Что такое ключевая ставка и как она влияет на курс рубля. Простыми словами
За последние несколько недель курс рубля снизился по отношению к мировым валютам. В определенный момент доллар достиг стоимости в 100 рублей, евро — 107 рублей. На фоне ослабления национальной валюты Банк России повысил ключевую ставку с 8,5% до 12% годовых. Экономист Николай Кульбака по просьбе Север.Реалии рассказал, что такое ключевая ставка и на что она влияет.
Что такое ключевая ставка ЦБ?
Ключевая ставка — это процент, под который Центральный Банк дает деньги коммерческим банкам взаймы. Это ориентир, на который смотрят все банки. Получив кредит у ЦБ, коммерческие банки дают кредиты компаниям и людям уже под собственный процент.
Ключевая ставка также позволяет ЦБ контролировать курс рубля и влиять на экономику страны.
В конце февраля 2022 года ставка составляла рекордные 20% — это исторический максимум, который продержался больше месяца. С апреля Банк России перешел к снижению ставки. Процент постепенно снизился до 7,5. В июле 2023 года ставку подняли до 8,5%, в августе сразу до 12%.
На что влияет ключевая ставка ЦБ?
Повышение ключевой ставки, как правило, обусловлено желанием взять под контроль и снизить инфляцию. Однако высокая ставка несет и негативные последствия.
Чем выше ставка, тем дороже деньги в стране и меньше денежная масса. Последствия высокой ставки — дорогие кредиты и замедление экономики, но это плата за снижение инфляции.
При низкой ставке деньги стоят дешево, компании и население активнее берут кредиты, бизнес, а с ним и экономика, развиваются.
Негативным эффектом такой политики может стать рост инфляции — деньги стоят дешево, поэтому их становится много, что в том числе приводит к снижению курса рубля.
Курс рубля
Повышение ключевой ставки позволит временно стабилизировать курс рубля. Насколько – прогнозировать сложно. Николай Кульбака предполагает, что рубль усилится ненадолго – через месяц, скорее всего, он вернется к тренду медленного падения. Если не произойдет чего-то экстраординарного, что может резко повлиять на курс рубля.
Как ключевая ставка влияет на кредиты?
16 декабря 2014 года Центробанк повысил ключевую ставку с 10,5% до 17%. В начале года ключевая ставка составляла 5,5%, с тех пор ЦБ повышал ее 6 раз. Резкое изменение ключевой ставки в ту или иную сторону всегда свидетельствует о кризисе в экономике. «Обычным» шагом для ключевой ставки считается 0,25 процентного пункта или 0,5 процентного пункта.
Что такое ключевая ставка?
Это процент, под который Центробанк выдает кредиты коммерческим банкам. При низкой ключевой ставке и быстром ослаблении рубля у банков есть выигрышная стратегия: они могут брать деньги у ЦБ, переводить их в валюту и за счет обесценивания рубля получать доход, который покрывает ставку. Высокая ключевая ставка делает такие операции рискованнее. При этом не исключено, что под такой высокий процент банки просто не захотят брать деньги у ЦБ и, следовательно, не будут выдавать новых кредитов. Это ударит по экономической активности в стране: люди станут меньше покупать и перестанут вкладывать в новые бизнес-проекты.
Зачем ЦБ повышать ставку?
Повышая ставку, центробанки всего мира хотят сдержать инфляцию. Устроено это так: при высокой ключевой ставке растут ставки по кредитам бизнесу. Он на таких условиях брать кредиты не хочет, из-за чего в экономику поступает меньше денег. Малое количество денег в обороте ведет к их удорожанию, а не обесцениванию. В нынешнем случае даже резкое повышение ставки будет иметь ограниченное влияние на инфляцию, так как в самом ЦБ неоднократно признавали, что цены в магазинах растут из-за немонетарных факторов — например, из-за взаимных санкций.
Что произойдет с кредитами?
Они станут менее доступными. Когда банкам приходится брать в долг у ЦБ под более высокий процент, они, естественно, перекладывают траты на своих клиентов. Ставки по новым кредитам вырастут — так происходит всегда, когда растет ключевая ставка. Это приведет к проблемам не только у новых заемщиков, но и у старых — по данным Центробанка за первое полугодие, до 84% полученных кредитов у россиян уходило на погашение старых (без учета ипотеки — 92%). С учетом повышения ключевой ставки брать такие кредиты станет сложнее, так как вырастет ставка, а банки, опасаясь неплатежей, будут чаще отказывать в заемах.
Что произойдет со вкладами?
Ставки по вкладам в рублях должны существенно вырасти, но происходить это будет постепенно. По старым вкладам ставка пересматриваться не будет, поэтому если вы все же решили держать сбережения в рублях, то самое выгодное — расторгнуть договор о вкладе (если это не предполагает существенной потери процентов) и заключить новый по более выгодной ставке.
Что делать, если у вас кредит в валюте, а доходы в рублях?
Во-первых, надеяться, что нефть перестанет дешеветь, взаимные санкции будут отменены, а меры ЦБ повлияют на рынок, и доллар с евро прекратят дорожать. Во-вторых, попытаться договориться с банком — у многих из них есть опыт реструктуризации валютных кредитов (например, в швейцарских франках и японских иенах). Не всегда такие переговоры проходят успешно — ипотечные заемщики Банка Москвы и ОТП-Банка, взявшие кредиты в канун кризиса 2008-2009 годов, выходили на акции протеста, а некоторые даже объявляли голодовку.
Может ли банк повысить ставку по старому кредиту?
Может. Закон позволяет банкам в одностороннем порядке изменять процентную ставку по кредиту, если такая возможность была прописана в договоре. Высший арбитражный суд постановил, что банки, повышая ставку, должны «руководствоваться принципом добросовестности и разумности», так что теоретически заемщик может оспорить решение кредитора в суде.
Стоит ли досрочно погашать кредит в рублях?
Зависит от вашего финансового состояния и уверенности в источнике дохода. С 2011 года по Гражданскому кодексу банки не имеют права брать с россиян штраф за досрочное погашение кредита, поэтому бояться дополнительных расходов не стоит. Другое дело, что в текущей ситуации, возможно, досрочное погашение не имеет экономического смысла, особенно если ставка по вашему кредиту ниже инфляции (ЦБ ожидает, что она вырастет в начале 2015 года до 11,5%). Тогда во многих случаях свободные средства выгоднее положить на депозит под высокий процент, чем досрочно погашать кредит. Уже сейчас ставки по некоторым вкладам составляют более 12%, а при новой базовой ставке вырастут еще сильнее.
Как ключевая ставка влияет на нашу жизнь: плюсы и минусы высокой и низкой ставок
Ключевая ставка Центробанка, за которой внимательно следят СМИ и экономисты, сильно влияет на жизнь обычных граждан. Что представляет собой ключевая ставка, зачем ее повышают и понижают, как распоряжаться своими деньгами при высокой и низкой ставках – в материале «ФедералПресс».
Что такое ключевая ставка
Ключевая ставка – инструмент денежно-кредитной политики страны. Это процент, под который Центробанк РФ выдает краткосрочные кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на краткосрочные депозиты.
ЦБ отвечает за денежно-кредитную политику, в основе которой таргетирование инфляции. Он же принимает решение о повышении, снижении или сохранении на том же уровне ключевой ставки.
Регулятор стремится управлять инфляцией и не допустить, чтобы она отклонялась от заданных показателей. Сейчас оптимальный показатель инфляции для дальнейшего развития экономики России составляет 4 %. Таким же он должен остаться и в 2024 году, рассчитывают в ЦБ РФ.
Если инфляция разгоняется, Центробанк принимает решение поднять ключевую ставку. Вслед за этим растут ставки по кредитам, а также по депозитным счетам. Люди начинают меньше тратить и больше накапливать, спрос на товары снижается, повышать цены становится сложнее. Как следствие, при идеальном сценарии инфляция замедляется.
Почему в 2023 году ключевую ставку повысили до 13 %
Как накопить на черный день и не слить деньги впустую: инструкция
На фоне непрекращающихся новостей о росте доллара и евро и ослаблении рубля ЦБ РФ трижды в 2023 году выступил с заявлением о повышении ставки. 21 июля ставку подняли до 8,5 %, а уже 15 августа – до 12 %.
Такое решение приняли, чтобы удержать разгоняющуюся инфляцию. Вот какие цифры приводит Центробанк:
- Инфляционное давление продолжает усиливаться: на 7 августа показатель годовой инфляции увеличился до 4,4 %.
- Текущие темпы прироста цен продолжают ускоряться: в среднем за последние три месяца рост с поправкой на сезонность составил 7,6 % в пересчете на год.
15 сентября на заседании ЦБ РФ повысил ключевую ставку с 12 до 13 %. Причина названа та же – высокое инфляционное давление.
Что значат высокая и низкая ключевая ставки для граждан
Высокая ставка
- Деньги в экономике становятся дороже.
- Повышаются процентные ставки по кредитам.
- Повышаются процентные ставки по депозитам – вкладам и накопительным счетам.
- Снижается покупательская способность.
- Замедляются темпы развития экономики страны.
- Укрепляется рубль.
- Замедляется инфляция.
Нужно ли переоформлять договор по вкладу после повышения ключевой ставки: ответ финансиста
При высокой ставке складывается ситуация, когда люди больше сберегают, но меньше тратят. Например, если у человека есть достаточно накоплений, он может их увеличить, поместив на вклад или счет с более высокой ставкой – банки довольно оперативно выпускают такие продукты вслед за повышением ставки. С другой стороны, крупных кредитов и ипотеки с высокими процентами – в банках они выше, чем значение ключевой ставки – граждане будут опасаться.
Судя по всему, какое-то время нам придется пожить с высокой ключевой ставкой. Ранее в беседе с «ФедералПресс» эксперты высказали осторожные предположения о том, что ставка на уровне двузначной может сохраниться в ближайшие два года.
Низкая ставка
- Деньги дешевеют.
- Снижаются процентные ставки по кредитам.
- Ставки по вкладам и накопительным счетам тоже становятся меньше.
- Восстанавливается покупательская способность.
- Ускоряется развитие производства.
- Ослабляется рубль.
- Инфляция может снова начать разгоняться.
Вслед за снижением ставки ЦБ РФ процентные ставки по вкладам и депозитам снижают банки. При такой ситуации люди снова начинают больше тратить, не боятся брать кредиты. В период после снижения ключевой ставки обычно стараются покупать что-то внушительное и ценное – автомобили, дорогую бытовую технику, недвижимость. Вкладчики, у которых есть накопления, меньше обращают внимание на банковские депозиты и присматриваются к другим источникам дохода, например, фондовым рынкам.
Также рекомендуем почитать, как экономить и копить в 2023 году, пока рубль и рынок лихорадит.
Высоко и долго: какой сигнал рынку дал ЦБ третьим подряд повышением ключевой ставки
Банк России в третий раз подряд повысил ключевую ставку — на этот раз на 1 п. п., до 13%. Таким образом, ставка за два месяца выросла на 5,5 п. п. И скорого ее снижения, исходя из риторики ЦБ, не предвидится.
Регулятор в своем релизе отметил, что для возвращения инфляции к целевым 4% к 2024 году необходим «продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике». По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, некоторые участники рынка ожидают повторения сценариев 2014 и 2022 годов, когда Банк России достаточно быстро после резкого повышения ставок переходил к смягчению денежно-кредитной политики. Но теперь ситуация иная.
«Прошлые эпизоды значительного повышения ставки во многом были связаны с рисками для финансовой стабильности. Когда эти риски уходили, мы снижали ставку. В этот раз <. > мы повысили ключевую ставку из-за реализации инфляционных рисков. И будем удерживать ее на высоких уровнях до тех пор, пока не убедимся в устойчивом характере замедления инфляции», — объяснила она.
На ближайших заседаниях ЦБ будет рассматривать целесообразность новых повышений ставки. Более того, выше 13% она могла оказаться уже сейчас — более резкое повышение было в числе вариантов, обсуждавшихся советом директоров, отметила Набиуллина.
Основные проинфляционные риски, которые выделяет регулятор, — это высокие инфляционные ожидания населения, которые подстегивает слабый рубль. В августе они выросли на 0,4 п. п., до 11,5%. Из-за того что население ждет высоких темпов роста цен, оно активизирует спрос. При этом возможности выпуска в экономике для того, чтобы удовлетворить этот спрос, ограниченны — в том числе из-за дефицита на рынке труда, что ведет к росту цен. В условиях повышенного спроса растет потребность в импортных товарах, что выливается в ослабление рубля и новый виток роста цен. Кроме того, высокие инфляционные ожидания влияют на активность населения при кредитовании.
«Заемщики сравнивают ставку по кредиту со своими ожиданиями по инфляции. Если они прогнозируют, что инфляция долгое время будет высокой и при этом рассчитывают на повышение номинальных доходов, во многих случаях они готовы брать кредиты по высоким ставкам в расчете на то, что инфляция обесценит их долг», — объяснила Набиуллина.
Цены растут быстрее по широкому кругу товаров, показатели базовой инфляции продолжали ускоряться, констатировала глава ЦБ. Инфляция к 11 сентября достигла 5,5% в годовом выражении. При этом значимый вклад в рост цен вносят товары, цена которых зависит от курса рубля. В этих условиях Банк России повысил свой прогноз по инфляции на конец года — с 5-6,5% до 6-7%. Регулятор по-прежнему ждет, что инфляция выйдет к целевым 4% в 2024 году.
Обновленный прогноз регулятора во многом объясняет сегодняшнее решение ЦБ, говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. «Банк России подтвердил намерение вернуть инфляцию к целевым 4% в 2024 году. Поэтому ему необходимо продолжать действовать жестко уже сейчас, ведь решения по ставке действуют на инфляцию с лагом в три — шесть кварталов», — объясняет он.
Тональность регулятора на этом заседании изменилась, отмечает экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ+ Софья Донец, вырос фокус на рисках перегрева экономики. Ситуацию с этим перегревом ЦБ будет оценивать по двум параметрам — динамике рынка труда (сейчас в России наблюдается рекордно низкая безработица, что отражает дефицит на рынке труда и является мощным проинфляционным фактором. — Forbes) и кредитования. Два этих показателя будут играть важную роль в определении дальнейшей траектории ставки, считает экономист.
В то же время ЦБ по сравнению с прошлыми релизами мало внимания уделил проинфляционному характеру бюджетной политики. «Бюджетное стимулирование экономики скорее стабилизировалось и больше не является явной причиной формирования инфляции», — делает вывод управляющий директор Газпромбанк Private Banking Егор Сусин.
Чего ждать от ЦБ дальше
До конца года средняя ключевая ставка, согласно прогнозу ЦБ, ожидается на уровне 13-13,6%, то есть к концу 2023-го она может как остаться неизменной, так и вырасти на один процентный пункт.
По прогнозу Михаила Васильева из Совкомбанка, к концу года инфляция превысит текущие ожидания ЦБ и составит 7,2%. Это потребует от ЦБ более решительных действий, чем просто сохранение ставки на высоком уровне. Уже 27 октября ЦБ может снова повысить ставку до 13,5%, что станет пиком ужесточения денежно-кредитной политики в этом цикле, ожидает он. Причем возможность для снижения ставки откроется не раньше II квартала следующего года.
После заседания 15 сентября вероятность повышения ставки до конца года существенно выросла, считает Егор Сусин из Газпромбанк Private Banking. Есть большой риск, что инфляция к концу года будет ближе к 7%, верхней границе прогноза ЦБ, так что повышение ставки до конца 2023 года на 100 базисных пунктов вполне возможно, говорит экономист.
Повышение ставки до конца года маловероятно, не согласна Софья Донец из «Ренессанс Капитала». Ужесточение денежно-кредитных условий, которое уже произошло, должно привести к стабилизации валютного курса и замедлению кредитования, объясняет она. В отсутствие мегашоков в следующем году в случае улучшения динамики инфляции ставка может к концу 2024 года опуститься ниже 10%.
Снижение ключевой ставки вряд ли произойдет раньше II квартала следующего года, а к концу 2024-го ставка может оказаться в диапазоне 9,5-10,5% — то есть, по ожиданиям ЦБ, ставки будут двузначными весь следующий год, отмечает руководитель направления аналитики корпоративного бизнеса банка «Дом.РФ» Григорий Жирнов. «Правда, если инфляция будет снижаться быстрее ожиданий, то и ставка пойдет вниз более быстрыми темпами. В этом смысле прогноз ЦБ — именно прогноз, а не обязательство», — заключает он.