемен кроются в повышении ключевой ставки Банка России, которая увеличит расходы бизнеса на обслуживание долгов и делает неинтересными покупку акций под дивиденды, поскольку высоконадежные облигации приносят больше при меньшем риске, нежели зарабатывает реальный сектор.
В понедельник, 25 сентября торги начались с просадки, и лишь в обед трейдеры стали ее выкупать. Но выкупили далеко не все: Индекс Мосбиржи по итогам дня полегчал на 0,2%.
Хуже рынка были металлурги, неоправданно выросшие в пятницу. Этот сектор находится под давлением новых вывозных пошлин, которые будут зависеть от курса рубля. Дополнительное налоговое бремя не сильно ухудшит финансовое положение ряда экспортеров, но лишит их части дополнительной прибыли, которую они получали за счет обесценивания российской валюты.
Для рынка акций это решение – однозначный негатив.
В десятке лидеров роста нежданно оказались два представителя девелоперов – ЛСР и «Эталон», подорожавшие чуть менее чем на 3%. Аналитики пессимистично смотрят на бумаги застройщиков, поскольку повышение кредитных ставок сильно ударит по ипотечному спросу на недвижимость, который и был главным драйвером финансового роста девелоперов.
Возможно, сегодняшний подъем этих двух бумаг связан с решением московского мэра Сергея Собянина удвоить темпы реновации в столице. Это хорошее подспорье для строительного бизнеса, вот только негатив от снижения рыночного спроса на квартиры он вряд ли перевесит.
Из «голубых фишек» в лидерах роста была «Роснефть», чего в общем-то некоторые аналитики ждали. За прошлую неделю бумага без каких-либо новостных поводов упала на 8,7%, возможно из-за того, что часть прибыли по акциям стали фиксировать очень крупные игроки, которые «Роснефть» любят и держат ее в портфелях.
Сегодня акции крупнейшей российской нефтяной компании подорожали на 1,4%, но пока рано говорить о том, что бумага завершила снижение.
Почти все аналитики рекомендуют долгосрочным инвесторам держать «Роснефть».
Продолжилась умеренная распродажа облигаций. По итогам дня Индекс Мосбиржи гособлигаций просел на 0,1% и находится на полуторагодовых минимумах.
«Минфин планирует размещать 4 трлн рублей ОФЗ ежегодно. Это может оказывать давление на котировки ОФЗ, особенно среднесрочных и долгосрочных выпусков. Также долговой рынок остается под давлением из-за сохраняющегося риска повышения ключевой ставки на фоне высокой инфляции», — пояснила причины негативной динамики долгового рынка портфельный управляющий УК «Первая» София Кирсанова.
Неожиданно порадовал рубль, курс которого к доллару практически не изменился. Именно в понедельник Банк России примерно в 10 раз снизил объем валютных интервенций, которые ранее увеличивал, чтобы купировать избыточный спрос на доллары и юани в связи с погашением российских евробондов в рублях. На рынке были некоторые опасения, что сегодня рубль мог сдать свои позиции, но этого не случилось.
Не очень понятное рынку предложение поддержать рубль выдвинул министр экономического развития РФ Максим Решетников. «С нашей точки зрения, нам надо делать, наверное, какой-то, скажем так, аналог китайской модели, когда все-таки существует некая "мембрана" между внутренним рынком рублей и внешним рынком рублей», – цитирует ТАСС выступление министра в Совете Федерации.
Возможно, и так, но при этом, насколько можно понять, власти не планируют вводить два курса рубля: внутренний и для экспортно-импортных операций.
Аналитики не берутся предполагать, что за «мембрану» придумал Решетников и как она будет работать.
Несмотря на сегодняшнюю стабильность, рубль продолжает выглядеть слабым и уязвимым. Дело в том, что на этой неделе заканчивается период уплаты налогов в бюджет. Обычно в это время экспортеры увеличивают продажу валютной выручки, чтобы получить необходимые для выплаты налогов рубли, и рубль укрепляется.
Но пока никакой активизации экспортеров на валютном рынке не видно. Более того, сегодня обороты торгов снизились относительно среднего значения прошлой недели.
Таким образом, уже во второй половине недели можно ждать очередной волны ослабления рубля, поскольку экспортеры начнут придерживать валюту, в спрос на нее со стороны импорта вряд ли снизится.