Как быстро инвестор может продать акцию
Перейти к содержимому

Как быстро инвестор может продать акцию

  • автор:

Как продать акции

Каждый профессиональный инвестор знает, когда нужно покупать и продавать акции. Трейдеры специально изучают рынок и отслеживают все важные показатели: котировки, финансовую и отчётную информацию компаний и т. д. Начинающему инвестору сразу непросто разобраться в разных нюансах рынка ценных бумаг. Поэтому в статье мы рассмотрим некоторые варианты, когда нужно срочно продавать акции, а когда можно подождать.

Когда стоит продавать акции

Стоимость ценных бумаг постоянно меняется, за ней нужно следить. Разберём пример, когда актуальна продажа акций. Вы купили акции Газпрома, пока их цена была невысокой. Они выросли в цене, а вы получили некоторую прибыль. Но вот на рынке появились акции неизвестной пока компании, но по всем прогнозам обещающей хорошую прибыль. Значит, акции Газпрома можно продать и купить акции другой компании.

Тут следует быть осторожным, и ни в коем случае не покупать акции организации, которая несколько лет подряд терпит убытки. Следует мониторить отчётность компании, у которой вы приобретаете ценные бумаги. Важные показатели:

  • чистая прибыль,
  • долгосрочный долг,
  • собственный капитал.

Ещё один совет владельцу ценных бумаг: периодически просматривать график вашей акции. Если показатели регулярно снижаются, а стоимость на графике падает, значит, нужно продавать бумаги.

Есть два варианта продажи акций: по собственной инициативе акционера и по требованию компании эмитента. В статье рассмотрим, как правильно продавать акции, чтобы максимально сохранить свои деньги.

По собственной инициативе инвестора

Если инвестор желает продать ценные бумаги, то лучше это сделать через посредника, у которого он их покупал. Наиболее популярными брокерами в 2023 году являются:

  • ВТБ,
  • Тинькофф банк,
  • Промсвязьбанк,
  • Альфа-банк,
  • Сбербанк,
  • Совкомбанк и другие.

Также есть специальные приложения (Тинькофф Инвестиции, ВТБ Мои Инвестиции), где удобно покупать и продавать акции. Операции с ценными бумагами удобно проводить через торговые платформы (QUIK, MetaTrader). Также можно дать задание в офисе брокера или отправить ему голосовое сообщение по телефону.

Как продать акции самому

Можно продавать акции самостоятельно без посредников, заключив договор купли-продажи между продавцом и инвестором. Известная торговая площадка в России – RTS Board. Начинающий инвестор должен понимать, что внебиржевой рынок подходит квалифицированным частным инвесторам, они умеют договариваться и знают приблизительные цены акций. Такой способ продажи акций не подходит для новичков. Обычным людям, которые решили вложить свои деньги в ценные бумаги, лучше осуществлять покупку и продажу акций на фондовых биржах либо через брокера.

Способ

Инструкция

Комментарии

Через торговую платформу

1. Открываем портфель ценных бумаг.

2. Выбираем нужную акцию.

3. Вводим количество лотов к продаже.

4. Устанавливаем свою цену или выбираем « по рыночной цене».

5. Нажимаем на кнопку «Продать».

Удобно, можно потратить минимум времени.

1. Открываем портфель ценных бумаг.

2. Выбираем нужную акцию.

3. Вводим количество лотов к продаже.

4. Устанавливаем свою цену или выбираем «по рыночной цене».

5. Нажимаем на кнопку «Продать».

Очень удобно, инициировать продажу можно круглосуточно, также можно отслеживать сделку в режиме реального времени.

В офисе брокера

1. Оформляем перевод акций со своего счета на счет брокера.

2. Подписываем поручение на продажу пакета акций.

3. После продажи акций, деньги поступят на брокерский счет.

4. Получаем деньги в кассе брокера или переводом на банковский счет.

Чтобы продать акции придётся выбрать день и потратить своё время.

Поручение брокеру по телефону

1. Называем торговую площадку, на которой собираетесь продавать акции.

2. Называем номер брокерского счета.

3. Называем свои ФИО и кодовое слово.

4. Называем: вид ценной бумаги, продажа, цена исполнения поручения, количество акций к продаже.

Важно чётко произносить команды

Компания инициирует обратный выкуп своих акций

По закону акционер может купить акции фирмы без согласия других инвесторов, если у него на руках уже 95% её акций. В этом случае у акционера со счёта списываются акции, а взамен поступают деньги. Обычно держатель акций не остаётся внакладе, поскольку организация выкупает свои акции по цене выше рыночной. Рассмотрим три вида обратного выкупа акций фирмой.

Вариант

Описание

Акции изымаются без предупреждения инвестора, вместо них на счёт акционера поступают деньги.

Компания-эмитент предлагает выкупить свои акции, а акционеры решают, стоит ли продать акции по рыночной стоимости.

Когда организация объявляет процедуру делистинга, то есть удаление всех акций с биржевых торгов, это вызывает среди акционеров суматоху. Они начинают продавать акции, из-за чего бумаги падают в цене. Если оставить у себя акции после делистинга, то продать их потом можно только на внебиржевых площадках.

Как быстро продать акции

Если хотите знать, как продать акции быстро, обратите внимание на режим расчетов: T+0, T+1, T+2. В этом случае сделка происходит практически мгновенно, деньги поступают на брокерский счет иногда сразу, а иногда только через пару дней.

Режим

Описание

Деньги поступают на счёт мгновенно, к таким активам можно отнести государственные облигации и еврооблигации (в рублях).

Денежные средства зачисляются на следующий торговый день, к ним относятся ОФЗ (облигации федерального займа).

Сюда относятся российские и иностранные акции, ПИФы, депозитарные расписки, еврооблигации, номинированные в долларах.

Когда нужно продавать акции

О том, как покупать и продавать акции, написано немало статей и книг. Но даже опытные инвесторы не могут сказать, когда наступает идеальное время для продажи акций. Но можно выделить несколько причин, которые должны навести акционера на мысль о том, чтобы продать ценные бумаги в данный момент времени.

Если вы следите за финансовой отчётностью компании, чьи акции у вас на руках, то сможете заметить, что её показатели ухудшаются из месяца в месяц. Первый квартал можно только тщательно наблюдать. Смотрите за приростом выручки, есть ли прибыль. Также важный показатель – получают ли владельцы акций дивиденды.

Пройдите обучение по финансовым мультипликаторам, чтобы знать, по какой причине снижаются финансовые показатели компании. Попробуйте собрать больше информации и понять, сможет ли компания восстановить свои показатели. Если через полгода ситуация не выровняется, тогда стоит задуматься о том, как продать акции более выгодно в текущей ситуации.

Ещё один важный момент – достижение целевого показателя рыночной цены. Большинство акций продаются и покупаются на биржах, но акционеры часто не задумываются над тем, когда продавать акции. Покупая акцию, нужно установить целевой показатель цены, по достижению которой бумагу можно продавать.

Например, вы купили акцию за 1 000 рублей и установили целевую отметку – 1 200 рублей. Как только целевой показатель достиг этого уровня, вы достигли цели и заработали на акции 200 рублей. Но прежде чем продавать акцию, стоит более тщательно рассмотреть прогноз роста бумаги. Хорошая финансовая отчетность организации, своевременные выплаты дивидендов – это веские причины для того, чтобы оставить акции у себя. Если же роста не намечается, то лучше от них избавиться.

Дополнительная диверсификация

Если хотите грамотно инвестировать, то должны понимать, что такое диверсификация инвестиционного портфеля.

Чтобы сохранить баланс активов между различными секторами нужно дополнительно диверсифицировать свой портфель. Поэтому наблюдайте, в каком секторе у вас перевес. Ценные бумаги из этого сектора можно продать, получить прибыль и тем самыми уравновесить баланс, купив акции в другом секторе.

Иногда у инвестора возникает срочная потребность в деньгах. На этот случай желательно держать в своём портфеле высоколиквидные акции, которые можно срочно продать и получить деньги.

Налогообложение при продаже акций

Налог выплачивается только с прибыли от продажи ценных бумаг. Если инвестор зафиксировал убыток, то он не платит налог. Физлица при продаже ценных бумаг выплачивают налог в размере 13% от дохода. Но не стоит забывать, что с 2020 года в РФ действует прогрессивная шкала налогов. Налог по ставке 15% начисляется на доход, который превышает 5 млн рублей в год. Для иностранных налоговых резидентов налоговая ставка составляет 30%.

Как получить налоговый вычет

Инвестор не всегда должен выплачивать налог. Расчет налогового вычета производится так: количество лет владения акциями надо умножить на 3 млн. Получается, что через 3 года акционер может по максимуму высвободить от налогообложения до 9 млн руб. с продажи конкретного актива, через 4 года – 12 млн руб. и т. д. Налоговый вычет можно получить от владения акциями, облигациями, ПИФами, обращающимися на Московской и Санкт-Петербургской биржах и купленным после 01.01.2014 года.

При продаже бумаг с индивидуального инвестиционного счёта есть два типа вычета (важно, чтобы у инвестора был только один ИИС):

  • Вычет типа «А» предоставляется на сумму до 400 000 рублей, внесенных в налоговом периоде. Получается, по ставке 13% инвестор может вернуть до 52 тысяч рублей.
  • Вычет типа «Б» — это освобождение от налогов полученного инвестдохода.

Риски при продаже акций

Приобретение ценных бумаг и их продажа, как на внебиржевых рынках, так и на бирже, связаны с определёнными рисками. Даже высоколиквидные акции известных предприятий не обещают гарантированной прибыли. Частые риски, с которыми могут столкнуться инвесторы:

  • снижение рыночной стоимости ценной бумаги;
  • конвертация в убыток себе при валютных операциях;
  • банкротство компании-эмитента.

Мы рассмотрели наиболее известные причины, которые заставляют инвестора задуматься о продаже акций. Анализируйте свой инвестиционный портфель и будете понимать, когда нужно избавляться от ценных бумаг, а когда стоит покупать акции.

Где и как продавать акции

Одна из важнейших стадий всего инвестирования – это выбор удачного момента для продажи акций. Получение прибыли или уменьшение убытка предполагает под собой безэмоциональный системный подход со стороны инвестора. Как правильно продать ценную бумагу и снизить инвестиционные риски – об этом в статье.

Процедура продажи на бирже

Речь будет идти о ликвидных ценных бумагах, которые можно продать на фондовой бирже.

Существуют две ситуации, когда продаются акции:

  • Инвестор продал ценные бумаги по собственной инициативе.
  • Компания-эмитент инициирует обратный выкуп своих акций.

Инвестор продает акции по собственной инициативе

Лучше продавать свои акции через того посредника, у которого инвестор их приобрел. Наиболее популярными брокерами по числу активных пользователей в 2021 году стали Тинькофф, ВТБ, Сбербанк и Альфа-Банк.

Продать акции можно следующими способами:

  • в онлайн-приложении (Тинькофф Инвестиции, ВТБ Мои Инвестиции),
  • через торговые платформы (QUIK, MetaTrader),
  • в офисе брокера,
  • отдать поручение брокеру по телефону.

Ниже представлен пошаговый план по продаже активов в зависимости от способа их покупки.

Онлайн-приложение / Торговая платформа

  1. Необходимо открыть свой портфель ценных бумаг.
  2. Выбрать интересующую бумагу.
  3. Прописать кол-во лотов к продаже.
  4. Установить свою цену исполнения заявки или выбрать «По рыночной цене».
  5. Нажать на кнопку «Продать».

В офисе брокера

  1. Оформить перевод акций со счета держателя ценных бумаг на счет брокера.
  2. Подписать поручение на продажу пакета акций.
  3. Дождаться продажи актива и поступления средств на брокерский счет.
  4. Получить деньги в кассе брокера или осуществить перевод на банковский счет.

Отдать поручение брокеру по телефону

  1. Необходимо назвать торговую площадку, на которой намерены осуществить продажу акций.
  2. Назвать номер брокерского счета.
  3. Продиктовать свои ФИО и кодовое слово.
  4. Продиктовать параметры поручения:
    • вид ценной бумаги,
    • вид поручения (в нашем случае – продажа),
    • цена исполнения поручения (рыночная или лимитированная цена),
    • кол-во ценных бумаг к продаже.

Компания-эмитент инициирует обратный выкуп своих акций

В данном случае возможно три варианта:

Принудительный выкуп

Акционер имеет законное право купить акции компании у других инвесторов без их согласия в случае, если уже приобрел 95% всех акций фирмы. В таком случае инвесторы лишаются своих акций, а взамен получают на брокерский счет деньги за их продажу.

Добровольный выкуп

Чаще всего компания прибегает к покупке своих собственных акций, когда у нее накапливаются свободные денежные средства и в ближайшее время акционерное общество не намерено совершать инвестиции в развитие компании. Эмитент обычно выкупает акции на бирже по цене выше рыночной. В таком случае инвестор может задуматься о продаже своего пакета акций и зафиксировать прибыль (или минимизировать свои убытки, если до этого момента стоимость акций в портфеле снижалась).

Условно добровольный

Компания инициирует процедуру делистинга – отзыв бумаг с биржевых торгов. В отличие от США, где после делистинга обращение акций автоматически прекращается, в России торги по акциям могут перейти с биржевого рынка на внебиржевой. В таком случае инвестору нужно проанализировать ситуацию и понять, сохранять ли акции в дальнейшем или продать их сейчас.

Поводом продать акции служит тот факт, что новость о делистинге спровоцирует мгновенную распродажу бумаг, это приведет к падению их стоимости.

Как быстро можно продать акции

Отдельно стоить сказать про режим расчетов: T+0, T+1, T+2.

Процедура продажи актива происходит мгновенно, но денежные средства могут поступать на брокерский счет только на следующий торговый день или даже через два таких дня. Зависит от того, какую ценную бумагу вы продали.

Режим Т+0

Зачисление средств на счет клиента происходит моментально. К ним относятся муниципальные и корпоративные облигации и еврооблигации, не номинированные в долларах.

Режим Т+1

Деньги поступают на следующий торговый день. К таким активам, которые на бирже торгуются, относят ОФЗ (облигации федерального займа).

Режим Т+2

В эту группу включают российские и иностранные акции, ПИФы, депозитарные расписки, еврооблигации, номинированные в долларах.

Когда нужно продавать

Грамотное управление инвестиционным портфелем – залог высокой прибыли. Нет универсальных правил, точных формул или надежных стратегий, по которым можно определить лучший момент для продажи своих акций. Единственное, что может сделать инвестор в таком случае, – это заранее задать себе ряд вопросов и попытаться на них ответить. Например:

  • С какой целью я покупаю данную акцию?

Потенциальный ответ: планирую получить дивиденды.

  • Сколько времени я буду владеть этой бумагой?

Потенциальный ответ: 1 год.

  • Что заставит меня продать эту акцию раньше планируемого срока?

Потенциальный ответ: рост котировок на 20% и более.

Основные причины для продажи акций

Ухудшение финансовой отчетности компании

Каждое акционерное общество публикует ежеквартальную отчетность со своими финансовыми показателями. Регулярное снижение прибыли, отсутствие получения дивидендов, слабый прирост по выручке – всё это повод для продажи ценной бумаги. Окончательное решение в данном случае нужно принять только после изучения финансовых мультипликаторов.

Важно также понимать, по какой причине произошло ухудшение финансовых показателей.

Если это внешний фактор, не зависящий от компании (например, геополитическая напряженность в мире, ослабление национальной валюты и т. д. ), тогда важно оценить текущую ситуацию и понять, насколько быстро она стабилизируется, как оперативно компания подстроится под новые реалии в следующем квартале. Если ситуация будет только ухудшаться или компания не сможет успешно продолжать вести бизнес под давлением извне, тогда продажа акций – единственный способ уберечь себя от еще больших убытков.

Если же плохой финансовый отчет вызван внутренними факторами, тогда задача инвестора сводится к тому, чтобы разобраться в истинных причинах снижения показателей. Это может быть падение производственных мощностей компании, появление у конкурента нового продукта, неэффективный менеджмент фирмы и т. д. Выяснив причину, необходимо понять, как долго этот фактор будет оказывать влияние на финансовые показатели и как эффективно компания будет реагировать на него.

Достижение целевой отметки рыночных цен

Большинство инвесторов допускают серьезную ошибку, покупая акцию без точного понимания, когда продавать актив. Если акция доросла до целевой отметки, стоит предварительно изучить будущие факторы роста бумаги, прежде чем задуматься об их продаже. Хорошая финансовая отчетность компании и рост дивидендных выплат – основные аргументы для сохранения в своем портфеле ее акций. В противном случае лучше их продать.

Дополнительная диверсификация

Основа успешного инвестирования – тщательная диверсификация своего портфеля для сохранения оптимального баланса активов между различными секторами экономики. Перевес одного из них – повод для продажи акций и перенаправления полученных средств на покупку других инвестиционных продуктов.

Срочная потребность в деньгах

Бывают случаи, когда нужда в наличных денежных средствах заставляет продать в срочном порядке ценные бумаги, даже если это невыгодно с точки зрения инвестиционной стратегии. Именно поэтому инвестор должен формировать свой портфель так, чтобы в него входили высоколиквидные финансовые инструменты, которые можно было бы мгновенно продать при необходимости.

Выкуп акций самой компанией

Было рассмотрено в п. Процедура продажи на бирже.

Как продать бумажные акции

Сейчас выпуск ценных бумаг происходит исключительно в электронном формате. Однако бывают случаи, когда у инвестора по разным причинам оказывается бумажный вариант акций.

Что делать тогда?

  • 1 вариант. Предприятие, которое выпустило эти акции, функционирует до сих пор.

Порядок дальнейших действий в таком случае:

  1. Находим регистратора, который занимается регистрацией и учетом данного вида акций этой организации.
  2. Подтверждаем свое право на владение данными акциями.
  3. Получаем выписку из реестра акционеров компании. Теперь акции существуют только в электронном формате. Все права акционера сохранены.
  4. Продаем акцию на той бирже, где она торгуется, или продолжаем ей владеть.
  • 2 вариант. Предприятие, которое выпустило эти акции, больше не существует.

В таком случае акцию нельзя будет продать. Экономическая ценность будет отсутствовать.

Реализация ценных бумаг при смене брокера

Причины смены брокера могут быть различными:

  • Неудобство сервиса.
  • Высокий тариф за обслуживание.
  • Несоразмерная комиссия за совершение сделок купли-продажи ценных бумаг.
  • Уход самого брокера с рынка.

Вне зависимости от того, почему инвестор намерен осуществить переход в другую брокерскую компанию, у него есть всего два варианта, как это сделать:

  • Поменять брокера, предварительно продав все ценные бумаги.
  • Поменять брокера с одновременным переносом всего своего портфеля активов.

Первый вариант – самый простой способ начать работать с новым посредником на бирже. Важный момент – двойная комиссия за совершение сначала продажи бумаг у первоначального брокера, а затем за покупку акций у нового и уплата налога с прибыли, в случае если продаете акции выше цены покупки.

При рассмотрении варианта с переносом текущего инвестиционного портфеля порядок действий будет таким:

  1. Заключить договор на брокерское и депозитарное обслуживание с новым брокером.
  2. Подать поручение своему текущему брокеру о выводе ценных бумаг.
  3. Подать поручение выбранному брокеру о приеме активов.
  4. Подготовить для нового брокера пакет документов о первоначальных заявках по рыночной цене и дате приобретения ценных бумаг для корректного отображения их балансовой стоимости.

Какой вариант выгоднее, однозначно сказать трудно. Все будет зависеть от стоимости вывода ценных бумаг со счета у первоначального брокера, от стоимости приема у нового брокера и от тарифа депозитария на получение выписок для корректного отображения балансовой стоимости бумаг у нового брокера.

Сделки купли-продажи на внебиржевом рынке

Внебиржевая сделка – это сделка купли-продажи ценной бумаги, заключенная между инвесторами без посредника. Сформировался внебиржевой рынок из-за неспособности или нежелания компаний проходить сложную процедуру листинга на фондовой бирже.

Важно знать, что внебиржевой рынок принципиально не подходит начинающему инвестору, который планирует вкладывать средства в ликвидные ценные бумаги.

Большинство инструментов на таком рынке доступны только квалифицированным инвесторам. Им интересно приобретать ценные бумаги, которых нет на фондовой бирже, и договариваться по условиям сделки непосредственно с противоположной стороной.

Внебиржевой рынок

Более высокая доходность

Отсутствие гарантии исполнения

Многообразие финансовых инструментов

Низкая ликвидность активов

Отсутствие строгого регламента по приобретению ценных бумаг

Нет аналитической поддержки / отсутствуют предложения по активам и анализ спроса

Для того чтобы совершить сделку купли-продажи акций на внебиржевом рынке, нужно через брокера обратиться к площадкам, на которых обращаются бумаги, не допущенные к торгам на организованном (биржевом) рынке.

В России наиболее известная такая площадка – RTS Board.

Среди ценных бумаг, которые можно приобрести, стоит выделить несколько.

Еврооблигации

Еврооблигации Минфина России, иностранные государственные облигации и еврооблигации российских и иностранных компаний.

Бумаги иностранных эмитентов

Акции и депозитарные расписки иностранных компаний, которые не обращаются на Московской и Санкт-Петербургской биржах.

Акции иностранных фондов (ETF)

Квалифицированные инвесторы могут вложить денежные средства в более чем 600 иностранных инвестфондов, которые специализируются по секторам промышленности или товарам в разных странах.

Налогообложение

Действующее налоговое законодательство РФ обязует физическое лицо уплатить налог в размере 13% от дохода при продаже акций. При этом с 2020 года в России действует прогрессивная шкала налогов. Ставка НДФЛ составит 15% только на доход свыше 5 млн руб. в год. Также получать доход от продажи ценных бумаг могут и налоговые резиденты другого государства. Для них ставка – 30%.

  • Налогом облагается только прибыль от продажи акций. В случае если участник рынка зафиксировал убыток, налог при продаже актива не взимается.
  • В услуги брокерских компаний также входит обязательное налоговое сопровождение. Брокер или управляющая компания выступает налоговым агентом своего клиента, что освобождает последнего от самостоятельной подачи декларации в федеральную налоговую службу. При продаже акций клиент получает на свой брокерский счет сумму за вычетом налога.

Налоговый вычет

Есть несколько способов получения налогового вычета.

От продажи ценных бумаг
  • Инвестор владел ценной бумагой российской или иностранной компании минимум 3 года. Если при ее продаже образовалась прибыль, то владелец актива может быть освобожден от уплаты НДФЛ.

Расчет налогового вычета в таком случае происходит следующим образом: кол-во лет владения ценной бумагой умножается на 3 млн. По итогу выходит, что через 3 года инвестор может максимально освободить от налогообложения до 9 млн руб. с продажи данного актива, через 4 года – 12 млн руб. и т. д.

Такой вычет можно получить от владения акциями, облигациями, ПИФами, обращающимися на Московской и Санкт-Петербургской биржах и приобретенными после 01.01.2014 года.

  • Инвестор владел ценной бумагой компании высокотехнологичного сектора более 1 года. Если образуется прибыль при продаже, то ставка НДФЛ составит 0%.
  • Инвестор владел акциями российских и иностранных компаний более 5 лет при условии, что акции составляют уставной капитал такой организации, не более 50% активов которых формируются из недвижимого имущества, находящегося на территории РФ.
В случае использования ИИС
  • Вычет типа «А».

Налоговый вычет может быть предоставлен на сумму не более 400 000 руб., внесенных в налоговом периоде. Максимально инвестор за 1 год может вернуть до 52 000 руб. по ставке 13%.

  • Вычет типа «Б».

Вычет представлен в виде освобождения от налогообложения полученного инвестиционного дохода.

  • У клиента может быть в наличии только один действующий ИИС.
  • Если закрыть ИИС в первые три года, инвестор обязан вернуть государству всю общую сумму полученных налоговых вычетов при льготе типа «А». Если же инвестор не оформлял вычеты, то и возвращать ничего не нужно. Если у инвестора был вычет типа «Б», то при досрочном закрытии ИИС государство удержит с дохода 13% автоматически. Дополнительных действий инвестору совершать не нужно.

Риски при продаже акций

Начинающим инвесторам необходимо осознавать, что биржевая торговля ценными бумагами сопряжена с серьезными рисками. Даже владение акциями Газпрома или Сбербанка не залог гарантированной прибыли.

Ниже приведены основные риски при продаже обыкновенных акций, с которыми может столкнуться каждый профессиональный участник рынка.

Снижение рыночной стоимости

Основная цель покупки ценной бумаги – надежда на будущий рост ее котировок. Однако бывает так, что негативные прогнозы экспертов, ухудшение финансовых показателей компании или снижение кредитного рейтинга эмитента являются причинами падения курса акций из-за слабого спроса на них со стороны частных инвесторов.

Валютные риски

На российском фондовом рынке торгуются иностранные компании с ценами, выраженными в валюте другого государства. В случае роста рубля инвестор при продаже зафиксирует убыток по своей сделке. Причина в следующем: при конвертации валюты в рубли инвестор обнаружит, что акция была куплена по более дорогому курсу.

Банкротство эмитента

При ликвидации компания осуществляет продажу своего имущества. Однако это совсем не значит, что акционеры получат обратно свои вложенные средства.

Приоритет эмитента – расплатиться с кредиторами (с банками и держателями облигаций). А вот удовлетворение требований инвесторов будет осуществляться в последнюю очередь.

Как показывает практика, распродажи всего имущества компании не хватает даже на то, чтобы закрыть долговые обязательства перед кредиторами. Поэтому вероятность того, что акционеры общества что-то смогут вернуть, равна нулю.

Как быстро инвестор может продать акции и от чего это зависит: разбор

Фото: Shutterstock

В теории продать акцию можно в любой момент, пока работает биржа или ваш брокер. Главный вопрос — есть ли на вашу акцию спрос. То есть все упирается в ликвидность актива — его востребованность на рынке. Чем она выше, тем проще продать акцию, не потеряв в цене.

Ликвидность же зависит от популярности акции, известности компании, ежедневного объема торгов по ней и ситуации на рынке, рассказала аналитик ФГ «Финам» Юлия Афанасьева. Однако, это не постоянные характеристики. Никто не сможет гарантировать вам, что ваши акции будут ликвидны всегда.

«Бывают ситуации, когда объемы торгов по акциям повышаются на новостях и превышают обычные внутридневные объемы в 10-20 раз. Но нет гарантий, что завтра влияние новостей сохранится, и акцию можно будет продать. Бывает, что акция — лидер роста уже 10 лет, но на панике покупателей нет, потому что они ждут более низких цен, или просто у них нет денег», — отметила эксперт.

Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать? Точное время продажи определить не получится. Возможна и ситуация, когда акцию продать нельзя. Например, если на бумагу нет спроса, она заблокирована или больше не обращается на бирже, пояснил старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Павел Макаров.

Как можно быстро продать акцию

Вариантов может быть несколько, они зависят от того, котируется ли ценная бумага на бирже. Если это биржевая акция, то можно использовать мобильное приложение, которое есть практически у любого брокера, и выставить заявку на продажу своей акции. В нем указана рыночная цена, которая постоянно меняется в ходе торгов. Ликвидную бумагу можно продать по рыночной цене.

Однако некоторые бумаги торгуются лотами, то есть можно купить или продать только определенное количество акций, например, сто. Соответственно, вы сможете выставить заявку на продажу минимум на один целый лот. Может оказаться, что на бирже не найдется достаточно покупателей на указанное вами количество лотов или отдельных акций по текущей цене, но будут заявки на покупку за меньшую цену. В таком случае брокер может продать часть бумаг по текущей цене, а другую часть — по следующей по списку. Тем не менее, вы можете зафиксировать минимальную цену, по которой вы готовы продать актив, выставив защитный ордер ( стоп-лосс ).

Также можно выставить лимитную заявку — это указание брокеру, какое количество бумаг или лотов и по какой цене вы хотите купить или продать. В этом случае брокер продаст акции по указанной вами цене либо по цене выше, когда найдется покупатель.

Вы также можете использовать непосредственно торговый терминал вместо приложения или дать голосовое поручение трейдеру. Старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Павел Макаров отметил, что последний вариант может занять больше времени, поскольку зависит от загруженности линии.

Продажа акции на внебиржевом рынке также, скорее всего, займет больше времени. В отличие от биржи, где продавцы и покупатели находят друг друга автоматически, на внебиржевом рынке это сделать сложнее. Такой способ доступен квалифицированным инвесторам.

Акции, не включенные в котировальные списки

Мосбиржа, как и большинство других торговых площадок мира, для удобства делит акции на несколько уровней листинга, то есть допуска к торгам. Первый включает в себя самые надежные ценные бумаги, во втором находятся крепкие середнячки (кандидаты на попадание в верхний список), а третий — это что-то вроде начального уровня для акций, еще не прошедших проверку временем и представивших фондовой площадке необходимый минимум информации о себе.

Как нетрудно догадаться, акции первых двух уровней котируются, то есть торгуются, на бирже лучше всего. Поэтому их включают в единый, или так называемый котировальный, список. Все остальные относятся к третьему уровню листинга, или, как говорят инвесторы и трейдеры, к третьему эшелону.

Попадание в тот или иной список зависит от соблюдения ряда условий, самые важные из которых — это доля акций компании в свободном обращении, а также средний объем обращения их на бирже. Раз в месяц списки обновляются. Актуальный перечень всех трех уровней листинга можно увидеть на этой странице.

Какие акции не включены в котировальные списки?

Строго говоря, за пределами котировального списка находится не только третий эшелон, но вообще все прочие акции, в том числе внебиржевого рынка.

Некоторые брокеры упоминают об этом в предисловии к тестам. Вероятно, имея в виду, что со временем список ценных бумаг, доступных «неквалам», может быть расширен.

Внебиржевой рынок ценных бумаг

Внебиржевой рынок — это пространство финансовых взаимоотношений между продавцом и покупателем вне биржи, вне лицензированных площадок, где обращаются инвестиционные инструменты: акции и облигации, не прошедшие листинг на бирже, а также ETF, форварды, внебиржевые опционы и др. Гарантии исполнения обязательств в большинстве случаев отсутствуют, особенно на неорганизованных внебиржевых рынках.

Пока что (на ноябрь 2021 года) для инвесторов без статуса «квалифицированный» внебиржевой рынок остается закрытым, даже если они сдадут тест. Но как минимум откроется тот самый третий уровень листинга, в который, к слову, входит большинство российских биржевых акций.

Для понимания общей картины стоит взглянуть на верхнюю диаграмму (актуально на ноябрь 2021 года). Всего 47 акций относится к «голубым фишкам» (большинство из них входит в индекс Мосбиржи), еще 25 — во втором эшелоне, а остальные 188 штук, то есть две трети всего фондового рынка, недоступны без сдачи теста.

Несмотря на низкое положение в листинге, компании с такими акциями не обязательно мелкие, молодые или никому не известные. Например, в третьем эшелоне находятся «Башнефть», одна из крупнейших компаний страны, а также банк «Уралсиб», один из крупных в России.

Что будет в тесте для неквалифицированных инвесторов?

Будут стандартные семь вопросов, из которых первые три не оцениваются, а вот на следующие четыре нужно ответить правильно, причем на все. Варианты ответов могут быть перемешаны у разных брокеров, но правильный ответ один на все.

Мы разберем каждый из четырех вопросов по отдельности с примерами. Однако для успешного прохождения в принципе важно понимать всего два базовых термина: ликвидность и волатильность. На всякий случай напомним, чтобы не запутаться.

Что такое волатильность?

Волатильность — изменчивость цены. Акции с более сильным колебанием цены являются более волатильными. Представители третьего уровня листинга (не входящие в котировальные списки) имеют самую высокую волатильность на бирже.

Что такое ликвидность?

Ликвидность — возможность быстрого обращения акции в деньги и обратно. Ценные бумаги со стабильно низким объемом торгов являются неликвидными. Представители третьего эшелона сильно уступают в плане ликвидности акциям из первых двух списков.

Вопросы и ответы с пояснениями

Вопрос 1. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли вам ваши убытки?

— Да, убыток в пределах 1,4 млн должен быть возмещен брокером.

— Да, но только в случае банкротства контрагента.

— Нет, не возместят (правильный ответ).

Пояснение. Это относится не только к третьему эшелону, но и вообще к любой акции. Что бы ни случилось с компанией (например, ее стоимость резко упала на бирже или она вообще обанкротилась), никто и ничего не обязан вам возмещать. Быть акционером значит быть совладельцем компании со всеми вытекающими отсюда проблемами.

Вопрос 2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать

— В любой рабочий день, определенный самим инвестором.

— В течение недели.

— В любой рабочий день, поскольку если не будет желающих купить акции на рынке, то их обязан выкупить эмитент.

— Точная дата не может быть определена (правильный ответ).

Пояснение. Последний ответ — самый расплывчатый, но и самый корректный. Как правило, в будний день можно купить и продать любую акцию. Проблем с одной-единственной бумагой практически никогда не возникает — в отличие от облигаций, которые могут не находить встречной заявки неделями и месяцами.

Однако с крупными суммами могут быть проблемы, и это надо учитывать. Если взять акции с самым низким объемом сделок, например «Выборгский судостроительный завод» (на картинке выше), то за сутки может быть куплено и продано всего несколько десятков акций — по 5—10 штук на каждого инвестора.

Вопрос 3. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки.

— Как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, менее волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня больше.

— Как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, менее волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше.

— Количество сделок с акциями, не включенными в котировальные списки, в течение дня, как правило, меньше.

— Цены на акции, не включенные в котировальные списки, как правило, менее волатильны (изменчивы).

— Как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше (правильный ответ).

Пояснение. Правильный ответ сводится к комбинации двух худших характеристик: такие акции торгуются с меньшим объемом сделок, и они более изменчивы. Это можно продемонстрировать на примере почти любой компании из третьего эшелона.

На верхней картинке можно наглядно увидеть разницу в объемах торгов акциями первого, второго и третьего эшелона. Для сравнения взяты по две из каждого. С многократным отрывом по числу сделок лидируют «Газпром» и СберБанк. Сильно им уступают «КАМАЗ» и «Аптечная сеть 36,6». И совсем теряют на их фоне ГАЗ и Донской завод радиодеталей.

А это график упомянутого выше Выборгского судостроительного завода, у которого самый низкий объем сделок в третьем эшелоне. Если брать последние пять лет, можно сделать такой вывод: всего за два месяца акция может вырасти более чем на 100%, но при этом за год-полтора она способна упасть на 75%. Это чудовищная волатильность по сравнению с «голубыми фишками».

Вопрос 4. Выберите верное утверждение.

— Акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило, стоит дешевле, чем акция, включенная в котировальный список.

— Как правило, акция, не включенная в котировальный список биржи, менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список, и эмитент не обязан выплачивать дивиденды по таким акциям.

— Акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило, менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список (правильный ответ).

— Ни один ответ не является верным.

Пояснение. В данном вопросе обыгрывается все та же негативная характеристика акций третьего эшелона — низкая ликвидность. Из предыдущих примеров мы уже знаем, что это так и есть. Низкая цена или дивиденды тут ни при чем: акции могут быть относительно дорогими, и по ним могут платить дивиденды, если они не из котировального списка. И наоборот, кстати, тоже: некоторые «голубые фишки» могут стоить копейки (ВТБ, ТГК-1), или по ним вообще не платят дивидендов («Яндекс»).

В следующей серии

Мы продолжаем выполнять взятые на себя обязательства и на следующей неделе разберем очередную главу теста об облигациях со структурным доходом.

Удачи на тестировании!

Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе «Обучение»

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *