Цены на уран стремительно растут. В какие акции вложиться?
С середины августа цены на уран выросли примерно на 60%. Такая динамика вызывает большой интерес, поскольку сфера применения этого металла ограничена атомной энергетикой. Уран — один из важнейших элементов для производства ядерной энергии. Как следствие, у него довольно ограниченный рынок сбыта. Давайте разберемся, почему же он так резко вырос в цене.
Рынок урана: потребители и спекулянты
Уран обеспечивает человечество ядерным топливом, которое используется для выработки электроэнергии на атомных электростанциях. Один фунт (453 грамма) урана способен произвести столько же энергии, сколько три миллиона фунтов (1360 тонн) угля (рис. 1).
Уран-235 — это единственный материал природного происхождения, который способен поддерживать цепную реакцию деления, выделяя при этом огромное количество энергии. Тепло, полученное в результате этой реакции, может использоваться в различных промышленных процессах.
Спрос на уран в меньшей степени зависит от экономических циклов, чем спрос на другие промышленные товары и металлы. Основные потребители этого вещества — атомные электростанции. Сейчас в мире их насчитывается 445, и работают они в 32 странах мира.
На сегодняшний день 13 стран мира покрывают не менее 25% своих энергетических потребностей за счет атомной энергетики. Ранее в число таких стран также входили Германия и Япония. В США действует более 90 ядерных реакторов, которые вырабатывают около 20% всей электроэнергии страны, а во Франции на АЭС приходится около 70% электрогенерации.
А вот крупных урановых шахт на планете мало. Крупнейший производитель урана — Казахстан (более 40% мирового производства), за ним следуют Австралия (13%) и Намибия (11%). Самые крупные шахты находятся на территории Казахстана, Канады, Намибии и Австралии.
Мировой объем рынка урана в 2022 году составит примерно $10,2 млрд. Как правило, атомные электростанции стараются заключать контракты на поставку урана примерно за два года до срока его использования.
Рыночный спрос на уран формируют не только непосредственные потребители, но и спекулянты. Они скупают металл, когда цена низкая, в расчете на будущее повышение спроса. За счет высокой торговой активности они взвинчивают котировки и привлекают внимание других участников рынка своими крупными сделками. Один из таких долгосрочных спекулянтов — компания Sprott Physical Uranium Trust (OTC: SRUUF ). За последние несколько недель она купила около 6 млн фунтов урана на общую сумму в $240 млн.
Производство урана: запасы и добыча
На мировом рынке по запасам урана с значительным отрывом лидирует Австралия, второе место занимает Казахстан, а за ним следуют Канада и Россия (рис. 2).
Последние несколько лет производство урана было ограничено, а в 2020 году на добыче сказалась еще и пандемия COVID-19.
Из-за распространения коронавируса мировая добыча урана в прошлом году сократилась на 9,2%. Так, в Канаде был законсервирован крупнейший в мире рудник, в результате чего общее производство урана в стране упало на 43,9%. Параллельно на 14,6% сократил производство и Казахстан. На эти две страны в совокупности приходится около 60% мировой добычи урана.
Ожидается, что мировая добыча урана в период до 2025 будет расти в среднем на 6,2% в год, а пальму первенства по объему производства в ближайшие несколько лет сохранит Казахстан (рис. 3).
Цена на уран: котировки и драйверы
С середины августа цены на урановое сырье выросли примерно на 60%. Инвесторы и спекулянты активно скупают этот товар, ожидая, что в ближайшие 3-5 лет спрос на него вырастет как в связи с новыми разработками модульных реакторов, так и по причине консервирования крупных рудников в Канаде.
Сейчас цена урана составляет около $48 за фунт (453 грамма), тогда как в середине августа металл стоил $28,99 (рис. 4). Во многом повышение цен связано с торговой активностью Sprott Physical Uranium Trust.
