Как выбрать офз для инвестирования
Перейти к содержимому

Как выбрать офз для инвестирования

  • автор:

Как выбрать ОФЗ: покупка облигаций федерального займа на бирже

Как вкладывать в ОФЗ, чтобы получить стабильный пассивный заработок? Как выбрать ОФЗ для покупки, какая существует классификация, на что обращать внимание изначально. Рассмотрим в статье как выбрать ОФЗ для ИИС, о каких подводных камнях нужно знать инвесторам.

В связи с тем, что СМИ стабильно раздувает ситуацию с кризисом, увеличивается интерес вкладчиков к различным инструментам, в особенности к облигациям. Напомним вам, что в целом есть три базовых типах облигаций: государственные, муниципальные, корпоративные. Когда речь идет о самых защищенных облигациях государственных на отечественном рынке − это ОФЗ. Существуют кобры, но их частным инвесторам не продадут.

Основные понятия

Эмитент − это тот, кто берет деньги в займы, это может быть организация, государство. Когда речь идет об облигациях федерального займа эмитентом выступает Министерство финансов РФ. Гарант по выплате всех процентов и приобретению облигаций после завершения даты выступает государство РФ. Из-за 90-х годов такой термин как ОФЗ является скептическим инструментом для большинства жителей РФ,

Несмотря на это, в случае если вы доверяете российскому рынку ОФЗ не самое худшее, что может быть. Банковские депозиты как вариант, являются более рискованными, особенно если речь идет о дефолте. Рухнет в такой ситуации банковская система, и никто выплачивать средства не будет. Если быть откровенными более надежного инструмента на отечественном рынке кроме ОФЗ нет.

Срок погашения имеются у любой облигации. Это дата когда эмитент возвращает средства по номинальной цене облигации. Независимо от того в какой день куплены облигации после выпуска или спустя год, если прописан срок 5 лет, после выпуска эмитент возвращает деньги назад.

Номинал − это цена облигации, и та сумма, которую владелец получит, если будет держать до срока погашения. Пример: Минфин выбрасывает на рынок облигации по 1 тыс. рублей, затем они торгуются, цена колеблется, а после на дату погашения Минфин покупает облигацию по номиналу, как правило, номинал отечественных облигаций 1 тыс. рублей.

Купон или купонный доход − это аналог % по банковским вкладам. Именно ради этого инвесторы покупают данный финансовый инструмент. Для примера, рассмотрим ситуацию: облигация с номиналом 1 тыс. рублей, купон по ней установлен 10%, выплачивается 2 раза в год, в результате вы получите по 50 рублей два раза в год.

Что если облигация будет приобретена за пару дней до выплаты купона, получиться ли на этом заработать? Нет, по облигациям присутствует понятие накопленный доход − НКД. Биржевая площадка самостоятельно ведет учет накопленных % каждый день. Получается, когда вы покупаете/продаете облигации в стоимость включается накопленного дохода, в момент выплаты купона обнуляется. Это большой плюс для пользователей и отличительная черта от вклада в банке. Инвестор не обязуется держать актив до даты выплаты купона, можно получить часть накопленного дохода. Бумага становиться более ликвидной, можно купить на неделю ОФЗ и за это получить определенный доход.

Существует понятие дюрация облигации − это время, через которое покупатель бумаги окупит свои расходы на приобретение. Срок погашения 20 лет, как вариант, купон по ней 10%, инвестор может получить назад вложенные средства спустя десять лет. Дюрация попросту с датой погашения разные.

Относительно налогообложения ОФЗ, нужно напомнить, что накопленный доход или купон не облагаются НДФЛ, это делается для стимулирования инвестиционной активности граждан.

Необходимо отметить, что разница между стоимостью продажи/покупки облигаций данного типа не освобождается от налогового обложения.

Для примера рассмотрим ситуацию: приобрели бумагу ниже по номиналу около 900 рублей, держали до момента погашения, затем с данной разницы в 100 рублей пришлось выплатить налог. Есть купить дешевле и не дождаться даты выплаты, а просто выставить на продажу дороже, это будет также облагаться налогом.

Этих нюансов можно при желании избежать благодаря применению вычетов с инвестиций, для этого задействовать ИИС.

Как выбрать ОФЗ для инвестирования?

