Иностранцы в российских акциях: объём замороженных активов нерезидентов составляет около 312 млрд долларов
Что происходит на российском фондовом рынке сейчас и каковы его перспективы?
Что это значит для инвесторов?
Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»
Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Мосбиржа допустит к торгам нерезидентов: что это значит для фондового рынка
Московская биржа с 8 августа допустит к торгам российскими акциями нерезидентов из дружественных стран. В результате на рынке может появиться «навес» предложения акций в краткосрочной перспективе — это приведет к снижению котировок, считают опрошенные Forbes эксперты.
На этой неделе Московская биржа объявила, что с 8 августа позволит совершать операции на фондовом и срочном рынках клиентам-нерезидентам из стран, не являющихся «недружественными», а также нерезидентам, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица. Перед тем как возобновить доступ к торгам для нерезидентов из дружественных юрисдикций, банки, брокеры и управляющие компании обязаны провести идентификацию клиентов и их контролирующих лиц.
Что будет с рынком
Возвращение дружественных нерезидентов на рынок приведет к росту ликвидности, однако он будет незначительным, считает начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Многие инвесторы-нерезиденты захотят продать акции и уйти из России, уверен инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.
«Отчетность российские компании раскрывают не в полной мере — кто-то не публикует, кто-то публикует в сокращенном виде. С точки зрения собственных комплаенсов для инвесторов-нерезидентов будет неправильно находиться в российских активах, и часть из них, безусловно, выйдет. Это создаст дополнительное давление на российские бумаги», — заявляет Суверов.
Российские активы могут почувствовать давление из-за принудительных распродаж фондами и крупными институциональными инвесторами, которые связаны с понижением кредитных рейтингов российских компаний международными агентствами, говорит аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.
«Влияние этого негативного фактора тем не менее также может быть ограничено, так как наиболее крупные инвестиционные фонды расположены в западных недружественных странах, которые все еще не допущены к торгам», — отмечает Кожухова. По ее словам, приход зарубежных инвесторов также может привести к ослаблению рубля, однако масштаб будет небольшим.
На рынке может появиться «навес» предложения акций в краткосрочной перспективе, добавляет руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых. Эксперт предупреждает, что это приведет к снижению котировок — часть инвесторов-нерезидентов закроет позиции и выведет деньги. Но часть может оставить спекулятивный капитал в России с расчетом на рост котировок.
В более длительной перспективе возвращение нерезидентов может стать драйвером роста российского рынка, считает Василий Карпунин из «БКС»: «Такая же ситуация с тотальными негативными ожиданиями была перед перезапуском торгов в конце марта. В результате тогда рынок вырос в первый же день, а вся волна распродаж резидентами завершилась в первые два часа торгов».
Московская биржа предоставляет доступ клиентам-нерезидентам к рынку акций
С 12 сентября 2022 года Московская биржа предоставит возможность совершать операции на рынке акций клиентам-нерезидентам из стран, не являющихся недружественными, а также нерезидентам, находящимся под контролем российских юридических или физических лиц[1]. Кроме того, таким клиентам станет доступно совершение сделок репо/репо с ЦК с акциями и облигациями.
Клиенты-нерезиденты, связанные с недружественными государствами, находящимися под контролем российских юридических или физических лиц[1] смогут совершать операции с акциями, кроме акций стратегических и ряда иных предприятий[2].
Профессиональные участники (банки, брокеры, управляющие компании) с 8 августа 2022 года начали регистрировать клиентов-нерезидентов на Московской бирже. Для предоставления доступа клиентам участники обязаны провести идентификацию клиентов и их контролирующих лиц, а также предоставить дополнительные сведения о клиентах при их регистрации или внесении изменений в данные, представленные при регистрации.
Напоминаем об ответственности участников торгов за актуальность и достоверность предоставляемой информации, необходимой для регистрации клиентов и внесения изменений в ранее представленную информацию по клиентам.
[1] Клиенты-нерезиденты, которые не являются иностранными кредиторами в соответствии с пунктом 1 Указа Президента РФ № 95, и нерезиденты, которые одновременно отвечают требованиям подпунктов "а" и "б" пункта 12 Указа Президента РФ № 95, при условии, что такие нерезиденты не являются иностранными организациями, осуществляющими учет прав на ценные бумаги в соответствии с решением Совета директоров Банка России от 24 июня 2022 года.
Мосбиржа допустила иностранцев к торгам: что это значит для российского рынка
Решение ЦБ о возврате на фондовый рынок нерезидентов из дружественных стран напугало экспертов фондового рынка. Они не исключали, что резиденты недружественных юрисдикций, которые не допускаются до торгов, начнут совершать любые действия с ценными бумагами российских компаний (покупка/ продажа) через “друзей России”. При этом нерезиденты со всего мира владеют российскими акциями на сумму свыше 152 млрд рублей.
“Можно предвидеть, как повели бы себя крупные институциональные инвесторы из США или ЕС. <. > Единственный возможный шаг таких инвесторов — нажать кнопку “продать по рынку” и пытаться спасти хоть что-то”, — предполагали авторы телеграм-канала “Небрехня”. В этом случае акции российских акционерных обществ обесценивались бы в геометрической прогрессии, превращаясь в бумажки с нулевой стоимостью. Или бы попали в хэдж -фонды. Или хуже того, в фонды » стервятников», которые за копейки скупают проблемные активы.
Член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков риск-менеджеров Александр Разуваев также не исключил, что гипотетически некоторые иностранные акционеры, взявшие курс на сворачивание бизнеса в России, могли бы таким образом выйти из совместных с российскими акционерами проектов.
Инвестбанкир Евгений Коган также отметил: есть опасения, что крупные стратеги, работающие в важных для страны проектах, могут (и, скорее всего, уже начали) продавать свои доли участия организациям и компаниям, которые “способны создавать серьезные проблемы для работы в России по проектам, стратегическим для российской экономики и вообще экономической безопасности страны”.
А исторически сложилось, что высокие доли нерезидентов присутствуют в акциях таких крупнейших компаний, как Газпром, Сбербанк, Яндекс, Полиметалл, МТС и др.
“Отбой тревоги” прозвучал в пятницу, 5 августа. Президент Владимир Путин подписал указ о полном запрете до конца текущего года любых сделок с долями иностранцев из недружественных стран в российских стратегических предприятиях банковской сферы и ТЭК, включая пользователей крупных российских участков недр (углеводороды, металл, минералы, алмазы, золото, платина, литий).
После президентского указа Мосбиржа резко изменила планы и объявила, что в понедельник, 8 августа, откроет допуск нерезидентам из недружественных стран, но только на срочном рынке. Торговать на фондовой секции даже “дружественные” иностранцы пока не смогут. Мосбиржа выпустила пресс-релиз и объяснила отсрочку необходимостью “донастроить систему” торгов.
Директор филиала “БКС Мир Инвестиций” в Екатеринбурге Андрей Цуран объяснил, что это значит: нерезиденты из дружественных стран с сегодняшнего дня могут покупать и продавать только опционы и фьючерсы, соответственно и к акциям, и к облигациям доступ для них пока закрыт.
По его мнению, сегодняшние события максимум, чем чреваты, это лишь волатильностью на фондовом рынке. “Насколько она будет сильной, пока непонятно. Подождем итогов дня”, — резюмировал Андрей Цуркан. Он также отметил, что покупка/продажа фьючерсов — это больше спекулятивная тема, и игроки фондового рынка зарабатывают на изменении цен на акции, но не получают сами ценные бумаги.
Авторы телеграм-канала Spydell_Finance также считают, что сегодняшний день на Мосбирже не принесет никаких изменений. “Пока вышла осечка и 8 августа открыли доступ лишь к срочному рынку, что из-за специфики рынка означает, что доступа к активам у них нет вообще, так как количество открытых позиций на срочном рынке среди недружественных стран равно/близко нулю, а деривативы предполагают механизмы хэджирования рисков, но не доступ к активам и правам собственности”, — уточняет Spydell_Finance. При этом авторы канала не исключают, что допуск нерезидентов к полноценным торгам — вопрос времени.
Александр Разуваев отметил, что на фоне изменеий старт дня на бирже начался с роста. Индекс Мосбиржи в первые минуты торгов поднялся на 2,17% до 2098,94 пункта, индекс РТС вырос на 1,37% до 1087 пункта. Лидируют бумаги IT-компаний — VK (+6,04%), «Яндекса» (+5,48%), Ozon (+4,13%), рост также демонстрируют акции Газпрома, ПАО “Аэрофлот” и др.
Напомним, в конце февраля Центробанк ввел для брокеров временный запрет на продажу ценных бумаг российских компаний по поручению нерезидентов. По данным регулятора, на конец 2021 года объем средств нерезидентов в российских акциях составлял около 50%.
Эксперты “Финам” отмечают, что после блокировки столь значительного объема средств структура участников торгов Мосбиржи существенно изменилась. Объем сделок перешел в руки физлиц – их доля в торгах акциями, по данным биржи, например, в июле составила 77%. Объемы торгов снизились в несколько раз. По итогам июля среднедневной объем торгов акциями составил 36,6 млрд рублей. Для сравнения: в июле 2021 года объем торгов превышал 90 миллиардов в день.