Общемировой тенденцией сейчас стал постепенный переход от нефтяных и угольных энергоносителей к экологически чистым источникам энергии. В рамках этого тренда атомная энергетика рассматривается как переходный этап: хотя само по себе использование атома для генерации энергии гораздо экологичнее, чем использование угля и нефти, строительство АЭС и сырье для них стоят довольно дорого.
Внимание к рынку урана вернули оптимистичные прогнозы по спросу от Всемирной ядерной ассоциации и Международного агентства по атомной энергии (МАГАТЭ). Это первое повышение прогнозов со времени аварии на японской станции в Фукусиме в марте 2011 года.
Повышению интереса к отрасли способствовали и инновации в сфере ядерных технологий. Китай, США, Польша и Великобритания сейчас разрабатывают малые модульные реакторы (SMR), которые должны значительно снизить капитальные затраты при строительстве объектов атомной энергетики, что должно повысить ее доступность (рис. 5).
Влияние на цену оказали и проблемы со стороны предложения. Как мы уже отметили, из-за низких цен часть урановых рудников по всему миру была законсервирована. Например, в 2018 году канадская Cameco приостановила добычу на своем руднике McArthur River. А дополнительное снижение производства на фоне пандемии усугубило ситуацию.
14 сентября компания Global Industry Analysts выпустила новый прогноз, в котором повысила ожидания по темпам роста мирового рынка урана до 2026 года включительно. В компании прогнозируют, что в указанный период рынок будет расти в среднем на 2% в год. При этом наиболее быстро спрос будет восстанавливаться в США — в среднем на 3,1% в год. В Европе рост ожидается на уровне 1,6%, а в Японии — на уровне 1,4% в год.
Рост спроса на уран. Какие компании выиграют?
Среди компаний, которые могут стать бенефициарами растущего спроса на уран, выделяются мировые лидеры отрасли — казахстанский Kazatomprom (KZ: KZAP ) с капитализацией в $10,2 млрд и канадская Cameco Corporation (NYSE: CCJ ) с капитализацией в $9 млрд. Акции обеих компаний доступны на СПБ Бирже.
НАК Казатомпром — национальная атомная компания Казахстана, крупнейший мировой производитель урана. Казатомпром пользуется приоритетным доступом к огромной ресурсной базе уранового сырья, поскольку ископаемые запасы урана на территории Республики Казахстан относятся к числу одних из самых богатых в мире. Компания основана в 1997 году, в ее штате более 20 тыс. сотрудников (рис. 6).
Cameco — канадская горнорудная компания, которая до 2018 года добывала на своем месторождении McArthur River около 13-14% всего мирового объема добычи урана. Предприятия компании обладают лицензионными мощностями для производства более 53 миллионов фунтов урана в год, что покрывает около 37% мирового спроса (рис. 7).
Сравним финансовые мультипликаторы обеих компаний (рис. 8). Мы видим, что показатели рентабельности и чистой прибыли Cameco сильно упали после консервации основного месторождения. Консенсус-оценка цены ее акций составляет $31 за акцию (на 17,11% выше текущих значений).
Казатомпром имеет более сильные и стабильные финансовые показатели и демонстрирует высокую рентабельность по чистой прибыли на уровне 25,8%. Обладая статусом национального оператора урановых месторождений, компания имеет привилегии в доступе к сырьевой базе страны и ведет переговоры о разработке месторождений напрямую с правительством.
Выручка Казатомпрома в последние 4 года растет в среднем на 14,97% в год. При этом компания показывает самую высокую и стабильную валовую маржинальность по сравнению с конкурентами. 2020 год Казатомпром закрыл с уровнем валовой маржи в 42%, а канадская Cameco показала рентабельность на уровне всего лишь 5%. Таким образом, Cameco столкнется с затруднениями при ведении бизнеса, если уран упадет в цене ниже $25-27 за фунт. В то же время Казатомпром может продолжать бизнес и при цене $12-15 за фунт сырья.
По нашим расчетам, справедливая цена акций компании Казатомпром, вычисленная на основе среднеотраслевых мультипликаторов урановой отрасли, составляет $46,67 за акцию, что на 2,57% выше текущей рыночной цены.
Мировая экономика восстанавливается после пандемии 2020 года, и ее потребности в энергии растут. А высокие цены на природный газ и прогресс в разработке модульных реакторов заставляют инвесторов пристальнее присмотреться к акциям основных компаний урановой отрасли.
Не является торговым сигналом или инвестиционной рекомендацией.
Текст подготовлен при помощи команды InvestFuture: аналитика Александра Холодова и редактора Сергея Глушкова.
Как инвестировать в уран?
В 2022-2023 истекает большая часть долгосрочных контрактов на поставки урана. Дефицит урана растет, спрос на него по разным прогнозам может вырасти на 130-150%. Китай к 2025 году увеличит объем выработки электричества на АЭС на 40%, также интерес к теме растет в Японии и Великобритании. В мире строятся 57 АЭС, которые увеличат годовое потребление урана еще на 16%.
Действительно ли отрасль добычи урана и атомной энергетики так перспективна и какие из российских акций стоит купить для инвестиций в нее? На вопрос журнала Фортрейдер ответил Николай Дудченко, независимый финансовый аналитик.
А много ли вы знаете об уране?
– Перед тем, как собственно перейти к разбору акций уранодобывающих компаний, сразу оговорюсь, что этот рынок достаточно узкоспециализированный. Как тут не вспомнить знаменитую цитату У. Баффета «Никогда не инвестируй в бизнес, в котором ничего не понимаешь». Таким образом, если вы не разбираетесь в рынке уранодобычи, то либо лучше воздержаться от инвестирования, либо же входить на относительно небольшую сумму, полностью отдавая себе отчёт в принимаемых рисках.
Теперь, собственно, к вопросу ситуации с ураном на рынке. По информации Bloomberg рост цен на фьючерсы на уран связан в первую очередь с операциями фонда Physical Uranium Trust от компании Sprott. Фонд достаточно агрессивно начал скупать контракты на уран, обеспечив рост цены на энергоноситель к историческим максимумам.
Динамика котировок урана
Не последнюю роль в росте цены сыграла и пандемия COVID-19, которая привела к дефициту на рынке урана.
Тем не менее, основной причиной роста цен экспертами называются именно операции фонда, поддержанная со стороны рядовых инвесторов (Robinhood и иже с ними). Другими словами, учитывая то, что рынок урана «тонкий», мы имеем дело в определенной степени со спекулятивным разгоном цен, который, как известно, может так же быстро закончится, как и начался. Т.е., ситуация несколько напоминает историю с акциями компании GameStop Inc., которые, как мы помним, взлетели до $480, но сейчас стабильно торгуются на отметке $180 – в 2.5 раза дешевле.
Далее, не стоит забывать про такие риски для урана, как ESG («зеленая энергетика»). Как мы все понимаем, технологию добычу урана вряд ли можно отнести к «чистой» энергетике, а значит в будущем эта технология вряд ли станет трендом на рынке.
Акции урановых компаний
Теперь касательно акций. Россия хоть и располагает одними из самых больших в мире запасов урана (около 9.15% от общемировых ресурсов), в стране всего около 7 месторождений. Таким образом, инвестировать в акции урановых компаний на российском фондовом рынке достаточно проблематично.
Казатомпром
Однако же, если есть такое желание, то можно обратить внимание на следующие компании: Казатомпром – это атомная компания Казахстана. Акции торгуются на лондонской бирже. Капитализация компании составляет 9.64 миллиарда долларов. Парадокс заключается в том, что оценить компанию, к примеру, при помощи сравнительного анализа довольно затруднительно. P/E Казатомпрома равен 24.66, при этом большинство крупных конкурентов убыточны, т.е. ориентироваться в этом случае на классический мультипликатор нельзя. P/S компании достаточно низкий и находится на отметке 6.4, а вот более интересный, по моему мнению, мультипликатор цена/балансовая стоимость (P/B) составляет 4.4, что является средним значением в индустрии.
Comeco Corporation
Можно также обратить внимание на канадскую Comeco Corporation, акции которой торгуются на NYSE. Правда, здесь ситуация с финансовыми показателями выглядит несколько печально. Выручка компании за последние 4 года планомерно снижается. По последней отчетности за 2020 г. выручка составила 1.8 миллиардов канадских долларов, упав на 3.4% по сравнению с 2019 г. Компания отчиталась о негативной чистой прибыли по итогам прошедшего года.
Урановые ETF
Также, безусловно, не стоит забывать и про ETF. Вот фонды, которые инвестируют в уранодобывающую отрасль:
Здесь, однако, стоит помнить, что в России для неквалов эти фонды, скорее всего, будут недоступны.
Выводы: инвестирование в уран – это опасно и сложно. Теперь вам только предстоит ответить для самого себя на вопрос – а нужно ли? Я для себя на него ответил. Хотя, не так – для меня этот вопрос просто не стоял…
Fortrader Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568
Почему растет цена урана: протесты в Казахстане и ажиотаж на рынках
В Казахстане производится 40% урана. Из-за протестов в стране стоимость этого металла выросла. В среду, 5 января цена фьючерса поднималась до $46 за фунт. По данным на 9 января, его стоимость составляла $45,75, свидетельствуют данные торгов на бирже Comex.
В начале января в Казахстане начались протесты из-за резкого повышения цен на автомобильный газ. Митингующие не приняли варианты решения проблемы, которые предложило правительство. В стране начались беспорядки, задержаны более 7,9 тыс. человек, пострадали почти 2,3 тыс. Кроме того, в Казахстане временно приостановили торги на товарных биржах.
Беспорядки могут привести к большей зависимости от поставщиков за пределами Казахстана, что приведет к резкому росту акций урановых компаний в Северной Америке и Австралии, считают в аналитической компании UxC, которая занимается исследованиями на рынке ядерного топлива. Сейчас нет нехватки урана, и атомные электростанции продолжают работать. За последние несколько лет многие из них накопили запасы, пишет Bloomberg.
Тем не менее, президент UxC Джонатан Хинзе отметил, что даже если сейчас дефицита нет, на цены все равно влияет потенциал его возникновения.
В последний раз сильные скачки стоимости урана происходили осенью 2021 года. Тогда ажиотажный спрос вызвали агрессивные покупками металла фондом Physical Uranium Trust, запущенным инвестиционной компанией Sprott в июле 2021 года. 8 сентября фьючерс на уран достигал отметки $40,25 впервые с 2014 года. За неделю до этого рост составлял почти 15%, что стало лучшим недельным приростом более чем за десять лет — со времени аварии на атомной электростанции Фукусима в 2011 году.
Кроме того, в середине сентября частные инвесторы с форума Reddit тоже начали подогревать ажиотаж, но уже вокруг акций уранодобывающих компаний. Некоторые из бумаг росли на четверть и более. Участники WallStreetBets выдвигали оптимистичные аргументы в пользу роста цен на уран и подорожания акций добывающих этот металл компаний. Ранее они уже приводили к росту «мемных» акций — GameStop, AMC Entertainment и других.
Уран — основные факты
Уран — тяжелый металл серебристого цвета. Он радиоактивен. Это означает, что ядро этого элемента нестабильно и поэтому он находится в состоянии постоянного распада, стремясь к более стабильной конфигурации.
Самые большие запасы урана находятся в Австралии (28% от общего мирового объема), Казахстане (15%) и Канаде (9%). В России залежи урана составляют 8% от всех запасов в мире. В 2020 году глобальная добыча урана составила 49,7 тыс. тонн. При этом крупнейшим производителем стал Казахстан с долей 42%. За ним следуют Канада (13%), Австралия (12%) и Намибия (10%).
В природе встречается уран, который на 99% состоит из урана-238 и на 1% — из урана-235. Уран-235, при расщеплении ядра которого выделяется большое количество энергии, используется как ядерное горючее для реакторов атомных электростанций. Тепло, выделяемое топливом, используется для создания пара для вращения турбин и выработки электроэнергии. По сути, ядерные реакторы — это гигантские котлы, в которых нагревается вода.
Применение урана-235 связано с повышенной опасностью — необходимо следить за цепными реакциями, чтобы те не вышли из-под контроля. В истории есть несколько примеров, когда утрата такого контроля приводила к катастрофам.
Последний пример — авария на японской АЭС Фукусима-1 в 2011-м. Она побудила некоторые страны пересмотреть свои планы в отношении ядерной энергетики. В целом Фукусима затормозила дальнейшее развитие отрасли.
Рынок урана
Рынок урана — это в основном рынок долгосрочных контрактов. Он очень узок, основные покупатели и продавцы на нем — производители и коммунальные компании, которые заключают между собой контракты в частном порядке, в обход рынка.
На спотовом рынке, участниками которого являются также финансовые инвесторы, торгуется незначительная часть сырья с поставкой в пределах 12 месяцев. Фьючерсы на уран можно купить на товарной бирже NYMEX, которая входит в состав CME Group. Ценовые котировки публикуют отраслевая консалтинговая компания Ux Consulting Co (UxC) и провайдер данных TradeTech.
Можно ли инвестировать в уран
Инвесторам, которые хотят вложиться в урановый сектор, доступны три варианта инвестиций:
- акции уранодобывающих компаний;
- биржевые фонды (ETF), инвестирующие в урановые активы;
- фьючерсы на уран.
Уранодобывающие компании
«Казатомпром». Это крупнейший производитель урана в мире. По итогам 2020 года он произвел 10 736 тонн металла, или 21,6% от общемирового выпуска (49,7 тыс. тонн).
За первые шесть месяцев 2021-го «Казатомпром» нарастил добычу до 5864 тонн. Выручка компании увеличилась на 54% по сравнению с тем же периодом прошлого года, скорректированная чистая прибыль прибавила 32%. По итогам 2020 года валовая маржа составила 45,52%, а чистая маржа — 37,68%.
«Казатомпром» платит дивиденды . Последняя выплата составила $1,33 на акцию, доходность — 4,8%. По данным сервиса Refinitiv, компания торгуется с мультипликатором P/E 23,59х при 13,59х в среднем по сектору.
Главный директор по коммерции «Казатомпрома» Аскар Батырбаев рассказал Bloomberg, что, несмотря на беспорядки в Казахстане, добыча урана и работа на всех объектах компании продолжаются без сбоев. «Мы легко выполняем все взятые на себя обязательства, проблем с отгрузкой урана нет, все сроки поставки выдерживаем», — говорил он.
Cameco. Канадская Cameco — второй после «Казатомпрома» производитель урановой руды в мире. Компания добывает руду в Канаде, США и Казахстане.
В 2020 году компания добыла 1923 тонны урана, из-за пандемии коронавируса — гораздо меньше, чем обычно. Это почти 4% от мировой добычи. По итогам 2019 года на Cameco приходилось 9% мировой добычи урана. В этом году компания планирует увеличить производство до 4616 тонн урановой руды.
По итогам первого полугодия выручка Cameco сократилась на 25%, до $649 млн, в основном из-за приостановки работы шахты Cigar Lake до середины апреля. Скорректированный убыток вырос с $36 млн годом ранее до $67 млн.
Cameco платит дивиденды раз в год. Последняя дивидендная выплата состоялась в декабре 2020 года. Инвесторы получили $0,06 на акцию (доходность 0,28%). Компания торгуется с форвардным P/E 101,24x.
«Поскольку на долю Казахстана приходится 40% мировых поставок урана, любой сбой в Казахстане, конечно же, может стать значительным катализатором на рынке урана», — прокомментировали в компании ситуацию в стране. Однако в Cameco отметили, что компании удастся лучше понять риски, когда она сможет обсудить положение с партнером по совместному предприятию «Казатомпромом».
В Cameco заявили, что ситуация напомнила — «чрезмерно полагаться на какой-либо один источник поставок рискованно». В компаниии отметили, что поддерживают диверсифицированный портфель источников поставок урана в нескольких юрисдикциях, в том числе в Северной Америке.
Обе компании торгуются на СПБ Бирже и доступны для неквалифицированного инвестора.
Динамика акций «Казатомпром» и Cameco сильно зависит от ситуации на рынке урана.
«Казатомпром» на Лондонской фондовой бирже (LSE) с начала августа 2021 года по 12 ноября подорожал на 84,7% до $48,4 за бумагу. На пике 15 ноября цена акций компании доходила до $49,55. Однако затем их стоимость постепенно начала снижаться. По данным на 16:45 мск 10 января 2022 года, акции «Казатомпром» стоят $35,05.
Акции Cameco в Нью-Йорке с начала августа по 8 ноября 2021 года поднялись в цене на 61,16%. Сейчас они вновь немного подешевели — по итогам 7 января 2022 года торги бумагами закрылись на отметке $23,67. Тем не менее, это на 8,5% выше, чем в начале года.
ETF — практически недоступны в России
Биржевые фонды (ETF) на урановые активы отслеживают котировки урановых компаний. Они невелики по размеру и малоликвидны. Инвесторам доступны четыре основных урановых ETF. Это Global X Uranium ETF, Horizons Global Uranium, North Shore Global Uranium и VanEck Uranium+Nuclear Energy ETF. Однако на российских площадках можно купить только Global X Uranium ETF , да и то лишь квалифицированным инвесторам.
Фьючерсы
Отраслевая консалтинговая компания Ux Consulting Co (UxC) и CME/NYMEX предлагают фьючерсы на уран — UxC uranium U3O8. На российских площадках их сейчас купить нельзя.
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
Почему растет цена урана: протесты в Казахстане и ажиотаж на рынках
В Казахстане производится 40% урана. Из-за протестов в стране стоимость этого металла выросла. В среду, 5 января цена фьючерса поднималась до $46 за фунт. По данным на 9 января, его стоимость составляла $45,75, свидетельствуют данные торгов на бирже Comex.
В начале января в Казахстане начались протесты из-за резкого повышения цен на автомобильный газ. Митингующие не приняли варианты решения проблемы, которые предложило правительство. В стране начались беспорядки, задержаны более 7,9 тыс. человек, пострадали почти 2,3 тыс. Кроме того, в Казахстане временно приостановили торги на товарных биржах.
Беспорядки могут привести к большей зависимости от поставщиков за пределами Казахстана, что приведет к резкому росту акций урановых компаний в Северной Америке и Австралии, считают в аналитической компании UxC, которая занимается исследованиями на рынке ядерного топлива. Сейчас нет нехватки урана, и атомные электростанции продолжают работать. За последние несколько лет многие из них накопили запасы, пишет Bloomberg.
Тем не менее, президент UxC Джонатан Хинзе отметил, что даже если сейчас дефицита нет, на цены все равно влияет потенциал его возникновения.
В последний раз сильные скачки стоимости урана происходили осенью 2021 года. Тогда ажиотажный спрос вызвали агрессивные покупками металла фондом Physical Uranium Trust, запущенным инвестиционной компанией Sprott в июле 2021 года. 8 сентября фьючерс на уран достигал отметки $40,25 впервые с 2014 года. За неделю до этого рост составлял почти 15%, что стало лучшим недельным приростом более чем за десять лет — со времени аварии на атомной электростанции Фукусима в 2011 году.
Кроме того, в середине сентября частные инвесторы с форума Reddit тоже начали подогревать ажиотаж, но уже вокруг акций уранодобывающих компаний. Некоторые из бумаг росли на четверть и более. Участники WallStreetBets выдвигали оптимистичные аргументы в пользу роста цен на уран и подорожания акций добывающих этот металл компаний. Ранее они уже приводили к росту «мемных» акций — GameStop, AMC Entertainment и других.
Уран — тяжелый металл серебристого цвета. Он радиоактивен. Это означает, что ядро этого элемента нестабильно и поэтому он находится в состоянии постоянного распада, стремясь к более стабильной конфигурации.
Самые большие запасы урана находятся в Австралии (28% от общего мирового объема), Казахстане (15%) и Канаде (9%). В России залежи урана составляют 8% от всех запасов в мире. В 2020 году глобальная добыча урана составила 49,7 тыс. тонн. При этом крупнейшим производителем стал Казахстан с долей 42%. За ним следуют Канада (13%), Австралия (12%) и Намибия (10%).
В природе встречается уран, который на 99% состоит из урана-238 и на 1% — из урана-235. Уран-235, при расщеплении ядра которого выделяется большое количество энергии, используется как ядерное горючее для реакторов атомных электростанций. Тепло, выделяемое топливом, используется для создания пара для вращения турбин и выработки электроэнергии. По сути, ядерные реакторы — это гигантские котлы, в которых нагревается вода.
Применение урана-235 связано с повышенной опасностью — необходимо следить за цепными реакциями, чтобы те не вышли из-под контроля. В истории есть несколько примеров, когда утрата такого контроля приводила к катастрофам.
Последний пример — авария на японской АЭС Фукусима-1 в 2011-м. Она побудила некоторые страны пересмотреть свои планы в отношении ядерной энергетики. В целом Фукусима затормозила дальнейшее развитие отрасли.
Рынок урана — это в основном рынок долгосрочных контрактов. Он очень узок, основные покупатели и продавцы на нем — производители и коммунальные компании, которые заключают между собой контракты в частном порядке, в обход рынка.
На спотовом рынке, участниками которого являются также финансовые инвесторы, торгуется незначительная часть сырья с поставкой в пределах 12 месяцев. Фьючерсы на уран можно купить на товарной бирже NYMEX, которая входит в состав CME Group. Ценовые котировки публикуют отраслевая консалтинговая компания Ux Consulting Co (UxC) и провайдер данных TradeTech.
Инвесторам, которые хотят вложиться в урановый сектор, доступны три варианта инвестиций:
- акции уранодобывающих компаний;
- биржевые фонды (ETF), инвестирующие в урановые активы;
- фьючерсы на уран.
Уранодобывающие компании
«Казатомпром». Это крупнейший производитель урана в мире. По итогам 2020 года он произвел 10 736 тонн металла, или 21,6% от общемирового выпуска (49,7 тыс. тонн).
За первые шесть месяцев 2021-го «Казатомпром» нарастил добычу до 5864 тонн. Выручка компании увеличилась на 54% по сравнению с тем же периодом прошлого года, скорректированная чистая прибыль прибавила 32%. По итогам 2020 года валовая маржа составила 45,52%, а чистая маржа — 37,68%.
«Казатомпром» платит дивиденды. Последняя выплата составила $1,33 на акцию, доходность — 4,8%. По данным сервиса Refinitiv, компания торгуется с мультипликатором P/E 23,59х при 13,59х в среднем по сектору.
Главный директор по коммерции «Казатомпрома» Аскар Батырбаев рассказал Bloomberg, что, несмотря на беспорядки в Казахстане, добыча урана и работа на всех объектах компании продолжаются без сбоев. «Мы легко выполняем все взятые на себя обязательства, проблем с отгрузкой урана нет, все сроки поставки выдерживаем», — говорил он.