Формула срока окупаемости бизнес-проекта: что это такое, как правильно рассчитать этот период и что он показывает – пример, таблица
Перед принятием решения о направлении инвестиций в тот или иной проект инвестор всегда должен знать, в течение какого времени он сможет вернуть средства и получить прибыль. Чем короче длительность периода, в течение которого будут возвращены вложения, тем лучше. В современной практике используется такой показатель, как срок окупаемости, который рассчитывается на основании формулы, состоящей из ряда важных критериев и параметров. В данном материале рассмотрим, как получить индикатор и как правильно его использовать.
Что это и для чего рассчитывается
Если говорить о значении термина, это период, в течение которого будут возвращены инвестиции. Альтернативная трактовка — это нулевая точка, после которой следует получение чистой прибыли. В ряде ситуаций, при стечении совокупности условий, инвестированные финансы начинают давать результаты уже после вложения. К примеру, если собственник приобретенной недвижимости, коммерческой или жилой, начинает сдавать ее в аренду. Но важно учитывать, что такое наблюдается редко.
В преимущественном количестве случаев размещение ресурсов диктует необходимость проведения длительного подготовительного этапа и получения ряда показателей, чтобы быстрее прийти к фазе готовности. Из этого вытекает, что всегда требуется время для возврата суммы и получения прибыли. Ниже мы рассмотрим простой и динамический срок или период окупаемости бизнес-проекта, что это такое, формулы расчета, как можно его посчитать на примере реальных ситуаций, которые могут возникнуть в любой сфере предпринимательства.
При выполнении совокупности операций важно учитывать, что в ходе реализации того или иного финансового начинания может возникнуть необходимость дополнительных средств. На основании этого можно сделать вывод, что совокупное время напрямую зависит от продолжительности этапа подготовки до финансовой эффективности и минимального времени, требуемого для полного возврата финансов. Понимание и изучение данных положений предоставляет возможность дать определение понятию срока окупаемости проекта как длительности прохождения пути от всех совершенных вложений до нулевой точки, когда все траты будут возвращены.
В ряде случаев под термином подразумевают упрощенный вариант специализированного расчетного индикатора, который описывает временной промежуток, требующийся для полного возмещения сделанных первоначальных инвестиционных расходов на базе планируемого целевого уровня целесообразности выбранного начинания. Но здесь важно учитывать наличие трех допущений: планируется достигнуть требуемого показателя рентабельности, не берется во внимание рост инфляции и ее текущий уровень, не учитываются и не просчитываются дополнительные траты. Планирование данного типа — нелегкий процесс, однако он является обязательным и неотъемлемым, так как без него инвесторы не будут предоставлять финансирования.
В течение какого времени окупаются венчурные инвестиции
Чем выше уровень рентабельности конкретного проекта или организуемого бизнеса, тем меньше будет длительность его полной окупаемости, то есть расходы, вложенные в организацию и реализацию, будут возмещены быстрее. В этом случае сложнее всего выявить степень прибыльности используемого венчура. Как правило, для этого используются специализированные оценки статистики и математический анализ, что позволило выработать следующую формулу:
РР — это период полного возмещения; P — вероятность положительного исхода или успеха; N — совокупное число начинаний; R — рентабельного определенного плана, обозначенного буквой i.
В течение какого времени окупаются капитальные инвестиции
В качестве вложения позиционируются ресурсы, которые были переданы с целью создания основных средств. Это совокупность мер, которые направлены на совершенствование и обновление оснащения производственных мощностей, а также на выполнение научных и проектно-изыскательных работ. Главной целью при этом является повышение основных экономических показателей, и в первую очередь рентабельности. В данном случае также применяется дробная формула:
В этой ситуации срок инвестиционной окупаемости обозначается как PPI, а его выражение напрямую зависит от требуемого времени, который может рассчитываться как в годах, так и по месяцам. CI — объем сделанных капитальных вложений в рублях. PRT — это совокупная чистая прибыль, которая получена в течение этого же периода. Можно сделать вывод, что чем ниже сумма и выше ее прибыльность — тем короче длительность возвращения. Речь идет о полном возврате капитальных средств, которые инвестор вкладывает в основные фонды.
Если реализуемое совершенствование и модернизация затрагивают определенные векторы хозяйственной деятельности, длительность окупаемости инвестиций не должен быть выше установленного нормативного срока. Из этого становится очевидно, что конкретное предприятие не имеет возможности покрывать затраты на совершенствование того или иного предприятия за счет достигнутой рентабельности, так как это лишает экономического смысла. Здесь опять же распространены ситуации, когда начальной рассчитанной финансовой базы оказывается недостаточно для достижения намеченных результатов и целей. Вложения, которые были сделаны, называются дополнительными. При этом период окупаемости проекта, если считать по формуле, определяется:
PIA= (AI — CI)/ (PRTA — PRTB)
PIA обозначает интересующая временная продолжительность для дополнительных инвестиций, который выражается исходя из выбранного промежутка времени. AI — это сумма, рассчитанная с учетом дополнительных затрат. PRTB обозначает базовую прибыль, а PRTA — прибыльность, которая была достигнута в результате предпринятых действий по совершенствованию и модернизации.
В течение какого времени окупается оборудование
В данном случае основным является принцип, который можно применить к любому виду ресурсов. Единственная существенное отличие заключается во включении в совокупную сумму вложений всех затрат, которые связаны с транспортировкой и вводом в эксплуатацию основных средств. Применяется следующее выражение:
Сама длительность обозначается как PPE, PRTA включает в себя расходы, необходимые для ввода, PRTE — это совокупная валовая прибыльность, которая была получена или достигнута в результате эксплуатации данного оснащения.
Как определить, посчитать и найти срок окупаемости бизнес-проекта по формуле с примерами
Итак, мы уже рассмотрели методологию и некоторые нюансы, которые необходимо учитывать в ходе выполнения расчетных операций при внедрении технологий, модернизации и совершенствования имеющихся, реализации нового начинания. Однако нужно выделить наличие недостатков: отсутствие должного учета ряда важных факторов, относительно низкая степень точности. Способы, которые были рассмотрены выше, дают возможность инвестору своевременно оценить и проанализировать присутствующие риски, выполнить расчет окупаемости бизнес-плана. Однако для получения более достоверных и точных результатов необходимо использовать две методики: дисконтированный и простой подход. Техники отличаются друг от друга степенью участия ставки, которая учитывает стоимость привлекаемого капитала в формуле и позволяет дисконтировать его. Давайте более подробно остановимся на каждой из этих методик.
Простой метод
Подразумевает использование следующего выражения:
В данном случае период, в течение которого достигается нулевая точка (РР). Чистый инвестиционный доход обозначается как PR, а совокупная сумма вложенного капитала — это I. Как вы видите, расчет максимально прост, что и обуславливает широкую популярность описанной методики.
Применение
Разберем в качестве примера следующую ситуацию: компания купила новое современное оснащение на 5 500 000 руб. Это позволило повысить годовой доход на 1 200 000 руб. Теперь используем формулы и рассчитываем:
Из этого следует, что ориентировочно через 4 года и 7-8 месяцев предприятию удастся полностью окупить средства. Обратите внимание, что в ходе расчетов принимается стабильный уровень инфляции, который в фактических условиях практически нереален. Плюс необходимо учитывать, что любой инвестор, выполняя вложения, делает не только в полном объеме компенсировать понесенные издержки, но также получить прибыль. Помимо этого, есть еще один недостаток — полностью игнорируется возможность флуктуации потоков денежных активов в ходе рассчитанного временного промежутка, то есть полагается, что все понесенные затраты и расходы будут погашаться порциями.
Дисконтированный метод
Как уже было сказано выше, простое выражение не учитывает ряд характеристик и показателей, факторов, которые прямым образом отражаются на финансовых индикаторах. При этом главным или наиболее важным считается инфляционный процесс. Дисконтированный метод позволяет учесть скачки стоимости денежных масс за счет использования более сложных расчетных операций. Рассмотрим, как рассчитать срок (период) окупаемости бизнес-проекта — формула с примером расчета.
Прежде всего, обозначим, о каком временном отрезке идет речь. Это время, когда получаемая прибыль покрывает объем использованных средств. В этом случае сумма прибыли и совокупное число инвестиций рассчитываются с учетом установленной барьерной ставки, которая зачастую называется дисконтированием.
В данной ситуации считается дисконтированный период (DPP), полученный поток денег за тот или иной временной отрезок (CF), сделанная первоначальные вложения (IC), число этапов (n), номер изучаемого промежутка времени (t) и собственно сама ставка ®.
Из формулы отчетливо видно, что при расчете окупаемости дисконтированного типа первостепенное значение имеет объем денежных потоков с учетом специализированного понижающего коэффициента. В результате конечный показатель в любом случае будет выше относительно используемого простого метода.
Применение
Для большего удобства и простоты осуществления расчетных манипуляций лучше использовать таблицы, которые демонстрируют, в какое время коэффициент дисконтированных денежных средств выходит из отрицательного значения и обретает положительное, то есть, когда полностью покрываются понесенные затраты. Для лучшего понимания рассмотрим пример.
Бизнесмен хочет сделать инвестиционный взнос в открытие кафе на сумму 7.2 миллиона рублей. Расчетная прибыльность должна составить 2.76 млн рублей. Барьерная ставка будет сохраняться и составит 21%. Составим таблицу для показателей периода или срока окупаемости проекта.
Срок окупаемости бизнес-проекта
Срок окупаемости нужно знать всем, кто планирует вложить деньги в какой-либо бизнес-проект. Он позволяет узнать, через какое время инвестиции окупятся, и бизнес выйдет в плюс. В статье рассчитаем показатель двумя методами.
У Михаила есть свободный 1 миллион рублей, который достался ему в наследство от бабушки. Он хочет вложить эти деньги в бизнес — открыть свой магазин или инвестировать в новое оборудование для пиццерии друга.
Его не отпускает мысль: «Когда миллион окупится?» Михаил не может позволить себе потратить деньги и забыть о них навсегда.
Чтобы узнать, когда бизнес начнет приносить доход, нужно рассчитать срок окупаемости. Вместе с Михаилом разберемся, как это сделать. А чтобы было понятнее, рассмотрим применение формул на простых примерах.
Что такое окупаемость и зачем считать ее срок
Для начала уточним значение основных терминов, которые будут использоваться в расчетах.
Под окупаемостью подразумевают скорость, с которой инвестированные в проект средства возвращаются. Если окупаемость высокая, значит, деньги вернутся быстро. А если низкая, ждать придется долго.
Срок окупаемости — это время, за которое вложенные деньги вернутся. Чем ниже этот период, тем лучше.
Например, прокат сноубордов в зимнее время окупится быстро. Период возврата инвестиций для него будет минимальным.
Точка безубыточности в расчетах — это момент, когда сумма вложений становится равной сумме чистого дохода.
В целом срок окупаемости — важный показатель для любого инвестора. По нему человек сможет определить, стоит ли вкладывать средства или лучше выбрать другой проект.
Если вы впервые запускаете бизнес, откройте расчетный счет в Совкомбанке. Вы получите выгодные условия, а все необходимые финансовые инструменты всегда будут у вас под рукой.
Откройте расчетный счет без посещения банка. Совкомбанк подготовит документы для регистрации расчетного счета, предложит выгодные условия кредитования и проверит контрагентов. А еще поможет с налоговой отчетностью и бухгалтерией. Просто оставьте заявку онлайн, и менеджер приедет, куда вам удобно, заполнит документы на месте и предоставит расчетный счет.
Как рассчитать срок окупаемости
Показатель можно рассчитать по разным формулам. Их основное различие — в количестве учитываемых факторов, которые влияют на бизнес. В одном способе они учитываются, а в другом — нет.
Метод первый: простой
В простом методе не учитываются такие параметры:
- рост инфляции;
- дополнительные траты.
Зато рассчитать срок окупаемости по нему проще. Формула подходит, если:
- сравнивается два проекта с одинаковым сроком жизни;
- доход от инвестиций поступает плюс-минус равными частями;
- вложение происходит только на старте.
Простой метод можно использовать, когда нужно примерное сравнение периодов возврата инвестиций для разных проектов.
Формула простого метода:
простой срок окупаемости = суммарный объем начальных вложений / ожидаемая средняя чистая прибыль за период
Метод второй: динамический или дисконтированный
Динамический метод отличается от простого тем, что в нем учитывается инфляция и другие риски. Собственно, поэтому он и называется дисконтированным.
Дисконт — это своеобразная поправка на обесценивание денег. Допустим, в 2020 году вы положили в копилку 100 рублей. В 2022 году с учетом дисконта 100 рублей превратятся в 80. Спустя два года из-за инфляции их ценность упала, купить на них можно меньше.
Чтобы учесть подобное обесценивание в формуле, используют коэффициент дисконтирования . Благодаря ему можно получить более реальную картину дохода.
Из-за учета бóльшего количества факторов, результаты, полученные при расчетах динамическим методом, будут выше. Не очень приятно, зато правдоподобно.
Дисконтированный срок окупаемости — это минимальный период, за который сумма денежных поступлений с учетом ставки дисконтирования превышает размер начальных инвестиций, то есть выполняется неравенство:
сумма (ожидаемая средняя чистая прибыль за период / ((1 + ставка дисконтирования) ^ порядковый номер периода)) ⩾ вложенные инвестиции
Мы записали формулу текстом, чтобы ее можно было понять и использовать не вникая в математические символы.
Пример расчета простым методом
Михаил хочет открыть свой магазин брендовой обуви и потратить на запуск 1 000 000 рублей.
- Ожидается, что ежемесячная прибыль составит 400 000 рублей.
Тогда расчет будет выглядеть следующим образом: 1 000 000 / 400 000 = 2,5 месяца. Это значит, что через два с половиной месяца инвестиции окупятся и магазин начнет работать в плюс.
Так же можно делать расчеты, учитывая не ежемесячную прибыль, а среднюю за год. Этот вариант подойдет, если вложения большие, а скорость окупаемости невысокая. Например, если вложили 5 000 000, а средняя прибыль в год составляет 1 000 000, проект окупится через 5 000 000 / 1 000 000 = 5 лет.
Срок окупаемости проекта в бизнесе: формулы расчёта
Каждый инвестор хочет иметь представление, через сколько времени его вложения окупятся и начнут приносить доход. Окупаемость бизнеса можно рассчитать по простому или дисконтированному методам расчётов. Расскажем на примере подробнее о каждом из них.
Простой метод
Простой метод расчёта окупаемости применяется в случаях, если нужно оценить, в какой проект лучше вложить средства, если вариантов несколько. Инвестор сможет всесторонне оценить возможности и выбрать вариант с кратчайшим сроком возврата вложений и получения доходов.
Однако у простого метода есть недостатки — он даёт лишь приблизительное представление, когда окупятся инвестиции. Он не учитывает инфляцию, а также реальные доходы компании, реализующей бизнес-проект. Поэтому расчёт срока окупаемости простым методом можно проводить, если:
предполагается, что доходы от инвестиций будут поступать плюс-минус одинаковыми частями;
проект инвестируется только в начале, после идут наблюдения за его реализацией;
нужно оценить несколько проектов примерно с одинаковым периодом существования, чтобы выбрать наиболее выгодный.
Как рассчитать окупаемость? При простом методе используют следующую формулу:
Срок окупаемости = Полные инвестиционные затраты / Чистый денежный поток за один интервал планирования
Рассмотрим на примере, как работает формула:
Инвестор решил вложить 500 000 руб. в новый бизнес-проект. По приблизительным подсчётам, ежегодный доход предприятия составит 100 000 руб. Тогда срок окупаемости будет равен:
500 000 / 100 000 = 5
Получается, что через 5 лет вложения инвестора окупятся, и только потом начнут приносить прибыль.
Дисконтированный метод
Дисконтированная, или динамичная формула срока окупаемости, более сложная для расчётов, но в то же время более точная. Она учитывает изменение стоимости денежных средств в реальном времени. Потому формула будет выглядеть так:
Динамичный срок окупаемости = Полные инвестиционные затраты / Чистый денежный поток за один интервал планирования / (1 + Ставка инфляции)^Конкретный период
Приведём очень упрощённый пример. Предположим, что средняя ставка дисконтирования с учётом инфляции составляет 7 %. Прибыль оставляем такой же — 100 000 руб. Мы знаем из простого метода, что проект окупится через 5 лет. Тогда:
500 000 / 100 000 / (1 + 0,07)^5 = 500 000 / 100 000 / 2,4 = 500 000 / 71 428 = 7 лет
Как мы видим, срок окупаемости увеличился на 2 года.
Для более точного расчёта следует использовать формулу ниже, только складывая показатели за каждый год. Степень в формуле равна году подсчёта:
Инвестиции / Доход / (1 + Ставка инфляции)^1 + Инвестиции / Доход / (1 + Ставка инфляции)^2 + Инвестиции / Доход / (1 + Ставка инфляции)^3 + … и т.д.
При полном подсчёте за каждый год, если применять развёрнутую формулу и оставить доход в размере 100 000 руб., а уровень инфляции — в 7 %, за 7 лет совокупный доход проекта составит 539 409 руб. Это больше изначальных вложений. Значит, окупаемость инвестиций наступит между 6 и 7 годом. Узнаем точно:
Вычитаем из суммы инвестиций размер дохода за 6 лет. В данном случае из 500 000 вычитаем 476 909 руб. Получится 23 091 руб.
Полученную разницу делим на доход за 6 год, обесцененный инфляцией. В данном случае 23 091 / (100 000 / (1 + 0,07)^6). Результат будет равен 0,35.
0,35 от 1 года составляет около 4 месяцев.
Получается, что инвестиции окупятся через 6 лет и 4 месяца.
Выводы
Мы узнали, как посчитать окупаемость бизнеса, но все эти расчёты всегда будут приблизительными. В формулы по желанию можно включать издержки, вычитая их размер из суммы дохода за год, чтобы сделать подсчёты более точными. Чем дольше срок окупаемости инвестиций, тем больше рисков, поскольку никто не может знать, будет ли компания в прибыли, а не в убытке, через несколько лет, и какой будет инфляция.
В любом случае, оптимизировать бизнес-процессы можно уже сейчас. Вышеупомянутые формулы также подойдут для расчёта выгод, например, перехода на электронный документооборот (ЭДО). СберКорус, со своей стороны, подготовил чек-листы для организаций и предпринимателей, из которых они узнают, как работать с электронными транспортными накладными, как перевести в цифру кадровое делопроизводство, как правильно сотрудничать с самозанятыми без претензий ФНС и многое другое. Эти схемы уже доказали свою экономическую и репутационную эффективность, и их можно смело применять в повседневной деятельности бизнеса.
Показатели оценки инвестиционного проекта
Инвестиционные проект составляют, чтобы привлечь инвестиции для реализации идеи. При этом инвестиции должны быть целесообразными, иметь конкретные сроки и установленные объёмы.
Когда инвесторы рассматривают проекты, они хотят найти способ сохранить или приумножить капитал. Чтобы сделать грамотный выбор, они оценивают потенциальный доход, сроки и риски.
В статье мы разберём, какие существуют методы для оценки инвестпроектов, какие показатели рассматривают инвесторы и как их рассчитать.
Основные показатели оценки инвестпроектов
Существуют два типа современных методов оценки инвестиционных показателей: статистические и методы, основанные на дисконтировании.
Главное отличие статистических от методов дисконтирования в том, что они не учитывают временную стоимость денег.
В 1999 г. ученые Грэм и Харви попытались выяснить, какие методы используют в практике финансовые директоры американских компаний. Они отправили анкету 4440 компаниям, в которой просили указать наиболее часто используемые методы оценки проектов. Ответы были получены от 392 респондентов.
Результаты исследования показали, что крупные фирмы (с уровнем продаж до 1 млрд $) предпочитают показатели внутренней нормы доходности (IRR) и чистой дисконтированной стоимости (NPV), не всегда принимая в расчёт срок окупаемости (PBP) и дисконтированный срок окупаемости (DPP) в отличие от маленьких предприятий (с уровнем продаж до 100 млн $) [Graham, Harvey, 2001].