Теперь относительно того, как правильно подобрать ОФС для дальнейших вложений. Нужно сразу напомним, что существует четыре базовых видов облигаций:

  1. ОФС со стабильным установленным купоном. Этот вариант считается самым интересным для обычного частного вкладчика. Купон в данном случае устанавливается на период выпуска бумаги, и при этом в дальнейшем он не изменяется до завершения срока самого актива. Представим, что вами куплена бумага, и вы ее берете лет на 10, купон 10%. В такой ситуации можно не переживать относительно того, что прибыльность будет изменяться в зависимости от инвестиций.

Как раз ОФЗ со стабильным профитом − это альтернативная замена депозиту в банке. Для новичка в сфере инвестирования − это оптимальное решение, более того, что по данному типу, когда Центральный банк снижает проценты, для инвесторов это плюс.

На рынке на данный момент каких-то интересных предложений нет. Безусловно, они сейчас и выше по цене, но все же когда присутствует возможность приобрести ОФЗ этого типа, лучше обзавестись таким инструментом.

Представим, что Центробанк объявил о планах снизить ставку, при этом среднерыночная прибыльность падает, соответственно прибыльность, представленная этими облигациями по нынешнему рынку 8% это очень высоко. Для рынка − это неплохое решение, поэтому цена на облигации автоматически можно сказать идет наверх.

  1. ОФЗ с индексируемым номиналом. Данная бумага с годовой ставкой выставлена на низком уровне, но в ней предусмотрена индексация каждый год в зависимости от уровня инфляции. Данные инструменты стали очень интересными для инвесторов из-за того, что инфляция не останавливается. Поэтому как вариант можно подстраховаться. Учтите, что данную бумагу при желании можно продать после того как было проведено начисление индексации за год. Этот сценарий выгоден для вкладчика.
  2. Облигации с переменным купоном. На годовой процент воздействует индикативная ставка RUONIA, она весьма близка к ставке выставляемой Центробанком. Данная облигация считается прибыльной, особенно когда подключается ставка ЦБ и она выше, нежели инфляция внутри страны на этот момент.
  3. Облигации с амортизируемым купоном. Отличительной чертой от базовых облигаций является то, что по номиналу эмитента оплачивают деньги на срок погашения, но здесь выплаты возможны долями. Суть данного инструмента будет интересна тем, но здесь следует проверять, погашена ли часть номинала. Чаще всего погашения осуществляется за пару лет до даты, но все зависит от ситуации. Чтобы проверить информацию, воспользуйтесь сайтом rusbonds.

Где отыскать данные относительно облигаций?

Как вариант можно воспользоваться Мосбиржей, но этот способ считается далеко не самым удобным среди инвесторов. Но, все же как альтернативный источник, можно задействовать, достаточно выполнить следующий алгоритм действий:

  • Рынки;
  • Фондовый рынок;
  • Инструменты.

В последнем разделе представлена информация относительно облигаций, можно выставить параметры и тип инструмента. Перечень весьма обширный, достаточно только тщательно изучить все данные.

Нажав на бумагу, которая вас заинтересовала можно ознакомиться с информацией относительно прибыльности. Внизу присутствует более развернутые данные, в особенности можно посмотреть на ставку по купону.

Еще один вариант − smart-lab, здесь можно также изучить информацию об облигациях. Считается одним из самых удобных для данного процесса. Доступна для изучения кривая доходности, на которой отображаются разные периоды.

В заключении можно сказать, что сфера облигаций федерального займа − это не самый простой способ заработать. Но, в то же время достаточно уделить время и детально ознакомиться с нюансами работы с ОФЗ. Здесь нужно понимать, что если инвестор намерен работать с облигациями, важно решить для себя что делать с данным инструментом, далее продавать по рыночной стоимости или ждать погашения. Но, помните все зависит от ситуации и личных целей.

Что такое ОФЗ и стоит ли сейчас покупать облигации федерального займа

Самый популярный способ размещения свободного капитала – открыть банковский вклад. Однако сегодня на рынке имеется альтернативный вариант в виде приобретения гособлигаций. Расскажем в статье, что такое облигации федерального займа, насколько они надежны и стоит ли сейчас покупать ОФЗ.

Что такое ОФЗ простыми словами

Облигации федерального займа для физических лиц – это долговые ценные бумаги, выпускаемые Минфином РФ. Покупая облигацию, инвестор выступает в качестве кредитора государства. Министерство финансов обязуется в заранее оговоренную дату выплатить весь номинал бумаги.

Так как котировки по облигациям федерального займа подвержены влиянию спроса и предложения на финансовом рынке, инвестор может приобрести облигацию по цене выше или ниже номинала. При этом погашаться ОФЗ будут только по номинальной стоимости.

Цель выпуска облигаций ОФЗ:

  • снижение дефицита государственного бюджета;
  • финансирование целевых программ правительства;
  • погашение внешнего долга страны.

Государственные облигации – наиболее надежные ценные бумаги на рынке, так как гарантом обязательного возврата денег выступает государство в лице Минфина.

Чем отличаются от других инструментов инвестирования

Инвесторы приобретают ОФЗ России, если не склонны к чрезмерному риску, ищут способ максимальной сохранности денег или не имеют должного опыта при инвестировании в более сложные финансовые инструменты.

Помимо ОФЗ, на финансовом рынке есть корпоративные облигации и акции. Можно также открыть банковский вклад. Однако зачастую инвесторы оставляют свой выбор именно на покупке облигаций федерального займа по нескольким причинам.

  • Если сравнивать ОФЗ для физических лиц с акциями, то государственные облигации обладают более низким уровнем риска и имеют стабильный доход.
  • Рассматривая ОФЗ как альтернативу банковскому вкладу, стоит отметить, что облигации федерального займа для населения позволяют инвестировать в различные отрасли экономики (нефтегазовую, горнодобывающую и т. д. ), а не только в банковский сектор. Также немаловажно для инвестора то, что ОФЗ можно продать в любой день без ограничений.
  • Главное преимущество ОФЗ перед корпоративными облигациями, выпущенными акционерными компаниями, – более высокая надежность эмитента.

Для добавления в инвестиционный портфель инвестора облигаций федерального займа подойдут как краткосрочные, так и долгосрочные государственные бумаги.

Доходность ОФЗ

Доходность по облигациям федерального займа зависит от нескольких составляющих:

  • Ключевая ставка ЦБ. Когда Центральный банк страны увеличивает размер ставки, доходность облигаций растет, и наоборот.
  • Срок погашения. Чем дольше ОФЗ будет обращаться на рынке ценных бумаг, тем большую доходность получит инвестор.
  • Рыночная стоимость ОФЗ. Если инвестор купит облигации по цене ниже номинала, то доход от инвестирования повысится, так как при погашении облигации эмитент выплатит полный номинал бумаги.

Какие бывают виды

Облигации федерального займа различаются между собой сроком погашения, частотой и датой выплаты купона.

Рассмотрим следующие виды ОФЗ:

  • С постоянным доходом(ОФЗ-ПД). Размер выплаты купонного дохода не подлежит изменению, так как определяется заранее Минфином.
  • С фиксированным доходом (ОФЗ-ФД). Особенность таких облигаций состоит в том, что изначально инвестору известен размер дохода по долговой ценной бумаге. Однако впоследствии величина купонных выплат может изменяться на некоторый период.
  • С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон долговой ценной бумаги зависит от среднего значения процентной ставки по межбанковским кредитам (RUONIA).
  • С индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН). Номинал облигации увеличивается на размер инфляции, а купон фиксируется на весь срок обращения ОФЗ. Такие облигации помогают инвестору защититься от инфляции.
  • С амортизацией долга (ОФЗ-АД). Возврат номинала ценной бумаги производится эмитентом в течение всего срока погашения.
  • Народные облигации (ОФЗ-н). Облигации могут купить только физические лица в банке, так как ОФЗ-н не торгуются на бирже. Кроме этого, купонная доходность подобных бумаг со временем растет.

Полный перечень облигаций федерального займа представлен на сайте Московской биржи. Информацию по народным ОФЗ можно получить в банке, который имеет право на их реализацию.

Как купить облигации федерального займа физическому лицу

Изучим способы, как инвесторы могут приобрести гособлигации.

Покупка с помощью брокера

Один из вариантов стать владельцем ОФЗ – воспользоваться услугами брокера.

После того как посредник выбран, инвестор заключает с ним договор на обслуживание.

Самый популярный способ покупки новых выпусков ОФЗ – проведение сделки через мобильное приложение брокера. При этом есть и другие варианты, где физическому лицу купить гособлигации: в офисе брокера, по телефону или через торговый терминал.

Сделка через банк

Банки также могут выступать посредником между инвестором и биржей наравне с инвестиционными и брокерскими компаниями.

Однако при этом у некоторых финансовых учреждений имеется особое преимущество. Уполномоченные Министерством финансов РФ Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк и Почта Банк обладают правом покупки и продажи ОФЗ-н – так называемых народных облигаций.

Сделки с ОФЗ-н имеют ряд особенностей:

  • При покупке и досрочной продаже бумаг инвестор должен уплатить комиссию, размер которой зависит от количества купленных облигаций.
  • Минимальная сумма вложения в народные государственные бумаги составляет 10 тысяч рублей.
  • Продажа облигаций в течение первого года после покупки приводит к потере накопленного купонного дохода.

Инвестиции в ПИФ

Если инвестор в силу определенных обстоятельств не может самостоятельно выбрать и купить отдельные облигации, стоит рассмотреть вариант приобретения доли в паевом инвестиционном фонде.

При инвестировании в ПИФы гособлигаций важно не забывать два момента:

  • Из суммы полученной прибыли всегда вычитается размер комиссии за управление деньгами.
  • Ни один паевой инвестиционный фонд не может гарантировать инвестору получение дохода от вложения капитала в ОФЗ.

Среди популярных российских ПИФов выделяют биржевой паевой инвестиционный фонд SBGB, отслеживающий индекс Мосбиржи государственных облигаций, и фонд INFL, состоящий из облигаций с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН).

Способы заработка

Имеется несколько вариантов, как можно получить доход по облигациям федерального займа.

Купля-продажа

Допустим, инвестор купил 10 государственных облигаций по номинальной стоимости 1000 руб. за шт. с доходностью 8% годовых и выплатой купона 2 раза в год.

Через полгода рыночные котировки по облигациям повысились и достигли отметки в 1010 руб. Инвестор продал российские ОФЗ и зафиксировал прибыль.

Рассчитаем полученный доход от перепродажи государственных облигаций:

1010 руб. * 10 шт. – 1000 руб. * 10 шт. = 100 руб.

Помимо этого, за полгода инвестору начислили половину годового купона (4%):

1000 руб. * 10 шт. * 0,04 = 400 руб.

Таким образом, общий чистый доход за период владения ОФЗ составил 500 руб. (400 руб. + 100 руб.).

Купонный доход

Рассмотрим на примере, как выплачивается участнику рынка купонный доход по ОФЗ.

Представим, что инвестор приобрел три облигации федерального займа по номиналу 1000 руб. за шт. с купонным доходом в 10% годовых. Частота выплаты процентов – один раз в год.

Каждый год эмитент будет выплачивать покупателю облигации 100 руб. в виде купона с одной бумаги. Общая сумма годовых выплат составит 300 руб. (1000 руб. * 0,1 * 3 шт.).

Погашение облигации по условиям выпуска планируется через 2 года. Соответственно без учета реинвестирования инвестору выплатят 600 рублей в виде купонов и вернут номинальную стоимость каждой облигации.

Покупка с ИИС

Покупая ОФЗ, физическое лицо также может инвестировать через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).

Преимущество ИИС перед обычным брокерским счетом состоит в возможности получить налоговый вычет.

  • Вычет типа «А». Инвестор имеет право вернуть 13% от суммы внесенных средств на ИИС. Максимально налоговый вычет составляет 52 тысячи рублей. Соответственно льгота может быть предоставлена на сумму не более 400 тысяч рублей.
  • Вычет типа «Б». Подобное налоговое послабление позволяет инвестору освободить от налогообложения всю прибыль, полученную в результате финансовых сделок через ИИС.

Налогообложение

С 2021 года купонный доход со всех видов ОФЗ облагается НДФЛ по ставке 13% для резидентов и 30% для нерезидентов.

Если инвестор намерен открыть ИИС для покупки ОФЗ, он может воспользоваться определенными налоговыми льготами.

Плюсы государственных облигаций на сегодняшний день

Покупка облигаций федерального займа – наиболее безопасный способ инвестирования средств на фондовом рынке по ряду причин:

  • хорошая альтернатива банковскому вкладу;
  • низкая вероятность банкротства эмитента в лице государства;
  • стабильный денежный поток.

В связи с высокой волатильностью на российских биржах, инвесторы задаются вопросом, что делать с ОФЗ сейчас.

С целью стабилизации финансового сектора 28 февраля Центральный банк России повысил ключевую ставку до 20%. По этой причине рыночные котировки большинства ОФЗ существенно снизились (примерно на 30–40% по отношению к номинальной стоимости).

Для тех инвесторов, кто только планирует покупать облигации Минфина, сегодня наиболее удачный момент для совершения финансовой сделки.

Есть ли риски вложений в гособлигации

Так как котировки облигаций федерального займа постоянно изменяются, такой вид актива также подвержен различным рискам:

  • дефолту эмитента;
  • экономическим санкциям;
  • росту инфляции;
  • низкой ликвидности на рынке ОФЗ.

Вышеперечисленные факторы негативно влияют на облигации и приводят к снижению рыночной стоимости долговых ценных бумаг.

При возникновении подобных ситуаций в зону риска попадают те инвесторы, кто приобрел гособлигации до наступления перечисленных экономических явлений.

Лучшие облигации ОФЗ для покупки сейчас

Ниже составлен список наиболее привлекательных гособлигаций для обычных инвесторов с различной ставкой купона, доходностью и сроком погашения.

Стоит ли вкладываться в облигации федерального займа?

Аватар автора

Есть небольшая сумма для инвестиций — в районе 300 тысяч рублей. Ежемесячно могу пополнять эту сумму примерно на 20 тысяч. Срок инвестиций — 5—6 лет. Как один из вариантов рассматриваю ОФЗ.

Я слышал, что при ухудшении отношений между США и Россией очередные санкции могут затронуть ОФЗ. Пока что США не вводят санкций против госдолга России, но новости об этом периодически всплывают. Если это все же произойдет, что может случиться с купленными облигациями?

Аватар автора

Андрей, ОФЗ — одни из самых надежных ценных бумаг, которые есть на российских биржах. Даже в случае санкций против российского госдолга с вашими инвестициями вряд ли случится что-то плохое.

Расскажу, что такое ОФЗ, какие у них свойства и как санкции могут отразиться на этих облигациях. Заодно разберу, как инвестировать в ОФЗ.

Что такое ОФЗ и какие они бывают

ОФЗ, или облигации федерального займа, — это долговые ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов. С помощью ОФЗ Минфин привлекает деньги инвесторов, прежде всего институциональных вроде банков и управляющих компаний.

Инвесторы, купившие ОФЗ, регулярно получают купонный доход — процентные выплаты по облигациям. В заранее известную дату Минфин погашает облигации, выплачивая инвесторам номинал облигаций и купон за последний купонный период.

Обложка статьи

Большинство ОФЗ торгуется на бирже, и их можно купить и продать в любой торговый день. Бывает так, что биржевая цена заметно отличается от номинала. Это в первую очередь связано с изменениями ставки ЦБ: ставка растет — облигации дешевеют, и наоборот. Еще цена ОФЗ может снизиться в кризис.

На конец марта 2023 года на Мосбирже было более 50 наименований ОФЗ, и у них различаются даты погашения, частота и даты выплаты купонов, а также доходность. Кроме того, существуют разные виды ОФЗ с отличающимися свойствами.

С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это самый популярный вид облигаций. Размер всех купонов заранее известен и не меняется до погашения.

Пример — ОФЗ 26229. Эта облигация будет погашена 12 ноября 2025 года, а ставка всех купонов — 7,15% годовых. Купоны выплачиваются дважды в год в размере 35,65 ₽.

С фиксированным купоном (ОФЗ-ФД). Размер всех купонов тоже заранее известен, но может различаться в разные годы. При этом у таких бумаг есть амортизация, то есть постепенное погашение, так что они могут обозначаться как ОФЗ-АД.

Пример — ОФЗ 46012 с погашением 5 сентября 2029 года. Купоны выплачиваются раз в год, и каждый год ставка купона будет разной. Так, с середины сентября 2021 по середину сентября 2022 года действовала ставка 6,573% годовых, потом ставка будет 9,496%, потом — 8,799% и так далее.

Уже дважды было выплачено по 2,5% номинала, а оставшийся номинал выплатят в четыре приема, начиная с сентября 2026 года: три раза по 12,5% и в самом конце — последние 57,5% номинала.

С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон со временем меняется и зависит от ставки RUONIA, близкой к ставке ЦБ. Это значит, что посчитать доходность к погашению заранее не получится: известны не все будущие купоны.

Пример — ОФЗ 29022 с погашением 20 июля 2033 года. Купоны выплачиваются четыре раза в год, а ставка определяется как среднее значение ставок RUONIA за текущий купонный период с лагом в семь календарных дней.

С индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН). Их номинал постепенно увеличивается на размер инфляции, а купон фиксируется на весь срок существования ОФЗ и при этом считается от проиндексированного номинала. Эти облигации, по аналогии с американскими TIPS, защищают от инфляции. Доходность к погашению не посчитать, зато можно узнать реальную доходность, то есть с поправкой на инфляцию.

Пример — ОФЗ 52002 с погашением 2 февраля 2028 года. Купон выплачивается дважды в год по ставке 2,5%, так что реальная доходность должна быть примерно такой — если не учитывать комиссии и налоги.

Народные ОФЗ (ОФЗ-н). Эти ОФЗ не торгуются на бирже — их можно было купить через Сбербанк, ВТБ, «Почта-банк» и «Промсвязьбанк». Понадобится брокерский счет, а вот через ИИС их не купить. ОФЗ-н можно погасить досрочно по цене не ниже цены покупки, но не выше номинала.

С марта 2022 года Минфин перестал занимать деньги с помощью ОФЗ-н, но продолжает исполнять обязательства по уже выпущенным бумагам. Выплата купонов, досрочное и обычное погашение идут в стандартном режиме.

Особенности ОФЗ

Низкий кредитный риск. Основное преимущество ОФЗ по сравнению с другими облигациями — высокая надежность. Кредитный риск ОФЗ ниже, чем у облигаций крупных компаний и тем более высокодоходных облигаций.

Обложка статьи

ОФЗ выпускает Минфин — орган власти. Очень маловероятно, что Минфин не сможет погасить свои рублевые обязательства.

С другой стороны, даже до 2022 года то и дело возникали опасения, что США введут санкции против российского госдолга и это как-то повлияет на инвесторов, владеющих ОФЗ.

По данным Центробанка, на 1 ноября 2021 года нерезидентам из разных стран, включая США, принадлежало 21,2% ОФЗ. Для сравнения: в конце 2017 и начале 2018 годов этот показатель превышал 30%. На начало 2021 года американцы владели лишь 6,9% ОФЗ.

Если США запретят своим гражданам и юридическим лицам покупать российские ОФЗ и владеть ими, то многие нерезиденты начнут распродавать ОФЗ. Предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет.

Подобное, но в меньших масштабах, было в середине апреля 2018 года на фоне санкций против некоторых российских чиновников, бизнесменов и юридических лиц. С 9 по 17 апреля иностранные инвесторы продали российских ОФЗ приблизительно на 100 млрд рублей, из них на 52 млрд — за 9—10 апреля.

Но ничего страшного не случилось. Российские банки и инвестиционные фонды быстро скупили долговые бумаги, от которых избавились нерезиденты.

При этом из-за временного снижения цены ОФЗ их доходность к погашению повысилась. Это значит, что в апреле 2018 года можно было купить ОФЗ чуть выгоднее обычного: цена бумаг была меньше, а номинал и купонные выплаты не менялись. Это плюс для тех, кто покупал ОФЗ в это время.

Кроме того, санкции далеко не всегда приводят к значительным последствиям. Например, в июне 2021 года США запретили американским финансовым организациям участвовать в первичном размещении ОФЗ. На вторичный рынок запрет не распространяется, поэтому не кажется серьезным. На рынке ОФЗ это особо не отразилось.

В конце февраля и в марте 2022 года ОФЗ заметно подешевели на фоне СВО, санкций и роста ставки ЦБ. Доходность к погашению выросла. Однако дефолта не было — Минфин исполняет все обязательства и вовремя платит деньги по облигациям. Цена ОФЗ постепенно восстановилась, и доходность к погашению упала в два раза.

Обложка статьи

Таким образом, цена ОФЗ может падать из-за ситуации на рынке. Доходность к погашению при этом будет расти.

Дефолт по рублевым облигациям маловероятен даже в случае санкций против госдолга. Минфин как орган власти вряд ли останется без рублей для выплат, тем более что у России есть большой золотой запас и более устойчивая экономика и финансовая система, чем 25 лет назад, когда случился крах пирамиды ГКО.

Высокая ликвидность. Все ОФЗ, кроме народных, торгуются на бирже. У ОФЗ, по крайней мере с постоянным купоном, обычно высокая ликвидность: есть много заявок на покупку и продажу облигаций, а разница между ценами покупки и продажи небольшая.

Обложка статьи

Это позволяет быстро покупать и продавать ОФЗ на крупные суммы, что особенно важно для банков и управляющих компаний.

Большой выбор. Выше я показал, что есть разные виды ОФЗ, а разных выпусков насчитывается более 50. Это значит, что инвесторы могут выбрать бумаги с подходящими датами погашения, датами выплат купонов и другими свойствами.

Так, если деньги будут нужны в августе 2023 года, подойдут ОФЗ 26215. Они будут погашены 16 августа.

Если инвестор хочет защититься от инфляции, он может купить ОФЗ-ИН . Если инвестор хочет избежать процентного риска и меньше зависеть от изменений ставки ЦБ, он может купить ОФЗ-ПД с погашением через год-два или ОФЗ-ПК с привязкой к ставке RUONIA.

Приемлемая доходность. У таких облигаций эффективная доходность к погашению сопоставима с доходностью вкладов в крупных банках или немного выше. Правда, комиссии брокера и биржи, а также налог с купонов снизят доходность.

Например, в конце марта 2023 года эффективная доходность к погашению ОФЗ 26223, которую погасят 28 февраля 2024 года, была примерно 7,83% годовых без поправки на комиссии и налоги. Обычно чем больше времени до погашения, тем выше доходность ОФЗ, по крайней мере если речь про ОФЗ-ПД.

Можно заработать больше, если покупать облигации через индивидуальный инвестиционный счет. Если применять вычет типа А — на взнос, можно возвращать НДФЛ с зарплаты или иных доходов, считающихся основной налоговой базой.

Обложка статьи

Вернуть можно 13% от внесенной на ИИС суммы, но не более 52 000 ₽ в год и не более НДФЛ за тот же год. Для тех, у кого доход за год превышает 5 млн рублей и из-за этого применяется ставка НДФЛ 15%, возврат может достигать 60 000 ₽.

Если же при закрытии ИИС применить вычет типа Б , то не будет налога с большинства видов дохода на ИИС, в том числе с купонов. Совместить вычеты А и Б нельзя.

У ОФЗ-н доходность выше, чем у ОФЗ-ПД. Однако народные ОФЗ нельзя купить через ИИС. И, как я уже отметил, Минфин больше их не выпускает.

У корпоративных облигаций доходность выше, чем у ОФЗ, особенно если рассматривать облигации небольших компаний. Но и риск заметно выше, а ликвидность обычно ниже.

Как вложиться в ОФЗ

Инвестировать в облигации можно двумя основными способами: купить отдельные ОФЗ или вложиться в инвестиционные фонды, состоящие из таких облигаций.

Отдельные облигации. ОФЗ можно приобрести на Московской бирже через любого российского брокера. Для этого надо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет и внести на него деньги. Затем вы сможете купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона.

Если покупать отдельные облигации, можно создать портфель таким образом, чтобы он соответствовал нуждам инвестора. Однако понадобятся знания и время, чтобы создать подходящий портфель и управлять им.

Фонды облигаций. Можно не покупать отдельные ОФЗ, а инвестировать сразу в целую корзину таких бумаг. Для этого достаточно купить паи биржевого ПИФа, состоящего из ОФЗ.

Фонд INFL отслеживает индекс инфляционных ОФЗ в рублях и состоит из четырех ОФЗ-ИН. Уровень расходов — до 0,4% в год. Расходы постепенно удерживаются из активов фонда и тем самым учитываются в цене его паев. В других фондах списание расходов устроено так же .

MBGB отслеживает индекс Мосбиржи государственных облигаций полной доходности. В фонде 24 разных ОФЗ-ПД, а уровень расходов фонда — до 1,3% в год.

OPNB отслеживает индекс Мосбиржи государственных облигаций полной доходности с дюрацией выше пяти лет. В составе 12 выпусков ОФЗ. Уровень расходов фонда — до 0,79% в год.

SBGB отслеживает индекс Мосбиржи государственных облигаций полной доходности. В фонде 23 выпуска ОФЗ, а уровень расходов фонда — до 0,82% в год.

SPBF отслеживает индекс БСПБ Капитал — ОФЗ 1000 и состоит из коротких облигаций — с дюрацией до 1000 дней. Благодаря этому фонд меньше зависит от изменений процентных ставок, чем SBGB. Уровень расходов — до 0,9% в год.

Наконец, SUGB отслеживает индекс государственных облигаций полной доходности и состоит из пяти ОФЗ с дюрацией 1—3 года. Как и SPBF, фонд мало зависит от того, как меняются процентные ставки. Уровень расходов — до 0,8% в год.

Вложения через фонды удобны: не надо выбирать облигации и реинвестировать купоны. Расходы фондов снизят доходность, зато фонды не платят налог с поступающих в них купонов.

Правда, доходность фондов менее предсказуемая, чем доходность отдельных облигаций, которые, в отличие от фондов, можно держать до погашения. Это особенно справедливо для фондов, где портфель облигаций имеет более длинную дюрацию, например OPNB и SBGB. При сильном росте ставки ЦБ паи заметно подешевеют.

Помните, что цена паев зависит от стоимости активов фондов. Если ОФЗ будут дешеветь из-за роста процентных ставок, санкций или еще чего-то , паи фондов тоже подешевеют.

Что в итоге

Вложение денег в ОФЗ через российского брокера — это относительно безопасный вариант инвестиций. У ОФЗ низкий кредитный риск и высокая ликвидность. Чтобы избежать процентного риска, можно покупать ОФЗ с погашением через небольшой срок или использовать ОФЗ с переменным купоном. ОФЗ подходят как защитная часть портфеля.

Несмотря на все санкции, ОФЗ не исчезли, а купоны продолжают исправно поступать. Цена ОФЗ может падать в кризис или из-за роста ставки ЦБ, но погашение все равно будет по номиналу. Дефолт по ОФЗ маловероятен: вряд ли у Минфина возникнут проблемы с тем, чтобы исполнить свои рублевые обязательства.

Доходность ОФЗ примерно равна доходности вкладов в крупных банках, особенно если учесть комиссии за сделки и налоги. Если инвестировать в ОФЗ через ИИС, можно улучшить результат.

Инвестировать в ОФЗ можно, покупая отдельные облигации либо паи фондов, состоящих из ОФЗ. У этих способов есть плюсы и минусы, и какой выбрать — решать вам.

Надежное вложение: как подобрать ОФЗ по типу и сроку погашения

Надежное вложение и основа вашего инвестиционного портфеля – облигации федерального займа, ОФЗ. Эти бумаги выпускает Минфин России. Когда придет срок их погашения, государство обязуется выкупить ОФЗ по номиналу, а до этого выплачивать инвесторам так называемый купонный доход или процент за использование денег. Купонный доход, как правило, выплачивается два раза в год.

  • Начать инвестировать в ОФЗ просто: номинальная стоимость одной облигации всего 1000 рублей.
  • Давая в долг государству, вы точно получите назад то, что вложили, да еще и с процентом, скорее всего, превышающим процент по банковском вкладу.
  • Продать ОФЗ можно в любой момент, без ограничений.
  • Сроки и размер выплат купонных платежей и номинальной стоимости облигаций оговариваются заранее. При погашении вам в любом случае выплатят номинальную стоимость облигации.
  • Физические лица могут не платить налог на доходы по купонным выплатам, если откроют индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) типа Б.

По срокам погашения ОФЗ бывают краткосрочными с выплатой до 2-х лет, среднесрочными – со сроком погашения 5 лет, и долгосрочные – с длительными сроками погашения. Самые «долгие» бумаги будут обращаться до 2041 года. Соотносите сроки погашения долговых бумаг со своими планами, так выбрать подходящий вариант будет проще.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *