Как начать торговать на гонконгской бирже
Перейти к содержимому

Как начать торговать на гонконгской бирже

  • автор:

Что нужно знать о торговле на Гонконгской бирже

Время закупаться Азией. В «БКС Мир инвестиций» с 11 июля будет открыт доступ к ценным бумагам, которые торгуются на Гонконгской бирже: Alibaba, Tencent, Xiaomi и другим. У клиентов БКС есть возможность начать торговать в числе первых. Делимся ответами на самые популярные вопросы, которые помогут разобраться, как инвестировать в новые акции.

Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Stock Exchange, SEHK) — одна из крупнейших в мире. Она входит в число лидеров по объему торгов и капитализации, которая составляет $4 трлн.

• На бирже торгуются 2500 компаний

• 69 самых крупных эмитентов входят в ключевой азиатский биржевой индикатор — индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI)

HKD — это свободно конвертируемая валюта без лимитов на операции и ограничений для нерезидентов

• Гонконгский доллар привязан к доллару США

• 7,75–7,85 HKD за $1 — такой курс удерживает местный ЦБ с 1983 г. с помощью валютных интервенций

• Курс гонконгского доллара сейчас может отличаться от мирового, но разница сократится по мере роста объемов торгов.

БКС обеспечивает для своих клиентов лучшие условия покупки HKD — покупка HKD от 1 ед. и автоматический выбор лучшего курса между биржевым и небиржевым.

• Валюта, в которой будут проходить торги и расчеты гонконгскими акциями — гонконгский доллар (HKD)

• Период торговой сессии акциями на Гонконгской бирже: с 08:00 до 18:00 МСК

• Период торговли парой Гонконгский доллар/Рубль: с 10:00 до 19:00 МСК

• 1 лот = 1 бумага или количество бумаг, кратное 10

• Расчеты после заключения сделки будут производиться на второй торговый день (Т+2)

Бумаги китайских компаний, торги по которым откроются 11 июля, будут доступны неквалифицированным инвесторам без дополнительного тестирования.

Важно: перед началом торгов обновите приложение до последней версии

В приложении БКС Мир Инвестиций доступна покупка HKD от 1 ед. и от 1000 ед.

Переходим во вкладку «Рынки» — выбираем «Валюта» — затем «HKD/RUB» — совершаем сделку.

Переходим во вкладку «Рынки» — выбираем «Акции» — далее «Зарубежные» — затем «Гонконгский доллар (HKD)»

Акции, которыми можно торговать на Гонконгской бирже, не маржинальные, они не доступны для покупки с плечом и не могут выступать в качестве обеспечения для покупки других бумаг. Открывать короткие позиции по этим бумагам также будет невозможно. Но будет возможность купить бумаги на Гонконге под обеспечение других бумаг.

Например, имея маржинальную бумагу на сумму Х с дисконтом по этой бумаге Y, вы можете купить бумаги на Гонконгской бирже на сумму х*(1-y)*(1-z), где Z дисконт по гонконгским долларам.

Размер одного лота будет включать несколько ценных бумаг в зависимости от цены.

Комиссии. До 31 августа в БКС Мир инвестиций клиенты смогут покупать акции без комиссий, включая гербовый сбор на тарифе Инвестор.

В дальнейшем 0,13% суммы сделки с округлением до доллара будут составлять гербовый сбор Гонконгской биржи. Он взимается автоматически и при покупке, и при продаже акций.

Налоги. На Каймановых островах, где зарегистрированы компании, торгующиеся на бирже, налоги платить не придется. В России ставка составит 13% при доходах до 5 млн рублей, 15% — если больше 5 млн рублей.

Брокер не является налоговым агентом по дивидендам иностранных эмитентов, в пользу налоговой РФ налог не удерживается. Поэтому клиенту будет необходимо самостоятельно отчитаться по полученным суммам в ФНС и заплатить налог с дивидендов, заполнив декларацию.

12 ценных бумаг будут доступны для торгов с 11 июля. Эксперты БКС уже проанализировали перспективы и финансовые показатели каждой из этих компаний, вы можете ознакомиться с ними в нашем материале «Введение в рынок акций Гонконга».

• К концу текущего года список компаний планируется расширить до 200

• В 2023 г. — до 1000

Один из мировых лидеров e-commerce, владелец площадок Taobao.com, Tmall, Alibaba.com, AliExpress и других. Также Alibaba принадлежат одна из крупнейших в мире инфраструктур для облачных вычислений и активы в сфере медиа и индустрии развлечений.

Эта интернет-компания специализируется на доставке еды из ресторанов, продуктов из магазинов и других товаров. Обширная логистическая сеть позволяет обеспечивать товарами первой необходимости даже отдаленные сельские районы Китая. Также у Meituan есть агрегатор всевозможных потребительских услуг.

Tencent принадлежит масса интернет-активов: социальные сети, музыкальные и другие развлекательные сервисы, средства электронной коммерции, поисковые и платежные системы, разработчики онлайн-игр, облачных баз данных и т. д. Самые известные проекты — WeChat, QQ и Qzone.

Производитель смартфонов. Это направление приносит около 60% выручки. Также компания выпускает другие гаджеты, бытовую технику, электросамокаты и многое другое. В первой половине 2024 года Xiaomi обещает начать производить электрокары.

Один из крупнейших производителей свинины в мире. Работает не только в Китае, но также в Европе и США. В США бизнес WH Group представлен местным производителем свинины — компанией Smithfield.

Sunny Optical Technology

Занимается проектированием, исследованиями, разработками, производством и продажей оптических и сопутствующих товаров, научных приборов. Линейка продукции максимально широкая: линзы, призмы и линзовые модули, камеры для различных гаджетов и систем видеонаблюдения, оборудование для 3D-сканеров и 3D-принтеров, автомобильные зеркала, микроскопы и т. д.

Country Garden Holdings

Один из крупнейших операторов недвижимости в Китае. Входит в большую четверку национальных девелоперов, в 30 крупнейших компаний страны и 500 крупнейших компаний мира. Также инвестирует в цифровые технологии и робототехнику.

Sands China

Развивает отели, казино и выставочные центры в Макао, центре китайской игорной индустрии. Мажоритарный акционер Sands China — американская Las Vegas Sands, крупнейший оператор казино в мире.

CK Hutchison Holdings

Одна из крупнейших компаний (входит Fortune 500) на Гонконгской бирже. Основные сферы интересов: портовое хозяйство и логистика, розничная торговля, транспортная и инженерная инфраструктура, энергетика, коммунальное хозяйство, телекоммуникации, финансовые услуги и биотехнологии.

CK Asset Holdings

Один из крупнейших операторов недвижимости Гонконга, входит в сотню крупнейших компаний Китая. Специализируется на инвестициях в недвижимость, энергетические и инфраструктурные активы, а также на управлении недвижимостью и лизинге самолетов.

Sino Biopharmaceutical

Одна из крупнейших китайских фармкомпаний, входит в число 200 крупнейших публичных компаний страны. Специализируется на производстве дженериков и биоаналогов препаратов для лечения гепатита, опухолей, офтальмии и заболеваний сердечно-сосудистой системы, а также анальгетиков.

Один из лидеров китайского и мирового e-commerce. В интересах логистической части бизнеса инвестирует в искусственных интеллект, автономный транспорт и робототехнику. Парк дронов-доставщиков у JD.com крупнейший в мире. Также занимается облачными технологиями, конкурируя с Alibaba Group, Tencent и Baidu.

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.

Акции китайские, брокер российский, а депозитарий в США? Ох*енный план. Надёжный, как швейцарские часы!

Они не совсем китайские. Их же не просто так не принимают в качестве обеспечения. Но неквалам эти бумаги почему-то разрешено покупать.

Самую большую опасность во всей этой торговле представляет СПБ Биржа, которая ничем не отличается от обычной ОПГ. Прошло уже 4 месяца, но они не сочли нужным предоставить хоть какой-то документ, на основании которого заблокировали все бумаги клиентов ВТБ. До сих пор не перечисляют дивиденды другим брокерам, по тем бумагам, которые якобы не заблокированы.

Но проблема еще в том, что в нашей стране больше нет институтов, которые способны защищать имущество граждан от жуликов. Какие тут могут быть инвестиции? По мнению ЦБ, мы просто бесправное стадо, которое можно стричь и грабить.

Гонконгская биржа

Рис. 1. Пример расписания торгов для фьючерсов на алюминий

Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Разворот за прибылью: как российским инвесторам торговать на фондовых биржах Китая

Фото LONG WEI / Future Publishing via Getty Images

Российский фондовый рынок переживает сейчас, наверное, самый сложный этап в своей истории. В условиях турбулентности и сокращения числа инвестиционных инструментов участники рынка ищут новые возможности, которые они могут предложить инвесторам. В свою очередь инвесторы, как всегда, ищут способы приумножения капитала.

В этой ситуации есть два пути: ждать, пока ситуация разрешится и все вернется в привычное русло, или искать новые варианты работы. Те, кто выбрали второй путь, смотрят на Восток.

Окно в Китай

Как заявил недавно директор Санкт-Петербургской биржи Роман Горюнов, начало торгов бумагами гонконгских компаний — дело ближайшего будущего. По нашей информации, также прорабатывается вариант с выходом на две крупнейшие биржи материкового Китая — Шэньчжэньскую (SZSE) и Шанхайскую (SSE), а в более отдаленной перспективе речь пойдет и о совершении сделок на внебиржевом рынке. Технически это будет организовано так же, как и взаимодействие с американскими и европейскими площадками. СПБ Биржа заключит соглашения с одним или несколькими китайскими брокерами и через них получит доступ на иностранные площадки.

Проблема в другом. Многие эмитенты на этих биржах пока что неизвестны обычным розничным инвесторам. И когда на полке у брокеров появятся бумаги, например Wuliangye Yibin, большинству трейдеров это ничего не скажет. А между тем Wuliangye Yibin — один из крупнейших производителей алкогольных напитков в Китае. И таких компаний десятки. Они могут быть гигантскими бизнесами с тысячами сотрудников, но про них никто никогда не слышал за пределами Китая — их продукция и бренд слишком локализованы.

В этом отчасти есть и заслуга самих китайцев — они долгое время оберегали свой фондовый рынок от иностранных инвесторов. Аналитикам с Уолл-стрит даже смотреть в сторону компаний материкового Китая было бессмысленно. Однако в последние годы заметен явный тренд на либерализацию движения зарубежного капитала, и инвестиции в акции на биржах материкового Китая (A-shares) становятся все более обсуждаемой темой на Западе.

По прогнозу Goldman Sachs, этот тренд будет способствовать значительным притокам инвестиций в китайские акции. В индексе развивающихся стран MSCI EM доля China A-share — то есть акций компаний материкового Китая, которые торгуются на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах, — в ближайшие восемь лет может вырасти с 4,8% до 10% и имеет потенциал роста до 20% в будущем.

Так что, если мы хотим получить профит на растущем китайском рынке, придется быстро разобраться в его особенностях.

Биржи и «фишки»

Всего в Китае четыре крупные площадки. Давайте рассмотрим каждую из них.

Прежде всего, это Гонконгская фондовая биржа (HKEX) — крупнейшая фондовая площадка, средний дневной оборот которой в начале 2021 года составлял около $25 млрд, а общая капитализация торгующихся на на ней компаний — $4,7 трлн. На ней идет работа с бумагами полутора тысяч эмитентов. Среди них большую часть по капитализации занимают компании финансового сектора, банки и IT-компании. Здесь, кстати, больше всего эмитентов, которые хоть как-то знакомы российским инвесторам, например Xiaomi Corp. В первой пятерке по капитализации лидерские позиции принадлежат банку HSBC и страховой компании AIA Group. Затем идут Alibaba Group, Tencent Holdings — IT-конгломерат, в состав которого входят социальные сети, порталы с музыкой и играми, различные интернет-сервисы, система мобильных платежей и много других бизнесов, Meituan — маркетплейс потребительских товаров, сервисов доставки и услуг всекитайского размаха.

Гонконгская биржа считается «офшорной» — на ней практически без ограничений могут покупать акции иностранные инвесторы. Самое важное ограничение — есть лимиты на долю иностранного владения в компаниях, но для большинства инвесторов это явно несущественно.

Две биржи материкового Китая — Шэньчжэньская (SZSE) и Шанхайская (SSE) — изначально были созданы для развития внутреннего рынка капитала и привлечения локального китайского инвестора. Исторически Шэньчжэнь имеет неофициальный статус «открытого китайского окна», поскольку город является входной точкой для инвестиционных, товарных и технологических потоков. Логично, что там возникла одна из крупнейших в мире фондовых бирж. SZSE называют «китайским Nasdaq», поскольку здесь торгуется множество компаний из сектора высоких технологий. На Шанхайской бирже картина более сбалансированная — здесь немало эмитентов, ориентированных на индустриальный сектор, добывающих и производственных компаний.

На этих биржах «голубыми фишками» можно называть такие компании, как, например, Contemporary Amperex — крупнейшего производителя литиевых батарей, контролирующего 30% мирового рынка. Здесь же торгуются крупнейший в мире производитель напитков Kweichow Moutai, выпускающий модули солнечных батарей LONGi Green Energy и крупный игрок в секторе редкоземельных элементов China Northern Rare Earth.

Четвертая биржа — Пекинская, созданная только в 2021 году для листинга малых и средних предприятий. На ней торгуются совсем небольшие и неизвестные компании, и этой площадке предстоит еще долгий путь развития, прежде чем туда придут крупные инвесторы. Общая капитализация всех 89 компаний на этой бирже составляет всего около $33 млрд. Однако 88 из них были прибыльными в 2021 году, причем у 54 из них прибыль в прошлом году выросла. 80% компаний решили заплатить дивиденды, а 34 из них покажут более 40% дивидендной доходности. Звучит многообещающе, однако эта биржа вряд ли в обозримом будущем откроется перед иностранными инвесторами.

На что рассчитывать

Китайский фондовый рынок всегда был «вещью в себе» для российских игроков. Конечно, бумаги из КНР включали в состав разных продуктов, но не в массовом порядке. Так что надо честно признать, что экспертизы для работы с китайскими акциями у российских управляющих пока немного. Нам предстоит наладить получение качественной аналитики, разобраться с отчетностью и особенностями совершения сделок, организовать быстрый перевод документов. Например, на Гонконгской бирже введен гербовый сбор с каждой трансакции — придется заплатить 0,26% суммы вознаграждения или рыночной стоимости акций, если она выше. Возникает логичный вопрос — стоит ли оно того?

Профит от работы на восточных биржах компенсирует некоторые первоначальные неудобства по освоению этих площадок. Экономикам Европы и США угрожает рецессия. Все ждут повышения ставок, рынки в стрессовом состоянии и будут какое-то время находиться в нисходящей фазе. Совсем иная ситуация в Китае. Здесь государство продолжает активно стимулировать экономический рост, главными бенефициарами которого выступают потребительский сектор и IT. А если говорить о глобальных трендах, то Китай в некотором смысле можно назвать «кузницей зеленой энергетики». Здесь не только добываются многие материалы для производства батарей электромобилей или солнечных панелей, но и сосредоточена львиная доля мирового производства этих товаров.

На что можно рассчитывать в Китае? На развитых рынках средняя доходность портфелей на длительном горизонте (30 лет) составляет около 7–10% годовых. На китайском рынке, который относится к развивающимся, этот показатель может составлять до 15% годовых, если предполагать такой же долгосрочный горизонт инвестирования. Именно такие доходности и потенциал и привлекают многих западных управляющих. Есть ради чего вникать в местный менталитет и учить базовый китайский.

Гонконгская биржа: на что стоит обратить внимание

В свете постепенного расширения списка доступных для российских инвесторов гонконгских акций мы решили подготовить небольшую справку о том, что из себя представляет гонконгская биржа.

При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.

Важно: статус Гонконга

Гонконг был до 1997 года колонией Великобритании, и его отдали коммунистическому Китаю под честное слово не нарушать автономии этого города в составе Китая до 2047 года.

С самого своего основания британцами в середине 19 века город использовался Западом как логистический и финансовый узел для торговли с континентальным Китаем. До недавнего времени он был практически безальтернативным вариантом для размещения региональной штаб-квартиры любой крупной западной корпорации, которая была заинтересована в торговле с КНР. Например, крупный банк HSBC был основан в Гонконге именно для работы с Китаем.

В итоге город вырос на вложениях западных инвесторов и стал важным экономическим центром региона. За минувшие 25 лет доля Гонконга в ВВП КНР сократилась с 18 до 2%, а в самом континентальном Китае уже немало своих вестернизированных районов. Но город продолжает выполнять роль «ворот в Китай» — его экономика полностью заточена на внешнюю торговлю: импорт там составляет 199% от ВВП, а экспорт — 204% от ВВП.

Фактически Гонконг сейчас — это государство в государстве с кучей отличий от континентального Китая в юридическом и политическом плане. В Гонконге относительно умеренный регуляционный режим, много финансовых учреждений, законодательство и суды основаны на британском праве. Главу правительства Гонконга утверждает избирательный комитет — коллегия выборщиков, которая формируется на гонконгских выборах.

В Гонконге существует своя валюта — гонконгский доллар (HKD). Обычно эмитенты, торгующиеся на Гонконгской бирже, считают свои доходы в отчетности именно в HKD.

С 1983 года курс гонконгского доллара привязан к доллару США (USD): ему дозволено колебаться в пределах 7,75—7,85 HKD за доллар. Точный курс определяет Управление денежного обращения Гонконга — Hong Kong Monetary Authority, HKMA. По сути, это гонконгский Центральный банк. Он подотчетен министру финансов Гонконга, который также назначает главу HKMA.

Обложка статьи

Гонконгский доллар обеспечивается гигантскими золотовалютными запасами города, которые на январь 2023 составляли 436,9 млрд долларов США.

К слову, даже до коронакризиса граждане континентального Китая не могли ездить в Гонконг без визы, а в руководстве гонконгской полиции, разгонявшей протестующих еще в 2019, было много английских полицейских начальников. Многие американские компании и ведомства часто указывают Гонконг в отчетности как отдельную страну. Поэтому остров — это важный финансовый центр: отличия в правилах и регуляциях делают размещение акций на Гонконгской бирже попроще, чем на биржах континентального Китая.

Также важно, что Гонконг стараниями английских пиарщиков за многие десятилетия британского господства обрел славу максимально дружелюбного к инвесторам места, так что по инерции даже китайские компании по мере возможности стараются проводить IPO в Гонконге. В известном смысле это блажь: площадки Шанхая и Шэньчжэня уже превосходят Гонконгскую биржу по капитализации.

Капитализация

Это одна из трех крупнейших бирж Китая. По состоянию на 31 июля 2023 года рыночная капитализация всех компаний, торгующихся на этой площадке, составляет 35,982 трлн гонконгских долларов (HKD) — это около 4,59 трлн американских долларов по курсу на 28.08.2023. Для сравнения: капитализация российского фондового рынка — около 0,51 трлн долларов, а капитализация американского фондового рынка — примерно 46,199 трлн.

Капитализация топ-10 фондовых бирж мира, трлн долларов
NYSE (США) 24,30
NASDAQ (США) 20,13
Шанхайская биржа (КНР) 6,93
Euronext (ЕС) 6,42
Japan Exchange Group (Япония) 5,63
Шэньчжэньская фондовая биржа 4,67
Гонконгская биржа (КНР) 4,19
Национальная фондовая биржа Индии (Индия) 3,26
Лондонская фондовая биржа (Англия) 3,10
Торонтская фондовая биржа (Канада) 2,82
Капитализация топ-10 фондовых бирж мира, трлн долларов
NYSE (США) 24,30
NASDAQ (США) 20,13
Шанхайская биржа (КНР) 6,93
Euronext (ЕС) 6,42
Japan Exchange Group (Япония) 5,63
Шэньчжэньская фондовая биржа 4,67
Гонконгская биржа (КНР) 4,19
Национальная фондовая биржа Индии (Индия) 3,26
Лондонская фондовая биржа (Англия) 3,10
Торонтская фондовая биржа (Канада) 2,82

Сколько компаний

В июле 2023 на бирже было 2274 компаний. Это раза в полтора меньше, чем в США, но сильно больше, чем в РФ.

Что там есть. Часть эмитентов, торгующихся на Гонконгской бирже, нам уже знакома. В середине 2022 года на СПб-бирже стали доступны первые 12 гонконгских эмитентов. А к середине февраля 2023 года их число выросло до 115.

Обложка статьи

Руководство СПб-биржи ожидает что до конца 2023 года количество гонконгских акций на СПб-бирже вырастет до 215. Впрочем, еще ранее российская биржа предоставляла доступ к ADR-распискам из Гонконга, которые торгуются на американских биржах, — например, NetEase.

10 крупнейших эмитентов Гонконгской биржи, млн гонконгских долларов
Тикер Название Рыночная капитализация Доля от капитализации всей биржи
1 700 Tencent Holdings Ltd. 3,393,120.80 9,43%
2 9988 Alibaba Group Holding Ltd. — SW 2,001,286.73 5,56%
3 941 China Mobile Ltd. 1,370,100.37 3,81%
4 5 HSBC Holdings plc 1,308,079.55 3,64%
5 939 China Construction Bank Corporation 1,089,090.46 3,03%
6 3690 Meituan 913,223.96 2,54%
7 1299 AIA Group Ltd. 894,024.16 2,48%
8 9999 NetEase 585,642.41 1,63%
9 883 CNOOC Ltd. 560,775.69 1,56%
10 9618 JD.com 508,111.76 1,41%
10 крупнейших эмитентов Гонконгской биржи, млн гонконгских долларов
1 место
Тикер 700
Название Tencent Holdings Ltd.
Рыночная капитализация 3,393,120.80
Доля от капитализации всей биржи 9,43%
2 место
Тикер 9988
Название Alibaba Group Holding Ltd. — SW
Рыночная капитализация 2,001,286.73
Доля от капитализации всей биржи 5,56%
3 место
Тикер 941
Название China Mobile Ltd.
Рыночная капитализация 1,370,100.37
Доля от капитализации всей биржи 3,81%
4 место
Тикер 5
Название HSBC Holdings plc
Рыночная капитализация 1,308,079.55
Доля от капитализации всей биржи 3,64%
5 место
Тикер 939
Название China Construction Bank Corporation
Рыночная капитализация 1,089,090.46
Доля от капитализации всей биржи 3,03%
6 место
Тикер 3690
Название Meituan
Рыночная капитализация 913,223.96
Доля от капитализации всей биржи 2,54%
7 место
Тикер 1299
Название AIA Group Ltd.
Рыночная капитализация 894,024.16
Доля от капитализации всей биржи 2,48%
8 место
Тикер 9999
Название NetEase
Рыночная капитализация 585,642.41
Доля от капитализации всей биржи 1,63%
9 место
Тикер 883
Название CNOOC Ltd.
Рыночная капитализация 560,775.69
Доля от капитализации всей биржи 1,56%
10 место
Тикер 9618
Название JD.com
Рыночная капитализация 508,111.76
Доля от капитализации всей биржи 1,41%

Сама Гонконгская биржа тоже торгуется на бирже — на своей же площадке.

Еще в Гонконге есть свои ETF, инвестирующие как в индексы этой биржи, так и в китайские и азиатские индексы западных составителей, есть акции некоторых американских компаний типа Microsoft.

Индексы

Есть четыре основных индекса Гонконгской биржи, на которые могут ориентироваться инвесторы. Сами китайцы называют Гонконг «Сянган». Поэтому официальные индексы называются на китайский манер Hang Seng.

Hang Seng Index (HSI) — основной индекс Гонконгской биржи, включающий в себя 80 наиболее крупных и ликвидных эмитентов.

Отраслевые составляющие HSI
Процент в индексе Количество эмитентов
Финансы 32,91% 11
ИТ 30,48% 9
Потребительские товары 9,98% 14
Имущество и строительство 6,27% 13
Энергетика 4,02% 4
Телекоммуникации 3,42% 2
ЖКХ 3,13% 6
Продукты 3,07% 7
Здравоохранение 2,98% 6
Конгломераты 1,54% 2
Промышленность 1,11% 4
Материалы 0,75% 2
Отраслевые составляющие HSI
Финансы
Процент в индексе 32,91%
Количество эмитентов 11
ИТ
Процент в индексе 30,48%
Количество эмитентов 9
Потребительские товары
Процент в индексе 9,98%
Количество эмитентов 14
Имущество и строительство
Процент в индексе 6,27%
Количество эмитентов 13
Энергетика
Процент в индексе 4,02%
Количество эмитентов 4
Телекоммуникации
Процент в индексе 3,42%
Количество эмитентов 2
ЖКХ
Процент в индексе 3,13%
Количество эмитентов 6
Продукты
Процент в индексе 3,07%
Количество эмитентов 7
Здравоохранение
Процент в индексе 2,98%
Количество эмитентов 6
Конгломераты
Процент в индексе 1,54%
Количество эмитентов 2
Промышленность
Процент в индексе 1,11%
Количество эмитентов 4
Материалы
Процент в индексе 0,75%
Количество эмитентов 2

Hang Seng Composite Index (HSCI) — еще один репрезентативный индекс Гонконгской биржи, покрывающий 95% рыночной капитализации крупнейших компаний биржи. Всего там 524 компании. В отличие от HSI, здесь представлены не только компании с крупной капитализацией, но и с малой и средней.

Отраслевые составляющие HSCI
Процент в индексе Количество эмитентов
ИТ 28,39% 51
Финансы 27,435% 52
Потребительские товары 13,15% 100
Имущество и строительство 6,56% 76
Здравоохранение 5,60% 85
ЖКХ 3,57% 30
Энергетика 3,20% 13
Промышленность 3,12% 48
Телекоммуникации 3,09% 9
Продукты 3,05% 29
Материалы 1,44% 24
Конгломераты 1,40% 7
Отраслевые составляющие HSCI
ИТ
Процент в индексе 28,39%
Количество эмитентов 51
Финансы
Процент в индексе 27,435%
Количество эмитентов 52
Потребительские товары
Процент в индексе 13,15%
Количество эмитентов 100
Имущество и строительство
Процент в индексе 6,56%
Количество эмитентов 76
Здравоохранение
Процент в индексе 5,6%
Количество эмитентов 85
ЖКХ
Процент в индексе 3,57%
Количество эмитентов 30
Энергетика
Процент в индексе 3,2%
Количество эмитентов 13
Промышленность
Процент в индексе 3,12%
Количество эмитентов 48
Телекоммуникации
Процент в индексе 3,09%
Количество эмитентов 9
Продукты
Процент в индексе 3,05%
Количество эмитентов 29
Материалы
Процент в индексе 1,44%
Количество эмитентов 24
Конгломераты
Процент в индексе 1,4%
Количество эмитентов 7

Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) — индекс компаний Гонконгской биржи родом из континентального Китая. Всего в нем 50 компаний.

Отраслевые составляющие HSCEI
Процент в индексе Количество эмитентов
ИТ 39,98% 11
Финансы 22,87% 9
Потребительские товары 13,76% 10
Энергетика 6,41% 4
Телекоммуникации 5,01% 1
Продукты 3,38% 3
Имущество и строительство 3,12% 4
Здравоохранение 2,04% 3
Промышленность 1,65% 3
ЖКХ 0,95% 1
Конгломераты 0,81% 1
Отраслевые составляющие HSCEI
ИТ
Процент в индексе 39,98%
Количество эмитентов 11
Финансы
Процент в индексе 22,87%
Количество эмитентов 9
Потребительские товары
Процент в индексе 13,76%
Количество эмитентов 10
Энергетика
Процент в индексе 6,41%
Количество эмитентов 4
Телекоммуникации
Процент в индексе 5,01%
Количество эмитентов 1
Продукты
Процент в индексе 3,38%
Количество эмитентов 3
Имущество и строительство
Процент в индексе 3,12%
Количество эмитентов 4
Здравоохранение
Процент в индексе 2,04%
Количество эмитентов 3
Промышленность
Процент в индексе 1,65%
Количество эмитентов 3
ЖКХ
Процент в индексе 0,95%
Количество эмитентов 1
Конгломераты
Процент в индексе 0,81%
Количество эмитентов 1

Hang Seng TECH Index (HSTECH) — индекс из 30 крупнейших технологических компаний, торгующихся на Гонконгской бирже. К слову, там есть не только чистые ИТ-эмитенты , но и компании из других секторов, имеющие косвенное отношение к технологическому сектору: например, производитель электрокаров Li Auto.

Отраслевые составляющие HSTECH
Процент в индексе Количество эмитентов
ИТ 71,78% 18
Потребительские товары 19,59% 6
Здравоохранение 4,69% 3
Промышленность 2,97% 2
Финансы 0,97% 1
Отраслевые составляющие HSTECH
ИТ
Процент в индексе 71,78%
Количество эмитентов 18
Потребительские товары
Процент в индексе 19,59%
Количество эмитентов 6
Здравоохранение
Процент в индексе 4,69%
Количество эмитентов 3
Промышленность
Процент в индексе 2,97%
Количество эмитентов 2
Финансы
Процент в индексе 0,97%
Количество эмитентов 1

Еще есть отраслевые индексы помельче, состоящие из отраслевых эмитентов HSCI и HSI. Гонконгские ETF в немалой степени ориентированы на перечисленные индексы.

Риски

Чисто экономические риски для компаний, размещенных на Гонконгской бирже, пока видятся очень незначительными. Коронакризисные нарушения в деловой активности — вот это гораздо более серьезная проблема.

Сейчас на острове развивается сюжет с построением в Гонконге вертикали власти, подобной той, что уже существует в континентальном Китае, и, как следствие, ужиманием политических и юридических свобод. Возможно, в будущем начнется исход компаний с острова из-за политических изменений, но сейчас об этом рано говорить. Бизнес Гонконга пока не страдает от политических реформ.

Другая важная проблема — континентальные биржи затмевают гонконгскую. Шанхайская и Шэньчженьская биржи уже превосходят Гонконгскую по капитализации размещенных на них компаний. Велика вероятность того что самые интересные и перспективные китайские компании в дальнейшем будут все чаще устраивать IPO на биржах континентальной КНР, а гонконгская будет болотом.

Плюсы

Гонконг воспринимается многими в КНР и за ее пределами как окно Китая в мир и ключевой финансовый центр.

В свете этого очень возможно, что исход китайских компаний с американских бирж может привести к наполнению Гонконгской биржи новыми эмитентами и инвесторами.

Также в пользу Гонконгской биржи играет создание зоны «Большой залив», которая будет способствовать интеграции ряда экономически развитых районов КНР, включая Гонконг с общим населением свыше 86 млн человек, — прямо или косвенно это тоже может поспособствовать притоку денег и компаний на биржу Гонконга. Скорее всего, по достижению зрелости наиболее перспективные компании в этой мегаагломерации будут выбирать биржу Гонконга.

Также стоит учитывать непропорционально большую роль Гонконга во внутрикитайской политике: размещение акций китайской государственной компании в Гонконге сильно увеличивает шансы руководителей этих предприятий на политическое продвижение. Мне кажется, даже в случае нарастающей изоляции Китая этот фактор будет играть на пользу Гонконгской бирже.

Заключение

Возможности инвесторов на российском фондовом рынке сильно ограничены. Поэтому, конечно же, открытие доступа к новым акциям — это уже сам по себе несомненный плюс.

Пользоваться этими инструментами или нет — вопрос личного выбора. Аналитики считают, что у них большой потенциал, но и высокий риск, в том числе из-за того, что бумаги некоторых гонконгских эмитентов хранятся в депозитариях «недружественных» стран.

В целом к акциям гонконгских эмитентов россияне пока проявляют сдержанный интерес: торги на СПб-бирже пока невелики — в июле 2023 на них приходилось 3,64% от объема торгов площадки.

Для тех, кому этот вариант интересен, Тинькофф Журнал собрал большой путеводитель по доступным гонконгским акциям.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique

Загрузка

Напишите, пожалуйста, полную цепочку депозитариев где будут акции учитываться, чтобы не попался какой-нибудь очередной "евроклир".

Роман, [21:20, 19.06.2022]
https://www.forbes.ru/investicii/468907-na-rossijskij-rynok-vyhodat-gonkongskie-akcii-cto-nuzno-znat-investoru?utm_source=facebook&utm_medium=social&utm_campaign=rossiyskomu-investoru-sovsem-skoro-stanu
"Потенциальный риск для инвесторов может нести ситуация, если США введут санкции в отношении «СПБ Банка», который выступает депозитарием для хранения гонконгских бумаг, считает директор инвестиционного блока «Системы Капитал» Константин Асатуров. «Если этот банк американцы включат в SDN-лист, то Гонконгская биржа перестанет работать с этим банком из-за опасений вторичных санкций», — говорит Асатуров.

Еще один риск связан с ведением торгов в гонконгских долларах, продолжает Асатуров. Сейчас валюта торгуется на Мосбирже по невыгодному курсу, из-за чего инвесторы могут значительно переплачивать. «Если вы покупаете гонконгские доллары через Мосбиржу, вы можете переплатить 30% по сравнению с международным курсом Forex. По мере роста объемов, появления новых брокеров и маркетмейкеров эта переплата может сократиться, но пока этого не видно», — говорит Асатуров. По его мнению, в текущей ситуации инвестировать в гонконгские бумаги выгоднее через иностранных брокеров. 16 июня в ходе ПМЭФ глава ЦБ Эльвира Набиуллина уточнила, что правительственная комиссия приняла решение, которое позволяет россиянам зачислять средства от продажи ценных бумаг на счета у зарубежных брокеров.

Главный аналитик по зарубежным рынкам акций УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Старцев из особенностей работы на рынке Гонконга выделяет гербовый сбор (0,13% от каждой сделки). «Сбор существенно повышает размер трансакционных издержек для инвестора и, соответственно, подразумевает, что новый рынок будет интересен прежде всего долгосрочным инвесторам с низкой частотой трансакций», — делает он вывод. В целом, по мнению Старцева, гонконгские акции едва ли смогут обеспечить для российского инвестора полную замену западному рынку — в особенности для тех инвесторов, которые «привыкли инвестировать в различные регионы мира и классы активов «одним кликом» через ETF». "

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *