Дивиденды
Выплата конкурентных дивидендов акционерам Компании исторически является приоритетом ПАО «ЛУКОЙЛ». В течение вот уже более 20 лет Компания непрерывно наращивает размер дивиденда на акцию.
12 декабря 2019 года на заседании Совета директоров ПАО «ЛУКОЙЛ» было принято решение о внесении изменений в Положение о дивидендной политике ПАО «ЛУКОЙЛ». Изменения базируются на основных принципах дивидендной политики, утвержденных решением Совета директоров 16 октября 2019 г.
Основные принципы дивидендной политики
общая сумма дивидендов по размещенным акциям Компании за вычетом акций, принадлежащих организациям Группы «ЛУКОЙЛ», составляет не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока Компании.
скорректированный свободный денежный поток рассчитывается по данным консолидированной финансовой отчетности ПАО «ЛУКОЙЛ», подготовленной в соответствии с МСФО, и определяется как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат, уплаченных процентов, погашения обязательств по аренде, а также расходов на приобретение акций ПАО «ЛУКОЙЛ».
дивиденд на одну обыкновенную акцию округляется до цифры, кратной одному российскому рублю.
дивиденды выплачиваются дважды в год, при этом размер промежуточного дивиденда рассчитывается по данным консолидированной финансовой отчетности за 6 месяцев.
Дивиденд на обыкновенную акцию, рубли
Дивидендная доходность*, %
*Рассчитывается исходя из средней рыночной цены обыкновенной акции на Московской бирже и дивиденда на акцию за соответствующий период.
Коэффициент покрытия дивидендов свободным денежным потоком*
* Показатель рассчитывается как отношение свободного денежного потока за год, предшествующий отчетному, к фактически выплаченным в отчетном году дивидендам без учета дивидендов на квази-казначейские акции. Свободный денежный поток рассчитывается как операционный денежный поток минус сумма инвестиций за год.
Выплата дивидендов по результатам 2022 года
Размер объявленных дивидендов, руб.
*Номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, которые зарегистрированы в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ», в срок не позднее 10 января 2023 г.
Другим зарегистрированным в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ» лицам — не позднее 31 января 2023 г.
ПАО «ЛУКОЙЛ», выплачивающее дивиденды по акциям по результатам девяти месяцев 2022 года, в соответствии со статьей 275 Налогового кодекса Российской Федерации доводит до сведения налоговых агентов значения показателей Д1 и Д2:
— показатель Д1 составляет 177 373 635 072,00 руб. (Сто семьдесят семь миллиардов триста семьдесят три миллиона шестьсот тридцать пять тысяч семьдесят два рубля 00 копеек),
— показатель Д2 составляет 0,00 руб. (Ноль рублей 00 копеек).
**Номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, которые зарегистрированы в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ», в срок не позднее 16 июня 2023 г.
Другим зарегистрированным в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ» лицам — не позднее 7 июля 2023 г.
ПАО «ЛУКОЙЛ», выплачивающее дивиденды по акциям по результатам 2022 года, в соответствии со статьей 275 Налогового кодекса Российской Федерации доводит до сведения налоговых агентов значения показателей Д1 и Д2:
— показатель Д1 составляет 303 475 203 756,00 руб. (Триста три миллиарда четыреста семьдесят пять миллионов двести три тысячи семьсот пятьдесят шесть рублей 00 копеек),
— показатель Д2 составляет 0,00 руб. (Ноль рублей 00 копеек).
Выплата дивидендов по результатам 2021 года
Размер объявленных дивидендов, руб.
**Номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, которые зарегистрированы в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ», в срок не позднее 10 января 2023 г.
Другим зарегистрированным в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ» лицам — не позднее 31 января 2023 г.
ПАО «ЛУКОЙЛ», выплачивающее дивиденды по акциям по за счет нераспределенной прибыли 2021 года, в соответствии со статьей 275 Налогового кодекса Российской Федерации доводит до сведения налоговых агентов значения показателей Д1 и Д2:
— показатель Д1 составляет 372 068 914 194,00 руб. (триста семьдесят два миллиарда шестьдесят восемь миллионов девятьсот четырнадцать тысяч сто девяносто четыре рубля 00 копеек),
— показатель Д2 составляет 2 037 824,63 руб. (два миллиона тридцать семь тысяч восемьсот двадцать четыре рубля 63 копейки).
*Номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, которые зарегистрированы в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ», в срок не позднее 11 января 2022 г.
Другим зарегистрированным в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ» лицам — не позднее 01 февраля 2022 г.
ПАО «ЛУКОЙЛ», выплачивающее дивиденды по акциям по результатам 9 месяцев 2021 года, в соответствии со статьей 275 Налогового кодекса Российской Федерации доводит до сведения налоговых агентов значения показателей Д1 и Д2:
— показатель Д1 составляет 235 574 359 080,00 руб. (двести тридцать пять миллиардов пятьсот семьдесят четыре миллиона триста пятьдесят девять тысяч восемьдесят рублей 00 копеек),
— показатель Д2 составляет 5 635,59 руб. (пять тысяч шестьсот тридцать пять рублей 59 копеек).
Выплата дивидендов по результатам 2020 года
Дивиденд на 1 акцию, руб.
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов
*Номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, которые зарегистрированы в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ», в срок не позднее 31 декабря 2020 г.
Другим зарегистрированным в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ» лицам — не позднее 29 января 2021 г.
ПАО «ЛУКОЙЛ», выплачивающее дивиденды по акциям по результатам 9 месяцев 2020 года, в соответствии со статьей 275 Налогового кодекса Российской Федерации доводит до сведения налоговых агентов значения показателей Д1 и Д2:
— показатель Д1 составляет 31 871 825 052,00 руб. (тридцать один миллиард восемьсот семьдесят один миллион восемьсот двадцать пять тысяч пятьдесят два рубля 00 копеек),
— показатель Д2 составляет 3 360,91 руб. (три тысячи триста шестьдесят рублей 91 копейка)
**Номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, которые зарегистрированы в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ», в срок не позднее 14 июля 2021 г.
Другим зарегистрированным в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ» лицам — не позднее 2 августа 2021 г.
ПАО «ЛУКОЙЛ», выплачивающее дивиденды по акциям по результатам 2020 года, в соответствии со статьей 275 Налогового кодекса Российской Федерации доводит до сведения налоговых агентов значения показателей Д1 и Д2:
— показатель Д1 составляет 147 580 407 306,00 руб. (сто сорок семь миллиардов пятьсот восемьдесят миллионов четыреста семь тысяч триста шесть рублей 00 копеек),
- показатель Д2 составляет 0,00 руб. (ноль рублей 00 копеек).
Выплата дивидендов по результатам 2019 года
Дивиденд на 1 акцию, руб.
*Номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, которые зарегистрированы в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ», в срок не позднее 10 января 2020 г.
Другим зарегистрированным в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ» лицам — не позднее 31 января 2020 г.
ПАО «ЛУКОЙЛ», выплачивающее дивиденды по акциям по результатам 9 месяцев 2019 года, в соответствии со статьей 275 Налогового кодекса Российской Федерации доводит до сведения налоговых агентов значения показателей Д1 и Д2:
— показатель Д1 составляет 137 280 000 000,00 руб. (сто тридцать семь миллиардов двести восемьдесят миллионов рублей 00 копеек),
- показатель Д2 составляет 0,00 руб. (ноль рублей 00 копеек).
**Номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, которые зарегистрированы в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ», в срок не позднее 22 июля 2020 г.
Другим зарегистрированным в реестре акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ» лицам — не позднее 12 августа 2020 г.
ПАО «ЛУКОЙЛ», выплачивающее дивиденды по акциям по результатам 2019 года, в соответствии со статьей 275 Налогового кодекса Российской Федерации доводит до сведения налоговых агентов значения показателей Д1 и Д2:
— показатель Д1 составляет 242 503 016 700,00 руб. (двести сорок два миллиарда пятьсот три миллиона шестнадцать тысяч семьсот рублей 00 копеек),
- показатель Д2 составляет 3 226 486,22 руб. (три миллиона двести двадцать шесть тысяч четыреста восемьдесят шесть рублей 22 копейки).
Особенности налогообложения дивидендов по депозитарным распискам
К выплачиваемым дивидендам применяются разные налоговые ставки. При выплате дивидендов на основании владения депозитарными расписками применяемая ставка по налогам на доходы зависит от факта раскрытия налоговому агенту предусмотренной Налоговым кодексом РФ обобщенной информации. Для выполнения вышеуказанных требований международные банки-кастодианы, брокеры и прочие посредники (далее — Посредники), действующие от имени бенефициарных владельцев, зарегистрированных на день определения списка лиц, имеющих право на получение дивидендов (дату закрытия реестра для выплаты дивидендов), должны будут представить в Банк-депозитарий сведения, включая: количество депозитарных расписок, страну налогового резидентства, ставку по договору о двойном налогообложении, о том являются ли бенефициарные владельцы юридическими или физическими лицами.
Акционеры "Лукойла" согласились не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года
МОСКВА, 21 июня. /ТАСС/. Акционеры "Лукойла" на годовом общем собрании в заочной форме одобрили решение не выплачивать итоговые дивиденды-2021 и оставить 400 млрд рублей чистой прибыли нераспределенной, говорится в материалах компании.
"Чистую прибыль по результатам 2021 года (за исключением прибыли, распределенной в качестве дивидендов по результатам девяти месяцев 2021 года в сумме 235,57 млрд рублей) в размере 400,13 млрд рублей оставить нераспределенной. Дивиденды по обыкновенным акциям ПАО "Лукойл" по результатам 2021 года не объявлять и не выплачивать", — говорится в материалах.
Компания не раскрыла итоги голосования по составу избираемого совета директоров, что разрешается в связи с постановлением правительства РФ от 12 марта об информации, подлежащей раскрытию в этом году.
Ранее совет директоров компании из-за нестабильных условий ведения деятельности и ограничений в учетных и банковских системах решил отложить выплату итоговых дивидендов за 2021 год. Вопрос о рекомендациях по их выплате из нераспределенной прибыли компании должен быть рассмотрен им до конца 2022 года, сообщала компания. Согласно дивидендной политике "Лукойла", принятой в конце 2019 года, дивиденды по акциям "Лукойла" за вычетом акций, принадлежащих организациям группы, составляют не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока.
Кроме того, акционеры приняли поправки, сокращающие состав совета директоров с 11 до девяти человек с 2023 года и наделили его правом приостанавливать полномочия президента компании.
В совет директоров ранее были номинированы вице-президент "Лукойла" Леонид Федун, ректор Московского государственного юридического университета имени О. Е. Кутафина Виктор Блажеев, вице-президент по добыче нефти и газа в России "Лукойла" Сергей Кочкуров, председатель действующего совета директоров Равиль Маганов, первый вице-президент "Лукойла" по экономике и финансам Александр Матыцын, советник президента "Лукойла" Владимир Некрасов, вице-президент компании Николай Николаев, независимый член совета директоров компании Борис Порфирьев, ректор Пермского национального исследовательского политехнического университета Анатолий Ташкинов, член совета директоров, ранее занимавшая должность вице-президента, главного бухгалтера Любовь Хоба, член совета директоров "Автотор холдинг" Сергей Шаталов.
Чистая прибыль "Лукойла" за 2021 год по МСФО составила 773,4 млрд рублей, в четвертом квартале прошлого года — 233,8 млрд рублей. Свободный денежный поток за год — 693,6 млрд рублей, за четвертый квартал — 190,1 млрд рублей. Дивиденды "Лукойла" за девять месяцев 2021 года составляют 340 рублей на обыкновенную акцию.
В апреле основатель "Лукойла" Вагит Алекперов решил уйти с поста президента "Лукойла" и из совета директоров в связи с персональными санкциями Великобритании и Австралии в отношении него. На внеочередном собрании акционеров в конце мая новым президентом компании был утвержден Вадим Воробьев, занимавший ранее позицию первого исполнительного вице-президента "Лукойла".
ЛУКОЙЛ — один из дивидендных лидеров нефтегазового сектора
На фоне действий РФ и Саудовской Аравии мировые цены на нефть закрепились выше отметки $ 90 за баррель. При этом рубль остается слабым, а дисконт на сорт Urals сократился почти до $ 12 за баррель, на фоне чего рублевые цены на нефть находятся на повышенном по историческим меркам уровне. Благоприятная рыночная конъюнктура трансформируется в рост финансовых результатов и дивидендов «ЛУКОЙЛа». По нашим оценкам, дивидендная доходность нефтяника по итогам 2023 года может составить 18,2%, что является высоким по меркам рынка и сектора значением.
Мы присваиваем акциям «ЛУКОЙЛа» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 7 631 руб. на горизонте 12 месяцев. Апсайд составляет 20,2%. С учетом дивидендов за 2023 год апсайд 38,4%.
«ЛУКОЙЛ» — вторая по объемам добычи и капитализации нефтяная компания в РФ, уступающая по этим параметрам лишь «Роснефти». Деятельность «ЛУКОЙЛа» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС, нефтехимию, а также генерацию электроэнергии.
Локально ключевым позитивом для акций «ЛУКОЙЛа» являются аномально высокие рублевые цены на нефть. Рост мировых цен на нефть на фоне действий РФ и Саудовской Аравии, ослабление рубля и сокращение дисконта на сорт Urals привели к тому, что в сентябре цена на российскую нефть может составить около 7 600 руб. за баррель — аномально высокое по историческим меркам значение.
Повышенные цены на нефть могут трансформироваться в рекордные дивиденды. Политика компании предусматривает выплату 100% скорректированного FCF в виде дивидендов. По нашим расчетам, вклад первого полугодия в дивиденды составляет 570 руб. на акцию (9% доходности), а выплаты за весь год могут составить 1 158 руб. на акцию (18,2% доходности).
Дополнительным позитивом для акций «ЛУКОЙЛа» могло бы стать хотя бы частичное одобрение сделки по выкупу нерезидентов с дисконтом. При этом одобрение выкупа 25% акций, на наш взгляд, является маловероятным на фоне потенциального давления на курс рубля.
Среди других сильных сторон «ЛУКОЙЛа» можно выделить наличие ряда международных проектов развития и собственного нефтетрейдера. Это позволит частично сохранить перспективы роста даже во время кризиса и упростить переориентацию экспорта.
Для расчета целевой цены акций «ЛУКОЙЛа» мы использовали модель дисконтированных дивидендов (DDM). При этом мы использовали достаточно высокую ставку дисконтирования в 18,6%, что связано с повышенной безрисковой ставкой в РФ. Наша оценка предполагает апсайд 20,2%.
Среди ключевых рисков для акций «ЛУКОЙЛа» можно выделить возможность снижения мировых цен на нефть, роста налоговой нагрузки в РФ и дальнейшего сокращения добычи в стране. Также отметим, что в негативном сценарии под риском санкций или даже национализации будут европейские НПЗ «ЛУКОЙЛа», на которые приходится около трети переработки нефтяника.
Акции на фондовом рынке
За последний год акции «ЛУКОЙЛа» смогли опередить и нефтегазовый сектор, и широкий рынок. Во многом позитивная динамика, конечно, была связана с ослаблением рубля, ростом цен на нефть и крайне сильной отчетностью за первое полугодие 2023 года. При этом даже после сильной динамики «ЛУКОЙЛ» остается одной из наиболее дивидендных акций как в секторе, так и на рынке в целом, что, на наш взгляд, позволит акциям нефтяника и дальше выглядеть лучше рынка.
Техническая картина
С технической точки зрения на недельном графике акции «ЛУКОЙЛа» не смогли пробить сопротивление у отметки 6 850 руб., однако продолжили торговаться выше линии среднесрочного восходящего тренда. Ближайшей сильной поддержкой является уровень 6 000 руб., а сопротивлением остается отметка 6 850 руб.
Дивиденды ЛУКОЙЛ
В октябре 2019 года компания приняла новые принципы дивполитики: выплаты будут производиться дважды в год, на дивиденды будут направлять не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. Сумма промежуточных дивидендов будет рассчитываться на основании отчетности по МСФО за 6 месяцев. Ранее Лукойл в равной степени направлял средства на выкуп акций и на дивиденды, с конца 2019 года выплата дивидендов в приоритете. Основа прогнозирования дивидендов Лукойла — стремление компании перманентно повышать дивиденды год к году.
Информация, представленная на данной странице (далее также — Информация), подготовлена специалистами компании ООО «УК «ДОХОДЪ» (далее также – Компания), является интеллектуальной собственностью Компании и предназначена для использования на территории России в соответствии с российским законодательством. При подготовке этой Информации были использованы материалы из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом такая Информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и, там, где это применимо, является выражением частного мнения специалистов Компании. Невзирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к сбору и составлению Информации, Компания не дает никаких гарантий в отношении ее достоверности и полноты.
Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать Информацию, содержащуюся на этой странице в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни их агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой Информации.
Информация, содержащаяся на этой странице, действительна на момент ее публикации. При этом Компания вправе в любой момент внести в нее любые изменения. Распространение, копирование, изменение, а также иное использование Информации или какой-либо ее части без письменного согласия Компаний не допускается. Компания, ее агенты, сотрудники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми в Информации, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.
Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.