Что такое потолок госдолга простыми словами

США достигли потолка госдолга: почему это вряд ли приведет к дефолту

В прошлый четверг, 19 января, госдолг США достиг законодательно установленного потолка. Чтобы избежать дефолта, американский Минфин принял «чрезвычайные меры» и приостановил реинвестирование в Пенсионный фонд государственной службы, Фонд нетрудоспособности и Фонд медицинских пособий для пенсионеров почтовой службы, следует из письма главы Минфина Джанет Йеллен. По ее словам, эти краткосрочные меры позволят властям США платить по своим обязательствам до июня, после чего может наступить дефолт. Впрочем, аналитики называют более поздние даты: так, по оценке Goldman Sachs, денег у США на обслуживание долга, если потолок не будет поднят, хватит до августа-октября.

«Если Конгресс не предпримет никаких шагов в ближайшие месяцы, это событие сможет нанести непоправимый ущерб экономике США и глобальной финансовой стабильности», — добавила Йеллен.

Что такое потолок госдолга

Большую часть расходов США финансируют за счет заемного финансирования, размещая казначейские облигации. Для подобных заимствований с 1917 года существует лимит госдолга, который на практике регулярно повышается. Текущий лимит составляет $31,4 трлн, или 125% от годового ВВП. Повышение этого лимита позволит правительству занимать больше для покрытия текущих расходов. В противном случае казначейство больше не сможет выпускать долговые бумаги и будет покрывать расходы только за счет остатков наличности со своего баланса (это около $400 млрд) и поступающих доходов, в основном от налоговых сборов, объясняет Комитет по ответственному федеральному бюджету. При таком раскладе правительству в какой-то момент не хватит средств на погашение обязательств, включая платежи по казначейским облигациям, что приведет к техническому дефолту.

В этом году на решение по повышению потолка госдолга США особенно сильно будут влиять политические разногласия в Конгрессе. Сейчас большинство в палате представителей у республиканцев, которые пытаются использовать это преимущество для сокращения финансирования государственных программ. Они призывают сбалансировать федеральный бюджет на 10 предстоящих лет, ограничив дискреционные расходы (те, которые утверждаются каждый год на усмотрение действующей президентской администрации) на уровне 2022 года.

Республиканцы предлагают свой вариант решения проблемы — поручить Минфину выбрать приоритетные обязательства для погашения в случае, если страна окажется не в состоянии оплачивать счета. Как пишет Bloomberg со ссылкой на руководителей крупных финансовых компаний с Уолл-стрит, которые «связаны» с Республиканской партией, спикер палаты представителей Кевин Маккарти и его однопартийцы «не осознают экономических и финансовых последствий от объявления дефолта».

С позицией республиканцев не согласны в Белом доме. «Переговоров о потолке долга не будет. Конгресс должен решить эту проблему без каких-либо условий, как они это делали трижды при [бывшем президенте-республиканце] Дональде Трампе», — заявила пресс-секретарь Белого дома Оливия Далтон.

Еще один вариант решения проблемы, который может стать компромиссным, предлагает группа законодателей-республиканцев и демократов, — отказаться от определения потолка госдолга как конкретной суммы и устанавливать лимит в виде процентного отношения госдолга к ВВП.

На фоне подвешенной ситуации с повышением потолка госдолга на повестке дня вновь оказался экстравагантный план чеканки платиновой монеты номиналом в $1 трлн — согласно законодательству США, для чеканки платиновых монет верхней планки по номиналу не предусмотрено. В теории Минфин может выпустить такую монету и передать ее в Федеральную резервную систему США, а затем использовать для того, чтобы расплатиться с частью долга и избежать таким образом необходимости повышать потолок заимствований. Среди сторонников такой идеи — нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман. Как пишет The Wall Street Journal, такая возможность уже обсуждалась чиновниками администрации Джо Байдена и членами Демократической партии. Несмотря на это, глава Минфина Джанет Йеллен оценивает такой вариант скептически. Она сомневается, что ФРС, будучи независимым институтом, примет такую монету.

Что произойдет в случае дефолта

CNBC предположил, что произойдет в том случае, если Соединенные Штаты все-таки объявят дефолт по долгу:

Десятки миллионов домохозяйств могут потерять доступ к системе государственного соцобеспечения, медицинскому страхованию и помощи, связанной с питанием и жильем. Под ударом может оказаться и госсектор: пострадает национальная оборона, если, например, зарплаты военнослужащих будут заморожены.

«В случае дефолта рецессия кажется неизбежной», — заявил Марк Хэмрик, старший экономический аналитик Bankrate: у пострадавших домохозяйств будет меньше наличных денег для вливания в экономику США. Рецессия, в свою очередь, будет означать рост безработицы.

Не избежать и экстремальной волатильности фондового рынка. Если США не смогут выпускать новые казначейские облигации, которые являются важным компонентом мировой финансовой системы, это приведет к серьезному глобальному финансовому кризису.

В случае дефолта США столкнутся с сильной рецессией, удар будет нанесен и по росту глобального ВВП, во всем мире резко вырастет доходность облигаций, что, в свою очередь, повлечет серию дефолтов и распродажи на рынке США и других мировых площадках, указывает стратег по фондовым рынкам Freedom Finance Global Михаил Степанян. Совершенно очевидно, что дефолт США, крупнейшей экономики мира, обязательства которой считаются глобальным бенчмарком доходности безрисковых активов, стал бы разрушительным и для американской экономики, и для мировых финансовых рынков, а в долгосрочном плане привел бы к росту стоимости заимствований США и к снижению доверия к доллару как мировой резервной валюте, добавляет руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Есть ли риск дефолта

США ни разу за всю историю не объявляли дефолт по своим долгам и поэтому, вероятно, предпримут шаги, чтобы избежать дефолта и в этот раз. Тем не менее сомнения в кредитоспособности США способны привести к потрясениям на рынке. Так случилось в 2011 году, когда США затянули с повышением потолка долга и оказались на грани дефолта, из-за чего рейтинговое агентство S&P единственный раз в истории понизило кредитный рейтинг США на одну ступень — с наивысшего ААА до АА+. На фоне неопределенности вокруг потолка госдолга американский индекс широкого рынка S&P 500 тогда упал на 17% всего за две недели. В 2011 году, как и сейчас, президентом был демократ (Барак Обама), а большинство в палате представителей было у республиканцев. В итоге компромисса удалось достичь, когда президентская администрация согласилась сократить дискреционные расходы как по оборонным, так и по другим статьям.

Пока рейтинговые агентства не склонны к панике. Например, агентство Moody’s считает, что соглашение о повышении потолка госдолга в итоге будет достигнуто, однако это произойдет «очень поздно или поэтапно», что может привести к «вспышкам волатильности» на финансовых рынках. По мнению старшего директора Fitch Ratings Ричарда Фрэнсиса, которого цитирует Reuters, соглашение по потолку госдолга, скорее всего, будет достигнуто до «даты X», хотя риск того, что стороны по какой-то причине в итоге не смогут прийти к соглашению, все равно существует. В случае, если правительство не сможет выполнить какую-то часть своих обязательств, агентству придется пересмотреть суверенный рейтинг США, добавил он.

За последние 40 лет потолок госдолга поднимали 45 раз. На самом деле рынок уже привык к повышению потолка госдолга США, признает управляющий директор Газпромбанк Private Banking Егор Сусин. «Самая острая ситуация была в 2011 году, когда на рынке наблюдалась волатильность. Однако затем рынок с каждым разом воспринимал вопрос о повышении потолка госдолга все мягче и мягче. И то, что происходит сейчас, не исключение: рынок понимает и, можно сказать, верит, что в какой-то момент это решение будет принято», — говорит он. Впрочем, сейчас, по его словам, дополнительные сложности для того, чтобы политики договорились, создает тот факт, что в конце этого года расходы на расчеты по госдолгу могут приблизиться к 4% ВВП, что исторически очень много и «может повысить градус напряженности между республиканцами и демократами».

То, что Конгресс в реальности допустит дефолт США, фактически исключено, соглашается Ольга Беленькая из «Финама». «При демократическом президенте республиканцы требуют сокращения расходов в обмен на повышение потолка, интрига затягивается на недели и месяцы, дата предполагаемого технического дефолта становится все ближе, рынки переживают, Минфин уговаривает политиков — и в результате Конгресс приходит к компромиссу, в очередной раз повышая потолок госдолга в обмен на какие-то уступки со стороны исполнительной власти», — описывает она традиционный механизм принятия решений.

Пока больших рисков для волатильности на рынке нет, соглашаются опрошенные Forbes эксперты. К локальным распродажам инвесторы перейдут лишь в том случае, если переговоры затянутся — например, потолок не будет поднят к апрелю-маю этого года, считает Михаил Степанян. Пока же рынки, судя по всему, действительно верят в компромисс. Индекс S&P 500 с 19 января прибавил 3%, 10-летние гособлигации США торгуются с доходностью лишь на 6 п. п. выше уровня 19 января. В то же время пятилетние кредитные дефолтные свопы США (CDS, или страховка от дефолта, которая косвенно свидетельствует об оценке вероятности госдолга инвесторами) за неделю выросли c 25 пунктов до 32,5, отмечает Степанян из Freedom Finance Global. Рост стоимости свопов сейчас сильнее, чем в прошлые годы, когда происходила история с потолком госдолга, отмечает Егор Сусин — а значит, некоторые участники рынка воспринимают ситуацию более нервно. В любом случае времени на то, чтобы принять решение по потолку госдолга, еще очень много, и ситуация станет яснее ближе к лету, заключает он.

Потолок госдолга США — что это такое

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В статье рассмотрено понятие потолка госдолга США. В статье вы узнаете что это такое простыми словами и в чем суть установки верхнего лимита государственного долга США, а также преимущества и недостатки, и текущую ситуацию с лимитом госдолга США. Об этом и других популярных вопросах госдолга США далее в статье.

Потолок госдолга США

Содержание статьи:

Что такое потолок госдолга США?

Потолок госдолга — это максимальная сумма денег, которую США могут заимствовать кумулятивно путем выпуска облигаций. Верхний предел госдолга был установлен в соответствии со вторым Законом об облигациях свободы от 1917 года и также известен как «лимит госдолга» или «установленный законом лимит долга». Если уровень государственного долга США вырастет до верхнего предела, министерство финансов должно прибегнуть к другим «чрезвычайным» мерам для оплаты государственных обязательств и расходов до тех пор, пока потолок не будет снова повышен. Верхний потолок долга неоднократно повышался или приостанавливался на протяжении многих лет, чтобы избежать наихудшего сценария, которым может стать дефолт по государственному долгу США.

Суть и понятие потолка госдолга США

До того, как был установлен потолок госдолга, президент США мог свободно распоряжаться финансами страны. В 1917 году во время Первой мировой войны был установлен потолок госдолга, чтобы возложить на президента финансовую ответственность. Со временем потолок госдолга повышался всякий раз, когда США приближались к этому пределу. Достигнув предела и не выплачивая процентные платежи держателям облигаций, США объявят дефолт, снизив свой кредитный рейтинг и увеличив стоимость своего долга.

Были споры о том, является ли потолок госдолга конституционным. Согласно 14-й поправке к Конституции, «законность государственного госдолга Соединенных Штатов, разрешенная законом … не подлежит сомнению». В большинстве демократических стран нет потолка долга, что делает Соединенные Штаты одним из немногих исключений.

Преимущества и недостатки потолка госдолга США

Установление верхнего потолка госдолга является практичным, позволяя Казначейству США легко выпускать долговые обязательства, не требуя одобрения Конгресса каждый раз, когда федеральному правительству необходимо выпускать долговые обязательства. Поскольку кошелек находится в ведении Конгресса, этот процесс часто становился обременительным. С потолком госдолга существуют границы для более эффективного процесса утверждения денежных средств.

Однако потолок госдолга, как известно, был изменчивым и повышался несколько раз, что ставило под сомнение эффективность потолка госдолга. США со временем достигли рекордно высокого уровня госдолга.

Плюсы

Контролирует финансы страны
Госдолг может использоваться для финансирования операций правительства США.
Верхний лимит госдолга повышает эффективность способности правительства финансировать обязательства, включая пособия по социальному обеспечению и медицинской помощи.

Минусы

После достижения лимита потолок госдолга продолжает повышаться.
Риск дефолта и невыплаты процентов держателям облигаций снижает кредитный рейтинг США и увеличивает стоимость госдолга.
Споры о том, является ли потолок госдолга конституционным

График установления потолка госдолга США

Был ряд разборок по поводу потолка госдолга, некоторые из которых привели к закрытию государственных предприятий. Конфликт обычно возникает между Белым домом и Конгрессом, и потолок долга используется в качестве рычага воздействия на бюджетные программы.

Например, в 1995 году республиканский конгресс, озвученный тогдашним спикером Палаты представителей Ньютом Гингричем, использовал угрозу отказа в увеличении верхнего предела госдолга для переговоров об увеличении сокращения государственных расходов. Президент Клинтон отказался, что привело к закрытию правительства. Белый дом и Конгресс США в конечном итоге согласовали сбалансированный бюджет со скромным сокращением расходов и повышением налогов.

Максимальный уровень госдолга США при администрации Обамы

Президент Обама столкнулся с аналогичными проблемами во время своего президентского срока. Во время кризиса потолка госдолга 2011 года республиканцы в Конгрессе потребовали сокращения дефицита, чтобы одобрить увеличение потолка госдолга. В течение того времени Standard & Poor’s лишило долг казначейства США тройного А — рейтинга, который он удерживал более 70 лет.

В 2013 году правительство было закрыто на 16 дней после того, как консервативные республиканцы попытались опровергнуть Закон о доступном медицинском обслуживании, увеличив потолок госдолга. Соглашение о приостановке лимита долга было принято в течение дня, когда, по оценкам, у казначейства закончились деньги.

Максимальный уровень госдолга был снова повышен в 2014, 2015 и начале 2017 года. В сентябре 2017 года, когда госдолга США впервые превысил 20 триллионов долларов, бывший президент Трамп подписал закон о продлении потолка долга до 8 декабря 2017 года. Позже этот потолок был приостановлен на тринадцать месяцев в рамках законопроекта, принятого в феврале 2018. Верхний лимит вступил в силу — и был увеличен — снова в марте 2019 года, когда государственный долг США превысил 22 триллиона долларов.

В августе 2019 года бывший президент Trump подписал закон двухпартийной бюджета на 2019 год, который приостановил потолок госдолга до 31 июля 2021 года. Законодательство также подняли расходы колпачков на бюджеты федеральных агентств, обеспечивая при этом, что правительство может оплатить свои счета в краткосрочной перспективе. Приостановление потолка таким образом устранило риск дефолта еще на два года, увеличив расходы до 320 миллиардов долларов на 2020 и 2021 финансовые годы.

В апреле 2021 года госдолг США впервые превысил 28 триллионов долларов. На 31 июля 2021 года потолок госдолга США составляет 28.4 трлн $.

Резюме

Верхний лимит госдолга был установлен во время Первой мировой войны, чтобы регулировать государственные расходы США и поддерживать финансовую ответственность Казначейства США и президента. С тех пор потолок госдолга повышался или пересматривался 78 раз, чтобы избежать возможности дефолта и сохранить экономику США в рабочем состоянии, без каких-либо признаков того, что Конгресс обратится к другим вариантам, несмотря на вопросы об эффективности потолка госдолга.

Верхний лимит госдолга — это максимальная сумма, которую правительство США может занять путем выпуска облигаций.
Когда будет достигнут потолок госдолга, министерство финансов должно найти другие способы оплаты расходов. В противном случае существует риск дефолта США по своему долгу.
Верхний лимит госдолга поднимался или приостанавливался несколько раз, чтобы избежать риска дефолта.
Был ряд разбирательств по поводу потолка госдолга, некоторые из которых привели к закрытию государственных предприятий. Конфликт обычно возникает между Белым домом и Конгрессом, и потолок долга используется в качестве рычага воздействия на бюджетные программы.
В августе 2019 года бывший президент Трамп подписал закон о приостановке потолка госдолга на два года до июля 2021 года.

А на этом сегодня все про потолок госдолга США. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Споры вокруг госдолга США. Насколько реальна угроза дефолта?

Расскажу все, что нужно знать про госдолг США в формате вопрос — ответ.

Что такое потолок госдолга США?

Повышение потолка госдолга — это особый механизм финансирования государственных расходов в кредит, существующий с 1917 года. Большую часть госрасходов США финансируют не за счет налогообложения, а за счет заемного финансирования, размещая казначейские облигации. Для этого финансирования придумали лимит на займ, повышение которого позволяет правительству занимать больше для покрытия текущих расходов. В противном случае казначейство не сможет выпускать долговые бумаги и вынуждено будет покрывать расходы за счет остатков на счетах и налогов. То есть, грубо говоря, США занимают сами у себя деньги (печатают), чтобы покрыть существующие расходы, а занятое уже нужно погасить в следующем цикле схемы, опять заняв у себя же (напечатав). И чтобы схема продолжала работать, нужно регулярно себе же разрешать занимать больше путем поднятия потолка госдолга.

Что будет, если не поднять потолок госдолга?

Наступит технический дефолт на 5% ВВП в момент времени, и США распишутся в неплатежеспособности. Это катастрофа для всего мира, потому что финансовая модель мира завязана на доллар.

Могут ли не поднять потолок госдолга?

Теоретически да, но практически нет, ибо это равносильно самоуничтожению США как государства-гегемона, а доллара как мировой валюты, не говоря уже про более локальный ворох проблем. Постоянные споры между двумя партиями перед повышением потолка госдолга — это торг и политическая игра, которые происходят регулярно.

Не может же это длиться бесконечно?

Не может, и когда-нибудь закончится — все пузыри рано или поздно лопаются. Но вряд ли это произойдет в ближайшие десятилетия — на данный момент экономика США сильна, вопреки многим рассуждениям.

Никакого вопроса о том, поднимут потолок госдолга или нет, не стоит. Его поднимут — вариантов нет, все остальное — информационный шум.

Госдолг США. Потолок госдолга. Возможен ли дефолт Америки?

Темой сегодняшней статьи вновь станет госдолг США. Как вы знаете, за период пандемии Америка очень сильно нарастила и без того немалый объем внутренних и внешних займов, сейчас вновь остро обсуждается потолок госдолга, возникла необходимость его очередного повышения. Это традиционно порождает много дискуссий о том, возможен ли дефолт США, крах американской экономики, и все такое прочее. На подобные темы активно пишут СМИ, политические и экономические блогеры, ведутся острые дискуссии на разных интернет-платформах. Причем зачастую, авторы таких публикаций и комментаторы не особо разбираются в теме, а просто, что называется, «хайпуют». Либо озвучивают ту позицию, которую получили от своей редакции.

Повышение потолка госдолга США
Мифы о госдолге США
Экономика США рухнет из-за высокого госдолга?
США обесценят доллар?

В этой публикации я простыми словами объясню, как происходит повышение потолка госдолга США, может ли это привести к дефолту, а также обозначу три популярных мифа о госдолге США, которые активно распространяют блогеры и СМИ, объясню, почему они являются мифами. Итак, начнем.

Повышение потолка госдолга США

О том, что представляет собой госдолг США, какова его структура, как и почему он вырос до таких масштабов — я уже писал в отдельной статье: Внешний и внутренний госдолг США. Можете изучить сначала ее, чтобы было понятнее. Здесь повторяться не буду, а сразу перейду к актуальному вопросу — повышение потолка (или лимита) госдолга.

Конгресс США периодически устанавливает лимит или так называемый «потолок» американского госдолга, то есть, его предельный объем, превышать который недопустимо, а также определяет временные периоды, на протяжении которых этот лимит не действует (то есть, по сути, его можно превышать, пока не выйдет срок).

Потолок госдолга не означает, что страна не имеет возможности обслуживать долги больше установленного лимита, а означает, что правительству запрещено брать долги больше потолка.

До 2011 года все это носило чисто технический характер и не попадало на первые полосы новостных СМИ, но в 2011 в Конгрессе начались более серьезные прения по данному вопросу, это попало в СМИ, и с тех пор каждый раз является важным инфоповодом для публикаций и обсуждения.

В предпоследний такой период «разморозки» потолка госдолга был установлен в 2019 году сроком на 2 года, и в августе 2021 года его срок действия истек. Таким образом, чтобы США дальше могли занимать деньги, нужно или вновь продлевать «разморозку» лимита, или повышать потолок госдолга до какого-то нового уровня. И поскольку США уже привыкли жить в долг, отсутствие таких действий, теоретически, всегда может через небольшое время привести к дефолту, так как денег перестанет хватать на обслуживание уже имеющихся долговых обязательств. Так происходило всегда, так произошло и сейчас. Все СМИ по этому поводу начали писать, что «в США начался отсчет до дефолта» и «крах Америки близок».

Но на самом деле, вопрос повышения лимита госдолга США всегда решается путем длительных и напряженных «торгов» между двумя конкурирующими партиями Конгресса, в которых оппозиционная партия выторговывает у партии власти какие-то законодательные инициативы в своих интересах в обмен на свои голоса за повышение потолка госдолга. Так исторически уже было много раз, и иногда эти «торги» длились до последнего, т.к. с приближением «часа X» ценность голосов возрастала. Но в любом случае понятно, что ни одна из американских партий не заинтересована в дефолте своей страны, и что бы они не говорили, в конечном итоге все равно смогут договориться. Просто вопрос повышения госдолга можно выгодно использовать для продвижения своих политических интересов, чем партии и занимаются, вот и все.

Как видите, серьезной угрозы дефолта США в этом нет. Но тему американского госдолга у нас так любят, что сформировалось уже несколько популярных мифов, которые начинают активно муссировать, как только возникает малейший инфоповод. Итак, давайте разберем эти мифы.

Мифы о госдолге США

Если систематизировать все, что пишут СМИ и антиамериканские пропагандисты, можно выделить 3 основных мифа об американском госдолге:

Госдолг обрушит экономику США.
США объявят дефолт и доллар резко обесценится.
Обрушив доллар, США обнулят свои долги.

Давайте теперь разберем, почему это мифы.

Экономика США рухнет из-за высокого госдолга?

Возможен ли дефолт, крах американской экономики из-за достижения госдолгом нынешних значений?

Если проанализировать историю роста американского госдолга, то можно увидеть, что в ней уже были 2 периода, когда процент госдолга к ВВП достигал подобных нынешним «критических» отметок (выше 100% ВВП), но после этого опускался и очень существенно. Например, в 1946 году госдолг США составлял 121% от ВВП страны, но в 1950 году — уже 94% от ВВП, а в 1960 — 54% от ВВП. При этом в абсолютном выражении долг продолжал быстро расти, но экономика при этом росла еще быстрее.

Это не означает, что так обязательно будет и в этот раз, но это означает, что превышение госдолга над ВВП нельзя рассматривать как сигнал к скорому обрушению экономики. В этом месте можно напомнить про госдолг Японии (275% от ВВП), Италии (170% от ВВП), Бельгии (137% от ВВП), Франции (122% от ВВП), Канады (115% от ВВП) и ряда других высокоразвитых стран, в которых его уровень тоже превышает 100% ВВП, но при этом никто не рассуждает о скором крахе экономики.

Если посмотреть на общую мировую картину, мы увидим, что страны со схожими экономическими моделями и примерно одинаковым уровнем экономического развития могут иметь совершенно разный уровень госдолга. Например, Бельгия (137%) и Швейцария (55%). А низкий уровень госдолга может быть характерен как для высокоразвитых стран (Новая Зеландия — 30%), так и для стран с крайне низким уровнем развития (Алжир — 20%, Нигерия, Гватемала — 25%) и развивающихся стран (Россия — 25%, Эстония — 10%).

Отсюда очень важный вывод: высокий уровень госдолга не является показателем слабой экономики и близости к дефолту, как и низкий уровень госдолга не является показателем сильной и устойчивой экономики.

Можно привести всем понятный пример с банком и заемщиком. Если у заемщика плохое финансовое состояние, он бедный, его никто не хочет кредитовать. А если хорошее, банки стоят к нему в очередь и с радостью предлагают кредиты. Но он берет кредиты, только если сам посчитает нужным. То же самое происходит с богатыми и бедными странами и их кредиторами.

При этом нельзя говорить, что высокий уровень госдолга не несет в себе вообще никаких проблем. Проблемы, безусловно есть (как и в странах с низким уровнем госдолга есть свои, другие проблемы). Например, по оценкам Всемирного банка, нормальным и некритичным уровнем госдолга является показатель 77% от ВВП страны: выше — хуже, ниже — лучше.

США обесценят доллар?

Могут ли США обесценить доллар, чтобы уменьшить (или не отдавать) свои долги?

Авторы подобных утверждений, как правило, осознанно или неосознанно путают государственный долг и внешний долг. И этот миф можно легко опровергнуть, если внимательно проанализировать структуру госдолга США.

Государственный долг США делится на внешнюю и внутреннюю часть, поскольку американское государство прибегает не только к внешним, а и ко внутренним заимствованиям. И продает свои долговые бумаги не только частным инвесторам, но и своим же государственным институтам.

Давайте рассмотрим, из чего складывается нынешний госдолг США. На нынешние 28 трлн. американского госдолга приходится:

Около 10 трлн. — займы ФРС США (это крупнейший держатель американского госдолга — около 36%);
Около 7 трлн. — внутригосударственный долг (займы бюджета у других госструктур страны, например, на Целевой фонд соцстрахования приходится около 3 трлн. (более 10% всего госдолга США));
Около 3 трлн. — частные инвесторы США (юридические и физические лица — держатели казначейских облигаций (около 10%));
Около 7 трлн. — внешний долг (то, что США должны другим странам — около 25%).

Таким образом, если теоретически представить, что ФРС США намеренно девальвирует доллар, чтобы не возвращать госдолг, то она, прежде всего, обрушит саму себя, как крупнейшего держателя этого долга, а также американскую систему пенсионного и социального страхования, ну и разорит собственных частных инвесторов. И все это ради того, чтобы не возвращать четвертую часть госдолга, приходящуюся на внешних кредиторов. Что само по себе абсурдно.

Кто же является крупнейшими внешними кредиторами США? На сегодняшний день это:

Япония (1,3 трлн.);
Китай (1,1 трлн.);
Великобритания (0,4 трлн.);
Бразилия (0,3 трлн.);
Ирландия (0,3 трлн.).

Россия не входит даже в первую двадцатку держателей госдолга США (несмотря на муссированную компанию в СМИ о том, как плохо вкладывать свои резервы в поддержку американской экономики).

Если посмотреть на структуру внешнего госдолга США, то можно легко опровергнуть еще один популярный миф о том, что экономику США разрушит Китай в результате торговых войн. Ведь было бы очень недальновидно вкладывать более 1 трлн. долларов в экономику, которую планируешь обрушить. Уж Китай то точно нельзя считать настолько экономически безграмотным.

Ну и наконец. Госдолг США перед другими странами составляет около 7 трлн. долларов. А совокупный долг других стран перед США, американскими банками и госструктурами составляет около 60 трлн. долларов. То есть, он более чем в 2 раза выше, чем общий объем госдолга США и примерно в 12 раз выше, чем объем внешнего госдолга США. И все то, что другие страны должны Америке, номинировано в долларах США. Выгодно ли США «обрушивать» доллар в такой ситуации? По-моему, ответ очевиден.

Внешний госдолг США существенно меньше, чем долги других стран перед США, поэтому никакой финансовой выгоды в «обрушении» доллара с целью невыплаты долгов нет.

Надеюсь, у меня получилось простыми словами и относительно кратко объяснить вам то, что так активно обсуждается в СМИ и интернете.

Еще раз, краткие выводы:

Вероятность дефолта США близка к нулю (к слову, об этом говорят и кредитные рейтинги страны).
Никакого обрушения доллара не будет (но при этом весьма вероятно его плавное и постепенное обесценивание ввиду инфляции, напомню, что инфляция доллара не означает его обесценивание к другим валютам и тем более — к рублю, он будет обесцениваться к стоимости сырья, товаров и услуг). Рекомендую к прочтению: Инфляция доллара, курс рубля и инфляция рубля.
Госдолг США не является катастрофической проблемой и угрозой всему миру, как это преподносят СМИ, но важной экономической проблемой, требующей решения, безусловно, является.

На этом все. Своим мнением вы всегда можете поделиться в комментариях. Если вам понравилась статья, не забывайте делиться ссылками в соцсетях и на других сайтах, на которых вы общаетесь. Присоединяйтесь к числу постоянных читателей Фингения и повышайте свою финансовую грамотность!

Отменить ответ

Спасибо за статью.
Я стал интересоваться экономикой — читаю и смотрю видео по теме. Есть такой популярный экономист Катасонов Валентин, который таки видит крах доллара в будущем. Он часто появляется на телевидении и на различных ютьюб каналах типа ДеньТВ. Википедия описывает его как учёного и человека, занимавшего серьёзные должности. Я посмотрел немало его видео и почти везде он говорит о заговоре хозяев денег, богатых людях, правящих миром, вроде семьи Ротшильд, например. Он видит стремление мировых элит овладеть мировыми золотоактивами а также стремление овладеть реальными ресурсами в обмен на бумажки, называемые — деньгами. Я думаю, что какая-то правда есть в его высказываниях.
Теперь что думаю лично я по поводу долларов и других фантиков…В последнее время я сильно ощущаю на себе закручивание гаек государством(Израиль). Также я интересуюсь новостями в России и в мире вообще и вижу, что во всём мире ситуация похожа в отношении контроля людей.
Как лично я ощущаю на себе излишний контроль? Например, при движении денег через банковскую систему обязательно я должен отчитаться перед банком в действиях на сумму больше, чем цена полной тележки с товарами из супера. Это — неприятно. А если сумма около 10 000 $ и это не зарплата, то и заблокируют , если не отчитаюсь. Я понимаю, что это инструкции государства и банкиры всю информацию передают государству для контроля такого как я, и каждого человека вообще. Большинство людей по моему мнению — не террористы или крупные неплательщики налогов, чтобы так давить.
Также любая госорганизация имеет право арестовать у меня на счету оределённую сумму денег , если чиновник этой организации посчитает нужным. Например — я должен фонду, и сумма будет арестована. Это — неприятно.
Зачем это всё? Мне это не надо. Раньше люди хранили свои золотые в мешочке и использовали свои деньги по своему усмотрению. А теперь — нет. Мало того, государство желает знать, куда я трачу свои деньги. Кредитные компании также им помогают в этом. Не то, чтобы я сильно засекречен, но мне неприятно , когда какие то чиновники будут смотреть, сколько, во сколько, и кому я заплатил.
Думаю, что я не один такой, и раз уж появилось такое удобство, как вычислительные устройства, и они — недороги, и раз уж появились децентрализованные криптовалюты — то самые лучшие из них и станут средством оплаты. Интерфейсы пользователей криптовалют сильно похожи на банковсие апликации, только без банков и без государств. Хорошо воспринимаются людьми. Нужно молоко? — перевод с кошелька на кошелёк и почти все довольны. Тут, конечно, пока, что есть проблема: магазин физический и государство будет усиленно воевать с ним и посылать туда своих людей, чтобы не дать такому «непотребству» случиться, как так? — купили молоко без них, но как-то это должно решаться…думаю, что люди сами будут определять, что на самом деле — ценно.
Не в один день упадёт доллар и банковская система вообще. Будут и другие элементы , которые в совокупности и вызовут падение власти классических банкиров.
Всем хорошего дня.