Как посчитать плечо на фьючерс
Перейти к содержимому

Как посчитать плечо на фьючерс

  • автор:

Расчёт размера плеч для фьючерсов Мосбиржи. Проясняю раз и навсегда.

Еще

Столкнулся с тем, что нигде ни на смартлабе, ни в интернетах нет информации ни о размере плеч для фьючерсов РФ, ни о формуле расчета.
Сам долго мучился с расчетами и решил оставить это здесь. Надеюсь кому-нибудь пригодится.

Размер плеча на 15.07.2019 на фьючерсном рынке
Надо понимать, что размер плеча меняется и зависит от размера ГО и курса валют

Рублевые инструменты
Формула расчета плеча: Стоимость актива /ГО
В рублевых инструментах стоимость актива не надо умножать на лот, так как цена актива уже умножена на лот.

SBRF (24176/4335) =5
LKOH (52876/9604) =5
VTB (4518/803) =5
GAZP (23478/4467) =5
SI (63400/4236) = 14
EU (71717/4770) =15

Валютные инструменты
Формула расчета: Стоимость актива * лот * цену доллара /ГО

GOLD (1421,2*1*63,40/6695) =13
BR (66,79*10*63,40/4954) =8
ED (1,1339*1000*63,40/3253) =22

С RI, все намного интересней)
Формула расчета: цена актива/шаг цены * стоимость шага цены (цена тика) / ГО = размер плеча
137210/10*12,6= 172884 / 21262=8

Все запутали проклятые буржуи, что бы вам проще было слить свои депозит =)
Всем удачи!
Бойтесь потерь.

Хочу больше денег. Фьючерсы.

3Commas Blog

Мы открываем цикл статей о нетривиальных способах заработка на криптовалютах, в том числе с помощью нашего функционала.

В этой статье мы покажем на примере, что такое фьючерсы, в чем интерес торговать на фьючерсных биржах, как можно применять ботов 3Сommas, торгуя фьючерсами, а также дадим пошаговую инструкцию как их подключить.

Что такое фьючерсы

Фьючерс — это соглашение (контракт) на покупку или продажу актива в будущем по цене на момент заключения контракта. После заключения контракта стороны обязаны выполнить его условия вне зависимости от рыночной цены.

В чем интерес торговать на биржах с фьючерсами

Биржи с фьючерсами прежде всего интересны возможностями:
1. Торговать с плечом, то есть торговать с объемами, значительно превышающие собственные.
2. Шортить, то есть торговать на падении цены.

Что такое плечо

Плечо — это заемные средства биржи. Благодаря им трейдер получает возможность увеличить объем своих торговых операций и прибыль.

Обычная криптовалютная биржа не дает возможность торговать трейдерам с плечом на законных основаниях: плечо доступно только при торговле контрактами, то есть фьючерсами. Поэтому для торговлю с плечом открываются специализированные фьючерсные биржи.

Разберем торговлю с плечом на примере

У вас закрылась успешная сделка и вы получили с нее 100$ профита. Если бы вы торговали эту сделку с плечом 1:25, вы бы заработали 2500$ с этой же сделки, имея точно такую же стратегию. Таким образом, если у вас есть прибыльная стратегия, торгуя с плечом, вы можете значительно увеличить ваш капитал, не вкладывая при этом больше собственных средств.

При этом вы также увеличиваете риски потерять депозит, если цена пойдет против вашего прогноза. Так если вы имея 0,1 BTC купите 100 000 контрактов (плечо будет Х100) и курс упадет на 1%, вы потеряете все что было на счету (0,1 BTC). С плечом 10, отрицательно отклонение будет уже 10%. В реальности ликвидация произойдет еще раньше, так как есть комиссии, финансирование заемной позиции и т. д. Об этом надо помнить.

В настоящее время торговля с плечом доступна на большом количестве бирж, самые известные из них это BitMex, Binance Futures, Deribit и Bitfinex. У каждой площадки есть свои уникальные особенности, например Binance Features предлагает максимальное плечо х125 для контракта BTCUSDT, а BitMex имеет самые крупные объёмы торгов, в среднем 2.5 миллиарда $ в день, что усложняет манипулирование курсом на этой бирже.

Что значит “шортить”

Шортить — значит торговать на снижении цены. Торговая позиция в терминале называется short (шорт).

Рассмотрим пример для бирж Bitmex и Bybit, в которых прибыль фиксируется только в BTC

Допустим у вас есть 1 BTC. Курс сейчас 10000$. Вы открываете ШОРТ позицию на все деньги, на 10 000 контрактов, при условии что 1 контракт = 1$. Тем самым вы подписываете договор, о том, что какая бы не была цена, в любой момент времени (до экспирации, если контракт не бессрочный) покупатель обязан купить у вас 1 BTC, по цене на момент открытия контрактов (а мы открыли позицию по 10 000$ за 1 BTC).

При этом 1 BTC что лежал у вас на бирже “лочится” и остается в залоге, чтобы в случае Margin Call у вас его списать.

Курс падает на 50% и сейчас он 5000 $ за 1 BTC. Вы закрываете позицию из 10 000 ШОРТ контрактов (продаете 1 BTC, за 10 000$). Из вашего изначально “залоченного” битка, отдается покупателю 1 BTC. Взамен покупатель отдает вам 2 BTC (5000$ х2 = 10 000$).

Ваша ШОРТ позиция закрыта. Что в итоге: курс упал на 50%, BTC на вашем счете вырос на 100%. Был 1 BTC, стало 2 BTC. Долларовый эквивалент вашего счета вырос на 0%. Было 1 BTC по цене 10 000, стало 2 BTC по 5000.

Таким образом, удачная шорт сделка увеличивает ваши BTC, а долларовый эквивалент остается неизменным. Если вы торгуете на бирже Binance Futures, вы фиксируете прибыль только в долларах. Тогда в нашем примере долларовый эквивалент вашего счета вырос бы на 50%.

А если в этом примере использовать плечо?

Результаты будут такими:

Курс 10000$, открываем ШОРТ на 20 000 контрактов имея 1 BTC (Плечо х2)

Курс 5000$, закрываем ШОРТ на 20 000 контрактов.

Было 1 BTC (10000$) + заняли 1 BTC (10000$) и открыли ШОРТ позицию на 20 000 контрактов

Курс упал на 50%. Был 10000$, стал 5000$.

BTC на вашем счете вырос на 200% — закрыв ШОРТ позицию в 20 000 контрактов, мы купили 4 BTC по 5000$, заемный 1 BTC отдали = 3 BTC на счету. В долларах было 1х10000, стало 3х5000 = +50%

Польза фьючерсов для майнеров

Кроме спекулятивной цели, фьючерсы могут быть использованы майнерами для хеджирования рисков, т.е. майнер планирует добыть в течение месяца 10 биткоинов и продать их за 7000$, но ввиду высокой волатильности рынка, цена на биткоин может измениться в меньшую сторону. Чтобы обезопасить себя от сильного изменения курса, майнер открывает короткую позицию и оказывается в win-win ситуации, так как стоимость портфеля не изменится:

— когда курс BTC падает, майнер проигрывает из-за того что имеет биткоины, но выигрывает BTC на фьючерсах за счет короткой позиции.

— когда же курс BTC растет, майнер проигрывает BTC на фьючерсах из-за короткой позиции, но выигрывает за счет того, что имеет биткоины.

Чем полезны боты 3Commas при торговле с плечом

Если у вас есть своя или сторонняя прибыльная стратегия, вы можете не только автоматизировать ее с помощью ботов 3Commas, но и зарабатывать на ней в разы больше за счет плеча.

Где взять эти стратегии?

1. Собственная стратегия

Вы можете сделать собственную стратегию с помощью технических индикаторов или любых других инструментов в Trading View и автоматизировать торговлю по этой стратегии уже в 3Commas. Как это сделать — описано в этой статье. Чтобы торговать по ней с плечом, вам нужно подключить одну из доступных фьючерсных бирж (Binance Futures, Bybit, Bitmex) к аккаунту 3Commas, тогда в настройках бота у вас появится функция плеча (рычага):

2. Сторонняя готовая стратегия

Вы также можете автоматизировать торговлю по сторонним сигналам и подключить плечо. Самые популярные готовые сигналы у наших клиентов — это бесплатные сигналы Crypto Screener от Trading View. Как их настроить написано в этой статье.

Еще у нас есть маркет плейс сигналов трейдеров. Вы можете выбрать прибыльный сигнал и автоматизировать его, также с плечом.

Какие еще есть доступные типы сигналов — читайте здесь.

А теперь пошаговая инструкция как автоматизировать стратегии ботами и торговать с плечом.

Открываем аккаунт на Binance Futures:

  • Залогиньтесь в свой обычный Binance аккаунт;
  • Перейди на вкладку Futures в верхней панели;

В правом нижнем углу, нажмите на кнопку Open now. Готово.

Как завести деньги на аккаунт

В правом нижнем углу под стаканом есть кнопка Transfer (в русском «Перевод»). Нажимаем.

В появившемся окне вводим количество USDT, которое мы хотим перевести с биржевого кошелька на фьючерсный. Залоги, страховой фонд и трансфер только в USDT. Поэтому для того, чтобы пополнить свой фьючерсный фонд, вам нужны именно USDT на биржевом счете.

Кстати, через это же окошко можно вывести деньги обратно с фьючерсного кошелька на биржевой, нажав на кнопку реверса между кошельками.

Теперь у вас есть средства на фьючерсном счету, но для торговли с помощью 3Commas необходимо предоставить доступ к аккаунту по API. Для этого заходим в свой аккаунт Binance>Настройки>Управление API.

В появившейся вкладке вводим имя нашего ключа и нажимаем “Создать”, подтверждаем созданием вводом кода от 2ФА.

Затем на почту приходит письмо, в котором необходимо подтвердить создание нового ключа API нажатием на кнопку “Confirm new API key”. Если кнопка не работает или не отображается, то ниже будет ссылка, при переходе по которой вы так же подтверждаете создание нового ключа.

Далее мы попадаем на страницу управления API. Здесь нам нужны редактирование ограничений, ключ API и секретный ключ.

Нажимаем “Редактировать ограничения” и ставим галочку напротив пунктов “Включить торговлю” и “Включить Фьючерсы”, остальные пункты, а также ограничение доступа по IP, включайте по желанию.

Ключ API и секретный ключ копируем. Переходим на 3Commas в раздел “Мои Биржи”. В поле “Биржа” выбираем Binance Futures, придумываем имя своему ключу (желательно такое, что бы вы сразу поняли, что это ваш ключ от Binance Features), вставляем ключ API и секретный ключ в соответствующие поля и нажимаем “Подключить биржу”.

Поздравляем! Вы создали API ключ от Binance Futures и стали на шаг ближе к более продвинутой и безопасной торговле фьючерсами. Далее создадим бота для торговли фьючерсами. Для этого переходим во вкладку “Боты” на боковой панели и выбираем “Продвинутый” для более создания бота с более гибкой торговой стратегией.

В графе “Основные параметры” придумываем имя нашего бота, в поле “Биржа” выбираем название ключа API, созданного в предыдущем пункте. Тип бота оставляем “Простой”.

На следующем шаге выбираем торговую пару. Пока что на Binance Features доступно две торговые пары: BTC/USDT и ETH/USDT.

В паре к BTC максимальное плечо x125, а к ETH “всего” х75.

Далее. Шорт или лонг. Есть два варианта: наш бот будет шортить (продавать и покупать дешевле) или лонговать (покупать и продавать дороже).

“Profit currency” изменить нельзя, так как все расчёты на Binance Futures происходят в USDT.

“Объём стартового ордера” это сумма, на которую мы выставим наш первый ордер. Значение может быть задано в BTC/ETH, USDT или в % от депозита.

“Объем страховочных ордеров” это сумма на которую будут выставлены страховочные ордера после открытия сделки для усреднения в случае падения цены.

Есть два типы стартового ордера: исполнение по рынку (он же Market) или же выставление в стакан и ожидание “нужной” цены (он же Limit).

“Тип рычага” или же кредитное плечо — это коэффициент, на который биржа умножает ставку клиента. Необходимо помнить, что чем больше плечо, тем больше риск потерять свои средства, но и больше награда.

В блоке “условие начала сделки” вы выбираете стратегию, по которой будут открываться сделки (собственная или сторонняя — про это мы написали выше).

В поле “Stop Loss” вводим количество % от депозита, которое мы хотели бы сохранить.

В поле “Stop Loss действие” можно выбрать между закрытием сделки и закрытием сделки с остановкой бота. “Stop Loss timeout” нужен для защиты от сквизов, ведь часто бывает, что вы решили пошортить, нашли отличную точку входа, выставили стоп и всё вроде отлично, но один случайный сквиз не в ту сторону выбивает ваш стоп, закрывая сделку, а цена BTC начинает снижение. Что бы такого не было, можно выставить тайм аут, проверяющий через заданное время, стоит ли закрывать ваш ордер по стопу или нет.

Блок “Страховочные ордера” нужны для усреднения позиции.

Подробнее про страховочные ордера можно почитать тут, но добавлю, что слишком много усредняться не стоит, в некоторых ситуациях лучше пересмотреть своё видение рынка.

Блок “Дополнительные настройки” нужен для введения ряда небольших поправок.

Поле “Не начинать сделку, если суточный объём меньше” нужно для торговли низколиквидными альткоинами, а на Binance Futures объём торгов в одной паре может быть больше, чем на некоторых биржах за неделю.

Минимальная и максимальная цена открытия сделки нужны для того, чтобы бот торговал в заданном диапазоне и вы не зашортили дно.

“Время ожидания перед открытием сделки” можно использовать, чтобы отличить сквиз от сильного роста/падения без отката.

В “Перерыв между сделками” задаётся время, которое должно пройти между открытием новой сделки.

“Открыть сделок и остановиться” позволяет лучше контролировать работу бота после открытия заданного количества сделок. Важно помнить, что открытые, но еще незавершенные сделки, тоже идут в учет.

Самое приятное осталось на конец. Блок “Take profit” нужен для фиксирования прибыли.

Поле “Целевая доходность” отображает % прибыли, после которого бот закроет позицию. Все комиссии уже учтены.

Выбор расчёта доходности позволяет определить, считать доходность от ордера или от всего объема средств на счёте.

Про Trailing подробнее читать здесь, но если коротко, то эта опция позволяет максимизировать прибыль от сделки.

После того, как мы настроили нашего бота, нужно перепроверить стопы и все ли параметры указаны правильно. После этого нажимаем на кнопку “Создать бота” в правом блоке.

Если всё сделано правильно, то вы увидите окно с предложением запустить своего бота.

Всю информацию о боте можно посмотреть в разделе Боты>Мои Боты.

Там же можно отключить бота, просмотреть подробную информацию, статистику и тд.

Помните, торговля с плечом имеет больше рисков, чем спотовая, но и награда может быть больше.

Что такое кредитное плечо при торговле фьючерсами?

Что такое кредитное плечо

Кредитное плечо позволяет торговать цифровыми активами на бирже даже с минимальным стартовым капиталом. Механизм популярен, но относится к рисковым.

Под кредитным плечом подразумевают брокерскую услугу, которую можно получить на криптовалютной бирже. Так как фактически речь идет о займе в виде криптовалюты, которую трейдер направляет на фьючерсные сделки. В результате обычно плечо кратно размеру депозита трейдера в 10, 20 и более раз.

Для эффективного использования этого механизма необходимо вначале изучить, что такое фьючерсы на криптовалютной бирже.

Что такое кредитное плечо в маржинальной торговле фьючерсами?

Суть операций с применением кредитного плеча состоит в заключении сделок по покупке или продаже цифровых активов с использованием заемных коинов (или фиатных валют). Залог, который потребуется для этого трейдеру — это и есть основа маржинальной торговли. Поэтому брокер криптовалютной биржи заранее извещает о минимально допустимом размере депозита, который будет принят в качестве залога.

В итоге с нулевым балансом на фьючерсном кошельке воспользоваться брокерскими услугами не получится, так как эти деньги необходимо заранее перевести на счет. Возврат заемных средств осуществляется с процентами.

Предположим, что размер кредитного плеча у брокера 1:100. Если на фьючерсном счету, к примеру, 10 биткоинов, то трейдер сможет рассчитывать на займ в размере 1000 BTC.

Что такое кредитное плечо, его плюсы и минусы

Использование заемных средств — это доступный инструмент, потому что подходит тем, у кого пока недостаточно собственных средств для масштабных операций. В итоге пользуясь прогнозами экспертов, предсказывающих будущее криптовалют, существует шанс быстро заработать крупную сумму.

К преимуществам такого механизма фьючерсных торгов цифровыми активами относят:

  • доступность заемных средств;
  • простой выход на крупные сделки с минимальным депозитом;
  • возможность делать ставки на суммы во много раз превышающие реальные финансовые возможности.

В числе минусов:

  • вероятность высокого дохода уравновешивается столь же большим риском;
  • сложно научиться управлять капиталом;
  • необходимость более внимательно следить за биржевыми котировками, так как это рискованная стратегия торговли.

Хороший способ оценить собственные возможности — это демо-счет, так как он доступен новичкам на многих биржах. Только практическим путем можно приобрести тот опыт, без которого не обойтись при реальных операциях на криптовалютной площадке. Далее рекомендуется переходить к изучению основ, как торговать с кредитным плечом.

Что такое маржинальная торговля и кредитное плечо

Аватар автора

Когда у нас не хватает денег на квартиру или машину, мы можем взять кредит в банке на их покупку — квартира или машина оформляются как залог в обеспечение кредита.

Если вы не расплатитесь по кредиту, банк может забрать заложенное под кредит имущество, продать его и вернуть свои деньги.

То же самое можно делать на бирже: покупать ценные бумаги в кредит и использовать их как обеспечение. Например, имея 100 000 ₽, можно купить акций МТС на сумму до 376 000 ₽ или фьючерсный контракт на 5000 $, что приблизительно эквивалентно 370 000 ₽.

Сделками с кредитным плечом называют такие сделки, объем которых превышает собственные средства. То есть когда вы хотите купить акций на 376 тысяч, а на счете у вас только 100.

Размер кредитного плеча показывает, во сколько раз сумма, которую вы можете потратить на акции, превышает ту, которая у вас есть на самом деле. Существуют несколько способов записи размера кредитного плеча. Представим, что для покупки акций на 100 000 ₽ нам нужно иметь обеспечение на 20 000 ₽. Мы можем записать это тремя способами:

  1. 1:5 — отношение собственных средств к стоимости того, что вы хотите купить;
  2. 1:4 — отношение собственных средств к сумме кредита, который нужен на покупку;
  3. 20% — процент собственных средств в размере позиции или портфеля.

Кредитное плечо и оценка залога

Суть маржинальной торговли заключается в том, что кредитование происходит под залог и этот залог всегда находится у брокера. Далее брокер постоянно мониторит стоимость заложенных бумаг и за сколько он эти бумаги может продать. Поэтому брокера волнует лишь одно: чтобы у вас было достаточно собственных денег для покрытия разницы между начальной ценой залога и ценой, за которую эти бумаги можно прямо сейчас продать.

Звучит непонятно, но давайте рассмотрим немного упрощенный пример.

Брокер отслеживает, что происходит с моими акциями. Если их цена растет, то все нормально: акции в любой момент можно продать с прибылью — инвестор получит прибыль, брокер получит комиссию и вернет те деньги, которые он дал мне в долг.

Брокер продолжает следить, как меняется рыночная цена купленных на его деньги акций. Если она начинает снижаться, то брокер начинает считать.

Обложка статьи

  • Ага, этот товарищ занял у меня 800 тысяч.
    У меня в залоге акции на миллион.
    Значит, если цена этих акций будет приближаться к 800 тысячам, а клиент не продаст их самостоятельно, то я могу их продать и ничего не потеряю. На самом деле брокер страхует свои риски невозврата заемных средств и комиссии за пользование займом, устанавливая минимально допустимый уровень собственных средств. При снижении меньше него инвестору потребуется довнести деньги на брокерский счет — либо брокер принудительно закроет часть позиции.
    Да, клиент потеряет свои 200 тысяч. Это его проблемы.

Я мог бы просто купить акций на 200 000 ₽ без кредитного плеча. Тогда в случае подорожания на 20% заработал бы 40 000 ₽, а не 200 000 ₽. Но и в случае их обесценивания на 20% я потерял бы 40 000 ₽, а не 200 000 ₽.

Кредитное плечо — это мультипликатор: оно умножает и твой риск, и твою потенциальную прибыль. С кредитным плечом 1:5 ты заработаешь в 5 раз больше, но и потеряешь в 5 раз больше.

По сути, размер кредитного плеча показывает, как брокер или биржа оценивают риск изменения цены залога. Если они оценивают размер возможного падения цены какой-то акции в 15%, то мы при собственных средствах в 150 000 ₽ можем купить этих акций на 1 000 000 ₽ . Если допускается падение в 50%, то для покупки на 1 000 000 ₽ потребуется уже 500 000 ₽ .

У кредитования есть стоимость

Как и в случае с ипотекой, за кредитование на бирже нужно платить проценты. Думали, в сказку попали?

Не стоит недооценивать коварность цены кредитования. Если при собственных средствах в 200 000 ₽ открыть позицию в акции на 1 000 000 ₽ и держать ее полгода при ставке 20%, то только кредитование обойдется в 80 000 ₽ . Если цена акции останется неизменной, то потери составят около половины капитала просто из-за цены кредитования.

Как купить и продать в кредит

Покупать и продавать ценные бумаги или заключать контракты на бирже с превышением объема собственных средств очень просто. Обычно это не требует согласований и подписания дополнительных документов. У большинства брокеров услуга маржинального кредитования и условия ее предоставления изначально присутствуют в стандартном договоре на брокерское обслуживание.

Если вы воспользуетесь этой возможностью и купите с плечом, то на кредит начнут ежедневно начисляться проценты. Как только вы продадите часть бумаг, купленную в кредит, проценты начисляться перестанут.

Маржинальная торговля подразумевает не только кредитование деньгами для покупки. Возможна и продажа акций, которых у вас нет, то есть продажа акций, взятых взаймы у брокера. Такая операция называется продажей в шорт или открытием короткой позиции. В какой-то момент акции придется купить на рынке обратно, чтобы вернуть долг.

Кроме того, одни ценные бумаги — «маржинальные» — могут использоваться как обеспечение для покупки в кредит других бумаг, даже немаржинальных. Потому что для получения кредита нужны не денежные средства, а подходящие для залога бумаги.

Сейчас мне доступно на покупку без плеча 3 лота по 10 акций, так как в этот момент на счете у меня лежит 10 000 ₽, а с плечом я могу купить уже 15 лотов на 37 620 ₽. В «короткую» могу продать 20 лотов на 50 150 ₽. Если в настройках отключить режим маржинальной торговли, то максимальное количество доступных акций для покупки и продажи будет отображаться без кредитного плеча.

Цена этого залога известна в каждый момент на протяжении торговой сессии, а реализация залога по рыночной цене почти не занимает времени и ресурсов.

В сделках со срочными контрактами, такими как фьючерсы, маржинальное кредитование на уровне брокера не требуется вовсе. Кредитное плечо заложено в самой сути этих контрактов в виде частичного обеспечения — это уже серьезная финансовая магия на уровне биржи, об этом нам пока рано.

Какое плечо доступно на фондовом рынке

Размер плеча зависит от используемых инструментов, вашего материального статуса и желания.

У каждой акции и облигации свой уровень риска и размер плеча. Размер кредита зависит от того, какие бумаги вы используете в качестве обеспечения.

Размер плеча определяется уровнем риска по всему портфелю в залоге и измеряется в процентах, на которые может обесцениться залог. Базовые уровни риска рассчитывает клиринговый центр «НКЦ», входящий в группу Московской биржи. Брокеры могут рассчитывать свои уровни на базе уровней НКЦ.

Использование разных ценных бумаг в качестве залога сильно усложнило бы примеры. Поэтому будем считать, что у нас изначально нет залога, а есть только деньги. И мы покупаем маржинальную акцию, которая сама становится залогом в ходе сделки.

Например, по состоянию на февраль 2023 года для акций МТС минимальная ставка риска, установленная НКЦ, составляет 20%, а для «Лукойла» — 30%. Чтобы быстро прикинуть, на какую сумму можно купить акций на 100 000 ₽, нужно поделить собственные средства на ставку риска:

  • 100 000 ₽ / 0,20 ≈ 500 000 ₽
  • 100 000 ₽ / 0,30 ≈ 333 333 ₽

То есть принимаемые в залог акции МТС на сумму 100 000 ₽ для целей залога оцениваются в 80 000 ₽, «Лукойла» — в 70 000 ₽. Имея 100 000 ₽ обеспечения, можно купить акций МТС на сумму 500 000 ₽ в лучшем случае, «Лукойла» — на 333 333 ₽. Будет ли случай лучшим, зависит от условий конкретного брокера и вашего материального статуса.

Когда ставка риска установлена как 100%, актив считается неликвидным и для его покупки потребуется полное обеспечение — то есть 100% от его стоимости.

Стандартный и повышенный уровни риска. Клиенты российских брокеров — физические лица — делятся на две категории: клиенты со стандартным уровнем риска (КСУР) и клиенты с повышенным уровнем риска (КПУР). Клиентам со стандартным уровнем доступно меньшее кредитное плечо, чем КПУР.

Для того чтобы понять разницу между КСУР и КПУР, посчитаем, какую максимальную позицию можно теоретически открыть в акциях МТС и «Лукойла», имея 100 000 ₽ собственных средств.

Расчет максимальной позиции по акциям
Для КСУР Для КПУР
Ставка риска по МТС 66,36% 42%
Ставка риска по «Лукойлу» 51% 30%
Можно купить акций МТС 100 000 / 0,6636 = 150 693 ₽ 100 000 / 0,42 = 238 095 ₽
Можно купить акций «Лукойла» 100 000 / 0,51 = 196 078 ₽ 100 000 / 0,3 = 333 333 ₽
Расчет максимальной позиции по акциям
Ставка риска по МТС
Для КСУР 66,36%
Для КПУР 42%
Ставка риска по «Лукойлу»
Для КСУР 51%
Для КПУР 30%
Можно купить акций МТС
Для КСУР 100 000 / 0,6636 = 150 693 ₽
Для КПУР 100 000 / 0,42 = 238 095 ₽
Можно купить акций «Лукойла»
Для КСУР 100 000 / 0,51 = 196 078 ₽
Для КПУР 100 000 / 0,3 = 333 333 ₽

В таблице показаны расчеты на примере ставок риска от одного из брокеров, конкретные условия у разных брокеров могут различаться.

Как правило, сразу после заключения договора с российским брокером вы получаете статус КСУР.

Статус КПУР вы получаете автоматически, если соответствуете одному из следующих условий:

  1. сумма средств и ценных бумаг в портфеле — от 3 000 000 ₽;
  2. брокерский счет старше 180 дней, хотя бы 5 из этих дней вы совершали сделки, и оценка остатка денег и ценных бумаг на вашем брокерском счете превышает 600 000 ₽.

Применяемые к каждому конкретному инструменту ставки риска отображаются в терминале и могут публиковаться на сайте брокера.

Всегда можно отказаться от маржинального кредитования. Вы можете просто следить за собой и покупать только на свои. А можете не подключать или же подать распоряжение брокеру, чтобы вам отключили возможность влезть в долги. Полный запрет может уберечь от случайных ошибок, например когда при вводе заявки вы перепутаете цену с количеством или покупку с продажей, что со мной иногда случается.

У некоторых брокеров это можно сделать через личный кабинет. В Тинькофф Инвестициях — выключаем режим «Маржинальная торговля» в личном кабинете, как я показал выше.

Зачем нужно кредитное плечо

Спекуляции. Первое, что приходит в голову в связи с маржинальным кредитованием, — это увеличение дохода от спекуляций. Но вместе с увеличением потенциальной прибыли растет и вероятность потенциального убытка.

Поэтому даже на уровне терминологии мне кажется более полезным считать «маржиналку» именно покупкой дополнительного риска. Потому что на потенциальное увеличение прибыли мозг отвечает: «Да-да, хочу!» — а на увеличение риска, еще и за деньги: «А может, не надо?»

Обложка статьи

Может быть, заявка исполнится, может быть, нет. Если бы не кредитование, то перед любой покупкой нам нужно было бы иметь свободные средства в полном объеме.

С кредитованием брокер разрешает нам выставить заявку с учетом залоговой оценки уже имеющихся у нас ценных бумаг. Если заявка сработает, мы можем сразу же продать другие бумаги, погасив тем самым задолженность в тот же день, и не платить проценты по кредиту. Это позволяет не хранить свободные средства на брокерском счете просто так, а всегда держать их в краткосрочных облигациях или в акциях фонда денежного рынка, чуть-чуть на этом зарабатывать и продавать только при необходимости.

Нестыковки в датах расчетов. В статье про дивиденды я рассказывал о том, как работает режим расчетов Т+2 на Московской бирже, и о том, что при продаже акций деньги приходят на второй день после сделки.

Но, например, облигации торгуются в режимах Т+1 и Т+0 . Если мы продали акции сегодня в режиме Т+2 и на эту же сумму сегодня же купили облигации в режиме Т+1 , то деньги за облигации нам потребуются уже завтра, а от реализации акций поступят только послезавтра. На одну ночь образуется кассовый разрыв. Вот на эту ночь нам и нужно маржинальное кредитование.

Хеджирование — это пока сложно. Скоро расскажу.

Стоит ли связываться

Я использую кредитное плечо на фондовом рынке только в технических целях: покупка до продажи, просчеты в датах расчетов, покупка до перечисления денег из банка на брокерский счет.

На срочном рынке я иногда открываю спекулятивные позиции с плечом во фьючерсах на курс доллара, но это приносит убытки чаще, чем прибыль.

Как и во всех своих предыдущих статьях, я советую начинать с фондового рынка, а не со срочного. И пока ЦБ не запретил, использовать плечо в технических целях, но не использовать в спекулятивных.

Акции и так достаточно волатильны и могут за короткий срок расти или падать на десятки процентов. Поэтому в использовании плеча для увеличения риска зачастую просто нет необходимости: риска и так хватает. И чем больше размер счета, тем меньше хочется риска. Небольшую сумму можно проиграть в качестве развлечения, но проигрывать сбережения никто не хочет.

Запомнить

Берешь чужие и на время, отдаешь свои и навсегда. Тлен, нищета, алкоголизм.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *