Какие кульбиты сопровождали валютный курс в новой России
На прошлой неделе интерес к происходящему на финансовом рынке усилился: рубль снова начал быстро и усиленно дешеветь, курс доллара на Мосбирже на пике приближался к 94 руб., курс евро превышал 100 руб. Чтобы сбить накал страстей на валютном рынке, в игру пришлось вступить ЦБ — пока только со словесной помощью. «Попытки искусственно поддерживать курс заканчиваются, и мы из своей истории знаем, периодами глубокой девальвации, когда это происходит не постепенно и бизнес встречается с шоковыми изменениями», — отметила глава Банка России Эльвира Набиуллина. Сейчас рисков для финансовой стабильности нет, а вмешиваться же в работу валютного рынка «просто, что кому-то не нравится тот или иной валютный курс, если он складывается под влиянием объективных обстоятельств», Банк России не планирует, пообещала Набиуллина.
Происходящее на финансовом рынке, конечно, никакой не кризис. Но опыт настоящих валютных потрясений заставляет многих «дуть на воду». «РГ» — Неделя вспоминает ключевые из них.
1998 год
Начало всех начал в массовом восприятии жителями России финансовых кризисов вообще. Многие отлично помнят произошедшее, хотя через месяц этот кризис отметит свой 25-летний юбилей.
Начало ему было положено еще летом 1997 года, когда стартовал кризис в ряде стран Юго-Восточной Азии. Инвесторы начали выводить оттуда деньги, позднее с обвалами столкнулись и фондовые рынки развитых экономик. Россия стала к тому времени полноценной частью мировой экономики, примерно тогда российский финансовый рынок и получил свою родовую травму: сильную зависимость от иностранного капитала, от которой он начал избавляться совсем недавно.
В 1998 году страну подвели низкие цены на нефть, которых не хватало, чтобы сводить концы с концами в бюджете. Дефицит бюджета покрывался государственными краткосрочными облигациями (ГКО). Из-за кризиса в мире вырос процент по ГКО, увеличились и выплаты государства. Долго так продолжаться не могло.
17 августа государство объявило дефолт по ГКО. За месяц курс доллара вырос втрое: с 6 до 18 руб. Начался и банковский кризис. Обесценение банковских вкладов граждан составило от 37 до 59% в зависимости от банка, упущенные проценты по рублевым вкладам составили от 5 до 60%, по долларовым вкладам — от 2,5 до 20%.
Следствием обвала рубля стал и взрывной рост цен, напоминает доцент кафедры государственных и муниципальных финансов РЭУ им. Г.В. Плеханова Елена Воронкова. «К концу 1998 года цены на продовольственные товары повысились более чем на 60%, на непродовольственные товары — примерно на 85%, в том числе цены на бензин выросли на треть, сахар, куриные яйца, масло сливочное подорожали примерно втрое, гречка — в два с половиной раза», — перечисляет она.
«Соответственно, резко упала покупательная способность граждан, обесценились сбережения. Реальные располагаемые доходы граждан по итогам 1998 года упали по сравнению с предыдущим годом на 16%, в 1999 году они составили лишь 76% от показателя 1998 года. Учитывая подобный рост цен, а также то, что среднедушевые доходы населения во многих областях сложились по итогам 1998 года ниже установленного прожиточного минимума, можно сделать вывод о том, что часть населения страны находилась за чертой бедности», — подчеркивает Воронкова.
2008 год
Настоящее потрясение для всей мировой экономики. Есть мнение, что этот кризис в целом и не заканчивался. Кризис-2008 был вызван кризисом ипотечного рынка в США, а его острая мировая фаза началась с падения гиганта: банкротства американского инвестбанка Lehman Brothers. После кризис перекинулся на остальные страны мира через взаимосвязанность финансовых систем, потом обрушился и нефтяной рынок.
В кризис-2008 Россия вошла гораздо более подготовленной. Бюджет снова столкнулся со значительным падением нефтяных доходов, но спокойно выстоял: ГКО, да и никакого высокого уровня ни внутреннего, ни внешнего долга у государства уже не было.
А вот у частных компаний внешний долг был тогда высоким. Неспособность части корпоративного сектора расплатиться привела тогда к тому, что называется «огосударствлением бизнеса»: в капитал потенциально проблемных гигантов зашло государство. Была сохранена социальная стабильность: не было характерных для кризисов безработицы, всплесков бедности. Ситуация с доходами граждан в большинстве ограничилась не падением, а отсутствием роста. Но в 2008 году цены на еду в России выросли почти на 18%, в четыре раза больше, чем в Европе, отмечает Воронкова.
На стабилизацию курса рубля тогда было потрачено около 25% золотовалютных резервов. Он удержался на уровне, который многие сейчас вспоминают с ностальгией — около 30 руб. за долл. — еще несколько последующих лет.
2014 год и 2020 год
Терминология «валютного кризиса» к произошедшему в 2014 году практически не применяется. Видимо, поскольку снова речь не шла о безработице и бедности. Впервые в кризис вмешалась геополитика: против России были введены первые экономические санкции. Но снова было резкое снижение цен на нефть и довольно быстрая девальвация рубля. С тех самых 30 руб. за долл. курс пришел к значению в 50-60 руб. Позднее позитивную роль для адаптации рубля к новым условиям сыграл и введенный в конце 2014 года режим плавающего валютного курса, отмечает Воронкова.
В 2020 же году Россия и весь мир столкнулись с сильным и во многом уникальным кризисом, вызванным пандемией коронавируса. Как отмечали тогда аналитики НИУ ВШЭ, Россия впервые прошла кризис лучше, чем мир в целом: падение ВВП составило 3,1% против 3,5% в глобальной экономике, хотя эксперты ожидали по России худшей динамики. «Выдержать удар, проявившийся в резком падении потребительской активности, внешнего спроса, цен на нефть, а также в осложнении из-за эпидемии производственной деятельности, помогли действующее в последние годы бюджетное правило и предпринятые государством меры по поддержке экономики, а политика инфляционного таргетирования способствовала финансовой стабильности», — указывали они.
Курс рубля продолжил снижаться и в целом достиг средних значений последних трех-четырех лет. Расширился и коридор колебаний. В 2020-2021 годах доллар стоил 60-80 руб.
2022 год
После начала СВО недружественные страны обрушили на Россию всю мощь экономических санкций. Самым сложным периодом стала весна. Тогда на пиках курс рубля опускался до исторических минимумов: в марте доллар превышал 120 руб., евро поднимался выше 132 руб. Благодаря действиям финансовых властей ситуацию быстро удалось стабилизировать. Летом того же года рубль даже «переукрепился»: российская валюта несоразмерно финансовым обстоятельствам и рискам стоила тогда менее 60 руб. за долл. Как отмечала Набиуллина, движение курса рубля сейчас определяется в основном динамикой внешней торговли.
Влияние экономических и финансовых проблем 2022 года еще, видимо, только предстоит оценить. «Но в 2022-2023 годах России удалось сдержать инфляцию, несмотря на нестабильный валютный курс. Стоимость продовольствия в России в 2022 году выросла на 10%. Причем в европейских государствах темп инфляции был выше. Годовая инфляция в мае в 2023 году составила в России 2,51%, в ЕС потребительские цены в мае 2023 года выросли в годовом выражении на 6,1%», — перечисляет Воронкова.
Доллар США (USD)по
29 сентября в 18:00 доллар стоил на бирже 97.7525 руб.
- за последний
- за все время
Динамика курса доллара за все время
Изменение курса с 1 июля 1992 по 1 октября 2023: +97.2894 руб. (77 669.9984%). Да это же караул! Надо было все деньги нести в обменник и закопать валюту в огороде.
Если бы вы купили доллары на 100 000 сегодняшних руб. 01.07.1992, сейчас продали бы их за 77 769 998 руб.
Да только вот сегодняшних 100 000 рублей тогда были 100 000 000, так как в этой период случались деноминации. А много это или мало, мы уже и не упомним.
График курса доллара
Статистические показатели:
Стандартное отклонение
Зависимость нефти и курса рубля к доллару за последние 30 дней
Период от 01 сентября 2023 до 01 октября 2023.
При наличии корреляции, точки на этом графике будут выстраиваться в диагональную линию. Подробнее про связь нефти и курса рубля.
Преодоления пороговых значений курсом доллара. Хронология
ТАСС-ДОСЬЕ. 14 августа 2023 года в ходе торгов на Мосбирже курс доллара США впервые с 23 марта 2022 года превысил отметку в 100 рублей.
Курс рубля к доллару в 1992-1998 годах
Свободный курс рубля был введен в России 1 июля 1992 года. Сразу после этого официальный курс доллара США был уравнен с биржевым и подскочил в цене с 56 копеек до 125 рублей (рост в 222 раза). Из-за растущей инфляции порог в 1 тыс. рублей за доллар был преодолен 2 июня 1993 года, а 2 тыс. рублей — 8 июля 1994 года.
11 октября 1994 года получило название "черного вторника": ЦБ РФ поднял курс доллара на 38,58% — с 2833 до 3926 рублей. Обвальное падение рубля произошло на фоне увеличения темпов инфляции, углубления кризиса неплатежей, спада производства, низкой инвестиционной активности и уменьшения доходности вложений в различные сектора финансового рынка.
Рубеж в 4 тыс. и 5 тыс. рублей за доллар был преодолен 27 января и 14 апреля 1995 года соответственно, после чего курс стабилизировался. После проведения деноминации, 20 января 1998 года, ЦБ РФ установил обменный курс в 6 рублей за доллар.
Доллар после кризиса 1998 года
"Психологические границы" в 10 и 20 рублей за доллар рубль преодолел в 1998 году — вскоре после того, как 17 августа 1998 года в России был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств. Одновременно правительство отказалось от удержания фиксированного курса рубля по отношению к доллару и объявило о переходе к плавающему курсу в рамках нового "валютного коридора", границы которого были резко расширены. 18 августа доллар стоил 6,5 рубля, 2 сентября — 10,88 рубля, а 9 сентября — 20,83 рубля.
Плавное ослабление рубля продолжилось на протяжении трех лет после дефолта: 11 декабря 2001 года ЦБ РФ впервые оценил доллар дороже 30 рублей (30,09 рубля). После 2002 года курс начал снижаться и оставался стабильным до 2008 года, но и во время финансового кризиса не преодолел "планку" в 40 рублей.
Доллар после 2014 года
Порог в 40, 50 и 60 рублей доллар преодолел в конце 2014 года на фоне конфликта на Украине и снижения цен на нефть: 11 октября стоимость американской валюты была установлена на уровне 40,21 рубля, 2 декабря — 51,81 рубля, а 17 декабря — 61,15 рубля.
Доллар уже не тот: как менялась стоимость $100 за последние сто лет
С тех пор как из обращения ушло золото, доллар стал чем-то вроде всеобщего эквивалента стоимости. Но так ли он устойчив и надежен на самом деле? Кто-то может вспомнить как на $100 в начале 90-х можно было неплохо жить и даже не один месяц. Myfin.by проанализировал изменение стоимости доллара и вот, что получилось.
Как доллар стал мировой валютой?
Рассказ об этом был бы увлекательным, но очень длинным, поэтому назовем только несколько самых важных вех.
В 1944 году многие страны мира подписали Бреттон-Вудское соглашение. В Бреттон-Вудской системе произошел отказ от золотого стандарта как способа пересчета валют в международной торговле. Операции между разными странами стали совершаться в долларах США, но сам доллар еще сохранял привязку к золоту. Оборот золотых монет фактически исчез и на мировом рынке, и внутри стран. Золото перестало быть деньгами, но стало товаром.
В течение 1970-х годов оформилась и заработала Ямайская система. Был отменен золотой стандарт, страны перешли к плавающему курсу валют. Появилось понятие резервных валют, первой из которых был доллар.
К началу 21 века больше половины международных валютных операций шло в долларах. Доллары США составляли примерно 2/3 валютных резервов всех государств мира.
Как доллар появился в кошельках иностранных граждан?
Во второй половине 20 века многие государства прошли период гиперинфляции. Самым доступным способом сбережения стала покупка долларов, ведь золотых монет в обороте уже не было, а другие надежные валюты (немецкая марка, швейцарский франк) встречались реже.
Особенный интерес к долларам почувствовали жители бывшего СССР, потому что рубли, что советские, что новые российские и белорусские, годились только для быстрых расчетов, дешевели каждый месяц и для сбережений на годы не подходили.
Со временем появилась привычка сберегать в основном в долларах и назначать цену крупных покупок исключительно в долларах. Доллар стал всеобщим эквивалентом стоимости в сделках с недвижимостью, автомобилями и другими крупными покупками.
А сколько стоит сам доллар?
Этим вопросом задаются не часто, хотя на него есть официальный ответ.
Доллар США тоже дешевеет со временем. Эту инфляцию подсчитывают и публикуют статистические органы США и другие структуры (в т.ч. международные).
Инфляция доллара происходила всегда. Для примера
- 2019 год – 2,28%;
- 2010 год – 1,5%;
- 2000 год – 3,39%;
- 1990 год – 6,11%;
- 1980 год – 12,52%;
- 1970 год – 5,57%;
- 1960 год – 1,36%;
- 1950 год – 5,93%;
- 1940 год – 0,71%;
- 1930 год – минус 6,4%;
- 1920 год – 2,65%.
Если бы в 1920 году кто-то написал в завещании, что его далекому потомку следует отдать 1000 долларов в 2018 году, то оказалось бы, что:
- По покупательской способности нынешняя $1 000 равняется $73,55 в 1920 году. Потому что инфляция за неполных сто лет составила 1 259,63%.
- Обратным счетом выходит, что $1 000 в 1920 году, это все равно что $13 292,75 в 2018.
В ценах это еще нагляднее:
Конечно, цены менялись непропорционально, сравнивать кожаные ботинки начала прошлого века, которые носили десятилетиями, и современные кроссовки, некорректно. Но кое-что можно оценить по значимости для покупателя:
Автомобиль Chevy Corvette в 1950-х стоил меньше $3 000, авиабилет из Нью-Йорка в Калифорнию – $88.
Персональные компьютеры 1970-х (по параметрам они сильно уступали современным телефонам) стоили порядка $1300.
Но перейдем из далеких годов в памятные многим 90-е.
По покупательской способности $100 в 1990 году это $49 на начало 2020 года. Потому что инфляция доллара за прошедшие 29 лет достигла около 104%.
Перевести это в цену товаров сложнее, они менялись разнонаправленно. Вот данные по США за последние 20 лет:
- Подешевели телевизоры, телефоны, компьютеры и детские игрушки. Первые три позиции благодаря развитию технологий.
- Мало менялись цены на новые авто, домашние вещи и одежду.
- Сильнее всего подорожало то, что делается не техникой, но человеком: образование, медицина, услуги.
Точно оценить изменение расходов по рисунку нельзя, но понять общий рост цен можно. Это и есть инфляция доллара.
Что это значит для Беларуси?
В 90-е доллар казался твердой основой благосостояния. Те, кто имел $20-30 тысяч, считали себя обеспеченными на годы вперед.
Если в 1995 году средняя зарплата в Беларуси была $65,5, то человек, снимающий со счета 100$ в месяц, чувствовал себя «хозяином жизни». Некоторые продавали квартиры, чтоб «положить деньги в банк и жить на проценты», кто-то терял здоровье на заработках, чтобы «приехать с долларами и больше не работать».
Однако средняя зарплата росла: в 2000 – больше $73; в 2003 – почти $121. Через несколько лет она выросла до $300, потом до $500. В такой ситуации получатель 100-долларовой ренты оказывался практически нищим.
Сколько можно было прожить в Беларуси на $100 в разные годы (расчет по данным Белстата по средней зарплате и курсу доллара):
Вместе с зарплатами, периодически обгоняя их, росли и цены. Квартира, которую в 90-е продавали за $5 000 – $6 000, теперь стоит $65 000 – $80 000, «однушки-хрущевки» еще 2000 году можно было найти за $13 000, теперь за них просят от $45000 – $ 55 000.
Что интересно – $100 в Беларуси дешевели сильнее, чем в США.
Причина – естественное выравнивание цен из-за движения товаров между странами. Цены импорта, особенно потребительского, одинаковы для всех стран. За импортом понемногу растут цены отечественных товаров услуг, а рост зарплат в долларах компенсирует и ускоряет этот процесс.
Может доллар подорожать, а цены в долларах упасть?
Могут упасть цены на многие продукты в период низкого спроса, могут дешеветь определенные категории товаров, например – техника благодаря новым технологиям. Но общего устойчивого падения не было никогда. И в Беларуси это может оказаться заметнее, чем в других странах.
Почему так? Потому что стоимость жизни в Беларуси приближается к этому показателю в других странах. По данным Всемирного банка стоимость жизни в США выше, чем в Беларуси в среднем на 119,43%, в Германии жить дороже на 101,85%, в Польше – на 18,93%, в Литве – на 35,87%. Потенциал для роста есть.
Что делать с долларами?
В коротком периоде лучше ориентироваться по ситуации, доллар может и подешеветь, и подорожать. Но в перспективе доллары лучше куда-то вкладывать. Долгосрочные валютные депозиты, особенно с капитализацией процентов, компенсируют инфляцию доллара, те самые 2-2,5% в год или 100% за 20 лет. Другие варианты инвестиций обычно выгодней, но и риск потерять вложения выше.