Что такое эмиссионные ценные бумаги

Неэмиссионные ценные бумаги

Ценные бумаги – это документы, подтверждающие право владельца на получение определенной суммы денег или имущества, а также право на участие в управлении компанией или получение дивидендов. Классификация ценных бумаг многообразна, в т. ч. они делятся на эмиссионные и неэмиссионные.

Виды и реквизиты ценных бумаг

Ценные бумаги оформляются в строго установленной форме с наличием обязательных реквизитов. Для каждого вида ЦБ реквизиты разные.

Какие реквизиты ценных бумаг являются обязательными для любых ценных бумаг:

• название ценной бумаги;
• серия и номер;
• наименование организации, выпустившей ценную бумагу;
• наименование держателя ценной бумаги;
• номинал.

Существуют различные классификации ценных бумаг: по юридической форме, срочности, наличию доходности, номиналу, форме вложений и т. д. Основное разделение на виды осуществляется по форме выпуска. Они могут быть неэмиссионными и эмиссионными.

В таблице представлена общая характеристика разных видов неэмиссионных ценных бумаг, ниже будет представлена их более подробная характеристика.

Вид ЦБ

Срок

Форма документа

Форма вложения

Форма владения

Доходность

Вид эмитента

Неэмиссионные ценные бумаги

Неэмиссионные ценные бумаги – это такие документы, которые не создают новых прав на имущество, а лишь подтверждают уже существующие права.

Вексель

Вексель – это расписка, обязывающая должника выплатить в определенный срок определенную сумму денег владельцу векселя или иному лицу, указанному в векселе. Вексель может быть именным или на предъявителя и обычно используется для расчетов между предприятиями. Векселем можно заплатить за товар или услугу, вернуть кредит, он может стать обеспечением по кредитной задолженности.
Обязательства по векселю могут нести как юридические, так и физические лица.

• По экономическому функционалу: финансовые, когда ценная бумага выступает гарантом полученного кредита; коммерческие, когда вексель оформляют для получения отсрочки платежа или оформления товарного кредита; банковские, выпускаемые банками для привлечения денежных средств под процент; фиктивные, не несущие в себе движения товаров или денег.

• По эмитенту: казначейские, выпускаемые Банком России и Минфином; муниципальные, выпускаемые местными органами власти; частные, которые выпускают коммерческие компании и физические лица.
• По плательщику: простые – когда по векселю платит векселедатель; переводные – когда векселедатель и плательщик являются разными лицами.
• По наличию залога: обеспеченные (с залогом) и необеспеченные (с залогом).
• По возможности передачи другому лицу: индоссируемые – свободно обращающиеся и не индоссируемые, которые нельзя передавать

• Неплатежеспособность векселедателя.
• Этот вид ценных бумаг может быть использован мошенниками в схемах отмывания доходов, полученных преступным путем.

Чек – это документ установленного образца, выдаваемый банком, который обязывается выплатить владельцу чека определенную сумму денег по первому требованию владельца чека. Чек может быть именным или на предъявителя и обычно используется при безналичных расчетах.
Виды чеков:

• Кассовые и фискальные. Используются при проведении торговых операций при выполнении работ и оказании услуг. Это фискальные документы, служащие фактом совершения операции для проверяющих органов и для покупателей.
• Товарные. Это документы, которые подтверждают факт приобретения товара.
• Слип-чеки. Это документы, подтверждающие операцию по оплате картой банка и выполнение транзакции на его терминале.

Чеки могут быть выписаны в электронном виде или на бумажном носителе.

Закладная

Закладная – это документ, подтверждающий право владельца на залог имущества, которое может быть продано для погашения задолженности по кредиту. Закладная может быть именной или на предъявителя и обычно используется для получения займа под залог имущества.
Эта ценная бумага дает займодателю право в случае невыплаты кредита стать собственником заложенного имущества или продать его.

Что может выступать залогом по закладной:

• жилая недвижимость: квартиры, дома и их части;
• объекты незавершенного строительства;
• земельные участки;
• гаражи, садовые дома, дачи и прочие строения потребительского назначения;
• коммерческая недвижимость;
• суда внутреннего плавания, морские и воздушные суда.

Инвестиционный пай

Инвестиционный пай – это разновидность неэмиссионной ценной бумаги, представляющая собой долю в инвестиционном фонде. Владельцы инвестиционных паев получают доход от инвестиций, сделанных фондом. Работа ПИФов регулируется законом и контролируется Центральным банком и депозитарием.

Виды инвестиционных паев:

• По способу организации: открытые, которые в любое время можно покупать, продавать по текущей стоимости активов у управляющей компании; интервальные, когда осуществлять операции можно только в определенное время; закрытые, приобрести которые можно только в период создания фонда; биржевые, которые приобретают на бирже через брокера.
• По объекту инвестиций: вложения в недвижимость, в рыночные, финансовые инструменты, комбинированные.

Инвестиционный пай является прибыльным способом вложения денег. Доходность по нему может превышать доход по депозиту или по облигациям. Однако доход не гарантирован и привязан к стоимости активов фонда. Например, если фонд инвестировал денежные средства в недвижимость, а ее рыночная стоимость упала, соответственно уменьшиться стоимость пая.

Коносамент

Коносамент – это документ, подтверждающий право владельца на получение груза, доставленного водными видами транспорта. Коносамент может быть именным или на предъявителя и обычно используется для международных транспортных операций. Он может использоваться как в морских, так и в смешанных перевозках, когда только один из видов транспортировки морской.

• Доказывает, что перевозчик взял на себя ответственность за доставку. Для отправителя он является гарантией доставки товара в порт назначения.
• Подтверждает, что отправитель и получатель груза заключили договор о поставке и транспортировке.
• Содержит полную информацию о грузе.
• Позволяет получателю получить груз.
• Может являться обеспечением по кредиту.

У документа отсутствует единая форма, перевозчик выписывает его на фирменном бланке или на листе А4 и отдает отправителю после получения груза.

• В зависимости от получателя: именные, ордерные или неименные. В именных коносаментах указывается конкретный получатель груза, в ордерных – получателем груза является третье лицо и в документе оно указывается. В предъявительских получатель не указывается. Оформляют неименные коносаменты для того, чтобы можно было передать груз для транспортировки покупателю транспортной компанией.
• По способу доставки: линейный, когда груз отправляется на судне с регулярными рейсами; фрахтовый, когда груз отправляется на судне с нерегулярными рейсами; прямой, когда груз отправляется одним транспортом; сквозной, если в перевозке участвуют несколько видов транспорта; фидерный, когда осуществляется внутренняя перевозка на маленьком судне.
• По срокам погрузки: домашний, для грузоотправителей; для погрузки на судно; бортовой, после приема груза на судно.

Складское свидетельство

Складское свидетельство – это документ, подтверждающий право владельца на получение товара, хранящегося на складе. Складское свидетельство может быть именным или на предъявителя и стандартно используется для торговли и складирования товаров.

Свидетельство оформляется в письменной форме и удостоверяется складским документом.

Какие стороны содержит складское свидетельство:

• Поклажедатель – лицо, передавшее товар на хранение на склад.
• Поклажедержатель – организация, осуществляющая хранение товара.
• Держатель свидетельства – лицо, обладающее правом собственности на простое складское свидетельство и имеющее право распоряжаться товаром, получаемым по свидетельству, на законных основаниях.

Виды ценной бумаги:

• Складское свидетельство. Ценная бумага, которая подтверждает факт нахождения товара на складе и удостоверяет принадлежность товара определенному лицу.
• Простое складское свидетельство. Это свидетельство на предъявителя. Оно может свободно передаваться другим лицам и служить средством оформления продажи товара, находящегося на хранении на товарном складе.
• Двойное складское свидетельство. Это именная ценная бумага, состоящая из двух частей: складское свидетельство и залоговое свидетельство. Документы обслуживают и сопровождают перемещение товара при его продаже или передаче в залог.

Депозитный сертификат

Депозитный сертификат – это вид неэмиссионной ценной бумаги, который является договором банка с инвестором на размещение денежных средств на определенный срок с фиксированной доходностью. Выпускается банками и может быть именным или на предъявителя. Именные сертификаты имеют конкретного владельца, реквизиты которого будут в сертификате и обналичить сможет только он. Сертификаты на предъявителя выпускаются для продажи, передачи другой компании, которая может предъявить его к погашению в банке.
Эта ценная бумага является привлекательным инструментом для инвесторов, так как она позволяет получить гарантированный доход, при этом не требуется никаких специальных знаний в области финансов и инвестирования.

Депозитный сертификат имеет определенный срок и фиксированный процентный доход. Срок может варьироваться от нескольких месяцев до нескольких лет, а доходность зависит от конкретного банка, размера вклада, срока вклада и текущей ситуации на рынке.
Депозитные сертификаты также могут выпускаться в иностранной валюте, что может быть интересно для инвесторов, желающих защитить свои сбережения от инфляции или колебаний национальной валюты.
Несмотря на то, что доходность по депозитным сертификатам может быть ниже, чем по другим инвестиционным инструментам, они являются достаточно безопасным и простым способом получения пассивного дохода.
Риски депозитных сертификатов:

• Денежные средства, размещенные в банковские вклады, внесение которых удостоверено депозитными сертификатами не относятся к системе государственного страхования. Если у банка возникнут проблемы с ликвидностью, у клиентов будут трудности с возвратом собственных средств.
• Есть риск кражи утери или утраты ЦБ. Особенно высокий риск у депозитных сертификатов на предъявителя.
• Более низкая доходность по сравнению с другими видами инвестиций, например, по паевым инвестиционным фондам.

Эмиссионные ценные бумаги

Эмиссионные ценные бумаги– это ценные бумаги, которые выпускаются организациями с целью привлечения финансирования на различные цели, например, на развитие бизнеса, инвестирование в новые проекты или оплату текущих расходов.

Виды эмиссионных ценных бумаг в зависимости от характера выпуска и цели привлечения средств:

• Акции – ценные бумаги, которые являются долей в уставном капитале организации. Держатели акций имеют право на получение дивидендов и принятие участия в управлении компанией.
• Облигации – это долговые ценные бумаги, представляющие собой обещание вернуть вложенные средства в определенный срок и выплачивать проценты по ним. Они могут быть как государственными, так и корпоративными.
• Депозитарные расписки представляют собой ценные бумаги, удостоверяющие право на получение товарно-материальных ценностей или денежных средств.

Для эмиссии этих бумаг организация должна выполнить ряд формальностей и получить соответствующее разрешение от регулирующих органов.
Условия размещения эмиссионных ценных бумаг:

• Определяется срок размещения, после которого они могут быть изъяты из обращения, а их держатели получат обещанный доход.
• Устанавливается количество выпускаемых ценных бумаг.
• Определяется порядок приобретения при их размещении.
• Устанавливаются иные необходимые сведения.

Итоги

Неэмиссионные ценные бумаги — это ценные бумаги, которые не предполагают выпуска новых ценных бумаг при их обращении. Как правило, это уже существующие ценные бумаги, которые могут быть переоформлены на другого владельца.

Перечислим неэмиссионные ценные бумаги: вексель, чек, закладная, инвестиционный пай, коносамент, складское свидетельство и депозитный сертификат.

Выпускают неэмиссионные ценные бумаги организации и физические лица.
Перечень неименных и именных эмиссионных ценных бумаг: акции, облигации, депозитарные расписки.

По именным ценным бумагам ведутся реестры владельцев. Это система записей о лицах, которым открыты лицевые счета, записей о ценных бумагах, учитываемых на указанных счетах, записей об обременении ценных бумаг и иных записей в соответствии с законодательством РФ. Для ценных бумаг на предъявителя реестр не ведется.

Часто задаваемые вопросы

Назовите ценные бумаги, которые относятся к неэмиссионным?

• вексель;
• чек;
• закладная;
• инвестиционный пай;
• коносамент; складское свидетельство;
• депозитный сертификат.

Какая неэмиссионная ценная бумага является наиболее выгодной?

Инвестиционный пай является наиболее доходной среди неэмиссионных ценных бумаг, при умеренном уровне рисков.

Можно ли пополнять депозитный сертификат или частично снимать деньги?

Нет, депозитный сертификат имеет номинал, который выплачивается держателю с процентами после предъявления одной суммой.

Что такое эмиссионные ценные бумаги

(см. текст в предыдущей редакции)

1. В целях настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия:

1) эмиссионные ценные бумаги — любые ценные бумаги, которые характеризуются одновременно следующими признаками:

закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

размещаются выпусками или дополнительными выпусками;

имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценных бумаг;

2) выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих равные объем и сроки осуществления прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска;

3) дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях;

4) регистрационный номер — цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг;

5) владелец — лицо, указанное в учетных записях (записях по лицевому счету или счету депо) в качестве правообладателя бездокументарных ценных бумаг, либо лицо, которому документарные ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве;

6) лица, осуществляющие права по ценным бумагам, — владельцы ценных бумаг и иные лица, которые в соответствии с федеральными законами или их личным законом от своего имени осуществляют права по ценным бумагам;

7) эмитент — юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами;

8) специализированное общество — хозяйственное общество, которое соответствует установленным главой 3.1 настоящего Федерального закона требованиям;

9) эмиссия ценных бумаг — установленная настоящим Федеральным законом последовательность связанных с размещением эмиссионных ценных бумаг действий эмитента и иных лиц;

10) акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;

11) облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение (если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом) в предусмотренный в ней срок от эмитента облигации ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация при соблюдении условий, установленных настоящим Федеральным законом, может не предусматривать право ее владельца на получение номинальной стоимости облигации в зависимости от наступления одного или нескольких указанных в ней обстоятельств. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение установленных в ней процентов либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт;

12) опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе;

13) российская депозитарная расписка — эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг (акций или облигаций иностранного эмитента либо ценных бумаг иного иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций или облигаций иностранного эмитента) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцем российской депозитарной расписки, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей;

14) размещение эмиссионных ценных бумаг — отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок;

15) публичное размещение ценных бумаг (размещение ценных бумаг путем открытой подписки) — размещение ценных бумаг путем их предложения неограниченному кругу лиц, в том числе на организованных торгах и (или) с использованием рекламы. Не является публичным размещение на организованных торгах ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, либо ценных бумаг, на размещение которых в соответствии с федеральными законами распространяются требования и ограничения, установленные настоящим Федеральным законом для размещения и обращения ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, а также размещение ценных бумаг с использованием инвестиционных платформ;

(в ред. Федерального закона от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

16) обращение ценных бумаг — заключение гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав на ценные бумаги;

17) публичное обращение ценных бумаг — обращение ценных бумаг на организованных торгах или обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы. Не является публичным обращение на организованных торгах ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, либо ценных бумаг, на обращение которых в соответствии с федеральными законами распространяются требования и ограничения, установленные настоящим Федеральным законом для размещения и обращения ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, а также совершение сделок с ценными бумагами с использованием инвестиционных платформ;

(в ред. Федеральных законов от 02.08.2019 N 259-ФЗ, от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

18) профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, которые созданы в соответствии с законодательством Российской Федерации и осуществляют виды деятельности, указанные в статьях 3 — 5, 7 и 8 настоящего Федерального закона, а также лица, которые осуществляют деятельность, указанную в статье 6.1 настоящего Федерального закона;

19) финансовый консультант на рынке ценных бумаг — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг;

20) листинг ценных бумаг — включение ценных бумаг организатором торговли в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список;

21) делистинг ценных бумаг — исключение ценных бумаг организатором торговли из списка ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе исключение ценных бумаг биржей из котировального списка;

22) финансовый инструмент — ценная бумага или производный финансовый инструмент;

23) производный финансовый инструмент — договор (за исключением договора репо, а также опционного договора, заключенного с физическим лицом в связи с исполнением им трудовых обязанностей на основании трудового договора или в связи с участием физического лица в органах управления хозяйственного общества), предусматривающий одну или несколько из следующих обязанностей:

(в ред. Федерального закона от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции, значений, рассчитываемых на основании цен производных финансовых инструментов, значений показателей, составляющих официальную статистическую информацию, значений физических, биологических и (или) химических показателей состояния окружающей среды, от наступления обстоятельства, свидетельствующего о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей (за исключением договора поручительства и договора страхования), либо иного обстоятельства или иных показателей, которые предусмотрены федеральным законом или нормативными актами Центрального банка Российской Федерации (далее — Банк России) и относительно которых неизвестно, наступят они или нет, а также от изменения значений, рассчитываемых на основании одного или совокупности нескольких указанных в настоящем пункте показателей. При этом такой договор может также предусматривать обязанность сторон или стороны договора передать другой стороне ценные бумаги, товар или валюту либо обязанность заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

обязанность сторон или стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом;

23.1) номинал обязательства производного финансового инструмента — размер денежной суммы, исходя из которой определяются денежные требования сторон (стороны) договора, являющегося производным финансовым инструментом. При этом номинал обязательства может определяться в твердой денежной сумме или в порядке, установленном указанным договором;

(пп. 23.1 введен Федеральным законом от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

24) контролирующее лицо — лицо, имеющее право прямо или косвенно (через подконтрольных ему лиц) распоряжаться в силу участия в подконтрольной организации и (или) на основании договоров доверительного управления имуществом и (или) простого товарищества, и (или) поручения, и (или) акционерного соглашения, и (или) иного соглашения, предметом которого является осуществление прав, удостоверенных акциями (долями) подконтрольной организации, более 50 процентами голосов в высшем органе управления подконтрольной организации либо право назначать (избирать) единоличный исполнительный орган и (или) более 50 процентов состава коллегиального органа управления подконтрольной организации;

25) подконтрольное лицо (подконтрольная организация) — юридическое лицо, находящееся под прямым или косвенным контролем контролирующего лица;

26) завершенный отчетный период — отчетный период, в отношении которого истек установленный срок представления бухгалтерской (финансовой) отчетности или бухгалтерская (финансовая) отчетность за который составлена до истечения установленного срока ее представления;

27) консолидированная финансовая отчетность эмитента — консолидированная финансовая отчетность, составляемая эмитентом в соответствии с Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности»;

28) финансовая отчетность эмитента — финансовая отчетность, составляемая эмитентом в соответствии с Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности» в случае, если этот эмитент вместе с другими организациями в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности не создает группу;

29) квалифицированный инвестор — квалифицированный инвестор в силу федерального закона либо лицо, признанное квалифицированным инвестором в соответствии с настоящим Федеральным законом;

(пп. 29 введен Федеральным законом от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

30) квалифицированный инвестор в силу федерального закона — лицо, указанное в пункте 2 статьи 51.2 настоящего Федерального закона.

(пп. 30 введен Федеральным законом от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

2. Понятия «инсайдерская информация», «манипулирование рынком» используются в настоящем Федеральном законе в значении, определенном Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

3. Если иное не установлено настоящим Федеральным законом или другими федеральными законами о ценных бумагах или не противоречит существу соответствующих отношений, правила, предусмотренные настоящим Федеральным законом для владельцев ценных бумаг, применяются также к иным лицам, осуществляющим от своего имени права по ценным бумагам.

Энциклопедия решений. Эмиссионные ценные бумаги

Эмиссионные ценные бумаги (далее — ЭЦБ) являются на сегодняшний день популярным инструментом привлечения финансовых ресурсов в деятельности юридических лиц.

ЭЦБ — это ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками (ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", далее — Закон о рынке ценных бумаг):

— закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Законом о рынке ценных бумаг формы и порядка;

— имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

ЭЦБ классифицируются на именные и ценные бумаги на предъявителя (ст. 16 Закона о рынке ценных бумаг).

Именные ЭЦБ выпускаются только в бездокументарной форме, и их владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Реестр владельцев ценных бумаг (далее — реестр) представляет собой формируемую на определенный момент времени систему записей о лицах, которым открыты лицевые счета в реестре (зарегистрированные лица), записей о ценных бумагах, учитываемых на указанных счетах, записей об обременении ценных бумаг и иных записей в соответствии с законодательством РФ (абз. пятый п. 1 ст. 8 Закона о рынке ценных бумаг).

Реестр выполняет следующие функции (п. 2 постановления ФКЦБ России от 02.10.1997 N 27 "Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг"- Положение о ведении реестра):

— обеспечение идентификации зарегистрированных лиц (владельцев ценных бумаг);

— удостоверение прав на ценные бумаги, учитываемых на лицевых счетах зарегистрированных лиц;

— помощь в получении и направлении информации зарегистрированным лицам

Реестр ведется регистратором (профессиональным участником рынка ценных бумаг). Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица (абзац второй п. 1 ст. 8 Закона о рынке ценных бумаг).

Реестр должен содержать следующую информацию (п. 3 ст.8.7-1 Закона о рынке ценных бумаг, п. 3 Положения о ведении реестра):

— обо всех выпусках ценных бумаг эмитента;

— о владельцах ценных бумаг;

— о виде, количестве, категории, номинальной стоимости, государственном регистрационном номере выпусков ценных бумаг, учитываемых на их лицевых счетах;

— об операциях по лицевым счетам.

Счета депо открываются депозитариями, которые ведут учет прав на ценные бумаги на основании депозитарного договора. Депозитарии регистрируются в реестре или у других депозитариев в качестве номинальных держателей (ст. 7, 8.3 Закона о рынке ценных бумаг, Положение Банка России от 13.11.2015 г. N 503-П "О порядке открытия и ведения депозитариями счетов депо и иных счетов").

ЭЦБ на предъявителя выпускаются только в документарной форме и переход прав на такие ЭЦБ не требуют идентификации владельца, владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг).

Сертификат выпускается эмитентом и удостоверяет совокупность прав на указанное в сертификате количество ЭЦБ. На основании сертификата владелец вправе требовать от эмитента исполнения его обязательств. Сертификат ЭЦБ на предъявителя с обязательным централизованным хранением не может быть выдан на руки владельцу таких ценных бумаг (ст. 16 Закона о рынке ценных бумаг).

Права, закрепленные ЭЦБ, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу (ч. 2 ст. 29 Закона о рынке ценных бумаг). В свою очередь, право на ЭЦБ переходит:

— с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя в реестре либо по счету депо у депозитария (если ценная бумага является именной);

— в момент передачи сертификата ценной бумаги приобретателю либо в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя, если сертификат хранится в депозитарии или депозитарием ведется учет прав на такие ценные бумаги (если ценная бумага является предъявительской документарной) (ч. 1 ст. 29 Закона о рынке ценных бумаг).

Таким образом, в зависимости от формы ЭЦБ переход прав сопровождается определенными действиями владельцев ЭЦБ либо иных участников рынка ценных бумаг:

— в отношении именных ЭЦБ для перехода прав необходимо обратиться к регистратору или депозитарию, который ведет учет прав на эти ценные бумаги;

— в отношении ЭЦБ на предъявителя передать сертификат ценной бумаги ее приобретателю или обратиться к депозитарию, который хранит сертификаты или учитывает права на такие ЭЦБ.

Запись о переходе прав на ЭЦБ производится на основании передаточного распоряжения, предоставленного регистратору владельцем ЭЦБ, доверительным управляющим, осуществляющим управление такими ценными бумагами, либо номинальным держателем (п. 3.4.2. Положения о ведении реестра).

Из изложенного следует, что момент переход прав на эмиссионную ЭЦБ определяется внесением записи в реестр или по счету депо, а не заключением договора купли-продажи или иного договора, направленного на отчуждение ценной бумаги. Договор купли-продажи, заключенный между приобретателем и отчуждателем, порождает у одной стороны (продавца) обязательство передать бумаги, а у другой стороны (покупателя) — обязательство принять их и оплатить в соответствии с договором (см. например, постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 01.03.2010 по делу N А53-5520/2009). Поскольку ЭЦБ не является материальным объектом (вещью), передачи ее от прежнего владельца новому в физическом смысле не происходит; во исполнение договора происходит передача прав на ценные бумаги посредством совершения записей по счетам, на которых они учитываются.

Роль ценных бумаг

Крупные суммы (свыше 5 млрд. руб.) компаниям выгоднее привелекать через.

Секьюритизация это процесс.

Первичный рынок — привлечение капитала, возмещение капитала предпринимателей и инвестбанкиров

• Социальная сеть
• Стив Джобс. Империя соблазна
• Пираты Силиконовой долины

Сегодня 84% компаний выходящих на IPO не имеют прибыли. 10 лет назад показатель составлял всего 33%

Вторичный рынок — ликвидность

Ликвидность финансовых активов обеспечивается.

Основные нормативные документы

Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ

Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 26.12.1995 N 208-ФЗ

Федеральный закон "Об ипотечных ценных бумагах" от 11.11.2003 N 152-ФЗ

Федеральный закон "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" от 29.07.1998 N 136-ФЗ

Федеральный закон "О переводном и простом векселе" от 11.03.1997 N 48-ФЗ

Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341 "О введении в действие Положения о переводном и простом векселе"

Главное в законе о рынке ценных бумаг

закрепляет совокупность имущественных прав. ; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска

К эмиссионным ценным бумагам не относятся.

К эмиссионным ценным бумагам не относятся.

Классификация по способу идентификации владельца

Именные эмиссионные ценные бумаги — ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя — ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца

Классификация по форме выпуска

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо. Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг,на основании записи по счету депо.

Современные биржевые ценные бумаг являются преимущественно.

признается деятельность по исполнению поручения клиента. на совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, осуществляемая на основании возмездных договоров с клиентом.

признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.